Mysteel調(diào)研：9月鋼鐵PMI維持收縮區(qū)間，產(chǎn)出減弱與需求修復(fù)緩慢并行

焦炭端則延續(xù)弱勢(shì)調(diào)整9月焦炭綜合指數(shù)回落至1378.9，環(huán)比下跌5.24%，同比大幅下降15.87%，與前期高位形成鮮明反差230家獨(dú)立焦化廠煉焦煤庫存回升至856.23萬噸，環(huán)比增長(zhǎng)3.92%，顯示焦煤端供應(yīng)充裕、需求轉(zhuǎn)弱后補(bǔ)庫被動(dòng)增加整體來看，鐵礦石價(jià)格堅(jiān)挺與焦炭回落形成成本結(jié)構(gòu)分化：礦價(jià)高企使原料端支撐依舊存在，而焦炭?jī)r(jià)格下行則階段性緩解了部分成本壓力但原材料采購價(jià)格指數(shù)62仍遠(yuǎn)高于成品材出廠價(jià)指數(shù)43.2，剪刀差維持在18.8，利潤(rùn)空間依舊受限，鋼廠成本端的高位震蕩態(tài)勢(shì)短期難以徹底改善。

鋼鐵PMI調(diào)查

俄鐵擬調(diào)整貨運(yùn)費(fèi)率：上調(diào)原材料運(yùn)輸費(fèi)、下調(diào)鋼材運(yùn)費(fèi)

Mysteel獲悉，俄羅斯鐵路公司（Russian Railways）計(jì)劃對(duì)現(xiàn)行貨運(yùn)費(fèi)率體系進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)整，擬通過提高原材料運(yùn)輸成本、下調(diào)成品鋼材運(yùn)輸費(fèi)用的方式，縮小不同貨物類別之間的運(yùn)價(jià)差異，同時(shí)提升鐵路運(yùn)輸?shù)恼w經(jīng)濟(jì)效益和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力 目前，俄鐵已向俄羅斯經(jīng)濟(jì)發(fā)展部遞交提案，建議對(duì)第一類貨物（原材料與燃料）運(yùn)費(fèi)實(shí)施較大幅度上漲：鐵礦石上調(diào)13.5%、焦炭上調(diào)14.5%、煉焦煤上調(diào)21%。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel周報(bào)：東北建筑鋼材價(jià)格寬幅震蕩上漲 庫存去化速度增快（6.30-7.4）

長(zhǎng)春：本周長(zhǎng)春建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格上漲，成交尚可，在宏觀利好政策影響之下，市場(chǎng)交投氛圍積極具體價(jià)格方面，西鋼螺紋HRB400E 22mm3170元/噸，較上周上漲50元/噸，西鋼盤螺HRB400E 8-10mm3540元/噸，本周期貨持續(xù)拉漲，原材料端煉焦煤價(jià)格迎來反彈，鐵礦石價(jià)格也繼續(xù)上漲，帶動(dòng)鋼材價(jià)格上漲，但市場(chǎng)受弱需求的影響，價(jià)格上漲較為緩慢。

周報(bào)

Mysteel月報(bào)：1月Mysteel中國(guó)制造業(yè)供給指數(shù)環(huán)比下降7.71%

冬季天氣寒冷及春節(jié)假期來臨，房地產(chǎn)等施工項(xiàng)目陸續(xù)停工，加之下游冬儲(chǔ)意愿不強(qiáng)難以帶來明顯需求增量，整體需求進(jìn)一步收縮需求下滑、生產(chǎn)工人返家過年、部分鋼廠停工檢修、北方地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)等多重因素下鋼廠產(chǎn)能利用率及產(chǎn)量雙降消費(fèi)端降幅較生產(chǎn)端更為明顯，成材庫存出現(xiàn)累庫，抑制鋼材價(jià)格上漲動(dòng)能截止1月31日，五大鋼材總庫存1570.3萬噸，周環(huán)比上升317萬噸，增幅25.3%成本端，廢鋼、鐵礦石、煉焦煤、焦炭等主要原材料價(jià)格均出現(xiàn)不同程度下跌，鋼材成本支撐弱化。

