Mysteel半年報：2025年下半年葵玉油價格或將震蕩上行

第二部分2025上半年市場回顧 （一）2025上半年價格走勢回顧 玉米油價格回顧：2025年上半年國內一級玉米油價格整體呈現(xiàn)上漲后小幅下調持穩(wěn)態(tài)勢，截止6月27日，國內一級玉米油價格為8550元/噸，較年初8250元/噸上漲300元/噸，國內一級玉米油均價為8463元/噸，較去年同期均價8389元/噸，漲幅0.88%；玉米毛油價格為7750元/噸，較年初7250元/噸上漲500元/噸，玉米毛油上半年均價7688元/噸，較去年同期7452元/噸漲幅3.17%。

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Mysteel半年報：2025下半年玉米市場偏強運行后新季玉米市場出現(xiàn)季節(jié)性回調

根據(jù)Mysteel農產(chǎn)品調研數(shù)據(jù)顯示，北方港口年初玉米庫存為443萬噸，比去年同期高313萬噸，為近五年最高位，其中2024年年初130萬噸為近五年最低截止到6月底，北方港口玉米庫存為280萬噸，較年初減少162萬噸，比去年同期低18萬噸1-2月臨近春節(jié)假期，銷區(qū)飼料企業(yè)備貨積極較強，走貨量增加，假期結束后，基層恢復上量，貿易商建庫意向較濃，使得港口到貨量小幅增加，下海量變化不大后期國內新季小麥大量上市，價格更具有飼料替代優(yōu)勢，下游飼料企業(yè)對玉米需求量遞減明顯，國內玉米價格持續(xù)上漲，港口貿易商收購積極性偏弱，以消化庫存為主。

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Mysteel半年報：2025上半年國內檸檬酸價格走勢平穩(wěn)

一般來說，玉米價格上調 10-20 元/噸，檸檬酸單噸生產(chǎn)成本有 16-32 元 的體現(xiàn)；硫酸和純堿價格調整 5-10 元/噸，檸檬酸單噸生產(chǎn)成本有 3-5 元的體現(xiàn)；碳酸鈣價格調整 10 元/噸，檸檬酸單噸生產(chǎn)成本有 7-8 元的體現(xiàn) 24年檸檬酸市場價格基本保持穩(wěn)定態(tài)勢，因為對利潤影響比較大的因素為玉米的價格，5月份開始玉米價格由低點上漲，廠家利潤也逐漸由盈利轉變?yōu)樘潛p據(jù)Mysteel統(tǒng)計，上半年檸檬酸平均盈利為4.33元/噸，同比去年563.09元/噸減少99.23%（理論上對沖完副產(chǎn)品利潤）。

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Mysteel解讀：2025年上半年玉米油市場簡析及展望

一、上半年玉米油市場概況 2025年上半年國內一級玉米油價格整體呈現(xiàn)上漲后小幅下調震蕩持穩(wěn)態(tài)勢，截止6月26日，國內一級玉米油價格為8550元/噸，較年初8250元/噸上漲300元/噸，國內一級玉米油均價為8463元/噸，較去年同期均價8389元/噸漲幅0.88%；玉米毛油價格為7750元/噸，較年初7250元/噸上漲500元/噸，玉米毛油上半年均價7688元/噸，較去年同期7452元/噸漲幅3.17%。

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Mysteel半年報：2025下半年小麥價格先強后弱

基層玉米售糧進度快于去年，疊加進口量同比減少 95.1%，市場有效供應不足，玉米價格震蕩上行 3月份開始玉米小麥價差收窄至臨界值，飼料企業(yè)采購小麥積極性高漲新麥上市后，玉米供應緊張與小麥集中上市博弈持續(xù)，價差或維持在 50-100 元 / 噸，替代量保持高位政策托底與市場供應緊平衡共同推動替代規(guī)模擴大下半年需警惕新季玉米上市后的供需反轉，以及國際糧價波動對國內價差的潛在沖擊 1.3企業(yè)生產(chǎn)動態(tài)回顧 2025 年上半年面粉廠開機情況受原料供應、市場需求、政策及企業(yè)自身發(fā)展等多種因素影響，呈現(xiàn)出先升后降再平穩(wěn)的態(tài)勢 。

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Mysteel日報：全國玉米副產(chǎn)品價格漲跌互現(xiàn) 成交情況一般

