港信期貨：從品種屬性看鐵礦石市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)律

具體邏輯如下： 第一，供給端方面，鐵礦石全球產(chǎn)量的3/4以上集中在澳大利亞、巴西、中國(guó)、印度四個(gè)國(guó)家，而全球出口量的近80%由澳大利亞和巴西提供，是大宗商品中出口集中度最高的品種之一在對(duì)外供給的經(jīng)濟(jì)主體方面，力拓、淡水河谷、必和必拓、福蒂斯丘等“四大礦山”占據(jù)了全球鐵礦石50%左右的產(chǎn)量和70%左右的出口量，這使得鐵礦石的定價(jià)權(quán)更加偏向于賣(mài)方因此，在議價(jià)能力和市場(chǎng)調(diào)控能力方面，鐵礦石賣(mài)方天然地就處于優(yōu)勢(shì)地位。

原料

Mysteel月報(bào)：8月生鐵市場(chǎng)仍存下行預(yù)期

在焦化行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的大背景下，焦炭?jī)r(jià)格的議價(jià)權(quán)顯得尤為薄弱，焦炭往往成為鋼廠轉(zhuǎn)移成本壓力的首選目標(biāo)即便在供需矛盾尚未凸顯之際，鋼廠已能成功推動(dòng)焦炭?jī)r(jià)格兩輪下調(diào)，這預(yù)示著一旦供需格局發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化，負(fù)反饋機(jī)制下的壓價(jià)能力將更加顯著進(jìn)入8月，焦炭市場(chǎng)面臨嚴(yán)峻的降價(jià)挑戰(zhàn)，預(yù)計(jì)降價(jià)幅度將超過(guò)200元 鐵礦方面：8月中國(guó)鐵礦石供需面或?qū)⒈憩F(xiàn)為供需雙降從供應(yīng)端方面來(lái)看，綜合前期發(fā)運(yùn)、海漂庫(kù)存及到港比例來(lái)看，8月份45港到港量預(yù)計(jì)表現(xiàn)為環(huán)比減少，同比增加；需求端方面，8月份鋼廠檢修頻率增加，日均鐵水產(chǎn)量總體環(huán)比有所下降。

研究報(bào)告

Mysteel周報(bào)：鋼材出口價(jià)格穩(wěn)中趨弱 海外商家按需采購(gòu)（1.5-1.12）

雖然中國(guó)鋼材出口歐盟較為困難，但通常情況下，由于土耳其、印度等國(guó)的鋼廠積極出口歐盟，也為中國(guó)鋼材出口歐盟之外的國(guó)家創(chuàng)造了有利條件2024年來(lái)看，隨著鋼鐵產(chǎn)業(yè)集中度的不斷提高，中國(guó)鋼鐵企業(yè)對(duì)海外鐵礦石的議價(jià)權(quán)也將有進(jìn)一步的加強(qiáng)，價(jià)格優(yōu)勢(shì)仍然是支撐鋼鐵出口的主要因素 熱軋板卷：本周?chē)?guó)內(nèi)大型鋼廠的普卷出口報(bào)價(jià)暫穩(wěn)，價(jià)格普遍在580-600美元/噸FOB左右。

周報(bào)

Mysteel年報(bào)：2023年山東廢鋼市場(chǎng)回顧與2024年展望

此外，中國(guó)主要企業(yè)仍在積極拓展海外鐵礦石資產(chǎn)權(quán)益，在建項(xiàng)目包含澳大利亞的西坡項(xiàng)目、昂斯洛項(xiàng)目、西芒杜鐵礦項(xiàng)目、GaraDjebilet鐵礦項(xiàng)目等，未來(lái)預(yù)計(jì)中國(guó)本土以及中國(guó)企業(yè)擁有股權(quán)的鐵礦資源量越來(lái)越多，中國(guó)鐵礦供應(yīng)趨向穩(wěn)定，在鐵礦市場(chǎng)也將有更強(qiáng)的議價(jià)權(quán)因此，Mysteel預(yù)計(jì)2024年鐵礦石價(jià)格將逐步恢復(fù)理性，價(jià)格或較2023年下降5%左右 螺紋鋼方面，由于受宏觀經(jīng)濟(jì)恢復(fù)及外需超預(yù)期等因素的擾動(dòng)，2023年政策性限產(chǎn)力度明顯小于市場(chǎng)預(yù)期，但從當(dāng)前已知的部分經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議等相關(guān)信息來(lái)看，2024年鋼鐵行業(yè)限產(chǎn)政策或較2023年加嚴(yán)，鋼材整體供應(yīng)量或?qū)⑿》陆怠?/p>

