廣發(fā)期貨：鐵礦石區(qū)間震蕩，區(qū)間參考700-745

假期期間鐵礦石價(jià)格震蕩運(yùn)行，新加坡掉期先跌后漲，較節(jié)前上漲0.1%，受?chē)?guó)內(nèi)參與者休假影響，掉期成交量顯著下滑目前，行政性壓減的影響仍然存在，但限產(chǎn)采用何種形式、壓減量等尚未有定論基本面來(lái)看，本周鐵水日均產(chǎn)量繼續(xù)小幅增長(zhǎng)，環(huán)比增至245萬(wàn)噸，達(dá)歷史同期高位水平下游成材持續(xù)去庫(kù)，鋼廠利潤(rùn)修復(fù)下鋼廠復(fù)產(chǎn)仍存，后續(xù)能否持續(xù)高位需關(guān)注終端需求承接力度本周成材延續(xù)去庫(kù)格局，表需維持韌性，整體矛盾依舊不凸顯。

機(jī)構(gòu)

【上海證券報(bào)】鐵礦石價(jià)格，一路走低

從期貨盤(pán)面上看，9月9日鐵礦石主力合約連續(xù)盤(pán)中下探至662元/噸（約合93美元/噸），為22個(gè)月以來(lái)的最低價(jià)新加坡交易所官網(wǎng)顯示，TSI CFR中國(guó)鐵礦石（62%鐵粉）指數(shù)期貨9月9日盤(pán)中跌至89.6美元/噸，為2023年8月以來(lái)的最低水平 值得注意的是，就在前段時(shí)間，鐵礦石價(jià)格剛剛迎來(lái)一輪快速上漲。

媒體報(bào)道

全球第四大鐵礦石生產(chǎn)商Fortescue出貨量或不及預(yù)期，新加坡鐵礦石期貨升至七周高點(diǎn)

4月24日，鐵礦石價(jià)格升至七周最高全球第四大鐵礦石生產(chǎn)商Fortescue表示，由于西澳大利亞州煤礦供應(yīng)受到影響，全年出貨量可能位于指引低端新加坡鐵礦石期貨一度上漲逾5%，隨后漲幅收窄Fortescue表示，受礦車(chē)脫軌和天氣影響，截至3月31日的季度出口同比下降6%，截至6月的全年出貨指引區(qū)間維持在1.92億噸至1.97億噸不變

爐料

“近兩月最糟糕”，好望角型船日租金周跌超24%！

截止3月29日，45港鐵礦石庫(kù)存總量14431萬(wàn)噸，月環(huán)比累庫(kù)827萬(wàn)噸，較年初累庫(kù)2189萬(wàn)噸，比去年同期庫(kù)存高969萬(wàn)噸 鐵礦石價(jià)格方面，4月1日，新加坡鐵礦石指數(shù)期貨主力合約一度跌超5%，創(chuàng) 10 個(gè)月低點(diǎn)，但截至16時(shí)又迅速轉(zhuǎn)漲，報(bào)于101美元/噸左右大商所鐵礦石期貨主力合約收盤(pán)上漲2.61%，報(bào)768元/噸 市場(chǎng)對(duì)中國(guó)鐵礦石需求的擔(dān)憂主要圍繞在房地產(chǎn)市場(chǎng)的不確定性上。

船舶

弘業(yè)期貨：鐵礦石節(jié)后短期維持穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行

春節(jié)假期期間，新加坡外盤(pán)上漲1.7%，進(jìn)口鐵礦石遠(yuǎn)期現(xiàn)貨市場(chǎng)活躍度較弱，價(jià)格指數(shù)保持平穩(wěn)運(yùn)行；而國(guó)產(chǎn)鐵精粉多節(jié)前備庫(kù)，節(jié)間暫停采貨鋼廠方面，整體生產(chǎn)保持穩(wěn)定狀態(tài)，由于節(jié)間未進(jìn)行港口現(xiàn)貨采購(gòu)，鋼聯(lián)預(yù)計(jì)247家鋼廠庫(kù)存將下降800-1000萬(wàn)噸，節(jié)后首周存補(bǔ)庫(kù)需求港口方面，由于到港量維持高位水平，疊加節(jié)間港口作業(yè)效率的明顯下滑，港口庫(kù)存出現(xiàn)小幅累庫(kù)預(yù)計(jì)節(jié)后短期維持穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，關(guān)注主力05合約980關(guān)口的壓力。

