Mysteel周報(bào)：終端備貨意愿不強(qiáng) 銅箔市場(chǎng)節(jié)前交投氛圍稍顯冷清 (4.25-4.30)

報(bào)告期內(nèi)，公司6μm極薄鋰電銅箔已經(jīng)成為公司的主流產(chǎn)品，5μm、4.5μm極薄鋰電銅箔實(shí)現(xiàn)批量生產(chǎn)銷售，掌握了3.5μm極薄電解銅箔的生產(chǎn)工藝核心技術(shù)，并具備量產(chǎn)能力公司已與國(guó)內(nèi)主要大型鋰離子電池制造廠商建立了長(zhǎng)期合作關(guān)系，并成為其鋰電銅箔的核心供應(yīng)商 3.英聯(lián)股份：子公司江蘇英聯(lián)與某消費(fèi)電池頭部企業(yè)簽署合作開發(fā)框架協(xié)議 英聯(lián)股份近日公告，子公司江蘇英聯(lián)復(fù)合集流體與某消費(fèi)電池頭部企業(yè)簽署了《合作開發(fā)框架協(xié)議》。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)沖高回落 社庫(kù)去庫(kù)放緩 (3.21-3.28)

消費(fèi)方面，目前西南區(qū)域終端工地開工率雖較此前有一定增加，但高銅價(jià)對(duì)需求的抑制作用仍然存在，大型企業(yè)與中小型企業(yè)的訂單分化局面仍然存在現(xiàn)貨方面，近期各倉(cāng)庫(kù)到貨有所分化，但市場(chǎng)整體流通現(xiàn)貨量有所增加，同時(shí)下周屬于月末與月初的交接階段，區(qū)域下游消費(fèi)或?qū)⒈憩F(xiàn)疲軟，持貨商或許會(huì)進(jìn)行一部分零單的讓價(jià)銷售，但若效果不佳，恢復(fù)挺價(jià)的可能性也將增加，預(yù)計(jì)下周升貼水或?qū)⒃谫N水50~升水100區(qū)間運(yùn)行 三、電解銅現(xiàn)貨成交量 根據(jù)Mysteel調(diào)研的國(guó)內(nèi)51家電解銅交易企業(yè)（含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè)），本周電解銅現(xiàn)貨成交量累計(jì)為12.24萬噸，較上周累計(jì)值14.35萬噸減少2.11萬噸，環(huán)比減少14.69%。

周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅管價(jià)格小幅回調(diào) 大型企業(yè)接近滿產(chǎn)

今日銅管成交小幅增加，近期訂單不斷增多，大型企業(yè)貼近滿產(chǎn) 【市場(chǎng)總結(jié)】 今日銅管價(jià)格小幅下跌，下游代理商逢低補(bǔ)庫(kù)，浙江、江蘇等地大型企業(yè)訂單大幅增加，產(chǎn)能逐漸拉滿，3月傳統(tǒng)旺季開啟，供需環(huán)境進(jìn)一步改善 【原料市場(chǎng)】 上海市場(chǎng)1#電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)格77585元/噸，較上一交易日跌755元/噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

國(guó)信期貨：預(yù)計(jì)滬銅高位震蕩

數(shù)據(jù)公布后，美元走強(qiáng) 基本面而言，受海外套利窗口打開的影響，近期國(guó)內(nèi)進(jìn)口銅到貨減少，另外，國(guó)內(nèi)大型銅冶煉企業(yè)也傳出減產(chǎn)消息，減產(chǎn)規(guī)模仍有待觀察，但供應(yīng)減少的擔(dān)憂情緒帶來的利多已在價(jià)格上有所反映旺季下游需求逐漸回暖，國(guó)內(nèi)電解銅社會(huì)庫(kù)存已呈現(xiàn)去庫(kù)狀態(tài)，庫(kù)存拐點(diǎn)的到來將給銅價(jià)帶來支撐預(yù)計(jì)滬銅高位震蕩，以震蕩思路對(duì)待

期貨公司評(píng)論

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)重心上移明顯 社會(huì)庫(kù)存表現(xiàn)下降(2.28-3.7)

