鋼價(jià)逐步企穩(wěn)反彈

2025年1月至4月中旬，鋼材價(jià)格呈震蕩下行態(tài)勢(shì)這一階段，鐵水產(chǎn)量超出市場預(yù)期，但原材料供應(yīng)整體較為寬松焦煤因庫存高企，價(jià)格持續(xù)承壓下跌；鐵礦石除2月受颶風(fēng)短暫擾動(dòng)外，在高供應(yīng)預(yù)期下價(jià)格同樣疲軟，雙重因素使鋼材生產(chǎn)成本不斷走低 出口端的沖擊同樣顯著2月21日，越南宣布對(duì)原產(chǎn)于印度和中國的部分熱軋鋼產(chǎn)品征收臨時(shí)反傾銷稅，最高稅率達(dá)27.83%2025年一季度，美國不僅對(duì)中國商品加征20%的關(guān)稅，還針對(duì)鋼鐵和鋁進(jìn)口額外加征25%關(guān)稅。

鋼材

日照市恒碩貿(mào)易有限公司榮獲2025鐵礦石貿(mào)易人氣企業(yè)

2025鐵礦石貿(mào)易人氣企業(yè)榜單在2025年3月11日于青島香格里拉大酒店舉行的2025第十九屆鐵礦石國際市場研討會(huì)上揭曉并舉行了頒獎(jiǎng)典禮，日照市恒碩貿(mào)易有限公司榮獲2025鐵礦石貿(mào)易人氣企業(yè)獎(jiǎng)項(xiàng) 日照市恒碩貿(mào)易有限公司成立于2012年，公司位于山東省日照市日照港國貿(mào)中心，常年經(jīng)營進(jìn)口鐵礦石業(yè)務(wù)，年進(jìn)口量約300萬噸公司主營巴西、澳大利亞、塞拉利昂、印度等國的高性價(jià)比塊礦，一直深耕于鐵礦石篩選、破碎業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

鐵礦評(píng)選

Mysteel指數(shù)評(píng)述：本周廢鋼價(jià)格震蕩運(yùn)行，焦炭、鐵礦石價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行（2.10-2.14）

鐵礦石：本周鐵礦價(jià)格震蕩偏弱1）本周負(fù)面信息較多，市場情緒較為謹(jǐn)慎如美國、印度等對(duì)中國鋼鐵加征關(guān)稅，再有建筑鋼市場需求調(diào)研偏弱等；2）預(yù)期轉(zhuǎn)弱引發(fā)兩個(gè)問題，一是鋼廠生產(chǎn)積極性低于預(yù)期，二是計(jì)劃中的鐵礦節(jié)后補(bǔ)庫未釋放截止2月14日，247家高爐鋼廠日均鐵水產(chǎn)量228萬噸，環(huán)比下降0.45萬噸；247家鋼廠進(jìn)口礦庫存9143萬噸，環(huán)比下降322萬噸 。

原料指數(shù)評(píng)述

2025年鐵礦市場推演——礦價(jià)破百壓礦山 供應(yīng)過剩拐點(diǎn)至

國內(nèi)鐵水產(chǎn)量將繼續(xù)下降，盡管降幅較2024年有所收窄同時(shí)，礦山產(chǎn)量受礦價(jià)下行壓力影響，預(yù)計(jì)保持低增速 2024年，國內(nèi)鐵礦進(jìn)口增量主要集中在印度、烏克蘭和巴西然而，受價(jià)格下跌和地緣沖突等因素影響，2025年進(jìn)口量預(yù)計(jì)將同比小幅下降盡管全球礦山產(chǎn)量呈小幅增長趨勢(shì)，但國內(nèi)進(jìn)口量的萎縮將對(duì)供需平衡造成進(jìn)一步壓力 值得注意的是，2024年鋼廠虧損擴(kuò)大已促使低品位鐵礦石用量增加。

觀點(diǎn)

