Mysteel日報：滬鉛價格偏強運行 鉛酸電池成品庫存去庫不佳

一、今日價格 今日鉛價跟隨其他品種偏強運行，鉛錠現(xiàn)貨價格較昨日上漲100元/噸報17525元/噸 二、成交評述 廣東市場再生精鉛含稅出廠17200元/噸自提，成交100噸，下游剛需接貨為主，整體市場成交不佳。

日報

鉛市午評：多地區(qū)廢舊電池價格下挫 部分地區(qū)場內鉛錠庫存大減

今日（12月3日）早盤鉛價偏弱震蕩，截止上午收盤，滬鉛主力2101較昨日收盤價下跌75元/噸電解鉛方面，電池廠遇跌剛需備庫，早間成交一般再生精鉛貼水持續(xù)收窄，出廠貼水幅度在250-300元/噸，整體成交一般廢電瓶價格跟跌50-100元/噸，煉企采購積極性一般，部分企業(yè)高價補庫 原生鉛現(xiàn)貨市場方面上海市場，期鉛再度下跌，貿易商國產鉛錠升貼水調整不大，下游電池廠低價接貨較多，早間成交尚可。

行情簡評

Mysteel周報：終端需求平平 鉛蓄電池企業(yè)開工維穩(wěn)（8.8-8.15）

【市場評述】 本周Mysteel1#鉛錠周均價16750元/噸，較上周漲45元/噸，漲幅0.27%終端消費改善不大，新電池價格企穩(wěn)，電動自行車48V12Ah報280元/組，48V20Ah報380元/組本周鉛蓄電池企業(yè)開工率暫穩(wěn)，大型鉛蓄電池開工率在70%～75%，原料庫存4天，新電池庫存繼續(xù)下壓至經銷商，成品庫存天數(shù)降至22天左右；中小型鉛蓄電池企業(yè)開工率70%～75%，原料庫存5天，成品電池庫存降至20天以下。

周報

Mysteel月報：7月份鉛酸電池開工有所提升

一、價格回顧 七月份全國由南向北持續(xù)降雨，終端鉛酸電池消費受到抑制，鉛酸電池企業(yè)開工有所提升，但新電池銷售依舊不佳，部分大型電池企業(yè)成品庫存高新電池銷售價格暫穩(wěn)，小電池生產受鉛價下跌影響，利潤尚存，經銷商壓價情緒重，48V12Ah電池渠道價格為280元/組，48V20Ah電池渠道價格在380元/組 數(shù)據來源：鋼聯(lián)數(shù)據 二、生產情況 七月份鉛酸電池企業(yè)開工環(huán)比小幅回暖，儲能電池訂單排產較滿，頭部儲能鉛酸電池企業(yè)排產至10月份，企業(yè)開工多處于90%，但汽車鉛酸電池訂單受出口和內需影響，開工率處于近幾年低位，成品庫存壓力較大。

月報

Mysteel日報：鉛價下跌拖累廢電瓶價格 回收商出貨鎖定利潤

主流地區(qū)廢電動電池不含稅現(xiàn)價已回落至9850–9900元/噸回收端出貨積極性提升，庫存維持低位，市場囤貨意愿普遍不強據反饋，近期回收貨量仍未見明顯好轉，拿貨價多在9800元/噸左右冶煉企業(yè)方面仍處虧損狀態(tài)，多跟隨鉛價下調采購價格，部分企業(yè)減產停產范圍有所擴大，生產積極性有限預計短期內廢電瓶價格穩(wěn)中偏弱運行

日報

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農產品價格周報 （8月4日-8月8日）

本周滬鉛震蕩下行后回升周內鉛價跌至低位時，下游逢低備貨市場成交較好；鉛價回升后，下游入市詢價意愿不高，市場成交平淡本周前期鉛價漲跌幅度較大，下游電池廠逢低入市大量備貨，鉛錠社會庫存減少近期原再生鉛廠因原料、環(huán)保等影響，均有減產、檢修存在，現(xiàn)貨市場供應或轉向供需緊平衡局面，鉛錠社會庫存仍有進一步去庫預期 本周鋅價反彈上漲本周宏觀層面存在利好，黑色期貨價格上漲對鋅價有所支撐，且LME鋅庫存持續(xù)去化，導致鋅價上漲。

