Mysteel周報：空調產業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測報告（4.19-4.25）

銅管市場依舊延續(xù)旺季產銷表現(xiàn)，本周銅管企業(yè)產量小幅提升，因大型企業(yè)滿負荷生產，供給端增量空間有限，頭部企業(yè)主要配合空調企業(yè)排產節(jié)奏，中小企業(yè)直供下游制冷版塊發(fā)貨提升伴隨銅管企業(yè)排產的增加，企業(yè)電解銅采購量也逐步上升，臨近五一假期，銅管企業(yè)提前對原料進行備貨 （三）電解鋁： 上周國內氧化鋁價格整體處于震蕩區(qū)間，鋁價下行壓力目前或已釋放。

周報

Mysteel日報：銅價有所上調 銅桿市場成交維持清淡

上游部分貿易商雖說虧損區(qū)間收窄，但低價現(xiàn)貨難以補進，遲遲無法拉低均價，其次區(qū)域間的價差，近期不斷走擴，現(xiàn)貨外流似乎成為常態(tài)反觀銅廠方面，采銷兩難局面同樣難以改善，不得以采購電解銅緩解原料壓力，加之精廢價差一直處于倒掛狀態(tài)，成品利潤有限，生產積極性備受打擊 情緒：銅價繼續(xù)走強，市場交易情緒轉變，多維持剛需采購。

日報

Mysteel日報：部分銅廠采購向好 區(qū)域廢銅價差收窄

上游部分貿易商雖說虧損區(qū)間收窄，但低價現(xiàn)貨難以補進，遲遲無法拉低均價，其次區(qū)域間的價差，近期不斷走擴，現(xiàn)貨外流似乎成為常態(tài)反觀銅廠方面，采銷兩難局面同樣難以改善，不得以采購電解銅緩解原料壓力，加之精廢價差一直處于倒掛狀態(tài)，成品利潤有限，生產積極性備受打擊 五、市場觀點 上游部分貨商憂慮后續(xù)行情下行，于早間高價拋售部分盈利庫存以落袋為安。

日報

Mysteel午評：銅價偏強震蕩 華南廢銅市場現(xiàn)貨成交有限

上游部分貿易商雖說虧損區(qū)間收窄，但低價現(xiàn)貨難以補進，遲遲無法拉低均價，其次區(qū)域間的價差，近期不斷走擴，現(xiàn)貨外流似乎成為常態(tài)反觀銅廠方面，采銷兩難局面同樣難以改善，不得以采購電解銅緩解原料壓力，加之精廢價差一直處于倒掛狀態(tài)，成品利潤有限，生產積極性備受打擊 點擊查看詳情>>佛山市場廢銅價格行情 點擊查看詳情>>汨羅市場廢銅價格行情 。

行情簡評

Mysteel：廣東市場電解銅社會庫存去庫明顯原因簡析

后續(xù)來看，銅價再次上漲突破八萬關口，下游企業(yè)畏高情緒濃厚，零單采購緩慢，雖然終端仍有部分出口作為支撐，但消費持續(xù)回暖仍有待考驗近期進口窗口暫無打開跡象，進口銅到貨仍然相對有限，廣東市場周邊冶煉廠陸續(xù)加大出口力度，國產貨源以及進口到貨均呈現(xiàn)減少趨勢，加之長單提貨較為穩(wěn)定，預計廣東市場電解銅依舊維持去庫趨勢，而現(xiàn)貨升水有望持續(xù)走強，直至滬粵升水價差出現(xiàn)套利空間之后，市場到貨或有所明顯增加

主編視角

Mysteel解讀：1月社融信貸改善 春節(jié)后銅鋅社庫上漲

鋅錠方面，年前有企業(yè)備貨但采購積極性不及往年春節(jié)前因此對社會庫存消耗有限與此同時，1月冶煉廠生產雖然有小幅改善但仍處于較低水平，加之該月上中旬鋅錠升水處于較高位置導致廠家成品傾向于直發(fā)下游，因此1月27日鋅錠社會庫存較月初1月2日變動幅度較小，僅上漲0.31萬噸至4.71萬噸 進入2月，冶煉廠春節(jié)期間生產成品逐步交倉，但下游企業(yè)節(jié)后復工復產恢復較慢，因此電解銅、鋅錠社會庫存均有增加，2月17日電解銅社會庫存為35.34萬噸，較年前1月27日庫存上升19.28萬噸。

主編視角

Mysteel日報：銅管跟跌銅價 等待市場需求恢復

【原料市場】 上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格76640元/噸，較上一交易日下跌425元/噸市場主流報價好銅升0~升20元/噸，較上一交易日上漲5元/噸；平水銅貼40~貼10元/噸，較上一交易日上漲5元/噸；濕法銅貼140~貼120元/噸，較上一交易日上漲15元/噸 【明日預測】 銅價節(jié)后在下游消費未完全恢復及高價影響下，銅管價格高位下游接受度也表現(xiàn)較差，所以今日隨銅價小幅走弱后，預計短期銅管價格仍有下跌空間，直至中旬下游采購高峰到來。

