Mysteel解讀：豬糧比價回歸，生豬市場產(chǎn)能去化節(jié)奏放慢

因玉米中畜牧飼用占比超半，生豬價格及存欄預期同步影響玉米市場趨勢變化，年內(nèi)生豬產(chǎn)能不斷釋放，疊加下半年豬瘟疫情持續(xù)影響，市場供大于求低位難提；下半年玉米市場雖漲后回落，但降幅難抵豬價下滑速度，國內(nèi)豬糧比價遲遲難以脫離下跌預警狀態(tài)，行業(yè)面臨生存考驗 進入2024年1月份，中上旬豬市持續(xù)低迷，貿(mào)易商環(huán)節(jié)采糧謹慎，加之節(jié)前基層玉米上量，市場價格持續(xù)承壓，生豬飼用成本跟進下滑下旬生豬規(guī)模養(yǎng)殖場出欄節(jié)奏放慢，養(yǎng)殖戶抗價情緒逐漸增強，疊加持續(xù)雨雪天氣影響調運，北方貿(mào)易商節(jié)前備貨積極。

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Mysteel解讀：強預期弱現(xiàn)實豬價何時回暖

玉米市場在經(jīng)歷了前期連續(xù)下調后，售糧壓力釋放，加之近期增儲利好政策消息帶動，市場供需格局有所修正，價格或逐漸趨穩(wěn)，綜合預計下月國內(nèi)豬糧比值或低位回升從供應端來看，1月份受前期豬瘟影響，北方豬源環(huán)比減少，但南方肥豬充足，整體來說，春節(jié)前養(yǎng)殖場出欄積極性高，尤其是大量清理肥豬，供應端充足從需求來看，腌臘基本結束，對肥豬需求減少，同時1月上旬暫無利好支撐，屠宰量變化不大下旬受臘八及春節(jié)前備貨支撐，需求量開始增加，近期屠宰企業(yè)也逐步出售凍品。

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【21世紀經(jīng)濟報道】一季度豬價低于養(yǎng)殖成本線，仔豬價格連漲7周后回落

隨著非洲豬瘟疫情影響逐步減弱，供給端逐步恢復正常，且隨著新冠疫情防控政策調整，社會經(jīng)濟活躍度明顯增強，供需關系有望得到逐步改善，預計二季度豬價將好于一季度豬價 而從養(yǎng)殖成本看，今年玉米和豆粕的價格以下跌為主，據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)，從1月第1周到3月第5周，玉米和豆粕的價格分別下降2.3%和13.5% 對此，高婷婷認為，目前玉米價格已跌至低位，持續(xù)跌勢的可能性較??；近日豆粕觸底反彈，綜合來看后期育肥豬配合飼料持續(xù)下降可能性較小。

媒體報道

Mysteel解讀：小麥對玉米的影響仍在延續(xù) 4月份或將見底

回顧3月月份，玉米價格下跌速度加快基層最后的售糧壓力兌現(xiàn)，非洲豬瘟炒作，市場采購需求較差，以及小麥價格大幅下跌，與玉米價差不斷縮窄，部分飼料企業(yè)用小麥進行替代等，多重利空因素對市場心態(tài)影響較大，市場看空氛圍濃厚 展望4月份，小麥下跌對玉米的影響仍將延續(xù)，但隨著市場余糧不斷消耗，玉米供應壓力將減弱4月份進口玉米到港數(shù)量或將下降。

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Mysteel解讀：玉米利空壓力突顯 短期方向難以改變

此時飼料企業(yè)雖然開始收購小麥，但收購量并不大，整個飼料行業(yè)也暫未形成替代潮流飼料企業(yè)的收購行為，更多的影響玉米市場從業(yè)者的心理 小麥價格的下跌，給玉米市場帶來壓力飼料的下游養(yǎng)殖行業(yè)，則帶來了另一層壓力最近市場關注非洲豬瘟對生豬養(yǎng)殖行業(yè)帶來的影響，部分地區(qū)生豬存欄受到影響，從而影響到飼料采購對于飼料企業(yè)來講，飼料銷量降低，出貨放緩，會影響其對原料的采購，尤其是玉米 玉米現(xiàn)貨市場價格下跌后，期貨市場價格的大幅下行，則成為壓死駱駝的最后一根稻草。

