Mysteel解讀：多空交織 小麥難改頹勢(shì)

華北地區(qū)玉米價(jià)格持續(xù)下跌，小麥飼料無替代優(yōu)勢(shì)，小麥主要流向集中到制粉企業(yè)當(dāng)前制粉企業(yè)運(yùn)營壓力較大，開機(jī)普遍低位，小麥建庫意愿不強(qiáng)，剛需采購為主對(duì)于制粉企業(yè)而言，下游銷售難有更好的出路，只能從原糧端控制生產(chǎn)成本實(shí)現(xiàn)降本增效面粉企業(yè)的寒冬已然到來，或?qū)⒊掷m(xù)很長(zhǎng)的一段時(shí)間，春天何時(shí)能來，能否到來依然是未知數(shù) 綜上所述，當(dāng)前小麥?zhǔn)袌?chǎng)供大于求的格局依舊明顯，后市面粉消費(fèi)恢復(fù)緩慢，但傳統(tǒng)節(jié)日提振效應(yīng)不及預(yù)期，小麥價(jià)格上漲乏力。

熱點(diǎn)分析

Mysteel半年報(bào)：2023年上半年小麥?zhǔn)袌?chǎng)回顧及后市展望

7-8月份，學(xué)生陸續(xù)放假，集體性消費(fèi)減少，天氣炎熱，終端消費(fèi)緩慢制粉企業(yè)面粉庫存消耗緩慢，高價(jià)收購小麥意愿減弱，消耗前期庫存為主基層售糧積極性依舊不高，全國儲(chǔ)備庫收購合格小麥僅完成了總量的三分之一，為了完成輪入任務(wù)，后期儲(chǔ)備庫價(jià)格或還會(huì)提升，支撐小麥價(jià)格底部 進(jìn)入9月份，隨著糧庫輪入任務(wù)完成，新季玉米陸續(xù)上市，農(nóng)戶、糧商小麥?zhǔn)奂Z積極性提升，市場(chǎng)糧源供應(yīng)增加，小麥價(jià)格或有回落的可能但今年優(yōu)質(zhì)小麥相對(duì)偏少，學(xué)校開學(xué)、中秋、國慶以及春節(jié)等集團(tuán)性消費(fèi)或帶動(dòng)需求回暖，后市面粉市場(chǎng)供需偏緊有望帶動(dòng)優(yōu)質(zhì)小麥價(jià)格上漲。

熱點(diǎn)分析

Mysteel調(diào)研：2023年云貴飼用玉米調(diào)研（2023.4.14）

緬甸過來的玉米主要是替代種子的，有聽說有可以貿(mào)易的進(jìn)入中國市場(chǎng)，但是市面上沒有發(fā)現(xiàn)種子玉米一般要求1月底完成，今年要求2月底完成 碎米在春節(jié)前從滇西口岸進(jìn)來的比較多，畹町還有瑞麗等地方比國內(nèi)玉米和糙米價(jià)格便宜，所以滇西和滇東南的企業(yè)在大量使用進(jìn)口碎米，價(jià)格在2900-2920元/噸，使用高峰時(shí)，碎米在中大豬料中占比達(dá)到25%，替代玉米比例40%左右，碎米除了價(jià)格優(yōu)勢(shì)，適口性也有優(yōu)勢(shì)。

實(shí)地調(diào)研

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國淀粉糖價(jià)格繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行

目前貿(mào)易商獲利了結(jié)心態(tài)逐步增加，市場(chǎng)供應(yīng)較前期增多，下游企業(yè)收購情況有所改善經(jīng)過一段時(shí)間上漲后，華北玉米價(jià)格處于高位運(yùn)行，目前價(jià)格已經(jīng)達(dá)到全年最高點(diǎn)市場(chǎng)觀望氛圍濃厚，關(guān)注貿(mào)易商出貨進(jìn)度以及下游企業(yè)到貨情況預(yù)計(jì)短期價(jià)格高位運(yùn)行，不排除試探性回落的可能 白糖：原糖期貨止跌微漲，原油價(jià)格下跌，帶動(dòng)大宗商品走弱，國內(nèi)糖廠開榨廣西、云南開榨糖廠30家，增加市場(chǎng)供應(yīng)，新糖已經(jīng)市面流通，因期貨價(jià)格下跌，貿(mào)易觀望居多，等待更好位置點(diǎn)價(jià)，終端需求偏弱，成交一般，預(yù)計(jì)今日現(xiàn)貨價(jià)格震蕩偏弱。

