Mysteel解讀：華北地區(qū)玉米渠道庫存及下游需求分析（三）

從季節(jié)性的供應(yīng)來看，由于前期價格上漲明顯，部分貿(mào)易商麥?zhǔn)罩斑x擇出貨變現(xiàn)，但并不能形成持續(xù)的供應(yīng)壓力從需求來看，二季度深加工行業(yè)進(jìn)入虧損周期，開工率下降，需求減弱飼料小麥應(yīng)用范圍擴(kuò)大，對玉米需求形成利空的壓制從相關(guān)產(chǎn)品來看，雖然小麥尚未大面積收割，但新麥整體減產(chǎn)概率較大，貿(mào)易商收購積極性尚可，面粉企業(yè)新小麥價格開秤高于保護(hù)價已成定局，對玉米來說是個利好 綜合來看，雖然需求方面有利空影響，但目前供應(yīng)依然是影響行情的主要因素，隨著余糧供應(yīng)緊張加劇，預(yù)計華北地區(qū)玉米價格中長期上漲的判斷不變。

熱點(diǎn)分析

[隆眾聚焦]：乙醇長線成本支撐，利潤周期下行

2020-2023年生產(chǎn)企業(yè)利潤降至虧損，其來自于玉米價格高位攀升下， ddgs價格波動范圍有限，DDGS價格上半年走勢呈現(xiàn)震蕩下跌趨勢，由于下游用戶詢采積極性一般，東北產(chǎn)區(qū)間DDGS價差逐漸縮小中長期來看，考慮到小麥替代、進(jìn)口谷物、稻谷拍賣等替代因素，當(dāng)前仍然維持“產(chǎn)需有缺口，供需無缺口”的判斷，但產(chǎn)需缺口逐漸收窄成本雙重壓力下，成本高位擠壓下游隨之需求量下行，乙醇價格難到高位，整體利潤面持續(xù)下行，部分企業(yè)利潤倒掛。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel解讀：2023年維生素市場上半年回顧及下半年展望

2023年上半年玉米價格整體先跌后漲5月份之前價格波動較小，5月份之后隨著市場余糧不斷減少，貿(mào)易商挺價意愿增強(qiáng)價格波動明顯增強(qiáng)，截至6月底，華北玉米創(chuàng)2023年內(nèi)新高，全國玉米均價接近年內(nèi)高點(diǎn)2022年受國家整體調(diào)控影響，玉米種植面積和產(chǎn)量有所下降，但2023年種植面積增長明顯小麥成為調(diào)整玉米供應(yīng)的關(guān)鍵因素中長期來看，考慮到小麥替代、進(jìn)口谷物、稻谷拍賣等替代因素，當(dāng)前仍然維持“產(chǎn)需有缺口，供需無缺口”的判斷，但產(chǎn)需缺口逐漸收窄，下半年主要關(guān)注進(jìn)口玉米情況、新玉米定產(chǎn)情況、成本支撐、進(jìn)口玉米及替代品情況等。

熱點(diǎn)分析

Mysteel半年報：2023年下半年國內(nèi)青腳麻雞市場展望

5月份之前價格波動較小，5月份之后隨著市場余糧不斷減少，貿(mào)易商挺價意愿增強(qiáng)價格波動明顯增強(qiáng)，截至6月底，華北玉米創(chuàng)2023年內(nèi)新高，全國玉米均價接近年內(nèi)高點(diǎn)2022年受國家整體調(diào)控影響，玉米種植面積和產(chǎn)量有所下降，但2023年種植面積增長明顯小麥成為調(diào)整玉米供應(yīng)的關(guān)鍵因素中長期來看，考慮到小麥替代、進(jìn)口谷物、稻谷拍賣等替代因素，當(dāng)前仍然維持“產(chǎn)需有缺口，供需無缺口”的判斷，但產(chǎn)需缺口逐漸收窄，下半年主要關(guān)注進(jìn)口玉米情況、新玉米定產(chǎn)情況、成本支撐、進(jìn)口玉米及替代品情況等。

熱點(diǎn)分析

Mysteel半年報：2023上半年國內(nèi)DDGS市場行情回顧及下半年展望

5月份之前價格波動較小，5月份之后隨著市場余糧不斷減少，貿(mào)易商挺價意愿增強(qiáng)價格波動明顯增強(qiáng)，截至6月底，華北玉米創(chuàng)2023年內(nèi)新高，全國玉米均價接近年內(nèi)高點(diǎn)2022年受國家整體調(diào)控影響，玉米種植面積和產(chǎn)量有所下降，但2023年種植面積增長明顯小麥成為調(diào)整玉米供應(yīng)的關(guān)鍵因素 中長期來看，考慮到小麥替代、進(jìn)口谷物、稻谷拍賣等替代因素，當(dāng)前仍然維持“產(chǎn)需有缺口，供需無缺口”的判斷，但產(chǎn)需缺口逐漸收窄，下半年主要關(guān)注進(jìn)口玉米情況、新玉米定產(chǎn)情況、成本支撐、進(jìn)口玉米及替代品情況等。

