提供應對國際大宗商品風險管理工具，海南國際清算所上線人民幣海漂鐵礦石掉期業(yè)務

目前，公司年均進口鐵礦石超500萬噸，海運周期長達30—60天，裝港簽約價與到港現(xiàn)貨價常因運費波動、匯率變化等因素產(chǎn)生5%～10%價差，直接影響利潤穩(wěn)定性過去企業(yè)采用海外交易所鐵礦石掉期進行套保，但面臨雙重摩擦：一是每筆交易需承擔較高的跨境匯兌及手續(xù)費成本；二是美元合約與人民幣實際收入的時間錯配，導致套保后仍需額外對沖匯率風險，綜合成本侵蝕預期套保效果現(xiàn)在，企業(yè)可鎖定當前指數(shù)價格——若到期時指數(shù)上漲，鋼廠將獲得現(xiàn)金補償以對沖現(xiàn)貨采購成本上升；若指數(shù)下跌，雖需支付補償金，但現(xiàn)貨采購成本同步降低，從而實現(xiàn)整體成本可控，將顯著提高其套期保值效率。

部委協(xié)會

Mysteel：鐵礦石產(chǎn)融結合交流會

王敏女士指出目前期貨市場現(xiàn)狀表現(xiàn)為交易量創(chuàng)新高，金融化特征凸顯2024年新交所鐵礦石合約交易量達58億噸，為海運市場的3.7倍，62%澳粉合約占比超70%；參與者結構多樣化，管理基金占比58%，歐美機構交易量占32%，中國實體企業(yè)套保占比22%王敏女士隨后還介紹了SGX目前的創(chuàng)新工具：TAS合約與AER風險預警其中TAS（交易結算價格合約）支持以每日結算價（DSP）執(zhí)行交易，降低價格跟蹤誤差，日均成交2500手；適用于極端天氣（如澳洲颶風）導致的短期波動對沖。

會議報道

【湖南小鋼】預計節(jié)后建筑鋼材價格或偏震蕩運行

但在此之前，冬儲期間供應商的采購力度、庫存水平以及資金周轉情況，將成為左右鋼材價格波動的重要內(nèi)部因素若供應商冬儲意愿強烈，采購量較大，短期內(nèi)可能會對鋼材價格形成一定托舉但倘若資金回籠面臨壓力，冬儲進程受阻，價格則可能面臨下行風險加之國際市場原材料價格的不確定性，如鐵礦石價格受全球礦山供應、海運成本等因素影響的波動，也會間接傳導至鋼材市場綜合來看，節(jié)后鋼材市場價格或偏震蕩運行 企業(yè)簡介：湖南小鋼是一家以鋼廠代理為核心，采取集鋼材現(xiàn)貨貿(mào)易、工程配送為一體的多元化發(fā)展戰(zhàn)略的貿(mào)易公司，主營產(chǎn)品包括萍鋼、漣鋼等國內(nèi)大型鋼廠，雙方在資源共享、信息互通等方面實現(xiàn)了深度協(xié)作，形成了互利共贏的局面。

建筑鋼材

2024年亞洲鋼礦大會-主題論壇 “鐵礦石市場發(fā)展新勢力”圓滿落幕

鐵礦石、焦煤和鋼鐵是其主要交易產(chǎn)品其中，鐵礦石市場表現(xiàn)尤為突出，2023年交易量達44億噸，預計2024年將增至60億噸在海運及運費管理方面，SGX在干散貨遠期運費協(xié)議（FFA）市場中占據(jù)主導地位，可提供多條航線的運費合約，幫助投資者有效對沖運費波動的風險 新加坡交易所總監(jiān)和大宗商品專家Kenneth Ng 最后，Mysteel鐵礦石指數(shù)部經(jīng)理彭喆發(fā)表了題為《Mysteel指數(shù)在亞洲鐵礦石貿(mào)易市場的應用》的演講。

鐵礦會展

烏克蘭Ferrexpo公司三季度鐵礦石總產(chǎn)量環(huán)比下降

2024年10月7日，烏克蘭球團生產(chǎn)商Ferrexpo發(fā)布2024年三季度生產(chǎn)報告根據(jù)最新季報，受電價高、海運費上升和沖突風險的壓力，三季度鐵礦石總產(chǎn)量環(huán)比下降，但1-3季度鐵礦石生產(chǎn)總量同比仍保持增長趨勢 具體來看： 2024年三季度，鐵礦石總產(chǎn)量為139.8萬噸，環(huán)比減少16.4%；1-9月鐵礦石總產(chǎn)量為512.5萬噸，較2023年1-9月增加47.5%。