當前全國油廠豆粕累庫加速，但庫存水平僅為去年同期一半左右，壓力尚未完全釋放盡管市場擔憂四季度大豆供應偏緊且進口成本抬升，長期或推動豆粕價格重心上移，但在近月大豆供應充足、價格持續(xù)低迷的背景下，下游飼料企業(yè)正維持高頭寸滾動補庫策略，持續(xù)增加現(xiàn)貨備貨，滾動使用近月低成本豆粕即便在未來供應趨緊，前期建立的充足低成本頭寸也能保持競爭優(yōu)勢 玉米方面： 今日玉米期貨價格跟隨大宗商品市場出現(xiàn)下調，但對現(xiàn)貨市場基本無影響，東北玉米報價仍維持高位，深加工收購價格也較高，東北產(chǎn)區(qū)貿易商庫存低位，心態(tài)堅挺。

日評

Mysteel早報：DDGS價格暫穩(wěn)運行，下游用戶多消化前期庫存（20250625）

市場動態(tài)概述：昨日國內連粕主力震蕩下行，當前全國油廠豆粕累庫加速，但庫存水平僅為去年同期一半左右，壓力尚未完全釋放玉米酒精企業(yè)DDGS價格或偏穩(wěn)運行，下游用戶消化庫存為主，市場觀望心態(tài)有所增加近期替代品豆粕現(xiàn)貨價格有所下跌，下游采購積極性有所減弱，但目前酒精企業(yè)多消化前期訂單，出貨壓力相對較小，支撐DDGS價格。

市場提示

Mysteel日報：全國玉米副產(chǎn)品今日價格穩(wěn)中偏強運行 企業(yè)多以訂單發(fā)貨為主

東北玉米報價處于高位，部分深加工企業(yè)收購價格上調，期貨價格上漲，東北產(chǎn)區(qū)貿易商整體心態(tài)較為樂觀目前東北玉米庫存明顯少于去年同期 華北玉米價格震蕩偏強運行，漲幅度有限玉米渠道庫存繼續(xù)消化，貿易商出貨節(jié)奏放緩，當部分東北糧源依然補充華北市場，深加工企業(yè)到貨維持低位飼料企業(yè)繼續(xù)采購小麥，對玉米價格上漲形成壓制 銷區(qū)市場玉米價格整體穩(wěn)定，個別港口報價窄幅上調。

日評

Mysteel日報：玉米市場價格高位盤整

東北玉米報價處于高位，部分深加工企業(yè)收購價格上調，期貨價格上漲，東北產(chǎn)區(qū)貿易商整體心態(tài)較為樂觀目前東北玉米庫存明顯少于去年同期 華北玉米價格震蕩偏強運行，漲幅度有限玉米渠道庫存繼續(xù)消化，貿易商出貨節(jié)奏放緩，當部分東北糧源依然補充華北市場，深加工企業(yè)到貨維持低位飼料企業(yè)繼續(xù)采購小麥，對玉米價格上漲形成壓制 銷區(qū)市場玉米價格整體穩(wěn)定，個別港口報價窄幅上調。

日評

Mysteel日報：全國玉米副產(chǎn)品價格持續(xù)高位偏強運行

玉米方面： 華北地區(qū)玉米價格整體穩(wěn)中偏強運行，但上漲幅度有限山東深加工到貨量維持低位，企業(yè)根據(jù)自身情況窄幅調整，部分企業(yè)上調，只有個別企業(yè)價格窄幅下調，主流價格維持穩(wěn)定河南深加工價格窄幅上調10-20元/噸河北地區(qū)價格基本維持穩(wěn)定 東北玉米報價目前相對較高，貿易商庫存量少于去年同期，因此報價較為堅挺深加工企業(yè)收購價格也多與產(chǎn)區(qū)順價，對目前東北玉米行情也暫無不利影響。

日評

Mysteel日報：DDGS價格偏穩(wěn)運行，下游用戶按需采購

今日銷區(qū)市場玉米價格整體穩(wěn)定，個別地區(qū)窄幅上調今日期貨表現(xiàn)較強，部分港口貿易商報價小幅提高，市場遠期繼續(xù)看漲，但近期小麥替代優(yōu)勢仍較大，玉米剛需為主 今日東北部分深加工企業(yè)收購價格上調，另外今日上午期貨價格上漲，今日東北產(chǎn)區(qū)貿易商報價仍有上調跡象，整體心態(tài)較為樂觀目前東北玉米庫存明顯少于去年同期 豆粕：國內方面，連粕M09合約先揚后抑，資金減倉離場，短期關注上方3100壓力位。

日評

Mysteel日報：玉米市場價格以穩(wěn)為主 窄幅調整

東北玉米報價目前相對較高，貿易商庫存量少于去年同期，因此報價較為堅挺深加工企業(yè)收購價格也多與產(chǎn)區(qū)順價，對目前東北玉米起到支撐 今日華北地區(qū)玉米價格整體穩(wěn)中偏強運行，但上漲幅度有限山東深加工到貨量維持低位，企業(yè)根據(jù)自身情況窄幅調整，部分企業(yè)上調，只有個別企業(yè)價格窄幅下調，主流價格維持穩(wěn)定河南深加工價格窄幅上調10-20元/噸河北地區(qū)價格基本維持穩(wěn)定 今日銷區(qū)市場玉米價格整體穩(wěn)定運行。

