Mysteel：國慶節(jié)后全國小麥價格先強后弱

四季度包含元旦、春節(jié)兩大傳統(tǒng)節(jié)日，11月至12月將迎來面粉加工需求旺季，學(xué)校、餐飲等集體消費及家庭備貨需求有望推動制粉企業(yè)開機率提升至50%以上，帶動小麥采購量階段性增長但需注意，近年來面粉消費“旺季不旺”已成常態(tài)，居民主食消費因人口結(jié)構(gòu)變化呈下降趨勢，且中小企業(yè)資金壓力較大，補庫多以短期剛需為主，難以形成持續(xù)性拉動力飼用需求方面，新玉米大量上市后價格大概率季節(jié)性走低，小麥與玉米價差將進一步擴大，小麥飼用替代優(yōu)勢持續(xù)弱化，飼料企業(yè)采購意愿難有明顯回升。

熱點分析

Mysteel：近5年小麥國慶節(jié)前后價格回顧

熱點分析

[隆眾聚焦]：復(fù)合肥秋季市場的“熱血”與“無奈”：一場從理想到現(xiàn)實的演變

雖然前幾年也有這種現(xiàn)象，但今年表現(xiàn)尤為明顯主因有以下幾個方面：一是農(nóng)副產(chǎn)品價格低迷雖然，從年初開始，部分農(nóng)產(chǎn)品價格出現(xiàn)了一定上漲，但大多仍然低于去年同期水平比如小麥，截止至9月10日，全國的現(xiàn)貨平均價格在2431元/噸，較去年同期低1.3%；花生在8460元/噸，較去年同期低6.42%；生姜在2.85元/斤，較去年同期低50%農(nóng)產(chǎn)品價格行情欠佳，直接影響農(nóng)戶收益，間接影響農(nóng)戶對下季節(jié)農(nóng)資投入積極性。

熱點聚焦

[復(fù)合肥月評]：市場價格波動有限 秋季肥走貨放量緩慢（2025年8月）

雖然隨著備貨時間的縮短，市場秋季肥走貨出現(xiàn)一定放量現(xiàn)象，但多地區(qū)反應(yīng)到貨進度仍然較往年同期偏慢此外，由于尿素價格的走低，導(dǎo)致部分高氮肥施用區(qū)信心受挫，提貨不積極下旬，市場多延續(xù)前期價格水平，尤其小麥肥產(chǎn)品，波動較為有限其中42含量高磷產(chǎn)品出廠多在2420-2550元/噸，45含量高氮肥多在2380-2600元/噸尿素、磷銨新輪出口配額的出臺，對市場提振有限，尤其尿素因供應(yīng)相對寬松以及企業(yè)庫存高企，價格反向回落。

周/月評

[隆眾聚焦]：備貨時間不斷縮短 秋季肥鋪貨進度將加快

由于今年小麥肥啟動相對較晚，多地到貨進度慢于往年同期，目前終端缺口較大而隨著秋季肥備貨時間的不斷縮短，企業(yè)以小麥肥鋪貨為主，積極促進貨源下沉此外，企業(yè)多有待發(fā)訂單支持，且在原料成本變化有限背景下，價格調(diào)整意向相對較低尤其是小麥肥產(chǎn)品，受原料磷酸一銨居高不下影響，中磷、高磷產(chǎn)品價格較為堅挺以45含量小麥肥為主，同含量高磷肥要比同含量高氮肥高300元/噸左右；以45%CL(18:22:5)為例，今年價格較去年同期高50元/噸附近。

熱點聚焦

山東冠縣新瑞乙醇價格快訊

隆眾資訊8月6日報道：冠縣新瑞集團8萬噸/年食用小麥酒精裝置，日產(chǎn)200噸附近，乙醇價格-50元/噸，普級執(zhí)行5650元/噸，優(yōu)級乙醇5700元/噸，ddgs2150元/噸

