瑞達(dá)期貨：鐵礦石震蕩偏空，注意節(jié)奏和風(fēng)險控制

夜盤I2601合約減倉整理宏觀方面，美國7月PPI同比上漲3.3%，漲幅超預(yù)期供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運量和到港量減少，港口庫存增加，鐵水產(chǎn)量小幅上調(diào)維持240萬噸上方整體上，近日市場情緒回落，反內(nèi)卷品種迎來回調(diào)技術(shù)上，I2601合約1小時MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA向下運行操作上，震蕩偏空，注意節(jié)奏和風(fēng)險控制 夜盤RB2510合約震蕩偏弱宏觀方面，央行數(shù)據(jù)顯示，為保持銀行體系流動性充裕，2025年8月15日，中國人民銀行將以固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價位中標(biāo)方式開展5000億元買斷式逆回購操作，期限為6個月（182天）。

機構(gòu)

黑色期貨早報：全部下跌，多機構(gòu)料螺紋鋼震蕩運行

8月1日晚，中國神華公告稱，公司當(dāng)日收到控股股東國家能源集團的《關(guān)于籌劃重大事項的通知》，初步考慮擬由公司發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買國家能源集團持有的煤炭、坑口煤電以及煤制油煤制氣煤化工等相關(guān)資產(chǎn)并募集配套資金 數(shù)據(jù)：8月1日，全國主港鐵礦石成交60.70萬噸，環(huán)比減11%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交8.67萬噸，環(huán)比增11% 據(jù)Mysteel統(tǒng)計8月4日18家期貨機構(gòu)操作策略，其中多數(shù)機構(gòu)料螺紋鋼震蕩運行，鐵礦石震蕩運行。

期評

Mysteel參考丨從鉛、錫期貨期權(quán)開放，看我國期貨市場對外開放

比如巴西資管公司配置大商所鐵礦石期貨，平衡淡水河谷股價波動風(fēng)險 第三、對沖中國相關(guān)資產(chǎn)風(fēng)險 （1）人民幣匯率風(fēng)險對沖持有中國股票/債券的QFII，可通過商品期貨間接對沖人民幣匯率波動比如，日元計價的日本養(yǎng)老金買入上期所銅期貨（人民幣計價），當(dāng)人民幣貶值時期貨盈利抵消資產(chǎn)匯兌損失 （2）行業(yè)風(fēng)險敞口管理對特定行業(yè)（如新能源、地產(chǎn)）有風(fēng)險敞口的機構(gòu)，利用相關(guān)原材料期貨對沖成本波動。

Mysteel參考

黑色期貨飄紅，鋼價漲勢或放緩

宏觀面：商務(wù)部稱今年以來超6600萬名消費者購買12大類家電以舊換新產(chǎn)品超1.09億臺；巴西總統(tǒng)稱若特朗普不改變想法，雙方或?qū)⒋蝽憽瓣P(guān)稅戰(zhàn)” 產(chǎn)業(yè)面：據(jù)Mysteel調(diào)研，7月21日237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交12.78萬噸，環(huán)比增35.6%；7月21日中國47港進口鐵礦石庫存總量14388.56萬噸，較上周一增加72.25萬噸 上周（7月14日-7月20日），10個重點城市新建商品房成交（簽約）面積總計105.45萬平方米，環(huán)比下降10%，同比下降19.8%。

期評

Mysteel早讀：鐵礦石漲破98美元，特朗普威脅對俄征100%關(guān)稅

◎7月14日Mysteel進口鐵礦石62%澳洲粉礦遠(yuǎn)期現(xiàn)貨指數(shù)98.8，漲0.3，月均95.87；65%巴西粉礦遠(yuǎn)期現(xiàn)貨指數(shù)114.3，漲1.4，月均108.99（單位：美元/干噸） ◎7月15日，中國人民銀行將以固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價位中標(biāo)方式開展14000億元買斷式逆回購操作。

資訊

上海鋼聯(lián)與阿格斯合作推出鐵礦石混合指數(shù)

