Mysteel：9月大宗商品價(jià)格先抑后揚(yáng)，后期或仍有上漲空間

9月份鋼鐵價(jià)格指數(shù)為779.54，環(huán)比下跌0.96%，同比下跌17.77% 2024年9月份，鋼材價(jià)格大漲，長材表現(xiàn)好于板材，成材表現(xiàn)強(qiáng)于原料截止9月29日，普鋼絕對價(jià)格指數(shù)月環(huán)比上漲9.1%，螺紋鋼上漲12.3%，熱卷上漲10.3%主要原料上漲，鐵礦石上漲0.3%，焦煤上漲2.3%，廢鋼上漲3.1% 展望10月，鋼材價(jià)格或偏強(qiáng)運(yùn)行。

指數(shù)分析

海證期貨：螺礦比存在走強(qiáng)的可能性

但后來因?yàn)樵铣杀据^高（煤炭價(jià)格大漲、鐵礦石價(jià)格處于高位），2021年鐵水日產(chǎn)量整體下行，且6月份之后下滑明顯這一時(shí)期，螺紋鋼價(jià)格保持高位振蕩，鐵礦石價(jià)格大幅下跌，螺礦比大幅反彈 再看2023年，因?yàn)榉酪哒邇?yōu)化，市場對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期較強(qiáng)，年初螺紋鋼盤面價(jià)格一度漲至4400元/噸附近4—9月鋼廠庫存保持在同期較低水平，螺紋鋼供需均走低在鋼廠暫時(shí)沒有庫存壓力的情況下，4—9月鐵水日產(chǎn)量基本保持在240萬—250萬噸水平。

鋼材

瑞達(dá)期貨：鐵礦石2401合約回調(diào)擇機(jī)做多

上周鐵礦石期價(jià)止跌反彈，并擴(kuò)大漲幅由于多城市相繼官宣“認(rèn)房不認(rèn)貸”，提振市場信心，同時(shí)8月份社會融資規(guī)模好于預(yù)期，疊加中國人民銀行14日宣布降準(zhǔn)0.25個(gè)百分點(diǎn)，這是年內(nèi)第二次降準(zhǔn)，進(jìn)入步推高鐵礦石期價(jià) 后市展望：供應(yīng)端，本期鐵礦石港口庫存繼續(xù)小幅下滑，且低于去年同期1853.17萬噸，日均疏港量上調(diào)至320萬噸上方需求端，鋼廠高爐開工率及產(chǎn)能利用率小幅下滑，只是下調(diào)幅度不大。

周報(bào)回顧

Mysteel節(jié)后預(yù)測：東北優(yōu)特鋼價(jià)格或窄幅偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行

概述：疫情后，美聯(lián)儲一度實(shí)行了激進(jìn)的加息政策，這對本就因?yàn)橐咔槭艿經(jīng)_擊的其他經(jīng)濟(jì)體造成了新的壓力，為了應(yīng)對美聯(lián)儲加息導(dǎo)致的資本外流，這些經(jīng)濟(jì)體不得不跟隨采取激進(jìn)的加息政策，普遍造成了對需求的抑制雖然我們采取了總體穩(wěn)健的貨幣政策，沒有跟隨加息甚至采取了適當(dāng)降息，但是九月份以來市場現(xiàn)貨價(jià)格卻未出現(xiàn)大漲，成交情況一般十月份東北市場的優(yōu)特鋼價(jià)格如何變化？筆者將從以下幾個(gè)方面進(jìn)行簡析 一、價(jià)格回顧 價(jià)格方面，2021年整體呈現(xiàn)上漲趨勢；而隨著我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新時(shí)期，鋼材消費(fèi)強(qiáng)度平臺性下移，下游需求常態(tài)化減少，2022年鋼材價(jià)格整體呈現(xiàn)下滑趨勢，從22年第三季度開始，價(jià)格下滑趨勢平穩(wěn)并逐步探底至4100元/噸；2023年上半年呈現(xiàn)“先漲后跌”趨勢，2023年第三季度現(xiàn)貨價(jià)格逐步呈現(xiàn)小幅探漲趨勢，主要受到粗鋼產(chǎn)能政策、原料端鐵礦石和焦煤焦炭價(jià)格提漲、國際原油價(jià)格上漲等原因影響，對現(xiàn)貨價(jià)格有一定的支撐作用。

