Mysteel鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈月度觀察：鐵水高產(chǎn)壓利潤，需求小跌顯韌性

因此預(yù)計(jì)十一月熱卷價(jià)格小幅下跌 鐵礦：十月青島港PB粉*均價(jià)為766元/噸，較九月上漲60元/噸盡管鐵礦石總庫存較九月底增加了143萬噸，但國慶節(jié)前出臺(tái)的一系列政策改善了市場對未來經(jīng)濟(jì)的悲觀預(yù)期同時(shí)，隨著工地進(jìn)入趕工期，鋼材加速去庫，礦價(jià)也出現(xiàn)了反彈修復(fù) 進(jìn)入十一月，隨著北方氣溫下降、需求走弱，鐵水產(chǎn)量也回升至年內(nèi)高位的235萬噸以上，鋼鐵供過于求的壓力可能再次壓制價(jià)格。

觀點(diǎn)

Mysteel調(diào)研：十月份廢鋼加工非準(zhǔn)入企業(yè)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)調(diào)研報(bào)告

當(dāng)前狀態(tài)下，多數(shù)鋼廠仍是謹(jǐn)慎生產(chǎn) 綜合以上分析，十月國內(nèi)廢鋼價(jià)格震蕩走跌，而成材價(jià)格有所走強(qiáng)，螺廢價(jià)差擴(kuò)大，鋼廠虧損情況有所修復(fù)，呈現(xiàn)材強(qiáng)廢弱的格局展望11月，由于螺廢價(jià)差的擴(kuò)大，電弧爐鋼廠有利可圖，開工率和產(chǎn)能利用率仍有繼續(xù)提升的可能而高爐廠因鐵礦石價(jià)格居高不下，成本較難下降，鋼材價(jià)格或有一定支撐，廢鋼的價(jià)格也將有所支撐綜合來看，預(yù)計(jì)十一月份廢鋼市場震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行 二、廢鋼加工企業(yè)的廢鋼鐵回收基本情況 據(jù)中國物資再生協(xié)會(huì)和Mysteel調(diào)研統(tǒng)計(jì)，103家廢鋼加工企業(yè)2023年10月廢鋼鐵回收總量為42.75萬噸，環(huán)比下降4.03%；銷售總量為39.41萬噸，環(huán)比下降2.99%；銷售總額為10.10億元，環(huán)比下降4.96%；期末庫存總量為12.82萬噸，環(huán)比下降5.33%；各個(gè)企業(yè)的廢鋼鐵回收基本情況詳見下表。

月報(bào)

Mysteel日報(bào)：上海鋼筋網(wǎng)片價(jià)格延續(xù)弱穩(wěn)走勢

【明日預(yù)測】 目前，雙焦及鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格堅(jiān)挺，但期貨盤面大幅下挫，筆者認(rèn)為，后續(xù)鋼廠在十月中下旬起有較強(qiáng)的產(chǎn)量調(diào)整預(yù)期，屆時(shí)如果能夠?qū)︿撆?em class='keyword'>庫存形成一定消化，且?guī)?dòng)原料下跌改善鋼廠利潤水平，則原材端可能確認(rèn)底部，當(dāng)前原材端大概率繼續(xù)下探進(jìn)一步尋底結(jié)合當(dāng)前網(wǎng)片價(jià)格小幅波動(dòng)，綜合預(yù)計(jì)明日上海鋼筋網(wǎng)片價(jià)格或?qū)殡S原材價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行 上海市場鋼筋網(wǎng)片價(jià)格查詢，請點(diǎn)擊：2023年10月10日上海市場鋼筋網(wǎng)片價(jià)格行情 。

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：國內(nèi)期貨繼續(xù)收漲，產(chǎn)區(qū)銷售見好

不過巴西十月下半月的產(chǎn)量高于市場預(yù)期，抑制原糖漲福國內(nèi)在期貨價(jià)格上漲的帶動(dòng)下，產(chǎn)區(qū)市場走貨好轉(zhuǎn)，部分糖廠清庫，港口銷區(qū)走貨一般，預(yù)計(jì)明日現(xiàn)貨價(jià)格窄幅震蕩 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

日評(píng)

Mysteel早報(bào)：美元走低助力原糖繼續(xù)沖高（20221114）

不過巴西十月下半月的產(chǎn)量高于市場預(yù)期，抑制原糖漲福國內(nèi)在期貨價(jià)格上漲的帶動(dòng)下，產(chǎn)區(qū)市場走貨好轉(zhuǎn)，部分糖廠清庫，港口銷區(qū)走貨一般，預(yù)計(jì)今日現(xiàn)貨價(jià)格窄幅震蕩 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