5月27日，上海鋼聯(lián)（Mysteel）與全球能源及大宗商品價格評估機構(gòu)阿格斯簽署諒解備忘錄，將共同發(fā)布中國進口61%與62%品位海運鐵礦石的混合指數(shù)均值 近年來，鐵礦石市場的買賣雙方傾向于采用多家定價機構(gòu)價格的非正式“混合指數(shù)”作為定價基準(zhǔn)業(yè)內(nèi)已經(jīng)在現(xiàn)貨及長期合同中采用上海鋼聯(lián)與阿格斯各自發(fā)布的62%品位鐵礦石月度評估均價（簡稱AM62指數(shù)）應(yīng)市場參與者需求，上海鋼聯(lián)和阿格斯將聯(lián)合按月發(fā)布AM62指數(shù)。

鋼聯(lián)動態(tài)

提供應(yīng)對國際大宗商品風(fēng)險管理工具，海南國際清算所上線人民幣海漂鐵礦石掉期業(yè)務(wù)

2025年4月11日，海南國際清算所正式上線“人民幣海漂鐵礦石掉期”產(chǎn)品，是首個以人民幣計價結(jié)算的、針對國際貿(mào)易的掉期產(chǎn)品，標(biāo)志著海南國際清算所衍生品清結(jié)算服務(wù)正式向國際化邁進產(chǎn)品上線首日，首單交易清算規(guī)模達(dá)到20000噸，清算合約價值13,471,200元人民幣 此次上線的產(chǎn)品是以上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司（以下簡稱“上海鋼聯(lián)”）發(fā)布的62%澳粉遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價格指數(shù)，結(jié)合中國人民銀行每日美元兌人民幣匯率中間價進行結(jié)算的鐵礦石掉期合約，既準(zhǔn)確反映了海外礦山與買家達(dá)成的遠(yuǎn)期交易價格，同時以人民幣交易結(jié)算，為鐵礦石國際貿(mào)易參與者提供了高效、便捷的風(fēng)險管理工具，助力中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)應(yīng)對國際市場價格波動風(fēng)險，更好服務(wù)實體經(jīng)濟。

部委協(xié)會

Mysteel日報：全國建筑鋼材價格穩(wěn)中偏弱運行 市場交投氛圍不佳

2、外交部：中國將繼續(xù)以睦鄰、安鄰、富鄰、親誠惠容、命運與共為理念方針，深化同柬埔寨等周邊國家友好合作，讓中國式現(xiàn)代化成果更好地惠及周邊，推動構(gòu)建周邊命運共同體，攜手推進亞洲現(xiàn)代化進程 3、美國總統(tǒng)在當(dāng)?shù)貢r間4月17日表示，中美相互加征關(guān)稅的局面有望迎來轉(zhuǎn)機不希望關(guān)稅繼續(xù)上調(diào)，因為當(dāng)價格漲到某個程度，人們就不會再購買了 4、本周，全國鋼廠進口鐵礦石庫存總量為9052.92萬噸，環(huán)比減24.21萬噸；當(dāng)前樣本鋼廠的進口礦日耗為298.1萬噸，環(huán)比增0.09萬噸，庫存消費比30.37天，環(huán)比減0.09天。

日報

28日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

具體來看，區(qū)域內(nèi)貿(mào)易商報價積極性一般，截至目前成交較少；山東遠(yuǎn)月市場交投情緒較為冷清；買盤方面，區(qū)域內(nèi)鋼廠多維持低庫存運行，按需補庫為主 表1：進口鐵礦石港口現(xiàn)貨報價（單位：元/濕噸） 【成交情況】 截止發(fā)稿，成交量較上一工作日有所下降，成交價格整體較上一工作日下跌3-4元/濕噸，截止發(fā)稿，山東地區(qū)了解到部分成交： 表2：進口鐵礦石港口現(xiàn)貨成交價（單位：元/濕噸） 【下周預(yù)測】 供給端，澳洲到中國發(fā)運量處高位震蕩，巴西發(fā)運量觸底反彈，但當(dāng)前山東區(qū)域內(nèi)鐵礦石到港量總量較上周小幅下降。

成交報告

Mysteel日報：山東進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格小幅波動 成交較少

具體來看，區(qū)域內(nèi)貿(mào)易商報價積極性一般，截至目前成交較少；山東遠(yuǎn)月市場交投情緒較為冷清；買盤方面，區(qū)域內(nèi)鋼廠多維持低庫存運行，按需補庫為主 表1：進口鐵礦石港口現(xiàn)貨報價（單位：元/濕噸） 【成交情況】 截止發(fā)稿，成交量較上一工作日有所下降，成交價格整體較上一工作日下跌3-4元/濕噸，截止發(fā)稿，山東地區(qū)了解到部分成交： 表2：進口鐵礦石港口現(xiàn)貨成交價（單位：元/濕噸） 【下周預(yù)測】 供給端，澳洲到中國發(fā)運量處高位震蕩，巴西發(fā)運量觸底反彈，但當(dāng)前山東區(qū)域內(nèi)鐵礦石到港量總量較上周小幅下降。