消費(fèi)方面，西南區(qū)域終端表現(xiàn)依舊不太理想，僅個(gè)別大型企業(yè)恢復(fù)，市場(chǎng)復(fù)蘇仍需等待現(xiàn)貨方面，目前煉廠發(fā)貨仍有一定量在途，但較本周有所減少，不過下周市場(chǎng)或?qū)⒊霈F(xiàn)一定的升貼水分化，部分持貨商或?qū)⑽尕浵?，但仍有持貨商降價(jià)促進(jìn)成交，故預(yù)計(jì)下周現(xiàn)貨升貼水將繼續(xù)維持在貼50-升150區(qū)間調(diào)整 三、電解銅庫(kù)存變化分析 本周（2.27~3.06）國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存37.09萬噸，較27日降0.65萬噸，較3日降1.66萬噸；本周上海市場(chǎng)環(huán)比上周庫(kù)存開始表現(xiàn)下降，一方面由于周內(nèi)部分時(shí)間銅價(jià)回落，下游采購(gòu)需求有所增加；另一方面，周內(nèi)進(jìn)口銅到貨減少，且雖國(guó)產(chǎn)貨源仍有到貨，但量相對(duì)不多，庫(kù)存因此下降；下周來看，隨著近期銅價(jià)再度上漲明顯，下游采購(gòu)需求預(yù)計(jì)受抑，但考慮到目前市場(chǎng)到貨增加不多，因此下周庫(kù)存或表現(xiàn)小幅下降。

周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅管企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇 價(jià)格下調(diào)爭(zhēng)取訂單

【原料市場(chǎng)】 上海市場(chǎng)1#電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)格76960元/噸，較上一交易日跌15元/噸市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)好銅貼60~貼40元/噸，較上一交易日上漲10元/噸；平水銅貼120~貼80元/噸，較上一交易日上漲5元/噸；濕法銅貼170~貼150元/噸，較上一交易日上漲10元/噸 【明日預(yù)測(cè)】 短期銅管價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)加劇，企業(yè)三月開啟大量接單模式，深挖下游企業(yè)需求，大型企業(yè)長(zhǎng)單數(shù)量增加，中小型企業(yè)對(duì)訂單的爭(zhēng)奪逐漸激烈，預(yù)計(jì)明日銅管價(jià)格繼續(xù)小幅下調(diào)。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅棒價(jià)格持穩(wěn) 需求不溫不火

其中紹興市場(chǎng)黃銅棒主流牌號(hào)HPb59-1報(bào)54300元/噸，較上一交易日持平；HPb57-3報(bào)51700元/噸，較上一交易日持平；CW617N報(bào)55900元/噸，較上一交易日持平今日成交情況一般，部分新訂單成交有所減少，大型企業(yè)開始接遠(yuǎn)期訂單 原料市場(chǎng) 上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)格74815噸，較上一交易日漲250元/噸 浙江臺(tái)州地區(qū)黃雜銅價(jià)格44300元/噸，較上一交易日持平，H62黃雜銅48200元/噸 ，較上一交易日持平。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel參考丨2024年華南銅桿市場(chǎng)供需分析及2025年一季度展望

然而，即使是不斷下調(diào)的加工費(fèi)也并不能引起已經(jīng)遭受到極端行情傷害的消費(fèi)端企業(yè)的買興回歸，多數(shù)中小型線纜企業(yè)在今年上半年訂單下滑很明顯，僅少部分大型企業(yè)由于有2023年未完成訂單的原因整體開工表現(xiàn)尚可，但整體華南市場(chǎng)2024年上半年表現(xiàn)較為疲軟 而在下半年，雖然銅價(jià)自6月開始便不斷加速下挫，但受冶煉廠持續(xù)發(fā)貨影響，區(qū)域電解銅社庫(kù)庫(kù)存去庫(kù)效率偏慢故而，下半年華南市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨升貼水雖有一定的上調(diào)，但依舊維持在貼水100元/噸的平水區(qū)間運(yùn)行，相較2022-2023年同期表現(xiàn)仍處于低位水平。

Mysteel參考

Mysteel周報(bào)：終端需求表現(xiàn)低迷 本周銅箔市場(chǎng)交易熱度有所降溫(11.1-11.8)

本周鋰電銅箔市場(chǎng)下游電池廠需求增速放緩，詢盤問價(jià)積極性一般，目前以剛需采購(gòu)為主，大型電池廠交付壓力較大，市場(chǎng)價(jià)格不一，新增訂單多集中在儲(chǔ)能電池訂單上，需求表現(xiàn)有所下滑 四、本周上游市場(chǎng)回顧 1、電解銅市場(chǎng)：本周銅價(jià)重心上移，周內(nèi)滬銅盤面波動(dòng)加劇，下游消費(fèi)未見明顯增加，但部分時(shí)間由于銅價(jià)大跌刺激下游補(bǔ)庫(kù)情緒回升，市場(chǎng)需求短暫有所回暖，然加工企業(yè)謹(jǐn)慎采購(gòu)情緒仍存；現(xiàn)貨升水方面，周內(nèi)滬粵兩市走勢(shì)分化，因周內(nèi)上海市場(chǎng)進(jìn)口銅仍有陸續(xù)到貨補(bǔ)充，現(xiàn)貨升水上漲壓力較大，但國(guó)產(chǎn)到貨品牌依舊較少，因此進(jìn)口與國(guó)產(chǎn)貨源價(jià)差仍較大；但廣東市場(chǎng)由于庫(kù)存持續(xù)去庫(kù)，周尾現(xiàn)貨升水走高明顯，致使滬粵升水價(jià)差進(jìn)一步走闊，后續(xù)需注意兩市套利空間能否打開。