國際鋼市日?qǐng)?bào)：市場情緒持續(xù)低迷 印度NMDC公司下調(diào)鐵礦石價(jià)格（2025.1.10）

但是，數(shù)據(jù)顯示，NMDC在2024年4月至12月的生產(chǎn)總量為3077萬噸，同比下降了3% 盡管印度鋼鐵市場假期剛結(jié)束，但由于市場流動(dòng)性緊張、貨幣貶值及國內(nèi)需求疲軟，當(dāng)?shù)厥袌銮榫w依然沒有得到有效改善同時(shí)，全球市場的悲觀情緒，尤其是持續(xù)的經(jīng)濟(jì)不確定性，也在一定程度上影響了印度的鐵礦石市場雖然印度板材生產(chǎn)商在借助保障措施調(diào)查和更嚴(yán)格的進(jìn)口控制來推動(dòng)價(jià)格上漲，但并未取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展 總體來看，市場需求的低迷和國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)的不確定性對(duì)NMDC公司業(yè)務(wù)造成了壓力。

日?qǐng)?bào)

印度公布綠色鋼鐵分類標(biāo)準(zhǔn)擬提高關(guān)稅應(yīng)對(duì)進(jìn)口沖擊

不過，隨著國際鋼材價(jià)格上行，或?qū)⑹?em class='keyword'>印度本國鋼材更具價(jià)格競爭力，由此減少進(jìn)口量 行業(yè)擔(dān)憂 盡管印度政府雄心勃勃地推動(dòng)自力更生計(jì)劃（Atmanirbhar Bharat），但不斷增加的鋼材進(jìn)口引發(fā)了行業(yè)利益相關(guān)方的擔(dān)憂印度鋼鐵行業(yè)一直面臨煉焦煤和鐵礦石等原材料間歇性短缺的問題雖然印度有大量的鐵礦石供應(yīng)，但供應(yīng)鏈中斷、物流挑戰(zhàn)和出口驅(qū)動(dòng)的采礦政策直接導(dǎo)致該國鋼鐵制造商的投入成本攀升。

產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)

多家海外機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)2025年鐵礦石價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)下行

高盛預(yù)計(jì)中國房地產(chǎn)和基建投資將大幅下降，同時(shí)美國的關(guān)稅政策將抑制鋼鐵出口需求，并加大人民幣壓力此外，鐵礦石供應(yīng)增加，澳大利亞和幾內(nèi)亞的新供應(yīng)將進(jìn)入市場，盡管印度出口下降和中國國內(nèi)供應(yīng)減少，市場仍將維持過剩 摩根大通（J.P.Morgan）：預(yù)計(jì)2025年鐵礦石均價(jià)在每噸100美元，主要由于中國鋼鐵需求的相對(duì)穩(wěn)定以及季節(jié)性因素，疊加中國的宏觀刺激政策影響；但長期來看價(jià)格預(yù)計(jì)將回落至每噸80美元，這可能受美國對(duì)進(jìn)口鋼鐵或鐵礦石關(guān)稅的調(diào)整以及來自主要礦石供應(yīng)商如淡水河谷和On-slow鐵礦礦區(qū)的增量供應(yīng)影響，鐵礦基本面承壓。

礦山動(dòng)態(tài)

2024年印度鋼鐵市場熱點(diǎn)回顧

其中自6月以來印度鐵礦石出口一直呈下降趨勢(shì)，而10月份中國鋼鐵市場的回暖帶動(dòng)鐵礦價(jià)格上漲，使得印度該月份鐵礦石（包括球團(tuán)）出口量環(huán)比增長50%，達(dá)216萬噸，創(chuàng)四個(gè)月內(nèi)新高，但仍低于去年同期水平，同比下降11%而印度鐵礦石的進(jìn)口基本保持穩(wěn)定，1-10月，印度的鐵礦石進(jìn)口量約為300萬噸，鐵礦石的進(jìn)口需求主要來源于沿海的鋼鐵廠，這些鋼鐵廠會(huì)在印度國內(nèi)鐵礦石價(jià)格過高的或者運(yùn)輸面臨困難（如卡車短缺）的情況下的進(jìn)行購買。

