【印度礦山A】結(jié)構(gòu)性政策或左右節(jié)后鐵礦石市場風(fēng)險(xiǎn)

【印度礦山A】結(jié)構(gòu)性政策或左右節(jié)后鐵礦石市場風(fēng)險(xiǎn) 受訪人信息：澳洲礦山A 客戶觀點(diǎn)：鐵礦石價(jià)格在即將到來的節(jié)前階段預(yù)計(jì)將保持相對穩(wěn)定當(dāng)前市場狀況受多方面因素影響，其中一項(xiàng)關(guān)鍵因素是結(jié)構(gòu)性刺激政策的實(shí)際執(zhí)行情況如果政策如預(yù)期一樣順利實(shí)施，市場可能迎來積極的變化，鐵礦石價(jià)格有望上漲。

鐵礦石大家說市場

2023 第十七屆鐵礦石國際市場研討會-中金公司穩(wěn)增長下的新階段、新結(jié)構(gòu)、新挑戰(zhàn)論壇成功舉辦

3月28日，中金公司在2023年第十七屆鐵礦石國際市場研討會成功舉辦分論壇本次論壇圍繞“穩(wěn)增長下的新階段、新結(jié)構(gòu)、新挑戰(zhàn)”的主題，從宏觀、外匯、商品和碳市場等多個(gè)視角分享觀點(diǎn)，介紹相關(guān)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理方案，并就黑色金屬供需格局和未來走勢組織圓桌討論。

同期論壇三

【日照國鑫礦業(yè)有限公司】預(yù)計(jì)年后的鐵礦石市場整體是供需雙弱的結(jié)構(gòu)

農(nóng)歷年前，鐵礦石市場一實(shí)現(xiàn)開門紅，隨著限產(chǎn)的放松，鐵水的回升以及春節(jié)前補(bǔ)庫，指數(shù)重回130美金目前，鋼廠補(bǔ)庫接近尾聲，假期即將來臨，現(xiàn)貨市場成交熱度慢慢降低2月份我國將迎來冬奧會殘奧會等一系列大型盛會，各地北方省份也陸續(xù)出臺了冬奧會期間的限產(chǎn)政策，2月預(yù)計(jì)鐵水下降，鐵礦石需求下降；不過二月份通常也是發(fā)運(yùn)的淡季，澳洲的颶風(fēng)跟巴西的雨季還是會對鐵礦石的供應(yīng)端存在一定的干擾，預(yù)計(jì)年后的鐵礦石市場整體是供需雙弱的結(jié)構(gòu)。

鐵礦石

2025亞洲鋼礦大會重磅來襲|共話亞洲鋼鐵與礦業(yè)新格局！

由中國國際貿(mào)易促進(jìn)委員會冶金行業(yè)分會（MC-CCPIT）與上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司（Mysteel）聯(lián)合主辦的2025亞洲鋼礦大會，將于10月29日至31日在馬來西亞吉隆坡正式舉行！ 本次大會將深入解讀全球鋼鐵行業(yè)的格局轉(zhuǎn)變，關(guān)注傳統(tǒng)生產(chǎn)國及新興生產(chǎn)國的最新動態(tài)及未來趨勢；探討綠色鋼鐵發(fā)展對原材料流向的影響，特別是中國和東南亞鋼廠的碳足跡發(fā)展及用料趨勢；深入分析全球鐵礦石供應(yīng)的邊際增量結(jié)構(gòu)，包括主流礦山在綠色低碳趨勢下的供應(yīng)結(jié)構(gòu)調(diào)整，以及非洲等非主流區(qū)域的開發(fā)情況和未來潛力；探討鐵礦石貿(mào)易及流通環(huán)節(jié)最新趨勢，包括國內(nèi)外港口運(yùn)作模式及貿(mào)易策略變化。

