提供應(yīng)對國際大宗商品風(fēng)險管理工具，海南國際清算所上線人民幣海漂鐵礦石掉期業(yè)務(wù)

海南國際清算所總經(jīng)理劉世源指出：“中國既是全球最大的大宗商品進(jìn)口國也是最大出口國，近期由美國挑起的關(guān)稅大戰(zhàn)，給全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來嚴(yán)重挑戰(zhàn)，國際貿(mào)易風(fēng)險急劇增加，大宗商品價格波動劇烈，企業(yè)避險需求尤為強(qiáng)烈，海南國際清算所市場反應(yīng)明顯，交易活躍，會員開戶和成交規(guī)模屢創(chuàng)新高海南國際清算所恰逢其時推出人民幣海漂鐵礦石掉期產(chǎn)品，將打造‘價格風(fēng)險’與‘匯率風(fēng)險’一站式對沖模式，填補(bǔ)了該領(lǐng)域人民幣計價大宗商品衍生品市場的空白，是構(gòu)建大宗商品“人民幣定價生態(tài)圈”的關(guān)鍵一步，將為海南自貿(mào)港跨境業(yè)務(wù)提供具體實(shí)踐場景，是海南國際清算所跨境業(yè)務(wù)方面的一次大膽嘗試。

部委協(xié)會

Mysteel日報：河北廢鋼持穩(wěn)運(yùn)行

市場方面：近期黑色系期貨表現(xiàn)較弱出現(xiàn)連續(xù)回落，各品種表現(xiàn)強(qiáng)弱有所分化，其中鐵礦石表現(xiàn)強(qiáng)于螺紋，成品鋼坯價格跟隨期貨而波動主要受外部宏觀因素導(dǎo)致行情波動，近期關(guān)于市場的消息較多也在影響著價格走勢，整體來看向下空間非常有限，加之宏觀和政策面后期會存在潛在利好因素落地，所以后期出現(xiàn)上漲行情概率存在，廢鋼價格基本跟隨黑色系期貨波動 鋼廠方面：近期河北鋼廠廢鋼到貨量尚可，鋼廠到貨量基本滿足日耗量甚至個別鋼廠有所壓車，鋼廠廢鋼庫存用量處于低位，基本采取按需采購，利潤水平整體處于盈虧邊緣。

日報

Mysteel日報：唐山廢鋼持穩(wěn)運(yùn)行

1日唐山市場廢鋼價格持穩(wěn)運(yùn)行部分料型參考價：鋼筋顆粒2440/噸，重廢6厚2255/噸，花鐵壓塊2460元/噸，鋼筋壓塊2360元/噸，以上價格均不含稅 市場方面：近期黑色系期貨表現(xiàn)較弱出現(xiàn)連續(xù)回落，各品種表現(xiàn)強(qiáng)弱有所分化，其中鐵礦石表現(xiàn)強(qiáng)于螺紋，成品鋼坯價格跟隨期貨而波動主要受外部宏觀因素導(dǎo)致行情波動，近期關(guān)于市場的消息較多也在影響著價格走勢，整體來看向下空間非常有限，加之宏觀和政策面后期會存在潛在利好因素落地，所以后期出現(xiàn)上漲行情概率存在，廢鋼價格基本跟隨黑色系期貨波動。

日報

Mysteel日報：河北廢鋼或迎反彈

市場方面：近期黑色系期貨經(jīng)過連續(xù)回落后開始止跌反彈，各品種表現(xiàn)強(qiáng)弱有所分化，其中鐵礦石表現(xiàn)強(qiáng)于螺紋，成品鋼坯價格跟隨期貨而波動近期關(guān)于市場的消息較多也在影響著價格走勢，整體來看向下空間非常有限，加之宏觀和政策面后期會存在潛在利好因素落地，所以后期出現(xiàn)上漲行情概率存在，廢鋼價格基本跟隨黑色系期貨波動 鋼廠方面：近期河北鋼廠整體廢鋼到貨量偏少，主要是貨場出貨量減少所致，鋼廠廢鋼庫存用量同樣處于低位，基本采取按需采購，利潤水平整體處于盈虧邊緣。

