Mysteel節(jié)后預(yù)測：青黃不接，10月玉米價格或震蕩上漲

9月份國內(nèi)玉米價格呈現(xiàn)偏強態(tài)勢黑龍江新玉米陸續(xù)上市，東北深加工企業(yè)開秤價格遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于往年，大大提振市場心態(tài)，玉米現(xiàn)貨市場走強另一方面，雙節(jié)備貨，下游飼料企業(yè)補貨建庫熱情偏高，市場需求有所增加，對玉米價格構(gòu)成支撐 進(jìn)入10月份，東北及華北主產(chǎn)區(qū)將迎來集中大面積收割新季玉米，但是從上市節(jié)奏上看，10月份之后收割的玉米真正大量上市時間在11月份以后，10月份有效供給糧源還是部分陳糧以及9月份收獲的玉米。

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Mysteel年報：2024年國內(nèi)DDGS市場回顧與2025年展望

進(jìn)入六月原糧玉米價格逐漸來到青黃不接的時期，酒精企業(yè)收糧玉米價格逐漸上漲，一定程度支撐DDGS價格走勢進(jìn)入第三季度，酒精企業(yè)陸續(xù)進(jìn)入檢修時期，且水產(chǎn)養(yǎng)殖需求逐漸增加，飼料企業(yè)采購積極性有所恢復(fù)，利好DDGS價格，但考慮到2024年終端養(yǎng)殖需求恢復(fù)相對較慢，市場需求難見起色，酒精企業(yè)雖有裝置停機檢修，市場DDGS現(xiàn)貨供應(yīng)量減少，但并未出現(xiàn)缺貨情況第三季度仍需關(guān)注終端養(yǎng)殖需求恢復(fù)情況 第四季度，9月之后部分產(chǎn)區(qū)新糧玉米上市，原糧玉米價格預(yù)計會有所下降，酒精企業(yè)生產(chǎn)成本降低，利好酒精企業(yè)生產(chǎn)，部分酒精廠裝置恢復(fù)開工，DDGS現(xiàn)貨供應(yīng)量增加，小幅利空DDGS價格。

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Mysteel日報：近期淀粉糖市場出貨情況不佳

今日早間山東深加工企業(yè)門前到貨量有所增加，再次突破1000臺以上，部分企業(yè)價格再次窄幅下調(diào)河南、河北地區(qū)深加工玉米價格有漲有跌基層購銷清淡，依然以潮糧購銷為主 白糖：巴西低庫存支撐原糖03合約，因為3月份處在巴西青黃不接期間，沒有太多的套保壓力，原糖幾次下破21美分后都迅速回收，11巴西出口量降低，被市場解讀供應(yīng)下降，周五晚上原糖大幅收漲。

日評

Mysteel解讀：玉米酒精企業(yè)成交好轉(zhuǎn)，后續(xù)DDGS價格走勢如何

【導(dǎo)語】：上周酒精企業(yè)DDGS成交情況有所好轉(zhuǎn)，下游采購積極性增加，由于豆粕價格上漲，一定程度刺激下游用戶采購情緒，且貿(mào)易商走貨情況較好，市場心態(tài)逐步回溫，部分酒精企業(yè)DDGS完成周內(nèi)成交計劃后停報價格，且下游提貨積極性較高，部分工廠排隊發(fā)貨，一定程度支撐DDGS價格從本周來看市場需求開始有所回落，下游用戶多于上周進(jìn)行采購，本周酒精企業(yè)多執(zhí)行前期合同，下游用戶按需派車提貨，個別酒精廠走貨情況反應(yīng)較好。

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Mysteel解讀：參考往年開秤價格 預(yù)估新花生走向

今年5月底我們在河南產(chǎn)區(qū)進(jìn)行了走訪調(diào)研，了解到小麥、玉米種植收益的下降使得當(dāng)?shù)剞r(nóng)戶改種春花生意愿增加，春花生種植面積增長5-10%在此背景下，我們認(rèn)為2024年花生產(chǎn)量將會呈現(xiàn)增長態(tài)勢但后來在花生生長期中，旱澇轉(zhuǎn)換天氣頻發(fā)，導(dǎo)致春花生質(zhì)量發(fā)生了一定變化，產(chǎn)量出現(xiàn)了不同程度減少 9月并未青黃不接，“彈藥”充足 回顧往年開秤價格，2021年河南暴雨天氣，產(chǎn)區(qū)反饋質(zhì)量受到影響，河南白沙開秤價格在5.2元/斤左右，大花生價格在4.4元/斤左右。

