Mysteel宏觀周報(bào)：6月我國(guó)制造業(yè)景氣水平改善，特朗普將實(shí)施新關(guān)稅

數(shù)據(jù)跟蹤：資金面上，本周央行公開(kāi)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)凈回籠13753億元周環(huán)比來(lái)看，本周Mysteel調(diào)研247家高爐產(chǎn)能利用率下降0.6%；全國(guó)110家洗煤廠開(kāi)工率下降1%；鐵礦石、螺紋鋼、電解銅價(jià)格上漲，煉焦煤、水泥、混凝土價(jià)格下跌；乘用車日均零售9.5萬(wàn)輛，提高3%；BDI下降3.6 金融市場(chǎng)：商品期貨方面，主要商品期貨價(jià)格漲跌不一。

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Mysteel宏觀周報(bào)：5月中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐，部分海運(yùn)航線運(yùn)費(fèi)大漲

數(shù)據(jù)跟蹤：資金面上，本周央行公開(kāi)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)凈回籠799億元周環(huán)比來(lái)看，本周Mysteel調(diào)研247家高爐產(chǎn)能利用率提高0.2%；全國(guó)110家洗煤廠開(kāi)工率提高6.9%；鐵礦石價(jià)格上漲，煉焦煤價(jià)格保持穩(wěn)定，螺紋鋼、電解銅、水泥、混凝土價(jià)格下跌；乘用車日均零售5.3萬(wàn)輛，提高23%；BDI提高14.2% 金融市場(chǎng)：商品期貨方面，主要商品期貨價(jià)格漲跌不一。

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Mysteel日?qǐng)?bào)：上海鋼筋桁架樓承板價(jià)格暫穩(wěn)，現(xiàn)實(shí)端進(jìn)入傳統(tǒng)淡季

宏觀方面短期迎來(lái)政策空窗期，現(xiàn)實(shí)端進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，需求承壓原材方面，鋼廠正加大控產(chǎn)力度，鋼市供需兩弱態(tài)勢(shì)難改，鐵礦石、焦炭、焦煤期貨都出現(xiàn)低位回升，成本端有一定支撐；廠家方面，6月訂單量未見(jiàn)改善，各加工廠心態(tài)較為謹(jǐn)慎預(yù)計(jì)明日上海鋼筋桁架樓承板價(jià)格或?qū)殡S原材價(jià)格盤(pán)整運(yùn)行 四、行業(yè)信息傳導(dǎo) 廣州擬全面取消住房“三限”，其它一線城市會(huì)跟進(jìn)嗎？ 詳情參考》》》 上海市場(chǎng)鋼筋桁架樓承板價(jià)格查詢，請(qǐng)點(diǎn)擊：上海市場(chǎng)鋼筋桁架樓承板價(jià)格行情 。

日?qǐng)?bào)

Mysteel宏觀周報(bào)：中美元首通電話，20城實(shí)施城市更新

數(shù)據(jù)跟蹤：資金面上，本周央行公開(kāi)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)凈回籠6717億元周環(huán)比來(lái)看，本周Mysteel調(diào)研247家高爐產(chǎn)能利用率保持穩(wěn)定；全國(guó)110家洗煤廠開(kāi)工率下降1.6%；螺紋鋼、電解銅價(jià)格上漲，鐵礦石、煉焦煤、水泥、混凝土價(jià)格下跌；乘用車日均零售9.5萬(wàn)輛，提高6%；BDI提高15.2% 金融市場(chǎng)：商品期貨方面，主要商品期貨價(jià)格漲跌不一。

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廣發(fā)期貨黑色觀點(diǎn)6月6日

鋼材：表需見(jiàn)頂回落，成本下移，鋼材偏弱震蕩現(xiàn)實(shí)需求下滑開(kāi)始兌現(xiàn)，操作上建議關(guān)注反彈布局空單機(jī)會(huì) 鐵礦石：鐵水高位回落，關(guān)注終端需求邊際變化短期鐵礦上方存在壓制，但基于終端需求韌性維持鐵礦累庫(kù)風(fēng)險(xiǎn)有限，預(yù)期價(jià)格震蕩運(yùn)行 焦炭：主流鋼廠第三輪提降開(kāi)啟，期貨提前走反彈預(yù)期但煤焦基本面仍然偏空，追漲空間不足，建議暫時(shí)觀望，待盤(pán)面反彈行情結(jié)束后再擇機(jī)做空 焦煤：市場(chǎng)競(jìng)拍流拍率下降，煤礦開(kāi)工高位回落，現(xiàn)貨仍有下跌可能，但預(yù)期有改善。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：高考“粽”頭戲 鋼管抑漲幅

