Mysteel日報：唐山進口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交少 價格偏弱運行

具體來看，貿(mào)易商報盤積極性較低，個別工廠有采購計劃，報價較上一工作日行情上漲0-4元/濕噸 表1：進口鐵礦石港口現(xiàn)貨報價（單位：元/濕噸） 【成交情況】 成交量較上一工作日減少，成交價格整體較上一工作日下跌0-2元/濕噸，截止發(fā)稿，唐山地區(qū)了解到部分成交： 表2：進口鐵礦石港口現(xiàn)貨成交價（單位：元/濕噸） 【明日預(yù)測】 供應(yīng)端，最新一期全球礦山發(fā)運量環(huán)比回升，47港口到港量同步增加，唐山區(qū)域港口現(xiàn)貨庫存較為充裕，個別品種如紐曼粉、金布巴粉及超特粉資源偏緊張，多數(shù)仍以挺價觀望為主，市場報價相對堅挺。

進口礦區(qū)域日評

20日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

具體來看，貿(mào)易商報盤積極性較低，個別工廠有采購計劃，報價較上一工作日行情上漲0-4元/濕噸 表1：進口鐵礦石港口現(xiàn)貨報價（單位：元/濕噸） 【成交情況】 成交量較上一工作日減少，成交價格整體較上一工作日下跌0-2元/濕噸，截止發(fā)稿，唐山地區(qū)了解到部分成交： 表2：進口鐵礦石港口現(xiàn)貨成交價（單位：元/濕噸） 【明日預(yù)測】 供應(yīng)端，最新一期全球礦山發(fā)運量環(huán)比回升，47港口到港量同步增加，唐山區(qū)域港口現(xiàn)貨庫存較為充裕，個別品種如紐曼粉、金布巴粉及超特粉資源偏緊張，多數(shù)仍以挺價觀望為主，市場報價相對堅挺。

成交報告

寶城期貨：鐵礦石高位整理

整體上，強勁需求繼續(xù)為礦價提供支撐 供應(yīng)短期偏緊 最新數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)47港單周鐵礦石到貨量為2571.60萬噸，環(huán)比減少50.80萬噸，再度走弱；全球19港單周鐵礦石發(fā)運量為3046.70萬噸，環(huán)比亦下降15.07萬噸從船期推算，國內(nèi)港口澳巴礦到貨量將延續(xù)回落態(tài)勢海外礦石供應(yīng)近期表現(xiàn)偏弱，雖符合季節(jié)性特征，但在高礦價背景下，這種偏弱態(tài)勢難以持續(xù)。

原料

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說廢鋼——供需緊平衡 廢鋼價格或下行有限

供應(yīng)端，最新一期全球礦山發(fā)運量環(huán)比回升，47港口到港量同步增加，唐山區(qū)域港口現(xiàn)貨庫存較為充裕，個別品種如紐曼粉、金布巴粉及超特粉資源偏緊張，多數(shù)仍以挺價觀望為主，市場報價相對堅挺需求端，當(dāng)前鋼廠盈利率下降，鋼廠整體仍以按需采購為主但由于限產(chǎn)政策的預(yù)期，鋼廠對原料采購心態(tài)更趨謹(jǐn)慎，多數(shù)維持按需補庫策略，批量采購意愿不強，市場成交多以小單、急單為主綜合來看，短期唐山地區(qū)進口鐵礦石市場或?qū)⒕S持價格窄幅震蕩格局，主流成交品種仍以PB粉、麥克等中低品資源為主。

看數(shù)據(jù)說廢鋼

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量小幅下滑，短期鐵礦石價格或偏弱震蕩（7.25-8.1）

此外，本周部分市場參與者將目光投向 IOC6、MUSA 粉等非主流中品資源，但此類資源在美金市場的可流通量同樣有限塊礦方面，本周塊礦溢價持續(xù)上漲，港口塊礦資源偏緊疊加需求穩(wěn)定，為塊礦溢價提供了有力支撐低品資源周內(nèi)需求表現(xiàn)尚可，F(xiàn)MG 本周發(fā)布 8 月最新折扣，超特粉及混合粉的折扣進一步收窄 本周從基本面來看，鐵礦石基本面供需雙降供應(yīng)端方面，全球鐵礦石發(fā)運量環(huán)比繼續(xù)回升至3200.9萬噸，今年累計同比增加382萬噸；47港鐵礦石到港量連續(xù)回落至2319.7萬噸。