鐵礦會展

四方對話：未來5-10年，全球鋼鐵工業(yè)有哪些新動向？

”他補(bǔ)充道，很多日本鋼企甚至在行業(yè)進(jìn)入低迷期前就開始進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整 在低碳轉(zhuǎn)型方面，張志祥認(rèn)為，氫基豎爐等低碳冶金工藝將加快發(fā)展，中東、非洲等天然氣豐富地區(qū)將具有天然的成本優(yōu)勢，高品位鐵礦石的需求也將相應(yīng)增加為應(yīng)對低碳壓力，東盟也在醞釀研究相應(yīng)的氣候法律法規(guī)，碳關(guān)稅也在研討之中 此外，張志祥還有兩點(diǎn)判斷一是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)將走向高端化，無論建筑用鋼還是制造業(yè)用鋼，對高強(qiáng)、耐蝕等性能的要求都將持續(xù)提高，市場需求較大。

聚焦

螺紋鋼應(yīng)該成為“好房子”建設(shè)的重要載體

刁力介紹了中國鋼鐵行業(yè)運(yùn)行情況他表示，今年初以來，中國粗鋼產(chǎn)量降幅快于世界其他地區(qū)，表觀消費(fèi)量降幅快于粗鋼產(chǎn)量，鋼材出口成為穩(wěn)定市場供需的“關(guān)鍵少數(shù)”，鋼材價(jià)格雖持續(xù)低位運(yùn)行，但鐵礦石、煤、焦、廢鋼等原燃料采購成本降幅超過鋼材價(jià)格，“特種兵”企業(yè)盈利能力領(lǐng)先后期鋼鐵行業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整須跨越產(chǎn)能過剩難題，進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局和結(jié)構(gòu)調(diào)整，加快發(fā)展鋼結(jié)構(gòu)建筑，提高短流程煉鋼和高等級制造業(yè)用鋼產(chǎn)量占比，提高產(chǎn)業(yè)集中度，擴(kuò)大鋼鐵行業(yè)在上下游兩端的價(jià)格話語權(quán)，提高出口鋼材的高附加值產(chǎn)品占比，鞏固超低排放、極致能效等綠色投資成果等。

鋼材

四方對話：未來5年—10年，全球鋼鐵工業(yè)有哪些新動向？

不同于新興市場，日本屬于需求持續(xù)下降的地區(qū)山下隆也分享道，日本的鋼鐵需求自達(dá)到9000萬噸的高峰后，已經(jīng)持續(xù)下降至當(dāng)前的5000萬噸，預(yù)計(jì)隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、用鋼結(jié)構(gòu)的變化，這一態(tài)勢還將持續(xù)“日本鋼鐵行業(yè)一直在積極應(yīng)對，主動進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整應(yīng)對的舉措主要包含兩個(gè)方面，一是減少無效產(chǎn)能，二是產(chǎn)品向高附加值轉(zhuǎn)型”他補(bǔ)充道，很多日本鋼企甚至在行業(yè)進(jìn)入低迷期前就開始進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整 在低碳轉(zhuǎn)型方面，張志祥認(rèn)為，氫基豎爐等低碳冶金工藝將加快發(fā)展，中東、非洲等天然氣豐富地區(qū)將具有天然的成本優(yōu)勢，高品位鐵礦石的需求也將相應(yīng)增加。

鋼材

每日鋼市：螺紋鋼沖高回落，焦煤漲超2%，鋼價(jià)或漲跌反復(fù)

鋼廠接單情況尚可，鋼廠利潤較為可觀，但流通材產(chǎn)量釋放有限，月初市場資源到貨偏緩，結(jié)構(gòu)性短缺延續(xù)綜合來看，預(yù)計(jì)8日中厚板市場將繼續(xù)維持震蕩調(diào)整運(yùn)行 三、原燃料每日價(jià)格行情 鐵礦石：8月7日，山東港口進(jìn)口鐵礦價(jià)格較上一工作日基本持平。

觀點(diǎn)

每日鋼市：期鋼下跌，鋼坯降20，鋼價(jià)或漲跌有限

南北價(jià)差收窄，區(qū)域資源流動性疲軟，北方因流通材受限、南方因需求不足及資源結(jié)構(gòu)性問題，導(dǎo)致價(jià)差驅(qū)動失效，市場到貨規(guī)模有限目前對后市仍偏謹(jǐn)慎，淡季終端需求暫無起色，鋼廠接單一般綜合來看，預(yù)計(jì)近期中厚板價(jià)格或小幅盤整運(yùn)行 三、原燃料每日價(jià)格行情 鐵礦石：8月8日，山東港口進(jìn)口鐵礦價(jià)格較上一工作日小幅波動。

