Mysteel: 2024年10月22日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：近期，南美地區(qū)礦山銅生產(chǎn)有所恢復(fù)，在智利8月銅產(chǎn)量公布大漲之后，秘魯政府近期也發(fā)布8月產(chǎn)量同比重回增長(zhǎng)的數(shù)據(jù)，這也為全球銅礦的緊張帶來的一定的緩解，國(guó)內(nèi)進(jìn)口銅精礦加工費(fèi)走高有一定支撐，近期港口庫(kù)存也是有較大幅度增長(zhǎng) 電解銅：昨日廣東市場(chǎng)現(xiàn)貨庫(kù)存減少，市場(chǎng)到貨不多，加之下游長(zhǎng)單消費(fèi)仍有支撐，因此出庫(kù)大于入庫(kù)銅價(jià)表現(xiàn)大幅上漲，早間市場(chǎng)對(duì)平水銅報(bào)價(jià)貼100~貼80元/噸，整體成交表現(xiàn)清淡，銅價(jià)上漲明顯抑制下游消費(fèi)，需求走弱跡象，下游企業(yè)大都剛需拿貨后便繼續(xù)觀望為主，市場(chǎng)活躍度表現(xiàn)不高。

行情簡(jiǎn)評(píng)

中國(guó)國(guó)際期貨：下游回暖明顯，滬銅休整為主

短期雖然海外銅礦供應(yīng)存在問題，但銅供應(yīng)仍處于相對(duì)寬松狀態(tài)4月起，國(guó)內(nèi)大冶總部、江銅、銅陵金冠、青海銅業(yè)等冶煉廠將迎來檢修階段，在南美港口運(yùn)力逐漸修復(fù)、海外礦山生產(chǎn)形勢(shì)好于預(yù)期以及智利QB2將官宣投產(chǎn)等多重因素的推動(dòng)下，預(yù)計(jì)4月上旬有望出現(xiàn)現(xiàn)貨TC的觸底反彈現(xiàn)象 國(guó)內(nèi)電解銅產(chǎn)量增幅有限 2月電解銅產(chǎn)量同比、環(huán)比均實(shí)現(xiàn)了明顯增長(zhǎng)，這主要得益于多方面因素的利好支撐。

國(guó)內(nèi)資訊

Mysteel銅晨會(huì)紀(jì)要20210805

部分港口需要簽訂靠泊作業(yè)合同，船員不允許下船港口作業(yè)正常進(jìn)行中繼續(xù)關(guān)注河南與廣西限電對(duì)銅冶煉的影響 海外 智利Escondida銅礦罷工危機(jī)仍存，目前正在與政府談判中，一般談判需要5到10天 電解銅 上海市場(chǎng)：下游企業(yè)需求受抑，貿(mào)易商積極調(diào)價(jià)出貨；銅價(jià)雖不斷下跌，但下游采購(gòu)意愿不高，主要是因?yàn)榻K疫情加劇，揚(yáng)州和南京疫情嚴(yán)峻，下游需求放緩，采購(gòu)減少，昨日市場(chǎng)需求偏淡；進(jìn)口銅到貨增多，貿(mào)易商甩貨心理加強(qiáng)，整體成交不佳，升水繼續(xù)收窄報(bào)價(jià)，料今日升水仍有走低空間。

有色聚焦

Mysteel銅晨會(huì)紀(jì)要20210726

現(xiàn)在秘魯智利進(jìn)入冬季，處于海浪頻發(fā)期，上周發(fā)生的一次海浪事件導(dǎo)致港口運(yùn)營(yíng)受到影響，貨物到港延遲1-2周，現(xiàn)在港口已經(jīng)基本恢復(fù)正常消費(fèi)端德國(guó)洪災(zāi)導(dǎo)致銅材廠關(guān)停，歐洲銅材廠一年大概消費(fèi)50萬噸銅，其中德國(guó)占20%-25%，預(yù)計(jì)銅材廠將關(guān)停數(shù)月；值得注意的是銅消費(fèi)主力北美地區(qū)疫情出現(xiàn)反彈趨勢(shì)，美國(guó)單日新增確診超5萬，但電解銅升水和銅桿加工費(fèi)仍保持高位海外對(duì)于銅價(jià)的觀點(diǎn)，短期來看，中國(guó)拋儲(chǔ)會(huì)削弱價(jià)格上升的動(dòng)力，長(zhǎng)期來看，清潔能源的發(fā)展以及上游生產(chǎn)成本的增加會(huì)支撐銅價(jià)上升。