機(jī)構(gòu)

原料市場(chǎng)2024年走勢(shì)如何？

4月份，鐵礦石價(jià)格“虛漲”得以遏制新加坡鐵礦石期貨價(jià)格兩度失守100美元/噸關(guān)口鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格亦快速回落，5月26日，澳大利亞粉礦價(jià)格為745元/噸，較4月末下跌78元/噸，比2月份的917元/噸下跌172元/噸 9月份，鐵礦石價(jià)格再度大幅上漲數(shù)據(jù)顯示，9月27日，澳大利亞61.5%品位粉礦青島港價(jià)格為930元/噸，較8月末上漲22元/噸馬鞍山市鐵礦石價(jià)格統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，9月份監(jiān)測(cè)的進(jìn)口鐵礦石價(jià)格為903.33元/噸，環(huán)比上漲116.66元/噸，漲幅為14.83%。

爐料

分析人士：期現(xiàn)強(qiáng)弱切換關(guān)注鋼廠生產(chǎn)情況

不過(guò)，國(guó)內(nèi)港口主流現(xiàn)貨品種9月價(jià)格均錄得上漲，其中PB粉價(jià)格為934元/濕噸，月度漲幅為2.09%，而最便宜交割品（進(jìn)口礦）折盤(pán)面價(jià)為977元/噸，9月累計(jì)上漲44元9月鐵礦石期現(xiàn)價(jià)格表現(xiàn)為沖高回落，且現(xiàn)貨走勢(shì)要強(qiáng)于期貨，期價(jià)貼水幅度走擴(kuò) “國(guó)內(nèi)鐵礦石期貨價(jià)格長(zhǎng)期維持貼水結(jié)構(gòu)，對(duì)比指數(shù)或新加坡鐵礦掉期來(lái)看，國(guó)內(nèi)鐵礦石期貨價(jià)格貼水指數(shù)在10%左右，處于過(guò)去5年中性水平近期鐵礦石期貨價(jià)格波動(dòng)較大，主要原因在于基本面供需緊平衡博弈盤(pán)面價(jià)格階段性高位，但國(guó)內(nèi)鐵礦石期貨價(jià)格運(yùn)行較好，很好的實(shí)現(xiàn)了價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能和實(shí)體企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。

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鐵礦石價(jià)格“虛火”漸退，價(jià)格連跌降至年內(nèi)低點(diǎn)

自4月以來(lái)，鐵礦石價(jià)格“虛火”呈現(xiàn)漸退之勢(shì)進(jìn)入5月，新加坡鐵礦石期貨價(jià)格兩度失守100美元關(guān)口，跌至年內(nèi)低點(diǎn)對(duì)此，東海期貨黑色金屬高級(jí)研究員劉慧峰向記者表示，多因素共振驅(qū)動(dòng)鐵礦石價(jià)格加速下跌，可以說(shuō)在市場(chǎng)供需基本面沒(méi)有發(fā)生大的變化情況下，鐵礦石價(jià)格終于回歸理性據(jù)他初步分析判斷，鐵礦石價(jià)格將看到100美元/噸以下，或在90美元至95美元/噸區(qū)間 今年以來(lái)，在市場(chǎng)供需基本面沒(méi)有發(fā)生大的變化情況下，鐵礦石價(jià)格連續(xù)三個(gè)月上漲，3月份一度達(dá)到117.70美元/噸，比去年末上漲近30%，鐵礦石部分品種甚至飆升至130美元/噸。

