礦企季報：MMG2025年第一季度銅產(chǎn)量同比增加76%

同比增加主要得益于硫化物生產(chǎn)線的爬坡 2025年Kinsevere的電解銅指導產(chǎn)量預計在6.3至6.9萬噸之間 博茨瓦納（南非）Khoemacau銅礦 2025年第一季度，Khoemacau的銅精礦含銅產(chǎn)量達到1.06萬噸，較上一季度增長4%，主要由于采礦順序導致礦石品位提高。

上游企業(yè)

Mysteel早讀：中國一季度規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤由降轉增 有色金屬多數(shù)飄綠

Codelco目標今年的銅產(chǎn)量在137萬噸至140萬噸之間，計劃連續(xù)第二年提高產(chǎn)量 ◎【五礦資源一季度銅總產(chǎn)量同比增長76%】五礦資源公布，2025年第一季度，MMG銅總產(chǎn)量(包括電解銅及銅精礦)達118213噸，較去年同期增長76%這得益于Las Bambas和Kinsevere的產(chǎn)量提升，以及Khoemacau實現(xiàn)完整季度的產(chǎn)出本季度Las Bambas礦山的Ferrobamba和Chalcobamba礦坑均保持穩(wěn)定生產(chǎn)，選礦品位為0.88%，銅回收率上升至88.1%。

有色聚焦

Mysteel日報：銅價震蕩下行 銅板帶市場交易積極性有所提高

五、市場熱點 3月3日，東南銅業(yè)獲得商務部、生態(tài)環(huán)境部、海關總署聯(lián)合行文批準開展進口銅精礦出口電解銅及銅產(chǎn)品加工貿(mào)易業(yè)務（以下簡稱加工復出口資質） 作為銅精礦原料全部來自進口，且對礦種品位要求較高的東南銅業(yè)銅冶煉項目，國內外銅的兩市價差長期維持負值區(qū)間運行給企業(yè)帶來較大的經(jīng)營壓力和風險。

行情簡評

東南銅業(yè)獲進口銅精礦出口電解銅及銅產(chǎn)品加工貿(mào)易資質

3月3日，東南銅業(yè)獲得商務部、生態(tài)環(huán)境部、海關總署聯(lián)合行文批準開展進口銅精礦出口電解銅及銅產(chǎn)品加工貿(mào)易業(yè)務（以下簡稱加工復出口資質） 作為銅精礦原料全部來自進口，且對礦種品位要求較高的東南銅業(yè)銅冶煉項目，國內外銅的兩市價差長期維持負值區(qū)間運行給企業(yè)帶來較大的經(jīng)營壓力和風險獲取加工復出口資質作為重要的工具和手段，可在一定程度上緩解兩市價差造成的不利沖擊，拓展銷售渠道、優(yōu)化解決方案，提高企業(yè)國際市場競爭能力。

企業(yè)動態(tài)

礦企季報：MMG2024年第三季度銅產(chǎn)量同比增加11%

這主要是因為選礦量增加了 4%，乃源自供電穩(wěn)定性的增強以及來自Sokoroshe II礦坑的礦石供應的增加（抵銷了礦石第三方供應的減少）增長趨勢與第二季度的表現(xiàn)一致 根據(jù)之前的指導，2024年的電解銅產(chǎn)量預計在3.9至4.4萬噸之間 博茨瓦納（南非）Khoemacau銅礦 第三季度，Khoemacau的銅精礦含銅產(chǎn)量達到1.1萬噸，較上一季度增長22%，主要歸因于采礦量和選礦量的增加以及礦石品位的提高，隨著采礦順序進入更高品位礦段，加之貧化控制的改善，第三季度的采礦量得到提高，達到1.59%，比上一季度的1.57%提前提升。

上游企業(yè)