鋼廠動(dòng)態(tài)

日照市恒碩貿(mào)易有限公司榮獲2024鐵礦石經(jīng)濟(jì)礦貿(mào)易先鋒企業(yè)獎(jiǎng)項(xiàng)

近年來，經(jīng)濟(jì)礦石的使用已經(jīng)成為鋼廠降低成本、提高效率的關(guān)鍵策略該活動(dòng)是根據(jù)2024年經(jīng)濟(jì)礦貿(mào)易量、企業(yè)營收規(guī)模、企業(yè)基本經(jīng)營情況和企業(yè)人氣等因素綜合評(píng)選出上榜企業(yè) 日照市恒碩貿(mào)易有限公司成立于2012年，公司位于山東省日照市日照港國貿(mào)中心，常年經(jīng)營進(jìn)口鐵礦石業(yè)務(wù)，年進(jìn)口量約300萬噸公司主營巴西、澳大利亞、塞拉利昂、印度等國的高性價(jià)比塊礦，從2009年至今一直深耕于鐵礦石篩選、破碎業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

會(huì)議與評(píng)選

Mysteel參考丨前三季度我國大宗商品進(jìn)出口情況及展望

主要原因在于：全球鐵礦石供應(yīng)在前期項(xiàng)目投產(chǎn)支持下繼續(xù)保持增量，其中國內(nèi)鐵精粉產(chǎn)量在老礦山產(chǎn)能的復(fù)產(chǎn)疊加新產(chǎn)能投產(chǎn)下預(yù)計(jì)增加1500萬噸海外在前期新增產(chǎn)能的投放背景下，向中國發(fā)運(yùn)鐵礦石增加其中，非主流礦發(fā)運(yùn)增加顯著，印度和伊朗關(guān)稅下調(diào)，加拿大大火影響消退后，礦山產(chǎn)量逐步回升，鐵礦石出口增多截止到8月底，非主流礦全球發(fā)運(yùn)量同比增加4.78%，主流礦全球發(fā)運(yùn)量同比下降7.44% 前三季度煤炭進(jìn)口同比大幅增長12%。

Mysteel參考

Mysteel解讀：2024年印度鐵礦石產(chǎn)量穩(wěn)中有增，出口亮眼

一方面，印度當(dāng)?shù)氐?em class='keyword'>鐵礦石供應(yīng)或?qū)⒈憩F(xiàn)出迅速增長的趨勢(shì)據(jù)新聞報(bào)道，印度政府于今年8月份表示，將投資1500億盧比來增強(qiáng)當(dāng)?shù)氐?em class='keyword'>鐵礦石運(yùn)力此外，NMDC集團(tuán)于今年9月13日宣布，計(jì)劃將鐵礦石年產(chǎn)量從2024財(cái)年的4500萬噸提高到2025財(cái)年的6700萬噸，最終在2030年實(shí)現(xiàn)1億噸的生產(chǎn)目標(biāo)該目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)將有望為印度政府在采礦和冶金領(lǐng)域推動(dòng)自力更生、減少進(jìn)口依賴的戰(zhàn)略提供有力支持這些舉措無疑將會(huì)進(jìn)一步促進(jìn)印度當(dāng)?shù)氐蔫F礦生產(chǎn)發(fā)展。