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Mysteel解讀：8月國內(nèi)玉米淀粉各區(qū)域供應(yīng)情況與月度價格重心對比

新季玉米上市前的8月對于玉米淀粉生產(chǎn)端是比較關(guān)鍵的月份，首先對于華北玉米淀粉企業(yè)面對青黃不接的局面，東北玉米淀粉企業(yè)來說，冬季檢修前的時間是否選擇在此月份，都是需要關(guān)注的時間節(jié)點從目前玉米淀粉企業(yè)現(xiàn)有的開機情況表現(xiàn)，我們對比了7月與8月分省份月度產(chǎn)量與月度均價的對比，對于接下來9月份的產(chǎn)量與價格預(yù)期做相應(yīng)的預(yù)判 一、2024年7月與8月玉米淀粉省份產(chǎn)量與月度均價對比 表1 7月與8月度分省份產(chǎn)量與均價對比 對比2024年7月與8月的玉米淀粉產(chǎn)量和價格，可以發(fā)現(xiàn)各省內(nèi)在與省份之間的差異。

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Mysteel解讀：原料利空 玉米淀粉價格上行缺乏支撐

且飼料企業(yè)玉米需求低迷，玉米供應(yīng)充裕，青黃不接的階段并未出現(xiàn)現(xiàn)階段部分地區(qū)新糧也開始陸續(xù)上市，新糧上市前若沒有明顯利好因素影響，價格或呈季節(jié)性下跌逐步接軌新糧 基于對玉米看空預(yù)期，下游采購謹(jǐn)慎，剛需進(jìn)貨，導(dǎo)致需求放量有限 二、市場需求不及預(yù)期 采購心態(tài)謹(jǐn)慎 淀粉糖近期需求逐步好轉(zhuǎn)，臨近中秋，麥芽糖漿及果葡糖漿開工率逐步回升，檢修企業(yè)也在陸續(xù)恢復(fù)開機。

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Mysteel解讀：出貨壓力依舊存在 玉米價格頹勢難止

傳統(tǒng)的“青黃不接”之期已經(jīng)過了大半，國內(nèi)的玉米價格并未如大家所期待的那樣實現(xiàn)“回彈”，2023/2024年度的玉米市場當(dāng)?shù)闷鹨痪洹榜斎恕?截止到2024年8月16日，國內(nèi)玉米均價來到2333元/噸，距離低點2324元/噸僅差7元/噸 照理說，每年的6-8月因為供應(yīng)收緊的關(guān)系會出現(xiàn)明顯的價格上浮，但今年卻并未按照大家“慣例”出現(xiàn)反彈，甚至出現(xiàn)跌勢不止的情況。

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Mysteel解讀：原料無支撐，淀粉糖看弱預(yù)期

結(jié)晶葡萄糖和麥芽糖漿價格有一定下滑，主要是結(jié)晶葡萄糖，近期價格連續(xù)走低，主要是終端消費較差，出口市場也出現(xiàn)一定下滑，導(dǎo)致廠家走貨壓力較大，大廠競價出貨下，價格走低麥芽糖漿隨著啤酒訂單逐步完成，糖果和糕點淡季情況下，走貨壓力較大，加之原料玉米弱勢，導(dǎo)致企業(yè)成交商談空間將增大 圖2 山東某深加工企業(yè)玉米收購價格 對于整體淀粉糖市場來說，行業(yè)看跌預(yù)期一直較重，最重要的就是原料玉米價格一直震蕩走低，正常情況下，7、8月份屬于玉米青黃不接時期，價格維持在較高位置，但今年由于玉米增長，華北玉米一直較為充足情況下，導(dǎo)致7月份后原料玉米價格一直震蕩走低，截止到目前，山東地區(qū)某深加工企業(yè)玉米收購價格達(dá)到2360元/噸，較7月初高價下滑130元/噸。

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Mysteel半年報：2024上半年國內(nèi)DDGS市場行情回顧及下半年展望

