Mysteel解讀：供強(qiáng)需弱 小麥是否還有上漲機(jī)會(huì)？

前三季度小麥進(jìn)口增速明顯，但是由于國(guó)內(nèi)小麥增產(chǎn)明顯，且國(guó)內(nèi)小麥價(jià)格持續(xù)低位，四季度開始國(guó)家開始減少小麥進(jìn)口，減緩進(jìn)口增加對(duì)國(guó)內(nèi)價(jià)格繼續(xù)產(chǎn)生利空影響預(yù)計(jì)2025年我國(guó)小麥進(jìn)口量維持在進(jìn)口配額量?jī)?nèi)，進(jìn)口小麥優(yōu)勢(shì)減弱 五、年后小麥價(jià)格是否有上漲機(jī)會(huì)？ 元旦過后，面粉走貨較前期略有好轉(zhuǎn)，尤其是臨近年關(guān)，小包裝面粉需求有望回暖，提振企業(yè)小麥采購(gòu)積極性；小麥價(jià)格逐步止跌企穩(wěn)。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：2024年11月小麥進(jìn)口量分析

新疆進(jìn)口量1.62萬噸，占到總進(jìn)口量的33.66%；山東進(jìn)口量1.21萬噸，占到總進(jìn)口量的25.17%；廣東進(jìn)口量1.05萬噸，占到總進(jìn)口量的21.82%；北京進(jìn)口量0.79萬噸，占到總進(jìn)口量的16.39%；內(nèi)蒙古進(jìn)口量0.06萬噸，占到總進(jìn)口量的1.16% 11月小麥進(jìn)口總量進(jìn)一步下跌，主要是2024年進(jìn)口小麥配額早已超額完成；其次是國(guó)內(nèi)小麥價(jià)格不斷下調(diào)，價(jià)格優(yōu)勢(shì)較為明顯；最后國(guó)內(nèi)終端需求不振，粉企產(chǎn)品銷售不暢，多家?guī)齑娓呶唬?em class='keyword'>小麥采購(gòu)積極性一般。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：2024年9月小麥進(jìn)口量分析

廣東進(jìn)口量9.30萬噸，占到總進(jìn)口量的40.23%；北京進(jìn)口量4.87萬噸，占到總進(jìn)口量的21.05%；山東進(jìn)口量2.79萬噸，占到總進(jìn)口量的12.07%；福建進(jìn)口量2.59萬噸，占到總進(jìn)口量的11.20%；新疆進(jìn)口量1.38萬噸，占到總進(jìn)口量的5.95% 截至10月22日，全國(guó)玉米均價(jià)在2158元/噸，而美國(guó)進(jìn)口小麥到港完稅價(jià)在2427.34元/噸，隨著國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格下降，進(jìn)口小麥價(jià)格上漲，進(jìn)口小麥價(jià)格和國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格的價(jià)差再次增加，進(jìn)口小麥優(yōu)勢(shì)逐漸弱化；疊加2024年?小麥進(jìn)口配額總量為963.6萬噸，截至目前1-9月份我國(guó)累計(jì)進(jìn)口小麥1074萬噸，已經(jīng)超出2024年進(jìn)口配額的總量11.46%；因此9月小麥進(jìn)口量進(jìn)一步減少。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：2024年8月小麥進(jìn)口量分析

北京進(jìn)口量18.18萬噸，占到總進(jìn)口量的50.01%；山東進(jìn)口量5.45萬噸，占到總進(jìn)口量的14.99%；廣東進(jìn)口量3.85萬噸，占到總進(jìn)口量的10.59%；江蘇進(jìn)口量3.33萬噸，占到總進(jìn)口量的9.16%；黑龍江進(jìn)口量1.68萬噸，占到總進(jìn)口量的4.63% 截至9月23日，全國(guó)玉米均價(jià)在2204元/噸，而美國(guó)進(jìn)口小麥到港完稅價(jià)在2379元/噸，從價(jià)格來看進(jìn)口小麥價(jià)格已高于國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格，小麥替代優(yōu)勢(shì)不明顯；疊加2024年?小麥進(jìn)口配額總量為963.6萬噸，截至目前1-8月份我國(guó)累計(jì)進(jìn)口小麥1049萬噸，已經(jīng)超出2024年進(jìn)口配額的總量8.86%；因此8月小麥進(jìn)口量已明顯下降。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：供強(qiáng)需弱格局難有扭轉(zhuǎn) 小麥行情偏弱震蕩

