Mysteel調(diào)研：2025年3月江西銅加工產(chǎn)業(yè)走訪調(diào)研報告

原料情況：原料主要是電解銅，江銅、五礦等都有合作，主要是長單為主，正常情況下，長單比例在50%，2025年長單比例將有所下滑，下游需求以實(shí)際訂單為主 未來預(yù)期：當(dāng)前原料行情偏強(qiáng)，高成本背景下，企業(yè)多以穩(wěn)定發(fā)展為主，暫沒有擴(kuò)產(chǎn)的想法對于材料替代問題，鋁的替代，銅鋁復(fù)合，有這樣的趨勢存在，但短期對于企業(yè)訂單影響不大，未來可能是個趨勢對于政策面來講，“反向開票”導(dǎo)向是好的，引導(dǎo)公平競爭，但具體實(shí)施有所困擾。

主編視角

Mysteel：2024年12月31日銅產(chǎn)業(yè)早讀

電解銅：昨天上海市場現(xiàn)貨成交氛圍較為冷清，年末貿(mào)易企業(yè)基本處于關(guān)賬結(jié)算階段，下游采購需求同樣較為低迷，且由于個別貿(mào)易商仍有甩貨回款需求，日內(nèi)維持大幅貼水出貨動作，現(xiàn)貨升水偏弱運(yùn)行；上海市場庫存因近期滬粵價差走擴(kuò)明顯，部分貨源轉(zhuǎn)移至華南市場，同時進(jìn)口銅以及國產(chǎn)貨源到貨流入減少，因此有所表現(xiàn)下降 廢銅：昨日華北上游貨商受反向開票政策消息影響，月底最后兩天多在清空庫存，并觀察后續(xù)市場變化，不愿過多拿貨，因此采購報價下調(diào)十分明顯。

行情簡評

Mysteel日報：政策預(yù)期持續(xù)發(fā)酵 廢銅市場靜默以待

備注：精廢差為含稅電解銅價格與含稅光亮銅（99%）之差 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 三、市場成交 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 四、市場評述 銅價持穩(wěn)運(yùn)行，現(xiàn)貨市場受反向開票影響，壓價比較明顯，致使上游貿(mào)易商近期拋貨速度有所加快，同時也導(dǎo)致即便庫存見底也不敢輕易補(bǔ)庫，節(jié)前謹(jǐn)慎態(tài)度恐難有松動，另外，銅廠要求元旦節(jié)前到貨，也在一定程度上扼制投機(jī)交易，供需兩弱局面進(jìn)一步加深。

日報

Mysteel午評：年末市場供需雙弱 上海電解銅現(xiàn)貨升水回落明顯

價格：上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格74200元/噸，較上一交易日上漲65元/噸市場主流報價好銅升30~升60元/噸，較上一交易日下跌40元/噸；平水銅貼40~升20元/噸，較上一交易日下跌65元/噸；濕法銅貼120~貼80元/噸，較上一交易日下跌60元/噸 供需：隔夜銅價高開高走，日內(nèi)震蕩上漲，整體交投重心較上個交易日上移，現(xiàn)貨升水大幅回落，成交重心下調(diào)明顯早間盤初，隨著市場進(jìn)入下月票交易，市場報價活躍度較為低迷，且持貨商報價心態(tài)不一，部分持貨商主流平水銅品牌如日韓、JCC等始報于升0~升40元/噸，少數(shù)貿(mào)易商存回款需求，進(jìn)口差平貨源低價至貼20元/噸附近出貨，然由于年末，下游加工企業(yè)同樣采購需求較低，市場消費(fèi)冷清，現(xiàn)貨成交氛圍基本降至冰點(diǎn)，后續(xù)市場報價逐漸快速下調(diào)走低；至第二個交易時段，主流平水銅品牌報價走跌升0元/噸附近，進(jìn)口差平貨源繼續(xù)下調(diào)至貼50~貼40元/噸，此時僅部分下游逢低剛需入市壓價接貨，國產(chǎn)平水貨源亦被壓價至貼20~升0元/噸成交相對集中，進(jìn)口平水貨源低價至貼50元/噸部分成交。