日報

Mysteel日報：唐山廢鋼反彈可期

25日唐山市場廢鋼價格持穩(wěn)運(yùn)行部分料型參考價：鋼筋顆粒2460/噸，重廢6厚2275/噸，花鐵壓塊2480元/噸，鋼筋壓塊2380元/噸，以上價格均不含稅 市場方面：近期黑色系期貨經(jīng)過連續(xù)回落后開始止跌反彈，各品種表現(xiàn)強(qiáng)弱有所分化，其中鐵礦石表現(xiàn)強(qiáng)于螺紋，成品鋼坯價格跟隨期貨而波動近期關(guān)于市場的消息較多也在影響著價格走勢，整體來看向下空間非常有限，加之宏觀和政策面后期會存在潛在利好因素落地，所以后期出現(xiàn)上漲行情概率存在，廢鋼價格基本跟隨黑色系期貨波動。

日報

Mysteel周報： 阿聯(lián)酋長材市場表現(xiàn)冷清 歐美螺紋鋼持續(xù)上漲（2.14-2.21）

同時，歐盟和波羅的海地區(qū)可加工廢鋼價格走軟，加上土耳其鋼廠成品鋼銷售不佳、利潤微薄，對廢鋼價格極為敏感，只愿低價采購，多重因素共同加劇了廢鋼價格的不穩(wěn)定 綜合本周市場表現(xiàn)，預(yù)計下周土耳其螺紋鋼出口價格大概率在現(xiàn)有區(qū)間內(nèi)波動需求端若沒有明顯復(fù)蘇，價格難有大幅上漲動力；而成本端的支撐又限制了價格的下行空間進(jìn)口廢鋼價格因美國市場參與度低、歐盟及波羅的海供應(yīng)不穩(wěn)定，也將維持區(qū)間震蕩若鐵礦石等原材料價格或土耳其國內(nèi)成品鋼需求突變，價格波動幅度可能增大。

周報

Mysteel早報：湖南建筑鋼材早盤價格或弱勢調(diào)整運(yùn)行

一、昨日市場回顧 2月14日湖南建筑鋼材價格小幅下跌，長沙市螺紋鋼主流價格在3330元/噸左右，盤螺主流價格在3430元/噸昨日黑色系整體呈現(xiàn)分化格局，鐵礦石期貨震蕩偏強(qiáng)，而螺紋鋼主力合約繼續(xù)承壓運(yùn)行，夜盤期螺繼續(xù)窄幅波動，市場多空博弈加劇目前下游復(fù)工率偏低，市場交投氛圍仍待回暖，部分庫存壓力較大的貿(mào)易商可能繼續(xù)采取折價讓利策略，綜合來看，預(yù)計今日市場早盤價格或弱勢調(diào)整運(yùn)行。

日報

29日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

具體來看，賣盤方面，貿(mào)易商報盤積極性一般；山東遠(yuǎn)月市場詢報情緒一般，暫無遠(yuǎn)月成交；買盤方面，鋼廠維持按需補(bǔ)庫，區(qū)域內(nèi)個別鋼廠有招標(biāo)計劃 【成交情況】 成交量較上一工作日有所減少，價格較昨日下跌3-5，截止發(fā)稿，山東地區(qū)成交情況如下： 【明日預(yù)測】 供給端，本期山東區(qū)域進(jìn)口礦到港量小幅增加，港口庫存依舊處于高位，進(jìn)口礦貿(mào)易資源充足，貿(mào)易商報價積極性一般；需求端，區(qū)域內(nèi)鋼廠鐵礦石需求持續(xù)小幅增加，日均鐵水產(chǎn)量、產(chǎn)能利用率均有所增長，但隨著市場情緒的回落，鋼材價格有所下行，鋼廠盈利率回落，后續(xù)鐵礦需求空間有限；宏觀層面重要會議召開在即，市場情緒波動較大，預(yù)計明日鐵礦石現(xiàn)貨價格震蕩運(yùn)行。

成交報告

Mysteel日報：山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格震蕩偏弱運(yùn)行 成交較少

進(jìn)口礦區(qū)域日評

瑞達(dá)期貨：鐵礦石建議反彈擇機(jī)拋空，止損參考750

周五晚I2501合約弱勢運(yùn)行宏觀面，上周市場動蕩不已，隨后緊張情緒有所緩解，但本周將發(fā)布的美國消費(fèi)者價格指數(shù)（CPI）可能會再次引發(fā)波動供需方面，本期國內(nèi)鐵礦石港口庫存延續(xù)小幅下滑，但1.5億噸的庫存壓力依然較重鋼廠高爐開工率及產(chǎn)能利用率繼續(xù)下調(diào)，247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量，連續(xù)數(shù)周下調(diào)，對鐵礦石現(xiàn)貨需求支撐減弱整體上，海外經(jīng)濟(jì)衰退憂慮蓋過國內(nèi)宏觀利好，同時主流持倉偏空，或繼續(xù)拖累礦價技術(shù)上，I2501合約1小時MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA低位運(yùn)行。