2024年?小麥進(jìn)口配額總量為963.6萬噸，其中90%為?國(guó)營(yíng)貿(mào)易配額，1-7月份小麥進(jìn)口量已經(jīng)超出配額進(jìn)口量激增對(duì)國(guó)內(nèi)小麥價(jià)格起到利空影響四季度小麥進(jìn)口有望收緊，進(jìn)口小麥對(duì)市場(chǎng)價(jià)格沖擊作用逐步減弱 綜上所述，今年市場(chǎng)供應(yīng)表現(xiàn)充足，市場(chǎng)庫(kù)存量較大，小麥價(jià)格受供應(yīng)端壓力較大，上漲乏力 需求弱勢(shì)，價(jià)格上漲乏力 1、制粉需求弱勢(shì) 近幾年隨著人們生活水平提升，飲食結(jié)構(gòu)發(fā)生改變，面食攝入量減少。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：控制四季度谷物進(jìn)口 短期提振玉米市場(chǎng)價(jià)格

8月23日黑龍江綏化龍鳳企業(yè)收購(gòu)價(jià)為2270元/噸，28日價(jià)格為2250元/噸，下跌20元/噸8月23日山東壽光金玉米收購(gòu)價(jià)為2344元/噸，28日價(jià)格為2344元/噸，價(jià)格實(shí)際上漲50元/噸后又下跌至原來水平8月23日南通港價(jià)格為2430元/噸，28日價(jià)格為2460元/噸，上漲30元/噸8月23日蛇口港價(jià)格為2460元/噸，28日價(jià)格為2490元/噸，上漲30元/噸 從市場(chǎng)消息看，上周開始市場(chǎng)消息稱控制四季度玉米及小麥進(jìn)口，進(jìn)口以現(xiàn)有分配配額為準(zhǔn)，配額之外的不再被準(zhǔn)許。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：2024年上半年小麥供需分析

國(guó)際小麥價(jià)格弱勢(shì)調(diào)整，進(jìn)口小麥價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯，在國(guó)內(nèi)外糧食價(jià)差的驅(qū)動(dòng)下，小麥進(jìn)口量進(jìn)一步增加受國(guó)內(nèi)外價(jià)差影響，疊加國(guó)內(nèi)飼料消費(fèi)剛性增長(zhǎng)、配額使用率提高，預(yù)計(jì)2024年小麥進(jìn)口量繼續(xù)保持較高水平 三、2024年上半年小麥下游消費(fèi)減弱 小麥下游需求主要是制粉需求、其次是飼料需求。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：淀粉糖局部地區(qū)試探性提漲

山東深加工到貨量繼續(xù)增加，部分企業(yè)價(jià)格窄幅下調(diào)10元/噸，主流價(jià)格保持穩(wěn)定，大部分企業(yè)價(jià)格維持在2400元/噸以上河南、河北地區(qū)深加工保持相對(duì)穩(wěn)定基層購(gòu)銷活躍度不強(qiáng)，貿(mào)易商在價(jià)格上漲的提振下，出貨積極性增加，但并未形成明顯出售壓力下游飼料企業(yè)繼續(xù)采購(gòu)小麥，目前華北地區(qū)飼料企業(yè)收購(gòu)小麥和玉米價(jià)格基本持平，理論上小麥有替代優(yōu)勢(shì) 白糖：內(nèi)外價(jià)差得到修復(fù)，配額外出現(xiàn)利潤(rùn)窗口，可能會(huì)引發(fā)進(jìn)口量增加，目前國(guó)內(nèi)加工糖原料緊張，進(jìn)口有一定的時(shí)間差，5月進(jìn)口數(shù)量?jī)H為2萬噸，低于市場(chǎng)預(yù)期，巴西五月份下半月產(chǎn)糖量270萬噸低于市場(chǎng)預(yù)期，對(duì)糖價(jià)格產(chǎn)生支撐。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：今日淀粉糖市場(chǎng)出貨價(jià)格暫穩(wěn)