主編視角

冠通期貨：鐵礦石向下測(cè)試支撐

今年前三季度，在供應(yīng)同比回升、需求同比下滑的背景下，鐵礦石價(jià)格重心持續(xù)下移 供應(yīng)端，我國鐵礦石進(jìn)口依賴度仍偏高，今年發(fā)運(yùn)增量狀態(tài)下，鐵礦石供應(yīng)壓力加大外礦方面，前三季度全球鐵礦石發(fā)運(yùn)基本符合季節(jié)性走勢(shì)，同比出現(xiàn)回升，其中巴西和非主流礦貢獻(xiàn)發(fā)運(yùn)增量，澳洲發(fā)運(yùn)略有下滑今年1—8月非主流礦進(jìn)口增量約占總進(jìn)口增量的65.7%，其中印度、烏克蘭貢獻(xiàn)主要非主流增量非主流礦山發(fā)運(yùn)和鐵礦石普式指數(shù)具有正相關(guān)性。

原料

印度DRI產(chǎn)量預(yù)計(jì)到2030財(cái)年超過7500萬噸

DRI產(chǎn)量增加主要是由于長材行業(yè)的需求增長過去五年，由于建筑行業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的發(fā)展，長材產(chǎn)量在印度鋼鐵總產(chǎn)量的占比已由2019財(cái)年51.5%上漲至2024財(cái)年的54.8% 印度大約80%的DRI生產(chǎn)通過煤基工藝生產(chǎn)，主要原材料是鐵礦石和煤炭，印度在鐵礦石方面可以自給自足，但約30-40%的煤炭需求依賴從南非和印度尼西亞等國的進(jìn)口。

礦山動(dòng)態(tài)

又一海外鐵礦增產(chǎn)！印度NMDC提高鐵礦石2025財(cái)年生產(chǎn)目標(biāo)

近日，印度最大的國有鐵礦石生產(chǎn)商N(yùn)MDC（National Mineral Development Corporation Limited）計(jì)劃將鐵礦石年產(chǎn)量從2024財(cái)年的4500萬噸提高到2025財(cái)年的6700萬噸，最終實(shí)現(xiàn)2030年的1億噸的生產(chǎn)目標(biāo)這一產(chǎn)量的提升，有望將其在印度鐵礦石市場份額從20%提高到25%，并且將對(duì)印度政府在采礦和冶金領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)自力更生和減少進(jìn)口依賴的目標(biāo)提供有力支持。

鋼廠動(dòng)態(tài)

瑞達(dá)期貨：鐵礦石建議反彈擇機(jī)短多

隔夜I2501合約沖高回落宏觀面，巴西發(fā)展、工業(yè)、貿(mào)易和服務(wù)部代理外貿(mào)秘書處發(fā)布第48號(hào)公告稱，對(duì)進(jìn)口自中國和印度的彩涂板發(fā)起反傾銷調(diào)查，同時(shí)河北鋼坯現(xiàn)貨下調(diào)供需方面，鋼廠高爐開率小幅上調(diào)，但鐵礦石港口庫存維持高位，同時(shí)本期47港到港量環(huán)比增加327.6萬噸，整體上供應(yīng)壓力較大技術(shù)上，I2501合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA運(yùn)行于0軸下方操作上建議，反彈擇機(jī)短多，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制。

機(jī)構(gòu)

Mysteel解讀：印度直接還原鐵產(chǎn)量何以居世界首位？

根據(jù)BIR統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2015年至2022年印度廢鋼進(jìn)口依賴度（進(jìn)口量/消耗量）長期保持在30%左右，側(cè)面反映了印度廢鋼資源緊缺的現(xiàn)狀面對(duì)日益增長的鋼鐵需求，僅靠進(jìn)口廢鋼生產(chǎn)電爐鋼將對(duì)粗鋼供給形成限制，因此使用DRI替代廢鋼成為印度提升粗鋼產(chǎn)量的重要途徑 （3）DRI原料充足為印度發(fā)展DRI提供必要條件 DRI作為廢鋼的替代品，其對(duì)于鐵礦石品位的要求較高，且需要大量使用天然氣或者煤氣作為還原劑，因此目前只有部分國家在產(chǎn)，能夠規(guī)?；a(chǎn)的更是少數(shù)。