主編視角

百年建筑早報(bào)：一線城市二手房環(huán)比全線下跌，全國砂石發(fā)貨量環(huán)比下降0.96%

◎國家統(tǒng)計(jì)局：5月份發(fā)電量同比增長5.6%，增速比4月份回落0.5個(gè)百分點(diǎn) ◎國家統(tǒng)計(jì)局：從全年看，經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)全年預(yù)期發(fā)展目標(biāo)有很多有利支撐；房地產(chǎn)市場逐步進(jìn)入常態(tài)化恢復(fù)運(yùn)行態(tài)勢 【金融】 ◎A股：創(chuàng)業(yè)板指放量大漲3.44%，光伏、機(jī)器人等賽道大反攻，建材指數(shù)上漲1.79% ◎商品：國內(nèi)商品期貨多數(shù)收漲，焦煤漲近4%，滬鎳、尿素漲逾2%，滬鋅、鐵礦石、焦炭、菜粕、豆粕、滬錫漲逾1%；滬銀跌2%，低硫燃油、不銹鋼、瀝青跌逾1%。

日評

百年建筑早報(bào)：土耳其地震致港口運(yùn)作中斷，19個(gè)省相繼發(fā)布碳達(dá)峰實(shí)施方案

【金融】 ◎三大指數(shù)均漲超1%，芯片板塊大漲，兩市超4100股飄紅 ◎內(nèi)盤燃料油期貨主力收盤漲超4%，LU燃油、原油漲超3%，鐵礦石漲超2%，熱卷、錳硅、螺紋鋼、焦炭、工業(yè)硅漲超1% ◎恒生指數(shù)收盤漲1.6%，恒生科技指數(shù)漲3.16% 二、價(jià)格詳情》 三、產(chǎn)業(yè) 【鋼材】 ◎據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，2022年，全國規(guī)模以上煤炭企業(yè)原煤產(chǎn)量完成45.0億噸，同比增加3.7億噸，增長9.0%；12月份產(chǎn)量完成4.0億噸，同比增長2.4%，原煤產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高。

熱點(diǎn)文章

百年建筑早報(bào)：工業(yè)企業(yè)利潤同比下降3.6%，“寶武系”資本加快布局砂石產(chǎn)業(yè)

◎布宜諾斯艾利斯谷物交易所（BAGE）一份報(bào)告顯示，隨著拉尼娜氣候模式結(jié)束，阿根廷農(nóng)作物地帶預(yù)計(jì)即將在1月末至3月份迎來越來越正常的降水 ◎聯(lián)合國預(yù)測：4個(gè)月后印度將成為人口第一大國 ◎國內(nèi)鐵礦項(xiàng)目審批加速，鐵礦石供應(yīng)“外增內(nèi)減”趨勢將扭轉(zhuǎn) 【金融】 ◎A股：滬指漲近1%逼近3100點(diǎn)，農(nóng)業(yè)股午后集體大漲 ◎大宗：國內(nèi)商品期貨多數(shù)收漲，棕櫚油、豆油、滬鎳漲逾4%，滬錫、玻璃、焦煤、花生漲逾3%，焦炭、乙二醇、滬鋁、燃油、塑料、純堿、甲醇、瀝青、雞蛋、螺紋鋼漲逾2%。

日評

瑞達(dá)期貨：鐵礦石可反彈擇機(jī)拋空

隔夜I2209合約低開低走，進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨報(bào)價(jià)下調(diào)美國6月CPI數(shù)據(jù)強(qiáng)于市場預(yù)期，而且再創(chuàng)逾40年最大漲幅，多位美聯(lián)儲官員釋放了7月份加息100個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期，美元走強(qiáng)繼續(xù)打壓大宗商品價(jià)格，另外國內(nèi)鋼廠檢修增多，鐵礦石現(xiàn)貨需求減少預(yù)期增強(qiáng)，疊加港口庫存逐步回升，后市期價(jià)或震蕩偏弱 技術(shù)上，I2209合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA向下調(diào)整操作上建議，反彈擇機(jī)拋空，注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

機(jī)構(gòu)