產業(yè)分析

瑞達期貨：滬鉛本周需求有望改善

需求端看，鉛的需求主要集中在鉛蓄電池領域逼近傳統(tǒng)消費旺季，下游企業(yè)生產備庫意愿理論上應加強，但實際情況是價格上漲時現(xiàn)貨成交一般，仍處于觀望狀態(tài)目前下游逢低接貨氛圍邊際好轉，部分電池廠計劃提產，但整體需求尚未出現(xiàn)明顯的爆發(fā)式增長，仍處于緩慢恢復階段受到關稅、消費前置等因素影響，8月消費增量預期偏弱，但隨著旺季逐步深入，需求存在改善的可能性 庫存方面，近期呈現(xiàn)小幅下行態(tài)勢，且倉單數(shù)量也有所減少，這清晰地反映出整體需求改善。

期貨公司評論

瑞達期貨：鉛蓄電池行業(yè)對鉛的需求難有明顯起色

昨日1#鉛價格再次回落，跌75元/噸，報16600元/噸，廢電動價格暫穩(wěn)，企業(yè)廢電動不含稅價格多報9900-9930元/噸，回收商多報9800-9850元/噸附近 需求端看，鉛蓄電池行業(yè)作為鉛的主要消費領域，目前已臨近傳統(tǒng)消費旺季按照常理，電池廠此時應積極生產備庫，對鉛的需求也應相應增加但實際情況卻不盡如人意，在當前價格上漲的背景下，現(xiàn)貨成交表現(xiàn)平淡，下游企業(yè)普遍持觀望態(tài)度鉛酸蓄電池雖然有漲價情況，但經銷商庫存去化緩慢，這極大地抑制了電池廠的開工積極性，本周，若下游觀望情緒持續(xù)，鉛蓄電池行業(yè)對鉛的需求難有明顯起色，整體需求端仍將表現(xiàn)疲軟。

期貨公司評論

廣州期貨：安徽污水排查或影響部分再生鉛供應

鉛：安徽污水排查或影響部分再生鉛供應 原料方面，近日廢電瓶收貨量仍然有限，回收商利潤空間微薄，預計廢電瓶價格持穩(wěn)為主供應方面，原生鉛檢修與復產并存，預計短期供應整體變動不大；再生鉛維持明顯虧損狀態(tài)，復產進度受抑，安徽污水排查對當?shù)卦偕?em class='keyword'>鉛生產帶來邊際影響需求方面，下游逢低接貨氛圍邊際好轉，部分電池廠計劃提產，鉛市處于現(xiàn)實需求未明顯改善但旺季預期猶存的狀態(tài)綜合而言，再生鉛明顯虧損抑制復產進度，安徽污水排查或對供應帶來邊際影響，部分電池廠計劃提產，鉛錠庫存壓力或有緩解，鉛價或窄幅震蕩偏多，警惕旺季證偽帶來利空風險。

期貨公司評論

瑞達期貨：滬鉛整體供應本周繼續(xù)走平

從實際復產節(jié)奏來看，由于成本倒掛，復產進度偏緩 需求端看，鉛蓄電池行業(yè)作為鉛的主要消費領域，目前已臨近傳統(tǒng)消費旺季按照常理，電池廠此時應積極生產備庫，對鉛的需求也應相應增加但實際情況卻不盡如人意，在當前價格上漲的背景下，現(xiàn)貨成交表現(xiàn)平淡，下游企業(yè)普遍持觀望態(tài)度鉛酸蓄電池雖然有漲價情況，但經銷商庫存去化緩慢，這極大地抑制了電池廠的開工積極性，本周，若下游觀望情緒持續(xù)，鉛蓄電池行業(yè)對鉛的需求難有明顯起色，整體需求端仍將表現(xiàn)疲軟。