進口礦周評

瑞達期貨：鐵礦石短線交易，注意節(jié)奏和風(fēng)險控制

夜盤I2509合約減倉回調(diào)宏觀方面，明尼阿波利斯聯(lián)儲主席尼爾·卡什卡利最新表示，美國經(jīng)濟正在放緩，可能使得短期內(nèi)降息成為合適的政策選擇，再等關(guān)稅明朗不現(xiàn)實供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運量減少，到港量增加，國內(nèi)港口庫存下滑；鐵水產(chǎn)量下降，重點鋼企粗鋼日產(chǎn)下滑整體上，短期市場多空交織，800附近存技術(shù)性壓力技術(shù)上，I2509合約1小時MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA運行于0軸附近操作上，短線交易，注意節(jié)奏和風(fēng)險控制。

機構(gòu)

寶城期貨：鐵礦石低位震蕩為主

其中，澳礦發(fā)運量增加639.90萬噸，巴西礦、其他礦發(fā)運量分別增加205.43萬噸和72.56萬噸此外，當(dāng)前發(fā)運水平遠(yuǎn)高于往年同期 細(xì)分來看，主流礦商發(fā)運增量更為明顯四大礦商合計發(fā)運量最新值為2506.54萬噸，創(chuàng)年內(nèi)單周新高；當(dāng)月累計發(fā)運量環(huán)比增加755.83萬噸，同比增加373.59萬噸，已彌補一季度因颶風(fēng)、降雨導(dǎo)致的減量 與此同時，高發(fā)貨量推動國內(nèi)港口鐵礦石到貨量出現(xiàn)回升。

原料

鐵礦石繼續(xù)震蕩尋底

供應(yīng)維持高位 與需求走弱不同，鐵礦石的供應(yīng)維持高位運行此前，巴西礦石發(fā)運量較低，導(dǎo)致近期國內(nèi)港口到貨量處于偏低水平，47港的最新到貨量為2344.10萬噸，盡管較低位有所回升，但同比減少7.20%，5月的累計到貨量更是下降303萬噸不過，海外礦商的發(fā)運量現(xiàn)已重回高位，全球19港礦石發(fā)運量的最新數(shù)據(jù)為3188.70萬噸，更是創(chuàng)下年內(nèi)的單周第二高紀(jì)錄，顯示近期礦商發(fā)運積極。

原料

Mysteel解讀：力拓一季度鐵礦產(chǎn)銷低于預(yù)期，1.5億澳元修復(fù)投入能否挽回年度目標(biāo)？

正文： 一、力拓澳大利亞皮爾巴拉地區(qū)鐵礦供應(yīng)受季節(jié)性影響顯著 從最新披露的數(shù)據(jù)顯示，2025年一季度，力拓皮爾巴拉業(yè)務(wù)的鐵礦石產(chǎn)量和發(fā)運量同比分別減少了10.48%和9.35%，環(huán)比降幅更加顯著，分別為19.33%和17.44%，但環(huán)比下降符合往年季節(jié)性趨勢該礦區(qū)的產(chǎn)銷情況均創(chuàng)下自2015年以來的同期新低（見圖一、圖二）。

主編視角

廣發(fā)期貨：全球四大礦山產(chǎn)銷平穩(wěn)增長

2025財年的最新報告顯示，F(xiàn)MG的發(fā)運指導(dǎo)區(qū)間依舊保持在1.9億～2億噸其中，IronBridge項目的發(fā)運量為500萬～900萬噸（100%權(quán)益），該項目有望在2025年四季度逐步實現(xiàn)滿產(chǎn)，滿產(chǎn)規(guī)模為2200萬噸 在澳元/美元匯率處于0.68水平的基礎(chǔ)上，F(xiàn)MG維持2025財年C1現(xiàn)金成本指導(dǎo)區(qū)間不變，該區(qū)間為18.5～19.75美元/噸 從未來發(fā)展的角度來看，Pilbara地區(qū)的鐵礦石勘探工作仍在持續(xù)推進，勘探重點集中在ChichesterHub和Solomon。

