鐵礦石RMB遠期小結(jié)01/25:節(jié)后復產(chǎn)預期尚可，05合約持漲運行，遠期基差市場觀望情緒濃郁

1

MCS行情

Mysteel解讀：短期進口鐵礦石價格震蕩運行（4.14-4.18）

上海螺紋鋼價格3110元/噸，周環(huán)比下跌15元/噸，跌幅0.48%鐵礦石價格方面，新交所掉期主力合約價格表現(xiàn)強于62%澳粉指數(shù)強于青島港PB粉強于鐵礦石期貨主力合約本周宏觀層面中美進入談判階段，產(chǎn)業(yè)層面成材數(shù)據(jù)表現(xiàn)尚可，247鐵水產(chǎn)量下降不及預期，多空交織致使鐵礦石價格漲跌互現(xiàn) 進口利潤方面，即期進口利潤周環(huán)比小幅收窄，以青島港PB粉為例，即期進口利潤為-3元/噸，周環(huán)比收窄6元/噸；基差方面，基于05合約基差，青島港PB粉基差為4，周環(huán)比收窄3。

進口礦周評

Mysteel月報：四月鐵礦石供需雙強，進口鐵礦石價格先抑后揚

另外上旬限產(chǎn)傳聞不斷，空頭成材近月避險，成材價格上漲帶動鐵礦中旬，鐵礦石價格出現(xiàn)明顯回落，核心依然在于終端旺季需求未達限產(chǎn)消息遲遲未被驗證，市場心態(tài)整體偏謹慎統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示房地產(chǎn)依舊疲軟，終端旺季需求欠佳特征凸顯，成材需求恢復較歷年同期偏緩月末，鐵礦石價格小幅反彈終端成材需求恢復不及預期等利空因素逐步消化，鋼廠利潤尚可，鐵水仍然維持上行通道，鐵礦石價格小幅反彈 鐵礦石期現(xiàn)方面，本月05合約基差月環(huán)比收窄3，截至目前，PB粉-05合約基差為-2；進口利潤方面，以青島港PB粉為例，截止目前，PB粉即期進口利潤為-15元/噸，月環(huán)比收窄19元/噸。

月報

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量延續(xù)上行，短期鐵礦石價格震蕩運行（3.24-3.28）

上海螺紋鋼價格3194元/噸，周環(huán)比上漲25元/噸，漲幅0.79%鐵礦石價格方面，鐵礦石期貨主力合約價格漲幅大于青島港PB粉大于62%澳粉指數(shù)大于新交所掉期主力合約成材旺季需求恢復不及預期的悲觀情緒逐步消化，另外鐵水延續(xù)復產(chǎn)態(tài)勢，鐵礦石價格小幅反彈，但后續(xù)高度仍需重點關注終端需求情況 進口利潤方面，即期進口利潤周環(huán)比小幅收窄，以青島港PB粉為例，即期進口利潤為-15元/噸，周環(huán)比收窄4元/噸；基差方面，基于05合約基差，青島港PB粉基差為-2，周環(huán)比收窄5。

進口礦周評

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量繼續(xù)回升，短期鐵礦石價格震蕩運行（3.3-3.7）

上海螺紋鋼價格3249元/噸，周環(huán)比下跌33元/噸，跌幅1.01%鐵礦石價格方面，青島港PB粉價格跌幅大于鐵礦石期貨主力合約大于新交所掉期主力合約大于62%澳粉指數(shù)本周鐵礦石價格跌幅明顯主要由于周內(nèi)重要會議基本符合市場預期，并無市場期待的超預期政策，情緒回落，觀望為主進口利潤方面，即期進口利潤周環(huán)比小幅收窄，以青島港PB粉為例，即期進口利潤為-4元/噸，周環(huán)比收窄8元/噸；基差方面，基于05合約基差，青島港PB粉基差為2，周環(huán)比走擴2。