市場提示

Mysteel月報(bào)：11月鋼坯價(jià)格或震蕩趨弱

調(diào)研周期內(nèi)，下游采坯情緒欠佳，倉儲(chǔ)庫存雖降但增勢漸顯；港口資源后期仍有到港計(jì)劃 圖5：唐山地區(qū)主要倉庫及港口鋼坯庫存走勢圖 四、原料市場 鐵礦石方面：回顧整個(gè)十月份，黑色系價(jià)格整體以下跌為主，其中以鐵礦為代表的價(jià)格跌幅最為明顯。

研究報(bào)告

Mysteel早報(bào)：原糖高位盤整（20221111）

不過巴西十月下半月的產(chǎn)量高于市場預(yù)期，抑制原糖漲福國內(nèi)在期貨價(jià)格上漲的帶動(dòng)下，產(chǎn)區(qū)市場走貨好轉(zhuǎn)，部分糖廠清庫，港口銷區(qū)走貨一般，預(yù)計(jì)今日現(xiàn)貨價(jià)格窄幅震蕩 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、有色金屬等9大品種，由100余位資深分析師傾力打造，深度剖析鋼鐵產(chǎn)業(yè)1000余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，涵蓋價(jià)格、產(chǎn)能、產(chǎn)量、進(jìn)出口、庫存、資源流向、市場消費(fèi)量、區(qū)域供需平衡等市場基本面解析，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀。

市場提示

Mysteel日報(bào)：國內(nèi)期貨收漲，產(chǎn)區(qū)銷售見好

不過沒巴西十月下半月的產(chǎn)量高于市場預(yù)期，抑制原糖漲福國內(nèi)在期貨價(jià)格上漲的帶動(dòng)下，產(chǎn)區(qū)市場走貨好轉(zhuǎn)，部分糖廠清庫，港口銷區(qū)走貨一般，預(yù)計(jì)明日現(xiàn)貨價(jià)格窄幅震蕩 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

日評(píng)

Mysteel月報(bào)：高爐減產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng) 十一月鐵礦石供需差或由負(fù)轉(zhuǎn)正

而需求端，一方面鋼廠盈利水平持續(xù)下行，利潤虧損下陸續(xù)有減產(chǎn)行動(dòng)；另一方面雖然今年還未公布采暖季環(huán)保限產(chǎn)政策，但根據(jù)歷年同期限產(chǎn)力度及影響量來計(jì)算，預(yù)計(jì)2022年11月因?yàn)槭艿讲膳哂绊懙母郀t鐵水產(chǎn)量將達(dá)到5-10萬噸；綜合上述兩方面因素，我們預(yù)計(jì)11月日均鐵水產(chǎn)量或在228萬噸附近，全月礦耗或減少將近900萬噸因此在需求減量幅度更大的前提下，鐵礦石供需差由負(fù)轉(zhuǎn)正，港口庫存有望出現(xiàn)連續(xù)累庫趨勢 不過目前來看，鐵礦價(jià)格在十月底深跌過后已經(jīng)觸及非主流礦成本線，如果短期繼續(xù)走負(fù)反饋邏輯，那么打壓重心可能從鐵礦轉(zhuǎn)向高估值的雙焦，而鐵礦有望在成本支撐下出現(xiàn)企穩(wěn)或者反彈趨勢。

月報(bào)

Mysteel早報(bào)：西北建筑鋼材早盤價(jià)格預(yù)計(jì)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行

新疆區(qū)域建筑鋼材市場價(jià)格部分下跌20-30元/噸，疆內(nèi)主導(dǎo)鋼廠十月下旬結(jié)算基準(zhǔn)價(jià)格延續(xù)上中旬政策，而疆內(nèi)多數(shù)鋼廠已然停產(chǎn)，部分地州工地也進(jìn)入收尾階段，現(xiàn)階段市場商家仍以消化庫存和回籠資金為主 【重點(diǎn)回顧】 10月31日，鐵礦石i2301午盤收于606.5，較前一個(gè)交易日結(jié)算價(jià)跌4.11%，成交92萬手，減倉2.3萬手。

早評(píng)

Mysteel月報(bào)：十月需求繼續(xù)保持高位 港庫仍有降庫風(fēng)險(xiǎn)