節(jié)后若需求恢復(fù)較慢，價(jià)格可能維持震蕩或小幅回調(diào) 3：政策與消息面影響： 如2021年端午節(jié)前，鐵礦石價(jià)格受礦山安全政策影響大幅上漲，帶動(dòng)黑色系期貨走強(qiáng)，間接支撐鋼管價(jià)格2025年若類似政策出臺(tái)（如環(huán)保限產(chǎn)），可能對(duì)鋼管成本形成支撐 二：高考對(duì)鋼管市場(chǎng)的影響 1：施工限制： 高考期間（通常6月初），部分城市會(huì)實(shí)施建筑施工噪音管制，尤其是學(xué)校周邊區(qū)域，導(dǎo)致建筑工地短暫停工，減少鋼管需求。

主編視角

Mysteel調(diào)研：端午節(jié)后 破碎料價(jià)格何去何從

廢鋼破碎線產(chǎn)能利用率為9.87%，較上周上漲0.28%破碎料實(shí)際產(chǎn)量為15.11萬(wàn)噸，較上周上漲0.42萬(wàn)噸破碎料庫(kù)存量為19.30萬(wàn)噸，較上周下調(diào)0.13萬(wàn)噸 綜合來(lái)看，本周破碎線開(kāi)工率暫無(wú)變化，產(chǎn)能利用率小漲，破碎線產(chǎn)量小幅增加，由于鋼廠利潤(rùn)逐步下降，利空廢鋼價(jià)格，基地適當(dāng)拋貨出售，破碎料庫(kù)存減少相關(guān)品種方面焦炭仍有提降可能，鐵礦石期貨飄綠，唐山遷安鋼坯價(jià)格暫穩(wěn)，現(xiàn)含稅報(bào)價(jià)2910元/噸，基地貿(mào)易商價(jià)格恐價(jià)格繼續(xù)下跌，下周或減少生產(chǎn)加工，但端午節(jié)后鋼廠也可能小幅補(bǔ)庫(kù)，綜合來(lái)看預(yù)計(jì)下周破碎料市場(chǎng)價(jià)格窄幅盤(pán)整。

破碎線生產(chǎn)調(diào)研

Mysteel宏觀周報(bào)：4月我國(guó)經(jīng)濟(jì)頂壓前行，LPR年內(nèi)首次“雙降”

數(shù)據(jù)跟蹤：資金面上，本周央行公開(kāi)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)投放4600億元周環(huán)比來(lái)看，本周Mysteel調(diào)研247家高爐產(chǎn)能利用率下降0.5%；全國(guó)110家洗煤廠開(kāi)工率提高2.9%；鐵礦石、煉焦煤、螺紋鋼、電解銅、水泥、混凝土價(jià)格齊下跌；乘用車日均零售5.1萬(wàn)輛，提高14%；BDI下降3.5% 金融市場(chǎng)：商品期貨方面，主要商品期貨價(jià)格漲跌不一。

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Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)熱軋管坯價(jià)格穩(wěn) 成交較差

今日早盤(pán)山東熱軋管坯廠提價(jià)穩(wěn)，江蘇熱軋管坯廠提價(jià)穩(wěn)無(wú)縫管廠提價(jià)暫穩(wěn)市場(chǎng)方面：全國(guó)主要市場(chǎng)熱軋管坯價(jià)格整體穩(wěn)定，黑色金屬期貨盤(pán)面持續(xù)走弱5月19日以來(lái)，螺紋鋼、熱軋卷板、鐵礦石及雙焦主力合約均震蕩下跌市場(chǎng)對(duì)終端需求的擔(dān)憂情緒升溫，原料端價(jià)格盤(pán)整觀望，進(jìn)一步壓制現(xiàn)貨信心 成交方面：貿(mào)易商反饋終端詢價(jià)寥寥，高位資源成交困難，部分商家為促成交暗降出貨，但實(shí)際訂單增量有限 【明日預(yù)測(cè)】 綜合來(lái)看，當(dāng)前市場(chǎng)處于供需雙弱格局，宏觀政策端缺乏強(qiáng)刺激，疊加南方雨季臨近，施工進(jìn)度可能進(jìn)一步放緩，短期價(jià)格上行缺乏動(dòng)力。