進口礦周評

Mysteel周報：產(chǎn)業(yè)與基本面雙驅(qū)動，進口鐵礦石價格偏強震蕩（2.17-2.21）

上海螺紋鋼價格3330元/噸，周環(huán)比上漲57元/噸，漲幅1.74%鐵礦石價格方面，鐵礦石期貨主力合約價格漲幅大于青島港PB粉大于新交所掉期主力合約大于62%澳粉指數(shù)焦炭多輪提降落地讓利使得鋼廠盈利狀況尚可，驅(qū)動鋼廠主動減產(chǎn)動力不足，本周鐵水產(chǎn)量降幅不及預期；此外，本周成材數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好，市場情緒改善，鐵礦石價格小幅上漲 進口利潤方面，即期進口利潤周環(huán)比小幅走擴，以青島港PB粉為例，即期進口利潤為-5元/噸，周環(huán)比走擴12元/噸；基差方面，基于05合約基差，青島港PB粉基差為-9，周環(huán)比收窄4。

進口礦周評

Mysteel周報：短期鐵礦石價格震蕩運行（1.20-1.24）

鐵礦石價格方面，62%澳粉指數(shù)漲幅大于青島港PB粉大于鐵礦石期貨主力合約大于新交所掉期主力合約臨近春節(jié)假期，本周終端成材需求一般，市場對鐵礦石節(jié)后補庫預期疊加鐵水出現(xiàn)反彈，鐵礦石價格有所支撐 進口利潤方面，港口現(xiàn)貨價格漲幅持平遠期現(xiàn)貨價格，即期進口利潤周環(huán)比小幅收窄，以青島港PB粉為例，即期進口利潤為-15元/噸，周環(huán)比收窄2元/噸；基差方面，基于05合約，青島港PB粉基差為-12.5，周環(huán)比縮1。

進口礦周評

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量止降轉(zhuǎn)增，短期礦價震蕩偏強運行（1.13-1.17）

上海螺紋鋼價格3311元/噸，周環(huán)比上漲66元/噸，漲幅2.03%鐵礦石價格方面，62%澳粉指數(shù)漲幅大于鐵礦石期貨主力合約大于新交所掉期主力合約大于青島港PB粉宏觀層面，穩(wěn)匯率、穩(wěn)預期重燃市場情緒；產(chǎn)業(yè)層面，周四成材數(shù)據(jù)顯示供需雙增，累庫幅度放緩，本周鐵水產(chǎn)量止降轉(zhuǎn)增，超預期復產(chǎn)，價格向上驅(qū)動較強 進口利潤方面，港口現(xiàn)貨價格漲幅小于遠期現(xiàn)貨，即期進口利潤周環(huán)比走弱，以青島港PB粉為例，即期進口利潤為-18元/噸，周環(huán)比收窄23元/噸；基差方面，基于05合約，青島港PB粉基差為-14，周環(huán)比收窄22。

進口礦周評

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量持續(xù)回落，短期礦價震蕩運行（1.6-1.10）

鐵礦石價格方面，鐵礦石期貨主力合約跌幅大于新交所掉期主力合約大于62%澳粉指數(shù)大于青島港PB粉宏觀層面，海外宏觀不確定性加劇，國內(nèi)宏觀預期轉(zhuǎn)弱，市場情緒波動較大；產(chǎn)業(yè)層面，五大材季節(jié)性淡季特征凸顯，冬儲處于同期低位，鐵水延續(xù)下行趨勢，市場交投氛圍偏弱，鐵礦石價格小幅下跌 進口利潤方面，港口現(xiàn)貨價格表現(xiàn)強于遠期現(xiàn)貨，即期進口利潤周環(huán)比小幅走擴，以青島港PB粉為例，即期進口利潤為5元/噸，周環(huán)比走擴6元/噸；基差方面，基于05合約，青島港PB粉基差為11，周環(huán)比走擴10。

進口礦周評

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量持續(xù)回落，短期礦價震蕩運行（1.6-1.10）

