Mysteel早報(bào)：商戶謹(jǐn)慎觀望 今日無(wú)縫管價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行

【產(chǎn)經(jīng)消息】 ◎據(jù)Mysteel不完全整理，2025年4月份有11個(gè)鋼鐵項(xiàng)目開(kāi)工或投產(chǎn)其中，東方特鋼、鑌鋼集團(tuán)、新峰集團(tuán)等項(xiàng)目開(kāi)工；濟(jì)鋼集團(tuán)、普陽(yáng)鋼鐵、大理大鋼鋼鐵等項(xiàng)目投產(chǎn) ◎5月6日，全國(guó)主港鐵礦石成交77.90萬(wàn)噸，環(huán)比增194%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交10.73萬(wàn)噸，環(huán)比增12% ◎上周，鋼廠檢修產(chǎn)線數(shù)量有所下降。

每日分析

5月全國(guó)鋼鐵市場(chǎng)品種價(jià)格走勢(shì)預(yù)測(cè)

展望 5 月份，鐵礦石基本面將呈現(xiàn)供強(qiáng)需弱的格局，港口庫(kù)存可能由緊平衡狀態(tài)轉(zhuǎn)變?yōu)閷捤蔂顟B(tài)5 月，五大成品材需求大概率會(huì)隨季節(jié)性減弱，鐵礦石價(jià)格將延續(xù)下行趨勢(shì)，其均值可能降至 96 美元 廢鋼：4月市場(chǎng)價(jià)格先跌后漲，月初在加征關(guān)稅影響下，廢鋼價(jià)格大幅下跌，但隨著價(jià)格的超跌，部分鋼廠到貨欠佳，開(kāi)始小幅拉漲，市場(chǎng)整體價(jià)格呈下行趨勢(shì) 展望5月份，限產(chǎn)消息或?qū)㈦A段性利好鋼價(jià)，相對(duì)利空原料，但由于廢鋼資源緊張，價(jià)格緊跟成材，因此廢鋼價(jià)格或有望迎來(lái)階段性小幅反彈，但整體仍呈現(xiàn)下跌走勢(shì)。

觀點(diǎn)

廣發(fā)期貨：鋼材區(qū)間震蕩走勢(shì)

產(chǎn)業(yè)端，2月份以來(lái)，鋼廠生產(chǎn)謹(jǐn)慎，產(chǎn)量基本和表需持平，庫(kù)存維持同比下降走勢(shì)環(huán)比看，需求尚在爬坡，板材表需接近頂部，建材表需尚在回升近期海外國(guó)家對(duì)中國(guó)鋼材反傾銷持續(xù)擴(kuò)大，遠(yuǎn)端出口有轉(zhuǎn)弱預(yù)期同時(shí)供應(yīng)端，也有壓減消息傳聞供需雙弱預(yù)期近期市場(chǎng)交易鋼廠延遲復(fù)產(chǎn)和預(yù)期粗鋼壓減政策，鋼材持穩(wěn)，鐵礦石估值下跌，盤面利潤(rùn)走擴(kuò)今天兩會(huì)政策可能對(duì)盤面有擾動(dòng)鋼材在弱需求+低庫(kù)存格局下，預(yù)計(jì)鋼材維持區(qū)間震蕩走勢(shì)螺紋鋼和熱卷5月波動(dòng)分別參考3200-3400元區(qū)間和3300-3500元區(qū)間。

機(jī)構(gòu)

加拿大礦業(yè)公司Max Resource成功收購(gòu)巴西弗洛拉亞鐵礦項(xiàng)目

8月20日，據(jù)官網(wǎng)消息，加拿大麥克斯資源公司（Max Resource，簡(jiǎn)稱Max）與加拿大捷豹黃金公司（Jaguar Mining，簡(jiǎn)稱Jaguar）達(dá)成協(xié)議，將收購(gòu)Jaguar公司位于巴西東南部的弗洛拉亞直運(yùn)赤鐵礦項(xiàng)目（Florália DSO Project） 此前麥克斯資源公司于今年5月份就計(jì)劃收購(gòu)弗洛拉亞鐵礦，該項(xiàng)目平均鐵品位約為58%，鐵礦石預(yù)估儲(chǔ)量為800萬(wàn)至1200萬(wàn)噸，臨近Vale的布魯庫(kù)圖鐵礦（Brucutu）和兩家鋼廠，以及安米（Arcelor Mittal）安德拉德鐵礦（Mina do Andrade）；周圍鐵路、公路等基礎(chǔ)設(shè)施完善。