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中原期貨：鐵礦石估值偏高，螺礦比將回歸

鐵礦石上漲背后的原因 回顧鐵礦石價(jià)格的本輪上漲，主要受以下三個(gè)方面的影響：第一，房地產(chǎn)支持政策利好不斷釋放，國(guó)內(nèi)宏觀政策重點(diǎn)轉(zhuǎn)向擴(kuò)內(nèi)需，經(jīng)濟(jì)預(yù)期向好使得鋼材需求同步轉(zhuǎn)好，下游需求走好帶動(dòng)鐵礦石價(jià)格走高；第二，鋼廠鐵礦石庫(kù)存偏低疊加春節(jié)前補(bǔ)庫(kù)，增加了鐵礦石價(jià)格的彈性；第三，外盤(pán)鐵礦石持續(xù)上漲對(duì)國(guó)內(nèi)價(jià)格的影響數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，本輪上漲時(shí)間段內(nèi)，外盤(pán)新加坡鐵礦石價(jià)格指數(shù)期貨累計(jì)漲幅高達(dá)66.08%，遠(yuǎn)大于國(guó)內(nèi)鐵礦石期貨的上漲幅度。

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2022年9月船舶行業(yè)重點(diǎn)信息回顧

■9月末，BDI（波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)）為1760點(diǎn)，較月初上漲758點(diǎn)，漲幅75.6% ■9月末，中國(guó)鐵礦石價(jià)格指數(shù)為360.51，較月初上漲7.1點(diǎn)，漲幅2% ■9月末，主要地區(qū)船用鋼板價(jià)格均價(jià)（含稅價(jià)）：20mm：4630元/噸，較月初下跌100元/噸；6mm：5070元/噸，較月初下跌50元/噸 生 產(chǎn) 經(jīng) 營(yíng) 9.1 大船集團(tuán)交付第二艘FPSO改裝項(xiàng)目 9月1日，大船集團(tuán)為新加坡MODEC公司改裝的ANITA GARIBALDI MV33浮式生產(chǎn)儲(chǔ)卸油船（FPSO）交付，這是大船集團(tuán)為MODEC公司改裝的第二艘FPSO。

船舶

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)熱軋板卷價(jià)格上漲 成交一般

節(jié)前鋼材減產(chǎn)預(yù)期疊加需求環(huán)比改善的背景下，又迎來(lái)了房地產(chǎn)政策的重磅利好，各地?zé)峋憩F(xiàn)貨價(jià)格小幅上漲原料端，焦炭提漲也在假期期間落地，中國(guó)鐵礦石到港量回升，新加坡鐵礦期價(jià)承壓后反彈，整體價(jià)格變化不大國(guó)慶節(jié)期間市場(chǎng)放假，交投氛一般，疫情有所擴(kuò)散，加上需求節(jié)前提前釋放，假期前幾天需求疲軟，4號(hào)開(kāi)始貿(mào)易商陸續(xù)返市，交逐漸好轉(zhuǎn)，目前大多地區(qū)下游工地處于趕工期，且部分投機(jī)成交略有回升因此，預(yù)計(jì)明日全國(guó)熱軋板卷價(jià)格或?qū)⑿》蛏线\(yùn)行。

日?qǐng)?bào)

鐵礦石價(jià)格從創(chuàng)紀(jì)錄高位腰斬，澳洲礦業(yè)巨頭Fortescue年度利潤(rùn)大降40%

2021年5月，新加坡交易所期貨鐵礦石價(jià)格升至每噸近230美元的創(chuàng)紀(jì)錄高點(diǎn)，去年11月，跌至每噸100美元以下上周五，交易價(jià)接近每噸104美元 與此同時(shí)，F(xiàn)ortescue也在努力應(yīng)對(duì)成本上升的問(wèn)題該公司報(bào)告稱，生產(chǎn)成本增加了14%，主要原因是勞動(dòng)力、柴油和其它消耗品價(jià)格上漲 另一家澳大利亞鐵礦石生產(chǎn)商MineralResourcesLtd.周一也公布，盡管今年的發(fā)貨量創(chuàng)下紀(jì)錄，其稅后凈利潤(rùn)下降了64%，至4億澳元。