機(jī)構(gòu)

Mysteel周報：亞洲長材價格持穩(wěn)運(yùn)行 埃及長材市場弱穩(wěn)運(yùn)行（5.17-5.24）

本周土耳其里拉利率穩(wěn)定，當(dāng)?shù)刭I家對長材產(chǎn)品的興趣略有提高，土耳其螺紋鋼內(nèi)銷接單改善，Kardemir將螺紋鋼標(biāo)價下調(diào)5美元/噸至605美元/噸EXW（不含20%增值稅）長材貿(mào)易雖有所回暖，但整體上仍低于市場預(yù)期，而出口市場交投有限，價格波動緩慢，且需求難以有實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)據(jù)悉，土耳其鋼廠以570-580美元/噸FOB的價格向拉丁美洲、中東和加勒比海等地區(qū)出口，但截至發(fā)稿時尚未證實(shí)更多細(xì)節(jié) 廢鋼方面，土耳其深海進(jìn)口廢鋼報價水平在380-385美元/噸CFR，可交易價格略低，保持在380美元/噸CFR，鋼廠正試圖壓價至375-380美元/噸，但由于目前歐元兌美元匯率上漲，且鐵礦石價格持續(xù)上揚(yáng)，廢鋼價格下行空間有限。

周報

9日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

需求端，新公布數(shù)據(jù)表明，鋼材供應(yīng)增加，去庫斜率放緩，需求邊際走弱，螺紋鋼表需連續(xù)兩周減少，成材需求呈現(xiàn)季節(jié)性回落趨勢，原料端焦炭五輪提漲后區(qū)域內(nèi)鋼廠利潤收縮，復(fù)產(chǎn)進(jìn)度放緩，鐵水向上空間收縮，對鐵礦石需求不及預(yù)期綜上所述，預(yù)計明日鐵礦石價格震蕩偏弱運(yùn)行 ◎ 唐山港口：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交尚可，價格小幅波動 【今日市場回顧】 今日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格小幅波動，成交尚可。

成交報告

瑞達(dá)期貨：鋼材日內(nèi)短線交易

隔夜I2409合約小幅反彈，進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨報價下調(diào)本期澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)量及到港量均出現(xiàn)增加，港口庫存則繼續(xù)提升，現(xiàn)貨供應(yīng)寬松貿(mào)易商交投情緒一般，報價堅挺，鋼廠詢盤一般，采購謹(jǐn)慎近期鋼廠高爐開工率持續(xù)上調(diào)，增加鐵礦石現(xiàn)貨需求，礦價也是逐步走高，但隨著鋼價承壓回調(diào)，終端支撐減弱拖累礦價，短線多空分歧較大，行情波動劇烈技術(shù)上，I2409合約1小時MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA向下調(diào)整操作上建議，日內(nèi)短線交易，注意風(fēng)險控制。

機(jī)構(gòu)

Mysteel解讀：供需面不及預(yù)期鐵礦石價格累跌超16%

2月20日Kumba鐵礦石公司（Kumaba Iron Ore）2023年年度業(yè)績報告指出，受宏觀經(jīng)濟(jì)波動、地緣政治緊張局勢升級、物流限制等因素影響，其2024-2026年間全年生產(chǎn)指導(dǎo)目標(biāo)降低至3500-3700萬噸，2023年Kumba全年鐵礦石產(chǎn)量為3571.5萬噸 二、下游需求 1、鋼廠利潤未有明顯改善（偏空） 2月16日Mysteel247家鋼廠盈利率為25.54%，延續(xù)了1月初以來的下跌趨勢，處于歷史同期低位，鋼廠綜合噸鋼毛利虧損較嚴(yán)重，最大虧損逼近200元每噸，虧損持續(xù)時間較長。

主編視角

2023年船舶工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分析

此外，下游航運(yùn)市場不確定性增強(qiáng)，細(xì)分領(lǐng)域運(yùn)費(fèi)分化加重，對部分船型交付進(jìn)度可能造成潛在風(fēng)險 （三）市場環(huán)境不確定因素增多 鋼材、匯率和航運(yùn)市場的波動風(fēng)險增加截至2023年12月底，進(jìn)口鐵礦石和焦炭均價分別為123美元/噸和2413元/噸，比年中低點(diǎn)分別回漲15.5%和33.1%，為鋼材價格反彈埋下空間全球地緣政治沖突加劇，沖擊全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全穩(wěn)定，國際航運(yùn)市場寬幅波動，克拉克松綜合運(yùn)費(fèi)指數(shù)振幅達(dá)到36.1%。

