Mysteel周報(bào)：國產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)繼續(xù)維持震蕩運(yùn)行（5.12-5.16）

一、價(jià)格回顧 1、國產(chǎn)礦價(jià)格回顧 本周國產(chǎn)鐵精粉價(jià)格指數(shù)漲跌互現(xiàn)，唐山66%精粉指數(shù)935元/噸較本周一降2元/噸，環(huán)比降0.21%；承德65%釩鈦價(jià)格指數(shù)880元/噸較本周一漲10，環(huán)比上漲1.15%；霍邱65%造球精粉指數(shù)963元/噸較本周一漲19元/噸，環(huán)比上漲2.01%。

國產(chǎn)礦周評

2025年鐵礦市場推演——礦價(jià)破百壓礦山 供應(yīng)過剩拐點(diǎn)至

國內(nèi)鐵水產(chǎn)量將繼續(xù)下降，盡管降幅較2024年有所收窄同時，礦山產(chǎn)量受礦價(jià)下行壓力影響，預(yù)計(jì)保持低增速 2024年，國內(nèi)鐵礦進(jìn)口增量主要集中在印度、烏克蘭和巴西然而，受價(jià)格下跌和地緣沖突等因素影響，2025年進(jìn)口量預(yù)計(jì)將同比小幅下降盡管全球礦山產(chǎn)量呈小幅增長趨勢，但國內(nèi)進(jìn)口量的萎縮將對供需平衡造成進(jìn)一步壓力 值得注意的是，2024年鋼廠虧損擴(kuò)大已促使低品位鐵礦石用量增加。

觀點(diǎn)

黑色系把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會

終端需求弱勢運(yùn)行，焦化企業(yè)生產(chǎn)利潤難以走擴(kuò)，預(yù)計(jì)2025年煤焦價(jià)格或低位整理 展望2025年，石頭認(rèn)為，鐵礦石的供需格局有望進(jìn)一步寬松國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量已經(jīng)進(jìn)入高位平臺期并將逐步下降，預(yù)測2025年中國粗鋼產(chǎn)量有望進(jìn)一步下降2000萬噸，這對鐵礦石來說將進(jìn)一步減少使用量同時，最近幾年我國進(jìn)口鐵礦石總量還在不斷增加，國產(chǎn)礦在2025—2026年間也有不少項(xiàng)目將陸續(xù)投產(chǎn)，比如中國五礦集團(tuán)在遼寧投資開發(fā)的陳臺溝鐵礦項(xiàng)目，投資百億元，年產(chǎn)鐵精粉百萬噸，也將在未來兩年內(nèi)投產(chǎn)。

原料

Mysteel日報(bào)：四川國產(chǎn)鐵礦石市場主穩(wěn)個降 交投尚可

今日四川國產(chǎn)鐵礦石市場價(jià)格主穩(wěn)個降，整體交投尚可據(jù)了解攀枝花56%釩鈦粉419.76，59%釩鈦粉539.76，61%釩鈦粉649，61%精粉785降20(干基不含稅出廠價(jià)；單位：元/噸) 供應(yīng)端，主導(dǎo)礦企恢復(fù)正常生產(chǎn)，原料資源供應(yīng)有所支撐但整體原料資源依然偏緊，個別鋼企調(diào)整釩鈦使用配比并增加進(jìn)口礦使用量，短期內(nèi)資源緊張態(tài)勢難以緩解需求端，因原料緊張局面無法打破疊加礦選企業(yè)加價(jià)嚴(yán)重，多家鋼企增加低價(jià)進(jìn)口礦采購，鋼材成品價(jià)格低迷持續(xù)，鋼企壓力增加。