鐵礦石價格方面，鐵礦石期貨主力合約跌幅大于新交所掉期主力合約大于62%澳粉指數(shù)大于青島港PB粉宏觀層面，海外宏觀不確定性加劇，國內(nèi)宏觀預期轉(zhuǎn)弱，市場情緒波動較大；產(chǎn)業(yè)層面，五大材季節(jié)性淡季特征凸顯，冬儲處于同期低位，鐵水延續(xù)下行趨勢，市場交投氛圍偏弱，鐵礦石價格小幅下跌 進口利潤方面，港口現(xiàn)貨價格表現(xiàn)強于遠期現(xiàn)貨，即期進口利潤周環(huán)比小幅走擴，以青島港PB粉為例，即期進口利潤為5元/噸，周環(huán)比走擴6元/噸；基差方面，基于05合約，青島港PB粉基差為11，周環(huán)比走擴10。

進口礦周評

廣發(fā)期貨：鐵礦石操作上可短多

鋼材端數(shù)據(jù)來看，鋼銀口徑下，鋼材維持去庫趨勢，數(shù)據(jù)偏中性，且整體產(chǎn)量與庫存處在近幾年偏低水平，產(chǎn)業(yè)端矛盾不明顯近期政策預期對盤面定價的影響較大，中共中央政治局召開對市場釋放積極信號，提振鋼材需求預期，鐵礦石跟隨震蕩上漲考慮到政策預期對遠端合約的定價影響較大，操作上可短多，05合約關注830附近壓力

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石跟隨鋼材震蕩

鋼材端數(shù)據(jù)來看，鋼材維持去庫趨勢，數(shù)據(jù)偏中性，且整體產(chǎn)量與庫存處在近幾年偏低水平，產(chǎn)業(yè)端矛盾不明顯近期政策預期對盤面定價的影響較大，中共中央政治局召開對市場釋放積極信號，提振鋼材需求預期，鐵礦石跟隨震蕩上漲考慮到鋼材庫存偏低，明年鋼廠復產(chǎn)彈性較大，疊加一季度供應有季節(jié)性走弱預期，操作上，可短多05合約，關注830附近壓力；跨期價差可關注5-9正套機會

機構(gòu)

中州期貨：鐵水日均產(chǎn)量下降，鐵礦盤面偏弱運行

鐵水日均產(chǎn)量220.82萬噸，環(huán)比下降1.43萬噸 ③綜合來看，鐵礦石基本面供強需弱全國鋼企陸續(xù)出現(xiàn)減產(chǎn)挺價情況，鋼廠檢修計劃增加，抑制鐵水產(chǎn)量回升，日均鐵水產(chǎn)量維持下降港口成交有所改善，鋼廠雖有采購但整體量不大，仍以消耗自身庫存為主，鋼廠庫存維持節(jié)后去庫趨勢鐵礦需求不及預期，宏觀方面無強刺激政策出臺，市場情緒轉(zhuǎn)弱 操作建議：關注05合約780-800支撐位 。

機構(gòu)

中州期貨：鐵礦石盤面偏弱運行

③綜合來看，鐵礦石基本面供強需弱全國鋼企陸續(xù)出現(xiàn)減產(chǎn)挺價情況，鋼廠檢修計劃增加，抑制鐵水產(chǎn)量回升，日均鐵水產(chǎn)量維持下降港口成交有所改善，鋼廠雖有采購但整體量不大，仍以消耗自身庫存為主，鋼廠庫存維持節(jié)后去庫趨勢鐵礦需求不及預期，宏觀方面無強刺激政策出臺，市場情緒轉(zhuǎn)弱 操作建議：關注05合約780-800支撐位

機構(gòu)

弘業(yè)期貨：鐵礦石夜盤明顯減倉，短期內(nèi)維持偏弱運行

供應方面，外礦發(fā)運維持較高水平，到港量則有所回落，供應維持相對高位需求方面，日均鐵水產(chǎn)量222.25萬噸，環(huán)比減少0.61萬噸黨當前市場預期悲觀，終端需求端未有起色，部分地區(qū)高爐減產(chǎn)增加，鐵礦石價格偏弱運行庫存方面，本周mysteel統(tǒng)計全國45港鐵礦庫存14150.54萬噸，環(huán)比增加257.86萬噸，日均疏港量295.08萬噸，環(huán)比增加2.01萬噸，港口庫存持續(xù)累庫至中高位水平盤面上看，主力05合約昨日再度大幅下跌逼近800關口后有所反抽，夜盤明顯減倉，短期內(nèi)維持偏弱運行。

