Mysteel：鐵礦石庫存研究——當(dāng)前國內(nèi)港口壓港現(xiàn)狀

二、壓港船只中分類別占比 （一）主流國家壓港鐵礦石占比 當(dāng)前壓港量中，澳洲鐵礦石總量占比61.7%，巴西20.2%，非主流18.2%；具體來看，壓港中巴西鐵礦石占比連續(xù)三個月上升，累計增加5.5個百分點，澳洲鐵礦石占比呈相反趨勢，連續(xù)三個月下降，累計下降8.7個百分點，非主流礦占比連續(xù)四個月上升，累計增加6.6個百分點，其中增量主要集中在南非、印度、智利、秘魯?shù)葒摇?/p>

研究報告

中州期貨：壓港嚴(yán)重，運(yùn)費(fèi)下降，鐵礦石震蕩偏弱

主要邏輯： ① 海外礦山發(fā)運(yùn)量將回升，到港增加，壓港嚴(yán)重，進(jìn)入累庫周期澳洲發(fā)運(yùn)1704.3萬噸（-96.1），發(fā)中國的比例89.44%（+2.48%），巴西發(fā)運(yùn)708.3萬噸（-235.5），澳巴發(fā)運(yùn)合計2412.6萬噸（-331.6），全球發(fā)運(yùn)合計3003.1萬噸（-549.6），發(fā)運(yùn)量將回升45港到港量2456.6萬噸（+28.6）在港船舶208條（+4），創(chuàng)4年來最高值，后續(xù)庫存壓力增大。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：二月隨著港口壓港好轉(zhuǎn)鐵礦價格將震蕩偏弱運(yùn)行

那么后續(xù)兩種走勢，一是礦價下跌的情況下，中品粉礦（MNPJ及羅伊山）價格相對低品較為堅挺；二是礦價上漲的情況下，中品粉礦（MNPJ及羅伊山）漲幅大概率大于低品 二月份展望:隨著港口壓港好轉(zhuǎn)鐵礦價格將震蕩偏弱運(yùn)行 數(shù)據(jù)來源：Mysteel鐵礦石核心數(shù)據(jù)庫 一月鐵礦石整體需求仍處于較高位置尤其是春節(jié)前鋼廠補(bǔ)庫對于鐵礦石需求有較大支撐，雖然鐵礦石到港量有所增加，但是天氣以及環(huán)保等因素影響港口卸貨，壓港增量明顯，所以鐵礦石資源仍偏緊張，因此一月鐵礦石價格呈現(xiàn)震蕩上行趨勢。

月報

壓港持續(xù)需求減弱 鐵礦石運(yùn)價總體平穩(wěn)

新華財經(jīng)武漢2月5日電（記者鄭璐）據(jù)武漢航運(yùn)交易所消息，本周部分港口船舶積壓狀況持續(xù)，同時因春節(jié)臨近，各大鋼廠生產(chǎn)放緩，原料庫存充足，補(bǔ)貨意愿不強(qiáng)，運(yùn)輸需求明顯減弱 武漢航運(yùn)中心鐵礦石運(yùn)量比上周減少43.48%，航線運(yùn)價小幅波動典型航線中，武漢航線運(yùn)價受運(yùn)力供需影響有所下跌，其余航線運(yùn)價穩(wěn)中有升

爐料

鋼坯跌至3400，鐵礦壓港緩解，鋼價難以深跌

預(yù)計明日廢鋼市場價格繼續(xù)盤整運(yùn)行 鋼材市場預(yù)測 據(jù)Mysteel調(diào)研，自今年5月底之后，在港船舶數(shù)量持續(xù)增加，截止8月21日，在港船只185條，近三個月在港船舶數(shù)量累計增加101條，增幅達(dá)到120%壓港的主因包括集中性到港、船舶檢疫、鐵礦石進(jìn)口許可證政策的調(diào)整等 后市來看，首先，預(yù)期鐵礦石卸船難和壓港問題逐步緩解，鐵礦石供需矛盾或?qū)⒏纳?，本周進(jìn)口礦價高位回落，鋼材成本支撐有所下移。