國產(chǎn)礦區(qū)域日評

郭斌：和衷共濟(jì) 合作創(chuàng)新 攜手開創(chuàng)礦產(chǎn)資源供應(yīng)鏈生態(tài)可持續(xù)未來

新能源汽車滲透率及全球光伏裝機(jī)量的快速增長，同時也帶動了電力及交通方面用銅、鋁量的增長，彌補(bǔ)了建筑等其他傳統(tǒng)行業(yè)用量的下降 （二）從生產(chǎn)供給角度看，也呈現(xiàn)有松有緊周期性輪動態(tài)勢 一方面，鐵礦石供給寬松且來源更加多元從全球看，今年1—9月鐵礦石發(fā)運(yùn)12.65億噸，同比增長4.0%，其中非澳巴國家整體增加2170萬噸，成為增長主力從中國看，1—9月中國進(jìn)口鐵礦石9.20億噸，同比增長5.0%，其中非澳巴國家貢獻(xiàn)近6成增量，供給來源進(jìn)一步多元化。

原料

Mysteel參考丨前三季度我國大宗商品進(jìn)出口情況及展望

核心觀點(diǎn)：1-9月鐵礦砂及精礦進(jìn)口量同比增長4.9%；煤及褐煤進(jìn)口量同比增長12%；1-9月鋼材出口量同比增長21.2%展望四季度，預(yù)計(jì)四季度鐵礦石價(jià)格或繼續(xù)上漲，鐵礦石進(jìn)口將延續(xù)增長態(tài)勢宏觀利好政策頻出，四季度工業(yè)用煤將偏強(qiáng)；今年北方或形成寒冬天氣，生活用煤或偏高，預(yù)計(jì)四季度煤炭用量增加，帶動我國煤炭進(jìn)口量繼續(xù)保持高位預(yù)計(jì)四季度鋼材供大于求，且價(jià)格優(yōu)勢仍在，出口繼續(xù)仍是鋼材主要釋放路徑。

Mysteel參考

17日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

供給端，山東區(qū)域內(nèi)港口主流可貿(mào)易粉礦資源充足，塊礦資源集中，價(jià)格仍較為堅(jiān)挺，鋼廠開始降低塊礦用量比例，粉塊價(jià)差逐漸收縮，由于盤面回調(diào)，貿(mào)易商出貨積極性下降，部分貿(mào)易商封盤不出；需求端，今日下游成材出貨情況較差，鋼廠利潤欠佳，生產(chǎn)積極性一般，鐵水產(chǎn)量維持小幅下降，維持小批量多批次的采購節(jié)奏，對礦價(jià)支撐偏弱綜上所述，預(yù)計(jì)明日鐵礦石市場將震蕩運(yùn)行 ◎ 唐山港口：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交較少 現(xiàn)貨價(jià)格較上一工作日偏弱運(yùn)行 【今日市場回顧】 今日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場價(jià)格偏弱運(yùn)行，成交較少。

成交報(bào)告

12日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

受價(jià)格回落影響，多數(shù)貿(mào)易商出貨積極性一般，部分貿(mào)易商封盤不出；區(qū)域內(nèi)部分資源如PB塊、卡粉等由于資源較少，報(bào)價(jià)較為堅(jiān)挺，鋼廠逐步降低主流塊礦用量，補(bǔ)充非主流塊礦同時增加球團(tuán)用量，粉塊價(jià)差有收縮趨勢；遠(yuǎn)月市場詢報(bào)情緒一般，成交較少需求端，鋼廠虧損加劇，維持按需采購，逢低拿貨，提貨積極性一般,部分區(qū)域鋼廠海漂庫存有所增加，鋼廠進(jìn)口礦庫存有一定程度的增加綜合來看，預(yù)計(jì)下周鐵礦石市場價(jià)格震蕩運(yùn)行為主 ◎ 唐山港口：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交較少，價(jià)格震蕩運(yùn)行 【今日市場回顧】 今日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場價(jià)格震蕩運(yùn)行，成交較少。