每日分析

Mysteel:“DCE產(chǎn)業(yè)行”——信相聚·黑金匯，鐵礦石產(chǎn)融交流會(huì)

羅麗思提到，在業(yè)務(wù)模式上，面向境內(nèi)合格機(jī)構(gòu)投資者，以人民幣結(jié)算，涵蓋收益互換、價(jià)差互換、場(chǎng)外期權(quán)等業(yè)務(wù)，為企業(yè)提供多元風(fēng)險(xiǎn)管理與投資選擇交易策略強(qiáng)調(diào)因場(chǎng)景而異，現(xiàn)貨、期貨、期權(quán)靈活搭配，如套保盤(pán)面利潤(rùn)倒掛時(shí)賣出看漲期權(quán)，希望降低采購(gòu)成本時(shí)可賣出看跌期權(quán)實(shí)際應(yīng)用中，T企業(yè)借助收益互換協(xié)議掛鉤境外合約，成功對(duì)沖鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)；Q企業(yè)運(yùn)用累沽策略增厚利潤(rùn)此外，還介紹了國(guó)際貿(mào)易點(diǎn)價(jià)新模式，嵌入期權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化貿(mào)易環(huán)節(jié)，增強(qiáng)企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈話語(yǔ)權(quán)。

會(huì)議報(bào)道

星瀚涂鍍攜彩涂板 鍍鋅板技術(shù)亮相2025山東金屬薄板產(chǎn)業(yè)大會(huì) 引領(lǐng)金屬薄板行業(yè)高質(zhì)發(fā)展新趨勢(shì)

焦煤過(guò)剩加劇，價(jià)格領(lǐng)跌黑色，鐵礦則在供應(yīng)偏緊格局下跌幅較小鋼價(jià)下跌主要由煤焦?fàn)縿?dòng)煤焦價(jià)格繼續(xù)下跌空間不大，但下半年鐵礦石供應(yīng)明顯過(guò)剩，礦價(jià)下跌預(yù)計(jì)繼續(xù)帶動(dòng)鋼價(jià)走弱，鋼材利潤(rùn)繼續(xù)改善并給出采取低庫(kù)存策略、建議生產(chǎn)企業(yè)積極采取期貨工具進(jìn)行套保、在即時(shí)利潤(rùn)相對(duì)可觀時(shí)，及時(shí)鎖住利潤(rùn)；行政限產(chǎn)如果落地，鋼價(jià)將階段性上漲、持續(xù)關(guān)注關(guān)稅政策變動(dòng)以及對(duì)中國(guó)商品出口的實(shí)際影響的經(jīng)營(yíng)建議和風(fēng)險(xiǎn)提示。

會(huì)員動(dòng)態(tài)

Mysteel早報(bào)：成交活躍度明顯好轉(zhuǎn) 預(yù)計(jì)今日全國(guó)焊管價(jià)格持或小幅探漲

不過(guò)隨著宏觀利好消息的發(fā)酵，期貨盤(pán)面高位震蕩，原料端帶鋼及鋼坯價(jià)格漲幅明顯，對(duì)焊管成本支撐作用抬升雖然短期內(nèi)需求偏弱現(xiàn)實(shí)難改加之出口壓力逐步顯現(xiàn)對(duì)焊管價(jià)格在中長(zhǎng)期或形成一定壓制，但短期來(lái)看市場(chǎng)信心短暫好轉(zhuǎn)，情緒端或?qū)Ⅱ?qū)動(dòng)價(jià)格小幅反彈，綜合預(yù)計(jì)今日全國(guó)焊管市場(chǎng)價(jià)格或小幅探漲為主 ? 【樣本說(shuō)明】 1.焊管、鍍鋅管均采取4寸*3.75mm價(jià)格 2.鐵礦石采取62%鐵礦石指數(shù) 3.焦煤采取沙河驛主焦煤價(jià)格 4.帶鋼采取唐山355前一日收盤(pán)價(jià) 5.熱軋板卷采取4.75mm價(jià)格 。