Mysteel: 2024年10月23日銅產(chǎn)業(yè)早讀

海外部及研究部：Boliden公司2024年第三季度銅精礦產(chǎn)量為23,593噸，電解銅產(chǎn)量為41,986噸銅產(chǎn)量環(huán)比同比均有提升，部分由于Kevitsa礦山產(chǎn)出礦石含高品位銅

行情簡評

Mysteel日報：銅棒價格持穩(wěn) 市場交投偏于清淡

其中紹興市場黃銅棒主流牌號HPb59-1報51900元/噸，較上一交易日持平；HPb57-3報48900元/噸，較上一交易日跌100元/噸；CW617N報52500元/噸，較上一交易日持平今日企業(yè)穩(wěn)價出貨，部分企業(yè)訂單有所增加，低品位連鑄棒貿(mào)易表現(xiàn)增量 據(jù)Mysteel調研，紹興某A企業(yè)HPb59-1黃銅棒出貨5噸，成交價格51800元/噸；含稅自提 原料市場 上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價格72065噸，較上一交易日跌25元/噸。

行情簡評

Mysteel日報：銅棒價格持穩(wěn) 市場需求不及預期

其中紹興市場黃銅棒主流牌號HPb59-1報52400元/噸，較上一交易日持平；HPb57-3報49600元/噸，較上一交易日持平；CW617N報53000元/噸，較上一交易日持平低品位連鑄棒市場面臨困境，多數(shù)中小型企業(yè)維持單線生產(chǎn)，成品出貨一般 據(jù)Mysteel調研，紹興某A企業(yè)HPb59-1黃銅棒出貨5噸，成交價格52300元/噸；含稅自提 原料市場 上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價格73925噸，較上一交易日漲65元/噸。

行情簡評

Mysteel: 2024年8月15日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：艾芬豪電氣購得亞利桑那州的Santa Cruz銅礦項目全部礦業(yè)權2023年5月，該公司收購了地表所有權和相關水權8月13日，這家銅開發(fā)商獲得了該項目100%的地表和礦產(chǎn)權，Santa Cruz項目推斷資源量為1.49億噸，銅品位為1.24%（含銅量180萬噸）初步評估預計20年礦期內可產(chǎn)銅160萬噸 電解銅：昨日上海市場現(xiàn)貨成交表現(xiàn)尚可，銅價有所回落，市場低價貨源成交的較為迅速，加上臨近交割，可出貨的持貨商并不多，現(xiàn)貨流通有所偏少，貿(mào)易商這邊因此挺價情緒較為強烈。

行情簡評

Mysteel: 2024年7月30日銅產(chǎn)業(yè)早讀

雖然計劃下半年提高生產(chǎn)，但是預計較難達到年初的生產(chǎn)目標量加拿大礦業(yè)公司Doubleview Gold Corp.公布了多金屬Hat斑巖項目的首次礦產(chǎn)資源估算，指示資源量達到1.5億噸，銅當量品位為0.408%，推測資源量為4.77億噸，銅當量品位為0.344%印尼銅產(chǎn)能22萬噸的Amman冶煉廠預計在今年四季度開始生產(chǎn)陰極銅，調試階段已于6月1號開始，持續(xù)4-5月 電解銅：昨日廣東市場現(xiàn)貨庫存依舊表現(xiàn)去庫，市場消費回升有限，但到貨不多，因此去庫速度較為緩慢；銅價維持震蕩運行為主，早間市場平水銅報價貼40~升0元/噸，持貨商繼續(xù)挺價，現(xiàn)貨升水較上個交易日有所上漲，但月底企業(yè)資金壓力較大，市場交投氛圍表現(xiàn)清淡，下游采購有限，維持剛需采購，加之對銅價看空預期，因此多數(shù)保持觀望。

