Mysteel價格：利空消息逐步發(fā)酵 鐵礦石價格開啟下行通道

17日進口鐵礦石港口主流市場價格下跌20-25鐵礦石供應(yīng)隨著澳洲暴雨后增量補發(fā)明顯，到港已降至最低位，后期反彈空間大，而需求來看，本周鐵水增量不及預(yù)期，主要因為鋼材銷量及利潤都在較差得水平下徘徊許久，鋼廠生產(chǎn)效益降低，部分鋼廠檢修安排提前，導(dǎo)致采購鐵礦石的積極性有所消減，整個需求疲軟引發(fā)鐵礦石價格高位跳水 早間鐵礦石貿(mào)易商報盤積極性不高，報價有所下調(diào)，主流品種報價較昨日晚間下跌10-20左右，市場有部分中低品粉礦成交。

聚焦

Mysteel解讀：國內(nèi)廢鋼庫存繼續(xù)下降 到貨及消耗雙增

上周全國廢鋼市場價格先漲后跌，45個主流城市廢鋼均價為2152元/噸，周環(huán)比下跌7元/噸周初以廣東地區(qū)為主、西南及中部地區(qū)鋼廠調(diào)價以小幅上漲為主，其他地區(qū)漲跌互現(xiàn)，鋼廠觀望態(tài)勢較強；周中后隨著螺紋鋼期貨回落，成材價格走弱，廢鋼進入小幅下跌通道，市場跌幅在10-30元/噸雖然價格呈現(xiàn)小幅回落趨勢，但鋼廠到貨情況一般，庫存仍舊處于小幅下降狀態(tài)，對行情提供一定支撐對比其他原料品種，近期廢鋼價格表現(xiàn)較為堅挺，但由于整體下行趨勢下廢鋼跌幅有限，當前廢鋼-鐵水價差自上周起由負轉(zhuǎn)正，并且隨著鐵礦石價格繼續(xù)下跌，呈現(xiàn)逐步擴大趨勢，廢鋼生產(chǎn)性價比較低，長流程鋼廠生產(chǎn)用廢積極性下降，短流程鋼廠成本較高，利潤水平偏低，進入盈虧邊緣狀態(tài)，對后期廢鋼消耗有利空影響。

鋼廠廢鋼庫存調(diào)研

Mysteel月報：一月春節(jié)補庫弱支撐，進口鐵礦石價格或先揚后抑

但是，仍有部分市場參與者交易鋼廠節(jié)前補庫預(yù)期，并且隨著國內(nèi)重要會議釋放積極信號，市場信心得以提振多空因素主導(dǎo)價格震蕩運行 中下旬，鐵礦石價格出現(xiàn)明顯回調(diào)，而后維持月內(nèi)低位波動主要是受外部宏觀繞擾動疊加產(chǎn)業(yè)偏弱，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)升溫，美聯(lián)儲降息預(yù)期減弱；產(chǎn)業(yè)層面，成材和原料估值均處于高位，鋼廠節(jié)前補庫節(jié)奏偏慢以及鐵水維持下行通道，鐵礦石價格跌幅明顯但五大材總庫存數(shù)據(jù)超季節(jié)性去庫，鐵水產(chǎn)量雖處于下行周期，但目前仍高于過去兩年同期水平，月末鐵礦石價格震蕩運行為主。

月報

Mysteel年報：2025年國內(nèi)軸承鋼市場價格或?qū)⒄鹗?/a>

Mysteel周報：市場情緒多空博弈 預(yù)計鐵礦石價格震蕩運行（12.16-12.20）

本周宏觀層面美聯(lián)儲降息預(yù)期減弱；產(chǎn)業(yè)層面，鐵水維持下行通道，目前成材和原料估值均偏高，鋼廠整體冬儲補庫需求表現(xiàn)偏弱個別鋼廠開始節(jié)前備庫，遵循買跌不買漲策略，周中隨著鐵礦石價格回調(diào)，港口現(xiàn)貨成交放量部分貿(mào)易商仍看好節(jié)前補庫，有詢貨投機行為，基差表現(xiàn)為周環(huán)比微擴 本周從基本面來看，鐵礦石基本面供需雙弱供應(yīng)方面，受前期發(fā)運影響，本期到港船數(shù)有所減少，到港量小幅回落；需求方面，周內(nèi)Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)顯示新增高爐檢修7座，復(fù)產(chǎn)1座，本期鐵水產(chǎn)量減量較為明顯；庫存方面，中國47港鐵礦石庫存呈現(xiàn)小幅去庫趨勢，絕對值處于近3年同期高位。