礦山動態(tài)

Mysteel解讀：鐵礦石62%指數(shù)12月均值或低于11月與1月

美元成本抬升制約進口利潤反彈空間冬季來臨，國際煤炭需求增強和高礦價下礦山發(fā)貨動力提升，助力國際海運費價格強勢上漲，成本抬升可能壓縮美元市場價格下行空間 對于12月份，雖然過去13年里，有10年12月均價高于11月，但是對于今年而言，當前鐵礦石價格估值較高，監(jiān)管壓力持續(xù)，如果走不出成材帶動上漲的行情，那鐵礦獨立行情阻力會很大，因此需要充分注意一些潛在的利空風險。

主編視角

連續(xù)6年參加進博會，淡水河谷今年有哪些“新花樣”？

”謝雪說 淡水河谷風投基金于2022年6月份啟動，是淡水河谷的企業(yè)風險投資項目該基金規(guī)模達到1億美元，專注于可持續(xù)開采的先鋒技術初創(chuàng)公司，目標投資領域包括低碳產(chǎn)業(yè)鏈、循環(huán)開采、行業(yè)變革和能源轉型“我們同樣希望借助進博會的影響力吸引來自中國的創(chuàng)新型初創(chuàng)公司成為我們的新合作伙伴，為實現(xiàn)我們成為可持續(xù)開采領導者的宏偉目標助力”謝雪補充道 虛擬現(xiàn)實體驗： “揭秘”鐵礦石開采、加工、運輸全流程 本屆進博會上，淡水河谷還將設置VR（虛擬現(xiàn)實）體驗區(qū)，讓參觀者們身臨其境地參觀位于巴西北部的淡水河谷運營區(qū)，包括礦山、加工廠、鐵路場、堆場、球團礦廠和海運碼頭。

爐料

2022年水路運輸市場發(fā)展情況和2023年市場展望

1.干散貨運輸市場需求低速增長，運價或低位震蕩 2023年，預計全球干散貨海運量低速增長其中，鐵礦石海運量相對穩(wěn)定，煤炭和糧食海運量增速有所上升運力繼續(xù)保持低速增長態(tài)勢，但境外港口擁堵可能進一步改善，市場總體運力過剩，市場行情謹慎樂觀通脹壓力、地緣政治風險、疫情等仍會對全球經(jīng)濟帶來下行風險，市場仍存在一定不確定性 2.油輪運輸需求繼續(xù)回暖，外部不確定因素可能導致運價波動加劇。

船舶

Mysteel：新年第一季度鐵礦石價格何去何從？

結合前述內(nèi)容，市場預期本次美聯(lián)儲或加息25基點，加息節(jié)奏放緩或促使人民幣進一步升值，同時春節(jié)后國內(nèi)經(jīng)濟若能如春節(jié)期間所展現(xiàn)出的活力一般，繼續(xù)向好發(fā)展，也將支撐人民幣繼續(xù)走強因此短期人民幣升值或對美金計價的鐵礦石價格承壓 澳煤開始恢復供應，焦煤估值存在下行風險或拖累礦價（偏空） 根據(jù)Mysteel煤焦與空間數(shù)據(jù)事業(yè)部全球貨船實況監(jiān)測，2023年第一船澳洲煉焦煤正駛向中國，1月24日離開澳洲，預計2月8日抵達湛江，基于海運貨流監(jiān)測大數(shù)據(jù)模型分析，該船預計貨量71682噸左右。

研究報告

Mysteel 日報: 菲律賓礦山價格堅挺，進口倒掛鎳礦報價上漲

臨近年底，鎳礦市場供應低迷，加之近日下游鎳鐵價格上漲，菲律賓鎳礦山FOB招標價格堅挺海運費持穩(wěn)，鎳礦進口到岸成本高企，貿(mào)易商多面臨倒掛風險，故報價多有上漲，但即期工廠采買仍是謹慎，高報價成交兌現(xiàn)較少預計部分工廠在鎖定鎳鐵訂單后，將會按需采購，價格重心有望上移 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

