Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價(jià)格報(bào)告（04.25-04.30）

市場(chǎng)關(guān)注五一油廠(chǎng)開(kāi)停機(jī)情況及下游庫(kù)存恢復(fù)情況，預(yù)計(jì)后期豆粕現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)下跌 玉米：4.25-4.30日，玉米價(jià)格仍以上行為主，期貨價(jià)格上漲明顯，產(chǎn)區(qū)余糧偏少都對(duì)行情形成支撐，分地區(qū)來(lái)看，東北產(chǎn)區(qū)價(jià)格漲幅明顯，貿(mào)易商多惜售，市場(chǎng)情緒得到提振華北地區(qū)基層糧點(diǎn)收購(gòu)無(wú)量，渠道庫(kù)存處于持續(xù)被消耗的狀態(tài)，貿(mào)易商出貨意愿逐漸減弱，挺價(jià)意愿明顯增強(qiáng)，小麥部分地區(qū)干旱也對(duì)玉米市場(chǎng)有利好的影響，玉米和小麥聯(lián)動(dòng)，價(jià)格快速上漲。

農(nóng)視財(cái)經(jīng)

Mysteel解讀：原料價(jià)格回落下的生豬飼用成本分析

進(jìn)入二季度豬糧比值已完全脫離過(guò)度下跌預(yù)警狀態(tài)，進(jìn)入綠色正常區(qū)間，生豬養(yǎng)殖行業(yè)基本實(shí)現(xiàn)扭虧為盈三季度紅利不斷攀高，國(guó)內(nèi)豬糧比值由3月份的6.1拉升至8月份的8.7玉米市場(chǎng)年內(nèi)整理供應(yīng)寬松，加之小麥、高粱、大麥等多產(chǎn)品替代，下游需求增量空間較為有限，生豬飼用成本同比下調(diào)整明顯；其次2023年能繁母豬產(chǎn)能持續(xù)下滑周期傳導(dǎo)，毛豬市場(chǎng)供應(yīng)收縮推動(dòng)市場(chǎng)看漲情緒，生豬價(jià)格快速拉升，豬糧比值擴(kuò)大進(jìn)一步帶動(dòng)養(yǎng)殖利潤(rùn)攀高至8月中旬的900元/頭上下。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：9月玉米市場(chǎng)影響因素及解析

下旬秋糧大量上市，玉米價(jià)格承壓下行，帶動(dòng)小麥價(jià)格重心繼續(xù)下移；市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)心態(tài)消極，政策收儲(chǔ)對(duì)市場(chǎng)價(jià)格支撐有限，小麥價(jià)格加速下跌月底小麥價(jià)格跌至低位，受?chē)?guó)慶節(jié)日效應(yīng)帶動(dòng)下，小麥價(jià)格觸底小幅反彈預(yù)計(jì)10月份小麥價(jià)格先漲后落，關(guān)注市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)心態(tài)變化及增儲(chǔ)政策推進(jìn)情況 三、帶來(lái)的影響 9月吉林玉米淀粉對(duì)沖副產(chǎn)品平均利潤(rùn)為-30元/噸，環(huán)比升高153元/噸；山東玉米淀粉對(duì)沖副產(chǎn)品平均利潤(rùn)為29噸，環(huán)比升高142元/噸，黑龍江玉米淀粉對(duì)沖副產(chǎn)品平均利潤(rùn)為-89元/噸，環(huán)比升高125元/噸；本月原料玉米價(jià)格快速下跌，成本端優(yōu)勢(shì)凸顯，玉米淀粉企業(yè)利潤(rùn)好轉(zhuǎn)。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：2024上半年玉米消費(fèi)及替代品分析

