Mysteel解讀：簡析人民幣匯率與鐵礦石價格相關(guān)性變化的前因后果

而中國提振經(jīng)濟(jì)所采取的措施和取得的效果都大優(yōu)于西方經(jīng)濟(jì)體，全球?qū)χ袊奈镔Y依賴出現(xiàn)了脈沖式上漲 也因此，中國經(jīng)濟(jì)在2020年反而走出了獨(dú)立行情，人民幣匯率升值的同時，鐵礦石在內(nèi)的大宗商品進(jìn)一步受到美元流動性在全球的蔓延的加持而漲價，匯率與鐵礦石價格因此也轉(zhuǎn)變成為了負(fù)相關(guān)關(guān)系 未來人民幣匯率與鐵礦石價格的相關(guān)性或?qū)⒃俣然貧w正相關(guān) 總結(jié)鐵礦石價格與匯率關(guān)系變化的歷史情況，可以看到，當(dāng)貨幣主導(dǎo)國央行采取正常的貨幣政策的時候，主導(dǎo)兩只關(guān)系的是主要需求國的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)，此時，兩者呈正相關(guān)關(guān)系而當(dāng)貨幣主導(dǎo)國采取量寬貨幣政策的時候，說明其經(jīng)濟(jì)本身孱弱；另一方面，由于國際貨幣特有的溢出效應(yīng)，流動性就成為大宗商品走勢的主導(dǎo)因素，此時，人民幣匯率與鐵礦石價格往往表現(xiàn)為負(fù)相關(guān)性。

主編視角

強(qiáng)預(yù)期弱現(xiàn)實(shí)鐵礦石價格回落，相關(guān)上市公司盈利環(huán)比增加

由于國際宏觀貨幣環(huán)境和產(chǎn)業(yè)鏈終端實(shí)際需求弱于預(yù)期，鐵礦石價格出現(xiàn)回落，有分析師認(rèn)為在當(dāng)前位置不必過分悲觀從季度均價來看，鐵礦石價格環(huán)比仍有所上漲，國內(nèi)鐵礦石上市公司季度盈利有環(huán)比增加的趨勢，同時財聯(lián)社記者從相關(guān)上市公司獲悉，二季度部分公司產(chǎn)銷量抑或有所增加 強(qiáng)預(yù)期弱現(xiàn)實(shí)，鐵礦石價格回落 隨著鋼廠四月復(fù)產(chǎn)，鋼材供應(yīng)如期回升，但市場終端需求較淡，近期鋼廠利潤持續(xù)收縮，部分地區(qū)鋼材品種甚至出現(xiàn)虧損情況。

爐料

從鐵礦石與銅的成本溢價正相關(guān)性看如何平抑鐵礦石價格

未來鐵礦石的金融屬性將在其價格決定上占有絕對的權(quán)重 2018年5月后，鐵礦石表現(xiàn)出與銅高度相關(guān)的溢價水平充分表明了鐵礦石作為黑色金屬的主要原料，其金融屬性不斷被市場所完善，未來金融屬性在鐵礦石價格決定中的比重也將越來越與銅市場相似，即由期貨市場決定商品價格 根據(jù)鐵銅溢價水平相關(guān)度數(shù)據(jù)，2018年5月~2021年6月，鐵銅溢價水平相關(guān)度均保持在90%以上且此期間內(nèi)的鐵礦石62%價格均值為108.2美元/噸，平均成本溢價水平246%，折合鐵礦石平均成本31.3美元/噸；而銅價的均值則分別為均價6630美元/噸、平均成本溢價水平31%、折合平均成本5081美元/噸。