觀點(diǎn)

黑色產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)在市場高波動下的應(yīng)對之策

7月初，中央財(cái)經(jīng)委員會第六次會議再次強(qiáng)調(diào)“反內(nèi)卷”黑色板塊顯著上漲，究其原因，市場對鋼鐵、煤炭等行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革2.0的預(yù)期得到強(qiáng)化本輪上漲具有明顯的預(yù)期推動特點(diǎn)：一方面，“反內(nèi)卷”政策當(dāng)下僅確定了大方向，各行業(yè)的細(xì)則尚未出臺，更談不上落地見效；另一方面，本輪上漲過程中盤面變化快于現(xiàn)貨，作為本輪反彈龍頭的焦煤，主力合約對現(xiàn)貨的升水幅度一度超過200元/噸，鋼材、鐵礦石等品種的貼水幅度也明顯收窄。

鋼材

每日鋼市：鋼坯漲30元，焦煤期貨大漲6.9%，鋼價(jià)偏強(qiáng)震蕩

黑色系期貨震蕩上行，現(xiàn)貨市場報(bào)價(jià)小幅上探為主，市場觀望情緒濃厚，市場成交一般從基本面來看，中厚板鋼企生產(chǎn)節(jié)奏較平穩(wěn)，產(chǎn)能利用率高位震蕩，市場資源結(jié)構(gòu)性短缺延續(xù)；淡季需求疲弱態(tài)勢難改，下游終端對高價(jià)資源接受度有限，交以少量剛需為主綜合來看，預(yù)計(jì)6日全國中厚板價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)震蕩 三、原燃料每日價(jià)格行情 鐵礦石：8月5日，山東港口進(jìn)口鐵礦價(jià)格較上一工作日小幅上漲，累計(jì)上漲5-7。

觀點(diǎn)

Mysteel月報(bào)：8月全國型鋼價(jià)格或?qū)⒊尸F(xiàn)窄幅趨弱運(yùn)行

從以上數(shù)據(jù)來看，下游鋼結(jié)構(gòu)情緒指數(shù)大幅增加，反應(yīng)了目前的下游市場對后市預(yù)期增強(qiáng)，整體階段性需求釋放較多，應(yīng)多注意實(shí)際下游的開工以及資金的到位情況，價(jià)格如果出現(xiàn)漲幅提振市場，后期鋼結(jié)構(gòu)情緒指數(shù)或有所上升 四、八月全國型鋼市場展望 從目前供應(yīng)來看，當(dāng)前鋼廠減產(chǎn)較多，供給端主動收縮疊加長流程鋼廠成本抬升（焦炭、鐵礦石價(jià)格環(huán)比上漲），鋼廠挺價(jià)意愿增強(qiáng)；需求端來看，8月需求預(yù)計(jì)延續(xù)疲軟，主要受高溫淡季和宏觀政策退坡影響，傳統(tǒng)建筑和基建需求（如工字鋼）二季度環(huán)比減量明顯，而鋼結(jié)構(gòu)、制造業(yè)需求增量有限，下游采購以剛需為主，高價(jià)資源接受度低；從原料端來看，成本與外部因素，原料成本端提供一定支撐，但波動風(fēng)險(xiǎn)上升。

型鋼

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（7月21日-7月25日）

鐵礦，淡季的高鐵水和高疏港量是較強(qiáng)的需求支撐，供給端則沒有帶來預(yù)期中的顯著壓力，近期的海外礦石到港量較預(yù)期偏低，進(jìn)而體現(xiàn)為鐵礦石港口庫存累庫十分有限，本周45港進(jìn)口礦庫存僅增約5萬噸，鐵礦石供需面基本平衡焦煤，基本面來看，本周煤礦繼續(xù)復(fù)產(chǎn)，日均產(chǎn)量已達(dá)到去年同期從庫存情況來看，焦煤供需結(jié)構(gòu)仍在優(yōu)化，礦山庫存持續(xù)去化，下游庫存增加，市場交投氛圍較好值得注意的是，焦煤期貨價(jià)格7月初以來漲幅已達(dá)到45%以上。