熱點(diǎn)分析

Mysteel半年報：2023下半年國內(nèi)白羽肉雞市場行情展望

5月份之前價格波動較小，5月份之后隨著市場余糧不斷減少，貿(mào)易商挺價意愿增強(qiáng)價格波動明顯增強(qiáng)，截至6月底，華北玉米創(chuàng)2023年內(nèi)新高，全國玉米均價接近年內(nèi)高點(diǎn)2022年受國家整體調(diào)控影響，玉米種植面積和產(chǎn)量有所下降，但2023年種植面積增長明顯小麥成為調(diào)整玉米供應(yīng)的關(guān)鍵因素中長期來看，考慮到小麥替代、進(jìn)口谷物、稻谷拍賣等替代因素，當(dāng)前仍然維持“產(chǎn)需有缺口，供需無缺口”的判斷，但產(chǎn)需缺口逐漸收窄，下半年主要關(guān)注進(jìn)口玉米情況、新玉米定產(chǎn)情況、成本支撐、進(jìn)口玉米及替代品情況等。

熱點(diǎn)分析

Mysteel半年報：2023上半年國內(nèi)玉米市場行情回顧及下半年展望

概述 2023年上半年玉米價格整體先跌后漲5月份之前價格波動較小，5月份之后隨著市場余糧不斷減少，貿(mào)易商挺價意愿增強(qiáng)價格波動明顯增強(qiáng)，截至6月底，華北玉米創(chuàng)2023年內(nèi)新高，全國玉米均價接近年內(nèi)高點(diǎn)2022年受國家整體調(diào)控影響，玉米種植面積和產(chǎn)量有所下降，但2023年種植面積增長明顯小麥成為調(diào)整玉米供應(yīng)的關(guān)鍵因素中長期來看，考慮到小麥替代、進(jìn)口谷物、稻谷拍賣等替代因素，當(dāng)前仍然維持“產(chǎn)需有缺口，供需無缺口”的判斷，但產(chǎn)需缺口逐漸收窄，下半年主要關(guān)注進(jìn)口玉米情況、新玉米定產(chǎn)情況、成本支撐、進(jìn)口玉米及替代品情況等。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：風(fēng)卷殘云，從小麥下跌看玉米未來定價

對小麥價格而言，玉米價格會對其構(gòu)成支撐反過來，我們要如何判斷，在當(dāng)前小麥價格下跌的情況下，去尋找玉米未來定價？本質(zhì)上還是要回到兩邊的供需層面上，去找到一個平衡點(diǎn) 從現(xiàn)在小麥的社會余量來看，根據(jù)我們團(tuán)隊了解以及市場相關(guān)反饋來看，大約還剩產(chǎn)量的2-3成，比去年偏多。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日報：東北玉米價格穩(wěn)中偏弱

基層農(nóng)戶地趴糧銷售收尾，但下游深加工和飼料企業(yè)等加工方階段性備貨完成，采購節(jié)奏放緩，供應(yīng)雖有收窄，但采購需求亦同步下降，走貨未有好轉(zhuǎn)，繼續(xù)壓制產(chǎn)區(qū)氛圍 近期小麥價格走低，部分小麥主產(chǎn)區(qū)省份給出飼料廠使用飼用小麥成本優(yōu)勢，關(guān)注玉米小麥價差走勢和持續(xù)時間 持糧主體心態(tài)依然較弱，目前貿(mào)易渠道部分潮糧仍未烘干，根據(jù)行情判斷是否烘干入庫，在當(dāng)前市場氛圍下或不做烘干直接銷售，另外棧子糧農(nóng)戶惜售預(yù)期一般，市場供應(yīng)仍顯充足，買方仍較為主動。

日評

Mysteel解讀：原料價格上漲，小麥淀粉市場能否迎來轉(zhuǎn)機(jī)？

導(dǎo)語：2022年3月份以來，小麥淀粉價格一路緩跌，截至9月15日，河南主流成交價格在3050-3150元/噸，較3月6日3800元/噸下跌700元/噸，與原料價格持續(xù)倒掛，且價差逐步擴(kuò)大，截至9月15日，原料到廠價格約在3480-3550元/噸左右，與小麥淀粉價差為400元/噸左右市場人士表示，今年行情較往年相差甚大，市場受影響因素眾多，已不能用往年的經(jīng)驗來判斷和預(yù)測當(dāng)前市場近期，原料價格反彈，小麥淀粉市場能否受原料影響一改頹勢呢？下面來通過市場現(xiàn)狀來分析一下。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：小麥再次恢復(fù)上漲 能否一路上行