日評(píng)

Mysteel解讀：2022年1-2月份玉米進(jìn)出口數(shù)據(jù)分析

但2017年出口量達(dá)到近五年來高值，約6.82萬噸，主要是由于國家加大去庫存，市面上可流通的糧源增多，國內(nèi)玉米價(jià)格相對(duì)較低導(dǎo)致2021年我國玉米出口量為0.35萬噸，同比增長(zhǎng)117.77% 2022年玉米市場(chǎng)走勢(shì)相對(duì)比較平穩(wěn)，整體變動(dòng)幅度有限，玉米價(jià)格明顯低于去年同期價(jià)格，但目前依然處于歷史高位，2022年1-2月份玉米暫無出口情況

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：玉米油年前逆勢(shì)上漲 背后原因何在

另外，前期某大型油企在市面上大量采購玉米毛油，也為市場(chǎng)增添了信心 三、 玉米胚芽價(jià)格上漲形成玉米油形成成本支撐。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：淀粉糖與白糖替代分析及2022年替代預(yù)測(cè)

淀粉糖品類較多，一般淀粉酶化之后生產(chǎn)出來的含有甜度的我們稱之為淀粉糖，現(xiàn)市面上對(duì)白糖替代最多的是結(jié)晶葡萄糖、麥芽糖漿和果葡糖漿這些產(chǎn)品里邊又因?yàn)楣堑奶鸲群桶滋亲顬橄嗨?，所以?duì)于白糖的替代量最大 整個(gè)淀粉糖行業(yè)自進(jìn)入21世紀(jì)以來飛速發(fā)展，有兩個(gè)特別明顯的需求增長(zhǎng)點(diǎn)，2011年和2016年主要是2010-2011年期間，由于白糖價(jià)格突破7000元/噸的水平，處于近十年來的最高點(diǎn)，導(dǎo)致與淀粉糖價(jià)差擴(kuò)大至3000元/噸以上水平，高價(jià)差刺激了下游替代，導(dǎo)致整體淀粉糖需求由800多萬噸擴(kuò)張到1000多萬噸，第二次需求增長(zhǎng)點(diǎn)是2016-2017年，這次需求增長(zhǎng)也是因?yàn)榕c白糖替代，但這次是因?yàn)樵?em class='keyword'>玉米市場(chǎng)化之后，價(jià)格大跌，果葡糖漿成本下滑，價(jià)格出現(xiàn)明顯走低，導(dǎo)致兩者價(jià)差再次恢復(fù)到3000元/噸以上的水平，刺激下游替代進(jìn)一步增加，市場(chǎng)需求量突破1200萬噸左右。

熱點(diǎn)分析

3月17日玉米油市場(chǎng)早間提示

昨日國內(nèi)玉米油市場(chǎng)受個(gè)別大廠準(zhǔn)備招標(biāo)影響，價(jià)格向上拉漲，山東個(gè)別油廠上調(diào)報(bào)價(jià)500元/噸，但實(shí)際成交仍顯疲軟，市面成交仍以小單為主分地區(qū)來看，目前河北辛集地區(qū)油廠一級(jí)玉米油報(bào)價(jià)12500元/噸，毛油10300-10700元/噸，邢臺(tái)油廠一級(jí)油報(bào)價(jià)12300元/噸山東地區(qū)一級(jí)油報(bào)價(jià)12600-13000元/噸，毛油10600元/噸東北地區(qū)部分油廠還未開機(jī)，個(gè)別油廠一級(jí)油報(bào)價(jià)12500元/噸，毛油報(bào)價(jià)10500-10600元/噸。