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Mysteel月報：回收商利潤空間擠壓 8月廢電瓶價格或迎震蕩上行

呈現(xiàn)月度整體下滑但周度回升態(tài)勢，主要原因如下：（1）7月消費淡季延續(xù)導致社會產廢量增長有限，加之部分煉廠復產增加原料消耗，同時回收端競價激烈制約利潤空間使得出貨放緩，共同導致月度庫存下滑；（2）7月底鉛價大幅下跌帶動廢電瓶價格走低，回收商恐跌情緒濃厚，積極清庫發(fā)貨，促使煉廠高價訂單集中到貨，推動周度庫存回升 三、總結與預測 整體來看，7月煉企原料庫存延續(xù)降勢，月末主流煉企廢電動采購價跌破萬元關口，而回收端價格持續(xù)高位運行，導致回收商利潤空間進一步壓縮，庫存清出后市場觀望情緒升溫；進入8月傳統(tǒng)旺季，下游消費有望溫和復蘇，高溫多雨天氣或加速電池更換需求，帶動產廢量小幅提升，但當前市場仍面臨雙重壓力：再生鉛企業(yè)普遍虧損制約采購意愿，回收端雖貨源略有增加，高成本與弱出貨情緒等制約因素仍存；預計8月廢電瓶價格或試探性上調，但受鉛價波動影響仍將維持震蕩格局。

月報

廣州期貨：部分電池廠計劃提產，鉛價下方空間或有限

鉛：部分電池廠計劃提產，鉛價下方空間或有限 原料方面，近日廢電瓶收貨量仍然有限，回收商利潤空間微薄，預計廢電瓶價格持穩(wěn)為主供應方面，原生鉛檢修與復產并存，預計短期供應整體變動不大；再生鉛維持明顯虧損狀態(tài)，復產進度受抑，關注九部門聯(lián)動排查重金屬污染是否會對鉛供應造成影響需求方面，下游逢低接貨氛圍邊際好轉，部分電池廠計劃提產，8月傳統(tǒng)旺季預期猶存庫存方面，截止8月4日全國主要市場鉛錠社會庫存為6.63萬噸，較7月31日減少0.35萬噸，較7月28日增加0.15萬噸。

期貨公司評論

Mysteel日報：鉛價反彈 下游電池企業(yè)接貨積極性一般

三、市場預測 隨著鉛價反彈，下游電池廠接貨積極性有所減弱，市場成交下滑；再生鉛價格更無優(yōu)勢，報價和成交稀少上周部分企業(yè)逢低接貨，社會庫存或會進一步下滑，目前市場對消費仍有樂觀預期，預計價格穩(wěn)定后市場交投氛圍隨之回暖

日報

瑞達期貨：滬鉛夜盤下跌0.38%

需求端看，鉛蓄電池行業(yè)作為鉛的主要消費領域，逼近傳統(tǒng)消費旺季，理論上電池廠生產備庫意愿應有所加強然而，實際情況是，當前在價格上漲背景下，現(xiàn)貨成交表現(xiàn)一般，下游仍處于觀望狀態(tài)鉛酸蓄電池雖有漲價情況，但經銷商去庫緩慢，抑制了電池廠開工積極性，導致今年季節(jié)性旺季效果暫未顯現(xiàn)庫存方面，國內庫存呈現(xiàn)小幅上行態(tài)勢，且倉單也有所上行，反映出整體需求放緩盡管鉛蓄電池行業(yè)臨近旺季，但當前需求尚未有效拉動庫存去化綜上所述，滬鉛整體供應下周有望小幅下降，需求無太大變化，疊加反內卷炒作，鉛價短期有望震蕩上行。

