Mysteel參考丨從近期供需情況探究銅市場變化趨勢

但市場消費韌性較強，消費同比表現(xiàn)依然不差 圖12：Mysteel調(diào)研國內(nèi)電解銅現(xiàn)貨成交情況（單位：噸） 數(shù)據(jù)來源：我的鋼鐵網(wǎng) 五、總結(jié)預測 綜合來看，隨著全球貿(mào)易摩擦階段性降溫，市場情緒變化有所放緩，但宏觀面不確定仍存，對銅價擾動較大。

Mysteel參考

Mysteel午評：現(xiàn)貨升水企穩(wěn)走高 廣東市場電解銅成交有限

價格：截止到6月9日上午11:00，佛山市場1#電解銅中間價78795元/噸，較上一交易日漲90元/噸，現(xiàn)貨升貼水價格貼10-升80元/噸，較上一交易日漲40元/噸 供需：今日銅價表現(xiàn)震蕩運行為主，早間市場對平水銅報價貼10-升0元/噸，庫存表現(xiàn)小幅減少，主因市場到貨依舊較少，隔月月差BACK結(jié)構(gòu)維持百元以內(nèi)波動，持貨商繼續(xù)表現(xiàn)挺價，下游需求消費仍有韌性，逢低入市采購。

行情簡評

Mysteel電解銅月度報告（2025年5月）

基本面上，目前國內(nèi)冶煉廠的檢修高峰陸續(xù)結(jié)束，市場尚處于高產(chǎn)階段，不過銅精礦的供給量增量有限，市場主要的原料競爭在銅陽極市場，存在部分減礦的現(xiàn)象，不過在銅陽極的補充下，疊加部分產(chǎn)能的爬產(chǎn)，電解銅的產(chǎn)出并未有減少；消費端雖然有下降趨勢，不過市場韌性依然較強，消費同比表現(xiàn)依然不差，但環(huán)比有下降的趨勢，價格波動率降低且位置水平偏高是主要制約因素，因此6月國內(nèi)庫存預計變化并不會十分明顯，庫存或有小幅度累庫的跡象。

月報

固態(tài)電池研發(fā)將獲國家支持，哪些材料有望迎來升級？

這項被產(chǎn)業(yè)寄予厚望、被看作“終局技術”的路線即便是在研發(fā)層面也仍有很多問題有待解決“如大多數(shù)固態(tài)電解質(zhì)中的離子擴散速率與液態(tài)電解質(zhì)存在數(shù)量級差異、固固界面難以始終保持良好接觸等，在突破這些科技問題后，還會遇到產(chǎn)業(yè)化的問題”寧德時代曾毓群3月談及固態(tài)電池挑戰(zhàn)時曾表示 要跨過這些阻礙實現(xiàn)技術迭代轉(zhuǎn)變，勢必將帶動電池材料體系的升級據(jù)華鑫證券5月15日報告指出，材料體系主要有四個升級方向： 1）固態(tài)電解質(zhì)：固態(tài)電池以固態(tài)電解質(zhì)替代電解液及隔膜；氧化物體系下鋯、鑭等材料有望受益；硫化物體系下則鍺或?qū)⒂聶C遇； 2）正負極材料：正極將更廣泛的應用高鎳三元，并逐漸向富鋰錳基轉(zhuǎn)變；負極將向硅基負極、鋰金屬負極演化； 3）多孔銅箔：對比傳統(tǒng)電解銅箔，多孔銅箔可改善固態(tài)電池鋰離子傳輸效率，提升循環(huán)，進一步增強固態(tài)電池安全性，與固態(tài)電池更適配； 4）鋁塑膜：軟包疊片可以改善固態(tài)電池柔韌性，或為最適用于固態(tài)電池的裝配方式，有望帶動鋁塑膜需求。

新能源

Mysteel周報：機械原材料價格監(jiān)測（10.9-10.13）

基本面上，10月是國內(nèi)高產(chǎn)月份，加之近期進口盈利窗口持續(xù)打開，進口銅持續(xù)流入，加上部分國內(nèi)冶煉廠的發(fā)貨，國內(nèi)社會庫存也進入積累狀態(tài)從消費來看，近期銅價處于階段低位，消費相較節(jié)前卻有所減弱，主要是前期訂單較為充沛，且部分銅材廠家處于交付期，成品現(xiàn)貨少，部分銅材廠家擔憂交付及時性選擇控制訂單但由于近期精廢價差持續(xù)收窄，市場精銅使用率在提升，部分再生銅加工企業(yè)開始轉(zhuǎn)采電解銅生產(chǎn)，如部分再生銅桿訂單開始轉(zhuǎn)由精銅桿來交付，從而帶動了部分精銅消費，保持了精銅消費端的韌性。

