Mysteel解讀：豬糧比價回歸，生豬市場產(chǎn)能去化節(jié)奏放慢

因玉米中畜牧飼用占比超半，生豬價格及存欄預(yù)期同步影響玉米市場趨勢變化，年內(nèi)生豬產(chǎn)能不斷釋放，疊加下半年豬瘟疫情持續(xù)影響，市場供大于求低位難提；下半年玉米市場雖漲后回落，但降幅難抵豬價下滑速度，國內(nèi)豬糧比價遲遲難以脫離下跌預(yù)警狀態(tài)，行業(yè)面臨生存考驗 進(jìn)入2024年1月份，中上旬豬市持續(xù)低迷，貿(mào)易商環(huán)節(jié)采糧謹(jǐn)慎，加之節(jié)前基層玉米上量，市場價格持續(xù)承壓，生豬飼用成本跟進(jìn)下滑下旬生豬規(guī)模養(yǎng)殖場出欄節(jié)奏放慢，養(yǎng)殖戶抗價情緒逐漸增強(qiáng)，疊加持續(xù)雨雪天氣影響調(diào)運，北方貿(mào)易商節(jié)前備貨積極。

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Mysteel解讀：強(qiáng)預(yù)期弱現(xiàn)實豬價何時回暖

玉米市場在經(jīng)歷了前期連續(xù)下調(diào)后，售糧壓力釋放，加之近期增儲利好政策消息帶動，市場供需格局有所修正，價格或逐漸趨穩(wěn)，綜合預(yù)計下月國內(nèi)豬糧比值或低位回升從供應(yīng)端來看，1月份受前期豬瘟影響，北方豬源環(huán)比減少，但南方肥豬充足，整體來說，春節(jié)前養(yǎng)殖場出欄積極性高，尤其是大量清理肥豬，供應(yīng)端充足從需求來看，腌臘基本結(jié)束，對肥豬需求減少，同時1月上旬暫無利好支撐，屠宰量變化不大下旬受臘八及春節(jié)前備貨支撐，需求量開始增加，近期屠宰企業(yè)也逐步出售凍品。

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【21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道】一季度豬價低于養(yǎng)殖成本線，仔豬價格連漲7周后回落

隨著非洲豬瘟疫情影響逐步減弱，供給端逐步恢復(fù)正常，且隨著新冠疫情防控政策調(diào)整，社會經(jīng)濟(jì)活躍度明顯增強(qiáng)，供需關(guān)系有望得到逐步改善，預(yù)計二季度豬價將好于一季度豬價 而從養(yǎng)殖成本看，今年玉米和豆粕的價格以下跌為主，據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)，從1月第1周到3月第5周，玉米和豆粕的價格分別下降2.3%和13.5% 對此，高婷婷認(rèn)為，目前玉米價格已跌至低位，持續(xù)跌勢的可能性較小；近日豆粕觸底反彈，綜合來看后期育肥豬配合飼料持續(xù)下降可能性較小。

媒體報道

Mysteel解讀：小麥對玉米的影響仍在延續(xù) 4月份或?qū)⒁姷?/a>

Mysteel解讀：玉米利空壓力突顯 短期方向難以改變

此時飼料企業(yè)雖然開始收購小麥，但收購量并不大，整個飼料行業(yè)也暫未形成替代潮流飼料企業(yè)的收購行為，更多的影響玉米市場從業(yè)者的心理 小麥價格的下跌，給玉米市場帶來壓力飼料的下游養(yǎng)殖行業(yè)，則帶來了另一層壓力最近市場關(guān)注非洲豬瘟對生豬養(yǎng)殖行業(yè)帶來的影響，部分地區(qū)生豬存欄受到影響，從而影響到飼料采購對于飼料企業(yè)來講，飼料銷量降低，出貨放緩，會影響其對原料的采購，尤其是玉米 玉米現(xiàn)貨市場價格下跌后，期貨市場價格的大幅下行，則成為壓死駱駝的最后一根稻草。