進口礦周評

Mysteel周報：宏觀擾動下降，弱補庫預(yù)期下進口鐵礦石價格偏弱運行（12.9-12.13）

總的來看，本周鐵礦石價格震蕩運行本周重要會議的召開，會議強調(diào)“要實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策”、“適時降準降息”、“大力提振消費”等，均對市場信心有所提振產(chǎn)業(yè)方面，目前鋼廠維持微利狀態(tài)，本周鐵水產(chǎn)量維持下行通道，成材端總庫存維持去庫趨勢，整體產(chǎn)業(yè)矛盾并不明顯遠期現(xiàn)貨補庫基本完成，港口現(xiàn)貨端鋼廠仍維持剛需補庫節(jié)奏，節(jié)前補庫積極性暫未體現(xiàn) 本周從基本面來看，鐵礦石基本面供強需弱。

進口礦周評

Mysteel：“金九”遇冷，全國生鐵市場再度走弱

截止9月9日焦炭綜合絕對價格指數(shù)較8月底下調(diào)13.2元/噸，鐵礦石絕對價格指數(shù)較8月底下調(diào)56.34元/噸，目前來看，焦炭、鐵礦石價格仍處于下行通道，原材料成本對生鐵價格支撐將繼續(xù)減弱 圖-3 Mysteel焦炭、鐵礦石價格指數(shù)走勢圖 四、下游需求未能反彈 市場整體成交欠佳 9月第一個周末沙鋼廢鋼下調(diào)30元/噸，再度沖擊生鐵需求，部分長流程鋼廠仍在停采煉鋼生鐵，而下游鑄造企業(yè)及貿(mào)易企業(yè)受生鐵價格持續(xù)下行影響，對鑄造生鐵及球墨鑄鐵采購情緒仍偏弱，多為剛需采購，市場成交不佳，“金九”消費旺季影響微弱，短期內(nèi)生鐵難有反彈預(yù)期。

主編視角

必和必拓：鐵礦石供大于求的局面或?qū)⒊掷m(xù)到2025年

上半年來看，黑色市場基本面總體承壓，供應(yīng)過剩，需求減弱，庫存總體呈現(xiàn)累庫趨勢具體來看，金屬價格表現(xiàn)優(yōu)于鋼鐵原料價格，鐵礦和煉焦煤價格整體呈窄幅震蕩走勢，這主要受終端需求疲軟和庫存壓力過高限制，價格進入下行通道 BHP預(yù)測，短期來看，全球鋼鐵市場或?qū)⑦M入調(diào)整周期，2024年鐵礦石市場將承壓運行，庫存持續(xù)累庫，供大于求的局面或?qū)⒊掷m(xù)到2025年。

主編視角

Mysteel：鐵廠檢修增加 生鐵價格何時止跌？

目前來看，焦炭、鐵礦石價格仍處于下行通道，原材料成本對生鐵價格支撐將繼續(xù)減弱 圖-4 Mysteel焦炭、鐵礦石價格指數(shù)走勢圖 五、下游需求延續(xù)弱勢 整體成交不佳 自7月至今沙鋼廢鋼價格累計下調(diào)210元/噸，疊加鋼材價格寬幅下調(diào)，生鐵性價比持續(xù)下降，部分鋼廠暫停采購煉鋼生鐵，而下游鑄造企業(yè)因訂單較少，且受高溫雨季影響，對鑄造生鐵及球墨鑄鐵需求有所收緊，拿貨較為謹慎，僅以少量剛需采購為主，市場整體成交不佳。

主編視角

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說廢鋼——淡季成材需求乏力，廢鋼能否企穩(wěn)探漲

但鐵礦石庫高位，雖然七月鐵水產(chǎn)量已開始走入下行通道，但降速差強人意鐵水成本或有下移空間，廢鋼需求不容樂觀 【基本面情況】前期小漲到貨稍增 鋼廠庫存低位運行 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 1、供給方面：廢鋼價格持續(xù)走跌 社會庫存小幅微增 截至7月17日，Mysteel調(diào)研825家廢鋼鐵加工準入企業(yè)，其中剔除鋼廠直屬廢鋼公司后，未加工原料及成品庫存量合計135.86萬噸，較上周同期庫存總量增4.03%。

熱點聚焦

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說廢鋼——淡季成材需求乏力，廢鋼能否企穩(wěn)回升

但鐵礦石庫高位，雖然七月鐵水產(chǎn)量已開始走入下行通道，但降速差強人意鐵水成本或有下移空間，廢鋼需求不容樂觀 【基本面情況】前期小漲到貨稍增 鋼廠庫存低位運行 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 1、供給方面：廢鋼價格持續(xù)走跌 社會庫存小幅微增 截至7月17日，Mysteel調(diào)研825家廢鋼鐵加工準入企業(yè)，其中剔除鋼廠直屬廢鋼公司后，未加工原料及成品庫存量合計135.86萬噸，較上周同期庫存總量增4.03%。