爐料

Mysteel快訊：蘭州型鋼價格持穩(wěn)運(yùn)行

鐵礦石和焦炭市場相關(guān)數(shù)據(jù)：9月26日鐵礦石期貨下跌1.74%，9月28日港口焦炭現(xiàn)貨暫穩(wěn)運(yùn)行，成本端支撐減弱這一回顧突顯了型鋼市場受建筑鋼材整體環(huán)境拖累，需求疲軟和期貨走弱共同導(dǎo)致價格下行 綜合來看，蘭州型鋼市場工角槽價格走低，H型鋼價格相對穩(wěn)定，庫存微增且市場情緒謹(jǐn)慎，預(yù)計短期內(nèi)弱勢格局延續(xù) 。

日報

Mysteel解讀：告別節(jié)日效應(yīng)，政策預(yù)期驅(qū)動穩(wěn)庫存

首先，從行業(yè)基本面來看，2023年前鋼廠鐵礦庫存處于高位，2023年開始降到較低水平；焦炭庫存自2021年后也降至相對較低水平后保持穩(wěn)定但數(shù)據(jù)顯示價格表現(xiàn)與庫存增減變化相關(guān)性不明顯 其次，從宏觀和產(chǎn)業(yè)因素來看，如2021年持續(xù)推進(jìn)減產(chǎn)，鋼廠基本維持鐵礦石可用天數(shù)不變，焦炭可用天數(shù)上升、處于高庫存狀態(tài)下的去庫階段，但價格仍然在煤焦供給端預(yù)期的帶動下明顯上漲；此外，2024年國慶前，鋼廠對鐵礦和焦炭的庫存可用天數(shù)增幅均為近年低位，但9·24相關(guān)政策提出，使得市場價格也出現(xiàn)不小漲幅。

觀點(diǎn)

Mysteel日報：全國市場優(yōu)特鋼價格小幅下跌 成交欠佳

鋼廠檢修：今日山西興華鋼廠發(fā)布檢修信息 相關(guān)信息： 1、9月26日收盤：螺紋鋼2601收3114元/噸，跌1.58%；熱卷2601收3313元/噸，跌1.22%；鐵礦石2601收790.0元/噸，跌1.74% 2、9月26日：唐山遷安普方坯資源出廠含稅下調(diào)40，報2990（元/噸） 【今日價格】 今日45#價格3616元/噸 ，較上一交易日價格下跌3元/噸，其他品種價格下跌1-6元/噸。

每日分析

Mysteel日報：全國市場優(yōu)特鋼價格大體穩(wěn) 成交不暢

目前45#碳結(jié)圓鋼Ф29-85全國均價3600元/噸，較上一交易日價格下跌1元/噸主導(dǎo)市場杭州庫提3450元/噸，無錫庫提3470元/噸，山東直發(fā)3350元/噸今日黑色期貨盤面延續(xù)趨弱運(yùn)行，節(jié)前下游無集中補(bǔ)庫行為，今日調(diào)研顯示鋼廠庫存繼續(xù)向社庫轉(zhuǎn)移成交來看，節(jié)前最后一個交易日，成交表現(xiàn)依舊偏弱鋼廠調(diào)價：今日1家鋼廠發(fā)布調(diào)價信息，臨沂鋼投特鋼下調(diào)20元/噸鋼廠檢修：今日暫無鋼廠發(fā)布檢修信息 相關(guān)信息： 1、截至9月30日收盤，螺紋鋼2601收3072元/噸，跌1.13%；熱卷2601收3253元/噸，跌1.54%；鐵礦石2601收780.5元/噸，跌0.64%。

每日分析

Mysteel日報：全國市場優(yōu)特鋼價格下跌 成交欠佳

目前45#碳結(jié)圓鋼Ф29-85全國均價3601元/噸，較上一交易日價格下跌5元/噸主導(dǎo)市場杭州庫提3450元/噸，無錫庫提3470元/噸，山東直發(fā)3360元/噸今日黑色期貨盤面延續(xù)低位震蕩運(yùn)行，旺季不旺，需求釋放力度不及市場預(yù)期，看跌情緒蔓延今日調(diào)研數(shù)據(jù)顯示山東地區(qū)鋼廠庫存21.44萬噸，小幅下降鋼廠調(diào)價：今日1家鋼廠發(fā)布調(diào)價信息，臨沂鋼投特鋼下調(diào)10元/噸鋼廠檢修：今日暫無鋼廠發(fā)布檢修信息 相關(guān)信息： 1、截至9月29日收盤， 螺紋鋼2601收3097元/噸，跌1.34%；熱卷2601收3289元/噸，跌1.23%；鐵礦石2601收784.0元/噸，跌1.57%。