行情簡評

Mysteel解讀：12月社融及居民信貸好轉 當前銅鋅社庫增幅有限

進入1月，電解銅方面，國產到貨依舊有限，進口銅到貨有所波動與此同時，雖然部分下游企業(yè)因擔心現(xiàn)貨偏緊情況下升貼水持續(xù)走高而進行采購，但整體市場交易量仍有限在供需雙弱情況下，電解銅社會庫存變動幅度較小，1月13日電解銅社會庫存為10.32噸鋅錠方面，冶煉廠生產恢復緩慢，進口鋅仍直發(fā)下游，加之部分下游企業(yè)存在年前備庫情況，因此鋅錠庫存維持在較低水平，截至1月13日鋅錠社會庫存為4.56萬噸。

主編視角

Mysteel周報：年末市場成交低迷 銅社庫維持累庫(12.20-12.27)

本周天津市場電解銅現(xiàn)貨供應正常，倉庫貨源變化不大；年底逼近，部分持貨商積極下調升水以出貨清庫，市場現(xiàn)貨表現(xiàn)尚可，流通品牌未有缺少，整體供應方面略為充足本周銅價震蕩運行，且臨近年末，大部分加工企業(yè)已完成月度或年度任務而停止采購動作，也有下游企業(yè)進入年底清算階段，整體交易市場活躍度不高，即使周五天津市場現(xiàn)貨升貼水直降100元/噸也未能刺激消費好轉，市場仍然以長單提貨為主，零單基本為低價成交，新增訂單較為很少，整體周度成交表現(xiàn)較差，下游消費回升不佳。

周報

Mysteel日報：銅價小幅上漲 銅板帶市場成交情緒一般

基本剛需采購為主，零單成交有限，貿易商采購量較少，多終端下游直接采購，部分下游對于銅價存在畏高情緒，采購較為謹慎，但也有部分客戶看多后續(xù)銅價，少量備庫，總體成交有限 三、明日預測 今日晚間時候銅價大幅上漲，市場觀望情緒驟起，下游等待價格變化，預計明日成交將有所下滑 四、原料市場 電解銅：12月9日上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格74485元/噸，較上一交易日上漲420元/噸。

行情簡評

Mysteel：2024年12月16日銅產業(yè)早讀

銅精礦：Mysteel標準干凈銅精礦TC周指數為10.6美元/干噸，較上周跌0.5美元/干噸銅精礦現(xiàn)貨市場較為冷清，現(xiàn)貨市場活躍度較低，市場交易有限，銅精礦市場參與者普遍持觀望狀態(tài) 電解銅：上周廣東市場庫存表現(xiàn)累庫，主因市場到貨有所增加，但倉庫入庫偏少，主要是部分貿易商從華東調了少量貨源到華南維持長單供應，冶煉廠直發(fā)貨源較少，同時下游面對高升水接貨需求減弱，庫存因此小幅累庫流通現(xiàn)貨偏緊情況有所緩解，升水也因而承壓下行，臨近交割換月，加之臨近年末，企業(yè)有出貨回款的需求，積極出貨，市場進入消費淡季，下游企業(yè)拿貨情緒不高，謹慎采購剛需為主。

行情簡評

Mysteel午評：銅價持續(xù)震蕩 華東廢銅市場成交有限

市場情緒：銅價繼續(xù)震蕩運行，上游持貨商囤貨時間較長，挺價意愿明顯，與下游銅廠采購價格難以達成一致，仍在觀望市場；下游銅廠成品訂單較差，采購意愿偏弱，疊加利潤空間有限，少部分銅廠直接采買成品或電解銅來保證生產，整體成交有限。

行情簡評

Mysteel: 2024年11月1日銅產業(yè)早讀

昨日廣東市場現(xiàn)貨庫存表現(xiàn)去庫，主因市場到貨少，且周內有日度消費尚可，因此出庫多余去庫銅價延續(xù)窄幅震蕩運行；早間市場對平水銅報價貼30元/噸，市場上流通貨源有限，持貨商繼續(xù)挺價，因此現(xiàn)貨升水企穩(wěn)；月末下游企業(yè)采購表現(xiàn)較為謹慎，維持剛需采購為主，成交活躍度有限 廢銅：昨日銅價繼續(xù)震蕩運行，上游持貨商囤貨時間較長，挺價意愿明顯，與下游銅廠采購價格難以達成一致，仍在觀望市場；下游銅廠成品訂單較差，采購意愿偏弱，疊加利潤空間有限，少部分銅廠直接采買成品或電解銅來保證生產，整體成交有限。

行情簡評

Mysteel日報：銅價延續(xù)震蕩 銅板帶市場交易氛圍較為平淡

整體來看，下游消費難有明顯回升， 但由于Contango結構月差維持，持貨商下調出貨意愿較低，現(xiàn)貨升水繼續(xù)拉鋸；后續(xù)來看，隨著月初市場交易活躍度提升，現(xiàn)貨升水或企穩(wěn)上漲 廢銅：10月31日華東銅價繼續(xù)震蕩運行，上游持貨商囤貨時間較長，挺價意愿明顯，與下游銅廠采購價格難以達成一致，仍在觀望市場；下游銅廠成品訂單較差，采購意愿偏弱，疊加利潤空間有限，少部分銅廠直接采買成品或電解銅來保證生產，整體成交有限。