但維護糧食安全，穩(wěn)定種植效益，守住耕地紅線仍將是重中之重，未來玉米市場政策性影響權(quán)重或?qū)⒃鰪?展望下半年，玉米價格或呈現(xiàn)近強遠(yuǎn)弱情況根據(jù)供需環(huán)境的變化，玉米價格走勢主要分三個階段 第一個階段，7月份玉米價格或震蕩偏強當(dāng)前玉米市場處于青黃不接階段，國內(nèi)新季玉米還未上市，市場主要消化余糧為主總體來看，東北地區(qū)玉米庫存同比偏低，華北市場同比偏高，目前各地區(qū)聯(lián)動性依然較差目前東北和華北產(chǎn)區(qū)依然沒有順價，隨著余糧消耗，兩者之間聯(lián)動性有望增強。

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Mysteel解讀：2024上半年玉米市場回顧及下半年展望

但維護糧食安全，穩(wěn)定種植效益，守住耕地紅線仍將是重中之重，未來玉米市場政策性影響權(quán)重或?qū)⒃鰪?展望下半年，玉米價格或呈現(xiàn)近強遠(yuǎn)弱情況根據(jù)供需環(huán)境的變化，玉米價格走勢主要分三個階段 第一個階段，7月份玉米價格或震蕩偏強當(dāng)前玉米市場處于青黃不接階段，國內(nèi)新季玉米還未上市，市場主要消化余糧為主總體來看，東北地區(qū)玉米庫存同比偏低，華北市場同比偏高，目前各地區(qū)聯(lián)動性依然較差目前東北和華北產(chǎn)區(qū)依然沒有順價，隨著余糧消耗，兩者之間聯(lián)動性有望增強。

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Mysteel半年報：2024年上半年國內(nèi)淀粉糖品種運行情況分析

根據(jù)供需環(huán)境的變化，玉米價格走勢主要分三個階段 第一個階段，7月份玉米價格或震蕩偏強當(dāng)前玉米市場處于青黃不接階段，國內(nèi)新季玉米還未上市，市場主要消化余糧為主總體來看，東北地區(qū)玉米庫存同比偏低，華北市場同比偏高，目前各地區(qū)聯(lián)動性依然較差目前東北和華北產(chǎn)區(qū)依然沒有順價，隨著余糧消耗，兩者之間聯(lián)動性有望增強7月份供應(yīng)端依然占據(jù)主導(dǎo)，貿(mào)易商階段性出貨節(jié)奏的變化決定價格上漲的節(jié)奏的高度，在無明顯利空因素的影響下，預(yù)計7月份價格維持季節(jié)性震蕩偏強走勢 第二階段，8-9月份華北、華中新季春玉米陸續(xù)上市，一定程度上緩解了市場供應(yīng)偏緊局面。

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[隆眾聚焦]：秋季“拉鋸”式備肥或展開

對于三季度的市場需求，主要體現(xiàn)在小麥肥、晚稻肥和部分經(jīng)作用肥上，尤其小麥肥占比較大；因各種因素關(guān)系，雖進(jìn)入7月中旬，各方操作積極性不高，秋季備肥“拉鋸”特點顯現(xiàn) 秋季啟動推遲，預(yù)收推進(jìn)緩慢雖然6月下旬，有個別企業(yè)試探出臺階段性秋季預(yù)收政策，但價格行情不明朗；7月中上旬，也陸續(xù)企業(yè)召開訂貨會，出臺具體價格政策；但市場觀望情緒仍然偏重，預(yù)收推進(jìn)相對偏慢，且雖現(xiàn)已進(jìn)入7月中旬，仍然還有部分主要企業(yè)尚未公布新季預(yù)收政策價格，這較往年同期偏慢10余天。

熱點聚焦

Mysteel解讀：2024年3月山東玉米及深加工市場調(diào)研總結(jié)

一、調(diào)研背景 2023年山東玉米及下游深加工市場經(jīng)歷了供應(yīng)寬松到“青黃不接”的7-8月份的原料玉米價格局部快速上漲的局面進(jìn)入到2023/2024年度，新季玉米上市之后，山東玉米價格深度下跌至2200元/噸，深加工產(chǎn)品與玉米淀粉、淀粉糖等價差持續(xù)走擴，副產(chǎn)品受到養(yǎng)殖需求欠佳拖累，價格與走貨均下滑明顯。