行情簡評

Mysteel午評：年末市場現(xiàn)貨成交有限 上海電解銅升水走跌

價格：上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格74135元/噸，較上一交易日上漲125元/噸市場主流報價好銅升70~升100元/噸，較上一交易日下跌15元/噸；平水銅升30~升80元/噸，較上一交易日下跌15元/噸；濕法銅貼60~貼20元/噸，較上一交易日下跌20元/噸 供需：隔夜銅價低開高走，日內(nèi)窄幅震蕩，整體交投重心較上個交易日上移，現(xiàn)貨升水走跌，成交重心下調(diào)早間盤初，市場持貨商報價心態(tài)不一，個別持貨商主流平水銅品牌如JCC、魯方等報至升100~升110元/噸，少數(shù)企業(yè)則維持升70~升80元/噸附近，由于近期銅價窄幅震蕩，加之年末企業(yè)面臨資金結(jié)算壓力，下游采購需求較為清淡，但由于當(dāng)月票貨緊偏少，持貨商報價基本企穩(wěn)于升70~升80元/噸，然少數(shù)貿(mào)易商低價甩貨意愿同樣存在，下游入市壓價情緒較強(qiáng)，主流平水銅品牌升60~升80元/噸少量成交；至第二個交易時段，市場成交活躍度低迷，市場主流報價進(jìn)一步下調(diào)至升30~升60元/噸，好銅品牌亦走跌至升70~升90元/噸，隨著銅價有所下跌，平水銅品牌集中成交于升30~升60元/噸附近，部分低價進(jìn)口差平貨源升0~升30元/噸成交，好銅品牌如金川大板、3C-P等貨源亦被壓價至升70~升90元/噸成交。

行情簡評

Mysteel日報：市面可售貨源有限 廢銅交投整日冷清

六、預(yù)測 宏觀上，亞特蘭大聯(lián)儲主席、美聯(lián)儲FOMC今年票委博斯蒂克表示，他在9月更新對美聯(lián)儲點(diǎn)陣圖時，預(yù)計美聯(lián)儲今年只會再降息25個基點(diǎn)而市場預(yù)期國內(nèi)后續(xù)出臺更多利好政策，也在一定程度上助力銅價上行基本面上，鑒于部分大型冶煉企業(yè)計劃在年底前增加產(chǎn)量以達(dá)成年度目標(biāo)，預(yù)計電解銅產(chǎn)量的減少幅度可能會受到限制同時，需求端方面，隨著季節(jié)性旺季的到來以及政策利好的推動，銅需求有望迎來增長，進(jìn)而可能促使社會庫存繼續(xù)減少，從基本面上對銅價起到了支撐作用。

日報

2024年8月23日臺州再生銅指數(shù)解讀

下游銅廠需求策略出現(xiàn)分化，處于生產(chǎn)狀態(tài)的廠家維持按需采購策略，因廢銅現(xiàn)貨價格表現(xiàn)堅挺，議價空間有限，實(shí)際交易量不多而觀望狀態(tài)的廠家則是處于停產(chǎn)狀態(tài)或是采購帶票廢銅和電解銅作為替代，整體上處于產(chǎn)銷兩弱的局面

指數(shù)解讀

Mysteel周報：廢銅供應(yīng)緊張 現(xiàn)貨價格表現(xiàn)堅挺（8.16-8.23）

需求：廢銅需求表現(xiàn)分化 成交多為溢價 廢紫銅方面，下游銅廠需求策略出現(xiàn)分化，處于生產(chǎn)狀態(tài)的廠家維持按需采購策略，因廢銅現(xiàn)貨價格表現(xiàn)堅挺，議價空間有限，實(shí)際交易量不多而觀望狀態(tài)的廠家則是處于停產(chǎn)狀態(tài)或是采購帶票廢銅和電解銅作為替代，整體上處于產(chǎn)銷兩弱的局面 廢黃銅方面，下游銅棒廠訂單略有好轉(zhuǎn)，提振廢黃銅原料的采購需求。

