Mysteel: 2024年10月22日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：近期，南美地區(qū)礦山銅生產(chǎn)有所恢復(fù)，在智利8月銅產(chǎn)量公布大漲之后，秘魯政府近期也發(fā)布8月產(chǎn)量同比重回增長的數(shù)據(jù)，這也為全球銅礦的緊張帶來的一定的緩解，國內(nèi)進口銅精礦加工費走高有一定支撐，近期港口庫存也是有較大幅度增長 電解銅：昨日廣東市場現(xiàn)貨庫存減少，市場到貨不多，加之下游長單消費仍有支撐，因此出庫大于入庫銅價表現(xiàn)大幅上漲，早間市場對平水銅報價貼100~貼80元/噸，整體成交表現(xiàn)清淡，銅價上漲明顯抑制下游消費，需求走弱跡象，下游企業(yè)大都剛需拿貨后便繼續(xù)觀望為主，市場活躍度表現(xiàn)不高。

行情簡評

中國國際期貨：下游回暖明顯，滬銅休整為主

短期雖然海外銅礦供應(yīng)存在問題，但銅供應(yīng)仍處于相對寬松狀態(tài)4月起，國內(nèi)大冶總部、江銅、銅陵金冠、青海銅業(yè)等冶煉廠將迎來檢修階段，在南美港口運力逐漸修復(fù)、海外礦山生產(chǎn)形勢好于預(yù)期以及智利QB2將官宣投產(chǎn)等多重因素的推動下，預(yù)計4月上旬有望出現(xiàn)現(xiàn)貨TC的觸底反彈現(xiàn)象 國內(nèi)電解銅產(chǎn)量增幅有限 2月電解銅產(chǎn)量同比、環(huán)比均實現(xiàn)了明顯增長，這主要得益于多方面因素的利好支撐。

國內(nèi)資訊

Mysteel銅晨會紀要20210805

部分港口需要簽訂靠泊作業(yè)合同，船員不允許下船港口作業(yè)正常進行中繼續(xù)關(guān)注河南與廣西限電對銅冶煉的影響 海外 智利Escondida銅礦罷工危機仍存，目前正在與政府談判中，一般談判需要5到10天 電解銅 上海市場：下游企業(yè)需求受抑，貿(mào)易商積極調(diào)價出貨；銅價雖不斷下跌，但下游采購意愿不高，主要是因為江蘇疫情加劇，揚州和南京疫情嚴峻，下游需求放緩，采購減少，昨日市場需求偏淡；進口銅到貨增多，貿(mào)易商甩貨心理加強，整體成交不佳，升水繼續(xù)收窄報價，料今日升水仍有走低空間。

有色聚焦

Mysteel銅晨會紀要20210726

現(xiàn)在秘魯智利進入冬季，處于海浪頻發(fā)期，上周發(fā)生的一次海浪事件導(dǎo)致港口運營受到影響，貨物到港延遲1-2周，現(xiàn)在港口已經(jīng)基本恢復(fù)正常消費端德國洪災(zāi)導(dǎo)致銅材廠關(guān)停，歐洲銅材廠一年大概消費50萬噸銅，其中德國占20%-25%，預(yù)計銅材廠將關(guān)停數(shù)月；值得注意的是銅消費主力北美地區(qū)疫情出現(xiàn)反彈趨勢，美國單日新增確診超5萬，但電解銅升水和銅桿加工費仍保持高位海外對于銅價的觀點，短期來看，中國拋儲會削弱價格上升的動力，長期來看，清潔能源的發(fā)展以及上游生產(chǎn)成本的增加會支撐銅價上升。