期貨公司評論

瑞達期貨：滬鉛整體供應有望小幅下降

然而，實際情況是，當前在價格上漲背景下，現(xiàn)貨成交表現(xiàn)一般，下游仍處于觀望狀態(tài)鉛酸蓄電池雖有漲價情況，但經銷商去庫緩慢，抑制了電池廠開工積極性，導致今年季節(jié)性旺季效果暫未顯現(xiàn)庫存方面，國內庫存呈現(xiàn)小幅上行態(tài)勢，且倉單也有所上行，反映出整體需求放緩盡管鉛蓄電池行業(yè)臨近旺季，但當前需求尚未有效拉動庫存去化綜上所述，滬鉛整體供應有望小幅下降，需求無太大變化，疊加反內卷炒作，鉛價短期有望震蕩上行操作上逢低布局多單。

期貨公司評論

廣州期貨：近日鉛市成交氛圍一般

鉛：旺季預期猶存，支撐鉛價 原料方面，廢電瓶維持貨源偏緊狀態(tài)，回收商反饋收購難、利潤薄，廢電瓶價格持穩(wěn)為主供應方面，河南地區(qū)部分煉企維持減產，鉛錠區(qū)域性偏緊，內蒙古等地區(qū)檢修與復產并存，原生鉛整體供應變動不大；再生鉛虧損情況未有改善，復產進度緩慢需求方面，近期鉛市成交以剛需采購為主，隨著月底電池廠盤庫因素褪去，下游補庫情況或有所好轉，關注8月旺季預期兌現(xiàn)情況綜合而言，鉛供應端整體預計變動不大，近日鉛市成交氛圍一般，但需求好轉預期猶存疊加廢電瓶成本堅挺，為鉛價提供較強支撐，關注庫存表現(xiàn)。

期貨公司評論

廣州期貨：旺季預期猶存，支撐鉛價

鉛：旺季預期猶存，支撐鉛價 原料方面，廢電瓶維持貨源偏緊狀態(tài)，回收商反饋收購難、利潤薄，廢電瓶價格持穩(wěn)為主供應方面，河南地區(qū)部分煉企維持減產，鉛錠區(qū)域性偏緊，內蒙古等地區(qū)檢修與復產并存，原生鉛整體供應變動不大；再生鉛虧損情況未有改善，復產進度緩慢需求方面，近期鉛市成交以剛需采購為主，隨著月底電池廠盤庫因素褪去，下游補庫情況或有所好轉，關注8月旺季預期兌現(xiàn)情況綜合而言，鉛供應端整體預計變動不大，近日鉛市成交氛圍一般，但需求好轉預期猶存疊加廢電瓶成本堅挺，為鉛價提供較強支撐，關注庫存表現(xiàn)。

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Mysteel日報：滬鉛小幅回落 原生市場成交維持剛需

福建地區(qū)某貿易商鉛錠庫存出完，出貨兩百多噸，下游電池廠接貨 三、市場情緒及預測 鉛價較昨日持平，現(xiàn)貨市場價格較上一交易日普遍持平或下跌5-10元/噸據市場反饋，原生北方市場下游詢價積極性一般，市場成交以少量剛需為主近期湖南某煉企或因原料問題減產，預計湖南地區(qū)現(xiàn)貨供應將受影響。

日報

2025 Mysteel（第七屆）中國鉛產業(yè)鏈發(fā)展大會圓滿落幕

最后對鉛蓄電池碳足跡管理進行了討論 謝芳女士作了題為《2025年鉛市場行情展望》的報告 謝芳女士從價格、供應、庫存、需求、進出口等多方面展開對鉛市場情況進行了詳細的介紹。

會議報道

瑞達期貨：滬鉛整體供應下周有望小幅下降

鉛酸蓄電池雖漲價，但經銷商去庫緩慢，抑制了電池廠開工積極性，導致今年季節(jié)性旺季效果暫未顯現(xiàn)除非下周下游采購情緒大幅轉變，否則需求端對滬鉛價格的拉動作用依舊有限 庫存方面，海外庫存上行；國內庫存小幅上行，倉單上行，整體需求放緩從鉛精礦加工角度來看，整體影響有限 綜上所述，滬鉛整體供應下周有望小幅下降，需求無太大變化，鉛價短期有望震蕩上行，但上行空間較為有限，年線壓制依舊存在，逢低布局多單。

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