況且今年面粉需求較往年相比又過于清淡，企業(yè)開機(jī)低迷，更不急于去進(jìn)行采購小編認(rèn)為，小麥市場近期將呈現(xiàn)溫和上漲趨勢，但大漲動力不足目前小麥市場已經(jīng)不能按照往年淡旺季經(jīng)驗來進(jìn)行判斷，小麥價格是否上漲最終還要取決于面粉廠的開機(jī)情況什么時候企業(yè)開機(jī)出現(xiàn)大幅好轉(zhuǎn)，才是小麥真正上漲的信號前期大量囤庫的農(nóng)戶和貿(mào)易商們，要正視今年小麥高開低走的事實，接受市場變化，切勿盲目追求高利潤預(yù)期 。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：需求不及預(yù)期 小麥淀粉價格上漲乏力

導(dǎo)語：近兩年，小麥淀粉及谷朊粉市場受新冠疫情、煤炭漲價、小麥漲價、限產(chǎn)等因素影響，導(dǎo)致市場瞬息萬變，對市場也不能依據(jù)往年行情來進(jìn)行判斷往年8月份，屬于小麥淀粉下游的集中備貨期，往往這個時期價格也會有所上漲，而今年市場表現(xiàn)卻一反常態(tài)今年小麥淀粉對比去年同期市場，呈現(xiàn)不強(qiáng)反弱局面什么原因?qū)е陆衲?em class='keyword'>小麥淀粉走貨情況不及往年呢？目前市場現(xiàn)狀如何？下面我們來一一了解 1.淡季下游及貿(mào)易商提前補(bǔ)庫，需求提前透支 7月份，部分廠家由于庫存壓力較大，低價清庫存，市場競價成交，多數(shù)下游及貿(mào)易商在價格合適的情況下，進(jìn)行補(bǔ)庫和備貨，對后期的行情有一定透支。

熱點(diǎn)分析

中州期貨：玉米關(guān)注逢低買入機(jī)會

當(dāng)然，玉米基差能否最終回歸也受到玉米倉單的影響截至7月7日，玉米倉單數(shù)量為164690張雖然近期玉米倉單數(shù)量有所下降，但是依然處于歷史高位，對玉米期貨價格也會形成較大壓制因此，需重點(diǎn)關(guān)注7月玉米倉單變化情況，來判斷玉米基差能否順利回歸 飼用替代品支撐價格自2月以來，國產(chǎn)小麥價格從2850元/噸快速上漲至3月的3500元/噸進(jìn)入5月底以后，由于國產(chǎn)新作小麥陸續(xù)上市，小麥價格跌至3050元/噸。

市場播報

[PVC]：隆眾早訊快報--周三版

上海今日正式“重啟” 江蘇連云港全面放開服務(wù)業(yè)復(fù)工營業(yè) 不再設(shè)置限流管理 國務(wù)院印發(fā)扎實穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)一攬子政策措施 山東粗鋼產(chǎn)量調(diào)控方案下發(fā) 新疆鋼企制定停限產(chǎn)計劃 交通部：計劃在今年原定目標(biāo)基礎(chǔ)上新增改建農(nóng)村公路3萬公里 經(jīng)濟(jì)日報：商品房預(yù)售資金監(jiān)管應(yīng)松緊適度 聯(lián)合國參與協(xié)調(diào) 印度放松出口管制 烏克蘭出口數(shù)據(jù)回升 小麥價格高位回落 美國財政部長耶倫承認(rèn)去年對通脹走勢判斷失誤 歐股收盤主要指數(shù)多數(shù)下跌，德國DAX30指數(shù)跌1.29%，英國富時100指數(shù)漲0.10%，法國CAC40指數(shù)跌1.43%，歐洲斯托克50指數(shù)跌1.48%。

早間提示

Mysteel解讀：3月玉米市場業(yè)者心態(tài)分析

深加工企業(yè)的主要從周邊余糧減少方面判斷，但是下游產(chǎn)品又受到替代品競爭等因素牽制，企業(yè)加工利潤波動較大，雖然有看漲預(yù)期，但漲幅受限飼料企業(yè)方面，小麥、進(jìn)口高粱、玉米等價格上漲，市場難尋低價能量原料，玉米價格仍以偏強(qiáng)運(yùn)行為主，但近期部分飼料企業(yè)開始詢價糙米訂單，對玉米價格仍有牽制 后期價格走勢預(yù)測 預(yù)計3月份玉米價格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：重整旗鼓 新季玉米市場仍可期