有色聚焦

《中國銅市場月報》2021年第3期

月內(nèi)現(xiàn)貨TC繼續(xù)持續(xù)下降，從月初的40.1美元/干噸下降至月末的36.7美元/干噸盡管因春節(jié)假期2月份工作日減少，但是市場交投較為活躍，冶煉廠買盤較多冶煉廠持續(xù)買入，現(xiàn)貨需求的增多也帶動了TC進一步走低同時，礦山與貿(mào)易商的競標較為激進，競標價持續(xù)下探至20美元/干噸附近2月份智利秘魯?shù)倪\輸持續(xù)恢復(fù)，但是海外港口仍然較為擁堵，發(fā)貨偏慢大的供需面仍然沒有改變，上半年供應(yīng)表現(xiàn)持續(xù)偏緊的狀態(tài) 三、精煉銅市場 據(jù)我的有色網(wǎng)調(diào)研，2021年2月中國電解銅產(chǎn)量82.64萬噸，同比增長17.6%，環(huán)比1月下降2.1%；2月銅冶煉企業(yè)檢修少，加上春節(jié)依然開工，原料供應(yīng)相對充足，因此同比增速較為明顯。

月報

我的有色：2021年春節(jié)期間銅市運行情況概覽

LME庫存降至73500噸左右，接近2005年以來的最低點 據(jù)我的有色節(jié)前調(diào)研，市場對于節(jié)后銅價走勢的觀點較為一致，看漲占比達65%春節(jié)期間冶煉企業(yè)仍保持正常生產(chǎn)和發(fā)貨，預(yù)計2月中國電解銅產(chǎn)量81.61萬噸，同比增長18.2%；環(huán)比下降1.6%受到智利北部港口風(fēng)浪以及秘魯疫情封鎖加劇影響，2-3月到港量減少，智利電解銅裝船日期后延，發(fā)船延誤問題加劇市場對貨物緊張的預(yù)期，節(jié)后供應(yīng)可能存在階段性短缺。

主編視角

我的有色：智利銅及硫酸船運受阻 主因集裝箱短缺

2021年1月期間，智利主要港口Mejillones因海浪肆虐幾近關(guān)停，無法如期裝船，貨物進出口均受影響，其中包括銅精礦電解銅出口以及硫酸進口 某礦企高管表示，目前海浪已經(jīng)平息，銅精礦出口已恢復(fù)正常但Plusmining執(zhí)行董事Juan Carlos Guajardo表示目前集裝箱仍十分緊缺且價格昂貴，過高的運費給亞洲市場的電解銅升水帶來一定的壓力 1月期間，Codelco曾表示因海浪導(dǎo)致的海運延期時間長于以往，但已成功調(diào)整交付計劃以滿足客戶需求。

上游企業(yè)

《中國銅市場一周報告》2021年第6期

此前的衛(wèi)生緊急狀態(tài)原定于3月6日到期，這是秘魯自去年3月暴發(fā)新冠肺炎疫情以來，第4次延長衛(wèi)生緊急狀態(tài) 2、2021年1月期間，智利主要港口Mejillones因海浪肆虐幾近關(guān)停，無法如期裝船，貨物進出口均受影響，其中包括銅精礦電解銅出口以及硫酸進口某礦企高管表示目前海浪已平息，銅精礦出口恢復(fù)正常 注：此內(nèi)容為我的有色銅周報簡版，想看更多詳細內(nèi)容或者對當(dāng)期數(shù)據(jù)有任何問題，可致電或郵件聯(lián)系相關(guān)工作人員。

周報

MRI：春節(jié)后主要金屬市場分析及后市展望

SHFE滬銅收盤價63210元/噸，漲幅3.96%；上海電解銅現(xiàn)貨匯總價格62630元/噸，漲幅4.09%SHFE滬鋁收盤價16510元/噸，漲幅3.84%；上海電解鋁現(xiàn)貨匯總價格16270元/噸，漲幅3.17%基本面來看，截止2月18日，進口銅精礦（20%）上漲480元/噸，主要受秘魯疫情封鎖以及智利北部港口風(fēng)浪影響，成本抬升疊加宏觀情緒改善支撐銅價大漲鋁受宏觀情緒影響更大，鋁土礦和氧化鋁價格平穩(wěn)，電解鋁利潤明顯擴大，屬于主動上漲行情。

