廣發(fā)期貨：鐵礦石承壓運行

天氣對卸貨入港的擾動下降，本周45港到港量低位回升，環(huán)比+788.7至2610.7萬噸，考慮到7月發(fā)運維持同比增長態(tài)勢，預計對近期到港量有支撐；全球發(fā)運小幅上升，環(huán)比+50至3069萬噸，其中巴西發(fā)運量環(huán)比下降，澳洲及非主流發(fā)運環(huán)比上升 【庫存】本周鐵礦石港口庫存維持高位運行截至8月8日45港庫存1.504億噸，環(huán)比周一+77.5萬噸，環(huán)比上周四-46.4萬噸考慮到需求進入淡季，供應偏強運行，預計鐵礦石庫存持穩(wěn)走勢，難以持續(xù)去庫。

機構

廣發(fā)期貨：鐵礦石需求端承壓運行

天氣對卸貨入港的擾動下降，本周45港到港量低位回升，環(huán)比+788.7至2610.7萬噸，考慮到7月發(fā)運維持同比增長態(tài)勢，預計對近期到港量有支撐；全球發(fā)運小幅上升，環(huán)比+50至3069萬噸，其中巴西發(fā)運量環(huán)比下降，澳洲及非主流發(fā)運環(huán)比上升 【庫存】本周鐵礦石港口庫存環(huán)比去庫截至8月5日45港庫存1.497億噸，環(huán)比周四-123.9萬噸，環(huán)比上周一-111.9萬噸考慮到需求進入淡季，供應偏強運行，預計鐵礦石庫存持穩(wěn)走勢，難以持續(xù)去庫。

機構

廣發(fā)期貨：宏觀情緒擾動較大，鐵礦石盤面波動加劇

天氣對卸貨入港的擾動下降，本周45港到港量低位回升，環(huán)比+788.7至2610.7萬噸，考慮到7月發(fā)運維持同比增長態(tài)勢，預計對近期到港量有支撐；全球發(fā)運小幅上升，環(huán)比+50至3069萬噸，其中巴西發(fā)運量環(huán)比下降，澳洲及非主流發(fā)運環(huán)比上升 【庫存】本周鐵礦石港口庫存環(huán)比去庫截至8月5日45港庫存1.497億噸，環(huán)比周四-123.9萬噸，環(huán)比上周一-111.9萬噸考慮到需求進入淡季，供應偏強運行，預計鐵礦石庫存持穩(wěn)走勢，難以持續(xù)去庫。

晨報速遞

廣發(fā)期貨：鐵礦石短期觀望為宜

天氣對卸貨入港的擾動下降，本周45港到港量低位回升，環(huán)比+788.7至2610.7萬噸，考慮到7月發(fā)運維持同比增長態(tài)勢，預計對近期到港量有支撐；全球發(fā)運小幅上升，環(huán)比+50至3069萬噸，其中巴西發(fā)運量環(huán)比下降，澳洲及非主流發(fā)運環(huán)比上升 【庫存】本周鐵礦石港口庫存環(huán)比去庫截至8月5日45港庫存1.497億噸，環(huán)比周四-123.9萬噸，環(huán)比上周一-111.9萬噸考慮到需求進入淡季，供應偏強運行，預計鐵礦石庫存持穩(wěn)走勢，難以持續(xù)去庫。

機構

廣發(fā)期貨：鐵礦石05合約多單逢高止盈；跨期套利策略上

【供給】四大礦山全年產(chǎn)銷目標來看，淡水河谷維持不變；力拓2023年發(fā)運目標維持不變，但2024年發(fā)運目標上調(diào)300萬噸至3.23-3.38億噸FMG發(fā)運目標上調(diào)500萬噸進口礦來看，11月鐵礦石累計進口量107842萬噸，同比+6232萬噸；國產(chǎn)礦來看，11月國產(chǎn)原礦累計產(chǎn)量90402.70萬噸，同比+1498.10萬噸 【庫存】港口庫存環(huán)比累庫，主因天氣對礦石入港擾動明顯。

