Mysteel調(diào)研：中國銅市情緒調(diào)研（2023.9.22）

國內(nèi)電解銅現(xiàn)貨市場的供應充裕，使得銅價面臨進一步下跌的風險市場買賣氣氛不佳，貿(mào)易商、加工廠家對高價銅保持謹慎態(tài)度，不愿大量采購下游企業(yè)雖有一定節(jié)前備庫需求，但畏于價格較高，現(xiàn)貨市場買賣氣氛持續(xù)不佳再生板塊依舊是市場的熱點，再生銅貨源整體偏緊，進口再生銅維持在一定水平，增長幅度有限，對國內(nèi)供應端起不到很大的彌補作用，然下游銅材加工企業(yè)及粗銅冶煉企業(yè)對再生銅的需求與日俱增，再生銅供需出現(xiàn)嚴重錯配，導致精廢差維持窄幅運行，或?qū)~需求形成一定刺激，利好銅價。

情緒指數(shù)

江西銅業(yè)分拆子公司上市過會A股再落一子 業(yè)績連增陰極銅年產(chǎn)量170萬噸國內(nèi)居首

2022年，恒邦股份共完成黃金產(chǎn)量46.76噸，較上年同期增長18.08%；白銀產(chǎn)量825.53噸，較上年同期增長9.02%； 電解銅產(chǎn)量20.02萬噸，較上年同期增長2.77%；硫酸135.23萬噸，較上年同期減少1.63% 同時，江西銅業(yè)還擁有五座100%所有權的在產(chǎn)礦山，包括德興銅礦、永平銅礦、城門山銅礦、武山銅礦和銀山礦業(yè)公司，以及四家包括貴溪冶煉廠在內(nèi)的冶煉廠，其中貴溪冶煉廠是國內(nèi)規(guī)模最大、技術領先的粗煉及精煉銅冶煉廠，和八家現(xiàn)代化銅材加工廠。

熱點資訊

本周（1月13日-1月20日）有色金屬普遍上漲

本周有色金屬價格普遍上漲本周因國內(nèi)冶煉企業(yè)存在檢修，電解銅產(chǎn)量下跌，成品庫存也有所下降，同時近期市場預期較為樂觀，因此銅價走強春節(jié)前鋁價表現(xiàn)偏強震蕩，現(xiàn)貨交易基本暫停，基本面對鋁價影響逐步減弱，宏觀方面海外加息放緩及海外對中國消費復蘇的信心仍為主要交易邏輯；下游加工廠復工時間于往年差異不大，集中在初七及正月十五兩個時間節(jié)點鉛的下游電池廠商多已放假，且完成備庫，然而大型冶煉企業(yè)保持生產(chǎn)，導致鉛價反彈后走弱。

有色指數(shù)評述

Mysteel周報：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報（1月16日-1月20日）

本周因國內(nèi)冶煉企業(yè)存在檢修，電解銅產(chǎn)量下跌，成品庫存也有所下降，同時近期市場預期較為樂觀，因此銅價走強春節(jié)前鋁價表現(xiàn)偏強震蕩，現(xiàn)貨交易基本暫停，基本面對鋁價影響逐步減弱，宏觀方面海外加息放緩及海外對中國消費復蘇的信心仍為主要交易邏輯；下游加工廠復工時間于往年差異不大，集中在初七及正月十五兩個時間節(jié)點鉛的下游電池廠商多已放假，且完成備庫，然而大型冶煉企業(yè)保持生產(chǎn)，導致鉛價反彈后走弱本周鋅需求繼續(xù)走弱，鋅錠庫存增加，但是庫存低于去年同期，對鋅價存在支撐作用，同時受到了期鋅價格上漲的影響，因此鋅價有所走強。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel周報：大宗商品市場價格運行情況分析報告（1月16日-1月20日）

總體來看，雖然受到了各項因素的干擾，2022年中國經(jīng)濟仍保持小幅增長，工業(yè)經(jīng)濟運行平穩(wěn) 銅：本周因國內(nèi)冶煉企業(yè)存在檢修，電解銅產(chǎn)量下跌，成品庫存也有所下降，同時近期市場預期較為樂觀，因此銅價走強 鋁：春節(jié)前鋁價表現(xiàn)偏強震蕩，現(xiàn)貨交易基本暫停，基本面對鋁價影響逐步減弱，宏觀方面海外加息放緩及海外對中國消費復蘇的信心仍為主要交易邏輯；下游加工廠復工時間于往年差異不大，集中在初七及正月十五兩個時間節(jié)點。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel快訊：重慶電解銅供需同步回暖升水基本不變

9月1日重慶市場電解銅中間價61600元/噸，較8月31日下跌1110元/噸；供應商報升水150~310元/噸，總體較8月31日上調(diào)5元/噸 重慶市場供應基本恢復正常，冶煉廠正常發(fā)貨，市場流通貨源增加進入9月，下游采購意愿開始體現(xiàn)，但產(chǎn)量限制仍未完全消除，且有部分加工廠因疫情封閉管理，影響整體需求表現(xiàn)持貨商報價小幅上調(diào)，正常出貨。