行情簡評

五礦資源：第二季度銅總產(chǎn)量約9.1萬噸，同比降2%

7月24日晚間，五礦資源發(fā)布2024年第二季度生產(chǎn)報告2024年第二季度，公司銅總產(chǎn)量（包括電解銅及銅精礦）為90,972噸，同比下降2%，環(huán)比增長36% Las Bambas的銅產(chǎn)量較去年同期下降14%，但較2024年第一季度增加25%，主要得益于Chalcobamba礦坑的礦石供應，盡管Ferrobamba礦坑因采礦順序導致礦石的平均品位降低Kinsevere的產(chǎn)量較去年同期增加2%，原因是供電穩(wěn)定性增強以及來自SokorosheII礦坑的礦石供應增加導致選礦量提升。

企業(yè)動態(tài)

Mysteel早讀：有色金屬夜盤飄綠 滬銅、滬錫跌超2%

報告稱，Cactus銅礦的測量和指示的總資源量為6.326億噸，銅品位為0.58%，銅含量為73億磅，比之前的估計增加26%而推斷資源量激增60%達4.74億噸，銅品位為0.41%，銅含量38億磅Cactus棕地銅礦項目將12億磅銅轉化為測量類別，并確認Parks/Salyer資源區(qū)和新的MainSpring礦區(qū)為一個單一礦床新的PEA將于今年夏天完成 ◎7月18日消息，自由港印尼(Freeport Indonesia)位于東爪哇省Gresik的East Java冶煉廠上月投產(chǎn)，該冶煉廠的銅精礦加工能力為170萬噸，電解銅產(chǎn)能為65萬噸左右，黃金產(chǎn)能為50-60噸。

有色聚焦

Mysteel：2024年7月11日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦:2024年6月20%品位銅精礦計價系數(shù)為93.3%，環(huán)比增加0.3個百分點，同比增加4.5個百分點；20%品位銅精礦現(xiàn)貨均價15270元/干噸，環(huán)比增加1.9%23%品位銅精礦計價系數(shù)為95.8%，環(huán)比增加0.3個百分點，同比增加4.5個百分點；23%品位銅精礦現(xiàn)貨均價18031元/干噸，環(huán)比增加1.9% 電解銅：昨日銅價震蕩走低，早間廣東市場平水銅報價貼70~貼60元/噸，臨近交割換月，月差contango結構有所收窄，但下游買興不高，維持剛需采購為主，加之終端訂單尚未明顯改善，下游看空情緒升溫，多保持觀望，日內下游采購并不活躍，預計銅價維持震蕩運行，現(xiàn)貨仍將小幅貼水。

行情簡評

Mysteel：2024年7月10日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦:Mysteel20%品位銅精礦系數(shù)93.4%，較上周上漲0.1%，23%品位銅精礦系數(shù)95.9%，較上周上漲0.1%內貿(mào)礦現(xiàn)貨市場活躍度較穩(wěn)定，部分煉廠有采購需求，但買賣雙方心里價差較大，因此處于謹慎觀望中，現(xiàn)貨成交整體較為清淡，預計后續(xù)計價系數(shù)仍以持穩(wěn)為主 電解銅：昨日上海成交相對一般，現(xiàn)貨升水企穩(wěn)，持貨商反饋銅價震蕩上漲，下游仍傾向于采購低價非注冊類貨源，主流品牌成交較為有限，但是因為臨近交割，高月差的因素，貿(mào)易商這邊下調出貨的意愿基本上不是很高，挺價的情緒比較強烈，部分人對于后市升水還是存在看漲的預期。

行情簡評

馳宏實業(yè)：關于云南馳宏新材料廠2024年三季度鉛銻合金競價銷售的公告

（3）鉛銻合?含銅按提貨周期內實際加權平均品位進?結算，單價=基準價*25%，基準價為提貨所在?（上?26??本?25?）1#電解銅平均價 （4）鉛銻合?含鉍按提貨周期內實際加權平均品位進?結算，單價=基準價*50%，基準價為提貨所在?（上?26??本?25?）精鉍平均價。