有色聚焦

《中國(guó)銅市場(chǎng)月報(bào)》2021年第3期

月內(nèi)現(xiàn)貨TC繼續(xù)持續(xù)下降，從月初的40.1美元/干噸下降至月末的36.7美元/干噸盡管因春節(jié)假期2月份工作日減少，但是市場(chǎng)交投較為活躍，冶煉廠買盤較多冶煉廠持續(xù)買入，現(xiàn)貨需求的增多也帶動(dòng)了TC進(jìn)一步走低同時(shí)，礦山與貿(mào)易商的競(jìng)標(biāo)較為激進(jìn)，競(jìng)標(biāo)價(jià)持續(xù)下探至20美元/干噸附近2月份智利秘魯?shù)倪\(yùn)輸持續(xù)恢復(fù)，但是海外港口仍然較為擁堵，發(fā)貨偏慢大的供需面仍然沒有改變，上半年供應(yīng)表現(xiàn)持續(xù)偏緊的狀態(tài) 三、精煉銅市場(chǎng) 據(jù)我的有色網(wǎng)調(diào)研，2021年2月中國(guó)電解銅產(chǎn)量82.64萬噸，同比增長(zhǎng)17.6%，環(huán)比1月下降2.1%；2月銅冶煉企業(yè)檢修少，加上春節(jié)依然開工，原料供應(yīng)相對(duì)充足，因此同比增速較為明顯。

月報(bào)

我的有色：2021年春節(jié)期間銅市運(yùn)行情況概覽

LME庫(kù)存降至73500噸左右，接近2005年以來的最低點(diǎn) 據(jù)我的有色節(jié)前調(diào)研，市場(chǎng)對(duì)于節(jié)后銅價(jià)走勢(shì)的觀點(diǎn)較為一致，看漲占比達(dá)65%春節(jié)期間冶煉企業(yè)仍保持正常生產(chǎn)和發(fā)貨，預(yù)計(jì)2月中國(guó)電解銅產(chǎn)量81.61萬噸，同比增長(zhǎng)18.2%；環(huán)比下降1.6%受到智利北部港口風(fēng)浪以及秘魯疫情封鎖加劇影響，2-3月到港量減少，智利電解銅裝船日期后延，發(fā)船延誤問題加劇市場(chǎng)對(duì)貨物緊張的預(yù)期，節(jié)后供應(yīng)可能存在階段性短缺。

主編視角

我的有色：智利銅及硫酸船運(yùn)受阻 主因集裝箱短缺

2021年1月期間，智利主要港口Mejillones因海浪肆虐幾近關(guān)停，無法如期裝船，貨物進(jìn)出口均受影響，其中包括銅精礦電解銅出口以及硫酸進(jìn)口 某礦企高管表示，目前海浪已經(jīng)平息，銅精礦出口已恢復(fù)正常但Plusmining執(zhí)行董事Juan Carlos Guajardo表示目前集裝箱仍十分緊缺且價(jià)格昂貴，過高的運(yùn)費(fèi)給亞洲市場(chǎng)的電解銅升水帶來一定的壓力 1月期間，Codelco曾表示因海浪導(dǎo)致的海運(yùn)延期時(shí)間長(zhǎng)于以往，但已成功調(diào)整交付計(jì)劃以滿足客戶需求。

上游企業(yè)

《中國(guó)銅市場(chǎng)一周報(bào)告》2021年第6期

此前的衛(wèi)生緊急狀態(tài)原定于3月6日到期，這是秘魯自去年3月暴發(fā)新冠肺炎疫情以來，第4次延長(zhǎng)衛(wèi)生緊急狀態(tài) 2、2021年1月期間，智利主要港口Mejillones因海浪肆虐幾近關(guān)停，無法如期裝船，貨物進(jìn)出口均受影響，其中包括銅精礦電解銅出口以及硫酸進(jìn)口某礦企高管表示目前海浪已平息，銅精礦出口恢復(fù)正常 注：此內(nèi)容為我的有色銅周報(bào)簡(jiǎn)版，想看更多詳細(xì)內(nèi)容或者對(duì)當(dāng)期數(shù)據(jù)有任何問題，可致電或郵件聯(lián)系相關(guān)工作人員。

周報(bào)

MRI：春節(jié)后主要金屬市場(chǎng)分析及后市展望

SHFE滬銅收盤價(jià)63210元/噸，漲幅3.96%；上海電解銅現(xiàn)貨匯總價(jià)格62630元/噸，漲幅4.09%SHFE滬鋁收盤價(jià)16510元/噸，漲幅3.84%；上海電解鋁現(xiàn)貨匯總價(jià)格16270元/噸，漲幅3.17%基本面來看，截止2月18日，進(jìn)口銅精礦（20%）上漲480元/噸，主要受秘魯疫情封鎖以及智利北部港口風(fēng)浪影響，成本抬升疊加宏觀情緒改善支撐銅價(jià)大漲鋁受宏觀情緒影響更大，鋁土礦和氧化鋁價(jià)格平穩(wěn)，電解鋁利潤(rùn)明顯擴(kuò)大，屬于主動(dòng)上漲行情。