行情簡評

Mysteel快訊：重慶電解銅高升水下需求低迷

7月29日重慶市場電解銅中間價60180元/噸，較7月28日上漲350元/噸；供應商報升水120~260元/噸，總體較7月28日上調(diào)10元/噸 今日重慶市場電解銅成交不佳持貨商小幅上調(diào)報價出貨臨近月底，多數(shù)下游企業(yè)采購意愿不佳，月差再度走擴疊加高升水抑制消費 本周重慶電解銅庫存0.16萬噸，較周初0.11萬噸回升，本周出庫減少，前半周由于冶煉廠多數(shù)直接發(fā)貨至下游加工廠，導致社庫流動性較差。

行情簡評

Mysteel快訊：重慶電解銅供應穩(wěn)定升水回落

7月28日重慶市場電解銅中間價59830元/噸，較7月27日上漲1250元/噸；供應商報升水120~240元/噸，總體較7月27日下調(diào)170元/噸 今日重慶市場電解銅成交尚可美聯(lián)儲加息落地，期銅價格延續(xù)漲勢，國內(nèi)現(xiàn)貨供應緊張局面有所緩解，持貨商積極讓價拋貨升水大幅回落，下游企業(yè)逢低補貨，成交較昨日回暖 本周重慶電解銅庫存0.16萬噸，較周初0.11萬噸回升，本周出庫減少，前半周由于冶煉廠多數(shù)直接發(fā)貨至下游加工廠，導致社庫流動性較差。

行情簡評

Mysteel日報：銅價承壓運行 銅桿市場清淡表現(xiàn)依舊

上海電解銅市場供應緊張，現(xiàn)貨升水大漲據(jù)市場參與者反饋，因前期銅價大跌等因素影響，限于成本壓力，冶煉企業(yè)多報到廠價，貨源不經(jīng)過倉庫直接發(fā)往下游加工廠，疊加進口窗口持續(xù)關閉，前期進口銅大多已被市場消化，導致今日市場貨源稀少，散貨升水大漲臨近月底，由于長單供貨需求，雖然升水高企，仍有部分貿(mào)易商入市采購 電解銅-廣東市場：今日廣東市場流通貨源依舊不多，電解銅價格上漲，加之下游市場接貨情緒仍然不高，因此整體成交一般。

日報

Mysteel周報：銅去庫趨勢明顯 銅價短期反彈力度較強（7.22-7.29）

一、市場預測 國內(nèi)政策持續(xù)向好，家電下鄉(xiāng)、新能源車購置稅補貼時間延長、加快推進充電設施建設等措施均在加快市場消費復蘇；政策向好依然對市場有所提振；不過美國二季度GDP收縮以及美聯(lián)儲繼續(xù)加大加息力度的預期，預示著美國經(jīng)濟下行的風險；因此銅價短期將表現(xiàn)企穩(wěn)窄幅震蕩，現(xiàn)貨升水或因現(xiàn)貨庫存低位運行而繼續(xù)維持高位局勢，不過中長期悲觀氛圍不改，銅價依然以大方向下行為主，預計下周銅價在58500-61500元/噸徘徊。

周報

Mysteel銅晨會紀要20220726

銅價目前有止跌反彈趨勢，但市場對于銅價反彈高度并不樂觀，預計銅價短期以區(qū)間震蕩為主 昨日上海電解銅市場供應緊張，現(xiàn)貨升水大漲據(jù)市場參與者反饋，因前期銅價大跌等因素影響，限于成本壓力，冶煉企業(yè)多報到廠價，貨源不經(jīng)過倉庫直接發(fā)往下游加工廠，疊加進口窗口持續(xù)關閉，前期進口銅大多已被市場消化，導致市場貨源稀少，散貨升水大漲臨近月底，由于長單供貨需求，雖然升水高企，仍有部分貿(mào)易商入市采購。

行情簡評

Mysteel日報：上海電解銅社庫持續(xù)去化升水大漲

一、市場總結 今日銅價小幅上漲上海電解銅市場供應緊張，現(xiàn)貨升水大漲據(jù)市場參與者反饋，因前期銅價大跌等因素影響，限于成本壓力，冶煉企業(yè)多報到廠價，貨源不經(jīng)過倉庫直接發(fā)往下游加工廠，疊加進口窗口持續(xù)關閉，前期進口銅大多已被市場消化，導致今日市場貨源稀少，散貨升水大漲 二、今日價格 7月25日上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格57645元/噸，較上一交易日上漲530元/噸；好銅升水480~500元/噸，較上一交易日上漲230元/噸；平水銅升水450~470元/噸，較上一交易日上漲210元/噸；濕法銅升水380~420元/噸，較上一交易日上漲200元/噸。