日報

Mysteel日報：黑色系原燃料價格穩(wěn)中有跌

【進口煤炭】2日海運煉焦煤市場偏強運行遠期海外煉焦煤PLV低揮發(fā)FOB報311.5美金/噸，日環(huán)比持平市場基本面稍顯停滯，宏觀看房地產(chǎn)及建材行業(yè)沒有明顯好轉跡象，鋼廠利潤率普遍不高部分參與者認為，海運鐵礦石市面流通性開始增加，疊加澳洲雨季供應受阻，海運煉焦煤短期看前景仍較明朗然其他參與者認為，鋼廠實際需求仍較疲軟，另有人民幣對美元匯率下行風險，貿(mào)易商對遠期延期到港資源懷遲疑態(tài)度 港口煉焦煤方面，因下游終端對焦炭仍持看跌心態(tài)，悲觀情緒蔓延，疊加產(chǎn)地焦煤價格下跌幅度較大，港口煉焦煤價格整體處于承壓下行態(tài)勢。

盤點

中國制造鋼結構將助力提升巴西鐵礦石運輸能力

托坎廷斯河現(xiàn)有一座老鐵路橋，系卡拉加斯鐵路（EFC）的一部分新鐵路橋將建在老鐵路橋上游300米處，建成后將使卡拉加斯鐵路47-48路段變?yōu)閺途€ 卡拉加斯鐵路由淡水河谷運營，連接位于帕拉州卡拉加斯地區(qū)的淡水河谷北部運營區(qū)和位于馬拉尼昂州圣路易斯市的淡水河谷馬德拉港海運碼頭，該鐵路運輸?shù)闹饕浳餅?em class='keyword'>鐵礦石新鐵路橋建成后將提升卡拉加斯鐵路的運輸能力，改善鐵路的交通流量，并降低商業(yè)風險 “淡水河谷正在多管齊下，努力恢復鐵礦石產(chǎn)能，從而為中國持續(xù)供應優(yōu)質的鐵礦石產(chǎn)品。

礦山動態(tài)

鋼鐵板塊上市公司近半數(shù)凈利潤“腰斬”

7月27日，華菱鋼鐵發(fā)布關于2022年套期保值業(yè)務預計的公告，擬用不超過5億元最大調用保證金額度，對包括但不限于螺紋鋼、線材、熱卷、鐵礦石、焦煤、焦炭、動力煤、硅錳、硅鐵、海運、鎳等鋼鐵生產(chǎn)所相關品種，開展套期保值業(yè)務 “面對國際市場沖擊，大型鋼企已經(jīng)開始認識到充分利用衍生品工具合理有效規(guī)避價格波動風險的重要性”余典表示，目前像寶鋼、南鋼、馬鋼、華菱鋼鐵等眾多大型上市鋼廠都參與了套期保值操作，且都取得了良好的效果。

鋼材

透過中報看產(chǎn)業(yè)——鋼鐵行業(yè)篇

4月28日，寶鋼股份再次發(fā)布公告，新增鋅、錫、銅、錳硅、硅鐵、動力煤等套期保值品種這是寶鋼股份首次開展商品期貨套保（此前僅開展過外匯期貨套保業(yè)務）7月27日，華菱鋼鐵發(fā)布關于2022年套期保值業(yè)務公告，擬用不超過5億元最大調用保證金額度，對包括但不限于螺紋鋼、線材、熱卷、鐵礦石、焦煤、焦炭、動力煤、硅錳、硅鐵、海運、鎳等鋼鐵生產(chǎn)相關品種，開展套期保值業(yè)務 “面對國際市場沖擊，大型鋼企已經(jīng)開始認識到充分利用衍生工具規(guī)避價格波動風險的重要性。

鋼材

王敏：新交所黑色系衍生品的市場更新

在62%鐵礦石市場結構、65%鐵礦石、柜臺交易結算服務、鐵礦石電子盤她也做了重點講述，并對新交所鐵礦石電子平臺和場外交易從產(chǎn)品、交易規(guī)模、清算、開戶需求 、保證金、持倉限制、結算價格等角度進行了對比 之后，關于FFA--國際航運市場也是她重點分享的另一個板塊海運占世界貿(mào)易的90%，根據(jù)貨物大小，這些大宗商品使用不同尺寸的船只進行運輸，運價通常較其他商品更為波動，在如此龐大的市場中，應聲衍化出了相應的金融衍生工具：波動性受基礎貨物供需和船舶供應所影響，遠期運費協(xié)議（FFA）是市場參與者用來管理波動性的風險管理工具。