礦山動(dòng)態(tài)

建信期貨：鋼廠檢修計(jì)劃增多，礦價(jià)仍有下行可能

近日，鐵礦石期貨主力合約延續(xù)下行趨勢(shì)，本輪下跌行情自5月下旬開(kāi)始，持續(xù)時(shí)間已超過(guò)兩個(gè)月截至7月30日收盤，鐵礦石2409合約報(bào)756.0元／噸，較5月22日高點(diǎn)925.5元／噸下滑169.5元／噸，跌幅達(dá)18.31%，基本回吐4月初以來(lái)的漲幅雖然7月31日鐵礦石期貨主力合約換月至2501合約后，因基差修復(fù)帶來(lái)小幅反彈，但當(dāng)前宏觀氛圍并未明顯改變，終端需求仍較弱，而新舊國(guó)標(biāo)切換、熱卷反傾銷等消息使得黑色系商品整體呈現(xiàn)共振下跌局面，給礦價(jià)帶來(lái)了較大壓力。

爐料

Mysteel半年報(bào)：2024年下半年進(jìn)口鐵礦石延續(xù)供強(qiáng)需弱格局

5月底國(guó)務(wù)院提及嚴(yán)格落實(shí)鋼鐵產(chǎn)能置換，2024年繼續(xù)實(shí)施粗鋼產(chǎn)量調(diào)控，鐵礦石價(jià)格下跌進(jìn)入6月份，隨著宏觀利好消息減少，鐵礦石交易邏輯逐漸轉(zhuǎn)向弱基本面，另外終端需求季節(jié)性淡季特征明顯，鐵礦石價(jià)格進(jìn)一步下跌 鐵礦石價(jià)格跌幅大于成材，鋼廠利潤(rùn)出現(xiàn)明顯修復(fù)，截止6月28日，河北螺紋鋼即期毛利為110元/噸，較年初擴(kuò)大303元/噸。

年報(bào)

Mysteel月報(bào)：七月需求淡季效應(yīng)下 進(jìn)口礦價(jià)格或?qū)⒈憩F(xiàn)為先揚(yáng)后抑

中旬鐵礦石價(jià)格先是受美國(guó)非農(nóng)就業(yè)增加超預(yù)期影響領(lǐng)跌黑色，而后在市場(chǎng)部分抄底情緒和鐵水超預(yù)期復(fù)產(chǎn)的提振下小幅反彈6月下旬公布的5月房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示終端需求不佳，疊加市場(chǎng)限產(chǎn)消息不斷，黑色系價(jià)格繼續(xù)偏弱運(yùn)行 展望7月份，中國(guó)鐵礦石供需面或?qū)⒈憩F(xiàn)為供應(yīng)偏強(qiáng)而需求相對(duì)偏弱的局面。

月報(bào)

Mysteel早讀：美國(guó)ISM制造業(yè)連續(xù)三個(gè)月萎縮 有色金屬漲跌不一

◎6月28日，印度礦業(yè)部在一份聲明中表示，印度4-5月（當(dāng)前財(cái)年的頭兩個(gè)月）鐵礦石產(chǎn)量增長(zhǎng)4%；原鋁產(chǎn)量增長(zhǎng)1.2%，至略低于70萬(wàn)噸；錳礦石產(chǎn)量增長(zhǎng)16.7% ◎6月29日消息，秘魯銅生產(chǎn)商南方銅業(yè)（Southern Copper）表示，周一該公司將會(huì)重啟長(zhǎng)期推遲的Tia Maria項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)。