看數(shù)據(jù)說廢鋼

Mysteel周報：全國生鐵市場價格延續(xù)下行走勢（6.7-6.14）

目前臨沂市場煉鋼生鐵L8-10主流報3050元/噸，較上周降50元/噸；臨沂鑄造生鐵Z18報3250元/噸，較上周降50元/噸，常州鑄造生鐵Z18報3400元/噸，較上周降50元/噸；臨沂球墨鑄鐵Q10主流報價3310元/噸，較上周降60元/噸，常州球墨鑄鐵Q10報3400元/噸，較上周降50元/噸，以上均為現(xiàn)款含稅成本方面，焦炭或仍有提降空間，鐵礦石亦偏弱運行，原料成本底部支撐不足供需方面，商家出貨意愿較強，為促成交低價資源頻出，整體成交重心下移，市場價格較為混亂，而下游鑄造廠訂單不足，疊加生鐵價格處于下行通道，市場成交廖廖，供需矛盾逐漸加劇。

每周評述

Mysteel解讀：國內(nèi)廢鋼庫存止降回升 消耗增速不及預(yù)期

上周全國廢鋼市場價格全面下行，各地區(qū)鋼廠周內(nèi)多次下調(diào)廢鋼采購價格，江蘇沙鋼下半周連續(xù)兩次跌價，累跌80元/噸，周邊鋼廠紛紛跟跌，市場價格整體下跌50-100元/噸由于當前成材市場價格萎靡，長/短流程鋼廠都面臨虧損困境，成材庫存偏高需求疲軟，原材料其他品種價格也處于下行通道，廢鋼在節(jié)后兩周保持窄幅偏弱運行下難抵頹勢，于上周出現(xiàn)較大幅度下行行情，短期呈現(xiàn)跌勢難止狀態(tài)目前長流程鋼廠生產(chǎn)狀態(tài)偏低，且由于鐵礦石價格下跌明顯，當前鐵水生產(chǎn)優(yōu)勢明顯，鋼廠紛紛下調(diào)廢鋼使用量，減少節(jié)后補庫需求抑制價格上漲。

鋼廠廢鋼庫存調(diào)研

Mysteel年報：2023年進口鐵礦石市場回顧與2024年展望

今年以來中國鐵礦石到港及鐵礦石需求年同比均保持較大增量，尤其是需求，出現(xiàn)了鐵水產(chǎn)量以及鐵礦消耗雙高的局面，因此港口鐵礦石庫存水平整體低于去年，庫存最低也去庫至10845.6萬噸節(jié)奏上，年初由于到港量的攀升以及秋冬采暖季限產(chǎn)政策，港庫呈現(xiàn)累庫態(tài)勢；后續(xù)在鋼企利潤持續(xù)改善，疊加鐵水達至歷年新高，鋼廠高爐在第一輪減產(chǎn)后持續(xù)復(fù)產(chǎn)，對于港口疏港提貨的力度也不斷增高，港口庫存持續(xù)去庫；四季度多數(shù)鋼廠進行年底前進行例行檢修，此外隨著鋼廠利潤邊際走弱疊加環(huán)保政策的影響，鐵水產(chǎn)量下行，進口礦港口庫存重回累庫通道。

月報

Mysteel周報：鐵礦石價格在鋼廠減產(chǎn)和節(jié)前補庫雙重影響下高位波動（12.25-12.29）

供應(yīng)端方面，本期鐵礦石供應(yīng)遠端強于近端反觀需求端，環(huán)保限產(chǎn)趨嚴以及鋼廠盈利狀況持續(xù)惡化，鐵水仍處下行通道庫存端，中國45港鐵礦石庫存延續(xù)上期累庫趨勢，目前庫存絕對值仍處于近三年低位 價格走勢方面，周內(nèi)鐵礦石價格走勢表現(xiàn)為震蕩。

進口礦周評

黑色期貨上漲，鋼價延續(xù)漲勢

近日 ，萊鋼永鋒、廣東中南鋼鐵、六安鋼鐵、浙江譽鑫實業(yè)等紛紛安排檢修計劃，預(yù)期國內(nèi)鋼廠減產(chǎn)范圍進一步擴大，鐵水產(chǎn)量延續(xù)下降態(tài)勢，焦炭現(xiàn)貨市場下行通道開啟不過，在鐵礦石港口庫存持續(xù)累庫的情況下，礦價卻呈現(xiàn)強勢拉漲，出乎意料需要注意的是，多數(shù)鋼廠對高價認可度不高，后期對鐵礦石的補庫動力或?qū)p弱在鋼市供需基本面壓力不大，成本繼續(xù)上移的情況下，短期鋼價或震蕩偏強運行，但需求淡季格局下，追漲仍需謹慎。