今日華北地區(qū)玉米價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，基層購(gòu)銷活躍度依然不強(qiáng)，山東深加工企業(yè)門前到貨量今日維持低位，部分企業(yè)價(jià)格窄幅上調(diào)河南、河北個(gè)別企業(yè)價(jià)格繼續(xù)上調(diào)，刺激到貨量增加目前華北地區(qū)小麥和玉米價(jià)差已基本來100元/噸左右，飼料企業(yè)用小麥替代玉米優(yōu)勢(shì)逐漸顯現(xiàn) 白糖：內(nèi)外價(jià)差得到修復(fù)，配額外出現(xiàn)利潤(rùn)窗口，可能會(huì)引發(fā)進(jìn)口量增加，目前國(guó)內(nèi)加工糖原料緊張，進(jìn)口有一定的時(shí)間差，4月份進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示僅為5萬噸，近期表現(xiàn)外弱內(nèi)偏強(qiáng)。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：周初淀粉糖整體變動(dòng)有限

基層市場(chǎng)流通量低，目前河南、山東等地開始收割新季小麥，基層糧販、糧點(diǎn)等開始等待收購(gòu)新小麥，玉米暫無購(gòu)銷，逐步關(guān)注新季小麥上市動(dòng)態(tài)糧商玉米出貨以前期庫(kù)存為主，關(guān)注深加工企業(yè)價(jià)格動(dòng)態(tài)部分深加工企業(yè)因門前到貨車輛減少，提高收購(gòu)價(jià)格 白糖：內(nèi)外價(jià)差得到修復(fù)，配額外出現(xiàn)利潤(rùn)窗口，可能會(huì)引發(fā)進(jìn)口量增加，目前國(guó)內(nèi)加工糖原料緊張，進(jìn)口有一定的時(shí)間差，4月份進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示僅為5萬噸，近期表現(xiàn)外弱內(nèi)偏強(qiáng)。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：淀粉糖各產(chǎn)品出貨價(jià)格震蕩穩(wěn)定為主

市場(chǎng)流通量偏低，購(gòu)銷重心轉(zhuǎn)為新季小麥，深加工企業(yè)門前到貨車輛持續(xù)下降，目前二百多輛，部分提高價(jià)格促進(jìn)上量 白糖：內(nèi)外價(jià)差得到修復(fù)，配額外出現(xiàn)利潤(rùn)窗口，可能會(huì)引發(fā)進(jìn)口量增加，目前國(guó)內(nèi)加工糖原料緊張，進(jìn)口有一定的時(shí)間差，4月份進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示僅為5萬噸，近期表現(xiàn)外弱內(nèi)偏強(qiáng)。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：今日淀粉糖整體出貨價(jià)格暫穩(wěn)

河北、河南企業(yè)價(jià)格保持相對(duì)穩(wěn)定目前基層購(gòu)銷相對(duì)平穩(wěn)，新麥上市時(shí)間臨近，貿(mào)易商為小麥騰庫(kù)基本完成，供應(yīng)壓力不大下游企業(yè)庫(kù)存維持相對(duì)高位，采購(gòu)壓力不大，根據(jù)自身情況價(jià)格窄幅調(diào)整隨著新麥上市，部分飼料企業(yè)開始收購(gòu)新麥 白糖：內(nèi)外價(jià)差得到修復(fù)，配額外出現(xiàn)利潤(rùn)窗口，可能會(huì)引發(fā)進(jìn)口量增加，目前國(guó)內(nèi)加工糖原料緊張，進(jìn)口有一定的時(shí)間差，4月份進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示僅為5萬噸，近期表現(xiàn)外弱內(nèi)偏強(qiáng)。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：今日結(jié)晶葡萄糖震蕩上行