主編視角

中州期貨：鐵礦石港口庫存持續(xù)下降，震蕩運(yùn)行

8月5日-8月11日，中國47港鐵礦石到港總量2429.3萬噸，環(huán)比減少375.8萬噸；中國45港鐵礦石到港總量2354.7萬噸，環(huán)比減少256.0萬噸；澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量2443.3萬噸，環(huán)比減少92.6萬噸澳洲發(fā)運(yùn)量1639.0萬噸，環(huán)比減少171.3萬噸8月9日，美國商務(wù)部發(fā)布公告稱，對(duì)進(jìn)口自中國的鋼制輪轂（SteelWheels）作出第一次反傾銷和反補(bǔ)貼快速日落復(fù)審終裁印度賈坎德邦通過礦產(chǎn)法案，增加開采鐵礦石附加稅，該法案將對(duì)開采的不同礦產(chǎn)按每公噸征收附加稅，其中鐵礦石將加征稅100盧比。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：港口庫存小幅下降，鐵礦石震蕩運(yùn)行

美國7月非農(nóng)就業(yè)人口僅增長11.4萬人，創(chuàng)2024年4月以來最小增幅；美國7月失業(yè)率升至4.3%，為2021年10月以來新高；美國當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為24.9萬人，創(chuàng)近一年新高2024年二季度印度鐵礦石總產(chǎn)量為7900萬噸，同環(huán)比均上漲9.7%印度2024財(cái)年（2023.07-2024.06）鐵礦石全年總產(chǎn)量為2.75億噸全國47個(gè)港口進(jìn)口鐵礦庫存為15690.31萬噸，環(huán)比降157.63萬噸；日均疏港量313.39萬噸降21.95萬噸。

機(jī)構(gòu)

國海良時(shí)期貨：全球鐵礦石市場未來何去何從？

因此，印度雖有鋼鐵產(chǎn)能增量，但仍然是鐵礦石的凈出口國 [國內(nèi)需求存下滑預(yù)期] 中國是世界最大的鋼鐵生產(chǎn)國和鐵礦石進(jìn)口國，近年來，隨著鐵礦石供給的增加和國內(nèi)需求的減少，帶動(dòng)鐵礦石價(jià)格從高點(diǎn)不斷下移 國產(chǎn)礦增產(chǎn)和海外礦發(fā)運(yùn)增加共同將鐵礦石供應(yīng)推上高點(diǎn)數(shù)據(jù)顯示，截至7月12日，363家礦山產(chǎn)能利用率均值為64%，同比增8.5個(gè)百分點(diǎn)；日均產(chǎn)量為50萬噸，同比增加8.7%。

爐料

印度上半年鋼鐵產(chǎn)品和原材料價(jià)格下降

據(jù)開瀾國際鋼鐵資訊7月9日消息，今年上半年，印度鋼鐵產(chǎn)品和原材料價(jià)格明顯下降，原材料價(jià)格的跌幅大于半成品和成品鋼材 1月—6月份，印度本土低品位（57%品位）鐵礦石精粉的跌幅最大，奧里薩邦的精粉價(jià)格同比下降32%至2900盧比/噸～3000盧比/噸（合35美元／噸～36美元／噸），出口價(jià)格同比下降29%達(dá)到62美元／噸～63美元/噸；印度本土鋼廠使用的鐵礦石塊礦（60%品位）價(jià)格也同比下降了10%，達(dá)到5700盧比／噸～5800盧比/噸（合68美元／噸～69美元／噸）；焦煤價(jià)格同比大幅下跌23%至270美元/噸，原因是澳大利亞供應(yīng)充足，印度需求穩(wěn)定；印度焦炭進(jìn)口量同比增長7%達(dá)到220萬噸，原因是印度本土鋼廠越來越多地選擇從印尼和中國購買更便宜的焦炭，以滿足現(xiàn)貨需求。

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