Mysteel日報：華北玉米價格窄幅調(diào)整

三、玉米市場預測 利好：售糧進度偏快；市場看漲心態(tài) 利空：小麥替代；貿(mào)易商逢高出貨 前期玉米價格持續(xù)上漲，在大部分企業(yè)玉米價格超過2400元/噸之后，市場迎來調(diào)整，但預計下調(diào)空間有限，中長期維持震蕩上漲趨勢

日評

Mysteel早報：華北玉米價格窄幅調(diào)整（20250514）

山東深加工企業(yè)門前到貨量減少，企業(yè)根據(jù)自身情況，大部分企業(yè)玉米價格維持穩(wěn)定，個別企業(yè)玉米價格有漲有跌，主流價格維持穩(wěn)定河南、河北地區(qū)個別企業(yè)價格窄幅下調(diào) 二、玉米市場預測 利好：售糧進度偏快；市場看漲心態(tài) 利空：小麥替代；貿(mào)易商逢高出貨 華北地區(qū)大部分深加工企業(yè)玉米價格超過2400元/噸之后，市場迎來調(diào)整，麥收之前部分貿(mào)易商依然有出庫意愿，預計玉米價格繼續(xù)在2400-2500元/噸之間震蕩運行。

市場提示

Mysteel：近期無煙煤市場分析與展望

鋼材產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，一季度，建筑用鋼筋產(chǎn)量4811萬噸，下降了2.9%；用于制造領(lǐng)域的特厚板、中板、涂層板、鍍層板產(chǎn)量同比增長都超過了10%，合計產(chǎn)量3884萬噸；粗鋼的產(chǎn)量基本保持穩(wěn)定，全國粗鋼產(chǎn)量2.59億噸，同比微增0.6% 農(nóng)產(chǎn)品方面，3月末，主要農(nóng)產(chǎn)品集貿(mào)市場價格穩(wěn)中略漲其中，秈稻、粳稻、小麥價格環(huán)比上漲，玉米價格連續(xù)2個月上漲，大豆價格止跌回升，上漲0.3%；生豬、活羊、活雞、雞蛋價格環(huán)比下降，活牛價格上漲3.6%。

煤焦熱點

【河南新鄉(xiāng)某面粉企業(yè)】預計節(jié)后小麥價格偏弱運行

由于小麥不具備飼料替代優(yōu)勢，市場糧源集中供應(yīng)到制粉企業(yè)，因此年后企業(yè)運營壓力較大，將會延續(xù)低庫存按銷定采的購銷策略，市場購銷心態(tài)謹慎，小麥價格上漲乏力年后多關(guān)注玉米小麥價差關(guān)系，如果年后玉米價格超過小麥價格，小麥飼料替代優(yōu)勢顯現(xiàn)，或許小麥會有上漲的機會 企業(yè)簡介：是一家大型面粉精深加工及大型糧食倉儲為一體的綜合型企業(yè)， 日加工小麥粉3000噸以上。

糧食大家說市場

【河南飼料企業(yè)A】預計節(jié)后玉米價格上行動力不足

受訪人信息：河南鄭州某飼料企業(yè)采購部 董經(jīng)理 客戶觀點：認為短期政策影響力超過供需面，東北增儲消息提振現(xiàn)貨及期貨市場價格，期貨價格上漲反過來進一步推進現(xiàn)貨價格走強目前華北基層售糧進度平穩(wěn)進行，略快于去年同期，下游企業(yè)受價格上漲影響，疊加春節(jié)即將來臨，有適當補庫需求，多重因素支撐玉米價格從供需基本面看，供應(yīng)相對充足，還要考慮小麥、超期水稻、進口等多種替代品種的價格變化，而春節(jié)后深加工、飼料、養(yǎng)殖等需求難有明顯提振，2-3月期間玉米市場價格上行動力不足，甚至有回落風險。

糧食大家說市場

Mysteel解讀：控制四季度谷物進口 短期提振玉米市場價格

從數(shù)據(jù)來看，目前玉米、大麥進口量不及去年同期，高粱、小麥進口量已經(jīng)超過去年同期對于玉米市場來講，此消息更多偏向于利好消息，帶動玉米市場價格偏強運行尤其南方港口地區(qū)，下游企業(yè)能量飼料原料來源中，進口占比比重相對較高，價格上漲幅度高于產(chǎn)區(qū)。

熱點分析

Mysteel解讀：供強需弱格局下 小麥還有上漲機會嗎？

新玉米上市后，預計價格依舊低位盤整，因此小麥飼料替代優(yōu)勢持續(xù)疲軟狀態(tài)，后期需要關(guān)注玉米收獲質(zhì)量、產(chǎn)量的情況 政策增儲持續(xù)穩(wěn)價 新麥上市以來，中儲糧共啟動增儲收購和輪換收購庫點超過 400 個，提振市場購銷積極性，起到穩(wěn)定市場價格的作用但是由于糧庫收購質(zhì)量標準較高，且排隊車輛較多，渠道庫存消耗相對有限。

