Mysteel早讀：美加貿(mào)易關(guān)系再度緊張 有色金屬多數(shù)收漲

（原口徑：中國7個主流港口進口銅精礦當周庫存為48.7萬噸，較上周環(huán)比減2.7萬噸） ◎6月27日據(jù)Mysteel調(diào)研：本周鉛精礦港口庫存1.3萬噸，較上周減少1.2萬噸 ◎6月27日據(jù)Mysteel調(diào)研：本周鋅精礦港口庫存20.9萬噸，較上周增加0.2萬噸 ◎6月27日，根據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)53家電解銅交易企業(yè)（含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè)），當日電解銅現(xiàn)貨成交量為1.73萬噸，較上一個交易日減少0.80萬噸，環(huán)比減少31.62%。

有色聚焦

Mysteel早讀：以伊爆發(fā)沖突、中東風險加劇 有色金屬多數(shù)收跌

（原口徑：中國7個主流港口進口銅精礦當周庫存為63.2萬噸，較上周環(huán)比增9.2萬噸） ◎6月13日據(jù)Mysteel調(diào)研：本周鋅精礦港口庫存20.8萬噸，較上周減少2.7萬噸 ◎6月13日據(jù)Mysteel調(diào)研：本周鉛精礦港口庫存1.3萬噸，較上周增加0.3萬噸 ◎6月13日，根據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)53家電解銅交易企業(yè)（含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè)），當日電解銅現(xiàn)貨成交量為2.47萬噸，較上一個交易日減少0.52萬噸，環(huán)比減少17.35%。

有色聚焦

Mysteel早讀：中美經(jīng)貿(mào)高層會談達成重要共識 有色金屬多數(shù)收漲

（原口徑：中國7個主流港口進口銅精礦當周庫存為79.9萬噸，較4月25日增4.9萬噸) ◎5月9日據(jù)Mysteel調(diào)研：本周鋅精礦港口庫存37.1萬噸，較上周增加8.4萬噸 ◎5月9日據(jù)Mysteel調(diào)研：本周鉛精礦港口庫存5.1萬噸，較4月25日增加3.2萬噸 ◎5月9日，根據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)53家電解銅交易企業(yè)（含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè)），當日電解銅現(xiàn)貨成交量為3.28萬噸，較上一個交易日減少0.02萬噸，環(huán)比減少0.67%。

有色聚焦

Mysteel午評：現(xiàn)貨升水承壓 廣東市場電解銅成交表現(xiàn)一般

價格：截止到4月25日上午11:00，佛山市場1#電解銅中間價78200元/噸，較上一交易日漲40元/噸，現(xiàn)貨升貼水價格升180~280元/噸，較上一交易日跌20元/噸 供需：今日銅價表現(xiàn)震蕩運行為主，早間市場對平水銅報價升180元/噸，市場到貨有所增加，且有部分進口貨源到港，雖然持貨商挺價出貨情緒不減，但部分貿(mào)易商為求成交下調(diào)升水出貨，現(xiàn)貨升水小幅走低，五一節(jié)前備庫逐漸進入尾聲，但今天周五，下游有一定的備庫需求，企業(yè)大多逢低入市采購。

行情簡評

Mysteel早讀：中辦、國辦印發(fā)《提振消費專項行動方案》 有色金屬漲跌互現(xiàn)

（原口徑：中國7個主流港口進口銅精礦當周庫存為46.0萬噸，較上周環(huán)比減1.3萬噸） ◎3月14日據(jù)Mysteel調(diào)研：本周鉛精礦港口庫存1.7萬噸，較上周減少0.4萬噸 ◎3月14日據(jù)Mysteel調(diào)研：本周鋅精礦港口庫存27.1萬噸，較上周增加0.8萬噸 ◎3月14日，根據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)51家電解銅交易企業(yè)（含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè)），當日電解銅現(xiàn)貨成交量為2.86萬噸，較上一個交易日增加0.09萬噸，環(huán)比增加3.39%。

有色聚焦

Mysteel早讀：中國制造業(yè)PMI重回擴張 有色金屬內(nèi)強外弱

◎2月28日據(jù)Mysteel調(diào)研：本周鉛精礦港口庫存2.6萬噸，較上周減少0.5萬噸 ◎2月28日，根據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)50家電解銅交易企業(yè)（含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè)），當日電解銅現(xiàn)貨成交量為2.47萬噸，較上一個交易日增加0.26萬噸，環(huán)比增加11.63%從數(shù)據(jù)上看，月底最后一日成交量有所回升，部分下游企業(yè)備庫周末而加大采購動作。