【直播預(yù)告】4月鋼鐵市場展望及營銷策略建議

進(jìn)入開工旺季，月初鋼材需求逐步回暖，加之俄烏局勢緊張導(dǎo)致國際大宗商品價(jià)格大漲，鋼材市場迎來短暫反彈不過隨后由于全國疫情多點(diǎn)散發(fā)、美聯(lián)儲加息“靴子”落地等多重因素影響下，大宗商品市場逐漸降溫，一方面導(dǎo)致電弧爐企業(yè)面臨虧損，另一方面國際焦煤價(jià)格大幅回落影響，鐵礦石價(jià)格也在政策強(qiáng)壓下趨弱調(diào)整之后，國務(wù)院金融委等多部委相繼發(fā)聲表態(tài)，穩(wěn)增長、穩(wěn)預(yù)期信號密集釋放，提振鋼市信心即將迎來銀四月，供應(yīng)偏緊下的雙焦市場怎么走？國際焦煤大幅回落，對國內(nèi)煤焦市場有何影響？電爐虧損下的廢鋼市場情況如何？資金面趨緊，下游工程復(fù)工情況如何？港口鐵礦石庫存高企，在政策高壓下鐵礦石價(jià)格走勢幾何？疫情防控高壓下的鋼鐵市場出路在哪里？4月份鋼鐵市場將會面臨哪些機(jī)遇與挑戰(zhàn)？ 4月1日周五上午10:00，Mysteel首席分析師汪建華攜Mysteel煤焦分析師熊超、Mysteel鐵礦石分析師肖薇、Mysteel廢鋼高級分析師金雄林，將做客Mysteel直播間，聊一聊近期鋼鐵及原料端供需基本情況和4月份鋼鐵市場行情預(yù)判以及操作策略建議。

觀點(diǎn)

Mysteel：價(jià)差角度探尋節(jié)后蘭州冷軋板卷何去何從

2月份各品種迎來了一波“開門紅”，但大漲之后隨即而來的鐵礦石的宏觀調(diào)控，使得期貨走弱，現(xiàn)貨價(jià)格有所下跌縱觀節(jié)后市場，冷軋板卷價(jià)格整體仍然呈現(xiàn)小漲態(tài)勢，截至2月28日全國27個(gè)主要城市1.0冷軋板卷均價(jià)5545元/噸，相較節(jié)前上漲77元/噸，其中蘭州冷軋板卷較節(jié)前上漲140元/噸臨近三月，后期蘭州冷軋板卷價(jià)格該何去何從？筆者將從價(jià)差角度進(jìn)行簡要分析 一、節(jié)后冷熱價(jià)差表現(xiàn)大相徑庭 由上圖可以看出，2021年春節(jié)前后，冷熱價(jià)差由680元/噸擴(kuò)大至730元/噸，冷熱價(jià)差明顯偏大，主要因?yàn)闊彳埌宀漠a(chǎn)量供給放量，而消費(fèi)并未有效匹配，整體熱軋表現(xiàn)相對弱于冷軋，因此這一階段冷軋價(jià)格較熱軋價(jià)格明顯偏高。

主編視角

Mysteel早讀：多部門加強(qiáng)鐵礦石監(jiān)管，產(chǎn)地和港口對動力煤執(zhí)行限價(jià)

◎ 1月份人民幣貸款增加3.98萬億元，是單月統(tǒng)計(jì)高點(diǎn)，同比多增3944億元據(jù)了解，1月信貸投放重點(diǎn)集中在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、先進(jìn)制造、普惠金融等領(lǐng)域同時(shí)，在金融監(jiān)管部門引導(dǎo)下，房地產(chǎn)融資漸次回歸正常 (上證報(bào)) ◎ 今年年初以來，在全球大類資產(chǎn)受挫的背景下，大宗商品反而表現(xiàn)搶眼，國際原油價(jià)格向“100美元”進(jìn)發(fā)；國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品方面，棕櫚油大漲18%，豆油上漲13%，大豆、豆粕、菜粕漲逾14%；工業(yè)品方面，鐵礦石、玻璃等商品大幅上漲超過20%。