周報(bào)

Mysteel：2024年10月18日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：國(guó)產(chǎn)礦系數(shù)維持穩(wěn)定，整體在93-95%到廠左右的水平，有煉廠表示系數(shù)幾個(gè)月沒調(diào)整了，目前的系數(shù)是能接受的最高水平了，再高就不買了，大型礦商覺得明年系數(shù)大概率還是要漲的，但具體還要看煉廠進(jìn)一步的開工情況 電解銅：昨日上海市場(chǎng)現(xiàn)貨成交一般，銅價(jià)重心上移，下游企業(yè)接貨情緒仍表現(xiàn)較為謹(jǐn)慎，同時(shí)部分市場(chǎng)參與者仍看空后市銅價(jià)，采購(gòu)需求維持剛需生產(chǎn)為主；但是因?yàn)槿諆?nèi)流通貨源并不是很多，部分持貨商再度大貼水出貨意愿有限，現(xiàn)貨升貼水企穩(wěn)運(yùn)行為主；庫(kù)存方面，上海市場(chǎng)庫(kù)存繼續(xù)維持累庫(kù)趨勢(shì)，主因進(jìn)口銅到貨增加，且下周仍有不少進(jìn)口銅流入增量，因此下周庫(kù)存預(yù)計(jì)繼續(xù)維持累庫(kù)。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel調(diào)研：2024年5月銅管企業(yè)產(chǎn)能利用率環(huán)比下降0.75%

為了生存，降本增效成了企業(yè)目前采取的普遍做法，隨著銅、鋁、制冷劑等價(jià)格不斷增漲，空調(diào)利潤(rùn)普遍增長(zhǎng)乏力，廠家開始采取各種方式降本增效，6月空調(diào)銷售旺季，因氣溫影響，華東華南采購(gòu)尚未啟動(dòng)，且目前618空調(diào)活動(dòng)比較慘淡，空調(diào)零售周轉(zhuǎn)難度加大，后期空調(diào)排產(chǎn)會(huì)有繼續(xù)下調(diào)預(yù)期 短期來看，原料電解銅維持高位盤整走勢(shì)，成本高企將持續(xù)壓制企業(yè)開工，供應(yīng)難有增量，成交或?qū)⒊掷m(xù)減弱，終端排斥高價(jià)，目前僅被動(dòng)剛需采購(gòu)，隨著6月份空調(diào)主機(jī)廠排產(chǎn)下降，大型企業(yè)反饋生產(chǎn)開始下滑，中小企業(yè)等待銅價(jià)穩(wěn)定及天氣轉(zhuǎn)熱帶動(dòng)需求，因此后期還需關(guān)注原料價(jià)格走勢(shì)及天氣情況等。