行情簡評

Mysteel日報：貿易利潤空間有限 打擊廢銅市場情緒

上游市場依舊保持冷清，貿易商保持低庫存位，采銷意愿低迷，結合當前市場廢銅貨源緊缺，廠家報價難及心理預期，部分貨商選擇寄存緩解資金壓力的同時收攏低價貨源，實際成交有限下游銅廠成品訂單表現(xiàn)低迷，而廢銅價格居高不下，利潤空間難以打開，部分廠家被迫停爐，在產廠家則維持剛需采購 五、市場觀點 上游持貨商囤貨時間較長，挺價意愿明顯，與下游銅廠采購價格難以達成一致，仍在觀望市場；下游銅廠成品訂單較差，采購意愿偏弱，疊加利潤空間有限，少部分銅廠直接采買成品或電解銅來保證生產，整體成交有限。

日報

Mysteel半年報：上下游博弈持續(xù) 下半年銅箔加工費有望上漲

一、2024年上半年電解銅箔價格走勢回顧 春節(jié)前，電解銅箔價格整體低位震蕩，加工費保持在成本線附近甚至低于成本線現(xiàn)貨價格受銅價影響價格較大，長單成交價波動較小電子電路銅箔價格想漲難漲，鋰電銅箔價格整體維持此前水平節(jié)后回來直到三月中旬，電解銅箔價格長時間處于低位，需求疲軟疊加春節(jié)假期，市場并未給加工費震蕩機會，部分企業(yè)想通降價來清理庫存，價格波動向下在3月中旬銅價大幅上漲之后，下游搶購式備庫，需求明顯好轉，電解銅箔面臨著銅價與加工費雙重增長，價格漲幅較大。

主編視角

Mysteel調研：2024年江浙市場銅桿及線纜產業(yè)調研報告

電解銅箔端的客戶消費訂單表現(xiàn)不錯，由于銅箔廠產品多運用高端市場，對銅桿質量要求較高，近來為降低成本則直接采購8mm銅桿、3mm銅絲 后市預測：現(xiàn)階段88000元/噸回調50%幅度至78000元/噸是合理，且可能是這一波調整的低點，今年價格高點已經出現(xiàn)，總體價格中樞已經上抬，價格是由預期決定的，市場預期已經發(fā)生轉變，下半年整體價格還是偏震蕩向上為主，下半年應該在82000元/噸左右震蕩。

主編視角

銅價高企，產業(yè)鏈企業(yè)“冰火兩重天”

在銅價大幅上漲的情況下，下游加工企業(yè)的采購成本上升，就會出現(xiàn)減少采購甚至停產的情況 上述產業(yè)人士告訴記者，高銅價的負面影響已經顯現(xiàn)，最直接的表現(xiàn)就是銅庫存的持續(xù)上升相關機構5月23日更新的數據顯示，國內電解銅庫存再度增加至41.51萬噸，刷新年內高點，總庫存較去年同期的11.84萬噸增加29.67萬噸當前，在銅價處于歷史高位的情況下，下游畏高情緒強烈，接貨意愿較為低迷，盡管上周銅價有所回落，但現(xiàn)貨貼水局面延續(xù)，反映出下游需求依舊偏弱。

國內資訊

Mysteel解讀：4月電解銅產量減少 粗銅等原料增加明顯

華南某冶煉廠因廢銅、粗銅等原料增加，積極生產，華東有少數企業(yè)受前期檢修影響逐漸提升產量其余地區(qū)產量減少主因區(qū)域內存在冶煉企業(yè)進行檢修 數據來源：Mysteel 預測：從近期調研的冶煉廠來看，冶煉廠減產動作尚未展開，市場采購廢銅，陽極板的行為較多，加之目前粗銅和陽極板供應較為充足充裕，冶煉廠暫時未有減產的意向，但銅精礦供應依舊影響市場，現(xiàn)貨TC價格有可能繼續(xù)保持下行趨勢或在低位企穩(wěn)，直到冶煉廠出現(xiàn)減產的情況；另據調研企業(yè)的生產計劃安排來看，5月的電解銅產量依舊維持小幅減少，根據目前Mysteel調研統(tǒng)計的情況來看5月仍有8家冶煉廠進行檢修，對產量影響較大；另外值得關注的是西南某冶煉廠搬遷進入后期生產正在恢復中，目前并未有產出電解銅流入市場。

主編視角

Mysteel日報：廢銅價格堅挺 銅棒價格抗跌

企業(yè)價格持穩(wěn)，今日企業(yè)代加工訂單有所增加，直接采購的客戶成交偏弱 據Mysteel調研，紹興某A企業(yè)Hpb59-1黃銅棒出貨10噸，成交價格54000元/噸；含稅自提 原料市場 上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價格79665元/噸，較上一交易日跌65元/噸 浙江臺州地區(qū)黃雜銅價格44600元/噸，較上一交易日持平，H62黃雜銅48500元/噸 ，較上一交易日持平。

日報