機械

Mysteel周報：船舶原材料價格監(jiān)測（10.9-10.13）

基本面上，10月是國內(nèi)高產(chǎn)月份，加之近期進口盈利窗口持續(xù)打開，進口銅持續(xù)流入，加上部分國內(nèi)冶煉廠的發(fā)貨，國內(nèi)社會庫存也進入積累狀態(tài)從消費來看，近期銅價處于階段低位，消費相較節(jié)前卻有所減弱，主要是前期訂單較為充沛，且部分銅材廠家處于交付期，成品現(xiàn)貨少，部分銅材廠家擔憂交付及時性選擇控制訂單但由于近期精廢價差持續(xù)收窄，市場精銅使用率在提升，部分再生銅加工企業(yè)開始轉(zhuǎn)采電解銅生產(chǎn)，如部分再生銅桿訂單開始轉(zhuǎn)由精銅桿來交付，從而帶動了部分精銅消費，保持了精銅消費端的韌性。

船舶

Mysteel周報：銅價延續(xù)跌勢 滬粵升水兩級分化（10.9-10.13）

基本面上，10月是國內(nèi)高產(chǎn)月份，加之近期進口盈利窗口持續(xù)打開，進口銅持續(xù)流入，加上部分國內(nèi)冶煉廠的發(fā)貨，國內(nèi)社會庫存也進入積累狀態(tài)從消費來看，近期銅價處于階段低位，消費相較節(jié)前卻有所減弱，主要是前期訂單較為充沛，且部分銅材廠家處于交付期，成品現(xiàn)貨少，部分銅材廠家擔憂交付及時性選擇控制訂單但由于近期精廢價差持續(xù)收窄，市場精銅使用率在提升，部分再生銅加工企業(yè)開始轉(zhuǎn)采電解銅生產(chǎn)，如部分再生銅桿訂單開始轉(zhuǎn)由精銅桿來交付，從而帶動了部分精銅消費，保持了精銅消費端的韌性。

周報

Mysteel調(diào)研：中國銅市情緒調(diào)研（2023.10.13）

基本面上，10月是國內(nèi)高產(chǎn)月份，加之近期進口盈利窗口持續(xù)打開，進口銅持續(xù)流入，加上部分國內(nèi)冶煉廠的發(fā)貨，國內(nèi)社會庫存也進入積累狀態(tài)從消費來看，近期銅價處于階段低位，消費相較節(jié)前卻有所減弱，主要是前期訂單較為充沛，且部分銅材廠家處于交付期，成品現(xiàn)貨少，部分銅材廠家擔憂交付及時性選擇控制訂單但由于近期精廢價差持續(xù)收窄，市場精銅使用率在提升，部分再生銅加工企業(yè)開始轉(zhuǎn)采電解銅生產(chǎn)，如部分再生銅桿訂單開始轉(zhuǎn)由精銅桿來交付，從而帶動了部分精銅消費，保持了精銅消費端的韌性。

情緒指數(shù)

Mysteel：加息、經(jīng)濟數(shù)據(jù)與商品供應的“不可能三角”，銅和黃金穩(wěn)了嗎？

需求方面，再生銅桿產(chǎn)出依然受限于原料端廢銅的供應以及波動收窄的精廢價差所導致的廢銅交易活躍度的下降；受生產(chǎn)的電解銅反替代，以及銅箔用銅桿需求的增加提振，精銅桿的電解銅消耗增加銅板帶因電子電器類產(chǎn)品內(nèi)需下滑及海外需求下降導致的出口受阻，新增訂單放緩甚至減少，產(chǎn)量同比收縮，電銅消耗下降；標準銅箔產(chǎn)出增速溫和但鋰電銅箔受益于動力電池企業(yè)產(chǎn)能產(chǎn)量的大幅擴張而增量顯著，企業(yè)普遍反映當前訂單較旺 從主要工業(yè)品價格走勢來看，更反應中國需求的國內(nèi)品種如鐵礦與螺紋則顯示出更強的韌性，顯示海外風險大于國內(nèi)風險。

有色聚焦

Mysteel銅晨會紀要20210901

升貼水較昨日下調(diào)20元/噸市場成交偏差主要原因是銅價繼續(xù)小幅上漲，加之第三輪拋儲在即，下游企業(yè)多等待參與競標，僅剛需補貨市場參與者對后期電解銅消費預期較悲觀，拋儲也將進一步影響市場需求但重慶市場供需格局較為穩(wěn)定，以長單為主，因此預計后期升水將小幅走低，供需兩弱的格局還會延續(xù) 銅材 銅板帶：上海地區(qū)某銅板帶加工企業(yè)昨日成品訂單20噸，貿(mào)易商畏高情緒濃厚，拿貨積極性不高，但表示銅價下跌訂單或?qū)⒃鲩L消費韌性仍強。

有色聚焦