市場(chǎng)提示

玉米油日?qǐng)?bào)：玉米油市場(chǎng)高位暫穩(wěn) 市場(chǎng)幾無大單成交

目前原料玉米價(jià)格持續(xù)上漲，收貨較難，玉米胚芽較為緊缺，東北地區(qū)招標(biāo)結(jié)束，現(xiàn)在僅有山東深加工廠在出貨源，因此胚芽上漲預(yù)期較強(qiáng)另外，全國油廠庫存普遍偏低，供應(yīng)整體偏緊，加上油價(jià)高位普遍出貨謹(jǐn)慎，使得市面出現(xiàn)貨源難尋的狀況綜合以上，預(yù)計(jì)玉米油短期內(nèi)維持強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行，仍存上漲預(yù)期

日評(píng)

我的農(nóng)產(chǎn)品玉米油月報(bào)（2021年2月）

玉米及胚芽的持續(xù)上漲，直接支撐了玉米油價(jià)格上漲原料上漲后，市面胚芽略顯緊缺，山東幾家淀粉廠胚芽供不應(yīng)求，壓榨廠貨源緊張，開機(jī)率略有下降 三、上下游相關(guān)產(chǎn)品 玉米：本月東北產(chǎn)區(qū)玉米價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)節(jié)前購銷活動(dòng)清淡，價(jià)格整體穩(wěn)定節(jié)后后各地玉米購銷工作陸續(xù)開啟，深加工企業(yè)收購積極性偏高，玉米價(jià)格穩(wěn)中有漲截止到月末，哈爾濱玉米市場(chǎng)價(jià)格為2840元/噸，較月初上漲60元/噸；長(zhǎng)春地區(qū)玉米市場(chǎng)價(jià)格為2900元/噸，較月初上漲50元/噸。

月評(píng)

玉米油周報(bào)：玉米油油企多數(shù)放假 市場(chǎng)交投停滯（20210205-0210）

2.2 原料因素 本周玉米胚芽價(jià)格趨于穩(wěn)定，目前國內(nèi)玉米胚芽（38%含油）主流報(bào)價(jià)4400元/噸，40%含油主流報(bào)價(jià)4600元/噸，油廠多數(shù)放假，采購熱情不高，供應(yīng)偏緊情形有所緩解 2.3 下游需求 本周成品玉米油市場(chǎng)需求不振，油廠目前主供自家小包裝用油，年底貿(mào)易商基本不再拿貨，多數(shù)等待年后再提貨，市面上基本無新訂單成交。

周評(píng)

玉米油日?qǐng)?bào)：玉米油市場(chǎng)臨近春節(jié) 成交不佳

市場(chǎng)基本沒有訂單需求，貿(mào)易商大多等待年后采購，整體需求不佳但原料胚芽價(jià)格依舊高位，貨源緊缺，油廠采芽難度較大，因而開機(jī)率有所下降，油廠庫存大多處于低位，市面供應(yīng)偏緊因此短期來看，年前玉米油預(yù)計(jì)不會(huì)有太大調(diào)整

日評(píng)

玉米油日?qǐng)?bào)：玉米油市場(chǎng)大多停報(bào) 成交停滯

臨近春節(jié)基本沒有訂單需求，貿(mào)易商大多等待年后采購，市場(chǎng)需求不振但原料胚芽價(jià)格依舊高位，貨源緊缺，油廠采芽難度較大，因而開機(jī)率有所下降，油廠庫存大多處于低位，市面供應(yīng)偏緊因此短期來看，年前玉米油預(yù)計(jì)不會(huì)有太大調(diào)整

日評(píng)

我的農(nóng)產(chǎn)品玉米油月報(bào)（2021年1月）

葵油本月價(jià)格有所上漲，現(xiàn)一級(jí)葵油價(jià)格在11000元/噸這兩者對(duì)玉米油市場(chǎng)起到一定的心理支撐和帶動(dòng) 原料方面 本月玉米胚芽價(jià)格漲幅明顯，目前國內(nèi)玉米胚芽（38%含油）主流報(bào)價(jià)4350-4550元/噸，40%含油主流報(bào)價(jià)4650元/噸，較上月上漲500元/噸左右玉米及胚芽的持續(xù)上漲，直接支撐了玉米油價(jià)格上漲且原料上漲后，市面胚芽略顯緊缺，山東幾家淀粉廠胚芽供不應(yīng)求，壓榨廠貨源緊張，開機(jī)率略有下降。