從價(jià)格走勢(shì)來(lái)看，小麥與玉米的價(jià)差呈現(xiàn)逐步縮窄的變化趨勢(shì)1-2月小麥與玉米價(jià)差較大，但進(jìn)入3月份小麥價(jià)格快速下跌，4月底玉米價(jià)格開(kāi)始反彈，價(jià)差逐漸被縮小，截止到6月30日，價(jià)差仍在繼續(xù)縮窄5月新麥上市后，價(jià)格存在優(yōu)勢(shì)，飼料企業(yè)開(kāi)始進(jìn)行小麥的替代使用，湖北、河南等地新麥流入西南與華東市場(chǎng) 截至6月30日，本年度定向飼用稻谷未啟動(dòng)拍賣(mài)目前飼用稻谷競(jìng)拍消息傳言較多，暫無(wú)競(jìng)拍意向2024年上半年國(guó)產(chǎn)高粱價(jià)格整理，市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)基本結(jié)束，糧源較少并集中，下游需求支撐弱勢(shì)，對(duì)于玉米市場(chǎng)替代作用較弱。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨基差還有下行空間嗎？

其中配合飼料、濃縮飼料產(chǎn)量分別為6393萬(wàn)噸、307萬(wàn)噸，同比分別下降3.5%，7.1%；2024年4月，全國(guó)工業(yè)飼料產(chǎn)量2423萬(wàn)噸，環(huán)比下降1.5%，同比下降7.9%主要配合飼料、濃縮飼料、添加劑預(yù)混合飼料產(chǎn)品出廠(chǎng)價(jià)格環(huán)比呈下降趨勢(shì)，同比均以降為主配合飼料和濃縮飼料中豆粕用量占比為13.7%，同比下降1% 綜上：當(dāng)前國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨基差已然很低，現(xiàn)貨基差繼續(xù)下跌需要具備以下條件： 一是M09預(yù)期需要繼續(xù)走高，按照5月21日豆菜粕持倉(cāng)報(bào)告來(lái)看，多單減持1萬(wàn)多手，空單減持4000手左右，資金或?qū)@利了結(jié)，釋放出離場(chǎng)信號(hào)； 二是豆粕庫(kù)存是否累庫(kù)加速，按照當(dāng)前國(guó)內(nèi)油廠(chǎng)開(kāi)機(jī)來(lái)看，未來(lái)一周的壓榨水平預(yù)計(jì)進(jìn)一步走高，加上新麥上市，從現(xiàn)階段新麥價(jià)格來(lái)看，小麥替代優(yōu)勢(shì)凸顯，下游提貨進(jìn)度偏慢，豆粕庫(kù)存或?qū)⒗^續(xù)累庫(kù)； 三是需求能否恢復(fù)，雖然水產(chǎn)開(kāi)始上量，但是按照當(dāng)前飼料工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)來(lái)看，今年飼料產(chǎn)量同環(huán)比下降趨勢(shì)明顯，且飼料中豆粕用量占比也有所下降，需求預(yù)計(jì)短時(shí)間難以快速恢復(fù)。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：2023年南港玉米行情回顧及2024年展望

港口替代谷物較多，內(nèi)貿(mào)玉米購(gòu)銷(xiāo)清淡而且湖北新小麥零星上市后，陳麥快速下跌，帶動(dòng)玉米期價(jià)一路下跌6月中旬開(kāi)始，玉米價(jià)格開(kāi)始大幅上漲北港庫(kù)存持續(xù)低位，銷(xiāo)區(qū)芽麥到貨量不及預(yù)期，飼料企業(yè)采購(gòu)積極性提升消息面，外盤(pán)持續(xù)炒作干旱天氣，市場(chǎng)看漲情緒升溫，南港報(bào)價(jià)不斷上漲 三季度玉米價(jià)格震蕩下跌，7月政策糧投放力度加大，部分貿(mào)易商有售糧變現(xiàn)需求，產(chǎn)區(qū)挺價(jià)氣氛降溫，月底飼料企業(yè)小麥到貨集中，減少玉米采購(gòu)，受需求面拖拽，玉米價(jià)格陰跌為主。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：2023年國(guó)內(nèi)玉米副產(chǎn)品市場(chǎng)回顧與2024年展望