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玉米弱勢運行為主

深加工方面，自7月開始，夏季集中停產(chǎn)檢修、行業(yè)開機下滑，一定程度上縮減了玉米需求2021年年初，華北地區(qū)發(fā)生豬瘟疫情，雖然規(guī)模和2019年的豬瘟不能相比，但是也造成了養(yǎng)殖利潤的大幅下滑，同時也導致生豬存欄數(shù)量下降另外，深加工需求方面也不容樂觀，高價抑制消費的現(xiàn)象開始顯現(xiàn)，終端需求較為疲軟所以2021年的需求環(huán)境和2019年的需求環(huán)境也是非常相似 相差無幾的價格走勢 對比完供給和需求之后，我們發(fā)現(xiàn)2019年和2021年的供需環(huán)境類似，均是處于供給大幅減少、需求低迷的狀態(tài)，那么2021年的玉米價格走勢和2019年的走勢理應有很多的相同點。

市場播報

玉米延續(xù)下跌趨勢

納入調查的44家玉米酒精企業(yè)開工率為47.48%，周環(huán)比回落2.76個百分點，比去年同期下滑10個百分點，為近5年來同期最低水平 飼料原料消費是玉米最大的需求方向，但目前飼料端需求同樣不容樂觀春節(jié)過后，全國生豬價格持續(xù)下行，養(yǎng)豬利潤大幅萎縮，一定程度上打擊了養(yǎng)豬企業(yè)的擴欄積極性與此同時，時而出現(xiàn)的非洲豬瘟疫情，以及非洲豬瘟疫苗毒傳言，也使得我國的生豬存欄恢復舉步維艱據(jù)監(jiān)測，截至4月9日當周，全國生豬養(yǎng)殖外購仔豬頭均利潤為-60.8元，已經(jīng)轉盈為虧。

市場播報

高崇輝：疫情難以影響玉米價格上漲

他表示20/21年年度，國內(nèi)仍有局部非洲豬瘟發(fā)生，甚至是個別地區(qū)嚴重發(fā)生，但是不會大面積嚴重發(fā)生即使目前大量國產(chǎn)小麥和水稻以及進口谷物來替代玉米的消費，2021年玉米仍然有4000萬噸左右的缺口市場整體仍然是產(chǎn)不足需，供不應求的狀況 最后，他的投資建議是9月合約在2600元左右逢低買入；1月合約在2550元/噸左右逢低買入從長期看，預計9月合約玉米價格最終將上漲到2800元/噸左右；1月合約最終將上漲到3200元/噸左右 。

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我的農(nóng)產(chǎn)品：玉米價格大跌下的最新北方港口實況

2、養(yǎng)殖端的恢復：非洲豬瘟影響超出了預期較多大型飼料廠都是配套養(yǎng)殖場的，年前備貨比較充足據(jù)了解，今年豬瘟不死豬但是影響長膘，也就是說光吃不長肉，所以年前的屠宰量比較大，年后的飼料需求就對應不上年前充足的備貨量得后期補欄恢復到年前的數(shù)量，玉米價格才能有望恢復到年前高點，而養(yǎng)殖恢復周期大概需要4個月 3、飼料配方小麥和進口玉米的替代減少：豬瘟導致飼料的總需求量減少，所以飼料企業(yè)的生產(chǎn)速度放緩，相應的原料的采購數(shù)量也同樣縮減。

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玉米蛋白粉及纖維日報：成交寥寥報價繼續(xù)偏弱調整

日評

玉米DDGS周報：漲勢放緩 整體維持觀望為主

但由于國內(nèi)玉米供應緊張的局面依舊未改變，隨著國內(nèi)復工復產(chǎn)逐步啟動，節(jié)后補庫需求對玉米價格形成支撐，不過貿(mào)易庫存較高以及下游替代消費、局部非洲豬瘟反彈影響生豬存欄量等對市場也形成一定的壓力預計短期高成本下企業(yè)整體維持挺價心態(tài)較強，短期市場價格或維持偏穩(wěn)走勢為主