周報

Mysteel周報：終端企業(yè)按需采購為主 本周銅板帶市場成交相對平穩(wěn)（8.16-8.23）

廢黃銅方面，本周廢黃銅價格相對穩(wěn)定，與上周基本持平盡管上游貨商出貨意愿增強(qiáng)，但貨源緊張問題依舊突出，即便是加價收購也成效有限雖然進(jìn)口黃銅在一定程度上緩解了市場壓力，但優(yōu)質(zhì)貨源的快速消耗再次凸顯了缺貨問題 需求：廢紫銅方面，下游銅廠需求策略出現(xiàn)分化，處于生產(chǎn)狀態(tài)的廠家維持按需采購策略，因廢銅現(xiàn)貨價格表現(xiàn)堅挺，議價空間有限，實(shí)際交易量不多而觀望狀態(tài)的廠家則是處于停產(chǎn)狀態(tài)或是采購帶票廢銅和電解銅作為替代，整體上處于產(chǎn)銷兩弱的局面。

周報

Mysteel調(diào)研：《公平競爭條例》實(shí)施后廢銅市場運(yùn)行現(xiàn)狀及預(yù)期展望

從供應(yīng)端來看，隨著秋季的到來，天氣逐漸轉(zhuǎn)涼，國內(nèi)的廢舊物資拆解速度加快，加之8月受到政策影響的企業(yè)多考慮下旬復(fù)產(chǎn)，廢銅市場交投氛圍有望逐步改善近期含稅廢銅和電解銅雖受到市場青睞，但企業(yè)采購成本較高，利潤空間狹窄，這將會推動市場適應(yīng)新政，促使不含稅廢銅通過反向開票等新型采購模式進(jìn)入市場，屆時前期頑固的國內(nèi)不含稅廢銅會陸續(xù)流入市場，預(yù)計9月的廢銅供應(yīng)量將環(huán)比回升 從需求端來看，金九銀十作為傳統(tǒng)的消費(fèi)旺季，待市場將政策的影響逐步消化后，8月下旬國內(nèi)的廢銅加工企業(yè)或?qū)⒂瓉韽?fù)產(chǎn)，廢銅加工企業(yè)產(chǎn)能利用率有望得到提升，進(jìn)一步刺激廢銅消費(fèi)需求。

主編視角

Mysteel午評：日內(nèi)銅價走低現(xiàn)貨成交表現(xiàn)不佳 上海電解銅升水承壓回落

價格：上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格68495/元噸，較上一交易日下跌305元/噸市場主流報價好銅升430~升450元/噸，較上一交易日下跌100元/噸；平水銅升400~升430元/噸，較上一交易日下跌100元/噸；濕法銅升340~升360元/噸，較上個交易日下跌70元/噸 供需：隔夜銅價低開低走，日內(nèi)震蕩下跌，整體交投重心較上個交易日下移現(xiàn)貨升水回落，成交重心下調(diào)早間開盤主流報價如韓國、JCC等貨源試探報于升530~540元/噸，然市場詢價范圍較為清淡，下游入市采購情緒較低，且貿(mào)易商當(dāng)月票需求亦走弱，如韓國等當(dāng)月貨源報于升500元/噸，未能表現(xiàn)成交；隨著部分持貨商積極下調(diào)報價出貨以促成交，現(xiàn)貨升水階梯性快速回落至升430~450元/噸，此時盤面下挫走低，部分下游逢低壓價接貨，主流成交氛范圍被壓價至升400~420元/噸，后續(xù)臨近上午收盤，市場報價企穩(wěn)于升400~410元/噸。

行情簡評

Mysteel午評：現(xiàn)貨價格維持高位 華北市場精銅成交一般

供需：盤面價格繼續(xù)上漲，市場升水基本不變，企業(yè)反饋市場成交不如昨日，低價貨源有人接貨，但高價貨物無人問津，加上月末，拿貨不積極 成交：市場成交一般，散貨報價依然偏高月末企業(yè)交易下月票，需求不多 【查看1#電解銅價格】：點(diǎn)擊此處 【查看1#電解銅分時段升貼水】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅庫存】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅周度產(chǎn)量及周度廠內(nèi)庫存】：點(diǎn)擊此處 【加入Mysteel電解銅報價QQ群：210266926】 。