同期論壇

鐵水產(chǎn)量下降為何鐵礦石價格還在反彈

在海外鐵礦石供應如預期恢復的情況下，中國壓縮粗鋼產(chǎn)量將導致鐵礦石面臨新的累庫和過剩風險投資者可以考慮運用芝商所的中國港口鐵礦石期貨合約進行風險對沖，當中包括以離岸人民幣為每濕噸報價的中國港口鐵礦石離岸人民幣青島車上交貨期貨合約（產(chǎn)品代碼：PAC）和以美元為每干噸報價的中國港口鐵礦石美元海運等值期貨合約（產(chǎn)品代碼：PAU），也可以運用大商所鐵礦石期貨進行風險對沖芝商所的中國港口鐵礦石期貨標的是青島港交易的鐵礦石價格，可以對沖中國港口鐵礦石價格敞口。

爐料

首鋼集團經(jīng)營生產(chǎn)實現(xiàn)首季“開門紅”

首鋼國際廣大干部職工齊心協(xié)力、努力克服境內(nèi)外疫情、鐵礦石市場劇烈波動及到貨不均、國際鋼材市場價格震蕩運行等不利因素，有效應對各類風險挑戰(zhàn)礦產(chǎn)業(yè)務積極協(xié)調保供、貿(mào)易、海運各環(huán)節(jié)，協(xié)同應對并解決了基地因受環(huán)保及冬奧會、“兩會”限產(chǎn)等因素影響，導致頻繁的調整用料計劃帶來的塊礦不足，根據(jù)基地需求對品種、結構、數(shù)量進行優(yōu)化，確保了基地用料安全和順穩(wěn)秘鐵公司克服當?shù)匾咔榉磸椨绊?，合理調配人員，提高設備完好率，高效協(xié)同裝運組織，緊抓市場有利時機，努力降低庫存，產(chǎn)銷量均創(chuàng)歷史同期最好水平。

經(jīng)營管理

多重因素支撐，BDI持續(xù)攀升

近日BDI大幅反彈主要是因為此前超預期下跌、基數(shù)較低所致目前點位2244點依然遠低于去年均值2856點 此外，陳臻指出，春節(jié)假期之后，國內(nèi)工廠復工，鐵礦石和煤炭需求大幅增加印度疫情好轉以及南美地區(qū)糧食進入發(fā)運旺季等因素利好海運需求，燃料油成本大幅上升也為運價上漲提供了支撐 地緣因素對BDI的影響不容忽視陳臻認為，當前地緣風險升級，將帶動BDI上揚“油價會顯著上漲，從而大幅提升船東運營成本，同時船舶受誤傷的風險也在上升。

爐料

“大起大落”后的鐵礦石該何去何從？

中國港口鐵礦石美元海運等值期貨合約以離岸人民幣為每濕噸報價，根據(jù)公布的PCX指數(shù)現(xiàn)金結算中國港口鐵礦石美元海運等值期貨合約以美元為每干噸報價，以公布的PCX海運等值指數(shù)現(xiàn)金結算 如果查閱芝商所產(chǎn)品信息，不難發(fā)現(xiàn)其早在2010年就已推出含鐵量62%的鐵礦石衍生品，即CFR中國（TSI）期貨合約（產(chǎn)品代碼：TIO）TIO針對的是海運鐵礦石基準衍生品市場，但近幾年該市場漸趨成熟，同時對與中國港口鐵礦石價格相關的風險管理工具的需求不斷上升，所以芝商所新推出上面提到的兩份期貨合約PAC和PAU，為市場參與者提供管理抵達青島港的主流中品位鐵礦石粉價格敞口的工具。

爐料

【唐山中厚板】鐵礦石節(jié)后短期震蕩持穩(wěn)，長期看弱運行

壓減粗鋼產(chǎn)量導致需求弱化3疫情發(fā)展前景不明朗，疊加火山地震等地球自然環(huán)境風險頻繁不可控因素令國際海運價格持續(xù)高漲不得不考慮轉移鐵礦石依賴性發(fā)展氫能冶金等先進生產(chǎn)工藝以上淺顯之見貽笑大方 公司簡介： 中厚板公司是河鋼股份有限公司控股的中外合資公司，位于唐山市，河北樂亭經(jīng)濟開發(fā)區(qū)，比鄰中國北方主要港口-京唐港，得天獨厚的地理優(yōu)勢，為物流創(chuàng)造了有利條件，特別是環(huán)渤海經(jīng)濟圈以及建設沿海經(jīng)濟強省的提出，給中厚板公司創(chuàng)造了良好的發(fā)展機遇。

鐵礦石