Mysteel：2025年五一期間全球鐵礦石市場運行情況

一、五一假期期間進(jìn)口鐵礦石市場回顧 截止到5月4日，今年五一小長假假期內(nèi)進(jìn)口鐵礦石市場整體表現(xiàn)較為冷清，海外掉期處于窄幅震蕩的狀態(tài)。

礦山動態(tài)

Mysteel早報：黑龍江建筑鋼材早盤價格預(yù)計穩(wěn)中偏弱運行

一、宏觀＆行業(yè)熱點回顧 3月27日，全國主港鐵礦石成交84.30萬噸，環(huán)比減14.2%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交9.86萬噸，環(huán)比減4% 廣州一二手商品房成交面積連續(xù)3個月同比增長 詳情>> 深圳官宣房票制度，四大一線城市均已開始探索 詳情>> 二、 市場價格回顧 1、昨日夜盤螺紋主力合約收盤價3189元/噸，期現(xiàn)價差111元/噸。

早評

Mysteel：2025年春節(jié)期間鐵礦石市場平穩(wěn) 后市預(yù)期有所分化

礦山方面，多數(shù)企業(yè)停產(chǎn)放假，市場可流通資源減弱，故價格小幅上漲，均節(jié)后恢復(fù)生產(chǎn)選廠因無原料資源，多數(shù)也停產(chǎn)休市，個別貿(mào)易商有少量資源，看漲后市，欲等節(jié)后出貨春節(jié)前夕，鋼廠已補(bǔ)庫完畢，當(dāng)前多消耗廠內(nèi)庫存運輸方面，春運車輛多放假，節(jié)后恢復(fù)運輸 三、春節(jié)假期期間海外鐵礦石市場動態(tài)回顧 1. 春節(jié)假期期間海外四大礦山股市波動 2. 春節(jié)期間海外新聞回顧 (1) 1月28日據(jù)悉，澳洲礦業(yè)巨頭福德士河（Fortescue）計劃收購紅鷹礦業(yè)有限公司（Red Hawk Mining）,以獲得其位于西澳所羅門礦區(qū)（Solomon）以西30公里處的Blacksmith鐵礦項目采礦權(quán)。

主編視角

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說廢鋼——廢鋼資源量下行 對價格有支撐

3.我國四大行業(yè)協(xié)會集體發(fā)聲：謹(jǐn)慎采購美國芯片中國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會、中國互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會、中國汽車工業(yè)協(xié)會和中國通信企業(yè)協(xié)會集體發(fā)布聲明稱，美國對華管制措施動搖業(yè)界對美國芯片產(chǎn)品的信任和信心，美國芯片產(chǎn)品不再安全、不再可靠，并呼吁國內(nèi)企業(yè)謹(jǐn)慎采購美國芯片 4.12月3日，全國主港鐵礦石成交116.97萬噸，環(huán)比增12.6%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交12.93萬噸，環(huán)比減5.7%。

看數(shù)據(jù)說廢鋼

Mysteel：2024年國慶期間全球鐵礦石市場持穩(wěn)運行

四大礦山來看，除BHP發(fā)運小幅回升外，其余三大礦山鐵礦石發(fā)運量環(huán)比節(jié)前均呈現(xiàn)不同程度的下降（需求數(shù)據(jù)詳見10月8日早上網(wǎng)頁公布數(shù)據(jù)） 為更好的反饋國慶假期鐵礦石產(chǎn)業(yè)鏈中各環(huán)節(jié)生產(chǎn)變化情況，Mysteel對98 家相關(guān)實體企業(yè)進(jìn)行了國慶期間運行狀態(tài)的調(diào)研，其中鋼廠42家，港口12家，貿(mào)易商27家，國內(nèi)礦山17家，其調(diào)研結(jié)果如下： 鋼廠：調(diào)研的42個樣本企業(yè)中79%表示節(jié)后有補(bǔ)庫需求，多數(shù)節(jié)后復(fù)工第一周開始按需補(bǔ)庫，也有部分企業(yè)表示目前原料庫存充足，節(jié)后第一周觀望市場為主，放緩補(bǔ)庫節(jié)奏；補(bǔ)庫品種仍以主流品種為主，如PB粉/塊、金布巴粉、卡粉、超特、麥克粉等。

