Mysteel早讀：黃金持續(xù)刷新高 有色金屬多數(shù)收漲

◎關(guān)稅陰霾下的避險(xiǎn)新風(fēng)向：亞洲消費(fèi)股、印度銀行股和日本長(zhǎng)債 ◎國(guó)際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲3.21%報(bào)3435.10美元/盎司，創(chuàng)歷史新高；COMEX白銀期貨漲0.50%報(bào)32.95美元/盎司 ◎4月21日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)20.85萬(wàn)噸，較14日降5.04萬(wàn)噸，較17日降2.66萬(wàn)噸； 上海庫(kù)存14.53萬(wàn)噸，較14日降2.58萬(wàn)噸，較17日降1.13萬(wàn)噸； 廣東庫(kù)存2.92萬(wàn)噸，較14日降1.29萬(wàn)噸，較17日降0.92萬(wàn)噸； 江蘇庫(kù)存2.67萬(wàn)噸，較14日降1.10萬(wàn)噸，較17日降0.51萬(wàn)噸。

有色聚焦

Mysteel早讀：六部門發(fā)聲“提振消費(fèi)” 有色金屬多數(shù)收跌

特朗普表示，鮑曼自2018年以來(lái)一直在美聯(lián)儲(chǔ)理事會(huì)任職，在處理通貨膨脹、監(jiān)管和銀行業(yè)務(wù)方面擁有豐富的專業(yè)知識(shí) ◎3月17日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)34.68萬(wàn)噸，較10日降1.01萬(wàn)噸，較13日降0.61萬(wàn)噸； 上海庫(kù)存23.03萬(wàn)噸，較10日降0.25萬(wàn)噸，較13日降0.46萬(wàn)噸； 廣東庫(kù)存4.88萬(wàn)噸，較10日降1.08萬(wàn)噸，較13日降0.48萬(wàn)噸 江蘇庫(kù)存6.01萬(wàn)噸，較10日增0.38萬(wàn)噸，較13日增0.28萬(wàn)噸。

有色聚焦

Mysteel解讀：12月社融及居民信貸好轉(zhuǎn) 當(dāng)前銅鋅社庫(kù)增幅有限

此外，房地產(chǎn)成交好轉(zhuǎn)以及2023年基數(shù)較低對(duì)12月M1同比降幅收窄起到進(jìn)一步的支撐，使得M1M2增速剪刀差的減小 數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)人民銀行 數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)人民銀行 有色金屬市場(chǎng)情況來(lái)看，12月電解銅生產(chǎn)有所改善，但由于冶煉廠實(shí)際發(fā)貨不多，加之進(jìn)口銅的補(bǔ)充小幅減少，因此電解銅庫(kù)存仍保持下降趨勢(shì)。

主編視角

Mysteel解讀：9月實(shí)體融資需求偏弱 節(jié)后供強(qiáng)需弱銅鋅累庫(kù)

M1增速與M2增速差值擴(kuò)大至-14.2%，表明9月貨幣流動(dòng)性減弱，企業(yè)對(duì)未來(lái)預(yù)期偏謹(jǐn)慎 數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)人民銀行 數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)人民銀行 有色金屬市場(chǎng)與社融信貸所反映的實(shí)體投資以及需求較弱略有不同，有色金屬下游企業(yè)在中秋及國(guó)慶假期前采購(gòu)以備生產(chǎn)使得電解銅、鋅錠庫(kù)存得到進(jìn)一步消耗。

主編視角

Mysteel宏觀周報(bào)：我國(guó)前三季度GDP增4.8%，房地產(chǎn)政策組合拳公布

中國(guó)人民銀行正式推出股票回購(gòu)增持再貸款美國(guó)截至10月12日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)24.1萬(wàn)人，低于預(yù)期 數(shù)據(jù)跟蹤：資金面上，本周央行公開市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)凈回籠1647億元周環(huán)比來(lái)看，本周Mysteel調(diào)研247家高爐產(chǎn)能利用率提高0.5%；全國(guó)110家洗煤廠開工率提高1.5%；水泥價(jià)格上漲，煉焦煤、混凝土價(jià)格保持穩(wěn)定，螺紋鋼、鐵礦石、電解銅價(jià)格下跌；乘用車日均零售7.9萬(wàn)輛，提高48%；BDI下降12.9%。

資訊

倍特期貨：數(shù)據(jù)不及預(yù)期，美元下跌銅價(jià)反彈

近日多家銀行宣布存量房貸利率的調(diào)整 供給方面，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示， 8月精煉銅（電解銅）產(chǎn)量為112.1萬(wàn)噸，同比增0.9%，1-8月精煉銅（電解銅）產(chǎn)量同比增長(zhǎng)6.2%至890.8萬(wàn)噸 庫(kù)存方面，上周倫銅庫(kù)存延續(xù)下降，累計(jì)減少4000.00噸，減少幅度為1.32%，10月10日倫銅庫(kù)存錄得299350噸，較上一日增加4525噸；10月4日當(dāng)周，滬銅期貨庫(kù)存錄得141625噸，較前一周增加1217噸，增加幅度達(dá)0.87% 。