進口礦區(qū)域日評

Mysteel周報：產(chǎn)業(yè)與基本面雙驅(qū)動，進口鐵礦石價格偏強震蕩（2.17-2.21）

鐵礦石由于前期天氣因素干擾，到港量相對偏緊，尤其體現(xiàn)在PB粉，因此部分貿(mào)易商出現(xiàn)挺價情緒，而由于鐵礦石估值偏高位，鋼廠整體補庫情緒較為謹(jǐn)慎，逢低買貨 本周從基本面來看，鐵礦石基本面供強需弱供應(yīng)方面，受前期發(fā)運影響，本期到港船數(shù)增加，到港量繼續(xù)回升；需求方面，周內(nèi)Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)顯示新增高爐檢修6座，復(fù)產(chǎn)5座，隨著成材需求好轉(zhuǎn)，鋼廠高爐將陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，本期鐵水產(chǎn)量繼續(xù)小幅回落庫存方面，中國47港鐵礦石庫存環(huán)比去庫，絕對值處于近3年同期高位。

進口礦周評

MCS鋼材掉期周報:需求終端逐步恢復(fù)，掉期成交活躍

某中國貿(mào)易商表示，針對一些沒有反傾銷稅或保護措施的目的地，最低報價可降至455美元/噸FOB中國另一位貿(mào)易商提到，低價報價偶爾會在市場中出現(xiàn)，特別是在市場疲軟時，但這些報價并不具有市場代表性，可能不包括增值稅，因此被排除在評估范圍之外隨著市場情緒和需求的持續(xù)疲軟，買盤稀少部分市場人士表示，中國鐵礦石期貨的上漲或與市場對中國可能降息的預(yù)期有關(guān) ②鋼坯：本周國內(nèi)市場情緒有所回暖，但海外需求依然疲軟，買家普遍缺乏緊迫感，因此不愿接受更高的報價。

場外衍生品分析

Mysteel周報：中國鋼材出口市場保持謹(jǐn)慎 需求疲軟導(dǎo)致價格波動 （2.14-2.21）

在現(xiàn)貨市場波動中，買盤依然稀少，價格在一天內(nèi)波動幅度為4-5美元/噸據(jù)悉，市場的購買興趣較低，市場參與者普遍持觀望態(tài)度 部分市場人士表示，中國鐵礦石期貨的上漲或與市場對中國可能降息的預(yù)期有關(guān)預(yù)期中，降息可能會下調(diào)七天逆回購利率，該利率對銀行系統(tǒng)的流動性具有重要影響央行在2月20日已宣布保持貸款市場報價利率（LPR）的穩(wěn)定。

周報

MCS鋼材掉期周報:蛇舞新春，MCS鋼材部祝新春大吉

隨著春節(jié)假期臨近，需求逐步進入淡季，買家普遍表現(xiàn)出謹(jǐn)慎觀望的態(tài)度，市場情緒偏弱盡管鋼廠在報價上略有調(diào)整，但總體未見大幅波動，鋼廠在維持生產(chǎn)計劃的同時，更多選擇保持價格穩(wěn)定或進行小幅下調(diào)以吸引需求 SGX螺紋掉期成交 中國繼續(xù)通過鐵礦石進行投機活動，螺礦比收窄。

場外衍生品分析

Mysteel日報：全國建筑鋼材價格多數(shù)持穩(wěn)運行 成交量刷新近期低位

2、央行：為保持銀行體系流動性充裕，2024年12月人民銀行以固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價位中標(biāo)方式開展了14000億元買斷式逆回購操作 3、12月31日，午后唐山遷安普方坯資源出廠含稅下調(diào)10元，報3040元/噸 4、12月30日，中國47港進口鐵礦石庫存總量15604.03萬噸，較上周一下降9.4萬噸；45港庫存總量14904.03萬噸，環(huán)比增加30.6萬噸。