主編視角

Mysteel早報：吉林建筑鋼材早盤價格或?qū)悍€(wěn)運行

一、宏觀＆行業(yè)熱點回顧 9月20日，全國主港鐵礦石成交140.40萬噸，環(huán)比增2.3%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交10.26萬噸，環(huán)比減23% Mysteel宏觀周報：全球掀起“降息潮”，中國9月LPR“按兵不動” 詳情>> 鋼材下游周報：8月四大家電產(chǎn)量出爐，挖掘機(jī)同比大增 詳情>> 二、 市場價格回顧 1、價格回顧：上一工作日吉林省內(nèi)建筑鋼材價格上漲，截止下午尾盤，長春市場西林螺紋HRB400E22mm3280元/噸，較昨日價格上漲20元/噸、西鋼盤螺HRB400E 8-10mm3540元/噸，較上一工作日維持不變。

早評

Mysteel早讀：多家鋼廠檢修減產(chǎn)，62%鐵礦石指數(shù)跌破100美元

促進(jìn)有效投資，大力提振消費 ◎ 歐元區(qū)第二季度季調(diào)后GDP同比增長0.6%，環(huán)比增長0.3%，均高于市場預(yù)期四大經(jīng)濟(jì)體中，法國、西班牙GDP環(huán)比分別增長0.3%、0.8%，均超出市場預(yù)期 ◎ 7月30日，全國主港鐵礦石成交98.67萬噸，環(huán)比減19.9%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交9.42萬噸，環(huán)比減26%。

資訊

Mysteel早報：吉林建筑鋼材早盤價格或?qū)⑵椒€(wěn)運行

一、宏觀＆行業(yè)熱點回顧 近一個月四大省會城市全面退出限購，樓市正迎來新一輪寬松潮 https://news.mysteel.com/a/24051008/CE9E25471D9E7108.html 西安：全面取消住房限購措施 https://news.mysteel.com/a/24050915/B9A641A257C284CD.html 5月9日，全國主港鐵礦石成交94.50萬噸，環(huán)比增19.6%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交12.76萬噸，環(huán)比增12.1%。

早評

Mysteel解讀：鋼廠鐵礦石低庫存策略的利弊

自2017年礦山結(jié)束上一輪產(chǎn)能擴(kuò)張之后，四大礦山基本放棄了增產(chǎn)擴(kuò)大市場占有率的策略取而代之的是更加注重股東利益這意味著四大礦山自2018年以來，基本會根據(jù)全球，尤其中國的鋼鐵需求反向制定來年的鐵礦石產(chǎn)量計劃，使得我們看到，最近這幾年，四大礦山的絕對增量十分有限，基本就是“剛剛好”地滿足中國的鐵礦石需求所以，近幾年，礦山的風(fēng)險是相對較小的 在礦山眼中，鋼廠代表著剛性需求，貿(mào)易商并非最終端，其銷售是一對多，不存在剛性需求，因此貿(mào)易商相對鋼廠對礦山的議價權(quán)更高。

主編視角

瑞達(dá)期貨：鐵礦石日內(nèi)短線交易

隔夜I2401合約小幅反彈，進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨報價上調(diào)本期澳巴鐵礦石發(fā)運量及到港口量均出現(xiàn)下滑，將減少鐵礦石現(xiàn)貨供應(yīng)貿(mào)易商報盤積極性一般，報價堅挺；鋼廠方面詢盤少，按需補(bǔ)庫為主中央?yún)R金公司增持四大行，市場情緒有所轉(zhuǎn)變技術(shù)上，I2401合約1小時MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA低位存反彈跡象操作上建議，日內(nèi)短線交易，注意風(fēng)險控制

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：鐵礦石回調(diào)擇機(jī)短多

隔夜I2401合約反彈承壓，進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨報價平穩(wěn)本期澳巴鐵礦石發(fā)運量及到港口量均出現(xiàn)下滑，將減少鐵礦石現(xiàn)貨供應(yīng)貿(mào)易商出貨積極性尚可，價格多實盤單議為主近期原材料價格維持高位，鋼廠利潤仍未改善，以消耗庫存為主，個別鋼廠按需補(bǔ)庫中央?yún)R金時隔8年再度增持四大行股份，股市反彈疊加期貨貼水現(xiàn)貨較深對礦價亦有支撐技術(shù)上，I2401合約1小時MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA低位反彈操作上建議，回調(diào)擇機(jī)短多，注意風(fēng)險控制。

機(jī)構(gòu)