期貨公司評(píng)論

Mysteel：TC下降 廢銅制陽(yáng)極優(yōu)勢(shì)凸顯

1-5月國(guó)內(nèi)電解銅產(chǎn)量累計(jì)為487.9萬(wàn)噸，同比增加4.89%在銅精礦極度緊缺的情況下，為何電解銅產(chǎn)量反而是一個(gè)增加的狀態(tài)？ 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 數(shù)據(jù)來(lái)源：海關(guān)總署、鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 價(jià)格方面的刺激 中國(guó)人民銀行下調(diào)個(gè)人住房公積金貸款利率0.25個(gè)百分點(diǎn)，取消全國(guó)層面首套住房和二套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率政策下限，對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)有一定的積極作用，疊加COMX銅價(jià)溢價(jià)明顯，滬銅在5月20日達(dá)到最高點(diǎn)88940元/噸后開始有所回落，而銅價(jià)的走高拉動(dòng)了精廢價(jià)差的走擴(kuò)，再生制品優(yōu)勢(shì)凸顯，繼而促進(jìn)了再生制品的需求增加，廢銅制陽(yáng)極板加工費(fèi)卻一路走高，致使廢銅制陽(yáng)極產(chǎn)能利用率、產(chǎn)量在2024年上半均呈現(xiàn)增長(zhǎng)的趨勢(shì)。

主編視角

Mysteel早讀：美聯(lián)儲(chǔ)按兵不動(dòng) 倫鉛庫(kù)存激增 有色金屬漲跌不一

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，中國(guó)1-2月精煉銅（電解銅）產(chǎn)量為221.5萬(wàn)噸，同比增加10.7%；銅材產(chǎn)量為287.1萬(wàn)噸，同比增加2.8% 3月19日消息，智利礦業(yè)公司Antofagasta（安托法加斯塔）周二表示，已與一批國(guó)際貸款機(jī)構(gòu)（包括日本國(guó)際合作銀行、加拿大出口發(fā)展銀行等）簽署了最終協(xié)議，獲得25億美元融資，此次融資的提款期為4年，期限為12年。

有色聚焦

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告 （3月4日-3月8日）

中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)表示，目前我國(guó)銀行業(yè)存款準(zhǔn)備金率平均在7%，后續(xù)仍有降準(zhǔn)空間 歐洲央行公布了最新利率決議，連續(xù)第四次會(huì)議維持三大關(guān)鍵利率不變但該行下調(diào)了通脹和增長(zhǎng)預(yù)期，可能為今年上半年“首降”鋪平道路2024年2月份美國(guó)私營(yíng)企業(yè)就業(yè)人數(shù)增加14萬(wàn)人，低于市場(chǎng)先前預(yù)估的15萬(wàn)人，1月份的數(shù)據(jù)經(jīng)修正后為11.1萬(wàn)人 銅：本周銅價(jià)重心上移，電解銅現(xiàn)貨社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)大幅累庫(kù)，但周內(nèi)銅價(jià)偏強(qiáng)震蕩，下游部分加工企業(yè)新增訂單仍表現(xiàn)不太理想，日內(nèi)入市接貨較為謹(jǐn)慎，因此消費(fèi)難有明顯起色，現(xiàn)貨升水維持弱勢(shì)運(yùn)行，但Contango月差表現(xiàn)走擴(kuò)，持貨商繼續(xù)大幅度貼水出貨情緒有所降低，整體回升幅度也較為有限。

產(chǎn)業(yè)分析

2024年安徽省重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目名單

日評(píng)

Mysteel早讀：市場(chǎng)聚焦債務(wù)上限談判 美聯(lián)儲(chǔ)官員鴿?jì)梾?有色金屬普跌

◎歐洲央行管委維勒魯瓦稱，預(yù)計(jì)利率將不晚于9月份觸及峰值，歐洲央行可能在未來(lái)三次會(huì)議上加息或暫停加息，政策仍將取決于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù) ◎據(jù)世界銀行近日發(fā)布的《大宗商品市場(chǎng)展望》報(bào)告，全球大宗商品價(jià)格將呈現(xiàn)出下行趨勢(shì)，預(yù)計(jì)會(huì)以新冠疫情暴發(fā)以來(lái)最快的速度下跌 ◎5月22日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存13.28萬(wàn)噸，較15日降1.44萬(wàn)噸，較18日降0.22萬(wàn)噸； 上海庫(kù)存8.14萬(wàn)噸，較15日降0.22萬(wàn)噸，較18日增0.31萬(wàn)噸； 廣東庫(kù)存3.69萬(wàn)噸，較15日降1.12萬(wàn)噸，較18日降0.54萬(wàn)噸； 江蘇庫(kù)0.80萬(wàn)噸，較15日降0.01萬(wàn)噸，較18日增0.01萬(wàn)噸。