熱點(diǎn)分析

我的有色早餐：美聯(lián)儲(chǔ)維持寬松立場(chǎng)，夜盤有色鋅錫價(jià)格領(lǐng)漲

2020年1-12月全球銅市供應(yīng)短缺139.1萬噸；2020年1-12月全球原鋁市場(chǎng)供應(yīng)過剩154.6萬噸；2020年1-12月全球鎳市供應(yīng)過剩5.32萬噸；2020年1-12月全球鋅市供應(yīng)過剩58.9萬噸；2020年全球鉛市供應(yīng)短缺4.7萬噸；2020年全球錫市供應(yīng)短缺1.22萬噸 ◎2021年1月期間，智利主要港口Mejillones因海浪肆虐幾近關(guān)停，無法如期裝船，貨物進(jìn)出口均受影響，其中包括銅精礦電解銅出口以及硫酸進(jìn)口。

有色聚焦

我的有色：2021年春節(jié)前后銅市場(chǎng)運(yùn)行情況調(diào)研——《有色金屬市場(chǎng)線上迎春研討會(huì)》干貨集錦

美國(guó)1月ISM制造業(yè)PMI為58.7，雖弱于預(yù)期但繼續(xù)保持強(qiáng)勁，目前全球疫情累計(jì)確診人數(shù)已突破1億，疫苗接種繼續(xù)推進(jìn)，全球經(jīng)濟(jì)修復(fù)仍將是主旋律 產(chǎn)業(yè)端，2月冶煉企業(yè)仍保持正常生產(chǎn)和發(fā)貨，原料及粗銅供應(yīng)基本充足；預(yù)計(jì)2月中國(guó)電解銅產(chǎn)量81.61萬噸，同比增長(zhǎng)18.2%；環(huán)比下降1.6%受到智利北部港口風(fēng)浪以及秘魯疫情封鎖加劇影響，2-3月到港量減少，智利電解銅裝船日期后延，未來船期尚不明朗，發(fā)船延誤問題加劇市場(chǎng)對(duì)貨物緊張的預(yù)期，節(jié)后供應(yīng)可能存在階段性短缺。

主編視角

我的有色節(jié)后預(yù)測(cè)：“就地過年”倡議之下 節(jié)后銅價(jià)或進(jìn)入上行通道

美國(guó)1月ISM制造業(yè)PMI為58.7，雖弱于預(yù)期但繼續(xù)保持強(qiáng)勁，目前全球疫情累計(jì)確診人數(shù)已突破1億，疫苗接種繼續(xù)推進(jìn)，全球經(jīng)濟(jì)修復(fù)仍將是主旋律 產(chǎn)業(yè)端，2月冶煉企業(yè)仍保持正常生產(chǎn)和發(fā)貨，原料及粗銅供應(yīng)基本充足；預(yù)計(jì)2月中國(guó)電解銅產(chǎn)量81.61萬噸，同比增長(zhǎng)18.2%；環(huán)比下降1.6%受到智利北部港口風(fēng)浪以及秘魯疫情封鎖加劇影響，2-3月到港量減少，智利電解銅裝船日期后延，未來船期尚不明朗，發(fā)船延誤問題加劇市場(chǎng)對(duì)貨物緊張的預(yù)期，節(jié)后供應(yīng)可能存在階段性短缺。

主編視角

1月份大宗商品價(jià)格指數(shù)連續(xù)9個(gè)月上漲，后期或區(qū)間震蕩

秘魯近期為應(yīng)對(duì)第二波疫情沖擊，部分地區(qū)運(yùn)輸運(yùn)力減半甚至?xí)和＃~產(chǎn)品流通受阻；智利部分港口受海上風(fēng)浪影響出現(xiàn)海運(yùn)延期現(xiàn)象，疊加集裝箱緊缺問題持續(xù)存在，保稅區(qū)電解銅庫(kù)存連續(xù)下降LME銅庫(kù)存跌破8萬噸，截至1月末中國(guó)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存錄得14.33萬噸，較上月下降1.42萬噸，主要受到疫情及檢修影響部分地區(qū)冶煉廠延遲發(fā)貨，加上進(jìn)口銅到港清關(guān)較少，中國(guó)銅庫(kù)存持續(xù)下滑1月中國(guó)銅企檢修少，銅礦、粗銅等原料供應(yīng)相對(duì)充足，中國(guó)電解銅產(chǎn)量約為84萬噸，同比增長(zhǎng)16.9%，環(huán)比增長(zhǎng)2.0%。