機構(gòu)

弘業(yè)期貨：鐵礦石短期維持區(qū)間震蕩

供應方面，外礦發(fā)運出現(xiàn)減少，其中，澳礦減量明顯，到港量則明顯減少，供應整體維持正常需求方面，日均鐵水產(chǎn)量222.86萬噸，環(huán)比減少0.66萬噸市場對利好政策存一定預期，且近期鋼廠利潤有所修復，鐵礦石剛需仍存庫存方面，本周mysteel統(tǒng)計全國45港鐵礦庫存13892.68萬噸，環(huán)比增加289.29萬噸，日均疏港量293.07萬噸，環(huán)比增加23.42萬噸，港口庫存持續(xù)累庫盤面上看，主力05合約昨日尾盤出現(xiàn)跳水，夜盤有所止跌，短期內(nèi)維持區(qū)間震蕩。

機構(gòu)

Mysteel：2024上海鋼聯(lián)新春團拜會——建筑鋼材臺州站

但就站在當前時點來看目前市場已經(jīng)處在復蘇過程當中，無論是節(jié)后鋼材需求預期較弱，還是供應端恢復比較慢，都有所改善，進入三月份無論是基本面還是政策面都是值得期待的馬上要召開的會議有希望成為宏觀刺激政策的一個錨點，2024政府赤字率有望達到3.5% 政府加杠桿也是市場資金量量充足的保障到了三月中詢氣溫回升，需求持續(xù)的釋放，無論是原料還是成材價格有望觸底反彈從技術形態(tài)上來看此輪期貨價格下跌已經(jīng)進入了末期，鐵礦石05合約價格有望止跌反彈，而成材端變表現(xiàn)的則是更加的強勢。

鋼材

Mysteel解讀：從三大工程用鋼看節(jié)后鐵礦石價格

風起 2024年新年伊始，黑色系產(chǎn)業(yè)鏈上下游相關大宗商品價格普跌，且原料端跌幅大于成材端跌幅，形成一輪較為典型的類負反饋行情；尤其鐵礦石價格在觸及143.4美元/噸后一路拐頭向下，至2月26日已經(jīng)跌破116美元/噸，累計跌幅19.2%。

主編視角

螺紋鋼價格春節(jié)前仍有沖高可能，2024年將呈M形走勢

而近期北方地區(qū)受持續(xù)雨雪天氣影響，煤焦及廢鋼的運輸受阻焦炭價格近期已開始第4輪上調(diào)，鐵礦石價格也處在歷史同期高位，螺紋鋼05合約的估值處于中性偏低水平 2024年鋼材供應或回落 鋼材供應主要取決于政策和利潤兩個因素，2023年政策性限產(chǎn)力度小于市場預期，且在內(nèi)需相對平穩(wěn)、外需表現(xiàn)超預期的情況下，供應水平整體是偏高的根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2023年1月—11月份，國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量為9.52億噸，同比增長1.5%。

鋼材

2023年11月第2期成都五金價格指數(shù)上漲0.11%

　　據(jù)走訪了解，近期市場鐵礦石價格波動頻繁，國內(nèi)鐵礦石需求邊際走弱但整體維持高位進入11月份預計黑色系期貨品種集體走強，鋼材周度數(shù)據(jù)呈現(xiàn)季節(jié)性去庫存特征，熱軋卷板庫存結(jié)構(gòu)性矛盾化解良好，疊加宏觀預期轉(zhuǎn)好，市場情緒持續(xù)性回暖，原材料和鋼材價格共振上行 排行榜 01 關于發(fā)布全國生態(tài)日標識等宣傳素材的通知 2023-08-02 02 關于完善政府誠信履約機制優(yōu)化民營經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境的通知(發(fā)改財金〔2023〕1103號) 2023-08-10 03 關于完善政府誠信履約機制優(yōu)化民營經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境的通知 2023-08-10 04 關于印發(fā)《國家基本公共服務標準（2023年版）》的通知 2023-08-09 05 2023年8月9日24時起國內(nèi)成品油價格按機制上調(diào) 2023-08-09 。

熱點資訊