行情簡評

Mysteel快訊：下游謹(jǐn)慎拿貨 山東電解銅市場散貨出貨困難

成交：今日市場成交較弱，月末企業(yè)票據(jù)基本消耗完畢，加上目前原料庫存壓力下，采購的行為會適當(dāng)減少 預(yù)測：今日市場成交一般，展望6月訂單，市場需求依然處于弱勢運(yùn)行，預(yù)計等待后續(xù)下游原料消耗完畢后，繼續(xù)進(jìn)行補(bǔ)庫 【查看1#電解銅分時段升貼水】：點(diǎn)擊此處 【查看1#電解銅價格】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅庫存】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅周度產(chǎn)量及周度廠內(nèi)庫存】：點(diǎn)擊此處 。

行情簡評

Mysteel日報：年末已至 銅桿市場成交清淡

今日市場報價重心有所轉(zhuǎn)移至下月票，當(dāng)月票價差50~60元/噸開盤主流平水銅當(dāng)月票始報于450元/噸，好銅3c-p報于480元/噸，濕法銅未聞報價由于臨近年底，貿(mào)易商換現(xiàn)需求顯現(xiàn)，日內(nèi)積極降價拋貨，加之盤面止跌上漲，部分下游多持謹(jǐn)慎觀望情緒，市場詢價冷清，成交僵持后續(xù)隨時間推移，主流平水銅報價呈階梯式下滑至200元/噸，但仍交投有限，成交寥寥 電解銅-廣東市場：今日廣東市場成交一般。

日報

Mysteel午評：年底將至貨商換現(xiàn)需求顯現(xiàn) 上海電解銅現(xiàn)貨升水腰斬

開盤第一個交易時段主流平水銅報于450元/噸附近，下月票價差50元/噸早間盤面小幅拉漲，下游入市詢價冷清，加之臨近年底，持貨商有換現(xiàn)需求，日內(nèi)積極降價出貨，現(xiàn)貨升水?dāng)嘌率较禄?；至第二個交易時段，隨著主流平水銅報價至200元/噸，部分買盤入場拿貨，稍有成交 【查看1#電解銅價格】：點(diǎn)擊此處 【查看1#電解銅價格】：點(diǎn)擊此處 【查看1#電解銅分時段升貼水】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅庫存】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅周度產(chǎn)量及周度廠內(nèi)庫存】：點(diǎn)擊此處 【加入Mysteel電解銅報價QQ群：210266926】 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

行情簡評

Mysteel日報：供需兩弱格局仍存 銅桿市場訂單表現(xiàn)欠佳

今日市場報價重心繼續(xù)大幅回落，日內(nèi)持貨商貼水積極出貨開盤主流平水銅下月票始報于50元/噸，好銅3c-p報于60元/噸，濕法銅報價以ZAL為主年底將至，貿(mào)易商換現(xiàn)需求持續(xù)，日內(nèi)仍主動降價以促成交，且盤面二連漲，下游入市拿貨情緒疲軟據(jù)了解，由于目前社會面陽性感染風(fēng)險，部分下游加工企業(yè)計劃提前放假停產(chǎn)，市場需求逐漸趨弱今日市場報價繼續(xù)大幅回落至最低貼水百元，但整體成交仍較為有限 電解銅-廣東市場：今日廣東市場成交一般。