從鐵礦石與銅的成本溢價正相關(guān)性看如何平抑鐵礦石價格

這也可以解釋為：以四大鐵礦商為代表的擁有全球相對優(yōu)質(zhì)資源的鐵礦石生產(chǎn)商每年鐵礦石業(yè)務(wù)的利潤增長能力接近17%，堪稱全球最賺錢的資產(chǎn)配置鐵礦石業(yè)已成為全球金屬礦產(chǎn)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的突出代表在2021年第1季度澳大利亞媒體MINING.COM統(tǒng)計的全球前十上市公司中，必和必拓、力拓、淡水河谷、英美資源和FMG五大鐵礦生產(chǎn)商位列第1、2、3、4、10位，全球最大的鐵礦石貿(mào)易商嘉能可則位列第6位 銅在2000年后曾四度溢價水平超過200% 第一，作為基本金屬的代表，銅始終引領(lǐng)其他金屬價格的變化。

爐料

Mysteel：進(jìn)口鐵礦石市場周評與預(yù)判（6.28-7.2）

本周供應(yīng)來看，發(fā)運上四大礦山均有所增量，受到七一建黨影響港口庫存小幅累庫同時疊加江內(nèi)地區(qū)貿(mào)易商現(xiàn)貨資源較多，出貨意愿尚可，供應(yīng)端可貿(mào)易資源充足需求上鋼廠庫存經(jīng)過上周采購增加后小幅走弱，預(yù)計沿江市場本周震蕩運行（詳詢：陳顥文） Part3. 基本面 3.1鐵礦石基本面情況回顧 供應(yīng)：上期Mysteel澳洲巴西鐵礦石發(fā)運總量2772.3萬噸，環(huán)比增加354.1萬噸，高于今年周均378.0萬噸。

進(jìn)口礦周評

粗鋼壓產(chǎn)背景下鐵礦價格是否會崩塌？

從歷史走勢看，鋼廠利潤水平下降時與焦炭價格往往呈現(xiàn)較強(qiáng)的負(fù)相關(guān)性而反觀鐵礦石，首先其生產(chǎn)端集中度較高，當(dāng)前全球主流礦主要由四大礦山供應(yīng)其主動調(diào)節(jié)發(fā)運節(jié)奏的能力較強(qiáng)，在礦價處于低位的時候往往可以通過放緩發(fā)運節(jié)奏的措施來有效地緩解供應(yīng)端的壓力其次，從貿(mào)易環(huán)節(jié)來看，近年來國內(nèi)貿(mào)易商數(shù)量逐步下降，大型化趨勢愈發(fā)明顯，集中度得以提升，整體挺價能力增強(qiáng)可以說鐵礦無論從生產(chǎn)還是貿(mào)易環(huán)節(jié)整體議價能力均較強(qiáng)，在整個黑色產(chǎn)業(yè)鏈中處于相對強(qiáng)勢地位，在其自身供需矛盾加劇的時候甚至往往會擠壓成材的利潤空間。

爐料

【山東潭輝 孫東升】預(yù)計節(jié)后格維持高位但波動較大

公司主要經(jīng)營進(jìn)口鐵礦石、煤炭等大宗原燃料，產(chǎn)品來自澳洲、巴西、南非、俄羅斯等主要資源國其中進(jìn)口鐵礦石自成立之初年貿(mào)易量保持在150萬噸左右，涵蓋了Rio、BHP、Vale、FMG等四大礦山的主流礦及一些非主流礦資源，與外商、國內(nèi)大中型貿(mào)易商及國內(nèi)外代理保持了良好的溝通與穩(wěn)定的協(xié)作

鐵礦石

海外貿(mào)易商觀點錦集

但目前看來，當(dāng)下鋼廠利潤不好，疊加春節(jié)補(bǔ)庫結(jié)束，所以即使盤面上漲，成交還是偏弱舉個例子：周五盤面瘋漲，但晚上普指下跌2.5，主要是沒成交，現(xiàn)在就是有價無市交易策略的話，我們會增加現(xiàn)貨的量，品種上塊礦短期問題不大，包括球團(tuán)，中期不好說 貿(mào)易商E 1. 走勢：鋼鐵需求下行；2影響價格的因素還是世界疫情好轉(zhuǎn)以及四大礦山的產(chǎn)能；3. 交易策略是多做現(xiàn)貨；4. 貿(mào)易品種還是主要以馬來礦為主；補(bǔ)充道：價格對他們影響不大，因為當(dāng)年鐵礦石usd40的時候也這么過來；即貴買貴賣，便宜買便宜賣。

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