成交報(bào)告

22日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

區(qū)域內(nèi)貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性一般，隨行就市；區(qū)域內(nèi)部分資源如紐曼塊、紐曼篩后塊等塊礦，由于塊礦資源較少，報(bào)價(jià)較為堅(jiān)挺需求端，唐山區(qū)域內(nèi)鋼廠進(jìn)口燒結(jié)礦日耗環(huán)比上周小幅提升約0.29萬噸目前來看，鋼廠對球團(tuán)的用量依舊不高，大部分仍主要采購主流粉礦以及塊礦鋼廠多按需補(bǔ)庫，不愿大量購買隨著到港量的減少，以及區(qū)域內(nèi)鋼廠進(jìn)口燒結(jié)礦日耗的小幅度增加，唐山區(qū)域內(nèi)形成了供弱需強(qiáng)的局面所以綜上所述，預(yù)計(jì)短期內(nèi)鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格將會震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

成交報(bào)告

Mysteel日報(bào)：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交較少，價(jià)格下跌

區(qū)域內(nèi)貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性一般，隨行就市；區(qū)域內(nèi)部分資源如紐曼塊、紐曼篩后塊等塊礦，由于塊礦資源較少，報(bào)價(jià)較為堅(jiān)挺需求端，唐山區(qū)域內(nèi)鋼廠進(jìn)口燒結(jié)礦日耗環(huán)比上周小幅提升約0.29萬噸目前來看，鋼廠對球團(tuán)的用量依舊不高，大部分仍主要采購主流粉礦以及塊礦鋼廠多按需補(bǔ)庫，不愿大量購買隨著到港量的減少，以及區(qū)域內(nèi)鋼廠進(jìn)口燒結(jié)礦日耗的小幅度增加，唐山區(qū)域內(nèi)形成了供弱需強(qiáng)的局面所以綜上所述，預(yù)計(jì)短期內(nèi)鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格將會震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

進(jìn)口礦區(qū)域日評

10日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

供給端，山東區(qū)域內(nèi)港口可貿(mào)易粉礦資源充足，但塊礦資源依舊偏緊，鋼廠在降低塊礦用量比例，粉塊價(jià)差有收縮趨勢，貿(mào)易商由于盤面下跌過快，出貨積極性下降；需求端，前期由于天氣原因各個別鋼廠原料提貨延后，廠內(nèi)庫存偏低，今日采購較為積極，個別貿(mào)易商對遠(yuǎn)月有采購需求綜上所述，預(yù)計(jì)明日鐵礦石市場將震蕩運(yùn)行 ◎ 唐山港口：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交較少 現(xiàn)貨價(jià)格較上一工作日弱勢下行 【今日市場回顧】 今日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場價(jià)格弱勢下行，成交較少。

成交報(bào)告

Mysteel日報(bào)：山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場價(jià)格暫穩(wěn) 成交較少

受價(jià)格回落影響，多數(shù)貿(mào)易商出貨積極性一般，部分貿(mào)易商封盤不出；區(qū)域內(nèi)部分資源如PB塊、卡粉等由于資源較少，報(bào)價(jià)較為堅(jiān)挺，鋼廠逐步降低主流塊礦用量，補(bǔ)充非主流塊礦同時增加球團(tuán)用量，粉塊價(jià)差有收縮趨勢；遠(yuǎn)月市場詢報(bào)情緒一般，成交較少需求端，鋼廠虧損加劇，維持按需采購，逢低拿貨，提貨積極性一般，部分區(qū)域鋼廠海漂庫存有所增加，鋼廠進(jìn)口礦庫存有一定程度的增加綜合來看，預(yù)計(jì)下周鐵礦石市場價(jià)格震蕩運(yùn)行為主。