指數(shù)分析

印度公布綠色鋼鐵分類標(biāo)準(zhǔn)擬提高關(guān)稅應(yīng)對(duì)進(jìn)口沖擊

不過，隨著國(guó)際鋼材價(jià)格上行，或?qū)⑹褂《缺緡?guó)鋼材更具價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力，由此減少進(jìn)口量 行業(yè)擔(dān)憂 盡管印度政府雄心勃勃地推動(dòng)自力更生計(jì)劃（Atmanirbhar Bharat），但不斷增加的鋼材進(jìn)口引發(fā)了行業(yè)利益相關(guān)方的擔(dān)憂印度鋼鐵行業(yè)一直面臨煉焦煤和鐵礦石等原材料間歇性短缺的問題雖然印度有大量的鐵礦石供應(yīng)，但供應(yīng)鏈中斷、物流挑戰(zhàn)和出口驅(qū)動(dòng)的采礦政策直接導(dǎo)致該國(guó)鋼鐵制造商的投入成本攀升。

產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)

冬儲(chǔ)開啟，黑色系商品期貨緣何“不買賬”

因此，整個(gè)煉焦煤市場(chǎng)供給過剩難題較難解決 冬儲(chǔ)成色幾何 從歷史情況來看，往年11月中下旬至春節(jié)期間，下游企業(yè)通常會(huì)對(duì)原材料進(jìn)行補(bǔ)庫，以應(yīng)對(duì)冬季極端天氣及假期因素對(duì)運(yùn)輸?shù)挠绊?，此舉也被稱為冬儲(chǔ) 楊輝表示：“目前冬儲(chǔ)已經(jīng)開啟，特別是原料端，下游已經(jīng)開始對(duì)焦煤、焦炭、鐵礦石進(jìn)行小幅度補(bǔ)庫，而在鋼材方面，部分鋼廠也已發(fā)布了冬儲(chǔ)政策。

鋼材

Mysteel解讀：淺析土耳其對(duì)涉華涉案產(chǎn)品作出反傾銷終裁

與全球大多數(shù)國(guó)家通過加息應(yīng)對(duì)通脹不同，土耳其選擇了降息，進(jìn)一步加劇了經(jīng)濟(jì)壓力作為典型的雙赤字國(guó)家，土耳其的外匯儲(chǔ)備較低，資本流動(dòng)對(duì)其經(jīng)濟(jì)造成了巨大沖擊自2021年起，里拉兌美元匯率下跌約70%以上，進(jìn)口成本不斷攀升 （圖五） 雖然貨幣貶值在一定程度上促進(jìn)了出口，但土耳其鋼鐵生產(chǎn)對(duì)進(jìn)口原材料依賴嚴(yán)重，約55%的鐵礦石、85%的煉焦煤和70%的廢鋼需要進(jìn)口。

研究報(bào)告

印度2024/25財(cái)年鋼材消費(fèi)將增長(zhǎng)9%-10%

盡管如此，近幾個(gè)月原材料價(jià)格的大幅回調(diào)仍將支撐鋼材價(jià)差澳大利亞原產(chǎn)優(yōu)質(zhì)硬焦煤價(jià)格從2024年1月第二周的338美元/噸（FOB）高位回落近45%，到2024年9月第一周下跌至185美元/噸煉焦煤占主要鋼鐵制造商總運(yùn)營(yíng)成本的40%-50%印度主要礦業(yè)公司NMDC將鐵礦石價(jià)格從2024年5-6月的峰值水平下調(diào)近18%預(yù)計(jì)煉焦煤和鐵礦石原燃料成本的降低，將支持鋼材和原料差價(jià)保持在一定水平 盡管印度在2025財(cái)年鋼鐵產(chǎn)能增加1560萬噸/年，以及進(jìn)口激增，但國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能利用率預(yù)計(jì)將達(dá)到88%的十年來最高水平。

產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)