行情簡評

Mysteel午評：上海電解銅庫存減少升水大漲

價格：7月25日上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格57645元/噸，較上一交易日上漲530元/噸；好銅升水480~500元/噸，較上一交易日上漲230元/噸；平水銅升水450~470元/噸，較上一交易日上漲210元/噸；濕法銅升水380~420元/噸，較上一交易日上漲200元/噸 供需：今日銅價小幅上漲上海電解銅市場供應緊張，現(xiàn)貨升水大漲據(jù)市場參與者反饋，因前期銅價大跌等因素影響，限于成本壓力，冶煉企業(yè)多報到廠價，貨源不經(jīng)過倉庫直接發(fā)往下游加工廠，疊加進口窗口持續(xù)關閉，前期進口銅大多已被市場消化，導致今日市場貨源稀少，散貨升水大漲。

行情簡評

Mysteel日報：升水走強 鷹潭市場電解銅成交欠佳

市場主流升貼水在460元/噸，早間未聞成交 四、區(qū)域價差 今日各市場與鷹潭市場的價差漲跌不一其中，佛山市場與鷹潭市場的價差較大，主因今日廣東市場流通貨源依舊不多，電解銅價格上漲，加之下游市場接貨情緒仍然不高，因此整體成交一般，升水高漲；而上海市場因前期銅價大跌等因素影響，限于成本壓力，冶煉企業(yè)多報到廠價，貨源不經(jīng)過倉庫直接發(fā)往下游加工廠，疊加進口窗口持續(xù)關閉，前期進口銅大多已被市場消化，導致今日市場貨源稀少，散貨升水大漲，因此與鷹潭市場價差較小。

行情簡評

Mysteel：準確、及時、全面的鋼聯(lián)銅價

二、Mysteel電解銅城市價格介紹 Mysteel電解銅市場價格代表符合《GB T 467-2010陰極銅標準》的中國城市以人民幣計價的電解銅現(xiàn)貨價格，代表電解銅冶煉廠、貿(mào)易商及下游加工廠之間可交易的價格計算價格時使用的信息來源主要包括電解銅冶煉廠、貿(mào)易商及下游加工廠之間的成交、詢報盤及可成交價格等 Mysteel發(fā)布上海、濟南、淄博、煙臺、無錫、南京、贛州、合肥、鄭州、洛陽、北京、石家莊、邯鄲、保定、沈陽、大連、長春、昆明及鷹潭18個城市的現(xiàn)匯自提及送到的含稅價格。

行情簡評

廣東銅現(xiàn)貨午評：基差保持較大區(qū)間 市場傾向買現(xiàn)拋期

3月10日，廣東地區(qū)電解銅現(xiàn)貨報升水銅成交價格65400~65800元/噸，平水銅成交價格65300~65700元/噸，報價平水~升水100元/噸 美元指數(shù)保持偏強運行，有色基本金屬普遍走低，滬銅飄綠跌幅超千元，今日銅價低至65400元/噸，跌幅超一度超2% 基差較大，投機商傾向于買現(xiàn)拋期實現(xiàn)套利，市場出貨寥寥無幾，平水銅早間報價貼水10元/噸~平水，詢價表現(xiàn)積極，很快整體報價上調(diào)10元/噸，市場主流成交于平水一線，成交表現(xiàn)零散，至二節(jié)交易階段，貿(mào)易商出貨力度減弱，交投轉(zhuǎn)淡；好銅報價升水100元/噸，冶煉廠維持正常出貨，個別貿(mào)易商逢高出貨，但難有成交；濕法銅報價貼水60元/噸，下游加工廠逢低接貨，成交量提升。

行情簡評

Mysteel空間數(shù)據(jù)：基于大宗商品地理信息系統(tǒng)分析“新冠疫情”對全球各國的影響之韓國篇

根據(jù)大宗商品地理信息系統(tǒng)數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計，韓國有9家鋼廠、9家鉛冶煉廠、2家鋅冶煉廠、3家電解銅冶煉廠、5家煉油廠、232家發(fā)電廠 圖3 韓國金屬加工廠、港口分布 來源：大宗商品地理信息系統(tǒng)V1.0.1 圖4 韓國金屬加工廠、港口分布 來源：鋼聯(lián)空間數(shù)據(jù)團隊GIS手繪 2.韓國主要原材料進口情況 圖5 韓國鐵礦到貨量 來源：鋼聯(lián)空間數(shù)據(jù)AIS信號內(nèi)測數(shù)據(jù) 圖6 韓國煤炭到貨量 來源：鋼聯(lián)空間數(shù)據(jù)AIS信號內(nèi)測數(shù)據(jù) 圖7韓國原油到貨量 來源：鋼聯(lián)空間數(shù)據(jù)AIS信號內(nèi)測數(shù)據(jù) 從鋼聯(lián)空間數(shù)據(jù)AIS信號顯示，韓國鐵礦、煤炭、原油到貨量如上圖顯示。

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