資訊

2021年鐵礦石市場震蕩，初判2022年初難見起色

然而，12月份的鐵礦石市場價(jià)格卻止跌反彈，且漲幅不小，再次進(jìn)入上行通道對此，業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為：一是鋼廠復(fù)產(chǎn)預(yù)期是此輪鐵礦石價(jià)格反彈的核心驅(qū)動力據(jù)統(tǒng)計(jì)，12月上旬參加統(tǒng)計(jì)的中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會會員企業(yè)粗鋼和生鐵日均產(chǎn)量為193.43萬噸和164.18萬噸，日均環(huán)比增長12.66%和0.59%二是受期貨市場行情反彈的影響11月下旬以來，鐵礦石期貨價(jià)格出現(xiàn)一波明顯反彈，最大漲幅超過20%受其影響，鐵礦石現(xiàn)貨供應(yīng)市場價(jià)格持續(xù)回升。

爐料

駱鐵軍：促進(jìn)行業(yè)自律，提升資源保障能力，維護(hù)市場秩序

鋼材出口前10個(gè)月同比增長29.5%，但自7月份起逐月回落在原燃料方面，鐵礦石價(jià)格在國內(nèi)需求減少的帶動下高位回落，從今年5月份歷史最高點(diǎn)233.1美元/噸降至目前的90美元/噸左右，焦煤價(jià)格大漲后目前仍然保持高位鋼鐵行業(yè)總體效益提升，但壓力從第三季度特別是11月份開始顯現(xiàn)，進(jìn)入第四季度后，受需求下滑和期貨市場“助漲殺跌”的影響，鋼價(jià)大幅下滑，噸鋼價(jià)格降幅達(dá)上千元 據(jù)鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，前9個(gè)月，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)銷售利潤率達(dá)6.03%，由于近幾個(gè)月焦煤、焦炭價(jià)格堅(jiān)挺及鋼價(jià)下跌，行業(yè)利潤呈現(xiàn)下滑趨勢，9月份的銷售利潤率降至4.74%，環(huán)比下降0.68個(gè)百分點(diǎn)。

鋼材

黑色系的“盲盒風(fēng)暴”，“銀十”還能來一波？

就三季度而言，黑色商品期貨走勢分化加劇，成材振蕩向上9月份螺紋鋼強(qiáng)于熱卷；鐵礦石持續(xù)大跌，跌至年初及去年同期水平下方；煤焦持續(xù)大漲，連創(chuàng)歷史新高，焦煤漲幅最大截至9月30日下午收盤價(jià)格和6月30日的下午收盤對比，螺紋鋼、熱卷分別上漲11.4%、上漲6.69%，鐵礦石大幅下跌32.56%，焦煤大幅上漲62.11%，焦炭大幅上漲32.28% 三季度的焦炭現(xiàn)貨，7月中旬，受鋼鐵限產(chǎn)的影響，焦炭價(jià)格再跌1輪，120元/噸，港口價(jià)格跌到2750元/噸，累計(jì)下跌240元/噸。

鋼材

鐵礦石價(jià)格下行，鋼鐵行業(yè)盈利支撐較強(qiáng)

8月，進(jìn)口鋼材106.3萬噸，同比下降52.5%，環(huán)比增長1.3%；1-8月累計(jì)進(jìn)口鋼材946萬噸，同比下降22.4%8月份進(jìn)口鋼材平均價(jià)格為1440.73美元/噸，出口平均價(jià)格超過進(jìn)口價(jià)格3.1美元/噸 而今年上半年鐵礦石價(jià)格大漲，對相關(guān)上市公司業(yè)績造成一定影響 不少鋼鐵類上市公司在半年報(bào)中指出，隨著疫情逐漸緩和，全球經(jīng)濟(jì)加快復(fù)蘇，中國經(jīng)濟(jì)快速增長，鋼材市場需求旺盛，鋼材價(jià)格持續(xù)上漲，為鋼鐵企業(yè)帶來了難得的發(fā)展機(jī)遇。

鋼材

Mysteel：石墨電極2021上半年市場回顧及下半年展望

截止到4月底，平均開工率為71.09%，鋼廠高利潤得以持續(xù)，增產(chǎn)擴(kuò)產(chǎn)動力強(qiáng) 5月14日唐山等部委就鋼鐵價(jià)格聯(lián)合約談全市鋼廠，此時(shí)電爐平均開工率為71.88%，五一期間檢修的鋼廠均在本周恢復(fù)生產(chǎn)，其他鋼廠則受自身?xiàng)l件限制，生產(chǎn)飽和度不一成材價(jià)格大漲的支撐下，鋼廠利潤暴增，噸鋼利潤達(dá)到千元，電爐鋼企主動提升廢鋼價(jià)格，以確保原料到貨充足由于5月份國內(nèi)鋼價(jià)出現(xiàn)大漲大落的情況國家發(fā)改委官網(wǎng)5月24日發(fā)文稱，23日上午，國家發(fā)改委、工業(yè)和信息化部、國資委、市場監(jiān)管總局、證監(jiān)會等五部委召開會議，聯(lián)合約談鐵礦石、鋼材、銅、鋁等行業(yè)具有較強(qiáng)市場影響力的重點(diǎn)企業(yè)。