每日分析

Mysteel：“穩(wěn)企安農(nóng) 護(hù)航實(shí)體——2025上半年鐵合金供需現(xiàn)狀及期現(xiàn)實(shí)踐運(yùn)用交流會(huì)”圓滿落幕

綜合來(lái)看，價(jià)格和基差：基差偏高，定價(jià)近強(qiáng)遠(yuǎn)弱；持倉(cāng)：持倉(cāng)量上升；近期估值走勢(shì)：估值從高到低依次是：鐵礦石＞鋼材＞焦炭＞焦煤；基差和月差已經(jīng)反映了遠(yuǎn)端需求走弱預(yù)期需求走弱預(yù)期不兌現(xiàn)，期貨走強(qiáng)修復(fù)估值和基差 最后由廣發(fā)商貿(mào)有限公司商品事業(yè)部總經(jīng)理劉曉燕女生帶來(lái)了主題為《期現(xiàn)結(jié)合業(yè)務(wù)模式解析以及鐵合金期現(xiàn)業(yè)務(wù)實(shí)踐探討》的主題演講。

會(huì)議

Mysteel宏觀周報(bào)：年內(nèi)首次降息降準(zhǔn)，中美經(jīng)貿(mào)高層會(huì)談開(kāi)始舉行

數(shù)據(jù)跟蹤：資金面上，本周央行公開(kāi)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)凈回籠7817億元周環(huán)比來(lái)看，本周Mysteel調(diào)研247家高爐產(chǎn)能利用率保持穩(wěn)定；全國(guó)110家洗煤廠開(kāi)工率下降0.9%；鐵礦石、電解銅價(jià)格上漲，混凝土價(jià)格保持穩(wěn)定，煉焦煤、螺紋鋼、水泥價(jià)格下跌；乘用車日均零售13.3萬(wàn)輛，提高52%；BDI下降8.6% 金融市場(chǎng)：商品期貨方面，主要商品期貨價(jià)格漲跌不一。

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Mysteel鋼鐵市場(chǎng)周度觀察：預(yù)期未暖、現(xiàn)實(shí)轉(zhuǎn)弱——鋼市陷入雙重壓制

市場(chǎng)預(yù)期快速回歸謹(jǐn)慎，黑色系價(jià)格自周二起重新承壓回落 短期來(lái)看，五一節(jié)后存在一定的需求回補(bǔ)窗口，加之鐵水產(chǎn)量持續(xù)高位運(yùn)行，現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)出相對(duì)抗跌特征，期現(xiàn)價(jià)格尚未形成同步下行截至5月9日，鐵礦石期現(xiàn)基差擴(kuò)大至58元/噸，螺紋鋼基差上升至148元/噸，雙雙刷新年內(nèi)新高，反映出現(xiàn)貨堅(jiān)挺與期貨承壓的結(jié)構(gòu)性矛盾但隨著需求進(jìn)入季節(jié)性淡季、鐵水產(chǎn)量或臨近峰值回落，鋼市此前“強(qiáng)現(xiàn)實(shí)、弱預(yù)期”的博弈格局或?qū)⒀葑優(yōu)椤叭醅F(xiàn)實(shí)、弱預(yù)期”的雙重壓制局面：或加快鋼材價(jià)格下跌速度，進(jìn)一步擠壓鋼廠利潤(rùn)。

觀點(diǎn)

寶城期貨：鐵礦石中期承壓

如果按照當(dāng)前100美元/噸的礦價(jià)來(lái)估計(jì)，2025年全球鐵礦石的產(chǎn)量同比增幅或超7000萬(wàn)噸即便考慮到鐵礦石價(jià)格出現(xiàn)下行的情況，保守估計(jì)實(shí)際增量也會(huì)在3600萬(wàn)噸以上 綜上所述，當(dāng)前鐵礦石需求表現(xiàn)強(qiáng)勁，而供應(yīng)則是弱穩(wěn)運(yùn)行，供弱需強(qiáng)局面下基本面相對(duì)良好，支撐礦價(jià)短期維持偏強(qiáng)運(yùn)行然而，鐵礦石供應(yīng)預(yù)期回升，過(guò)剩擔(dān)憂未退，礦價(jià)上行空間受限，短期強(qiáng)勢(shì)難改中期承壓局面（作者單位：寶城期貨） 。