隨著供應(yīng)壓力逐漸減小，5月下旬開(kāi)始觸底反彈6月份隨著供應(yīng)收緊，并且小麥、芽麥價(jià)格持續(xù)上漲，玉米價(jià)格整體呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)9-12月，新糧上市以來(lái)，玉米價(jià)格快速下跌趨勢(shì)，整體市場(chǎng)供應(yīng)格局較為寬松養(yǎng)殖終端受非洲豬瘟影響，需求低迷，飼料企業(yè)采購(gòu)意向消極，適量采購(gòu) 二、2024年玉米副產(chǎn)品市場(chǎng)行情展望 全年玉米副產(chǎn)品市場(chǎng)變化莫測(cè)，經(jīng)歷潮漲潮落，終在需求的限制下，拉上了帷幕。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：12月玉米市場(chǎng)影響因素及分析

粉企小幅提價(jià)促收，市場(chǎng)價(jià)格偏強(qiáng)調(diào)整下半月小麥市場(chǎng)價(jià)格大范圍下跌，隨著主產(chǎn)區(qū)天氣轉(zhuǎn)晴，市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)、 運(yùn)輸暢通后，糧商售糧積極性提升；市場(chǎng)糧源流通充裕粉企小麥庫(kù)存高位，且面粉、副產(chǎn)品走貨滯緩，不斷壓低采購(gòu)價(jià)格，市場(chǎng)價(jià)格重心逐步下移預(yù)計(jì) 1 月份小麥價(jià)格先落后漲，關(guān)注面粉需求變化情況 三、盈利情況 12 月吉林玉米淀粉對(duì)沖副產(chǎn)品平均利潤(rùn)為-64 元/噸，環(huán)比降低 59 元/噸；山東玉米淀粉對(duì)沖副產(chǎn)品平均利潤(rùn)為-35 元/噸，環(huán)比降低 57 元/噸；黑龍江玉米淀粉對(duì)沖副產(chǎn)品平均利潤(rùn)為 20 元/噸，環(huán)比降低 114 元/噸；本月玉米淀粉企業(yè)副產(chǎn)品價(jià)格快速下跌，加之主產(chǎn)品玉米淀粉價(jià)格重心小幅下移雙重影響下，玉米淀粉企業(yè)利潤(rùn)大幅收縮。

熱點(diǎn)分析

Mysteel年報(bào)：2023年國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)回顧與2024年展望

隨著供應(yīng)壓力逐漸減小，5月下旬玉米價(jià)格開(kāi)始觸底反彈，進(jìn)入上行區(qū)間6月份隨著供應(yīng)收緊，并且小麥、芽麥價(jià)格持續(xù)上漲，玉米價(jià)格整體呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)顯示，截至8月31日，全國(guó)玉米均價(jià)2938元/噸，達(dá)到年內(nèi)最高點(diǎn) 第三階段從9月初到12月底，從新糧上市以來(lái)，玉米價(jià)格開(kāi)始呈現(xiàn)下跌趨勢(shì)新糧上市定產(chǎn)，達(dá)成增產(chǎn)預(yù)期，且質(zhì)量?jī)?yōu)良，市場(chǎng)氣氛偏空華北、東北產(chǎn)區(qū)新糧陸續(xù)批量上市，整體市場(chǎng)供應(yīng)格局較為寬松，玉米價(jià)格快速下行。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥淀粉暫穩(wěn) 谷朊粉繼續(xù)下行

由于副產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下跌，淀粉企業(yè)生產(chǎn)利潤(rùn)快速縮水且市場(chǎng)反饋?zhàn)蛉帐袌?chǎng)成交良好，支撐市場(chǎng)價(jià)格 四、后市預(yù)測(cè) 小麥淀粉：下游需求一般，剛需采購(gòu)為主，原料價(jià)格回落，副產(chǎn)品價(jià)格繼續(xù)下跌，行業(yè)開(kāi)機(jī)無(wú)明顯好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)短期小麥淀粉市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行。

日評(píng)