每日分析

Mysteel日報：全國市場優(yōu)特鋼價格小幅下跌 成交一般

相關(guān)信息： 1、9月24日收盤：螺紋鋼2601收3164元/噸，漲0.03%；熱卷2601收3357元/噸，漲0.24%；鐵礦石2601收803.5元/噸，持平 2、9月24日：唐山遷安普方坯資源出廠含稅穩(wěn)，報3030（元/噸） 【今日價格】 今日45#價格3619元/噸 ，較上一交易日價格下跌6元/噸，其他品種價格下跌6-14元/噸不等。

每日分析

[廢舊橡膠綜合利用日評]：廢舊輪胎價格暫穩(wěn) 綜合利用市場波動有限

今日黑色系期貨飄綠，9月23日唐山遷安松汀鋼鐵普方坯資源下調(diào)20，執(zhí)行3040含稅出廠（元/噸）相關(guān)品種方面，成品材價格普跌，焦炭基本面邊際改善但漲跌兩難，鐵礦石價格窄幅波動，廢鋼方面由于節(jié)前部分鋼廠有補(bǔ)庫情況，鋼廠漲價吸貨，但是對于虧損的鋼廠來說生產(chǎn)積極性減弱，廢鋼需求有限，目前全國廢鋼價格漲跌互現(xiàn)，基地多反映毛料難收，綜合來看，預(yù)計明日廢鋼價格或小跌。

每日點(diǎn)評

Mysteel日報：全國市場優(yōu)特鋼價格小幅下跌 成交欠佳

相關(guān)信息： 1、9月23日收盤：螺紋鋼2601收3155元/噸，跌1.00%；熱卷2601收3340元/噸，跌1.33%；鐵礦石2601收802.5元/噸，跌1.23% 2、9月23日：唐山遷安普方坯資源出廠含稅下調(diào)30，報3030（元/噸） 【今日價格】 今日45#價格3625元/噸 ，較上一交易日價格下跌3元/噸，其他品種價格下跌1-7元/噸不等。

每日分析

Mysteel日報：國內(nèi)廢鋼市場晚評（20250923）

23日全國45個主要城市重廢平均價2118元/噸，較上一交易日價格上漲1元/噸今日黑色系期貨飄綠，9月23日唐山遷安松汀鋼鐵普方坯資源下調(diào)20，執(zhí)行3040含稅出廠（元/噸）相關(guān)品種方面，成品材價格普跌，焦炭基本面邊際改善但漲跌兩難，鐵礦石價格窄幅波動，廢鋼方面由于節(jié)前部分鋼廠有補(bǔ)庫情況，鋼廠漲價吸貨，但是對于虧損的鋼廠來說生產(chǎn)積極性減弱，廢鋼需求有限，目前全國廢鋼價格漲跌互現(xiàn)，基地多反映毛料難收，綜合來看，預(yù)計明日廢鋼價格或小跌。

廢鋼晚評

Mysteel日報：預(yù)計青海市場廢鋼價格窄幅盤整

23日青海市場廢鋼價格暫穩(wěn)運(yùn)行，現(xiàn)西寧市場一級破碎料2030-2070，重廢6mm2000-2040，中廢4mm1900-1960，鋼筋切粒2130-2170，不含稅，單位：元/噸 鋼廠方面本地鋼廠廢鋼采購價格主穩(wěn)，相關(guān)品種看，今日鋼價多數(shù)下跌，鐵礦石期貨跌逾1%，目前唐山遷安鋼坯價格暫穩(wěn)，現(xiàn)價格含稅報3060元/噸，基地尚有庫存但出貨不積極，盼鋼廠漲價為主，綜上所述，預(yù)計短期青海市場廢鋼價格窄幅盤整。