中州期貨：黑色產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)與企業(yè)行為的相互影響

本文嘗試對(duì)黑色產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)進(jìn)行全面解析，以期探討包括焦化利潤(rùn)、螺紋鋼利潤(rùn)及利潤(rùn)期限結(jié)構(gòu)在內(nèi)的利潤(rùn)因子的基本屬性、利潤(rùn)變化的主導(dǎo)成分以及利潤(rùn)因子與產(chǎn)業(yè)行為的關(guān)系 黑色產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)概述 黑色產(chǎn)業(yè)鏈可以分解出兩條子產(chǎn)業(yè)鏈，一是從煉焦煤到焦炭的焦化產(chǎn)業(yè)，二是從鐵礦石和焦炭到鋼材的煉鋼產(chǎn)業(yè)這樣一來，黑色產(chǎn)業(yè)鏈就存在兩種產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)：焦化利潤(rùn)和煉鋼利潤(rùn)，每一條利潤(rùn)又可以細(xì)分為從企業(yè)中調(diào)研得到的工廠利潤(rùn)、基于原材料和產(chǎn)成品現(xiàn)貨價(jià)格計(jì)算的產(chǎn)業(yè)即期利潤(rùn)、基于商品期貨合約價(jià)格計(jì)算的產(chǎn)業(yè)盤面利潤(rùn)三種。

爐料

青山津巴布韋總投資15億美元的鼎森鋼鐵廠即將起航 6月試運(yùn)行

EISAZ還公開表示，津巴布韋每年消耗150萬噸鋼鐵鼎森鋼鐵公關(guān)經(jīng)理約瑟夫?肖科3月5日在接受本報(bào)采訪時(shí)表示，作為鋼鐵生產(chǎn)的主要原材料之一，該公司位于該廠以西7公里處的礦場(chǎng)已經(jīng)開始開采和粉碎鐵礦石 石灰石是鋼鐵制造的另一種重要原材料，鼎森鋼鐵在馬斯溫戈的礦山正在開采中“我們已經(jīng)從萬基儲(chǔ)存了5萬多噸煉焦煤，我們將繼續(xù)從萬基運(yùn)輸煤炭;從工廠向西7公里是我們開采礦石的地方，我們開始在那里采礦，并粉碎成礦石，然后運(yùn)送到這里。

產(chǎn)業(yè)鏈資訊

Mysteel：2023年土耳其鋼鐵市場(chǎng)回顧與展望

與此同時(shí)，土耳其鋼鐵生產(chǎn)商嚴(yán)重依賴進(jìn)口原材料，大約55%的鐵礦石（700萬噸）、85%的煉焦煤（450萬噸）和70%的廢鋼（2250萬噸）需要進(jìn)口作為全球最大的廢鋼進(jìn)口大國(guó)，土耳其每年進(jìn)口廢鋼在2500萬噸左右，絕大部分訂單以美元結(jié)算內(nèi)貿(mào)銷售來看，土耳其鋼廠賺取的里拉持續(xù)貶值，卻要兌換美元以采購進(jìn)口廢鋼，使得大部分短流程鋼廠虧損嚴(yán)重高企的成本可能被轉(zhuǎn)嫁到最終產(chǎn)品的價(jià)格上，這對(duì)土耳其依賴進(jìn)口原料和能源的鋼鐵行業(yè)產(chǎn)生負(fù)面影響。

研究報(bào)告

Mysteel：土耳其對(duì)中國(guó)板材發(fā)起反傾銷調(diào)查的影響分析

因此，減小貿(mào)易逆差也成為了土耳其政府密切關(guān)注并急需解決的事 2.能源及原材料價(jià)格走高導(dǎo)致鋼廠生產(chǎn)成本高企國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力下降 土耳其是全球第一大廢鋼進(jìn)口國(guó)，其廢鋼市場(chǎng)規(guī)模龐大，有土耳其當(dāng)?shù)貜U鋼貿(mào)易商、鋼鐵企業(yè)和海外廢鋼供應(yīng)商等企業(yè)參與這是由于土耳其本土廢鋼資源量少，對(duì)進(jìn)口廢鋼具有較高的依賴性，且土耳其本國(guó)的鐵礦石資源也較為匱乏，國(guó)內(nèi)大規(guī)模的鋼鐵工業(yè)主要依靠電弧爐進(jìn)行生產(chǎn)，約55%的鐵礦石（700萬噸）、85%的煉焦煤（450萬噸）和70%的廢鋼（2250萬噸）需要進(jìn)口。