市場行情

供應(yīng)緊張，黑色系全線大漲

7月13日，國內(nèi)期市收盤，黑色系多數(shù)上漲，焦煤漲近5%，動力煤漲近4%，鐵礦石漲逾3%海關(guān)總署13日公布統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2021年6月份，我國進(jìn)口煤及褐煤2839.2萬噸，同比增長12.3% 金信期貨分析師林敬煒向期貨日報(bào)記者表示，13日黑色系大漲，供需偏緊是原因之一上半年以來，焦煤價(jià)格持續(xù)穩(wěn)步抬升，其間有過回調(diào)，但結(jié)合海關(guān)總署數(shù)據(jù)，粗算今年全年焦煤進(jìn)口缺口在2000萬—2500萬噸。

鋼材

黑色期貨強(qiáng)勢反彈，鋼價(jià)跌勢放緩

宏觀面：李克強(qiáng)稱推動西部大開發(fā)邁上新臺階；兩部門派出多個(gè)工作組赴有關(guān)省市開展大宗商品市場聯(lián)合調(diào)查；全國碳市場上線在即，可采取多種方式參與交易；鮑威爾稱美聯(lián)儲不會先發(fā)制人地加息 產(chǎn)業(yè)面：5月全球粗鋼產(chǎn)量為1.744億噸，同比提高16.5%；6月22日20時(shí)至24日20時(shí)唐山鋼廠延續(xù)減排措施；1-5月份全國造船完工1686.4萬載重噸，同比增長26.6% 今日黑色期貨市場全線大漲，鐵礦石、焦炭等期貨價(jià)格漲幅明顯高于螺紋鋼、熱卷期貨。

期評

Mysteel：6月軸承鋼市場或?qū)⒄鹗幷{(diào)整

上旬進(jìn)口礦價(jià)格在高鋼廠利潤刺激下一路上揚(yáng)，月中受國常會點(diǎn)名影響，礦價(jià)沖高回落后企穩(wěn)反彈展望六月份，全球鐵礦石供應(yīng)量在季度末沖量及高利潤刺激下有望進(jìn)一步增加；普碳廢鋼市場價(jià)格大起大落，月末均價(jià)在3032元/噸在成材價(jià)格大漲的情況下，廢鋼價(jià)格跟隨一路瘋狂上漲，創(chuàng)下近年來新高，而在政策的影響下，成材價(jià)格出現(xiàn)大幅回落預(yù)計(jì)廢鋼價(jià)格大幅沖高后或有合理回歸的可能性；高碳鉻鐵市場震蕩運(yùn)行，月末價(jià)格在7461元/噸。

軸承鋼

Mysteel：6月份國內(nèi)建筑鋼材價(jià)格將修復(fù)性反彈

截止5月底，鐵礦石、焦炭價(jià)格較4月底分別上漲7%和下跌0.3%，螺紋鋼價(jià)格較4月底幾乎持平，鋼廠生產(chǎn)利潤高位回落至合理區(qū)間，利潤率為8% 截止5月31日，高爐廠螺紋鋼生產(chǎn)成本為4860元/噸，電爐廠生產(chǎn)成本為4525元/噸，當(dāng)前市場螺紋鋼銷售均價(jià)為5257元/噸，其中高爐廠生產(chǎn)螺紋鋼平均利潤為397元/噸，電弧爐企業(yè)生產(chǎn)螺紋鋼平均利潤為732元/噸 七、總結(jié)： 縱觀5月份，金融委會議、國務(wù)院會議多次提及要密切關(guān)注大宗商品價(jià)格走勢，積極防范大宗商品價(jià)格的過度上漲，央視也多次報(bào)道了大宗商品價(jià)格大漲的消息，多個(gè)部門積極展開了相關(guān)調(diào)研。

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