原料

寶城期貨：鐵礦石將承壓下行

產(chǎn)量快速恢復(fù) 月初，澳洲颶風(fēng)疊加巴西持續(xù)強降雨，導(dǎo)致海外鐵礦石供應(yīng)大幅收縮，全球19港周度發(fā)運量最低降至1688.20萬噸，創(chuàng)下歷史新低低發(fā)運帶來礦市基本面短期改善，支撐前期礦價偏強運行然而，短期因素擾動并未引發(fā)主流礦商調(diào)降年度發(fā)運目標(biāo)，預(yù)示著礦商會提高后續(xù)發(fā)運量來彌補前期減量，即供應(yīng)壓力后置近期高頻數(shù)據(jù)顯示，礦商發(fā)運快速回補，全球19港周度發(fā)運量最新值為3395.40萬噸，低位累計回升1707.2萬噸，再度升至年內(nèi)同期高位，同比增加8.63%。

原料

Mysteel解讀：力拓全年鐵礦石產(chǎn)量4年來首現(xiàn)下滑 后續(xù)將如何破局？

更為重要的是，隨著西芒杜項目的加速推進并將在2025年投產(chǎn)，標(biāo)志著力拓全球化產(chǎn)能擴張的重要進展 一、皮爾巴拉老舊礦山加速枯竭 新舊產(chǎn)能迭代出現(xiàn)“真空期” 從最新披露數(shù)據(jù)可以看到，2024年四季度力拓皮爾巴拉業(yè)務(wù)鐵礦石產(chǎn)量和發(fā)運量環(huán)比分別增加1%和3%，而同比則雙雙出現(xiàn)1%的降幅。

主編視角

Mysteel月報：一月春節(jié)補庫弱支撐，進口鐵礦石價格或先揚后抑

Part 3. 展望 展望1月份，中國鐵礦石供需面或?qū)⒈憩F(xiàn)為供強需弱局面供應(yīng)端，1月鐵礦石發(fā)運量預(yù)計同環(huán)比減少；綜合前期發(fā)運、海漂庫存及到港比例來看，47港到港量預(yù)計表現(xiàn)為環(huán)比小幅增加需求端，預(yù)計1月隨著終端需求季節(jié)性回落，臨近春節(jié)部分項目施工總量或?qū)⒊尸F(xiàn)下降；鋼廠資金仍有壓力，對原料的采購需求會有一定的抑制，最新的調(diào)研顯示，鋼廠1月份鋼廠年度檢修增加，鐵水出現(xiàn)季節(jié)性回落，鐵礦石春節(jié)補庫的規(guī)模弱于去年同期。

月報

Mineral Resources加速布局澳洲低成本礦山 產(chǎn)量有望實現(xiàn)突破

另外，2024財年四季度，MinRes已收購澳大利亞礦產(chǎn)資源公司BCI Minerals的Iron Valley鐵礦資產(chǎn)，全面接管該項目，目的是為了開發(fā)超1億噸的鐵礦石儲量，預(yù)計未來幾年內(nèi)開始開展工作此外，MinRes還表示希望未來能夠啟動與澳洲鐵礦勘探公司漢考克（Hancock Prospecting）合作的第三號碼頭項目 根據(jù)最新季報，皮爾巴拉鐵礦項目2024年三季度（2025財年一季度）的鐵礦石產(chǎn)量為251.1萬噸，環(huán)比增長16%，發(fā)運量244萬噸，環(huán)比下降18%，F(xiàn)OB成本為每濕噸74澳元（折合約47美金）。

礦山動態(tài)

中州期貨：鐵礦石建議觀望

截至12月11日，江蘇地區(qū)鋼廠鐵水與廢鋼價差相比，鐵水比廢鋼價格低17元/噸淡水河谷公布最新鐵礦石產(chǎn)量預(yù)估數(shù)據(jù)，2024年鐵礦石產(chǎn)量預(yù)計可達約3.28億噸，2030年鐵礦石產(chǎn)量或?qū)⑦_到3.6億噸2024年，團塊產(chǎn)量預(yù)計可達3800萬噸津西鋼鐵計劃12月12號開始檢修一座2000立方米高爐，計劃25天，寬帶線同步檢修，影響帶鋼日產(chǎn)6500噸 ③綜合來看，鐵礦石供需雙弱，全球發(fā)運量下降，到港量上升。