熱點分析

Mysteel解讀：7月糧食市場解析

主產(chǎn)區(qū)多陰雨天氣，影響小麥市場購銷、運輸上旬小麥價格小幅偏強調(diào)整，中儲糧增儲持續(xù)進行，中儲糧共啟動增儲收購和輪換收購庫點超過 400 個，提振市場購銷積極性中旬開始，面粉進入需求淡季，企業(yè)開機不斷下調(diào)，小麥消耗有限，粉企繼續(xù)提價促收積極性減弱，粉企積極壓低采購價格降本增效飼料企業(yè)收購心態(tài)謹慎，觀望玉米小麥價差關(guān)系月底陸續(xù)有糧庫完成收購，整體市場的收儲力度較前期有所減弱粉企利潤處于虧損的邊緣，繼續(xù)壓價收購。

熱點分析

Mysteel早報：空頭回補 美豆期價反彈（20240806）

StoneX分析師：基金已經(jīng)在大量做空，空了350,000手玉米，超過200,000手大豆，光這兩個合約的凈空單就高達55萬手，再加上在小麥和豆油上的空單，基金已經(jīng)持有非常龐大的凈空單除非農(nóng)戶騰出來庫存，否則市場不會反彈，但預計價格下跌勢頭可能趨緩 四、油廠榨利 五、國內(nèi)現(xiàn)貨 豆粕價格及成交：全國主要油廠豆粕成交12.33萬噸，較前一日增加0.7萬噸，其中現(xiàn)貨成交11.33萬噸，遠月基差1萬噸。

市場提示

Mysteel：河南新鄉(xiāng)輝縣輝縣國家糧食儲備庫開收新麥

6月13日，河南新鄉(xiāng)輝縣輝縣國家糧食儲備庫新麥收購價格1.25元/斤，符合國家標準三等及以上，不完善粒≤8%、色澤氣味正常食品安全指標符合國家限量標準（嘔吐毒素≤1000μg/Kg，玉米赤霉烯酮≤60μg/Kg）水分12.5%起扣，每超0.1%扣量0.1143%，超過13.5%不收購；雜質(zhì)不扣量，超過1.5%不收購，凈糧入倉河南新鄉(xiāng)小麥市場購銷活動平穩(wěn)，市場價格平穩(wěn)為主，糧商出貨積極。

市場價格

Mysteel調(diào)研：2024年5月湖北小麥市場調(diào)研報告（5月15日）

糧食貿(mào)易操作較為靈活，5月主做小麥，6月做毛豆，7月做玉米青貯飼料，8-9月做玉米 觀點：隨收隨走，今年不建庫存，雖然今年湖北小麥減產(chǎn)但主產(chǎn)區(qū)小麥依舊是增產(chǎn)預期因此后市小麥不看漲，預計價格不超過1.18元/斤

實地調(diào)研

烏克蘭農(nóng)業(yè)部預測2024年玉米播種面積下降，大豆面積激增

作為對比，今年2月份時農(nóng)業(yè)部的調(diào)查顯示，今年烏克蘭玉米種植面積可能降低9%去年玉米價格大跌導致種植虧損嚴重，每噸虧損超過50美元 在2022年俄烏沖突爆發(fā)后，玉米生產(chǎn)受到影響，但是仍然是產(chǎn)量最大的糧食作物2023年烏克蘭玉米產(chǎn)量估計為3000萬噸，小麥是第二大作物，產(chǎn)量估計為2200萬噸。

聚焦

Mysteel解讀：2022/2023年度玉米及替代品進口量分析

近些年隨著國內(nèi)玉米價格的上漲，進口小麥開始作為飼料麥進入我國2020/2021年度首次突破進口配額的限制，2022/2023年進口小麥創(chuàng)歷史最高的1334萬噸，較上年度增加461萬噸，增長幅度52.70% 據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，按照玉米的作物年度（當年10月份到次年9月份）計算，玉米及相關(guān)替代品（玉米、高粱、大麥、木薯干、DDGS、小麥）近幾年持續(xù)增加，2020/2021年度首次超過6000萬噸，達到6542萬噸，之后進口量有所下降，2022/2023年度玉米及相關(guān)產(chǎn)品進口量5140萬噸，較上年度減少588萬噸，減少幅度10.26%。

熱點分析

Mysteel參考丨玉米淀粉替代品價差極值背景下，下游消費結(jié)構(gòu)變化

首先是玉米淀粉與小麥淀粉，下游中河粉與粉絲的主要原料是小麥淀粉，整體年用量80-100萬噸，其中在玉米淀粉價格低于小麥淀粉價格較大的情況，玉米淀粉會進行一定比例的使用，最高使用比例不超過10%，但從2023年一至三季度的情況來看，玉米淀粉在小麥淀粉的下游河粉與粉絲中的添加無明顯優(yōu)勢，整體的量對于玉米淀粉的消費量預計可以忽略 其次是玉米淀粉與木薯淀粉，下游粉條行業(yè)中，木薯淀粉作為最大的用量占比的淀粉品種，在2023年全年價格高企的背景之下，在粉條中的使用情況，一是使用占比縮減，二是下游粉條行業(yè)受到高價木薯淀粉的影響，開機有20%左右的降低，在一定程度上減少了木薯淀粉的用量。