機構

廣發(fā)期貨：鐵礦石05合約區(qū)間操作為主，區(qū)間參考870-950

FMG發(fā)運目標上調(diào)500萬噸進口礦來看，10月鐵礦石累計進口量97584.2萬噸，同比+5842.2萬噸；國產(chǎn)礦來看，10月國產(chǎn)原礦累計產(chǎn)量82575.8萬噸，同比+1589.20萬噸 【庫存】港口庫存小幅累庫，主因天氣對礦石入港擾動明顯45港庫存11687.44萬噸，環(huán)比周四+102.3萬噸，環(huán)比上周一+46.8萬噸；鋼廠進口礦庫存環(huán)比-7.1至9448.1萬噸 【觀點】疏港量環(huán)比上升，但天氣對礦石入港與運輸擾動明顯，關注鋼廠補庫節(jié)奏。

機構

廣發(fā)期貨：鐵礦石區(qū)間操作為主，區(qū)間915-975

FMG發(fā)運目標上調(diào)500萬噸進口礦來看，11月鐵礦石累計進口量107842萬噸，同比+6232萬噸；國產(chǎn)礦來看，11月國產(chǎn)原礦累計產(chǎn)量90402.70萬噸，同比+1498.10萬噸 【庫存】港口庫存小幅累庫，主因天氣對礦石入港擾動明顯45港庫存11687.44萬噸，環(huán)比周四+102.3萬噸，環(huán)比上周一+46.8萬噸；鋼廠進口礦庫存環(huán)比-7.1至9448.1萬噸 【觀點】低庫存結構下，礦價易漲難跌，關注本周鐵水是否止跌及鋼廠補庫兌現(xiàn)情況。

機構

廣發(fā)期貨：鐵礦石建倉區(qū)間參考880-890

FMG發(fā)運目標上調(diào)500萬噸進口礦來看，10月鐵礦石累計進口量97584.2萬噸，同比+5842.2萬噸；國產(chǎn)礦來看，10月國產(chǎn)原礦累計產(chǎn)量82575.8萬噸，同比+1589.20萬噸【庫存】本周港口庫存環(huán)比去庫，主因集中到港后天氣對礦石入港擾動明顯，45港庫存11585.2萬噸，環(huán)比周一-55.4萬噸，環(huán)比上周四-229.8萬噸鋼廠進口礦庫存環(huán)比-7.1至9448.1萬噸 【觀點】疏港量環(huán)比上升，但天氣對礦石入港與運輸擾動明顯，關注鋼廠補庫節(jié)奏。

機構

Mysteel周報：平控出現(xiàn)實質(zhì)性推進之前 成材或將帶動鐵礦石價格下跌(8.7-8.11)

需求端，在鋼廠未執(zhí)行平控減產(chǎn)情況下，下周四川、山東等地鐵水或仍有小幅增量庫存端，下周延遲到港的海漂庫存或加速入港，但港口卸貨入庫或增量有限，疏港量持續(xù)高位，綜合預測下期45港鐵礦石庫存或將繼續(xù)去庫，但去庫幅度收窄價格趨勢方面，市場核心目前依然在于下游需求是否隨著淡季結束好轉，以及粗鋼平控政策的落地時間近兩周平控并沒有明顯實質(zhì)性推進，市場對傳言的反應也在邊際減弱，如果下周8月中的節(jié)點還沒有進一步消息，那么在成材持續(xù)累庫的情況下，疊加宏觀情緒轉弱，可能走出材帶著鐵礦跌縮利潤的路徑。

進口礦周評

Mysteel解讀：鐵礦石到港疏港與庫存間你不知道的那些事

到港到泊位到卸貨入庫以及到疏港的流程圖 關于到港值的相關指標：到港量，壓港量，卸貨入港庫量 流程1：海外鐵礦石經(jīng)海運發(fā)貨到達錨地后，形成了一定的到港量； 流程2：從錨地到船只靠泊卸貨需要一定的時間，經(jīng)過累積形成了壓港貨量，而壓港量90%左右可以順利卸貨入庫，剩余10%的卸貨后再次進入下個港庫卸貨入庫，此時會再產(chǎn)生到港量； 流程3：卸貨入港庫后貨量會經(jīng)過汽運，火運或者皮帶機發(fā)往鋼廠以及外選廠，同時也會通過轉水發(fā)往國內(nèi)其他港口以及國外港口，發(fā)往國內(nèi)樣本港口的大約占總疏港量的3%，詳情請見《Mysteel數(shù)據(jù)解讀：消失的疏港量》。