有色聚焦

Mysteel周報(bào)：短期鐵礦石價(jià)格或?qū)⑵踹\(yùn)行（6.17-6.21）

鐵礦石價(jià)格方面，鐵礦石62%澳粉指數(shù)跌幅大于鐵礦石期貨主力合約大于青島港PB粉大于新交所掉期主力合約周內(nèi)公布的5月份房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示終端需求不佳，疊加市場(chǎng)限產(chǎn)消息不斷，黑色系價(jià)格偏弱運(yùn)行 進(jìn)口利潤(rùn)方面，港口現(xiàn)貨價(jià)格跌幅小于遠(yuǎn)期現(xiàn)貨，即期進(jìn)口利潤(rùn)小幅走擴(kuò)。

進(jìn)口礦周評(píng)

【證券時(shí)報(bào)】這一品種月內(nèi)大跌近20%！黑色系現(xiàn)價(jià)格回落

雖然錳硅期價(jià)大幅下行或受消息面刺激，但需要看到，5月底以來(lái)，黑色系集體走弱，螺紋鋼和熱卷期貨10月合約跌幅分別達(dá)到4.7%和3.2%；鐵礦期貨9月合約回落幅度更大，超過(guò)10%；而焦煤和焦炭期貨9月合約跌幅同樣分別超過(guò)6%和10% 廣州金控期貨研究中心副總經(jīng)理程小勇分析，此輪黑色系集體大幅回撤主要有幾個(gè)方面因素，一是季節(jié)性淡季，需求從成材開(kāi)始走弱，帶動(dòng)鐵礦石和焦煤焦炭等爐料價(jià)格大幅下跌；二是此前財(cái)政和貨幣政策帶來(lái)的預(yù)期沒(méi)有得到需求兌現(xiàn)，5月建筑業(yè)PMI走弱說(shuō)明政策見(jiàn)效還需要時(shí)間。

媒體報(bào)道

Mysteel日?qǐng)?bào)：上海鋼筋網(wǎng)片價(jià)格小幅下跌 市場(chǎng)情緒逐漸低落

【市場(chǎng)消息傳導(dǎo)】 上周五，美國(guó)5月非農(nóng)數(shù)據(jù)顯示，就業(yè)崗位增加27.2萬(wàn)個(gè)，數(shù)量遠(yuǎn)超預(yù)期，薪資同比增長(zhǎng)也重新加速，凸顯出勞動(dòng)力市場(chǎng)的韌性，遠(yuǎn)超預(yù)期的非農(nóng)數(shù)據(jù)粉碎了美聯(lián)儲(chǔ)即將降息的希望，也降低了美聯(lián)儲(chǔ)在9月開(kāi)始降息的可能性，美元指數(shù)直線飆升，黃金白銀等貴金屬隨之跌幅較大，有色金屬也全線大跌，鐵礦石及黑鏈其他品種均縈繞在大宗商品弱勢(shì)氛圍之中。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：上海鋼筋網(wǎng)片價(jià)格小幅下跌 市場(chǎng)需求較為低迷

【今日價(jià)格】 今日上海市場(chǎng)鋼筋網(wǎng)片價(jià)格小幅下跌；現(xiàn)D6規(guī)格Q195材質(zhì)主流價(jià)格4530元/噸，D10規(guī)格HRB400材質(zhì)主流價(jià)格4330元/噸，D8-D12規(guī)格CRB550材質(zhì)主流價(jià)格4340-4310元/噸，D8-D12規(guī)格CRB600H材質(zhì)主流價(jià)格4510-4480元/噸 【市場(chǎng)消息傳導(dǎo)】 美國(guó)5月非農(nóng)就業(yè)崗位增加27.2萬(wàn)個(gè)，數(shù)量遠(yuǎn)超預(yù)期，薪資同比增長(zhǎng)也重新加速，凸顯出勞動(dòng)力市場(chǎng)的韌性，遠(yuǎn)超預(yù)期的非農(nóng)數(shù)據(jù)粉碎了美聯(lián)儲(chǔ)即將降息的希望，也降低了美聯(lián)儲(chǔ)在9月開(kāi)始降息的可能性，美元指數(shù)直線飆升，昨日，鐵礦石及黑鏈其他品種均縈繞在大宗商品弱勢(shì)氛圍之中。

日?qǐng)?bào)