熱點分析

我的有色早餐：美聯(lián)儲維持寬松立場，夜盤有色鋅錫價格領(lǐng)漲

2020年1-12月全球銅市供應(yīng)短缺139.1萬噸；2020年1-12月全球原鋁市場供應(yīng)過剩154.6萬噸；2020年1-12月全球鎳市供應(yīng)過剩5.32萬噸；2020年1-12月全球鋅市供應(yīng)過剩58.9萬噸；2020年全球鉛市供應(yīng)短缺4.7萬噸；2020年全球錫市供應(yīng)短缺1.22萬噸 ◎2021年1月期間，智利主要港口Mejillones因海浪肆虐幾近關(guān)停，無法如期裝船，貨物進出口均受影響，其中包括銅精礦電解銅出口以及硫酸進口。

有色聚焦

我的有色：2021年春節(jié)前后銅市場運行情況調(diào)研——《有色金屬市場線上迎春研討會》干貨集錦

美國1月ISM制造業(yè)PMI為58.7，雖弱于預(yù)期但繼續(xù)保持強勁，目前全球疫情累計確診人數(shù)已突破1億，疫苗接種繼續(xù)推進，全球經(jīng)濟修復(fù)仍將是主旋律 產(chǎn)業(yè)端，2月冶煉企業(yè)仍保持正常生產(chǎn)和發(fā)貨，原料及粗銅供應(yīng)基本充足；預(yù)計2月中國電解銅產(chǎn)量81.61萬噸，同比增長18.2%；環(huán)比下降1.6%受到智利北部港口風(fēng)浪以及秘魯疫情封鎖加劇影響，2-3月到港量減少，智利電解銅裝船日期后延，未來船期尚不明朗，發(fā)船延誤問題加劇市場對貨物緊張的預(yù)期，節(jié)后供應(yīng)可能存在階段性短缺。

主編視角

我的有色節(jié)后預(yù)測：“就地過年”倡議之下 節(jié)后銅價或進入上行通道

美國1月ISM制造業(yè)PMI為58.7，雖弱于預(yù)期但繼續(xù)保持強勁，目前全球疫情累計確診人數(shù)已突破1億，疫苗接種繼續(xù)推進，全球經(jīng)濟修復(fù)仍將是主旋律 產(chǎn)業(yè)端，2月冶煉企業(yè)仍保持正常生產(chǎn)和發(fā)貨，原料及粗銅供應(yīng)基本充足；預(yù)計2月中國電解銅產(chǎn)量81.61萬噸，同比增長18.2%；環(huán)比下降1.6%受到智利北部港口風(fēng)浪以及秘魯疫情封鎖加劇影響，2-3月到港量減少，智利電解銅裝船日期后延，未來船期尚不明朗，發(fā)船延誤問題加劇市場對貨物緊張的預(yù)期，節(jié)后供應(yīng)可能存在階段性短缺。

主編視角

1月份大宗商品價格指數(shù)連續(xù)9個月上漲，后期或區(qū)間震蕩

秘魯近期為應(yīng)對第二波疫情沖擊，部分地區(qū)運輸運力減半甚至?xí)和?，銅產(chǎn)品流通受阻；智利部分港口受海上風(fēng)浪影響出現(xiàn)海運延期現(xiàn)象，疊加集裝箱緊缺問題持續(xù)存在，保稅區(qū)電解銅庫存連續(xù)下降LME銅庫存跌破8萬噸，截至1月末中國電解銅現(xiàn)貨庫存錄得14.33萬噸，較上月下降1.42萬噸，主要受到疫情及檢修影響部分地區(qū)冶煉廠延遲發(fā)貨，加上進口銅到港清關(guān)較少，中國銅庫存持續(xù)下滑1月中國銅企檢修少，銅礦、粗銅等原料供應(yīng)相對充足，中國電解銅產(chǎn)量約為84萬噸，同比增長16.9%，環(huán)比增長2.0%。