爐料

焦煤長(zhǎng)協(xié)倒掛Q4價(jià)格預(yù)降

本周（7月25日-29日）國(guó)內(nèi)高爐開(kāi)工率降至新低后，鋼企利潤(rùn)開(kāi)始修復(fù)，部分鋼企已計(jì)劃復(fù)工，但本周新加坡鐵礦石價(jià)格大幅上漲帶動(dòng)國(guó)內(nèi)主力合約價(jià)格漲幅已超20%，鋼企煉鋼成本大幅上漲，或壓制鋼企復(fù)工進(jìn)度 而鐵礦石端成本上漲則壓制了雙焦現(xiàn)貨漲價(jià)的空間，焦炭?jī)r(jià)格第五輪提降快速落地，焦企虧損幅度加大，上游焦煤價(jià)格也大幅回落，三季度焦煤長(zhǎng)協(xié)價(jià)與市場(chǎng)價(jià)出現(xiàn)倒掛 有分析人士認(rèn)為，焦企開(kāi)工率繼續(xù)下降空間有限，焦煤長(zhǎng)協(xié)價(jià)格也對(duì)市場(chǎng)價(jià)格有一定托底，隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息結(jié)束、政治局會(huì)議召開(kāi)，外圍利空因素暫時(shí)消退，下游供需雙弱格局有所改善，雙焦價(jià)格走勢(shì)或轉(zhuǎn)入震蕩。

爐料

Mysteel周報(bào)：螺紋鋼價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行 海外成交不佳（6.2-6.10）

雖然鐵礦石價(jià)格和能源成本的上漲助推鋼材價(jià)格上行，但需求仍然低迷，此外，諸多因素的影響，如通貨膨脹、運(yùn)輸和勞動(dòng)力成本的上升，以及對(duì)市場(chǎng)的看跌心態(tài)，使得鋼材價(jià)格承壓本周越南螺紋鋼離岸報(bào)價(jià)在700-720美元/噸FOB左右，但是新加坡買(mǎi)家表示庫(kù)存充足，購(gòu)買(mǎi)意愿不強(qiáng) 越南市場(chǎng)方面，受傳統(tǒng)雨季到來(lái)影響，需求轉(zhuǎn)弱，另外，廢鋼等原料價(jià)格下跌、建筑市場(chǎng)銀行信貸額度緊張也對(duì)鋼材價(jià)格施壓，其國(guó)內(nèi)一大型長(zhǎng)材生產(chǎn)商已連續(xù)三周下調(diào)長(zhǎng)材價(jià)格。

周報(bào)

巴西東南部遭遇暴雨襲擊，淡水河谷暫停部分鐵礦山生產(chǎn)

隨著淡水河谷暫停部分礦山生產(chǎn)，鐵礦石價(jià)格再次被推高，新加坡期貨周二一度上漲近3%，自去年11月以來(lái)累計(jì)上漲約50% 有分析師指出，主要生產(chǎn)國(guó)巴西和澳大利亞的發(fā)貨量最近一周均下降了近20%，以及工廠補(bǔ)充庫(kù)存，從而為價(jià)格提供了支撐 據(jù)悉，淡水河谷生產(chǎn)高品位鐵礦石的北部系統(tǒng)將繼續(xù)按照生產(chǎn)計(jì)劃運(yùn)作，該公司表示，生產(chǎn)計(jì)劃考慮了雨季對(duì)業(yè)務(wù)的影響 淡水河谷上周表示，其位于巴西北部帕拉州的SaloboIII,銅礦項(xiàng)目出現(xiàn)了山體滑坡，造成這起事故的原因也是降雨。

爐料

商品市場(chǎng)“病毒坑”出現(xiàn)？ 新加坡鐵礦石期貨一度漲近10%

經(jīng)歷了最新一輪由變異病毒引發(fā)的拋售，商品市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)被砸出一個(gè)低位，但越來(lái)越多的投資者開(kāi)始反思一個(gè)問(wèn)題：這一把預(yù)期是不是打得太過(guò)了？ 這一動(dòng)向也反映在了市場(chǎng)價(jià)格中周一倫敦金屬交易所開(kāi)盤(pán)后，包括銅、鎳、錫、鉛等多項(xiàng)工業(yè)金屬漲幅均接近1%更為夸張的是鐵礦石，新加坡鐵礦石12月期貨日內(nèi)一度上漲9.6%至105美元/噸，后續(xù)漲幅稍稍回落至6.93%大商所鐵礦石期貨主力合約在周一亦上漲4.77%。

爐料

鐵礦石和銅帶動(dòng)澳大利亞出口增長(zhǎng)

