深度綁定鋰電高景氣賽道！復(fù)合銅箔龍頭逼近歷史新高

GGII指出，如果未來鋰電池仍全部使用傳統(tǒng)銅箔（純銅金屬），預(yù)計(jì)2030年需超200萬噸銅箔；如果使用復(fù)合銅箔，預(yù)計(jì)2030年復(fù)合銅箔的最大市場替代空間超400億m2，相比傳統(tǒng)工藝可減少銅材消耗量約2/3 中航證券分析師鄒潤芳9月24日發(fā)布的研報(bào)分解鋰電銅箔產(chǎn)業(yè)鏈：1）上游原材料及設(shè)備廠商：設(shè)備廠商包括磁控濺射設(shè)備廠商和電鍍?cè)O(shè)備廠商；2）中游銅箔制造：根據(jù)鋰電銅箔工藝可分為電解銅箔以及PET銅箔，其中電解銅箔為市場主流工藝，PET銅箔為新工藝；3）下游鋰電池廠商：主要包括動(dòng)力電池廠商、3C消費(fèi)電池廠商以及儲(chǔ)能電池廠商等。

國內(nèi)資訊

Mysteel周報(bào)：國內(nèi)電解銅供應(yīng)預(yù)期轉(zhuǎn)緊 短期升水偏強(qiáng)運(yùn)行（7.29-8.5）

天津市場：本周天津市場電解銅價(jià)格從61530元/噸下跌至60280元/噸，之后再次回漲至60580元/噸；市場現(xiàn)貨升水小幅下調(diào)，自周一350元/噸下跌至周五290元/噸，升水下調(diào)主因持貨商出貨積極，擔(dān)憂下周價(jià)格有持續(xù)走低風(fēng)險(xiǎn)本周天津市場散貨供應(yīng)依然緊張，市場出貨成交均以長單為主，貿(mào)易商散貨處于缺貨當(dāng)中；山東銅冶煉企業(yè)產(chǎn)出回升，但現(xiàn)貨發(fā)往天津市場量繼續(xù)減少，一方面運(yùn)費(fèi)成本偏高，發(fā)貨天津市場利潤收縮；另一方面山東本地需求出現(xiàn)回升，本地消耗量增加，無貨發(fā)往天津市場。

周報(bào)

Mysteel調(diào)研：江蘇銅管貨運(yùn)時(shí)效大幅提升

江蘇省銅管企業(yè)較為集中，2022年銅管生產(chǎn)能力25萬噸左右，占全國總產(chǎn)能14%；銅管企業(yè)有常熟中佳、常州興榮、倉環(huán)銅業(yè)、萃隆精密、和宏精工、嘉龍銅業(yè)、金圣銅業(yè)等，對(duì)原料電解銅消耗量在27萬噸以上；銅管的下游企業(yè)有薩雪制冷、九州空調(diào)等制冷設(shè)備廠及泰州、南京、徐州等地較集中的冷庫冷柜等設(shè)備廠。

主編視角

Mysteel日?qǐng)?bào)：原料供應(yīng)緊張 銅桿企業(yè)減停產(chǎn)情況多發(fā)

調(diào)研顯示，17家樣本企業(yè)涉及產(chǎn)能合計(jì)達(dá)到496萬噸，其中已經(jīng)進(jìn)入停產(chǎn)的企業(yè)達(dá)到5家，涉及年產(chǎn)能132.5萬噸，平均日均影響銅消耗量近3000噸；尚未停產(chǎn)，但未來不排除將面臨停爐風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)5家，涉及年產(chǎn)能140萬噸，平均日均影響銅消耗量近3500噸；對(duì)于后續(xù)華東一帶銅消費(fèi)影響明顯從近期Mysteel銅桿團(tuán)隊(duì)跟蹤調(diào)研的小樣本精銅桿企業(yè)電解銅原料庫存來看，目前廠內(nèi)原料庫存水平處于持續(xù)下降趨勢，反觀成品庫存則開始積累，物流運(yùn)輸對(duì)企業(yè)的影響逐步體現(xiàn)，因此精銅桿企業(yè)未來產(chǎn)出下調(diào)甚至停產(chǎn)的預(yù)期依然較為強(qiáng)烈。

日?qǐng)?bào)

Mysteel 李琦：全球再生銅供需新主題——遠(yuǎn)水不解近渴

根據(jù)Mysteel銅礦團(tuán)隊(duì)統(tǒng)計(jì)，今年1-10月份中國冶煉企業(yè)銅精礦消耗量為600萬噸銅當(dāng)量，同時(shí)，1-10月電解銅產(chǎn)量為848萬噸，意味著在銅冶煉中冷料使用量約248萬噸，冷料占比29%，而這其中，根據(jù)Mysteel電解銅團(tuán)隊(duì)統(tǒng)計(jì)，1-10月國內(nèi)再生銅煉銅（利用廢銅冶煉精煉銅）產(chǎn)量為96萬噸，占銅產(chǎn)量的11.7%，較上一年同期的153萬噸（18.7%）減少7%，即57萬噸，說明了外購粗銅/陽極板使用的增加。