日評

Mysteel日報：DDGS價格穩(wěn)中偏強，下游用戶消化庫存

東北玉米報價目前相對較高，貿易商庫存量少于去年同期，因此報價較為堅挺深加工企業(yè)收購價格也多與產(chǎn)區(qū)順價，對目前東北玉米行情也暫無不利影響 今日華北地區(qū)玉米價格整體穩(wěn)中偏強運行，但上漲幅度有限山東深加工到貨量維持低位，企業(yè)根據(jù)自身情況窄幅調整，部分企業(yè)上調，只有個別企業(yè)價格窄幅下調，主流價格維持穩(wěn)定河南深加工價格窄幅上調10-20元/噸河北地區(qū)價格基本維持穩(wěn)定 今日銷區(qū)市場玉米價格整體穩(wěn)定運行。

日評

Mysteel日報：國產(chǎn)高粱市場價格震蕩上漲

目前東北玉米庫存明顯少于去年同期 三、后市預測 國產(chǎn)高粱市場價格穩(wěn)中偏強運行，下游提貨速度較慢，整體市場成交量有限貿易商庫存有限，挺價心態(tài)較強，基層流通貨源偏緊，農戶基本余糧見底，對市場價格尚有支撐下游需求提振較難，弱勢運行預計短期高粱價格以穩(wěn)為主繼續(xù)關注下游需求表現(xiàn)、進口高粱以及玉米價格走勢

日評

Mysteel日報：國產(chǎn)高粱市場價格穩(wěn)中有漲

安徽市場紅纓子價格在2.05元/斤左右，小顆粒糯價格在1.60元/斤左右河北市場紅纓子價格在2.10-2.15元/斤，小顆粒糯價格在1.60元/斤左右糯高粱市場余糧基本見底，購銷活動冷清 二、相關產(chǎn)品 玉米：東北玉米報價目前相對較高，貿易商庫存量少于去年同期，因此報價較為堅挺深加工企業(yè)收購價格也多與產(chǎn)區(qū)順價，對目前東北玉米行情也暫無不利影響。

日評

Mysteel日報：東北玉米價格堅挺

日評

Mysteel日報：味精市場需求疲軟

一、今日市場行情： 味精市場價格小幅震蕩 40目-60目味精市場價格參考6900-7100元/噸行業(yè)庫存較為集中，存在一定供應壓力味精價格大穩(wěn)小動，味精價格整體低位，市場整體保持觀望，根據(jù)自身情況靈活補庫，貿易主體多隨行就市，價格關注度較高 二、相關產(chǎn)品行情： 東北：東北玉米報價目前相對較高，貿易商庫存量少于去年同期，因此報價較為堅挺。

日評

Mysteel：黑龍江綏化蘭西玉米價格堅挺

6月16日，黑龍江綏化蘭西市場二等玉米價格2210-2220元/噸左右，水分14.5%，當?shù)刭Q易商貨源較去年同期減少一半左右，前期有利潤時多已出貨

市場價格

Mysteel日報：檸檬酸市場走貨一般

一、今日市場行情： 今日，檸檬酸市場價格穩(wěn)定市場食品級一水檸檬酸價格參考4800-5200元/噸；食品級無水檸檬酸價格參考5000-5400元/噸行業(yè)供應充足，但下游需求偏弱，市場消化貨源速度較慢觀望情緒占據(jù)主導地位，下游采購意向較低，庫存低位 二、相關產(chǎn)品行情： 東北：東北玉米報價目前相對較高，貿易商庫存量少于去年同期，因此報價較為堅挺。

日評

Mysteel解讀：本周農副加工產(chǎn)品價格報告（05.30-06.06）

豆粕現(xiàn)貨價格持續(xù)走弱，期現(xiàn)價差不斷擴大，現(xiàn)貨基差逐步靠近去年低位，市場提前消化供應寬松預期但豆粕蛋白性價比也隨之提升，飼料企業(yè)可能上調添加比例并加大采購力度，需求端或對市場情緒形成一定提振然而，油廠開機率維持高位，豆粕庫存累庫節(jié)奏有所加快，供應寬松格局仍對價格構成壓制，預計下周豆粕價格維持底部震蕩運行 玉米：截至6月6日全國玉米均價2372元/噸，較上周上漲7元/噸本周玉米價格窄幅上調，價格重心繼續(xù)上移。

農視財經(jīng)