Mysteel月報(bào)：6月全國(guó)鋼坯價(jià)格或承壓運(yùn)行

5月份焦炭市場(chǎng)持穩(wěn)，鋼廠以及中間貿(mào)易環(huán)節(jié)拿貨節(jié)奏陸續(xù)放開(kāi)，且焦煤價(jià)格陸續(xù)反彈，部分焦企雖有提漲計(jì)劃，但并未正式發(fā)函，市場(chǎng)進(jìn)入漲跌兩難階段，雙方博弈加劇鐵礦石價(jià)格震蕩運(yùn)行，較月初相比僅漲7-10元/噸，鐵礦石供給端穩(wěn)步增加，受消息面擾動(dòng)，預(yù)期走弱，但考慮到短期鐵水難見(jiàn)下降，需求暫有支撐，預(yù)計(jì)6月份原料價(jià)格或窄幅震蕩運(yùn)行 四、鋼坯供需矛盾漸增 全國(guó)座247家鋼企高爐開(kāi)工率81.65%，周環(huán)比上升0.15個(gè)百分點(diǎn)，月環(huán)比上升1.63個(gè)百分點(diǎn)，年同比下降0.71個(gè)百分點(diǎn)。

研究報(bào)告

每日鋼市：期鋼尾盤翻綠，成交不佳，鋼價(jià)難漲

期貨盤面震蕩走低，市場(chǎng)交投不佳據(jù)市場(chǎng)反饋宏觀消息不斷引發(fā)行情波動(dòng)，抬升政策利多預(yù)期，但成本端支撐力度轉(zhuǎn)小，且逐漸轉(zhuǎn)為傳統(tǒng)需求淡季，需求走差趨勢(shì)難逆，市場(chǎng)信心不強(qiáng)，下游終端對(duì)高價(jià)資源接受程度有限綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)31日國(guó)內(nèi)中厚板價(jià)格震蕩趨弱運(yùn)行 三、原燃料每日價(jià)格行情 鐵礦石：5月30日，山東港口進(jìn)口鐵礦主流品種價(jià)格較上一工作日弱勢(shì)下行，累計(jì)下跌10-15。

觀點(diǎn)

Mysteel月報(bào)：六月需求淡季考驗(yàn)將至 進(jìn)口鐵礦石價(jià)格或?qū)⒈憩F(xiàn)為前高后低

下旬國(guó)務(wù)院明確2024年將繼續(xù)實(shí)施粗鋼產(chǎn)量調(diào)控，消息一出市場(chǎng)情緒明顯轉(zhuǎn)弱，黑色系價(jià)格偏弱運(yùn)行 鐵礦石期現(xiàn)方面，5月09合約基差持穩(wěn)運(yùn)行，截至目前，PB粉-09合約基差為-1，月環(huán)比持平；進(jìn)口利潤(rùn)方面，本月各品種即期進(jìn)口利潤(rùn)走擴(kuò)，以PB粉為例，截止目前，PB粉即期進(jìn)口利潤(rùn)為-5元/噸，月環(huán)比走擴(kuò)19元/噸。

月報(bào)

Mysteel早報(bào)：原料支撐較強(qiáng) 預(yù)計(jì)今日無(wú)縫管價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)

綜上所述，預(yù)計(jì)今日全國(guó)地區(qū)無(wú)縫管價(jià)格或穩(wěn)中偏強(qiáng) 【產(chǎn)經(jīng)消息】 ◎廣東珠海、汕頭、佛山、東莞、茂名等19城同步調(diào)整房貸政策，均下調(diào)首套房及二套房貸首付比例，取消房貸利率下限同時(shí)，擁有2套及以上住房并已結(jié)清相應(yīng)購(gòu)房貸款的居民家庭，可以再次申請(qǐng)貸款 ◎5月24日，Mysteel62%鐵礦石指數(shù)120.6，漲0.95，月均117.63；65%鐵礦石指數(shù)134.7，漲1，月均133.01。