研究報(bào)告

土耳其鋼鐵行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力在2023年上半年受到強(qiáng)烈影響

業(yè)界認(rèn)為，高利率、信貸額度的可用性、匯率波動(dòng)、高通脹和失業(yè)在不久的將來可能對(duì)土耳其構(gòu)成威脅 此外，經(jīng)濟(jì)疲軟還影響了進(jìn)口原材料成本在鋼廠支出中的占比土耳其鋼鐵生產(chǎn)商嚴(yán)重依賴進(jìn)口原材料，大約55%的鐵礦石（700萬噸）、85%的煉焦煤（450萬噸）和70%的廢鋼（2250萬噸）需要進(jìn)口 受上述問題的影響，土耳其鋼鐵產(chǎn)業(yè)的實(shí)力和競(jìng)爭(zhēng)力正在減弱行業(yè)人士稱，土耳其在全球前十大產(chǎn)鋼國(guó)中保持著第七或第八的位置，但目前已經(jīng)降到了第九位，巴西和伊朗等國(guó)家正在挑戰(zhàn)土耳其的鋼產(chǎn)量排名位次。

產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)

BHP脫碳之路第七集：電熔爐

這些技術(shù)包括爐頂氣回收、CCUS、注氫和用生物碳替代化石碳并非所有技術(shù)都能在所有地區(qū)實(shí)現(xiàn)商業(yè)可行性，但我們相信，鋼鐵制造商將越來越容易獲得具有相當(dāng)成本效益的減排 原材料的改進(jìn)對(duì)這些技術(shù)起著重要的促進(jìn)作用為此，我們正在推進(jìn)對(duì)低灰分煉焦煤的評(píng)估，試驗(yàn)改進(jìn)我們的鐵礦石塊產(chǎn)品，并支持客戶采用 WAIO 產(chǎn)品進(jìn)行球團(tuán)生產(chǎn) 必和必拓并沒有放棄早期的、具有高減排潛力的技術(shù)。

礦山動(dòng)態(tài)

因缺原料 匈牙利Dunaferr鋼廠未按計(jì)劃重啟

由于缺乏原材料，匈牙利唯一的扁鋼生產(chǎn)商Dunaferr本月迄今未能按計(jì)劃重啟 據(jù)了解，此前該公司正在計(jì)劃恢復(fù)生產(chǎn)，并使用羅馬尼亞鋼鐵制造商Liberty Galati的板坯但迄今為止，這家羅馬尼亞公司僅提供了有限數(shù)量的煉焦煤來維持運(yùn)轉(zhuǎn)，沒有交付鐵礦石或其他原材料 Dunaferr工廠的兩座停產(chǎn)高爐總產(chǎn)能為120萬噸/年

海外鋼管

匈牙利Dunaferr鋼廠未按計(jì)劃重啟

由于缺乏原材料，匈牙利唯一的扁鋼生產(chǎn)商Dunaferr本月迄今未能按計(jì)劃重啟 據(jù)了解，此前該公司正在計(jì)劃恢復(fù)生產(chǎn)，并使用羅馬尼亞鋼鐵制造商Liberty Galati的板坯但迄今為止，這家羅馬尼亞公司僅提供了有限數(shù)量的煉焦煤來維持運(yùn)轉(zhuǎn)，沒有交付鐵礦石或其他原材料 Dunaferr工廠的兩座停產(chǎn)高爐總產(chǎn)能為120萬噸/年

產(chǎn)業(yè)資訊

日本制鐵計(jì)劃通過入股確保煉焦煤穩(wěn)定供應(yīng)