有色聚焦

Mysteel: 2025年3月3日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：上周銅精礦現(xiàn)貨市場活躍度高，銅精礦現(xiàn)貨TC的持續(xù)走低，本周交易價格普遍為負十中位以下與此同時，需求端的銅精礦需求旺盛，市場競爭激烈程度加劇供應(yīng)端目前相對穩(wěn)定，不過市場各方普遍密切關(guān)注印尼出口通行證政策的動態(tài)變化近期港口庫存呈現(xiàn)出明顯的季節(jié)性去庫現(xiàn)象 電解銅：上周上海市場現(xiàn)貨成交較為一般，月底下游消費難有起色，采購情緒表現(xiàn)謹慎觀望為主，現(xiàn)貨升水維持偏弱區(qū)間運行，且國產(chǎn)貨源仍有陸續(xù)到貨，社庫延續(xù)累庫趨勢；本周來看，隨著近月合約Contango月差結(jié)構(gòu)維持，部分持貨商挺價情緒有所顯現(xiàn)，且月差企業(yè)資金壓力消退，料消費有所回升，現(xiàn)貨升水預計表現(xiàn)收窄。

行情簡評

Mysteel周報：年末需求不佳 本周銅板帶市場供需雙弱（12.20-12.27）

四、下周銅板帶市場交易量不高 本周銅板帶價格小幅震蕩，整體成交表現(xiàn)并不好，年底市場消費走弱，銅板帶市場成交積極性較弱，但下周元旦放假結(jié)束，節(jié)后或許會迎來階段的春節(jié)前備庫訂單增量，但目前并未出現(xiàn)大量備庫跡象，訂單釋放壓力較大，如果出現(xiàn)價格回調(diào)可能會刺激終端采購需求，預計下周銅板帶市場交易量不高 五、電解銅原料市場 供應(yīng)：進口銅到貨增量為主 庫存繼續(xù)上升 本周由于進口窗口維持打開，保稅區(qū)倉庫及抵港到船貨源繼續(xù)清關(guān)進口為主，市場現(xiàn)貨供應(yīng)增量仍以進口銅增量為主，國產(chǎn)品牌貨源到貨依舊相對有限；截止周四，上海市場社會庫存8.13萬噸，環(huán)比周一增加0.82萬噸。

周報

Mysteel周報：年末市場成交低迷 銅社庫維持累庫(12.20-12.27)

一、市場預測 近期來自宏觀市場的擾動繼續(xù)減少，年末假期居多，且市場交易熱度不高，對于銅價的擾動減弱基本面上，隨著國內(nèi)市場正式進入年末結(jié)算期，市場交易量明顯下降，現(xiàn)貨價格開始下跌，國內(nèi)社會庫存也開始進入階段性的累庫階段，不過從近期市場反饋的情況來看，國產(chǎn)貨源較少的問題依然未有改善跡象。

周報

Mysteel：2024年9月30日銅產(chǎn)業(yè)早讀

當鐵礦石和煤炭等其他大宗商品的波動可能持續(xù)時，參與大型銅交易會讓這些公司非常謹慎由于銅業(yè)公司的表現(xiàn)更好，多元化礦業(yè)公司發(fā)現(xiàn)，當他們的股價相比之下下跌幅度更大時，支付巨額溢價是一項挑戰(zhàn)必和必拓、力拓和嘉能可的市盈率均為 5 至 6 倍，而泰克資源、自由港和艾芬豪的市盈率則接近該數(shù)字的兩倍 電解銅：國慶節(jié)前宏觀上諸多利好提振銅價大幅上漲。

行情簡評

Mysteel日報：銅板帶現(xiàn)貨價格高漲 市場交易氛圍較為低迷

宏觀上，國內(nèi)消費不理想，需求偏弱，但下游需求逐漸回暖，雖交易量不高，但總體來看市場淡季消費同比或有穩(wěn)步上升的空間 五、市場熱點 9月25日，海亮股份公告，公司與全資子公司香港海亮控股有限公司共同出資在印度尼西亞設(shè)立控股子公司—印尼海亮新材料有限公司，負責年產(chǎn)10萬噸高性能電解銅箔項目的建設(shè)運營