年報(bào)

Mysteel解讀：鋼廠鐵礦石低庫(kù)存策略的利弊

自2017年礦山結(jié)束上一輪產(chǎn)能擴(kuò)張之后，四大礦山基本放棄了增產(chǎn)擴(kuò)大市場(chǎng)占有率的策略取而代之的是更加注重股東利益這意味著四大礦山自2018年以來(lái)，基本會(huì)根據(jù)全球，尤其中國(guó)的鋼鐵需求反向制定來(lái)年的鐵礦石產(chǎn)量計(jì)劃，使得我們看到，最近這幾年，四大礦山的絕對(duì)增量十分有限，基本就是“剛剛好”地滿足中國(guó)的鐵礦石需求所以，近幾年，礦山的風(fēng)險(xiǎn)是相對(duì)較小的 在礦山眼中，鋼廠代表著剛性需求，貿(mào)易商并非最終端，其銷(xiāo)售是一對(duì)多，不存在剛性需求，因此貿(mào)易商相對(duì)鋼廠對(duì)礦山的議價(jià)權(quán)更高。

主編視角

南華期貨：關(guān)于如何更好發(fā)揮鐵礦石期貨對(duì)礦山企業(yè)套期保值的作用

鐵礦石期貨，是以鐵礦石為標(biāo)的物的期貨品種，利用期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化特性，制定的商品期貨合約2013年10月18日，鐵礦石期貨在大連商品交易所掛牌上市，標(biāo)志著占據(jù)全球鐵礦石貿(mào)易核心地位的中國(guó)擁有了自己的鐵礦石期貨2018年4月16日，大連商品交易所發(fā)布《關(guān)于鐵礦石期貨實(shí)施引入境外交易者業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》，同年5月4日，該通知正式落地實(shí)施至此，鐵礦石成為我國(guó)首個(gè)引入境外交易者的已上市期貨品種，這不僅讓中國(guó)價(jià)格在全球范圍內(nèi)得到越來(lái)越多的關(guān)注，也為全球交易者提供了更為豐富的投資和風(fēng)險(xiǎn)管理工具，有助于形成國(guó)際公認(rèn)的鐵礦石價(jià)格基準(zhǔn)，為我國(guó)鋼礦企業(yè)聯(lián)合爭(zhēng)奪鐵礦石議價(jià)權(quán)提供了必要保障。

爐料

南鋼股份：把握市場(chǎng)變化，拓展鐵礦石采購(gòu)渠道

南鋼股份7月5日在互動(dòng)平臺(tái)表示，鐵礦石供應(yīng)集中度顯著高于鋼鐵，鋼鐵企業(yè)的議價(jià)權(quán)和產(chǎn)業(yè)鏈上的利潤(rùn)權(quán)分配有待提升黨中央、國(guó)務(wù)院為用好國(guó)內(nèi)國(guó)際兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源，增強(qiáng)我國(guó)重要礦產(chǎn)資源供應(yīng)保障能力，組建了中國(guó)礦產(chǎn)資源集團(tuán)有限公司，這對(duì)于保障產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全，促進(jìn)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展具有重要意義公司將積極響應(yīng)國(guó)家相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策，為中國(guó)鋼鐵行業(yè)健康發(fā)展貢獻(xiàn)力量為應(yīng)對(duì)鐵礦石等原料價(jià)格波動(dòng)，公司動(dòng)態(tài)把握市場(chǎng)變化，拓展采購(gòu)渠道，通過(guò)擇機(jī)采購(gòu)、戰(zhàn)略采購(gòu)等方式降本；重視期貨套保對(duì)沖能力建設(shè)，弱化市場(chǎng)波動(dòng)影響。

上市公司

Mysteel：2023年鐵礦石市場(chǎng)走勢(shì)展望

中國(guó)礦產(chǎn)資源集團(tuán)有限公司成立后先后與力拓、必和必拓達(dá)成戰(zhàn)略合作協(xié)議，與南鋼、沙鋼、山鋼、寶武等多家鋼企交流對(duì)話，協(xié)商建立鐵礦石集采制度，中國(guó)礦產(chǎn)資源集團(tuán)成立，將有助于我國(guó)鋼企建設(shè)集中的鐵礦石需求平臺(tái)，提高議價(jià)話語(yǔ)權(quán)，探索建立合理的鐵礦石定價(jià)機(jī)制，助力鋼鐵行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