周評

玉米蛋白粉及纖維日報：企業(yè)銷售壓力增加 價格出現(xiàn)小幅下滑

日評

我的農(nóng)產(chǎn)品：玉米副產(chǎn)品2020年行情回顧及節(jié)后預測

1-5月，玉米淀粉開工率走勢與往年基本一致；進入6月以后，受庫存高企及生產(chǎn)利潤虧損等雙重因素困擾，部分中小型及資金流較為緊張的企業(yè)陸續(xù)選擇停產(chǎn)限產(chǎn)，開工率持續(xù)走低至8月，開機率最低低破60%,接近春節(jié)假期期間開工率隨著不斷有企業(yè)停產(chǎn)限產(chǎn)，淀粉市場供應量逐步下降，前期高庫存得以陸續(xù)消耗，價格出現(xiàn)緩慢抬升利潤情況有所好轉，8-10月開工率陸續(xù)出現(xiàn)回升，而后逐步向往年開機率水平靠攏，高位窄幅震蕩運行 圖三：2018-2020年玉米淀粉企業(yè)開工率走勢圖 三、玉米蛋白粉市場需求分析 需求方面來看2020年雖然在豬瘟有所控制情況下，豬料產(chǎn)量在2019年出現(xiàn)明顯下降后隨著養(yǎng)殖恢復，但公共衛(wèi)生事件帶來的“后疫情”國內(nèi)餐飲需求不佳對于養(yǎng)殖業(yè)的影響深遠，這對于肉禽類下游的消費有很大的抑制作用，就使用蛋白粉比例較高的白羽肉雞來說，2020年養(yǎng)殖利潤一直處于虧損狀態(tài)，且目前飼料原料豆粕、玉米價格持續(xù)走高，增加養(yǎng)殖成本，養(yǎng)殖戶補欄意愿或將轉弱，預計未來育雛雞補欄量持續(xù)走弱概率較大。

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我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)調研日志之廣西油脂油料（2020.11.10）

但隨著自配料的減少，現(xiàn)在飼料廠更在乎的是成本，無論什么品牌被加工成飼料以后都是一樣的 7.自配料市場的規(guī)模，在2019年之前，大概有20%的豆粕是被用在自配料中使用，現(xiàn)在經(jīng)過非洲豬瘟后下滑到了10%現(xiàn)在散戶們也不是很愿意自己買豆粕玉米了，因為首先自己混合有交叉感染的風險，沒有經(jīng)過高溫膨化的消毒程序，其次是自己買豆粕玉米量不大，沒有價格優(yōu)勢，飼料廠采購幾千噸，會便宜30-50塊錢。

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中國玉米價格飆升 促使買家采購美國高粱

由于國內(nèi)供應趨緊，加上擔心食品安全，促使中國加大采購飼料谷物此外，在非洲豬瘟疫情過后，中國重建龐大的生豬存欄，也推動飼料需求激增 隨著國內(nèi)玉米價格創(chuàng)下歷史新高，中國對替代谷物的需求激增，高粱進口量也大幅提高今年頭9個月，中國的高梁進口量為350萬噸，同比增長462.8% 和玉米不同的是，高粱進口無須受到進口配額的限制

聚焦

我的農(nóng)產(chǎn)品：玉米提前開啟搶糧熱潮？雙節(jié)后價格或易漲難跌

因此，今年的陳糧轉結庫存可能就是3000萬噸左右，玉米上市之初不會缺糧 這與2018年的行情有些相似，大行情看好預期下，出現(xiàn)大轉結庫存，當年玉米價格的高點出現(xiàn)在11月底之后的行情就被突如其來的非洲豬瘟疫情給打破了 今年的市場背景將比2018年更好 進入10月份，產(chǎn)區(qū)玉米集中收獲上市，玉米市場也將迎來新一季的玉米供應筆者認為，10月份玉米市場不會出現(xiàn)大幅波動的行情，但整體來看，仍是易漲難跌的局面。