指數(shù)分析

【中國(guó)國(guó)際期貨】預(yù)計(jì)滬銅節(jié)后將以震蕩調(diào)整行情為主

基本面上，雖然國(guó)內(nèi)下游的銅消費(fèi)隨著春節(jié)的臨近出現(xiàn)了走弱跡象，節(jié)后難有明顯回暖，但目前銅市供給端也不寬裕在銅顯性庫(kù)存處于低位的同時(shí)，2月國(guó)內(nèi)電解銅產(chǎn)量環(huán)比料下降，且1月智利港口發(fā)運(yùn)遭遇瓶頸，也將使得我國(guó)2月甚至3月的電解銅到港量出現(xiàn)下滑總體來看，在銅市供需雙弱的背景下，宏觀利好尚不足以推動(dòng)滬銅短期展開趨勢(shì)性上漲行情預(yù)計(jì)滬銅節(jié)后將以震蕩調(diào)整行情為主，主力合約下方支撐位56650，上方壓力位58500 公司簡(jiǎn)介：中國(guó)國(guó)際期貨有限公司主要從事商品期貨經(jīng)紀(jì)、金融期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。

銅

《中國(guó)銅市場(chǎng)一周報(bào)告》2021年第4期

截至本周全球疫情累計(jì)確診破1億，疫苗接種進(jìn)程不及預(yù)期，歐洲多國(guó)重新封鎖邊境，全球經(jīng)濟(jì)修復(fù)受阻，宏觀面整體氛圍偏空產(chǎn)業(yè)端，秘魯近期為應(yīng)對(duì)第二波疫情沖擊，部分地區(qū)運(yùn)輸運(yùn)力減半甚至?xí)和＃~產(chǎn)品流通受阻；智利部分港口受海上風(fēng)浪影響出現(xiàn)海運(yùn)延期現(xiàn)象，疊加集裝箱緊缺問題持續(xù)存在，保稅區(qū)電解銅庫(kù)存連續(xù)第三周下降LME銅庫(kù)存跌破8萬噸，截至周五中國(guó)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存錄得14.33萬噸，較上周下降1.11萬噸，主要受到疫情及檢修影響部分地區(qū)冶煉廠延遲發(fā)貨，加上進(jìn)口銅到港清關(guān)較少，中國(guó)銅庫(kù)存繼續(xù)下滑。

周報(bào)

我的有色：中國(guó)銅市情緒指數(shù)（2021.01.29）

截至本周全球疫情累計(jì)確診破1億，疫苗接種進(jìn)程不及預(yù)期，歐洲多國(guó)重新封鎖邊境，全球經(jīng)濟(jì)修復(fù)受阻，宏觀面整體氛圍偏空產(chǎn)業(yè)端，秘魯近期為應(yīng)對(duì)第二波疫情沖擊，部分地區(qū)運(yùn)輸運(yùn)力減半甚至?xí)和＃~產(chǎn)品流通受阻；智利部分港口受海上風(fēng)浪影響出現(xiàn)海運(yùn)延期現(xiàn)象，疊加集裝箱緊缺問題持續(xù)存在，保稅區(qū)電解銅庫(kù)存連續(xù)第三周下降LME銅庫(kù)存跌破8萬噸，截至周五中國(guó)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存錄得14.33萬噸，較上周下降1.11萬噸，主要受到疫情及檢修影響部分地區(qū)冶煉廠延遲發(fā)貨，加上進(jìn)口銅到港清關(guān)較少，中國(guó)銅庫(kù)存繼續(xù)下滑。

情緒指數(shù)

我的有色：智利港口發(fā)運(yùn)受阻 進(jìn)口銅市場(chǎng)供需失衡

據(jù)我的有色網(wǎng)了解，近日智利部分港口受海上風(fēng)浪影響出現(xiàn)海運(yùn)延期現(xiàn)象1月南美電解銅貨源多延期至2月中下旬到港，疊加集裝箱緊缺問題持續(xù)存在，1月以來美金銅溢價(jià)繼續(xù)回升，市場(chǎng)倉(cāng)單報(bào)盤貨源偏少，持貨商挺價(jià)情緒較濃截至周五，美金銅倉(cāng)單主流報(bào)價(jià)在68-72美元/噸，較1月初上漲10美元/噸，提單報(bào)價(jià)60-75美元/噸 智利主要銅礦和冶煉廠大多位于北部地區(qū)，主要港口亦多分布于中北部地區(qū)，如瓦爾帕萊索（Valparaíso）、圣安東尼奧（San Antonio）、阿里卡（Arica）、伊基克（Iquique）、托科皮亞（Tocopilla）、梅吉略內(nèi)斯（Mejillones）、安托法加斯塔（Antofagasta）、文塔納斯（Ventanas）、利爾奎港(Lirquen)等。

國(guó)內(nèi)資訊