市場評述

朱克東：2025年鐵礦石供需寬松成定局 礦價重心將持續(xù)下移

相比之下，2024年同期的供需差為+1854萬噸，庫存增加1144萬噸這種供需格局的轉(zhuǎn)變，成為上半年價格韌性的關(guān)鍵因素 朱克東指出，貿(mào)易礦庫存處于高位，拋壓風(fēng)險加大，是近期現(xiàn)貨價格走弱的主要原因截至6月底，中國全口徑進(jìn)口鐵礦石庫存為2.88億噸，雖較年初下降720萬噸，但庫存結(jié)構(gòu)分化明顯：海漂庫存增加671萬噸，壓港庫存增加64萬噸，而47港庫存和廠內(nèi)庫存則分別下降1169萬噸和136萬噸。

會議報道

Mysteel日報：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交較少 價格小幅下跌

【今日市場回顧】 今日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格小幅下跌，成交較少具體來看，貿(mào)易商報盤積極性一般，多隨行就市，報價較上一工作日下跌1-2元/濕噸；本地鋼廠詢貨謹(jǐn)慎，按需采購為主；整體市場交投氛圍偏冷清 【成交情況】 成交量較上一工作日有所下滑，成交價格整體較上一工作日小幅下跌1-6元/濕噸，截止發(fā)稿，唐山地區(qū)了解到部分成交： 【明日預(yù)測】 供應(yīng)端，近期唐山兩港到港有所增加，到港船只比較集中，壓港情況有所加重，港口庫存仍處于中等偏高水平，可貿(mào)易資源較為充足；需求端，近期鐵礦及煤焦價格下跌，鋼廠生產(chǎn)成本下滑，盈利水平良好，鐵水產(chǎn)量保持高位水平，但由于鋼材需求進(jìn)入淡季，多維持低庫存運(yùn)行，采購較為謹(jǐn)慎，按需采購為主。

進(jìn)口礦區(qū)域日評

Mysteel解讀：短期進(jìn)口鐵礦石價格震蕩運(yùn)行（4.14-4.18）

截止目前，47港鐵礦石庫存總量14550萬噸，環(huán)比去庫281.02萬噸，較年初去庫1060.44萬噸，比去年同期庫存低673.47萬噸本期港口庫存表現(xiàn)為小幅去庫的主要原因是，周期內(nèi)港口卸貨入庫總量低于出庫總量 下期從卸貨端考慮，到港減量明顯；從需求端考慮，目前鐵水仍在增產(chǎn)周期，日均疏港量階段性回升，但由于近期天氣原因壓港大增，下周預(yù)計整體卸貨入庫量或?qū)⒏哂诔鰩炝烤C合預(yù)測，下期47港港口庫存或?qū)⒗蹘臁?/p>

進(jìn)口礦周評

Mysteel日報：山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格偏弱運(yùn)行 成交較少

進(jìn)口礦區(qū)域日評

9日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

具體來看，今日上午價格較上一工作日小幅下跌，賣盤方面，貿(mào)易商報盤積極性較弱；遠(yuǎn)月市場詢報情緒較弱；買盤方面，鋼廠維持按需補(bǔ)庫，區(qū)域內(nèi)個別鋼廠有招標(biāo)計劃午后鐵礦石現(xiàn)貨市場價格弱穩(wěn)運(yùn)行，市場交投氛圍一般，成交較少 【成交情況】 成交量較上一工作日有所減少，成交價格下跌6-7，截至發(fā)稿，山東地區(qū)現(xiàn)貨成交如下： 【明日預(yù)測】 供應(yīng)端，山東港口庫存較前期小幅下降，壓港情況有所緩解，疏港正常。

成交報告

福能期貨：需求逐步見頂，鐵礦石回升高度受限

且四大礦山今年發(fā)運(yùn)目標(biāo)較去年提升1000萬噸以上，二季度發(fā)運(yùn)將明顯增加受前期天氣導(dǎo)致的發(fā)運(yùn)回落和船期的影響，鐵礦石港口庫存迎來一波較大幅度的下降，港口庫存降至1.49億噸左右近期，隨著到港量回升，港口庫存小幅累積，庫存水平依舊處于高位由于到港集中，卸貨時間延長，壓港船舶增加明顯，鐵礦石供應(yīng)依舊寬松 長期來看，鐵礦石新一輪擴(kuò)產(chǎn)周期啟動，有39個鐵礦石項目計劃于2024—2025年投產(chǎn)，所有項目涉及產(chǎn)能超過3億噸，大型礦山生產(chǎn)仍有增量空間，全球鐵礦石總產(chǎn)量或由中小礦山調(diào)節(jié)。