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賴氨酸日報：需求恢復不及預期 成交價格趨穩(wěn)運行

三、需求篇 國內(nèi)市場：下游需求仍然較差，今日70酸成交一般；豬料恢復對98酸的需求增幅明顯，98酸價格利好，后續(xù)關注成交情況，據(jù)市場消息最近豬瘟復發(fā)情況較多，后續(xù)保持關注 國外市場：賴氨酸前期訂單加大，導致如今國外市場訂單放緩，出口訂單一般，后市關注廠家生產(chǎn)及走貨情況 四、后市展望 供應端開機趨于穩(wěn)定，廠家貨源偏緊，但需求疲軟，廠家及貿(mào)易商近日成交偏淡，由于玉米原糧趨強，廠家報價一致承壓上調，關注后期成交情況及其他廠家報價，70酸雖需求偏弱，但受成本支撐，或將持穩(wěn)一段時間；98酸報價已在高位，短期價格預計暫穩(wěn)。

日評

賴氨酸日報：價格高位 成交一般

三、需求篇 國內(nèi)市場：下游需求仍然較差，今日70酸成交一般；豬料恢復對98酸的需求增幅明顯，98酸價格利好，后續(xù)關注成交情況，據(jù)市場消息最近豬瘟復發(fā)情況較多，后續(xù)保持關注 國外市場：國外疫情爆發(fā)，造成恐慌情緒，3月出口訂單量加大，目前98酸出口利好發(fā)展，或將提振98賴氨酸價格，后市關注廠家生產(chǎn)及走貨情況 四、后市展望 供應端開機趨于穩(wěn)定，廠家貨源偏緊，但需求疲軟，廠家及貿(mào)易商近日成交偏淡，由于玉米原糧趨強，廠家報價一致承壓上調，關注后期成交情況及其他廠家報價，70酸雖需求偏弱，但受成本支撐，或將持穩(wěn)一段時間；98酸報價已在高位，短期價格預計暫穩(wěn)。

日評

賴氨酸日報：價格暫穩(wěn) 關注生產(chǎn)

三、需求篇 國內(nèi)市場：下游需求仍然較差，今日70酸成交尚可；豬料恢復對98酸的需求增幅明顯，98酸價格利好，后續(xù)關注成交情況，據(jù)市場消息最近豬瘟復發(fā)情況較多，后續(xù)保持關注 國外市場：國外疫情爆發(fā)，造成恐慌情緒，3月出口訂單量加大，目前98酸出口利好發(fā)展，或將提振98賴氨酸價格，后市關注廠家生產(chǎn)及走貨情況 四、后市展望 供應端開機趨于穩(wěn)定，廠家貨源偏緊，但需求疲軟，廠家及貿(mào)易商近日成交偏淡，由于玉米原糧趨強，廠家報價一致承壓上調，關注后期成交情況及其他廠家報價，70酸雖需求偏弱，但受成本支撐，或將持穩(wěn)一段時間；98酸報價已在高位，短期價格預計暫穩(wěn)。

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賴氨酸日報：玉米趨強提振價格上漲 需求疲軟成交清淡

三、需求篇 國內(nèi)市場：下游需求仍然較差，今日70酸成交疲軟；豬料恢復對98酸的需求增幅明顯，98酸價格利好，后續(xù)關注成交情況，據(jù)市場消息最近豬瘟復發(fā)情況較多，后續(xù)保持關注 國外市場：國外疫情爆發(fā)，造成恐慌情緒，3月出口訂單量加大，目前98酸出口利好發(fā)展，或將提振98賴氨酸價格，后市關注廠家生產(chǎn)及走貨情況 四、后市展望 供應端開機趨于穩(wěn)定，廠家貨源偏緊，但需求疲軟，廠家及貿(mào)易商近日成交偏淡，由于玉米原糧趨強，廠家報價一致承壓上調，關注后期成交情況及其他廠家報價，70酸雖需求偏弱，但受成本支撐，或將持穩(wěn)一段時間；98酸報價已在高位，短期價格預計暫穩(wěn)。

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