主編視角

【2024年中國(guó)銅箔產(chǎn)業(yè)分布圖廣告位投放招商】

地圖標(biāo)注企業(yè)皆為銅箔行業(yè)內(nèi)中大型企業(yè)下游采購(gòu)客戶和銅箔行業(yè)客戶收到地圖后通常都會(huì)將地圖裝裱懸掛在辦公室或者會(huì)客廳墻壁上，以便隨時(shí)查看同行或?qū)ふ夜?yīng)商 期待與您的合作！ 分布圖內(nèi)容： 1.銅箔企業(yè)分布 全國(guó)銅箔生產(chǎn)企業(yè)分布情況 全國(guó)銅箔生產(chǎn)企業(yè)名稱與產(chǎn)能情況 2.銅箔數(shù)據(jù) 2020-2024年產(chǎn)能變化情況 2023年銅箔進(jìn)出口量統(tǒng)計(jì) 3.合作企業(yè)：冠名單位、聯(lián)合制作單位、優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商 向市場(chǎng)信譽(yù)良好、產(chǎn)品質(zhì)量過硬、口碑良好的企業(yè)開放合作 地圖印刷及派發(fā)： 1.發(fā)行數(shù)量：10000份 2.發(fā)行對(duì)象： 銅箔生產(chǎn)企業(yè) 銅箔貿(mào)易商 電解銅及銅桿生產(chǎn)企業(yè) 終端采購(gòu)企業(yè) 高校及研究機(jī)構(gòu) 行業(yè)協(xié)會(huì)及媒體 3.發(fā)行渠道： 填寫登記領(lǐng)取連接快遞郵寄 2024年銅產(chǎn)業(yè)會(huì)議 生產(chǎn)企業(yè)調(diào)研贈(zèng)送 2024年銅桿相關(guān)產(chǎn)業(yè)會(huì)議 我的鋼鐵網(wǎng)會(huì)員用戶贈(zèng)送 合作協(xié)會(huì)，研究機(jī)構(gòu)派發(fā) 分布圖贊助商轉(zhuǎn)贈(zèng)送 下游產(chǎn)業(yè)展覽會(huì)現(xiàn)場(chǎng)派發(fā) 如何合作 一.獨(dú)家冠名——引領(lǐng)行業(yè)(A1) 1.展示形式：線下 （圖片廣告、地圖LOGO冠名）+線上（新聞廣告、電子地圖標(biāo)注） 2.展示內(nèi)容: ◆ 冠名單位LOGO與上海鋼聯(lián)LOGO共同出現(xiàn)地圖頂部 ◆ 主營(yíng)產(chǎn)品 ◆ 企業(yè)品牌價(jià)值 ◆ 企業(yè)網(wǎng)站二維碼 ◆ 業(yè)務(wù)聯(lián)系方式 3.圖片尺寸：155mm*140mm 4.增值服務(wù)：名企推薦新聞專題報(bào)道一篇，獨(dú)家給重要客戶郵寄信息，由上海鋼聯(lián)進(jìn)行定向郵寄，郵寄費(fèi)用由上海鋼聯(lián)承擔(dān)。

會(huì)議預(yù)告

Mysteel調(diào)研：江西再生銅加工細(xì)分領(lǐng)域差異化明顯

觀點(diǎn)：目前銅價(jià)高，加工費(fèi)低，且年初簽訂的電解銅采購(gòu)長(zhǎng)單價(jià)格偏高，進(jìn)一步壓縮利潤(rùn)空間，另外目前銷售訂單不太理想，產(chǎn)線基本是半開半停，后續(xù)希望終端消費(fèi)能夠起來 D企業(yè)，再生銅加工企業(yè)（銅桿、陽極銅） 產(chǎn)能利用率：80% 產(chǎn)能：10萬噸，近期再增加10萬噸的產(chǎn)線 訂單：產(chǎn)品訂單主要送周邊大型電解企業(yè)，且簽訂了年度長(zhǎng)單 庫(kù)存：成品庫(kù)存很少，原料庫(kù)存2000噸，還有5000噸左右的在途庫(kù)存。

主編視角

Mysteel午評(píng)：銅價(jià)震蕩運(yùn)行 華南銅桿成交欠佳

成交：精銅桿端，華南地區(qū)，銅價(jià)波幅有限，加之廣東電解銅升貼水變化不大，疊加需求端拿貨意愿不強(qiáng)，市場(chǎng)成交氛圍依舊冷清；從實(shí)際情況來看，市場(chǎng)成交進(jìn)展從早間開始便較為緩慢，多數(shù)銅桿企業(yè)與貿(mào)易商表示下游零單采買動(dòng)作較慢，僅少部分大型企業(yè)因部分大客戶集中采買錄得超400噸成交量外，多數(shù)銅桿企業(yè)零單成交量在不足200噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：消費(fèi)增長(zhǎng)點(diǎn)有限 銅桿市場(chǎng)成交進(jìn)展一般

華南地區(qū)：市場(chǎng)成交表現(xiàn)冷清，銅價(jià)波幅有限，加之廣東電解銅升貼水變化不大，疊加需求端拿貨意愿不強(qiáng)，市場(chǎng)成交氛圍依舊冷清；從實(shí)際情況來看，市場(chǎng)成交進(jìn)展從早間開始便較為緩慢，多數(shù)銅桿企業(yè)與貿(mào)易商表示下游零單采買動(dòng)作較慢，僅少部分大型企業(yè)因部分大客戶集中采買錄得超400噸成交量外，多數(shù)銅桿企業(yè)零單成交量在不足200噸。

日?qǐng)?bào)