每日分析

市場(chǎng)出現(xiàn)新變化黑色產(chǎn)業(yè)鏈格局重塑

成材和鐵礦石走勢(shì)較雙焦更強(qiáng) 黑色系行情以5月15日為界，整體先跌后漲市場(chǎng)普遍認(rèn)為，兩段走勢(shì)對(duì)應(yīng)著兩項(xiàng)驅(qū)動(dòng)，煤礦復(fù)產(chǎn)預(yù)期和房地產(chǎn)政策優(yōu)化調(diào)整 去年11月以來(lái)，山西煤礦安全生產(chǎn)形勢(shì)更加嚴(yán)格，即原煤和焦煤生產(chǎn)受到明顯影響 國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，今年前4個(gè)月，山西原煤產(chǎn)量累計(jì)為3.69億噸，較去年同期下降7477萬(wàn)噸，降幅為16.84%進(jìn)入5月，市場(chǎng)開(kāi)始關(guān)注煤礦復(fù)產(chǎn)增產(chǎn)消息。

鋼材

Mysteel早報(bào)：利好政策頻出 預(yù)計(jì)今日無(wú)縫管價(jià)格趨強(qiáng)運(yùn)行

當(dāng)前原料價(jià)格持續(xù)走強(qiáng)，管廠挺價(jià)意愿明顯，但下游需求恢復(fù)仍有待觀望，市場(chǎng)成材價(jià)格變化不大，市場(chǎng)客戶跟調(diào)意愿較弱，多以快進(jìn)快出為主綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)全國(guó)無(wú)縫管價(jià)格或穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行 【產(chǎn)經(jīng)消息】 ◎5月13日-19日，中國(guó)47港鐵礦石到港總量3028.6萬(wàn)噸，環(huán)比增加825.0萬(wàn)噸；中國(guó)45港鐵礦石到港總量2847.1萬(wàn)噸，環(huán)比增加700.7萬(wàn)噸；北方六港鐵礦石到港總量為1439.8萬(wàn)噸，環(huán)比增加187.9萬(wàn)噸。

每日分析

Mysteel：近期全國(guó)鋼坯市場(chǎng)現(xiàn)狀

其中，超長(zhǎng)期特別國(guó)債涉及期限為20年、30年、50年，分別將于5月24日、5月17日、6月14日首發(fā)；2、5月17日一系列重磅房地產(chǎn)救市政策集中發(fā)布：央行下調(diào)貸款購(gòu)房首付比例，同時(shí)下調(diào)公積金貸款利率，并放寬全國(guó)層面首套及二套住房貸款利率下限；地方政府可以收購(gòu)存量住房用作保障房在此消息的刺激下拉動(dòng)期螺盤面趨高調(diào)整 成本方面：第一輪焦炭提降基本落地，焦炭保持積極出貨，貿(mào)易環(huán)節(jié)逐漸離市觀望，鋼廠鐵水產(chǎn)量延續(xù)高位，焦炭剛需較強(qiáng)，多數(shù)鋼廠采購(gòu)積極性尚可，短期內(nèi)需求仍有一定支撐，鐵礦石方面；鋼企復(fù)產(chǎn)節(jié)奏放緩，部分貿(mào)易商挺價(jià)情緒較濃，政策擾動(dòng)仍在，短期預(yù)計(jì)維持震蕩走勢(shì)，截止至5月22日Mysteel調(diào)研統(tǒng)計(jì)唐山主流樣本鋼廠平均鐵水不含稅成本為2632元/噸，平均鋼坯含稅成本3481元/噸，周環(huán)比上調(diào)14元/噸，月環(huán)比上調(diào)138元/噸，年同比上調(diào)92元/噸，鋼廠平均盈利79噸，周環(huán)比增加66元/噸。

熱點(diǎn)資訊

黑色期貨早報(bào)：各品種上漲，多機(jī)構(gòu)看漲螺紋鋼

截至5月17日9點(diǎn)30分，黑色期貨市場(chǎng)各品種上漲，焦煤、焦炭、硅鐵漲超2%，螺紋鋼、鐵礦石、熱卷、錳硅漲超1% 熱點(diǎn)：據(jù)國(guó)務(wù)院新聞辦公室消息，5月17日下午4時(shí)，住房城鄉(xiāng)建設(shè)部和自然資源部、中國(guó)人民銀行、國(guó)家金融監(jiān)督管理總局負(fù)責(zé)人將召開(kāi)國(guó)務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)，介紹切實(shí)做好保交房工作配套政策有關(guān)情況。

期評(píng)