進(jìn)口礦區(qū)域日評

15日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

區(qū)域內(nèi)貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性一般，隨行就市；區(qū)域內(nèi)部分資源如紐曼塊、紐曼篩后塊等塊礦，由于塊礦資源較少，報(bào)價(jià)較為堅(jiān)挺需求端，唐山區(qū)域內(nèi)鋼廠進(jìn)口燒結(jié)礦日耗環(huán)比上周無明顯變化，基本持平目前來看，鋼廠對球團(tuán)的用量依舊不高，大部分仍主要采購主流粉礦以及塊礦鋼廠多按需補(bǔ)庫，不愿大量購買隨著到港量的增加，燒結(jié)礦的消耗量提升不足以消化港口庫存，唐山區(qū)域內(nèi)供給增量大于需求增量，港口處于累庫狀態(tài)所以綜上所述，預(yù)計(jì)短期內(nèi)鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格將會震蕩偏弱運(yùn)行。

成交報(bào)告

Mysteel日報(bào)：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交較少，價(jià)格小幅上漲

區(qū)域內(nèi)貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性一般，隨行就市；區(qū)域內(nèi)部分資源如紐曼塊、紐曼篩后塊等塊礦，由于塊礦資源較少，報(bào)價(jià)較為堅(jiān)挺需求端，唐山區(qū)域內(nèi)鋼廠進(jìn)口燒結(jié)礦日耗環(huán)比上周無明顯變化，基本持平目前來看，鋼廠對球團(tuán)的用量依舊不高，大部分仍主要采購主流粉礦以及塊礦鋼廠多按需補(bǔ)庫，不愿大量購買隨著到港量的增加，燒結(jié)礦的消耗量提升不足以消化港口庫存，唐山區(qū)域內(nèi)供給增量大于需求增量，港口處于累庫狀態(tài)所以綜上所述，預(yù)計(jì)短期內(nèi)鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格將會震蕩偏弱運(yùn)行。

進(jìn)口礦區(qū)域日評

28日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性一般，多適價(jià)出貨為主；區(qū)域內(nèi)部分資源如PB塊、卡粉等由于資源較少，價(jià)格較為堅(jiān)挺，塊礦性價(jià)比逐漸走弱，鋼廠削減塊礦用量，粉塊價(jià)差或?qū)⒅饾u收窄；遠(yuǎn)月市場詢報(bào)情緒情緒一般，成交較少需求端，區(qū)域內(nèi)鋼廠日均鐵水產(chǎn)量小幅下降，鋼廠多為按需采購綜合來看，預(yù)計(jì)下周鐵礦石市場價(jià)格震蕩運(yùn)行為主 ◎ 唐山港口： 唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交一般，價(jià)格小幅上漲 【今日市場回顧】 今日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場價(jià)格較上一工作日行情價(jià)格小幅上漲，成交一般。

成交報(bào)告

鐵礦石突發(fā)大漲，是反彈還是反轉(zhuǎn)？

”涂偉華說，具體來看，淡季鋼價(jià)震蕩走弱，鋼材利潤收縮，即期成本核算下華北地區(qū)部分品種再度轉(zhuǎn)為虧損局面，且鋼市淡季需求特征明顯，建筑鋼材需求持續(xù)走弱，疊加部分鋼材品種庫存高企，終端需求下行局面下難以承接鋼廠持續(xù)復(fù)產(chǎn)，因而后續(xù)生產(chǎn)積極性將減弱，鐵礦石需求觸頂，而調(diào)控目標(biāo)下廢鋼用量提升也使得鐵礦石長期需求存有隱憂 海關(guān)進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，1—5月份進(jìn)口鐵礦石51397萬噸，同比增加3400萬噸。

爐料

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說廢鋼——利好頻出疊加基本面向好 廢鋼價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)勢