需求端，短期鋼廠利潤將繼續(xù)維持低位，且國慶后將迎來短期行政限產(chǎn)，但市場對于下游需求仍有改善預(yù)期，這也使得十月高爐日均鐵水減量有限，整體繼續(xù)保持較高水平線上同時(shí)考慮到內(nèi)礦供應(yīng)減量后，需求會(huì)轉(zhuǎn)移至外礦中來，因此我們對于港口庫存仍有降庫預(yù)期，但在港口卸貨條件好轉(zhuǎn)后，降庫幅度相比九月會(huì)出現(xiàn)收窄 Part1. 價(jià)格回顧 1.1 九月鐵礦價(jià)格寬幅波動(dòng) 月均線繼續(xù)下移 截止9月29日，Mysteel鐵礦石遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)95.8美元/干噸，環(huán)比上月底下跌4.35美元/干噸，跌幅4.34%；港口現(xiàn)貨方面，62%澳洲粉礦港口現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)763元/濕噸，環(huán)比上月底上漲14元/濕噸，漲幅1.87%；內(nèi)礦方面，唐山66%鐵精粉干基含稅出廠價(jià)961元/干噸，環(huán)比上月底上漲32元/干噸，漲幅3.44%； 衍生品方面，截止9月29日，DCE鐵礦石主力收盤價(jià)722.5元/噸，環(huán)比上月底漲5.47%；SGX62%鐵礦石主力合約結(jié)算價(jià)94.34元/噸，環(huán)比上月底跌6.23%；螺紋鋼主力收盤價(jià)（日）3836元/噸，環(huán)比上月底上漲4.32%。

月報(bào)

Mysteel月報(bào)：九月原料需求或進(jìn)一步釋放 鐵礦降庫風(fēng)險(xiǎn)加大

需求端，多數(shù)鋼廠進(jìn)入微利階段，短期仍有復(fù)產(chǎn)動(dòng)力，9月鐵水均值或?qū)⑦_(dá)到233萬噸體現(xiàn)到庫存端，供應(yīng)總量的縮減伴隨著需求規(guī)模的擴(kuò)大，九月港口庫存或迎來階段性下降然而，雖然九月份下游需求面臨較大考驗(yàn)，但短期鋼廠尚有利潤，復(fù)產(chǎn)動(dòng)作不停，加上即將到來十月補(bǔ)庫也會(huì)支撐鐵礦需求，鐵礦價(jià)格存有上行驅(qū)動(dòng) Part1. 價(jià)格回顧 1.1 八月鐵礦價(jià)格下跌趨勢不變 月均價(jià)跌幅有所收緩 截止8月30日，Mysteel鐵礦石遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)96.85美元/干噸，環(huán)比上月底下跌17.65美元/干噸，跌幅15.41%；港口現(xiàn)貨方面，62%澳洲粉礦港口現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)741元/濕噸，環(huán)比上月底下跌50元/濕噸，跌幅6.32%；內(nèi)礦方面，唐山66%鐵精粉干基含稅出廠價(jià)942元/干噸，環(huán)比上月底上漲69元/干噸，漲幅7.90%； 衍生品方面，截止8月30日，DCE鐵礦石主力收盤價(jià)682元/噸，環(huán)比上月底跌12.79%；SGX62%鐵礦石主力合約結(jié)算價(jià)97.33元/噸，環(huán)比上月底跌15.36%；螺紋鋼主力收盤價(jià)（日）3661元/噸，環(huán)比上月底跌8.38%。

月報(bào)

Mysteel解讀：2021年鐵礦石港口庫存中貿(mào)易礦與粗粉占比大幅增加

進(jìn)入下半年，在壓減粗鋼和能耗雙控政策影響下，鋼廠鐵礦石需求持續(xù)走低，而鐵礦石到港開始明顯增加，45港庫存及壓港量同時(shí)持續(xù)上升；九月下旬到十月底，隨著壓港資源的大量釋放，港口庫存開始加速累庫，單周累庫300萬噸以上也比較常見；進(jìn)入十一月份，港口鐵礦石壓港有所緩解，港口庫存持續(xù)累庫但增幅開始放緩 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、貿(mào)易礦規(guī)模擴(kuò)大庫存占比持續(xù)攀升后持穩(wěn)運(yùn)行 礦山貨權(quán)占比：整體2021年來看礦山在港口上的庫存總量及占比均有增加。

研究報(bào)告

Mysteel：浙江廢鋼2021年市場回顧及2022年展望

第四階段：11-12月份浙江市場廢鋼價(jià)格先跌后漲十月份國家嚴(yán)厲打擊“哄抬煤價(jià)”行為，鐵礦石港口庫存增加，鋼廠端減產(chǎn)，造成市場供大于求，鐵礦價(jià)格大幅回落，成品材“成本坍塌”，隨之廢鋼價(jià)格開始快速下行之后隨時(shí)房地產(chǎn)調(diào)控放松，市場看漲信心提振，廢鋼價(jià)格出現(xiàn)了短暫的超跌反彈行情，截至12月下旬，鋼材實(shí)際需求減弱，價(jià)格反彈受阻，廢鋼價(jià)格進(jìn)入震蕩期。

市場研究

Mysteel：河南廢鋼2021年回顧及2022年展望

進(jìn)入9月份疫情得到控制以后，“能耗雙控”來襲，河南地區(qū)受“限產(chǎn)”、“限電”影響，本地廢鋼依舊是處于供需兩弱的市場格局，價(jià)格溫和上漲 四季度河南市場廢鋼價(jià)格再遇“滑鐵盧”十月份國家嚴(yán)厲打擊“哄抬煤價(jià)”，鐵礦石在港口庫存激增與鋼廠減產(chǎn)中大幅回落，成品材“成本坍塌”開始快速下行，河南廢鋼價(jià)格再遇“滑鐵盧”。