日報

Mysteel日報：全國市場優(yōu)特鋼價格持穩(wěn) 成交一般

目前45#碳結(jié)圓鋼Ф29-85全國均價3619元/噸，較上一交易日價格不變主導(dǎo)市場杭州庫提3480元/噸，無錫庫提3490元/噸，山東直發(fā)3420元/噸今日黑色期貨盤面小幅反彈，主流市場現(xiàn)貨報價止跌企穩(wěn)，全國成交統(tǒng)計5.37萬噸，其中江浙滬地區(qū)成交2.73萬噸，增幅7.06%鋼廠調(diào)價：今日暫無鋼廠發(fā)布調(diào)價信息鋼廠檢修：今日暫無鋼廠發(fā)布檢修信息 相關(guān)信息： 1、9月25日收盤：螺紋鋼2601收3167元/噸，漲0.32%；熱卷2601收3358元/噸，漲0.24%；鐵礦石2601收805.5元/噸，漲0.25%。

每日分析

Mysteel周報：國產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)繼續(xù)維持震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行（9.22-9.28）

此外，市場對于未鋼鐵減產(chǎn)存在預(yù)期，這可能促使部分鋼廠在政策明朗前提前進(jìn)行原料備貨，進(jìn)一步推高了當(dāng)期庫存水平 行業(yè)政策&相關(guān)新聞 1、宏觀新聞 （1）人社部：全國基本養(yǎng)老保險參保人數(shù)達(dá)10.72億人 https://news.mysteel.com/a/25092610/E24AF13C4CA0D056.html （2）美國宣布將對進(jìn)口相關(guān)建材、家具及藥品實(shí)施高額關(guān)稅 https://news.mysteel.com/a/25092608/8940A74FB8A2F6FF.html （3）8部門印發(fā)《關(guān)于大力發(fā)展數(shù)字消費(fèi)共創(chuàng)數(shù)字時代美好生活的指導(dǎo)意見》 https://news.mysteel.com/a/25092417/5E5A6E11A9EA1DA6.html 國內(nèi)行業(yè)動態(tài) （1）攀鋼礦業(yè)新白馬公司鐵精礦創(chuàng)造攀西釩鈦磁鐵礦鐵精礦品位歷史最好紀(jì)錄 https://news.mysteel.com/a/25092609/758DFAD543196C78.html （2）寶鋼烏茲別克斯坦代表處揭牌成立 https://news.mysteel.com/a/25092608/F78C0B14DC20AB1A.html 海外行業(yè)動態(tài) （1）中國水電建設(shè)集團(tuán)與澳洲Genmin合作取得進(jìn)展 加蓬巴尼亞卡鐵礦石項(xiàng)目邁出關(guān)鍵一步 https://tks.mysteel.com/a/25092414/1D138B2F2C40A3D6.html 下周預(yù)測 Mysteel針對下周市場走勢情況，對部分鋼廠、礦山、選廠進(jìn)行了調(diào)研，其中，其中有鋼企客戶中有20.00%認(rèn)為國產(chǎn)礦價格有上漲空間，80.00%客戶認(rèn)為下周市場穩(wěn)，暫無客戶認(rèn)為下周市場有下降空間。