鐵礦石為澳大利亞人直接帶來(lái)4.56萬(wàn)個(gè)就業(yè)機(jī)會(huì)鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格飆升至194.5美元/噸，超過(guò)2011年2月份創(chuàng)下的187美元/噸的紀(jì)錄” 自從2021年初以來(lái)，鐵礦石價(jià)格已經(jīng)上漲了21%，較去年上漲了130%新加坡和大連期貨交易所價(jià)格也創(chuàng)下歷史新高 “鐵礦石行業(yè)在Covid-19疫情期間仍然提供了穩(wěn)定和可靠的供應(yīng)”，皮特周三表示。

市場(chǎng)動(dòng)態(tài)

需求提振 鐵礦石延續(xù)強(qiáng)勢(shì)

春節(jié)期間鐵礦石美元海運(yùn)市場(chǎng)較為安靜，新加坡鐵礦石價(jià)格小幅上漲，價(jià)格指數(shù)基本和節(jié)前持平 從基本面來(lái)看，供應(yīng)端，春節(jié)當(dāng)周新口徑澳大利亞巴西鐵礦石發(fā)運(yùn)總量2602.1萬(wàn)噸，環(huán)比增加787.4萬(wàn)噸；澳大利亞發(fā)貨總量1958.7萬(wàn)噸，環(huán)比增加664.5萬(wàn)噸；其中，澳大利亞發(fā)往我國(guó)1490萬(wàn)噸，環(huán)比增加354.4萬(wàn)噸；巴西發(fā)貨總量643.4萬(wàn)噸，環(huán)比增加122.9萬(wàn)噸全球發(fā)運(yùn)總量3240萬(wàn)噸，環(huán)比增加898.8萬(wàn)噸。

爐料

MRI：大宗原材料價(jià)格周報(bào)（12月11日-12月18日）

鋼價(jià)上漲的主要驅(qū)動(dòng)因素在于：1）成本端的繼續(xù)抬升鐵礦石和焦炭等主要鋼鐵原材料價(jià)格延續(xù)漲勢(shì)，目前鋼材直接成本較去年同期增加700元/噸左右此輪鐵礦石價(jià)格的超預(yù)期上漲的核心驅(qū)動(dòng)在于國(guó)內(nèi)外的雙重影響，10月份以來(lái)海外發(fā)達(dá)國(guó)家美國(guó)和歐洲等地區(qū)制造業(yè)PMI指數(shù)明顯回升，鋼鐵消費(fèi)環(huán)比大幅增加，因疫情壓制已久的市場(chǎng)終于爆發(fā)，國(guó)外鋼鐵價(jià)格快速主動(dòng)上漲，帶動(dòng)鐵礦石價(jià)格大漲，新加坡鐵礦石主力合約結(jié)算價(jià)漲幅高于國(guó)內(nèi)。

產(chǎn)業(yè)分析

本周（12月11日-12月18日）成本繼續(xù)抬升，鋼價(jià)持續(xù)上漲

此輪鐵礦石價(jià)格的超預(yù)期上漲的核心驅(qū)動(dòng)在于國(guó)內(nèi)外的雙重影響，10月份以來(lái)海外發(fā)達(dá)國(guó)家美國(guó)和歐洲等地區(qū)制造業(yè)PMI指數(shù)明顯回升，鋼鐵消費(fèi)環(huán)比大幅增加，因疫情壓制已久的市場(chǎng)終于爆發(fā)，國(guó)外鋼鐵價(jià)格快速主動(dòng)上漲，帶動(dòng)鐵礦石價(jià)格大漲，新加坡鐵礦石主力合約結(jié)算價(jià)漲幅高于國(guó)內(nèi)國(guó)內(nèi)高爐產(chǎn)能利用率持續(xù)處于高位，原材料需求旺盛2）鋼材下游的較強(qiáng)韌性近期全國(guó)氣溫明顯下降，在12月中旬這個(gè)時(shí)點(diǎn)，市場(chǎng)依然看到鋼材庫(kù)存的繼續(xù)下降，當(dāng)前鋼材消費(fèi)仍然明顯高于去年同期，冷軋和鍍鋅出現(xiàn)明顯的缺規(guī)格現(xiàn)象，主流鋼廠寶鋼、本鋼和河鋼等大幅上調(diào)出廠價(jià)格。

鋼材指數(shù)評(píng)述