山東深加工企業(yè)玉米到貨車輛維持低位，深加工企業(yè)玉米價(jià)格繼續(xù)上漲10-20元/噸河北個(gè)別企業(yè)上調(diào)，河南部分企業(yè)上調(diào)基層購(gòu)銷相對(duì)平穩(wěn)，隨著小麥上市臨近，市場(chǎng)主要關(guān)注點(diǎn)向小麥集中，加上市場(chǎng)整體心態(tài)轉(zhuǎn)好，玉米出貨量減少，與4月份不同，玉米價(jià)格的上漲對(duì)糧源的帶動(dòng)效果一般 白糖： 原糖繼續(xù)下破，國(guó)內(nèi)報(bào)價(jià)相對(duì)堅(jiān)挺，外弱內(nèi)強(qiáng)，外價(jià)差得到修復(fù)，配額外出現(xiàn)利潤(rùn)窗口，可能會(huì)引發(fā)進(jìn)口量增加，但是國(guó)內(nèi)加工糖原料緊張，進(jìn)口有一定的時(shí)間差。

日評(píng)

Mysteel解讀：玉米止跌趨穩(wěn)，政策底若隱若現(xiàn)

市場(chǎng)業(yè)者對(duì)玉米價(jià)格底部預(yù)期不明朗，價(jià)格錨定點(diǎn)自小麥，轉(zhuǎn)向芽麥、進(jìn)口高粱、玉米粉，甚至配額內(nèi)進(jìn)口玉米成本，從而對(duì)市場(chǎng)價(jià)格低點(diǎn)預(yù)期自北港2400元/噸，下調(diào)至2000元/噸 12月21日隨著產(chǎn)區(qū)黑龍江大慶、齊齊哈爾、七臺(tái)河、長(zhǎng)春等地糧庫(kù)掛牌收購(gòu)政策玉米，大慶地區(qū)掛牌收購(gòu)價(jià)格2480元/噸，并且增儲(chǔ)收購(gòu)、進(jìn)口玉米拍賣暫停等消息較多，市場(chǎng)看跌氣氛有所緩和 通過近期市場(chǎng)運(yùn)行情況及玉米與其他谷物比較關(guān)系，目前玉米價(jià)格已經(jīng)跌破東北地區(qū)大型種植主體種植成本，另外對(duì)比小麥、芽麥、進(jìn)口高粱、進(jìn)口小麥已經(jīng)出現(xiàn)優(yōu)勢(shì)，與玉米粉價(jià)差縮小至60-80元/噸，且玉米粉受成本支撐，價(jià)格下調(diào)空間有限，飼料企業(yè)對(duì)內(nèi)貿(mào)玉米采買和使用意向提升。

熱點(diǎn)分析

Mysteel數(shù)據(jù)：全國(guó)樣本飼料企業(yè)玉米周度庫(kù)存（20231221）

本周雖然臨近元旦假期，但近期內(nèi)貿(mào)玉米現(xiàn)貨跌幅較大，飼料企業(yè)觀望為主本周開始內(nèi)貿(mào)玉米價(jià)格出現(xiàn)較大優(yōu)勢(shì)，除高于配額內(nèi)玉米價(jià)格，已經(jīng)比理論進(jìn)口大麥、高粱、國(guó)產(chǎn)小麥、芽麥、糙米等有價(jià)格優(yōu)勢(shì)，加之假期臨近，飼料企業(yè)采購(gòu)意向提升，后續(xù)飼料玉米用比或逐漸提升。

庫(kù)存

Mysteel解讀：2022/2023年度玉米及替代品進(jìn)口量分析

近些年隨著國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格的上漲，進(jìn)口小麥開始作為飼料麥進(jìn)入我國(guó)2020/2021年度首次突破進(jìn)口配額的限制，2022/2023年進(jìn)口小麥創(chuàng)歷史最高的1334萬噸，較上年度增加461萬噸，增長(zhǎng)幅度52.70% 據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，按照玉米的作物年度（當(dāng)年10月份到次年9月份）計(jì)算，玉米及相關(guān)替代品（玉米、高粱、大麥、木薯干、DDGS、小麥）近幾年持續(xù)增加，2020/2021年度首次超過6000萬噸，達(dá)到6542萬噸，之后進(jìn)口量有所下降，2022/2023年度玉米及相關(guān)產(chǎn)品進(jìn)口量5140萬噸，較上年度減少588萬噸，減少幅度10.26%。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：9月小麥進(jìn)口量環(huán)比減少27.31%