行情簡評

Mysteel解讀：供應(yīng)矛盾依然顯著 9月電解銅產(chǎn)量或?qū)h(huán)比下滑

但是8月產(chǎn)量增加小于預期，檢修和原料緊張是產(chǎn)量下降端的主要因素，8月華北地區(qū)和華東區(qū)域檢修影響產(chǎn)量較多，多數(shù)再生銅冶煉企業(yè)和部分冶煉企業(yè)因原料緊張問題出現(xiàn)不同程度的減產(chǎn)；其次冷料供應(yīng)緊張也影響著冶煉廠的產(chǎn)出 從Mysteel調(diào)研結(jié)果來看，8月中國電解銅冶煉企業(yè)按原料來看，礦端企業(yè)的產(chǎn)能利用率繼續(xù)表現(xiàn)上升，主要是前期受檢修影響企業(yè)逐步爬產(chǎn)，加之港口銅精礦庫存繼續(xù)走高，部分冶煉企業(yè)原料端銅精礦供應(yīng)壓力有所緩和；但再生銅冶煉企業(yè)8月產(chǎn)能利用率下降較為明顯，主因近期政策干擾，國內(nèi)再生銅交易氛圍較為疲弱，可成交貨源大幅減少。

主編視角

Mysteel周報：機械原材料價格監(jiān)測（1.29-2.2）

美國1月ISM制造業(yè)指數(shù)49.1，顯著高于預期的47.2，12月前值下修至47.1中國1月官方制造業(yè)PMI為49.2，非制造業(yè)PMI50.7制造業(yè)景氣水平有所回升，非制造業(yè)延續(xù)平穩(wěn)擴張走勢，我國企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動總體持續(xù)擴張庫存方面，上周四國內(nèi)電解銅社會庫存為10.20萬噸，周環(huán)比增加1.97萬噸，國內(nèi)社會庫存逐步進入假期的累庫階段，目前主要的貨源依然是以國產(chǎn)貨物為主，少部分進口貨源到港上周下游企業(yè)新增訂單表現(xiàn)一般，目前市場主要的備庫基本已經(jīng)完成進入下周后，隨著市場交易者的減少，市場將進入更加低迷的狀態(tài)。

機械

Mysteel周報：船舶原材料價格監(jiān)測（1.29-2.2）

美國1月ISM制造業(yè)指數(shù)49.1，顯著高于預期的47.2，12月前值下修至47.1中國1月官方制造業(yè)PMI為49.2，非制造業(yè)PMI50.7制造業(yè)景氣水平有所回升，非制造業(yè)延續(xù)平穩(wěn)擴張走勢，我國企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動總體持續(xù)擴張庫存方面，上周四國內(nèi)電解銅社會庫存為10.20萬噸，周環(huán)比增加1.97萬噸，國內(nèi)社會庫存逐步進入假期的累庫階段，目前主要的貨源依然是以國產(chǎn)貨物為主，少部分進口貨源到港上周下游企業(yè)新增訂單表現(xiàn)一般，目前市場主要的備庫基本已經(jīng)完成進入下周后，隨著市場交易者的減少，市場將進入更加低迷的狀態(tài)。

船舶

Mysteel周報：機械原材料價格監(jiān)測（12.25-12.29）

本周五大品種表觀消費呈現(xiàn)建材降幅大于板材，主要由于季節(jié)性因素對建材消費影響更明顯銅市方面：上周四國內(nèi)電解銅社會庫存為6.49萬噸，環(huán)比增加0.64萬噸國內(nèi)社會庫存小幅增加，年末部分進口貨源集中到貨以及下游年末拿貨意愿減弱是造成庫存回升的主要原因; 國內(nèi)保稅區(qū)庫存繼續(xù)下降至0.73萬噸，上海保稅區(qū)庫存降至歷史低點，近期到港貨源多直接清關(guān)，因此本周保稅區(qū)庫存持續(xù)下降上周下游企業(yè)新增訂單表現(xiàn)不佳，部分企業(yè)因年末關(guān)賬結(jié)算選擇暫停交易，市場僅剩下個別頭部企業(yè)仍在交易，市場交投氛圍冷淡。

機械

Mysteel周報：汽車原材料價格監(jiān)測（12.25-12.29）

本周五大品種表觀消費呈現(xiàn)建材降幅大于板材，主要由于季節(jié)性因素對建材消費影響更明顯銅市方面：上周四國內(nèi)電解銅社會庫存為6.49萬噸，環(huán)比增加0.64萬噸國內(nèi)社會庫存小幅增加，年末部分進口貨源集中到貨以及下游年末拿貨意愿減弱是造成庫存回升的主要原因; 國內(nèi)保稅區(qū)庫存繼續(xù)下降至0.73萬噸，上海保稅區(qū)庫存降至歷史低點，近期到港貨源多直接清關(guān)，因此本周保稅區(qū)庫存持續(xù)下降上周下游企業(yè)新增訂單表現(xiàn)不佳，部分企業(yè)因年末關(guān)賬結(jié)算選擇暫停交易，市場僅剩下個別頭部企業(yè)仍在交易，市場交投氛圍冷淡。