國產(chǎn)礦周評

2025第八屆唐山鋼鐵原材料產(chǎn)業(yè)大會圓滿落幕

朱克東回顧鐵礦石市場，認(rèn)為2025年以來鐵礦石價格呈現(xiàn)“N”字走勢，二季度開始鐵礦石供給開始過剩，海外鐵礦石進(jìn)口平穩(wěn) ，國內(nèi)進(jìn)口降幅持續(xù)收縮，全球生鐵產(chǎn)量符合預(yù)期，中國與海外生鐵產(chǎn)量增減互換；接著對鐵礦石市場進(jìn)行展望，認(rèn)為短期情緒影響反彈高度，長期供需決定方向，全球粗鋼需求環(huán)比走弱，下半年全球生鐵產(chǎn)量同比增速放緩，2025全球鐵礦石供給小幅增加，下半年供給過剩明顯，燃料的強(qiáng)勢擠壓鐵礦的空間，2026年全球生鐵產(chǎn)量進(jìn)一步走高，主要增量在海外；最后對近期的熱點(diǎn)進(jìn)行相關(guān)分析。

會議報道

Mysteel日報：全國市場優(yōu)特鋼價格上漲 成交尚可

目前45#碳結(jié)圓鋼Ф29-85全國均價3628元/噸，較上一交易日價格上漲8元/噸主導(dǎo)市場杭州庫提3510元/噸，無錫庫提3510元/噸，山東直發(fā)3450元/噸今日黑色期貨盤面拉漲，主流市場現(xiàn)貨報價積極探漲，成交表現(xiàn)尚可，第四季度作為制造業(yè)傳統(tǒng)旺季，市場對后市抱有信心本周調(diào)研顯示山東地區(qū)廠庫延續(xù)小幅增加鋼廠調(diào)價：今日暫無鋼廠發(fā)布調(diào)價信息鋼廠檢修：今日暫無鋼廠發(fā)布檢修信息 相關(guān)信息： 1、9月22日收盤：螺紋鋼2601收3185元/噸，漲0.85%；熱卷2601收3380元/噸，漲0.54%；鐵礦石2601收808.5元/噸，漲0.37%。

每日分析

Mysteel日報：全國市場優(yōu)特鋼價格小幅下跌 成交尚可

鋼廠檢修：今日暫無鋼廠發(fā)布檢修信息 【相關(guān)信息】 1、截至9月19日收盤，螺紋鋼2601收3172元/噸，漲0.73%；熱卷2601收3374元/噸，漲0.18%；鐵礦石2601收807.5元/噸，漲0.81% 2、9月19日，唐山遷安松汀鋼鐵普方坯資源上調(diào)10元/噸，執(zhí)行3050元/噸含稅出廠 【今日價格】 今日45#價格3620元/噸，較上一交易日價格下跌5元/噸，其他品種下跌2-4元/噸。

每日分析

Mysteel：國慶節(jié)后江西廢鋼價格或?qū)⑾葥P(yáng)后抑

從需求端來看，雖然電弧爐開工率高于去年同期，但終端用鋼需求持續(xù)低迷，鐵礦石、焦炭等原料價格下行，疊加鐵水成本下移削弱廢鋼性價比，鋼廠更傾向于壓低廢鋼采購價以控制成本從政策相關(guān)性方面來看，美聯(lián)儲降息預(yù)期或緩解大宗商品壓力，但國內(nèi)房地產(chǎn)低迷與基建需求弱復(fù)蘇依舊制約廢鋼反彈空間，9月旺季需求回升有限不過目前臨近國慶中秋雙節(jié)長假，鋼廠或?qū)⒂幸欢ㄑa(bǔ)庫需求，市場信心有所提振展望，一定程度上利好廢鋼價格但后期廢鋼價格走勢，依然需要密切關(guān)注螺紋鋼價格的變動情況。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel日報：全國市場優(yōu)特鋼價格穩(wěn) 成交一般

【相關(guān)信息】 1、截至9月18日收盤，螺紋鋼2601收3147元/噸，跌0.25%；熱卷2601收3354元/噸，跌0.89%；鐵礦石2601收800.0元/噸，跌0.12% 2、9月18日，唐山遷安普方坯資源出廠含稅下調(diào)20元/噸，報3040元/噸 【今日價格】 今日45#價格3625元/噸，較上一交易日價格下跌2元/噸，其他品種下跌1-4元/噸。

每日分析