大有期貨：供需偏緊，滬銅逢低買入

此外，2024年起智利開始實(shí)施新礦產(chǎn)稅制，外資控股的大型銅礦綜合稅率接近翻倍成本的上升一方面將使智利銅礦對(duì)外資的吸引力降低，產(chǎn)能釋放下滑，另一方面則從成本端直接抬升銅價(jià)礦端的收緊從國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨TC報(bào)價(jià)也得到驗(yàn)證，截至1月底，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨TC報(bào)價(jià)僅27.9美元／噸，較月初下降近50%，部分冶煉廠已處于盈虧平衡線以下雖然超低TC價(jià)格短期對(duì)國(guó)內(nèi)電解銅的產(chǎn)量影響甚微，但若TC長(zhǎng)期處于低位，冶煉廠將選擇性停產(chǎn)，國(guó)內(nèi)電解銅產(chǎn)量或受到明顯沖擊。

國(guó)內(nèi)資訊

Mysteel日?qǐng)?bào)：春節(jié)將至 銅棒企業(yè)出貨量減少

日內(nèi)，銅棒市場(chǎng)成交不佳，臨近年底，小型企業(yè)已經(jīng)陸續(xù)放假，中大型企業(yè)也將在下月初陸續(xù)開啟放假模式，原料采購(gòu)保持剛需，備庫(kù)需求一般 原料市場(chǎng) 上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)格67845元/噸，較上一交易日下跌155元/噸 浙江臺(tái)州地區(qū)黃雜銅價(jià)格42000元/噸，較上一交易日持平；H62黃雜銅47300元/噸 ，較上一交易日持平。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅價(jià)企穩(wěn) 銅桿市場(chǎng)點(diǎn)價(jià)表現(xiàn)小幅回升

早間開盤后銅價(jià)有所反彈，部分下游采購(gòu)情緒受抑，因此市場(chǎng)點(diǎn)價(jià)交易活躍度并不高，地區(qū)內(nèi)大型銅桿企業(yè)反饋新接訂單量維持在500噸水平，但是隨著春節(jié)假期的臨近，終端線纜企業(yè)逐漸開啟備庫(kù)模式 華南地區(qū)：市場(chǎng)成交表現(xiàn)分化，銅價(jià)波動(dòng)收窄，環(huán)比基本持平，但廣東電解銅升貼水延續(xù)下調(diào)趨勢(shì)，多數(shù)銅桿加工費(fèi)下調(diào)，不過成交方面卻出現(xiàn)了一定的分化表現(xiàn)；具體來看，早盤雖加工費(fèi)普遍下調(diào)，但市場(chǎng)成交仍不太理想，多數(shù)銅桿企業(yè)及貿(mào)易商表示零單反應(yīng)平平，成交量多在200噸以內(nèi)，但待至午后，部分大型線纜企業(yè)開始集中采購(gòu)，部分中大型企業(yè)訂單表現(xiàn)回升，成交量很快突破500噸的水平。

日?qǐng)?bào)

Mysteel午評(píng)：加工費(fèi)下調(diào) 華南精銅桿成交表現(xiàn)分化

成交：精銅桿端，銅價(jià)波動(dòng)收窄，環(huán)比基本持平，但廣東電解銅升貼水延續(xù)下調(diào)趨勢(shì)，多數(shù)銅桿加工費(fèi)下調(diào)，不過成交方面卻出現(xiàn)了一定的分化表現(xiàn)；具體來看，早盤雖加工費(fèi)普遍下調(diào)，但市場(chǎng)成交仍不太理想，多數(shù)銅桿企業(yè)及貿(mào)易商表示零單反應(yīng)平平，成交量多在200噸以內(nèi)，但待至午后，部分大型線纜企業(yè)開始集中采購(gòu)，部分中大型企業(yè)訂單表現(xiàn)回升，成交量很快突破500噸的水平。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：市場(chǎng)關(guān)賬在即 銅桿成交頹勢(shì)難掩

整體來看，區(qū)域內(nèi)中大型銅桿企業(yè)訂單量維持300-500噸水平 華南地區(qū)：市場(chǎng)氛圍冷清依舊，銅價(jià)高位震蕩兩日后開始突破上行，加之廣東電解銅升貼水一直偏高，市場(chǎng)畏高情緒與假期情緒交織一起，成交熱度下滑明顯；從具體情況來看，目前市場(chǎng)下游線纜企業(yè)與中間貿(mào)易商基本多以進(jìn)入關(guān)賬階段，對(duì)于參與市場(chǎng)交易的意愿很是低迷，銅桿企業(yè)反饋出貨依舊多以漆包線等方面的企業(yè)提取長(zhǎng)單為主，零單交易量寥寥可數(shù)，多數(shù)銅桿企業(yè)錄得零成交。

日?qǐng)?bào)