所以，就一定要關(guān)注各地小麥的價格和進(jìn)口玉米的價格 東北部分深加工企業(yè)已經(jīng)開秤收新糧其中，松原嘉吉生化2300元.噸的掛牌價格引起了市場廣泛的關(guān)注跟討論要知道，目前吉林玉米市場價格也都在2400元/噸以上（幾家收酒精糧的企業(yè)除外）吐槽的同時不妨想想，這個價格背后有沒有它的邏輯 時代在進(jìn)步，玉米還是那個玉米，但玉米市場已不是原來的模樣在如今自媒體信息鋪天蓋地的時代，那些對行情沒有判斷能力，對各種信息沒有辨別能力的的市場從業(yè)者，要么徹底告別玉米貿(mào)易購銷的圈子，要么就趕緊修練內(nèi)功。

熱點(diǎn)分析

芝加哥農(nóng)產(chǎn)品全線跳漲，倫鎳“一枝獨(dú)秀”漲逾1%

此外，美國農(nóng)業(yè)部還在供需報告中將將俄羅斯、加拿大小麥總產(chǎn)量預(yù)估下調(diào)2000萬噸，哈薩克斯坦小麥產(chǎn)量預(yù)估下調(diào)50萬噸 綜合來看，市場分析機(jī)構(gòu)認(rèn)為，由于美國中西部地區(qū)東部農(nóng)作物產(chǎn)量無法彌補(bǔ)中西部地區(qū)西部農(nóng)作物產(chǎn)量損失，繼續(xù)看漲農(nóng)產(chǎn)品期價，但是預(yù)計玉米12月合約在6美元、大豆11月合約在14美元將有賣出壓力（芝加哥分社記者徐靜） 【能源】 機(jī)構(gòu)對油市供需前景的偏悲觀判斷拖累國際原油期貨價格12日震蕩走弱，收盤小幅下跌。

聚焦

省糧食和物資儲備局舉辦2021年國內(nèi)小麥市場形勢展望報告會

另據(jù)農(nóng)情調(diào)度，截至5月底，全國已收獲小麥面積2172萬畝，其中河南省499萬畝，占全國種植面積的5.9%；新麥上市后，受儲備小麥拍賣成交價和玉米價格影響，價格同比高開，市場收購均價2.36元/公斤 通過分析，焦善偉對今年小麥市場形成以下幾點(diǎn)判斷：2021年小麥預(yù)計仍是豐收年景，局部產(chǎn)量和品質(zhì)下降不影響大局；小麥口糧屬性疊加政策調(diào)控，后期難有系統(tǒng)性的“過山車”行情，但近期天氣仍是影響麥價非常關(guān)鍵的因素，有可能撬動價格變化；種糧大戶和農(nóng)民合作社惜售、加工企業(yè)搶收以及貿(mào)易企業(yè)謹(jǐn)慎觀望等因素并存，購銷形勢活躍且復(fù)雜；玉米價格及飼料替代仍是小麥價格的長期性支撐；最低收購價預(yù)案難以啟動，市場化收購占主導(dǎo)地位；區(qū)域差價、時間價差、新陳價差將不明顯；產(chǎn)區(qū)空倉容較大，貿(mào)易租庫多，糧源提前被“鎖定”，跨區(qū)域流通受限；小麥價格將重新錨定，后期高位穩(wěn)定運(yùn)行的可能性較大。

聚焦

農(nóng)業(yè)農(nóng)村部：預(yù)計全年玉米市場供給總量充足，價格有望趨于平穩(wěn)

習(xí)近平總書記7月份在吉林調(diào)研時也特別強(qiáng)調(diào)，秋糧要爭取有個好收成從我們掌握的情況看，今年的秋糧豐收還是有一定基礎(chǔ)的，主要有兩點(diǎn)判斷：第一個判斷就是面積，面積是增加的，因為大家都知道，面積是糧食生產(chǎn)的基礎(chǔ)初步預(yù)計，今年秋糧面積12.84億畝，增加了500多萬畝，這個面積的增加主要是兩方面因素：一是春播期間雨水比較好，墑情好，有一些過去偏旱的地塊今年種上了二是疫情的影響，農(nóng)民對后期糧價上漲有預(yù)期現(xiàn)在看，水稻、小麥、玉米的價格都比同期有所上漲，在市場拉動和播種期間墑情好的情況下，今年秋糧的面積是增加的。

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