指數(shù)分析

【中國國際期貨】預(yù)計滬銅節(jié)后將以震蕩調(diào)整行情為主

基本面上，雖然國內(nèi)下游的銅消費隨著春節(jié)的臨近出現(xiàn)了走弱跡象，節(jié)后難有明顯回暖，但目前銅市供給端也不寬裕在銅顯性庫存處于低位的同時，2月國內(nèi)電解銅產(chǎn)量環(huán)比料下降，且1月智利港口發(fā)運遭遇瓶頸，也將使得我國2月甚至3月的電解銅到港量出現(xiàn)下滑總體來看，在銅市供需雙弱的背景下，宏觀利好尚不足以推動滬銅短期展開趨勢性上漲行情預(yù)計滬銅節(jié)后將以震蕩調(diào)整行情為主，主力合約下方支撐位56650，上方壓力位58500 公司簡介：中國國際期貨有限公司主要從事商品期貨經(jīng)紀、金融期貨經(jīng)紀業(yè)務(wù)。

銅

《中國銅市場一周報告》2021年第4期

截至本周全球疫情累計確診破1億，疫苗接種進程不及預(yù)期，歐洲多國重新封鎖邊境，全球經(jīng)濟修復(fù)受阻，宏觀面整體氛圍偏空產(chǎn)業(yè)端，秘魯近期為應(yīng)對第二波疫情沖擊，部分地區(qū)運輸運力減半甚至?xí)和?，銅產(chǎn)品流通受阻；智利部分港口受海上風(fēng)浪影響出現(xiàn)海運延期現(xiàn)象，疊加集裝箱緊缺問題持續(xù)存在，保稅區(qū)電解銅庫存連續(xù)第三周下降LME銅庫存跌破8萬噸，截至周五中國電解銅現(xiàn)貨庫存錄得14.33萬噸，較上周下降1.11萬噸，主要受到疫情及檢修影響部分地區(qū)冶煉廠延遲發(fā)貨，加上進口銅到港清關(guān)較少，中國銅庫存繼續(xù)下滑。

周報

我的有色：中國銅市情緒指數(shù)（2021.01.29）

截至本周全球疫情累計確診破1億，疫苗接種進程不及預(yù)期，歐洲多國重新封鎖邊境，全球經(jīng)濟修復(fù)受阻，宏觀面整體氛圍偏空產(chǎn)業(yè)端，秘魯近期為應(yīng)對第二波疫情沖擊，部分地區(qū)運輸運力減半甚至?xí)和?，銅產(chǎn)品流通受阻；智利部分港口受海上風(fēng)浪影響出現(xiàn)海運延期現(xiàn)象，疊加集裝箱緊缺問題持續(xù)存在，保稅區(qū)電解銅庫存連續(xù)第三周下降LME銅庫存跌破8萬噸，截至周五中國電解銅現(xiàn)貨庫存錄得14.33萬噸，較上周下降1.11萬噸，主要受到疫情及檢修影響部分地區(qū)冶煉廠延遲發(fā)貨，加上進口銅到港清關(guān)較少，中國銅庫存繼續(xù)下滑。

情緒指數(shù)

我的有色：智利港口發(fā)運受阻 進口銅市場供需失衡

據(jù)我的有色網(wǎng)了解，近日智利部分港口受海上風(fēng)浪影響出現(xiàn)海運延期現(xiàn)象1月南美電解銅貨源多延期至2月中下旬到港，疊加集裝箱緊缺問題持續(xù)存在，1月以來美金銅溢價繼續(xù)回升，市場倉單報盤貨源偏少，持貨商挺價情緒較濃截至周五，美金銅倉單主流報價在68-72美元/噸，較1月初上漲10美元/噸，提單報價60-75美元/噸 智利主要銅礦和冶煉廠大多位于北部地區(qū)，主要港口亦多分布于中北部地區(qū)，如瓦爾帕萊索（Valparaíso）、圣安東尼奧（San Antonio）、阿里卡（Arica）、伊基克（Iquique）、托科皮亞（Tocopilla）、梅吉略內(nèi)斯（Mejillones）、安托法加斯塔（Antofagasta）、文塔納斯（Ventanas）、利爾奎港(Lirquen)等。

國內(nèi)資訊