Mysteel參考丨玉米淀粉替代品價(jià)差極值背景下，下游消費(fèi)結(jié)構(gòu)變化

臨儲(chǔ)小麥競(jìng)拍開(kāi)啟，雖然是新疆地區(qū)，但競(jìng)拍結(jié)果高成交高溢價(jià)，提振市場(chǎng)看漲情緒11月小麥市場(chǎng)價(jià)格整體延續(xù)偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)，局部地區(qū)漲跌互現(xiàn)，市場(chǎng)觀(guān)望氛圍濃厚12月份小麥市場(chǎng)價(jià)格整體呈現(xiàn)下跌態(tài)勢(shì)，月底止跌企穩(wěn)小幅上漲各地疫情防控逐步放開(kāi)，市場(chǎng)糧源流通日漸充裕，糧源供給結(jié)構(gòu)得以改善學(xué)生提前放假，集體性消費(fèi)減少，且各地陽(yáng)性感染者驟增，終端面粉需求更加疲軟；制粉企業(yè)面粉走貨滯緩 2023年一至三季度小麥價(jià)格經(jīng)歷了二季度的快速下跌與7、8月份的爬坡式上漲。

Mysteel參考

Mysteel解讀：產(chǎn)區(qū)玉米上量增加 華東市場(chǎng)氣氛偏空

隨后5月中下旬供應(yīng)壓力減小，同時(shí)小麥價(jià)格上漲拉動(dòng)玉米價(jià)格，南通港玉米價(jià)格觸底反彈，進(jìn)入一個(gè)月的上行區(qū)間7月受飼料企業(yè)及深加工企業(yè)需求疲軟的影響，玉米消耗能力不足，玉米價(jià)格又轉(zhuǎn)入震蕩下跌的模式8月供應(yīng)開(kāi)始轉(zhuǎn)為偏緊的狀態(tài)，長(zhǎng)江口玉米價(jià)格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，一直持續(xù)到新玉米上市之前近期東北、華北地區(qū)新玉米進(jìn)入大量上量的階段，國(guó)內(nèi)整體供應(yīng)氣氛寬松，玉米價(jià)格快速下跌，下跌走勢(shì)偏陡，下跌速度較快當(dāng)前華東地區(qū)需求一般，下游飼料企業(yè)采購(gòu)心態(tài)謹(jǐn)慎，以滿(mǎn)足剛需為主，因此隨用隨采，少量多次進(jìn)行采購(gòu)，玉米價(jià)格支撐力不強(qiáng)，疊加飼料企業(yè)有替代品使用，港口貿(mào)易商報(bào)價(jià)疲軟運(yùn)行。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥淀粉及谷朊粉市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱

今日小麥價(jià)格大范圍回落，市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)平穩(wěn)國(guó)慶節(jié)期間小麥價(jià)格漲至高位后，糧商出貨積極性提升；但節(jié)后粉企開(kāi)機(jī)回落，小麥采購(gòu)積極性減弱后采購(gòu)價(jià)格偏弱調(diào)整預(yù)計(jì)近期小麥價(jià)格弱勢(shì)調(diào)整為主，關(guān)注面粉需求情況及政策小麥拍賣(mài)動(dòng)態(tài) 玉米淀粉：華北地區(qū):今日華北玉米淀粉價(jià)格普跌，節(jié)假日期間玉米價(jià)格快速下跌，拖累淀粉價(jià)格下行，今日市場(chǎng)價(jià)格較節(jié)前下調(diào)80-100元/噸。

日評(píng)

Mysteel節(jié)后預(yù)測(cè)：華北玉米國(guó)慶節(jié)后價(jià)格預(yù)測(cè)