主編視角

Mysteel月報：3月鋼坯價格仍存上行空間

但港口方面，因部分資源入港推增了庫存趨勢 圖5：唐山地區(qū)主要倉庫及港口鋼坯庫存走勢圖 四、原料市場 鐵礦石方面：2月鐵礦石價格先揚后抑，Mysteel62%澳粉月均價格較上月增加9.96美元/噸，但月底價格較月初下跌10.7美元/噸。

研究報告

Mysteel周報：環(huán)保狀態(tài)下鐵水產(chǎn)量增幅有限 鐵礦石港口庫存不改累庫趨勢（12.06-12.11）

品種方面來看，低品漲幅較其他品種有力，楊迪粉漲幅11%，漲幅最大也是因為前期被過分低估貿(mào)易商方面，鋼材表需走好給足了他們信心，隨行就市，在這淡季中也不過分挺價，整周成交筆數(shù)較上期增加5筆而隨著天氣好轉，船舶陸續(xù)入港，區(qū)域內(nèi)可貿(mào)易資源量較上期增加約20萬噸本周來看，沿江區(qū)域（包括北侖、舟山港等）到港資源環(huán)比或有縮減，供應情況短期還不會出現(xiàn)缺口，而鐵水將進一步的下降，筆者認為本周沿江鐵礦石價格震蕩偏弱。

進口礦周評

Mysteel周報：情緒加基本面雙驅動 鐵礦價格持續(xù)回暖（11.26-12.3）

品種方面來看，塊礦漲幅較其他品種有力，PB塊漲幅7%，紐曼塊漲幅17%，PB粉-PB塊價差擴大15元/噸，目前108元/噸 貿(mào)易商方面，前半周多挺價惜售，信心較足，而檢修落實后，大多轉而隨行就市，整體可貿(mào)易量增加15萬噸，整周成交筆數(shù)較上周持平而隨著天氣好轉，船舶陸續(xù)入港，區(qū)域內(nèi)可貿(mào)易資源量較上周增加約10萬噸下周來看，沿江區(qū)域（包括北侖、舟山港等）到港資源環(huán)比沒有增量，供應情況偏穩(wěn)，而隨著鋼廠檢修落地，鐵水將進一步下降，需求低靡，預計下周沿江鐵礦石價格震蕩偏弱。

進口礦周評

Mysteel周報：消息面多重擾動 鐵礦價格低位反彈（11.19-11.26）

品種方面來看，低品整體反彈力度較中高品大，超特粉漲幅7%混合粉漲幅17%，PB粉-混合粉價差收窄29元/噸，目前187元/噸 貿(mào)易商方面，前半周主流貨在挺價，低品成交較為活躍，后半周價格穩(wěn)定后，利潤稍有回升，主流中高品成交開始活躍，但價格反彈后鋼廠采購積極度有所下挫，整周成交筆數(shù)較上周下降10筆而隨著天氣好轉，船舶陸續(xù)入港，區(qū)域內(nèi)可貿(mào)易資源量較上周增加約10萬噸下周來看，據(jù)筆者調(diào)研，沿江后兩周到港船舶偏少，供應情況保持偏緊狀態(tài)，而隨著鋼廠檢修增多，需求仍有下滑可能，預計下周沿江鐵礦石價格震蕩運行。

進口礦周評

BDI破4200點！散貨船塞港加劇推升運價

根據(jù)克拉克森統(tǒng)計數(shù)據(jù)，預計今年鐵礦石海運貿(mào)易量將增長4%至15.6億噸，是2017年以來最大年度增幅 此外，供給層面的制約也在推高市場行情，全球疫情導致港口作業(yè)時間拉長，在最大市場中國，鐵礦石和谷物的卸貨港口加強了防疫對策，裝卸效率大幅下降，越來越多的船舶滯留海上等待入港加上7月底以來相繼發(fā)生臺風，影響航運，造成塞船情況進一步惡化，市場可用運力減少，推動運價不斷增長 日本郵船指出，與過去三年的平均水平相比，目前散貨船塞船數(shù)量已經(jīng)增加到1.2-1.5倍左右。

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