產(chǎn)業(yè)分析

高溫肆掠 杭州焊管市場(chǎng)遇冷

“基石計(jì)劃”穩(wěn)步推進(jìn)，中國(guó)礦產(chǎn)資源集團(tuán)成立，行業(yè)集中度提高，對(duì)外話語(yǔ)權(quán)提高，產(chǎn)業(yè)鏈短板不斷補(bǔ)足，議價(jià)能力提升，統(tǒng)籌進(jìn)口提高了國(guó)內(nèi)鐵礦石定價(jià)權(quán)最后，美聯(lián)儲(chǔ)加息落地，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行影響有限 綜上，上班年利空已盡，供需不斷修復(fù)，一攬子政策持續(xù)落地，雖然發(fā)展面臨許多不確定性，我們也要從中看到國(guó)家發(fā)展經(jīng)濟(jì)的決心 。

每日分析

“基石計(jì)劃”加速推進(jìn)，補(bǔ)齊鋼鐵工業(yè)資源短板

其中，國(guó)內(nèi)礦增量途徑包括通過(guò)一定的資金和政策支持，推動(dòng)老礦擴(kuò)產(chǎn)和新礦勘采，特別是加快推進(jìn)一批資源稟賦較優(yōu)、規(guī)模較大、具有長(zhǎng)期成本競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)質(zhì)鐵礦項(xiàng)目建成投產(chǎn) “基石計(jì)劃”還將聚焦于推進(jìn)境外項(xiàng)目投資和開(kāi)發(fā)，提升海外權(quán)益礦比例 江蘇省鋼鐵行業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)兼秘書(shū)長(zhǎng)陳洪冰表示，“基石計(jì)劃”有利于保障鋼鐵行業(yè)供應(yīng)鏈安全目前，中國(guó)鋼鐵行業(yè)在全球鐵礦石市場(chǎng)的議價(jià)權(quán)仍然不高。

鋼材

市場(chǎng)人士：盡快開(kāi)發(fā)廢鋼期貨 完善大宗商品避險(xiǎn)體系

但相比于四大礦山的集中格局，我國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)高度分散，處于議價(jià)權(quán)的弱勢(shì)方，因而被動(dòng)跟隨境外礦山、采用境外62%指數(shù)來(lái)定價(jià) 市場(chǎng)人士提示，鐵礦石是全球性品種，2020年全球鐵礦石產(chǎn)量估計(jì)約21.9億噸；根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2020年我國(guó)鐵礦石進(jìn)口量為11.7億噸據(jù)此初步估算，境外鐵礦石消費(fèi)量超過(guò)10億噸因此鐵礦石價(jià)格上漲帶來(lái)的是全球影響，而非僅僅中國(guó)，只是中國(guó)需求占全球產(chǎn)量一半，需求集中使得中國(guó)對(duì)漲價(jià)影響感受更深。

爐料

經(jīng)濟(jì)觀察：中國(guó)進(jìn)口鐵礦石價(jià)格為何創(chuàng)下8年新高？

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這一產(chǎn)量預(yù)期低于市場(chǎng)對(duì)其增產(chǎn)的期待，故引發(fā)了期貨的一波拉漲 其二，不合理的定價(jià)機(jī)制，讓中國(guó)鋼鐵企業(yè)缺乏定價(jià)話語(yǔ)權(quán) 中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)王穎生表示，鐵礦石采用的長(zhǎng)協(xié)定價(jià)機(jī)制，讓下游的鋼鐵企業(yè)缺乏議價(jià)能力鐵礦石的供應(yīng)量多少、賣(mài)什么品種，以什么價(jià)格出售，主要由礦山?jīng)Q定 李新創(chuàng)說(shuō)，鐵礦石的定價(jià)實(shí)際上是通過(guò)小樣本來(lái)決定大市場(chǎng)價(jià)格，這是非常不合理的。

爐料

經(jīng)濟(jì)觀察：中國(guó)進(jìn)口鐵礦石價(jià)格為何創(chuàng)下8年新高？

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這一產(chǎn)量預(yù)期低于市場(chǎng)對(duì)其增產(chǎn)的期待，故引發(fā)了期貨的一波拉漲 其二，不合理的定價(jià)機(jī)制，讓中國(guó)鋼鐵企業(yè)缺乏定價(jià)話語(yǔ)權(quán) 中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)王穎生表示，鐵礦石采用的長(zhǎng)協(xié)定價(jià)機(jī)制，讓下游的鋼鐵企業(yè)缺乏議價(jià)能力鐵礦石的供應(yīng)量多少、賣(mài)什么品種，以什么價(jià)格出售，主要由礦山?jīng)Q定 李新創(chuàng)說(shuō)，鐵礦石的定價(jià)實(shí)際上是通過(guò)小樣本來(lái)決定大市場(chǎng)價(jià)格，這是非常不合理的。

聚焦