9月份之前華北地區(qū)玉米基本走出“V”型走勢(shì)春節(jié)之后，玉米購(gòu)銷(xiāo)恢復(fù)較快，貿(mào)易商出貨量增加，加上心態(tài)偏弱，東北糧源流入增加等因素，華北玉米一直維持了震蕩偏弱運(yùn)行的態(tài)勢(shì)3月中旬開(kāi)始，小麥價(jià)格大幅下跌，帶動(dòng)玉米價(jià)格快速下調(diào)，小麥價(jià)格低于玉米，飼料企業(yè)開(kāi)始使用小麥替代玉米以山東壽光深加工企業(yè)玉米價(jià)格為例，2023年玉米收購(gòu)價(jià)格最低點(diǎn)出現(xiàn)在5月15日，價(jià)格參考2700元/噸之后隨著華北余糧不斷減少，貿(mào)易商看漲意愿不斷增強(qiáng)，對(duì)價(jià)格的預(yù)期增加，玉米價(jià)格持續(xù)上漲。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥淀粉及谷朊粉穩(wěn)中偏弱運(yùn)行

今日小麥價(jià)格震蕩調(diào)整，企業(yè)根據(jù)自身庫(kù)存和上貨量情況靈活調(diào)整采購(gòu)價(jià)格糧商普遍看好后市，小麥出貨意愿降低；隨著秋糧逐步大量上市，小麥市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)趨緩預(yù)計(jì)近期小麥價(jià)格逐步止跌企穩(wěn)，局部小幅上漲，由于面粉需求依舊疲軟，小麥價(jià)格漲幅不會(huì)很大，關(guān)注面粉需求情況及糧商售糧心態(tài)變化情況 玉米淀粉：華北地區(qū):今日華北玉米淀粉價(jià)格偏弱呈現(xiàn)，周末期間華北新玉米批量上市，玉米價(jià)格快速下跌，帶動(dòng)于米淀粉價(jià)格下跌。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥淀粉有穩(wěn)有跌 谷朊粉偏弱運(yùn)行

今日小麥價(jià)格漲跌互現(xiàn)，落價(jià)企業(yè)居多，市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)平穩(wěn)小麥價(jià)格回落后，糧商售糧積極性再次趨緊，部分企業(yè)收購(gòu)上量減少小幅提價(jià)促收預(yù)計(jì)近期企業(yè)根據(jù)自身庫(kù)存和上貨量情況靈活調(diào)整采購(gòu)價(jià)格，小麥價(jià)格震蕩波動(dòng)為主，關(guān)注面粉需求情況及糧商售糧心態(tài)變化情況 玉米淀粉：華北地區(qū):今日華北玉米淀粉價(jià)格偏弱呈現(xiàn)，周末期間華北新玉米批量上市，玉米價(jià)格快速下跌，帶動(dòng)于米淀粉價(jià)格下跌。

日評(píng)

Mysteel早報(bào)：全國(guó)玉米價(jià)格穩(wěn)中偏弱運(yùn)行（20230915）

一、昨日市場(chǎng)回顧 東北：昨日東北玉米價(jià)格偏弱運(yùn)行，新陳糧交替供給，市場(chǎng)上量增加貿(mào)易商心態(tài)偏弱，價(jià)格高報(bào)低走 華北：華北玉米經(jīng)過(guò)一段時(shí)間快速下跌，貿(mào)易商出貨意愿減弱，深加工門(mén)前到貨車(chē)輛維持低位，部分深加工企業(yè)玉米價(jià)格微幅反彈部分地區(qū)新玉米開(kāi)始收割上市，貿(mào)易商普遍對(duì)價(jià)格仍有下調(diào)的預(yù)期，存糧意愿不強(qiáng) 銷(xiāo)區(qū)：銷(xiāo)區(qū)玉米市場(chǎng)價(jià)格主流穩(wěn)定目前港口現(xiàn)貨庫(kù)存仍偏緊，支撐價(jià)格維持高位，但市場(chǎng)詢(xún)價(jià)氣氛減弱，飼料企業(yè)僅維持少量剛需采購(gòu)，等待進(jìn)口玉米到貨或采購(gòu)替代谷物小麥、糙米，大麥為主，貿(mào)易商為促進(jìn)成交走貨有議價(jià)空間。