截至9月份全國(guó)小麥進(jìn)口量已經(jīng)超出今年的進(jìn)口配額，有繼續(xù)增加的趨勢(shì)俄羅斯小麥進(jìn)口量在未來幾個(gè)月有望繼續(xù)增加，且前期從法國(guó)及美國(guó)購(gòu)買的小麥即將陸續(xù)到貨，進(jìn)口小麥量的增加，對(duì)市場(chǎng)心態(tài)產(chǎn)生利空影響糧商對(duì)小麥后市看漲情緒減弱，逐步選擇逢高出貨，獲利了結(jié)新季玉米大量上市后價(jià)格大幅回落，芽麥飼料替代優(yōu)質(zhì)逐步轉(zhuǎn)弱，小麥市場(chǎng)需求主體變得單一國(guó)慶節(jié)后的面粉市場(chǎng)維持不溫不火的狀態(tài)，粉企利潤(rùn)難有保障，小麥剛需采購(gòu)為主。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：1-6月小麥累計(jì)進(jìn)口量同比增加61.48%

2023年上半年小麥進(jìn)口量增加明顯上半年國(guó)際小麥價(jià)格跌幅超過國(guó)內(nèi)，進(jìn)口優(yōu)勢(shì)得以凸顯，全球小麥市場(chǎng)供給端的寬松局面，推動(dòng)澳大利亞、加拿大等小麥出口國(guó)的價(jià)格明顯下降在國(guó)內(nèi)外糧食價(jià)差的驅(qū)動(dòng)下，我國(guó)小麥進(jìn)口量出現(xiàn)了持續(xù)激增另一方面國(guó)內(nèi)玉米小麥價(jià)差縮減，小麥飼料替代優(yōu)勢(shì)明顯，我國(guó)大量進(jìn)口飼用澳麥部分替代了進(jìn)口玉米受國(guó)內(nèi)外價(jià)差影響，疊加國(guó)內(nèi)飼料消費(fèi)剛性增長(zhǎng)、配額使用率提高，預(yù)計(jì)2023年下半年小麥進(jìn)口量繼續(xù)保持較高水平。

熱點(diǎn)分析

2023年5月份中國(guó)沿海（散貨）運(yùn)輸市場(chǎng)分析報(bào)告

新麥上市臨近，小麥價(jià)格持續(xù)下跌，價(jià)格優(yōu)勢(shì)下飼企繼續(xù)增加小麥替代市場(chǎng)購(gòu)銷清淡，港口裝船需求較差，運(yùn)力富裕下，沿海糧食運(yùn)價(jià)延續(xù)跌勢(shì)5月26日，沿海糧食貨種運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收910.46點(diǎn)，環(huán)比下跌16.0%，月平均值為971.47點(diǎn)，環(huán)比下跌11.5% 4、成品油運(yùn)輸 5月國(guó)內(nèi)部分煉廠檢修，主營(yíng)及地方地?zé)掗_工負(fù)荷進(jìn)一步下降，加之新一輪成品油配額發(fā)放，國(guó)內(nèi)資源供應(yīng)小幅收窄。

船舶

Mysteel調(diào)研：2023年華中飼料玉米調(diào)研（2023.5.25）

目前配額進(jìn)口玉米到了一批，有相對(duì)價(jià)格優(yōu)勢(shì)蛋白庫(kù)存10-15天，隨用隨采，因?yàn)?em class='keyword'>價(jià)格波動(dòng)明顯，基本沒買基差 后期預(yù)期：新小麥經(jīng)過1個(gè)月后熟期之后開始使用，目前依然使用陳麥為主目前養(yǎng)殖方面整體壓力較大，飼料需求相對(duì)穩(wěn)定，企業(yè)方面有水產(chǎn)料生產(chǎn)預(yù)期，對(duì)后期生產(chǎn)心態(tài)整體看穩(wěn) 地點(diǎn)：荊門 樣本企業(yè)2:大型糧貿(mào)收儲(chǔ)公司 公司成立三四十年，主要做糧食購(gòu)銷，也給大型企業(yè)做代收代儲(chǔ)。

實(shí)地調(diào)研