汽車

Mysteel周報：船舶原材料價格監(jiān)測（12.25-12.29）

本周五大品種表觀消費呈現(xiàn)建材降幅大于板材，主要由于季節(jié)性因素對建材消費影響更明顯銅市方面：上周四國內(nèi)電解銅社會庫存為6.49萬噸，環(huán)比增加0.64萬噸國內(nèi)社會庫存小幅增加，年末部分進口貨源集中到貨以及下游年末拿貨意愿減弱是造成庫存回升的主要原因; 國內(nèi)保稅區(qū)庫存繼續(xù)下降至0.73萬噸，上海保稅區(qū)庫存降至歷史低點，近期到港貨源多直接清關(guān)，因此本周保稅區(qū)庫存持續(xù)下降上周下游企業(yè)新增訂單表現(xiàn)不佳，部分企業(yè)因年末關(guān)賬結(jié)算選擇暫停交易，市場僅剩下個別頭部企業(yè)仍在交易，市場交投氛圍冷淡。

船舶

Mysteel周報：元旦假期前最后一周 銅板帶市場未有太好表現(xiàn)（12.25-12.29）

四、下周銅板帶市場交易量不高 本周銅板帶價格小幅震蕩，整體成交表現(xiàn)并不好，年底市場消費走弱，銅板帶市場成交積極性較弱，但下周元旦放假結(jié)束，節(jié)后或許會迎來階段的訂單增量，但目前銅板帶現(xiàn)貨絕對價格較高，訂單釋放壓力較大，如果出現(xiàn)價格回調(diào)可能會刺激終端采購需求，預計下周銅板帶市場交易量不高 五、電解銅原料市場 供應(yīng)：進口銅到貨增加 庫存止跌大幅回升 本周由于進口銅抵港到船貨源多清關(guān)流入國內(nèi)，且保稅區(qū)庫存再度表現(xiàn)下降，上海地區(qū)進口銅到貨較多，加之華東地區(qū)部分冶煉廠發(fā)貨也有增加，庫存因此表現(xiàn)大幅回升，截止本周四庫存較周一增加1.59萬噸至4.95萬噸。

周報

Mysteel電解銅月度報告（11月）

預測：12月目前預測產(chǎn)量為100.24萬噸，12月目前調(diào)研的冶煉企業(yè)檢修有兩家，國投金誠以及進行技改的張家港，其他冶煉廠，如豫光以及五鑫結(jié)束檢修以后，都達到正常產(chǎn)量，后續(xù)市場的供應(yīng)依舊偏寬松 三、電解銅庫存 根據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示，截止11月30日中國電解銅現(xiàn)貨庫存5.30萬噸，保稅區(qū)庫存0.94萬噸從數(shù)據(jù)上來看，11月國內(nèi)庫存先減少后增加，月初市場價格處于低位，市場的整體交易情緒比較好，庫存持續(xù)下降，加上冶煉企業(yè)的發(fā)貨量減少，庫存維持低位。

月報

Mysteel：華南市場銅現(xiàn)貨走出獨立表現(xiàn) 成交環(huán)比提升明顯

主因下游逢低補庫較多，市場消費尚可；其他區(qū)域冶煉廠貨源集中發(fā)往華東等區(qū)域；雖然進口窗口維持打開，但抵港貨源也多從華東地區(qū)流入國內(nèi)，華南進口增量不多；到貨少，出庫量增加是庫存減少的主要原因 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 四、總結(jié)預測 節(jié)后歸來首個交易周華南市場電解銅的成交主要集中在前半周，周四周五的成交量有所下滑，甚至庫存出現(xiàn)了少量累庫的情況；升水持續(xù)上漲，但隨著月差BACK 結(jié)構(gòu)的收窄，市場交易熱度回落，升水上方空間有限；加之10月精銅桿企業(yè)產(chǎn)出有下降預期，部分銅企業(yè)表示對10月銅消費暫時沒有較為樂觀的預期；因此10月整體消費并不樂觀，疊加國慶節(jié)前及節(jié)后存在一定的10月消費前置的情況，預計后續(xù)華南市場“銀十”的消費需求難有突破性表現(xiàn)。

主編視角