原料

Mysteel朱克東：4月鐵礦石基本面供需兩旺 價格震蕩下行

回顧3月份鐵礦石基本面供需兩旺，價格因供給快速恢復(fù)而回落：從目前數(shù)據(jù)來看，3月份鐵礦石發(fā)運(yùn)量環(huán)比增加2500萬噸以上，雖然與去年同期差不多，但絕對值為歷史極高水平；國內(nèi)鐵精粉產(chǎn)量也是在春節(jié)之后快速恢復(fù)，雖然還沒回到去年同期水平，但環(huán)比來看比市場預(yù)期的要快一些；需求鋼廠持續(xù)復(fù)產(chǎn)，國內(nèi)鐵水產(chǎn)量快速恢復(fù)，同環(huán)比均有增加；不過由于季節(jié)性原因，3月份鐵礦石整體還是處于供給過剩的階段，海漂庫存大幅累庫，壓港庫存、廠內(nèi)庫存小幅累庫，港口庫存小幅去庫；同時市場減產(chǎn)預(yù)期，貿(mào)易商投機(jī)性需求大幅減弱，導(dǎo)致鐵礦石月度均價環(huán)比下跌5個美元左右； 展望4月份鐵礦石基本面仍供需兩旺，價格或進(jìn)一步走低：進(jìn)入四月份，雖然海外供給季節(jié)性回落，但由于前期澳洲臺風(fēng)的量還沒回補(bǔ)完、巴西天氣好轉(zhuǎn)也有一定增量，導(dǎo)致海外供給下降并不明顯，同比預(yù)計仍處于近六年的最高水平，而國內(nèi)鐵礦石仍處于復(fù)產(chǎn)的過程，產(chǎn)量進(jìn)一步增加；需求端預(yù)計上半月國內(nèi)鐵水產(chǎn)量或?qū)⒃?39~240附近見頂，鐵礦石處于緊平衡階段；但一方面考慮鐵水見頂，后續(xù)需求端缺乏想象空間，供給端新增產(chǎn)能在陸續(xù)釋放；另一方面貿(mào)易商庫存居高不下，減產(chǎn)的預(yù)期又在，投機(jī)性需求也難以啟動，鐵礦石價格均值或?qū)⑦M(jìn)一步下移，預(yù)計可能下降至98美元附近。

主編視角

14日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

需求端，鐵水產(chǎn)量預(yù)計繼續(xù)增長，3月預(yù)計日均鐵水產(chǎn)量增加，對鐵礦石的需求有一定支撐庫存方面，本周鐵礦港口庫存下降，壓港量增加明顯，鋼廠庫存下降，海漂庫存增加，鐵礦石顯隱性庫存均增加下期到港量預(yù)計出現(xiàn)明顯回升，鐵礦去庫預(yù)計進(jìn)一步放緩綜合來看，下周唐山市鐵礦石現(xiàn)貨行情預(yù)計呈現(xiàn)震蕩運(yùn)行態(tài)勢供應(yīng)端的增加可能會對價格產(chǎn)生一定的壓力，但需求端的增長以及鋼廠的補(bǔ)庫需求又會對價格形成支撐 。

成交報告

Mysteel日報：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交尚可，價格偏強(qiáng)運(yùn)行

需求端，鐵水產(chǎn)量預(yù)計繼續(xù)增長，3月預(yù)計日均鐵水產(chǎn)量增加，對鐵礦石的需求有一定支撐庫存方面，本周鐵礦港口庫存下降，壓港量增加明顯，鋼廠庫存下降，海漂庫存增加，鐵礦石顯隱性庫存均增加下期到港量預(yù)計出現(xiàn)明顯回升，鐵礦去庫預(yù)計進(jìn)一步放緩綜合來看，下周唐山市鐵礦石現(xiàn)貨行情預(yù)計呈現(xiàn)震蕩運(yùn)行態(tài)勢供應(yīng)端的增加可能會對價格產(chǎn)生一定的壓力，但需求端的增長以及鋼廠的補(bǔ)庫需求又會對價格形成支撐