月評(píng)

玉米油日?qǐng)?bào)：玉米油市場(chǎng)需求低迷

原料胚芽價(jià)格高位，貨源緊缺，河北、東北地區(qū)胚芽難以發(fā)運(yùn)，山東地區(qū)淀粉廠招標(biāo)減少，部分油廠采芽較為困難，因而開機(jī)率有所下降，油廠庫存大多處于低位，市面供應(yīng)偏緊但臨近春節(jié)，市場(chǎng)需求不振，貿(mào)易商基本不再提貨，因此短期來看，預(yù)計(jì)玉米油維持高位為主，或有窄幅調(diào)整

日評(píng)

玉米油日?qǐng)?bào)：玉米油市場(chǎng)高位穩(wěn) 成交欠佳

河北部分油廠因原料短缺已經(jīng)停機(jī)，年前基本不再生產(chǎn)原料胚芽價(jià)格高位，貨源緊缺，河北、東北地區(qū)胚芽難以發(fā)運(yùn)，山東地區(qū)淀粉廠招標(biāo)減少，部分油廠采芽較為困難，因而開機(jī)率有所下降，油廠庫存大多處于低位，市面供應(yīng)偏緊因此短期來看，玉米油仍將維持高位，暫無下行空間

日評(píng)

玉米油日?qǐng)?bào)：玉米油市場(chǎng)高位暫穩(wěn)

原料胚芽價(jià)格高位，貨源緊缺，河北、東北地區(qū)胚芽難以發(fā)運(yùn)，山東地區(qū)淀粉廠招標(biāo)減少，部分油廠采芽較為困難，因而開機(jī)率有所下降，油廠庫存大多處于低位，市面供應(yīng)偏緊因此短期來看，玉米油高位已成定局

日評(píng)

玉米油日?qǐng)?bào)：玉米油市場(chǎng)高位偏穩(wěn) 成交低迷

河北部分油廠因原料短缺已經(jīng)停機(jī)，年前基本不再生產(chǎn)原料胚芽價(jià)格高位，貨源緊缺，河北、東北地區(qū)胚芽難以發(fā)運(yùn)，山東地區(qū)淀粉廠招標(biāo)減少，部分油廠采芽較為困難，因而開機(jī)率有所下降，油廠庫存大多處于低位，市面供應(yīng)偏緊因此短期來看，玉米油高位已成定局，暫無下行空間

日評(píng)

玉米油周報(bào)：玉米油市場(chǎng)高位企穩(wěn) 油廠繼續(xù)停報(bào)觀望（20210115-0121）

南方銷區(qū)方便，江浙及華南地區(qū)今日繼續(xù)維持穩(wěn)定，西南緊跟其后初現(xiàn)穩(wěn)定態(tài)勢(shì)，下游企業(yè)采購趨于平淡 四.后市預(yù)測(cè) 山東、河北地區(qū)油廠大多停止報(bào)價(jià)，西王、三星等油廠表示停止報(bào)價(jià)到本月25號(hào)左右目前河北及東北受疫情影響，汽運(yùn)物流大多停滯，油廠貨源進(jìn)出兩難，因而市面玉米油流通略顯不暢原料胚芽價(jià)格高位，且供應(yīng)緊俏，部分壓榨廠貨源緊張。

周評(píng)

玉米油周報(bào)：玉米油市場(chǎng)漲勢(shì)明顯 油廠多數(shù)停報(bào)觀望（20210108-0114）

預(yù)計(jì)短期內(nèi)玉米價(jià)格以穩(wěn)為主，局部會(huì)有小幅調(diào)整 四.后市預(yù)測(cè) 目前玉米及胚芽價(jià)格高位，市場(chǎng)胚芽略顯緊俏，壓榨廠拿貨相對(duì)困難河北及東北受疫情影響，物流大多停運(yùn)，油廠貨源進(jìn)出兩難，因而市面玉米油流通略顯不暢山東、河北地區(qū)油廠大多停止報(bào)價(jià)，東北地區(qū)油廠雖在報(bào)價(jià)，但需求不振，大多有價(jià)無市。

周評(píng)