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玉米弱勢運行為主

深加工方面，自7月開始，夏季集中停產(chǎn)檢修、行業(yè)開機(jī)下滑，一定程度上縮減了玉米需求2021年年初，華北地區(qū)發(fā)生豬瘟疫情，雖然規(guī)模和2019年的豬瘟不能相比，但是也造成了養(yǎng)殖利潤的大幅下滑，同時也導(dǎo)致生豬存欄數(shù)量下降另外，深加工需求方面也不容樂觀，高價抑制消費的現(xiàn)象開始顯現(xiàn)，終端需求較為疲軟所以2021年的需求環(huán)境和2019年的需求環(huán)境也是非常相似 相差無幾的價格走勢 對比完供給和需求之后，我們發(fā)現(xiàn)2019年和2021年的供需環(huán)境類似，均是處于供給大幅減少、需求低迷的狀態(tài)，那么2021年的玉米價格走勢和2019年的走勢理應(yīng)有很多的相同點。

市場播報

玉米延續(xù)下跌趨勢

納入調(diào)查的44家玉米酒精企業(yè)開工率為47.48%，周環(huán)比回落2.76個百分點，比去年同期下滑10個百分點，為近5年來同期最低水平 飼料原料消費是玉米最大的需求方向，但目前飼料端需求同樣不容樂觀春節(jié)過后，全國生豬價格持續(xù)下行，養(yǎng)豬利潤大幅萎縮，一定程度上打擊了養(yǎng)豬企業(yè)的擴(kuò)欄積極性與此同時，時而出現(xiàn)的非洲豬瘟疫情，以及非洲豬瘟疫苗毒傳言，也使得我國的生豬存欄恢復(fù)舉步維艱據(jù)監(jiān)測，截至4月9日當(dāng)周，全國生豬養(yǎng)殖外購仔豬頭均利潤為-60.8元，已經(jīng)轉(zhuǎn)盈為虧。

市場播報

高崇輝：疫情難以影響玉米價格上漲

他表示20/21年年度，國內(nèi)仍有局部非洲豬瘟發(fā)生，甚至是個別地區(qū)嚴(yán)重發(fā)生，但是不會大面積嚴(yán)重發(fā)生即使目前大量國產(chǎn)小麥和水稻以及進(jìn)口谷物來替代玉米的消費，2021年玉米仍然有4000萬噸左右的缺口市場整體仍然是產(chǎn)不足需，供不應(yīng)求的狀況 最后，他的投資建議是9月合約在2600元左右逢低買入；1月合約在2550元/噸左右逢低買入從長期看，預(yù)計9月合約玉米價格最終將上漲到2800元/噸左右；1月合約最終將上漲到3200元/噸左右 。

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我的農(nóng)產(chǎn)品：玉米價格大跌下的最新北方港口實況

2、養(yǎng)殖端的恢復(fù)：非洲豬瘟影響超出了預(yù)期較多大型飼料廠都是配套養(yǎng)殖場的，年前備貨比較充足據(jù)了解，今年豬瘟不死豬但是影響長膘，也就是說光吃不長肉，所以年前的屠宰量比較大，年后的飼料需求就對應(yīng)不上年前充足的備貨量得后期補(bǔ)欄恢復(fù)到年前的數(shù)量，玉米價格才能有望恢復(fù)到年前高點，而養(yǎng)殖恢復(fù)周期大概需要4個月 3、飼料配方小麥和進(jìn)口玉米的替代減少：豬瘟導(dǎo)致飼料的總需求量減少，所以飼料企業(yè)的生產(chǎn)速度放緩，相應(yīng)的原料的采購數(shù)量也同樣縮減。

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玉米蛋白粉及纖維日報：成交寥寥報價繼續(xù)偏弱調(diào)整

日評

玉米DDGS周報：漲勢放緩 整體維持觀望為主

但由于國內(nèi)玉米供應(yīng)緊張的局面依舊未改變，隨著國內(nèi)復(fù)工復(fù)產(chǎn)逐步啟動，節(jié)后補(bǔ)庫需求對玉米價格形成支撐，不過貿(mào)易庫存較高以及下游替代消費、局部非洲豬瘟反彈影響生豬存欄量等對市場也形成一定的壓力預(yù)計短期高成本下企業(yè)整體維持挺價心態(tài)較強(qiáng)，短期市場價格或維持偏穩(wěn)走勢為主