原料

Mysteel解讀：鐵礦2509合約基差運(yùn)行現(xiàn)狀和展望

供需存基本面對(duì)鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格略有支撐 宏觀政策：貿(mào)易摩擦等因素對(duì)鋼鐵產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生了一定的沖擊，導(dǎo)致鋼材進(jìn)出口受阻，從而對(duì)鐵礦石價(jià)格形成一定壓力（“美國(guó)特朗普政府宣布，3月12日起對(duì)來(lái)自所有國(guó)家的進(jìn)口鋼鐵和鋁制品啟動(dòng)征收25％關(guān)稅的措施”）中美關(guān)稅政策博弈加劇，市場(chǎng)不確定性大增，觀望情緒濃厚宏觀政策致使期貨價(jià)格大幅下跌，市場(chǎng)悲觀情緒對(duì)期貨價(jià)格影響顯著；而現(xiàn)貨市場(chǎng)主要受實(shí)際供需主導(dǎo)，受政策直接影響小，進(jìn)而導(dǎo)致基差持續(xù)走擴(kuò)。

主編視角

Mysteel宏觀周報(bào)：國(guó)常會(huì)再提穩(wěn)樓市股市，一季度經(jīng)濟(jì)開(kāi)局良好

數(shù)據(jù)跟蹤：資金面上，本周央行公開(kāi)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)凈投放2338億元周環(huán)比來(lái)看，本周Mysteel調(diào)研247家高爐產(chǎn)能利用率保持穩(wěn)定；全國(guó)110家洗煤廠開(kāi)工率下降1.3%；電解銅價(jià)格上漲，鐵礦石、煉焦煤價(jià)格保持穩(wěn)定，螺紋鋼、水泥、混凝土價(jià)格下跌；乘用車日均零售4.4萬(wàn)輛，提高13%；BDI下降1% 金融市場(chǎng)：商品期貨方面，主要商品期貨價(jià)格漲跌不一。

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[PVC]：隆眾早訊-周五版

國(guó)內(nèi)電石市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行，烏海地區(qū)主流貿(mào)易價(jià)格在2450元/噸 液堿：華東：下周前期檢修裝置有恢復(fù)預(yù)期，且市場(chǎng)月底結(jié)算價(jià)逐步出臺(tái)，需求補(bǔ)庫(kù)放緩，預(yù)估下周華東液堿行情弱穩(wěn)整理 國(guó)內(nèi)期貨主力合約漲跌互現(xiàn)，瀝青、焦煤、低硫燃料油（LU）漲近1%跌幅方面，苯乙烯跌近2%，鐵礦石、玻璃跌超1% 央行大動(dòng)作：今日將開(kāi)展6000億元MLF操作！實(shí)現(xiàn)凈投放5000億元 新“國(guó)九條”發(fā)布一周年 資本市場(chǎng)新生態(tài)加速形成 歐洲央行管委諾特表示 關(guān)稅對(duì)通脹的中期影響尚不明確 美國(guó)尋求與日本 韓國(guó)就阿拉斯加液化天然氣項(xiàng)目舉行峰會(huì) 加拿大財(cái)長(zhǎng)：加拿大需要抗擊美國(guó)關(guān)稅 韓國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)：韓美兩國(guó)就多項(xiàng)措施已達(dá)成共識(shí) 白宮國(guó)家經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主任：最高級(jí)別的稅收談判代表下周將舉行會(huì)議 美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)降息？理事沃勒已寫(xiě)好劇本：失業(yè)率飆升就行動(dòng) 。

早間提示

Mysteel宏觀周報(bào)：美“對(duì)等關(guān)稅”一再升級(jí)，中方出臺(tái)系列反制措施

數(shù)據(jù)跟蹤：資金面上，本周央行公開(kāi)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)凈回籠2892億元周環(huán)比來(lái)看，本周Mysteel調(diào)研247家高爐產(chǎn)能利用率提高0.6%；全國(guó)110家洗煤廠開(kāi)工率提高3.2%；鐵礦石、煉焦煤價(jià)格上漲，混凝土煉焦煤價(jià)格保持穩(wěn)定，螺紋鋼、電解銅、水泥價(jià)格下跌；乘用車日均零售3.5萬(wàn)輛，提高2%；BDI下降14.4% 金融市場(chǎng)：商品期貨方面，主要商品期貨價(jià)格漲跌不一。

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