期評

Mysteel月報：一月鐵礦石價格重點關(guān)注鋼廠生產(chǎn)節(jié)奏及補庫執(zhí)行情況

節(jié)奏上，月初累庫幅度有所擴大，中旬出現(xiàn)小幅去庫后月末再度回歸累庫通道截止12月28日，45港鐵礦石庫存總量11991.73萬噸，較上月底高494萬噸，比今年年初庫存低1138.8萬噸，比去年同期庫存低1193.9萬噸本月45港鐵礦石庫存整體表現(xiàn)累庫趨勢，上旬我國受強降溫及大風(fēng)天氣影響，供應(yīng)端下降且疏港階段性回升，庫存小幅去庫，中下旬到港恢復(fù)疊加鐵水呈下行趨勢，45港庫存重回累庫通道 短期來看，供應(yīng)端，1月鐵礦石發(fā)運量季末沖量后回落，綜合海漂庫存及到港比例來看，巴西、澳洲預(yù)計到港量大幅增加后下降，受礦價影響非主流到港量預(yù)計依舊強勢，2024年1月份到港量預(yù)計表現(xiàn)同、環(huán)比均增加；需求端，1月份部分鋼廠檢修高爐即將復(fù)產(chǎn)，高爐鐵水產(chǎn)量環(huán)比回升，但節(jié)前補庫預(yù)期下，原料價格中樞仍處高位，鋼廠利潤修復(fù)依舊承壓，鐵水產(chǎn)量回升空間有限。

月報

Mysteel周報：短期進口礦價格或?qū)㈦S鋼廠補庫進程波動（12.18-12.22）

供應(yīng)端方面，本期鐵礦石供應(yīng)遠、近端環(huán)比雙增反觀需求端，周內(nèi)高爐檢修數(shù)量顯著增加，鐵水仍處下行通道庫存端，中國45港鐵礦石庫存在上期出現(xiàn)小幅去庫后本期重回累庫節(jié)奏，目前庫存絕對值仍處于近三年低位 價格走勢方面，本周鐵礦石價格持漲運行。

進口礦周評

Mysteel月報：十二月鐵礦石供強需弱 礦價或震蕩下行

截止11月24日，45港鐵礦石庫存總量11309.1萬噸，較上月底高171.9萬噸，比今年年初庫存低1821.4萬噸，比去年同期庫存低2175.5萬噸本月45港鐵礦石庫存整體表現(xiàn)去庫轉(zhuǎn)為累庫趨勢，上旬受巴西火車事故及我國沿海大風(fēng)天氣影響，供應(yīng)端小幅下降且需求處于高位，庫存小幅去庫，中下旬到港恢復(fù)疊加鐵水呈下行趨勢，45港庫存重回累庫通道，整體累庫幅度較小 短期來看，供應(yīng)端，12月鐵礦石發(fā)運量有季末沖量預(yù)期，綜合海漂庫存及到港比例來看，巴西、澳洲預(yù)計到港量小幅下降后回升，非主流保持強勁勢頭，12月份到港量預(yù)計表現(xiàn)同、環(huán)比均增加；需求端，鐵水產(chǎn)量仍呈現(xiàn)下行趨勢，原因是原料價格較高，鋼廠生產(chǎn)壓力仍在，部分鋼廠有年度檢修計劃，鐵水產(chǎn)量仍有下降可能。

月報

每日鋼市：期鋼跌破3900，鋼價偏弱運行

黑色盤面重回震蕩下行通道，鋼廠在利潤收縮壓制下采廢意愿偏低，但電爐生產(chǎn)狀態(tài)對需求略有支撐，如今市場盼漲未果信心明顯不足，多數(shù)基地避險情緒下有意適當提高出貨速度，然北方受寒流制約，成材需求及廢鋼供應(yīng)雙降，而南部因工地臨近收尾趕工，年底汽車制造廠訂單增多，廢鋼產(chǎn)出較為穩(wěn)定，場地收貨出現(xiàn)區(qū)域性分化，致使鋼廠到貨差距明顯，多根據(jù)自身情況謹慎調(diào)整，因此預(yù)計29日全國廢鋼價格穩(wěn)中小跌 四、鋼材市場價格預(yù)測 近期原燃料價格表現(xiàn)分化，鐵礦石價格偏弱運行，雙焦市場偏強運行，鋼材成本整體高位運行。

觀點