有色聚焦

Mysteel：安徽、山東“限電”政策落地 銅冶煉及下游受其影響

山東省是我國產(chǎn)銅大省，2021年電解銅生產(chǎn)能力162萬噸，占全國總產(chǎn)能13.8%，位居全國省市首位；銅冶煉企業(yè)有山東方圓、山東恒邦、煙臺(tái)國潤、陽谷祥光、臨沂金升、山東金信、東營金璽、山東祥輝目前山東地區(qū)無氧銅桿年消費(fèi)量40萬噸左右，低氧銅桿較少，山東低氧銅桿消費(fèi)在10萬噸左右，銅管及其他板帶消耗量在30-40萬噸山東省整體電解銅消費(fèi)在90萬噸左右 安徽省同樣是我國產(chǎn)銅大省，其電解銅生產(chǎn)能力111萬噸，其中最具代表性企業(yè)銅陵有色，旗下有金隆銅業(yè)、銅陵有色金冠分公司；安徽蕪湖恒鑫冶煉等企業(yè)。

主編視角

Mysteel：限電政策之下銅管市場調(diào)研（山東）

據(jù)悉當(dāng)前山東省內(nèi)限電主要是針對(duì)工業(yè)用電，采取的方式是分批、分時(shí)段錯(cuò)峰生產(chǎn)，個(gè)別地區(qū)接到開工幾天休息幾天的強(qiáng)制措施，到目前為止暫未接到對(duì)于居民用電做出限制的消息和通知此次限電受影響較大的是大型冶煉廠、大型加工制造企業(yè)，相對(duì)來說，因中小型金屬加工基地用電量整體有限，受此波限電影響較小銅管生產(chǎn)及加工企業(yè)用電量相對(duì)于大型冶煉廠而言用電量少，山東地區(qū)銅管企業(yè)受限電政策影響有限 數(shù)據(jù)來源：公共資源 山東省銅管企業(yè)較為集中，2021年銅管生產(chǎn)能力35萬噸左右，占全國總產(chǎn)能20.9%；銅管企業(yè)有山東中佳、青島宏泰、青島宏奧、中色奧博特、龍蓬精密銅管、昊林銅業(yè)、興魯銅業(yè)等，對(duì)原料電解銅消耗量在30萬噸以上；銅管的下游企業(yè)有海爾、海信等空調(diào)廠和濟(jì)南、濟(jì)寧金鄉(xiāng)、濰坊、淄博等地較集中的冷庫冷柜等設(shè)備廠。

主編視角

廢銅午評(píng)：節(jié)后銅價(jià)上漲 持貨商出貨意愿強(qiáng)烈

5月6日，上海市場現(xiàn)貨電解銅報(bào)72745元/噸（好銅），漲1045元/噸，好銅貼水60元，光亮銅價(jià)較上周五漲1000元/噸，今日精廢差為3066元/噸，擴(kuò)大60元/噸 廣東地區(qū)報(bào)價(jià)1#光亮銅64900-65200元/噸，節(jié)后銅價(jià)大幅上漲，節(jié)前持貨商囤貨看漲，上午持貨商出貨積極，快速了結(jié)下游利廢加工企業(yè)五一期間廢銅消耗量大，且補(bǔ)庫速度緩慢，上午采購意愿強(qiáng)烈，積極補(bǔ)庫，上午廢銅市場呈現(xiàn)供需兩旺狀態(tài)。

行情簡評(píng)

我的有色：記3月上海鋼聯(lián)我的有色網(wǎng)江西銅產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研

采購端因自身有廢銅貨場的優(yōu)勢，廢銅貨源充足，廠內(nèi)庫存超過一周 P企業(yè) 企業(yè)簡介： 公司辦公室地址位于客家搖籃、世界鎢都、稀土王國、風(fēng)水發(fā)源地的贛州市，公司主要經(jīng)營金屬制品、銅桿、銅絲、銅線、銅材、電解銅及銅錠、銅棒、銅配件、鋁錠、鋁制品生產(chǎn)、加工、銷售；電線電纜銷售 企業(yè)現(xiàn)狀： 目前該企業(yè)原料主要以國內(nèi)廢銅采購為主，擁有三臺(tái)反射爐，因目前生產(chǎn)線全部在正常運(yùn)行當(dāng)中，每日的廢銅消耗量達(dá)至420噸左右，其主要原料以高品位光亮、纜粗為主，目前企業(yè)廢銅原料庫存在2000噸左右，維持五天庫存；成品端目前企業(yè)沒有庫存，下游消費(fèi)流向以電線電纜企業(yè)為主，貿(mào)易商交易較少。

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