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[乙醇日評]：價格以穩(wěn)為主 化工成交一般（20240329）

乙醇,日評,評述,價格,行情動態(tài)

每日點評

Mysteel調(diào)研：2024年3月山東玉米及深加工市場調(diào)研邀請

Mysteel農(nóng)產(chǎn)品 2024年山東玉米及下游深加工市場調(diào)研邀請函 一、考察背景 2023年山東玉米及下游深加工市場經(jīng)歷了供應(yīng)寬松到“青黃不接”的7-8月份的原料玉米價格局部快速上漲的局面。

實地調(diào)研

Mysteel年報：2023年國內(nèi)淀粉糖市場回顧與2024年展望

下半年淀粉糖各產(chǎn)品由于下游消費領(lǐng)域不同，整體消費起量時間不同 結(jié)晶葡萄糖方面，9月份之前結(jié)晶葡萄糖下游難有較好表現(xiàn)，7、8月份高溫使得下游化工行業(yè)開工率降低，食品也處于需求淡季，市場走貨壓力較大，價格將持續(xù)維持低位甚至廠家在盈利不佳，及庫存高位下，市場停機限產(chǎn)增多并且6、7、8月份屬于玉米青黃不接時期，玉米價格震蕩偏強，成本支撐下，三季度價格難以下滑，甚至在限產(chǎn)情況下，大廠或?qū)⒂刑醿r出貨現(xiàn)象，價格震蕩偏強運行。

熱點分析

Mysteel參考丨玉米淀粉替代品價差極值背景下，下游消費結(jié)構(gòu)變化

三季度玉米市場價格明顯上漲主要是華北原料玉米價格的強勢帶動影響為主，華北地區(qū)在2021與2022年兩年期間，替代品如稻谷、小麥、進(jìn)口玉米粉等的作用影響下，華北玉米階段性供應(yīng)充裕，使得玉米淀粉企業(yè)在7-8月份原料玉米供應(yīng)“青黃不接”的階段，建立廠外庫的節(jié)奏放緩，延續(xù)至2023年，華北玉米品質(zhì)良好，飼用玉米外流至華中地區(qū)的情況較為明顯，加之前兩年替代品的逐漸消耗，在2023年7-8月華北本地玉米供應(yīng)緊張的局面有所顯現(xiàn)，價格出現(xiàn)快速大幅上漲，華北個別企業(yè)出現(xiàn)因為玉米緊張而限產(chǎn)檢修的局面，進(jìn)入9月，隨著華北春季玉米與夏玉米的陸續(xù)上市，供應(yīng)緊張局面小幅緩解，同時山東玉米收購價格由前期最高點3070元/噸下跌至2800元/噸左右波動。

Mysteel參考

Mysteel解讀：聚焦秋糧上市 2023新季玉米市場展望

如今的市場，價高不一定賺錢，傳統(tǒng)的貿(mào)易模式劣勢明顯，這兩年玉米價格有點反季節(jié)運行，在上市旺季達(dá)到高點，青黃不接期反而持續(xù)走跌貿(mào)易商收糧價格和售糧價格出現(xiàn)逆差，多數(shù)人已經(jīng)連續(xù)大幅虧損了兩年，傳統(tǒng)賺價差的貿(mào)易模式風(fēng)險加大未來將越來越考驗貿(mào)易商對行情的判斷和應(yīng)對策略

熱點分析

Mysteel參考丨聚焦秋糧上市，2023新季玉米市場展望

如今的市場，價高不一定賺錢，傳統(tǒng)的貿(mào)易模式劣勢明顯，這兩年玉米價格有點反季節(jié)運行，在上市旺季達(dá)到高點，青黃不接期反而持續(xù)走跌貿(mào)易商收糧價格和售糧價格出現(xiàn)逆差，多數(shù)人已經(jīng)連續(xù)大幅虧損了兩年，傳統(tǒng)賺價差的貿(mào)易模式風(fēng)險加大，未來將越來越考驗貿(mào)易商對行情的判斷和應(yīng)對策略

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