產(chǎn)業(yè)分析

[PVC]：隆眾早訊-周三版

山東液氯價(jià)格穩(wěn)定，執(zhí)行-100元出廠；短期山東省內(nèi)液堿市場呈穩(wěn)中弱行態(tài)勢當(dāng)前供需面波動有限，省內(nèi)裝置開工率已升至90%以上，供應(yīng)端充裕；而非鋁領(lǐng)域需求未見明顯提振，氧化鋁等主力下游采購積極性一般，市場支撐力度不足，預(yù)計(jì)省內(nèi)液堿價(jià)格將呈現(xiàn)偏弱調(diào)整走勢 國內(nèi)期貨主力合約漲跌不一焦煤漲超3%，焦炭漲超1%，菜粕漲近1%跌幅方面，鐵礦石跌超0.5% 金融支持新型工業(yè)化路徑明確！優(yōu)化資金供給結(jié)構(gòu) 提供貸款、債券、股權(quán)等融資支持 利率債失去“免稅光環(huán)” 存量券受青睞 資金配置或分流 光伏玻璃龍頭帶頭減產(chǎn) 中國機(jī)電商會也發(fā)聲 多地對國企下半年工作劃重點(diǎn) 改革攻堅(jiān)與產(chǎn)業(yè)升級成主要發(fā)力方向 經(jīng)濟(jì)日報(bào)金觀平：宏觀政策要持續(xù)發(fā)力適時(shí)加力 激發(fā)消費(fèi)潛能、市場活力 銀行積極響應(yīng)貸款貼息政策 聚焦重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié) 結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具將持續(xù)發(fā)力 社論丨財(cái)政金融協(xié)同 釋放消費(fèi)潛力 人民時(shí)評：讓更多人租上好房子 《柳葉刀》雜志警示：塑料污染每年造成損失超1.5萬億美元 中信建投：家電行業(yè)維持高景氣度 看好龍頭企業(yè)配置機(jī)會 。

早間提示

Mysteel早報(bào)：預(yù)計(jì)今日上海中厚板價(jià)格會小幅小跌

2、調(diào)研：月25日，全國主港鐵礦石成交99.90萬噸，環(huán)比增3.4%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交11.73萬噸，環(huán)比增5.2% 3、產(chǎn)業(yè)：冶金工業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心黨委書記、主任李擁軍認(rèn)為，未來鋼鐵需求將迎來結(jié)構(gòu)調(diào)整與優(yōu)化如伴隨著新住宅規(guī)范的全面實(shí)施，高質(zhì)量住宅建筑對高品質(zhì)、高等級螺紋鋼的需求將呈現(xiàn)持續(xù)攀升的態(tài)勢 【市場預(yù)測】 上周末，唐山遷安普方坯資源出廠含稅累計(jì)下調(diào)40元/噸，報(bào)3120元/噸。

日報(bào)

Mysteel：預(yù)期與需求共振，鋼市或開啟周期反轉(zhuǎn)行情

當(dāng)前市場似乎正在復(fù)制2016年供給側(cè)改革初期的交易邏輯 原料端結(jié)構(gòu)性矛盾顯現(xiàn)，成材價(jià)格呈現(xiàn)成本推動型上漲 鐵礦石與焦煤的領(lǐng)漲行情揭示出本輪反彈的特殊性盡管247家鋼廠鐵水產(chǎn)量維持在239.8萬噸/日的相對高位，但原料端供需矛盾更為突出。