日報

Mysteel：工程機(jī)械原材料周報（11.28-12.2）

三、機(jī)械行業(yè)原材料基本面分析——有色篇 主要內(nèi)容摘要④——銅：上周電解銅價格震蕩上行，本周價格將偏強(qiáng)運(yùn)行 上周電解銅價格震蕩上行，市場成交表現(xiàn)好轉(zhuǎn)進(jìn)入12月，前期的回籠資金需求，發(fā)票開具限制等因素基本消失，因此市場現(xiàn)貨成交再次步入常規(guī)階段；加上銅價出現(xiàn)回升跡象，美聯(lián)儲表示減緩加息以及國內(nèi)防疫政策的進(jìn)一步優(yōu)化，利好銅價，市場擔(dān)心銅價有持續(xù)回升趨勢，因此采購表現(xiàn)積極。

機(jī)械

Mysteel銅晨會紀(jì)要202201202

周三，巴基斯坦最高法院完成了盡職調(diào)查，確保該項(xiàng)目符合巴基斯坦法律不過，最終結(jié)果要到下周宣布Reko Diq項(xiàng)目擁有世界上最大的未開發(fā)銅金礦之一，自2011年以來一直被擱置，原因是有關(guān)其許可程序合法性的爭議 電解銅：昨日電解銅市場成交表現(xiàn)好轉(zhuǎn)，一方面剛步入12月，前期的回籠資金需求，發(fā)票開具限制等因素基本消失，因此市場現(xiàn)貨成交再次步入常規(guī)階段；另一方面市場銅價出現(xiàn)回升跡象，加上近期美聯(lián)儲表示減緩加息以及國內(nèi)防疫政策的進(jìn)一步優(yōu)化，利好銅價，市場擔(dān)心銅價有持續(xù)回升趨勢，因此采購表現(xiàn)積極。

行情簡評

Mysteel日報：重慶電解銅升水下調(diào) 市場畏高情緒難解

下游畏高情緒仍較濃，疊加需求較差，日內(nèi)交投清淡，預(yù)計升水仍有下調(diào)空間 2022年度Mysteel“第四屆中國優(yōu)質(zhì)電解銅貿(mào)易商二十強(qiáng)”評選火熱進(jìn)行中，點(diǎn)擊鏈接即可投票：https://vote.mysteel.com/2022zgyzdjt_myspx 【查看1#電解銅價格】：點(diǎn)擊此處 【查看1#電解銅分時段升貼水】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅庫存】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅周度產(chǎn)量及周度廠內(nèi)庫存】：點(diǎn)擊此處 【加入Mysteel電解銅報價QQ群：210266926】 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、有色金屬等9大品種，由100余位資深分析師傾力打造，深度剖析鋼鐵產(chǎn)業(yè)1000余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，涵蓋價格、產(chǎn)能、產(chǎn)量、進(jìn)出口、庫存、資源流向、市場消費(fèi)量、區(qū)域供需平衡等市場基本面解析，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀。

日報

Mysteel快訊：市場消費(fèi)趨弱 北方電解銅交投清淡

供需：今日銅價維持高位運(yùn)行，下游畏高情緒濃烈，市場需求弱，持貨商積極下調(diào)升水出貨，交投氛圍較為平靜 成交：據(jù)持貨商反饋，銅價過高，疊加下游需求低，鮮有成交 預(yù)測：今日升水持續(xù)下調(diào)，但下游拿貨情緒低，基本不拿貨預(yù)計升水仍有下行壓力 2022年度Mysteel“第四屆中國優(yōu)質(zhì)電解銅貿(mào)易商二十強(qiáng)”評選火熱進(jìn)行中，點(diǎn)擊鏈接即可投票：https://vote.mysteel.com/2022zgyzdjt_myspx 【查看1#電解銅價格】：點(diǎn)擊此處 【查看1#電解銅分時段升貼水】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅庫存】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅周度產(chǎn)量及周度廠內(nèi)庫存】：點(diǎn)擊此處 【加入Mysteel電解銅報價QQ群：210266926】 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、有色金屬等9大品種，由100余位資深分析師傾力打造，深度剖析鋼鐵產(chǎn)業(yè)1000余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，涵蓋價格、產(chǎn)能、產(chǎn)量、進(jìn)出口、庫存、資源流向、市場消費(fèi)量、區(qū)域供需平衡等市場基本面解析，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀。

行情簡評