周評

玉米蛋白粉及纖維日報：企業(yè)銷售壓力增加 價格出現(xiàn)小幅下滑

日評

我的農(nóng)產(chǎn)品：玉米副產(chǎn)品2020年行情回顧及節(jié)后預(yù)測

1-5月，玉米淀粉開工率走勢與往年基本一致；進(jìn)入6月以后，受庫存高企及生產(chǎn)利潤虧損等雙重因素困擾，部分中小型及資金流較為緊張的企業(yè)陸續(xù)選擇停產(chǎn)限產(chǎn)，開工率持續(xù)走低至8月，開機(jī)率最低低破60%,接近春節(jié)假期期間開工率隨著不斷有企業(yè)停產(chǎn)限產(chǎn)，淀粉市場供應(yīng)量逐步下降，前期高庫存得以陸續(xù)消耗，價格出現(xiàn)緩慢抬升利潤情況有所好轉(zhuǎn)，8-10月開工率陸續(xù)出現(xiàn)回升，而后逐步向往年開機(jī)率水平靠攏，高位窄幅震蕩運行 圖三：2018-2020年玉米淀粉企業(yè)開工率走勢圖 三、玉米蛋白粉市場需求分析 需求方面來看2020年雖然在豬瘟有所控制情況下，豬料產(chǎn)量在2019年出現(xiàn)明顯下降后隨著養(yǎng)殖恢復(fù)，但公共衛(wèi)生事件帶來的“后疫情”國內(nèi)餐飲需求不佳對于養(yǎng)殖業(yè)的影響深遠(yuǎn)，這對于肉禽類下游的消費有很大的抑制作用，就使用蛋白粉比例較高的白羽肉雞來說，2020年養(yǎng)殖利潤一直處于虧損狀態(tài)，且目前飼料原料豆粕、玉米價格持續(xù)走高，增加養(yǎng)殖成本，養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄意愿或?qū)⑥D(zhuǎn)弱，預(yù)計未來育雛雞補(bǔ)欄量持續(xù)走弱概率較大。

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我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)調(diào)研日志之廣西油脂油料（2020.11.10）

但隨著自配料的減少，現(xiàn)在飼料廠更在乎的是成本，無論什么品牌被加工成飼料以后都是一樣的 7.自配料市場的規(guī)模，在2019年之前，大概有20%的豆粕是被用在自配料中使用，現(xiàn)在經(jīng)過非洲豬瘟后下滑到了10%現(xiàn)在散戶們也不是很愿意自己買豆粕玉米了，因為首先自己混合有交叉感染的風(fēng)險，沒有經(jīng)過高溫膨化的消毒程序，其次是自己買豆粕玉米量不大，沒有價格優(yōu)勢，飼料廠采購幾千噸，會便宜30-50塊錢。

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中國玉米價格飆升 促使買家采購美國高粱

由于國內(nèi)供應(yīng)趨緊，加上擔(dān)心食品安全，促使中國加大采購飼料谷物此外，在非洲豬瘟疫情過后，中國重建龐大的生豬存欄，也推動飼料需求激增 隨著國內(nèi)玉米價格創(chuàng)下歷史新高，中國對替代谷物的需求激增，高粱進(jìn)口量也大幅提高今年頭9個月，中國的高梁進(jìn)口量為350萬噸，同比增長462.8% 和玉米不同的是，高粱進(jìn)口無須受到進(jìn)口配額的限制

聚焦

我的農(nóng)產(chǎn)品：玉米提前開啟搶糧熱潮？雙節(jié)后價格或易漲難跌

因此，今年的陳糧轉(zhuǎn)結(jié)庫存可能就是3000萬噸左右，玉米上市之初不會缺糧 這與2018年的行情有些相似，大行情看好預(yù)期下，出現(xiàn)大轉(zhuǎn)結(jié)庫存，當(dāng)年玉米價格的高點出現(xiàn)在11月底之后的行情就被突如其來的非洲豬瘟疫情給打破了 今年的市場背景將比2018年更好 進(jìn)入10月份，產(chǎn)區(qū)玉米集中收獲上市，玉米市場也將迎來新一季的玉米供應(yīng)筆者認(rèn)為，10月份玉米市場不會出現(xiàn)大幅波動的行情，但整體來看，仍是易漲難跌的局面。

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