聚焦

Mysteel日報：安徽國產(chǎn)鐵礦石市場持穩(wěn)運(yùn)行 交投冷清

需求端，因近期鐵礦石價格偏弱震蕩，鋼企對后期看跌心態(tài)強(qiáng)烈，普遍觀望市場為主，且多數(shù)鋼企補(bǔ)庫基本完成，詢貨操作偏少 綜合來看，礦選開工率整體偏低，鋼企補(bǔ)庫基本完成，目前市場供需兩弱狀態(tài)稍顯，鐵精粉價格波動空間有限，預(yù)計短期內(nèi)安徽國產(chǎn)鐵精粉市場持穩(wěn)運(yùn)行

國產(chǎn)礦區(qū)域日評

Mysteel周報：短期鐵礦石價格維持震蕩運(yùn)行（12.11-12.15）

需求端，近期高爐檢修主要以年底前例行檢修為主，但也需要注意原料端最近高位運(yùn)行，鋼廠利潤空間有可能會被持續(xù)擠壓，鋼廠對鐵礦石的需求仍有下降可能性在庫存端，北方天氣持續(xù)影響港口作業(yè)效率，下周卸貨量增幅有限，但隨著氣溫的下降，鋼廠或?qū)⒃黾訌S內(nèi)庫存量，預(yù)計下期疏港量仍有上升可能性，綜合預(yù)計下期中國45港鐵礦石庫存整體小幅波動綜上所述，鐵礦石價格或?qū)⒕S持震蕩運(yùn)行

進(jìn)口礦周評

負(fù)反饋漸進(jìn)現(xiàn)實(shí)，礦價走勢將轉(zhuǎn)弱

綜上，鐵礦石價格趨勢依然跟隨鋼材價格波動從供需看，后期鐵礦石供給處于高位，而鐵水產(chǎn)量將見頂回落，根據(jù)供需平衡表推測，四季度庫存增量較大從估值看，鐵礦石期貨加權(quán)價格和2301合約價格均處于相對高位，但期貨盤面表現(xiàn)為高貼水，預(yù)計高基差將跟隨現(xiàn)貨價格回落而回歸策略方面，趨勢上偏空，關(guān)注鋼廠利潤修復(fù)情況，中長期可逢高偏空操作，套利方面可逢低做多遠(yuǎn)月合約或做多鋼礦比關(guān)注地緣政治摩擦、人民幣匯率以及后續(xù)穩(wěn)增長政策的出臺情況。

爐料

業(yè)內(nèi)人士：大宗商品價格年內(nèi)底部或已出現(xiàn)，未來料呈現(xiàn)震蕩向上走勢

6月以來，國內(nèi)大宗商品期貨指數(shù)漲幅超16%，多類工業(yè)品期貨漲幅超40%，尤其是原油、銅、鐵礦石等化工、有色、鋼鐵上游原材料價格漲勢突出鋼鐵產(chǎn)業(yè)中，上游品種期貨價格漲幅遠(yuǎn)超下游品種業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，供給剛性、投資者規(guī)避短期匯率波動風(fēng)險的行為驅(qū)動部分全球性定價較強(qiáng)的商品強(qiáng)勢上漲，隨著供給趨向?qū)捤?、人民幣匯率趨穩(wěn)，此類原材料價格向上空間有限目前來看，大宗商品價格年內(nèi)底部或已出現(xiàn)，在需求復(fù)蘇預(yù)期下，未來料呈現(xiàn)震蕩向上走勢。

鋼材

Mysteel：降低預(yù)期 靜待復(fù)蘇——從鋼價驅(qū)動因素談“金九銀十”

成本驅(qū)動——焦礦沖高阻力加大 成材利潤有望修復(fù) 二季度以來，煤焦、鐵礦等上游原燃料一直作為鋼材價格上下波動的主要驅(qū)動因素，而從近期原料與成材價格對比來看，呈現(xiàn)出明顯的原料強(qiáng)、成材弱的現(xiàn)象，這無形當(dāng)中大幅壓減了鋼材利潤空間，以至于我網(wǎng)統(tǒng)計的國內(nèi)247家鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)盈利率從8月初的65%在一個月時間迅速降至目前的45%，意味著雖然鋼材價格被原料小幅推漲，但仍有一半以上的鋼廠是虧損的，顯然從產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配角度而言不利于我國鋼鐵行業(yè)健康發(fā)展，這也在一定程度上加大了政策監(jiān)管鐵礦石價格炒作的概率以及粗鋼產(chǎn)量壓減的決心。

主編視角