市場(chǎng)提示

Mysteel半年報(bào)：2023上半年玉米淀粉市場(chǎng)回顧及下半年展望

第一季度呈現(xiàn)震蕩偏弱態(tài)勢(shì)，1月份春節(jié)備貨結(jié)束，節(jié)日氛圍濃厚，市場(chǎng)交易清淡，價(jià)格平穩(wěn)；2月市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)基本恢復(fù)正常，上量減少，市場(chǎng)供應(yīng)縮減，支撐玉米價(jià)格小幅震蕩上行；3月全國(guó)玉米市場(chǎng)正式進(jìn)入下行區(qū)間，市場(chǎng)供應(yīng)量增多，疊加期貨價(jià)格持續(xù)下行，同時(shí)小麥大跌，促使玉米價(jià)格下滑第二季度玉米市場(chǎng)先跌后漲，4月上旬受降雨天氣及東北收儲(chǔ)政策影響，玉米價(jià)格短暫上行，之后隨著市場(chǎng)上量增加，價(jià)格再次下跌；5月玉米小麥價(jià)格倒掛，下游企業(yè)大量采購(gòu)小麥替代玉米，玉米需求減量明顯，價(jià)格快速下跌，5月底開(kāi)始觸底反彈；6月受產(chǎn)區(qū)貿(mào)易商挺價(jià)惜售、港口庫(kù)存低、期貨價(jià)格上漲、替代品價(jià)格上漲等多重因素的影響，玉米價(jià)格快速上漲。

熱點(diǎn)分析

Mysteel半年報(bào)：2023上半年國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)行情回顧及下半年展望

第一季度呈現(xiàn)震蕩偏弱態(tài)勢(shì)，1月份春節(jié)備貨結(jié)束，節(jié)日氛圍濃厚，市場(chǎng)交易清淡，價(jià)格平穩(wěn)；2月市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)基本恢復(fù)正常，上量減少，市場(chǎng)供應(yīng)縮減，支撐玉米價(jià)格小幅震蕩上行；3月全國(guó)玉米市場(chǎng)正式進(jìn)入下行區(qū)間，市場(chǎng)供應(yīng)量增多，疊加期貨價(jià)格持續(xù)下行，同時(shí)小麥大跌，促使玉米價(jià)格下滑 二季度玉米市場(chǎng)先跌后漲，4月上旬受降雨天氣及東北收儲(chǔ)政策影響，玉米價(jià)格短暫上行，之后隨著市場(chǎng)上量增加，價(jià)格再次下跌；5月玉米小麥價(jià)格倒掛，下游企業(yè)大量采購(gòu)小麥替代玉米，玉米需求減量明顯，價(jià)格快速下跌，5月底開(kāi)始觸底反彈；6月受產(chǎn)區(qū)貿(mào)易商挺價(jià)惜售、港口庫(kù)存低、期貨價(jià)格上漲、替代品價(jià)格上漲等多重因素的影響，玉米價(jià)格快速上漲。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：華南玉米市場(chǎng)二季度回顧

飼料企業(yè)多隨用隨采，且港口替代谷物較多，部分飼料企業(yè)選擇進(jìn)口玉米、小麥、大麥進(jìn)行替代，內(nèi)貿(mào)玉米需求偏弱，港口現(xiàn)貨成交清淡而隨著南方進(jìn)入雨季，氣溫升高，霉變風(fēng)險(xiǎn)增加，且前期保管費(fèi)用較高，貿(mào)易商多高報(bào)低走，低價(jià)促進(jìn)走貨再加上期貨價(jià)格大幅下跌，市場(chǎng)看空情緒彌漫，貿(mào)易商心態(tài)不佳，報(bào)價(jià)一跌再跌 五月份華南玉米市場(chǎng)延續(xù)跌勢(shì)湖北新小麥零星上市，開(kāi)稱(chēng)價(jià)格偏低，且陳麥快速下跌，連帶著玉米期貨市場(chǎng)價(jià)格也狂跌不止，市場(chǎng)一時(shí)之間看空情緒彌漫。

熱點(diǎn)分析