國內資訊

Mysteel：2024年6月25日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：20%品位銅精礦系數(shù)93.3%，現(xiàn)貨均價15244元/干噸，內貿(mào)礦現(xiàn)貨市場活躍度較穩(wěn)定，國內礦依然維持供應偏緊局面，現(xiàn)貨系數(shù)已上漲至歷史高位，部分煉廠多以謹慎觀望狀態(tài)，預計后續(xù)計價系數(shù)高位維穩(wěn)為主 電解銅：昨日銅價承壓下行，華南社庫表現(xiàn)累庫，主因市場消費有限，冶煉廠發(fā)貨增加，導致現(xiàn)貨周末后累庫2千多噸早間市場平水銅報價貼350元/噸，倉單釋放壓制升貼水明顯回落，現(xiàn)貨貼水較大，貿(mào)易商低價出貨情緒不高，少量低價貨源成交較為迅速，下游加工企業(yè)新增訂單較少，拿貨意愿低，日內維持剛需采購，銅價繼續(xù)回落，市場存在一定看空情緒，大都表現(xiàn)觀望。

行情簡評

Mysteel: 2024年5月28日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：20%品位銅精礦系數(shù)93.2%，上漲0.4%，內貿(mào)礦現(xiàn)貨市場活躍度較穩(wěn)定，計價系數(shù)整體仍呈上漲趨勢，且已漲至近幾年高點，市場上對國內礦的需求較為旺盛，預計計價系數(shù)仍在高位運行，且有繼續(xù)上漲空間 電解銅：隔夜銅價低開高走，日內震蕩窄幅震蕩，整體交投重心較上個交易日上移，現(xiàn)貨升水高報低走，成交重心上調華南社庫增加，主因月末冶煉廠長單發(fā)貨增加，市場到貨較多；早間市場對平水銅報貼250-貼200元/噸，下游加工企業(yè)新增訂單較少，需求十分有限，持貨商積極挺價，現(xiàn)貨升貼水不斷走高，下游依舊維持剛需采購不變，消費難有明顯起色。

行情簡評

Mysteel：2024年5月10日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：Mysteel干凈銅精礦 TC 2.1美元/干噸，-;現(xiàn)貨價2487美元/干噸，+420%品位中國干凈銅精礦計價系數(shù)為92.5%，現(xiàn)貨價格為14554元/噸 電解銅：昨天上海市場現(xiàn)貨成交表現(xiàn)較前期仍有回升，主要因為銅價繼續(xù)回落，下游接貨情緒有所回升，然后跟個別下游這邊聊了一下，目前采購情緒還是比較偏謹慎，日內依據(jù)訂單量進行拿貨，接貨補庫的意愿還是比較低的。

行情簡評

Mysteel：2024年5月9日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：銅精礦TC 2.1美元/干噸，-1.4;現(xiàn)貨價2483美元/干噸，-3820%品位中國干凈銅精礦計價系數(shù)為92.5%，現(xiàn)貨價格為14518元/噸于銅價延續(xù)跌勢，下游入市接貨情緒繼續(xù)表現(xiàn)回升，加之進口銅流入減少，持貨商仍表現(xiàn)挺價情緒 電解銅：昨日廣東市場銅價繼續(xù)回落，現(xiàn)貨升水繼續(xù)小幅走高，早間市場報價貼160~貼150元/噸，但是市場整體需求有限，少量下游企業(yè)接貨，剛需采購后成交依舊表現(xiàn)清淡，大多觀望為主。

行情簡評

礦企季報：MMG2024年第一季度銅產(chǎn)量同比下降3%

根據(jù)之前的指導，2024年LasBambas的銅產(chǎn)量預計在28至32萬噸之間，但具體取決于Chalcobamba的開發(fā)進度 剛果（金）Kinsevere銅礦 2024年第一季度，Kinsevere生產(chǎn)了9,732噸電解銅，同比減少了6%減少的主要原因是選礦品位降低，從2.22%降至2.00%，這主要由于減少了封高成本、高品位的第三方礦石的依賴。

上游企業(yè)