鋼廠到貨量即市場廢鋼供貨量呈現(xiàn)逐漸回落的趨勢，主要是反向開票導(dǎo)致部分區(qū)域基地碼頭進(jìn)出貨更加謹(jǐn)慎，貨源采購速度放緩，場地庫存量普遍不高；鋼廠消耗量反而有所小幅增加，考慮到近期鐵廢差倒掛，廢鋼具有一定性價(jià)比，電爐廠主動增加剪料、刨花等高性價(jià)比的廢鋼用量；而從庫存角度來看，整體變化不大，目前庫存量接近歷史低位綜合來看，鋼廠到貨量低于日耗，對廢鋼價(jià)格形成有利支撐 【關(guān)聯(lián)品種】 【進(jìn)口礦】短期或震蕩運(yùn)行 22日進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場價(jià)格偏強(qiáng)，成交活躍。

看數(shù)據(jù)說廢鋼

Mysteel年報(bào)：2023年西北廢鋼市場回顧與2024年展望

國內(nèi)宏觀調(diào)整政策上堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)、以進(jìn)促穩(wěn)、先立后破，國內(nèi)貨幣政策維持偏寬松基調(diào)，財(cái)政政策有望更加積極，經(jīng)濟(jì)將持續(xù)恢復(fù) 需求方面：經(jīng)過一年的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，2024年疫情對于經(jīng)濟(jì)的影響減弱，下游成品材需求轉(zhuǎn)好，鋼廠對于廢鋼需求或?qū)⒃黾?，隨著鐵礦石的進(jìn)口受不可供因素影響，北美鐵礦供應(yīng)仍未實(shí)現(xiàn)較大突破，倘若鐵礦的價(jià)格上行，廢鋼的性價(jià)比增強(qiáng)，鋼廠將增加廢鋼用量，預(yù)計(jì)2024年廢鋼需求增強(qiáng) 供應(yīng)方面：西北地區(qū)的廢鋼仍然偏緊，加之西北地區(qū)大都屬于資源流出型省份，地區(qū)間價(jià)差過大，資源將向山西、內(nèi)蒙和四川地區(qū)流出。

年報(bào)

李鳳海：實(shí)施礦產(chǎn)資源差別化管理，扶持國內(nèi)鐵礦資源開發(fā)是當(dāng)務(wù)之急

其他省份的鋼鐵企業(yè)更是如此這種比例，想提高我國鐵礦石定價(jià)話語權(quán)難度很大”李鳳海表示，要解決這個問題，必須持續(xù)提升資源自主可控能力、對國內(nèi)鐵礦企業(yè)運(yùn)營的安全監(jiān)管機(jī)制進(jìn)行改進(jìn)優(yōu)化，進(jìn)而促使進(jìn)口鐵礦石定價(jià)機(jī)制的改變 李鳳海指出，事實(shí)上，“基石計(jì)劃”是增強(qiáng)我國鐵礦資源供應(yīng)保障能力的好辦法，也有利于調(diào)控鐵礦石價(jià)格，但“基石計(jì)劃”主要是通過減少外礦使用量以減少國外礦山企業(yè)從中國獲取高額利潤，最終能否有效降低礦產(chǎn)品價(jià)格，還需要觀察。

聚焦

Mysteel日報(bào)：山西國產(chǎn)鐵礦石市場價(jià)格主穩(wěn)運(yùn)行 成交欠佳

山西國產(chǎn)鐵礦石礦市場價(jià)格主穩(wěn)運(yùn)行截至目前，62%球團(tuán)含稅1130-1140；山西代縣65%精粉：中硫精粉845-855，中高硫精粉835-845，低硫精粉855-865（濕基不含稅出廠價(jià)；單位：元/噸） 供應(yīng)端來看，區(qū)域內(nèi)精粉資源匱乏明顯，高品資源幾無，持貨礦選報(bào)價(jià)堅(jiān)挺為主，個別有隨行出貨；需求端來看，在代縣詢貨鋼廠寥寥，多已轉(zhuǎn)向其他地區(qū)或增加進(jìn)口礦用量，受供應(yīng)偏緊支撐，詢貨壓價(jià)困難，剛需少量補(bǔ)庫為主，市場活躍度欠佳。

國產(chǎn)礦區(qū)域日評