有色聚焦

Mysteel快訊：銅價(jià)下跌提振買興有限 重慶電解銅市場(chǎng)交投一般

外圍銀行風(fēng)險(xiǎn)事件再次發(fā)酵，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒上升，銅價(jià)繼續(xù)回落，持貨商基本維持昨日?qǐng)?bào)價(jià)升水，但當(dāng)前部分下游仍有看跌預(yù)期，市場(chǎng)觀望情緒有所上升，加上節(jié)前下游拿貨備庫(kù)也相對(duì)充分，今日銅價(jià)下跌刺激買興有限，整體拿貨積極性一般 【查看1#電解銅價(jià)格】：點(diǎn)擊此處 【查看1#電解銅價(jià)格】：點(diǎn)擊此處 【查看1#電解銅分時(shí)段升貼水】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅庫(kù)存】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅周度產(chǎn)量及周度廠內(nèi)庫(kù)存】：點(diǎn)擊此處 【加入Mysteel電解銅報(bào)價(jià)QQ群：210266926】 。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel周報(bào)：宏觀避險(xiǎn)情緒上升 銅價(jià)大幅回落刺激下游節(jié)前拿貨備庫(kù)需求（4.22-4.28）

因此銅產(chǎn)量小幅增加國(guó)內(nèi)銅冶煉企業(yè)電解銅成品庫(kù)存4.50萬(wàn)噸，較上周減少0.70萬(wàn)噸；本周銅價(jià)大幅回落，疊加五一節(jié)假日來(lái)臨，下游有節(jié)前備貨需求，拿貨情緒升溫，市場(chǎng)交投氛圍回暖，因此冶煉廠出貨增多，成品庫(kù)存減少 五、市場(chǎng)總結(jié) 外圍銀行風(fēng)險(xiǎn)再度引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂情緒，本周銅價(jià)大幅回落至67000上下，刺激下游節(jié)前拿貨備庫(kù)需求，下游企業(yè)逢低積極進(jìn)場(chǎng)拿貨備庫(kù)。

周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅價(jià)回落提振消費(fèi) 重慶電解銅下游節(jié)前備貨依舊

美M2跌到-4%，為1930年代以來(lái)前所未見，美銀行業(yè)危機(jī)未完，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒不減，銅價(jià)繼續(xù)大幅回落至67000下方運(yùn)行，但昨日下游拿貨節(jié)前備庫(kù)需求釋放亦相對(duì)充分，加上新增訂單有限，所以今日銅價(jià)雖繼續(xù)回落，下游維持節(jié)前備貨節(jié)奏，但交投熱度較昨日有所回落 今日價(jià)格 27日，重慶市場(chǎng)電解銅價(jià)格66600~66880元/噸，較上個(gè)交易日下跌800元/噸，供應(yīng)商主流報(bào)價(jià)區(qū)間升水60~140元/噸。

日?qǐng)?bào)

Mysteel宏觀周報(bào)：一季度GDP預(yù)計(jì)增長(zhǎng)4.1%左右，發(fā)改委將加大鐵礦石市場(chǎng)監(jiān)管力度

一周概述： 宏觀資訊：國(guó)家主席習(xí)近平與法國(guó)總統(tǒng)馬克龍、歐盟委員會(huì)主席馮德萊恩舉行中法歐三方會(huì)晤；中國(guó)銀行研究院預(yù)計(jì)一季度GDP增長(zhǎng)4.1%左右；發(fā)改委將持續(xù)加大鐵礦石市場(chǎng)監(jiān)管力度；美國(guó)3月非農(nóng)就業(yè)人口增加23.6萬(wàn)人，為2020年12月以來(lái)最小增幅 數(shù)據(jù)跟蹤：資金面上，當(dāng)周央行公開市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)凈回籠11320億元；Mysteel調(diào)研247家高爐開工率提高0.5%，全國(guó)110家洗煤廠開工率提高0.5%；當(dāng)周螺紋鋼、鐵礦石、煉焦煤、電解銅、水泥、混凝土價(jià)格均下跌；當(dāng)周乘用車日均零售11.5萬(wàn)輛，提高3%；BDI上漲12.3%。