華東

Mysteel：糧食盛會·錦繡蓉城—2025第七屆秋季糧食產(chǎn)業(yè)鏈交流會—9月5日 四川·成都

會議報道

山東冠縣新瑞乙醇價格快訊

隆眾資訊8月5日報道：冠縣新瑞集團8萬噸/年食用小麥酒精裝置，日產(chǎn)200噸附近，乙醇價格平穩(wěn)，普級執(zhí)行5700元/噸，優(yōu)級乙醇5750元/噸，ddgs2150元/噸

華東

Mysteel解讀：“三粉”價差極度聚焦下 下游行業(yè)替代量比解析（玉米淀粉&木薯淀粉&小麥淀粉）

2025年1-7月份是玉米淀粉、木薯淀粉、小麥淀粉價格最為接近且是玉米淀粉價格優(yōu)勢最弱的時間段，價格變化引發(fā)的需求端用量的相互滲透也越發(fā)明顯，同時對于接下來三季度末期與四季度未來供需變化以及價格走勢都將有持續(xù)相互的影響 一、“三粉”價格對比 截至2025年7月25日，山東青島港明全木薯淀粉市場價格2790元/噸，山東玉米淀粉市場價格2870元/噸，小麥淀粉市場價格2650元/噸，三者市場價格區(qū)間在2600-2900元/噸區(qū)間范圍內(nèi)。

熱點分析

[隆眾聚焦]：成本使然 高磷肥或居高難下

導(dǎo)語：秋季小麥肥以中磷、高磷為多，受原料磷銨居高不下影響，今年高磷肥價格出現(xiàn)罕見明顯高于同含量高氮肥現(xiàn)象，且從目前情況來看，高磷肥恐居高難下 氮磷鉀原料中，磷酸一銨單養(yǎng)分最高。

熱點聚焦

Mysteel半年報：2025下半年玉米市場先強后弱

從下游加工企業(yè)來看，飼料企業(yè)小麥替代比例上升，玉米庫存被動增加，中大型飼料企業(yè)中長期合同相對充足深加工企業(yè)庫存處于歷史同期相對低位，東北深加工普遍具有糧源缺口，華北產(chǎn)區(qū)玉米庫存整體時間較短，多是按照市場價格定價 替代品方面，從3月份開始，小麥替代首先在華北地區(qū)逐漸開始，新麥上市之后，替代范圍和替代比例逐漸增大，新玉米上市之前，飼料企業(yè)小麥替代將成為常態(tài)，預(yù)計2024/2025年度飼用小麥量在2500-3000萬噸之間。

熱點分析

Mysteel解讀：氨基酸冰火交織的供需變奏與下半年破局密鑰

需求端受益于飼料消費旺季及小麥-玉米替代趨勢，特別是華北地區(qū)小麥替代比例持續(xù)攀升，對價格形成支撐考慮到當前行業(yè)利潤已處于較好水平，且市場價格處于中高位，預(yù)計下半年將維持偏強震蕩格局，上行空間受限于出口形勢及企業(yè)簽單節(jié)奏 3.下半年檢修高峰來臨 蛋氨酸價格預(yù)計偏強調(diào)整 下半年行業(yè)將迎來集中檢修期，新和成、紫光及贏創(chuàng)等主要企業(yè)計劃在7-8月進行20-50天的裝置檢修。

熱點分析

Mysteel解讀：進口玉米拍賣解讀及市場行情解析

6月全國玉米均價為2403元/噸，較上月均價漲50元/噸，環(huán)比上漲2.12%，同比下降0.21% 二、原因分析 港口庫存：6月北方港口庫存繼續(xù)下降，截至2025年6月20日，北方四港玉米庫存共計280.4萬噸，廣東港內(nèi)貿(mào)玉米庫存共計113.3萬噸 飼料庫存：6月全國飼料企業(yè)庫存下跌為主玉米價格持續(xù)上漲，小麥與玉米價差進一步縮小，小麥替代優(yōu)勢明顯。