研究報(bào)告

Mysteel解讀：鋼廠利潤下跌，低品粉再次成為市場焦點(diǎn)

雖然各區(qū)域鋼廠都有虧損的情況，但是整體而言虧損的鋼廠多以北方鋼廠為主，尤其以河北地區(qū)最為集中，分析背后原因主要為： 目前北方區(qū)域鋼廠多在執(zhí)行環(huán)保要求減產(chǎn)，導(dǎo)致單噸成材分?jǐn)偟墓潭ǔ杀驹黾樱?河北區(qū)域燒結(jié)限產(chǎn)嚴(yán)重，鋼廠因燒結(jié)礦不足不得已上調(diào)塊礦或球團(tuán)使用配比，增加生產(chǎn)成本； 南方鋼廠虧損主要原因在于該區(qū)域鐵礦石主要以長協(xié)資源為主，常備庫存較高，目前尚使用十月份甚至九月份的高價(jià)資源，導(dǎo)致成本未出現(xiàn)明顯下降。

研究報(bào)告

Mysteel解讀：十一月鐵礦石延續(xù)震蕩盤整走勢 中低品澳粉價(jià)差有望大幅收窄

十月鐵礦石供需差1436萬噸左右，體現(xiàn)到庫存端，本月全國鐵礦石庫存累庫約1024萬噸綜合來看，十月鐵礦石現(xiàn)貨供應(yīng)過剩，鐵礦價(jià)格承壓，但是由于十月海運(yùn)費(fèi)較高，巴西到中國海運(yùn)費(fèi)較九月上漲5.6美元/噸，澳洲到中國上漲1.0美元/噸，且月內(nèi)均創(chuàng)三年新高，因此礦價(jià)震蕩運(yùn)行為主，月末隨著海運(yùn)費(fèi)下降而下行，月均指數(shù)較上月小幅上漲 后期來看，由于十一月澳大利亞巴西發(fā)運(yùn)泊位檢修計(jì)劃仍在持續(xù)，鐵礦石發(fā)運(yùn)量難以回到九月高度；由此推算到到港，在十月、十一月發(fā)運(yùn)量回落的前提下，鐵礦石到港也將有一定幅度的減量。

月報(bào)

Mysteel月報(bào)：十一月鋼坯價(jià)格反彈尚需機(jī)會(huì)

圖5：唐山地區(qū)主要倉庫及港口鋼坯庫存走勢圖 四、原料市場 鐵礦石方面：十月鐵礦石價(jià)格以震蕩運(yùn)行為主，Mysteel62%澳粉月均指數(shù)較上月小幅上漲。

研究報(bào)告

期貨要聞簡訊：黑色多數(shù)下跌，螺紋鐵礦齊跌停

背景2：11月2日，Mysteel預(yù)計(jì)十月鐵礦石供需差1436萬噸左右，體現(xiàn)到庫存端，本月全國鐵礦石庫存累庫約1024萬噸 背景3：11月2日，Mysteel預(yù)估10月下旬全國粗鋼預(yù)估產(chǎn)量2833.90萬噸，下旬日均產(chǎn)量257.63萬噸，環(huán)比10月中旬下降1.99%，同比下降12.03% 背景4：11月2日，據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，38家上市煤企前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤1335.48億元，35家盈利，3家虧損。

期評(píng)

Mysteel：十月鐵礦石延續(xù)供應(yīng)過剩格局 受制于運(yùn)費(fèi)降幅有限

需求方面，在高鋼價(jià)、高需求下，海外生產(chǎn)積極性有支撐，海外疫情沒有明顯緩解，預(yù)計(jì)海外需求小幅波動(dòng)為主；國內(nèi)方面，能耗雙控下國內(nèi)限產(chǎn)將維持嚴(yán)格態(tài)勢，十月也將迎來采暖季限產(chǎn)，因此預(yù)計(jì)十月鐵水產(chǎn)量將會(huì)維持在目前的低位水平并有進(jìn)一步下降的可能 整體來看，鐵礦石延續(xù)供應(yīng)過剩格局，預(yù)計(jì)港口庫存將繼續(xù)累庫并累庫幅度擴(kuò)大此外，十月需要關(guān)注海運(yùn)費(fèi)較往年翻倍增漲是否會(huì)對鐵礦石價(jià)格形成成本支撐，若鋼廠利潤擴(kuò)大后鐵礦石品種問題是否會(huì)出現(xiàn)，更重要的是鋼廠限產(chǎn)進(jìn)一步深入的情況。

月報(bào)