Mysteel參考

Mysteel參考丨2023年廣東市場水產(chǎn)飼料養(yǎng)殖調(diào)研報告

且特水料里目前秘魯魚粉價格處于歷史高位，主要用印度、厄瓜多爾、南非、越南、泰國、墨西哥、智利等國家魚粉進行替代，也會添加雞肉粉作為補充 普水料配方主要有蛋白類添加占比約50%，如豆粕、菜粕、葵粕及能量類飼料占比20-30%，如玉米、小麥、高粱、大麥等大料配方，剩余由面粉，小料，添加劑等填充且據(jù)調(diào)研企業(yè)綜合反饋，豆菜合理價差在豆菜價差400-900元/噸區(qū)間，超過600元/噸多會根據(jù)期現(xiàn)結(jié)合考慮菜粕性價比，從而結(jié)合自身產(chǎn)品使用習慣及配方經(jīng)驗選擇替代。

Mysteel參考

Mysteel解讀：小麥1.5元是個坎！

往年8月下旬面粉經(jīng)銷商小幅補庫面粉，但是次輪面粉價格上漲迅速，面粉經(jīng)銷商已經(jīng)提前備庫，旺季行情提前需求支撐有限，10月份之前小麥價格高價超過1.5元/斤的可能性不大十月份之后，市場優(yōu)質(zhì)糧源繼續(xù)減少，疊加需求回暖，小麥價格有望突破1.5元/斤大關(guān)，再創(chuàng)新高小麥后市需關(guān)注以下幾點：1、新季玉米上市的產(chǎn)量、價格2、十月份政策小麥拍賣頻率、成交價格3、小麥最低收購價政策的發(fā)布4、四季度面粉需求情況5、國際小麥價格、進口量及其他不可抗因素。

熱點分析

Mysteel解讀：1-6月小麥累計進口量同比增加61.48%

2023年上半年小麥進口量增加明顯上半年國際小麥價格跌幅超過國內(nèi)，進口優(yōu)勢得以凸顯，全球小麥市場供給端的寬松局面，推動澳大利亞、加拿大等小麥出口國的價格明顯下降在國內(nèi)外糧食價差的驅(qū)動下，我國小麥進口量出現(xiàn)了持續(xù)激增另一方面國內(nèi)玉米小麥價差縮減，小麥飼料替代優(yōu)勢明顯，我國大量進口飼用澳麥部分替代了進口玉米受國內(nèi)外價差影響，疊加國內(nèi)飼料消費剛性增長、配額使用率提高，預計2023年下半年小麥進口量繼續(xù)保持較高水平。

熱點分析

Mysteel：江蘇徐州玉米市場價格下跌

5月5日，江蘇徐州某貿(mào)易商報價，當?shù)囟?em class='keyword'>玉米配送到廠價格2840-2860元/噸，水分14%，容重690g/L，霉變1%；下跌10-20元/噸目前江蘇徐州小麥配送到廠價格與玉米基本持平，超過半數(shù)飼料企業(yè)停用玉米，改用小麥，玉米需求持續(xù)下降

市場價格

Mysteel解讀：風卷殘云，從小麥下跌看玉米未來定價

在多數(shù)情況下主要用來生產(chǎn)面粉，用于食品領(lǐng)域；但在某個特定的時間段，也會有一部分小麥流入飼料領(lǐng)域食品領(lǐng)域消費量相對穩(wěn)定，而飼料領(lǐng)域的消費量主要取決于小麥與玉米的價差情況，也是影響小麥供需關(guān)系的關(guān)鍵2020/2021年玉米價格大幅上漲，小麥玉米價差最低到了-530元/噸，飼用價值遠遠超過了食用價值，小麥大量進入飼料領(lǐng)域玉米價格也因此被小麥給拉了下來。

熱點分析

Mysteel解讀：玉米利空壓力突顯 短期方向難以改變

3月21日連盤玉米期價單日下跌超過2%，創(chuàng)造近兩年來的最大下跌幅度3月下旬期間，大商所玉米期貨價格整體延續(xù)下跌趨勢，05合約最低價格達到2718元/噸，較21日最高價2844元/噸，下跌126元/噸 產(chǎn)區(qū)玉米價格呈現(xiàn)弱勢，但幅度相對有限，南方銷區(qū)玉米報價呈現(xiàn)比較明顯的下行對于長江沿線和南方港口的玉米市場來講，除了小麥替代、期貨價格影響之外，還有進口玉米的影響根據(jù)最新消息，美洲作物豐收，國際谷物期貨價格呈現(xiàn)弱勢，進口玉米理論到岸成本也低于國內(nèi)玉米價格。

熱點分析