策略研究

Mysteel月報：十二月供需雙弱，進口鐵礦石價格或先揚后抑

供應(yīng)端，12月鐵礦石發(fā)運量預(yù)計環(huán)比增加，同比減少；綜合前期發(fā)運、海漂庫存及到港比例來看，47港到港量預(yù)計同樣表現(xiàn)為同環(huán)比減少需求端，預(yù)計12月隨著終端需求季節(jié)性回落，北方進入冬季，部分項目施工總量或?qū)⒊尸F(xiàn)下降；同時成材累庫，鋼廠資金占用增加對原料的采購需求會有一定的抑制，最新的調(diào)研顯示，鋼廠12月份檢修增加，鐵水出現(xiàn)季節(jié)性回落，鐵礦石冬儲的規(guī)模弱于去年同期綜合來看，12月中國鐵礦石供需雙降，中國市場鐵礦石港口庫存預(yù)計仍小幅去庫，進口鐵礦石價格或先揚后抑。

月報

Mysteel解讀：情緒的反身性不改變鐵礦石長期下跌邏輯

目前臨近年底，鐵礦石價格下跌后鋼廠對于原料補庫預(yù)期有所增加，成本有所支撐，且根據(jù)鋼聯(lián)調(diào)研，隨著螺紋價格走弱，貿(mào)易商冬儲意愿也比想象中更強一些 當(dāng)下，鐵礦石基本面改善程度有限，供強需弱繼續(xù)維持近端供應(yīng)，最新一期中國45港鐵礦石到港量為2782萬噸，回到年內(nèi)相對較高水平；遠(yuǎn)端供應(yīng)，本期全球鐵礦石發(fā)運量3010.9萬噸，環(huán)比上期降9.8萬噸其中澳洲發(fā)運量1722.6萬噸，較上期降225萬噸；巴西發(fā)運量836.2萬噸，較上期增139.7萬噸。

主編視角

大有期貨：鐵礦石回歸基本面邏輯

但就整體趨勢來看，隨著人大常委會會議結(jié)束，市場進入了政策空窗期，市場交易的重心可能階段性從預(yù)期轉(zhuǎn)向基本面 接下來就鐵礦石基本面展開分析供應(yīng)方面，自10月下旬以來，因海外發(fā)運港口泊位陸續(xù)迎來例行檢修，以及近期印度、毛里塔尼亞等非主流礦發(fā)運量明顯下滑，全球鐵礦石發(fā)運量整體季節(jié)性走低但從Mysteel最新一期發(fā)運數(shù)據(jù)來看，當(dāng)前全球鐵礦石發(fā)運量3020.7萬噸，仍處于近5年同期高位，且今年累計發(fā)運量13.74億噸，同比多增4242萬噸或3.2%。

原料

Mysteel日報：全國焊管市場價格穩(wěn)中趨強運行

近端供應(yīng)，最新一期中國45港鐵礦石到港量為2782萬噸，回到年內(nèi)相對較高水平；遠(yuǎn)端供應(yīng)，本期全球鐵礦石發(fā)運量3010.9萬噸，環(huán)比上期降9.8萬噸 【樣本說明】 1、價格均為我的鋼鐵網(wǎng)當(dāng)日最后一次網(wǎng)價； 2、焊管、鍍鋅管均采取4寸*3.75mm價格

每日分析

聚焦澳洲鐵礦公司CuFe Ltd：JWD礦權(quán)出售后的新戰(zhàn)略

據(jù)年報數(shù)據(jù)顯示，JWD鐵礦項目在2022財年的鐵礦石加工總量為56.41萬濕噸，2023財年則為48.92萬濕噸 JWD鐵礦項目的主要產(chǎn)品為塊礦和粉礦，其中塊礦產(chǎn)量占比約85%據(jù)公司最新季報，2024年第三季度（2025財年一季度）JWD塊礦加工量為12.25萬濕噸，環(huán)比下降56%，塊礦發(fā)運量10.13萬濕噸，環(huán)比下降40%。

礦山動態(tài)