主編視角

Mysteel周報(bào)：鐵水產(chǎn)量回升，短期鐵礦石價(jià)格或高位震蕩（7.11-7.18）

另外美國公布的物價(jià)指數(shù)顯示特朗普關(guān)稅影響的部分家用品價(jià)格明顯上漲，未來輸入性通脹擔(dān)憂維持，美聯(lián)儲降息仍需時(shí)間7月18日工信部表示，鋼鐵、有色金屬、石化、建材等十大重點(diǎn)行業(yè)穩(wěn)增長工作方案即將出臺，將推動重點(diǎn)行業(yè)著力調(diào)結(jié)構(gòu)、優(yōu)供給、淘汰落后產(chǎn)能“反內(nèi)卷”預(yù)期或仍影響市場，價(jià)格寬幅波動尚未結(jié)束 1.價(jià)格：本周鐵礦石價(jià)格持漲運(yùn)行 本周鐵礦石價(jià)格持漲運(yùn)行，Mysteel62%澳粉遠(yuǎn)期價(jià)格指數(shù)99.75美元/噸，周環(huán)比上漲1.25美元/噸，漲幅1.27%。

進(jìn)口礦周評

Mysteel周報(bào)：國產(chǎn)鐵礦石下周或?qū)⒗^續(xù)維持上漲但幅度放緩（7.21-7.25）

行業(yè)政策&相關(guān)新聞 1、宏觀新聞 （1）國務(wù)院國資委：優(yōu)化國有資產(chǎn)增量投向，調(diào)整存量結(jié)構(gòu)，帶頭抵制“內(nèi)卷式”競爭，加強(qiáng)重組整合 （2）金融監(jiān)管總局召開2025年兩會重點(diǎn)建議提案座談會 （3）“十四五”時(shí)期過境免簽政策適用國家擴(kuò)展至55個(gè) 國內(nèi)行業(yè)動態(tài) （1）總投資180億元，南方東海鋼鐵項(xiàng)目1650熱軋廠投產(chǎn) （2）國家礦山安監(jiān)局征求非煤礦山災(zāi)害防控重點(diǎn)（征求意見稿）意見 海外行業(yè)動態(tài) （1）英美資源二季度鐵礦石產(chǎn)銷同比略有分化，全年生產(chǎn)目標(biāo)完成過半 下周預(yù)測 Mysteel針對下周市場走勢情況，對部分鋼廠、礦山、選廠進(jìn)行了調(diào)研，其中，其中有礦選企業(yè)有61.54%客戶認(rèn)為國產(chǎn)礦價(jià)格有上漲空間，38.46%客戶認(rèn)為下周市場穩(wěn)，暫無客戶認(rèn)為下周市場有下降空間。

國產(chǎn)礦周評

Mysteel指數(shù)評述：本周廢鋼價(jià)格震蕩運(yùn)行，焦炭、鐵礦石價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行（7.7-7.11）

焦炭供需結(jié)構(gòu)性改善，加之焦煤持續(xù)反彈，成本抬升，進(jìn)一步強(qiáng)化焦炭上漲預(yù)期 鐵礦石：本周鐵礦價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行本周“反內(nèi)卷”預(yù)期持續(xù)強(qiáng)化，市場情緒較為樂觀，帶動鐵礦價(jià)格上漲；再者，鐵礦自身供需狀態(tài)較為良性，為價(jià)格上漲奠定基礎(chǔ)截止7月4日，45港鐵礦到港量2484萬噸（均衡值值2400萬噸左右），供應(yīng)相對穩(wěn)定隨著鐵礦價(jià)格止跌，鋼廠補(bǔ)庫積極性增加，45港鐵礦庫存延續(xù)去化，進(jìn)一步推動鐵礦價(jià)格上行。

原料指數(shù)評述

熱軋卷板底部或已現(xiàn)，但下半年仍有二次探底風(fēng)險(xiǎn)

一是宏觀預(yù)期逐步轉(zhuǎn)好中美貿(mào)易沖突不斷釋放出緩和信息，7月初召開的中央財(cái)經(jīng)委員會第六次會議強(qiáng)化了市場對于“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革2.0”的預(yù)期，近期關(guān)于城市更新的利多消息也進(jìn)一步提振了市場情緒 二是熱軋卷板供需格局比之前市場預(yù)期的要好6月份，我國汽車、機(jī)械產(chǎn)銷量增速均在10%以上，熱軋卷板表觀消費(fèi)量自6月下旬起也連續(xù)3周保持正增長 三是焦煤及鐵礦石價(jià)格的強(qiáng)勢表現(xiàn)，在成本端對鋼材價(jià)格形成了支撐。

鋼材