進(jìn)口礦區(qū)域日評

Mysteel周報：宏觀利空及供應(yīng)利多兌現(xiàn)，鐵礦估值待需求啟動指引（2.8-2.14）

截止2月13日，47港鐵礦石庫存總量16004.5萬噸，環(huán)比累庫1.9萬噸，較年初累庫394萬噸，比去年同期庫存高2281.7萬噸本期港口庫存表現(xiàn)為小幅累庫的主要原因是，疏港回升偏緩，周期內(nèi)港口卸貨入庫總量高于出庫總量下期從卸貨端考慮，下期到港回升，但目前壓港處于相對低位，可用于轉(zhuǎn)化成港口庫存的量有限；從需求端考慮，疏港預(yù)計保持階段性增加趨勢，但增量預(yù)計有所收窄；整體卸貨入庫量低于出庫量綜合預(yù)測，下期47港港口庫存小幅去庫。

進(jìn)口礦周評

29日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

需求端，本周唐山鋼廠生產(chǎn)狀態(tài)良好，鐵水產(chǎn)量較上周持穩(wěn)，鋼廠利潤持續(xù)回暖；受進(jìn)入冬季補(bǔ)庫階段的影響，港口去庫速度加快，但下游市場支撐仍舊相對薄弱，整體來看，唐山港口壓港情況有所緩解，疏港加快，但供給仍大于需求，供強(qiáng)需弱的大態(tài)勢沒有轉(zhuǎn)變，預(yù)計下周鐵礦石現(xiàn)貨市場將震蕩運(yùn)行

成交報告

Mysteel日報：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交較少，價格上漲

需求端，本周唐山鋼廠生產(chǎn)狀態(tài)良好，鐵水產(chǎn)量較上周持穩(wěn)，鋼廠利潤持續(xù)回暖；受進(jìn)入冬季補(bǔ)庫階段的影響，港口去庫速度加快，但下游市場支撐仍舊相對薄弱，整體來看，唐山港口壓港情況有所緩解，疏港加快，但供給仍大于需求，供強(qiáng)需弱的大態(tài)勢沒有轉(zhuǎn)變，預(yù)計下周鐵礦石現(xiàn)貨市場將震蕩運(yùn)行

進(jìn)口礦區(qū)域日評

Mysteel周報：近期鐵礦石價格震蕩偏強(qiáng)（11.25-11.29）

截止11月28日，47港鐵礦石庫存總量15629.4萬噸，環(huán)比去庫312.5萬噸，較年初累庫2809萬噸，比去年同期庫存高3457.2萬噸本期港口庫存表現(xiàn)為去庫的主要原因是，北方部分港口因近期降雪、大風(fēng)天氣影響船舶靠泊卸貨，周期內(nèi)港口卸貨入庫總量低于出庫總量下期從卸貨端考慮，本期港口壓港環(huán)比增加，疊加下周天氣影響有所緩解，港口卸貨預(yù)計有所回升；從需求端考慮，本周疏港增量主要來自轉(zhuǎn)水方面，下周隨著沿江和華南兩區(qū)域轉(zhuǎn)水階段性下滑，疏港預(yù)計高位有所回落；整體卸貨入庫量高于出庫量。

進(jìn)口礦周評

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量微降，鐵礦石價格震蕩運(yùn)行（11.18-11.22）

供應(yīng)方面，受前期發(fā)運(yùn)影響，本期到港船數(shù)有所增加，到港量增加明顯需求方面，周內(nèi)Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)顯示新增高爐復(fù)產(chǎn)5座，檢修6座，本期鐵水產(chǎn)量微降從市場行為來看，貿(mào)易商積極出貨，部分貿(mào)易商看好鋼廠冬儲，投機(jī)需求有所改善；鋼廠盈利率繼續(xù)小幅回落，利潤繼續(xù)收縮，鋼廠采購較為謹(jǐn)慎因到港量的增加明顯，壓港繼續(xù)回落，港口庫存繼續(xù)小幅累庫 2.1 鐵礦石供應(yīng)：本周發(fā)運(yùn)環(huán)比下降、到港大幅回升 近期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量遠(yuǎn)端供應(yīng)環(huán)比小幅下降，處于近三年中等水平。

進(jìn)口礦周評

Mysteel日報：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交較少，價格小幅下跌

需求端，本周唐山鋼廠生產(chǎn)狀態(tài)良好，鐵水產(chǎn)量小幅增長，鋼廠利潤較上周有所回暖，但受成材需求淡季影響下游市場支撐仍舊相對薄弱，整體來看，唐山港口壓港情況未得到緩解，且累庫嚴(yán)重，供給仍大于需求，呈現(xiàn)出供強(qiáng)需弱的態(tài)勢，因此預(yù)計下周唐山鐵礦石市場將震蕩偏弱運(yùn)行

進(jìn)口礦區(qū)域日評