近日，據(jù)外媒消息，日本制鐵正尋求購買更多煉焦煤礦企業(yè)股份，以確保關(guān)鍵原料的穩(wěn)定供應(yīng) 目前，日本制鐵已經(jīng)入股多家煉焦煤礦和鐵礦企業(yè)日本制鐵每年進(jìn)口約2700萬噸煉焦煤和5800萬噸鐵礦石，通過入股這種方式，日本制鐵每年獲得的礦產(chǎn)資源量約占該公司進(jìn)口總量的20% 日本制鐵執(zhí)行副總裁森隆弘在接受外媒采訪時(shí)表示：“沒有必要止步于20%，日本制鐵正在考慮通過購買原材料（資產(chǎn)）的權(quán)益來提高原燃料的自給率。

產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)

日本制鐵計(jì)劃通過入股確保煉焦煤穩(wěn)定供應(yīng)

近日，據(jù)外媒消息，日本制鐵正尋求購買更多煉焦煤礦企業(yè)股份，以確保關(guān)鍵原料的穩(wěn)定供應(yīng) 目前，日本制鐵已經(jīng)入股多家煉焦煤礦和鐵礦企業(yè)日本制鐵每年進(jìn)口約2700萬噸煉焦煤和5800萬噸鐵礦石，通過入股這種方式，日本制鐵每年獲得的礦產(chǎn)資源量約占該公司進(jìn)口總量的20% 日本制鐵執(zhí)行副總裁森隆弘在接受外媒采訪時(shí)表示：“沒有必要止步于20%，日本制鐵正在考慮通過購買原材料（資產(chǎn)）的權(quán)益來提高原燃料的自給率。

爐料

Mysteel：煉焦煤競(jìng)拍連續(xù)上漲，焦炭三輪全面落地

供應(yīng)方面，煉焦煤價(jià)格堅(jiān)挺，三輪落地前焦企長(zhǎng)期虧損，復(fù)產(chǎn)積極性較低，廠內(nèi)多無庫存壓力，加之原料端成本繼續(xù)走強(qiáng)，三輪提漲順利落地 總體來看，以疫情為代表的宏觀政策出臺(tái)大幅提振市場(chǎng)信心，焦鋼企業(yè)均有一定提產(chǎn)預(yù)期，冬儲(chǔ)補(bǔ)庫剛需尚未結(jié)束，雙焦價(jià)格短期內(nèi)將偏強(qiáng)運(yùn)行后期走勢(shì)應(yīng)關(guān)注焦鋼企業(yè)利潤(rùn)、原材料價(jià)格走勢(shì)、下游補(bǔ)庫策略及宏觀政策影響 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel周報(bào)：強(qiáng)預(yù)期弱現(xiàn)實(shí) 鐵礦價(jià)格難漲難跌區(qū)間震蕩（11.19-11.25）

而周中黑色系盤面整體展現(xiàn)出較強(qiáng)韌性帶動(dòng)現(xiàn)貨止跌轉(zhuǎn)增其主要原因還是受到宏觀提振，年底信貸發(fā)力的政策信號(hào)明確，下游房地產(chǎn)壓力或?qū)⒂兴徑饪偟膩砜?，焦炭?jī)r(jià)格在經(jīng)歷三輪提降后，焦企利潤(rùn)見底，在冬儲(chǔ)預(yù)期下，煉焦煤價(jià)格反彈，對(duì)焦炭?jī)r(jià)格有一定程度的支撐并于本周四第一輪提張落地，鋼廠利潤(rùn)因原材料價(jià)格的相對(duì)強(qiáng)勢(shì)而進(jìn)一步承壓，本周仍在進(jìn)一步利用減產(chǎn)來發(fā)揮穩(wěn)價(jià)作用，同時(shí)向上擠壓鐵礦上升空間，但由于目前廠內(nèi)鐵礦石庫存低位，在硬性補(bǔ)庫需求推動(dòng)下，鐵礦石價(jià)格現(xiàn)處于難漲難跌區(qū)間震蕩的狀態(tài)。

進(jìn)口礦周評(píng)