資訊

本周（3月24日-3月31日）有色金屬多數(shù)上漲

本周有色金屬價(jià)格多數(shù)上漲本周銅價(jià)上漲，宏觀利空影響減弱，市場(chǎng)預(yù)期向好；電解銅期現(xiàn)貨庫(kù)存下降，對(duì)價(jià)格起到了一定的支撐作用疊加需求端，鋁棒表觀消費(fèi)表現(xiàn)快速恢復(fù)，電解鋁基本面供需邊際改善，鋁價(jià)環(huán)比表現(xiàn)上漲本周鉛檢修企業(yè)逐步恢復(fù)生產(chǎn)，供應(yīng)有所增加，而下游電池廠成品銷售不佳，開工率下降，消費(fèi)走弱，導(dǎo)致本周鉛價(jià)下跌本周鋅價(jià)走強(qiáng)，宏觀方面，銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)釋緩，市場(chǎng)對(duì)加息預(yù)期樂觀；基本面方面，本周部分冶煉廠減產(chǎn)或者檢修停產(chǎn)，為鋅價(jià)提供支撐。

有色指數(shù)評(píng)述

Mysteel：機(jī)械原材料周報(bào)（3.20-3.24）

三、機(jī)械行業(yè)原材料基本面分析——有色篇 主要內(nèi)容摘要④——銅：上周電解銅價(jià)格震蕩下行，預(yù)計(jì)本周價(jià)格將震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行 上周電解銅價(jià)格震蕩反彈，下游畏高情緒有所上升宏觀方面，海外銀行風(fēng)險(xiǎn)事件危機(jī)暫未外溢，美聯(lián)儲(chǔ)加息25個(gè)基點(diǎn)符合市場(chǎng)預(yù)期。

機(jī)械

Mysteel：水滴而石穿 銅市或再現(xiàn)近月強(qiáng)勢(shì)格局

滬銅自3月中低位觸底反彈過(guò)后，銅價(jià)回歸高位震蕩的區(qū)間之中；近期更是有向上突破的努力嘗試，但并未站穩(wěn)，價(jià)格深陷震蕩泥潭盡管價(jià)格正處于相對(duì)穩(wěn)定的區(qū)間之中，但市場(chǎng)交易者心態(tài)卻是愈發(fā)謹(jǐn)慎，交易積極性有限；主要由于宏觀面風(fēng)險(xiǎn)事件依然存在，歐美銀行業(yè)的隱患導(dǎo)致市場(chǎng)憂慮加重，且市場(chǎng)對(duì)于后市需求看法不一，交易者多謹(jǐn)慎觀望為主 而從我網(wǎng)近期跟蹤調(diào)研的銅產(chǎn)業(yè)情況來(lái)看，短期內(nèi)價(jià)格或許依然有上行的可能，具體來(lái)看： 一、國(guó)內(nèi)庫(kù)存處于低位，敦本務(wù)實(shí)，需求表現(xiàn)并不差 據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計(jì)，截止至4月3日，國(guó)內(nèi)電解銅社會(huì)庫(kù)存總量為20.45萬(wàn)噸，從歷史同期來(lái)看，僅高于2022年同期，仍處于歷史低位。

主編視角

Mysteel：船舶原材料周報(bào)（3.20-3.24）

三、船舶行業(yè)原材料基本面分析——有色篇 主要內(nèi)容摘要③——銅：上周電解銅價(jià)格震蕩下行，預(yù)計(jì)本周價(jià)格將震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行 上周電解銅價(jià)格震蕩反彈，下游畏高情緒有所上升宏觀方面，海外銀行風(fēng)險(xiǎn)事件危機(jī)暫未外溢，美聯(lián)儲(chǔ)加息25個(gè)基點(diǎn)符合市場(chǎng)預(yù)期。

船舶

3月份大宗商品價(jià)格指數(shù)沖高回落，后期或延續(xù)震蕩

3月，六大基本金屬價(jià)格多數(shù)下跌，其中鎳價(jià)下跌幅度最大銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)避險(xiǎn)情緒，美聯(lián)儲(chǔ)加息25個(gè)基點(diǎn)，后續(xù)態(tài)度偏鴿；國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)復(fù)蘇，但需求回升強(qiáng)度不大 國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)上，以全國(guó)有色金屬現(xiàn)貨交易重點(diǎn)城市上海為例，基本金屬中，1#電解銅2023年3月末價(jià)格69650元/噸，2月末價(jià)格68540元/噸；A00電解鋁2023年3月末價(jià)格18650元/噸，2月末價(jià)格18310元/噸；1#鉛錠2023年3月末價(jià)格15125元/噸，2月末價(jià)格15175元/噸；0#鋅錠2023年3月末價(jià)格22780元/噸，2月末價(jià)格23140元/噸；1#錫錠2023年3月末價(jià)格208000元/噸，2月末價(jià)格209750元/噸；1#電解鎳2023年3月末價(jià)格184080元/噸，2月末價(jià)格206180元/噸。

指數(shù)分析