熱點分析

Mysteel日報：山東賴氨酸企業(yè)報價暫穩(wěn) 蛋氨酸價格趨強

需求端受益于飼料消費旺季及小麥-玉米替代趨勢，特別是華北地區(qū)小麥替代比例持續(xù)攀升，對價格形成支撐考慮到當前行業(yè)利潤已處于較好水平，且市場價格處于中高位，預(yù)計下半年將維持偏強震蕩格局，上行空間受限于出口形勢及企業(yè)簽單節(jié)奏 蛋氨酸： 行業(yè)將迎來集中檢修期，新和成、紫光及贏創(chuàng)等主要企業(yè)計劃在7-8月進行20-50天的裝置檢修疊加出口增長、進口縮減及飼料需求回暖等利好因素，短期價格具備上行動能。

日評

Mysteel半年報：2025下半年小麥價格先強后弱

其次飼料需求帶動小麥需求增加，玉米價格震蕩上行帶動小麥價格攀高，但高點不超過2500元/噸，三季度面粉需求進入淡季，制粉企業(yè)收購建庫積極性放緩，對價格支撐有限10月份之后隨著糧庫輪入任務(wù)完成，新季玉米陸續(xù)上市，農(nóng)戶、糧商小麥售糧積極性提升，市場糧源供應(yīng)增加，小麥價格或有回落的可能2025 年下半年小麥行情將呈現(xiàn) “政策托底、飼用驅(qū)動、情緒波動” 特征，主產(chǎn)區(qū)普麥價格中樞預(yù)計在 1.20-1.25 元 / 斤，優(yōu)質(zhì)麥因供需緊平衡表現(xiàn)更強。

熱點分析

2025年5月小麥進口數(shù)據(jù)統(tǒng)計

海關(guān)數(shù)據(jù)

Mysteel解讀：新麥供強需弱 后市如何演繹

新麥大量上市，小麥市場呈現(xiàn)供增需弱的態(tài)勢主產(chǎn)區(qū)小麥收割進度大幅提前，市場供應(yīng)壓力明顯增加而需求端表現(xiàn)較為疲軟面粉加工企業(yè)因處于消費淡季，需求相對疲軟，制粉企業(yè)開機延續(xù)低位水平，小麥建庫積極性不高，剛需采購為主，整體看制粉需求表現(xiàn)不佳飼料企業(yè)因玉米價格高位，小麥飼用優(yōu)勢凸顯，采購小麥的比例有所增加，不過目前部分企業(yè)因玉米庫存較大，以消耗前期庫存為主，對小麥是剛需采購 市場觀望政策方面消息 國家最低收購價政策：國家繼續(xù)在小麥主產(chǎn)區(qū)實行最低收購價政策，2025 年和 2026 年當年生產(chǎn)的小麥（三等）最低收購價為每 50 公斤 119 元，即每斤 1.19 元。

熱點分析

[磷銨]：國際磷銨市場周度關(guān)注點（20250607-0613）

國際磷銨,二銨

國際市場

Mysteel：河南周口扶溝庫收購新小麥

5月28日，河南周口扶溝庫河南省谷物儲貿(mào)公司小麥收購價格：25年新麥三等750容重12.5水散糧1.19元/斤，合同價1.20元/斤，500噸以上起簽河南周口小麥市場價格平穩(wěn)運行，糧商售糧積極性尚可，面粉企業(yè)按需采購

市場價格

Mysteel調(diào)研：2025年5月新季小麥市場調(diào)研報告（5月22日）

關(guān)于飼用預(yù)期規(guī)模，使用時間上企業(yè)認為玉麥價格咬合度高，小麥飼用周期預(yù)計將拉長；使用規(guī)模上預(yù)估小麥飼用量在2000萬噸左右（小麥產(chǎn)季），預(yù)計小麥運行價格在2500元/噸以內(nèi) 二、河南省南陽市—某糧食和物資儲備中心 （一）鎮(zhèn)平縣糧食和物資儲備中心介紹當?shù)禺a(chǎn)情 據(jù)介紹，今年當?shù)匦蔓溒焚|(zhì)較好，丘陵地區(qū)已收割完畢，3-5天后南部收割完畢。

實地調(diào)研