日報

Mysteel周報：市場情緒多空博弈 預(yù)計鐵礦石價格震蕩運行（12.16-12.20）

本周宏觀層面美聯(lián)儲降息預(yù)期減弱；產(chǎn)業(yè)層面，鐵水維持下行通道，目前成材和原料估值均偏高，鋼廠整體冬儲補庫需求表現(xiàn)偏弱個別鋼廠開始節(jié)前備庫，遵循買跌不買漲策略，周中隨著鐵礦石價格回調(diào)，港口現(xiàn)貨成交放量部分貿(mào)易商仍看好節(jié)前補庫，有詢貨投機行為，基差表現(xiàn)為周環(huán)比微擴 本周從基本面來看，鐵礦石基本面供需雙弱供應(yīng)方面，受前期發(fā)運影響，本期到港船數(shù)有所減少，到港量小幅回落；需求方面，周內(nèi)Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)顯示新增高爐檢修7座，復(fù)產(chǎn)1座，本期鐵水產(chǎn)量減量較為明顯；庫存方面，中國47港鐵礦石庫存呈現(xiàn)小幅去庫趨勢，絕對值處于近3年同期高位。

進口礦周評

85%的鐵礦石研究者都愛看，這份年度報告又來啦！

▲▲▲ 點擊二維碼，預(yù)定年報 2024全球刊年報亮點 1 宏觀與經(jīng)濟政策回顧 2 全球鐵礦石進出口貿(mào)易情況分析 3 海外礦山項目整理與供應(yīng)展望 4 全球鐵礦石供需平衡推演 5 碳排放/反傾銷熱門議題論述 6 全球鐵礦石成本曲線 7 印度、東南亞鐵礦石市場專題盤點 2024中國刊年報亮點 1 礦山新增投產(chǎn)及生產(chǎn)工藝變化 2 國產(chǎn)鐵礦石成本分析 3 國產(chǎn)鐵礦石年度熱點及政策變化 4 國產(chǎn)鐵礦石市場行情回顧 5 2025年國產(chǎn)鐵礦石供需預(yù)測 ▲▲▲ 點擊二維碼，預(yù)定年報 部分目錄展示 預(yù)售價格 ? 預(yù)售價：2024全球/中國鐵礦石市場年報，紙質(zhì)版單刊999元/份，電子版30000元/份；一套（含全球刊+中國刊），1698元/套；單刊多份購買享9折，899元/份。

手機版頻道

Mysteel周報：短期鐵礦石價格或?qū)⒕S持震蕩偏弱運行 （12.2-12.6）

本周雖然宏觀情緒有所降溫，產(chǎn)業(yè)層面，鋼廠虧損加劇，247家鋼企日均鐵水產(chǎn)量繼續(xù)超預(yù)期減產(chǎn)，港口鐵礦石庫存小幅累庫，但市場對冬儲補庫仍有一定預(yù)期對價格有所支撐部分貿(mào)易商看好后期，有投機需求；鋼廠維持買跌不買漲的節(jié)奏，整體維持廠內(nèi)低庫存運行 本周從基本面來看，鐵礦石基本面供需雙弱供應(yīng)方面，受前期發(fā)運影響，本期到港船數(shù)基本持平，到港量微降；需求方面，周內(nèi)Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)顯示新增高爐檢修3座，復(fù)產(chǎn)2座，本期鐵水產(chǎn)量小幅回落；庫存方面，中國47港鐵礦石庫存呈現(xiàn)小幅累庫趨勢，絕對值處于近3年同期高位。

進口礦周評

2024年印度鋼鐵市場熱點回顧

其中自6月以來印度鐵礦石出口一直呈下降趨勢，而10月份中國鋼鐵市場的回暖帶動鐵礦價格上漲，使得印度該月份鐵礦石（包括球團）出口量環(huán)比增長50%，達(dá)216萬噸，創(chuàng)四個月內(nèi)新高，但仍低于去年同期水平，同比下降11%而印度鐵礦石的進口基本保持穩(wěn)定，1-10月，印度的鐵礦石進口量約為300萬噸，鐵礦石的進口需求主要來源于沿海的鋼鐵廠，這些鋼鐵廠會在印度國內(nèi)鐵礦石價格過高的或者運輸面臨困難（如卡車短缺）的情況下的進行購買。

鋼廠動態(tài)

不一定所有人都需要！但研究鐵礦石85%的人都愛看的鐵礦石報告

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鐵礦會展