【黑龍江玉米深加工企業(yè)A】預計節(jié)后玉米淀粉市場壓力上升

2025年，玉米淀粉市場面臨著諸多機遇與挑戰(zhàn)從供應端來看，新增產能有投產計劃，且存在之前長期停機的企業(yè)復產預期，預計供應端維持增量且競爭加劇需求方面，淀粉糖需求預計同比小幅增加，但造紙用量需求有同比小幅減量預期，食品行業(yè)則需關注替代品與玉米淀粉價差變化此外，原料玉米價格重心有下移預期，但局部地區(qū)在6-8月份可能出現異常波動，進而影響玉米淀粉價格在庫存方面，由于供應端增量預期大于需求端增量，預計玉米淀粉庫存絕對值重心將中位略高。

2024年春節(jié)專題

Mysteel解讀：2025年國內玉米淀粉行業(yè)機遇與競爭探討解析

需求：關注淀粉糖，預計仍能夠同比小幅增加，但是造紙方面用量需求有同比小幅減量預期；食品關注替代品與玉米淀粉價差變化 庫存：在供需雙增的前提之下，但供應端增量預期大于需求端增量的局面之下，預計玉米淀粉庫存絕對值重心有中位略高的預期 原料：原料玉米價格重心仍有下移預期，但是在華北基層售糧進度略快的局面之下，預計2025年6-8月份局部玉米有異常波動的可能性，屆時玉米淀粉的價格跟隨波動，但是玉米 淀粉價格的全年重心預期在2024年下方移動。

熱點分析

Mysteel解讀：新季綠豆播種尾聲 后期看漲情緒濃

從收益、產量、管理層面來看，玉米產量較為穩(wěn)定，田間人力管理需求不高，機械化生產較為方便，對于異常天氣抗壓較強，谷子與高粱作為雜糧中的替代作物，產量一直維持穩(wěn)定，同時2024年行情延續(xù)高價趨勢，從收益來看高于綠豆，拉動農戶改種心態(tài)，今年面積同樣增加明顯，導致綠豆主產區(qū)大幅減產其中，內蒙古赤峰天山綠豆面積增加50%，主要原因是谷子種植面積過多，農戶考慮后期供大于求，價格存在下滑可能，部分地塊改種綠豆，而其他產區(qū)綠豆面積減少明顯，行情存在利好支撐。

熱點分析

Mysteel日報：玉米副產品實際成交走弱

由于前期天氣異常炎熱和干燥，巴西大豆種植者播種新作物的速度一直較慢其中AgRural周一表示，截至上周末，巴西2023/24年度大豆播種面積達到預期面積的30%，較前一周增長13個百分點但種植速度仍低于上年同期水平的34% 國內方面，部分油廠面臨斷豆、脹庫等停機檢修風險，本周油廠開機率下滑，豆粕庫存增加，整理下游隨用隨采，滾動補庫為主，整體豆粕現貨市場疲軟，預計短期或將維持震蕩偏弱運行格局 玉米方面： 今日華北玉米市場價格大致穩(wěn)定，企業(yè)門前到車以本地糧為主，少量東北糧。

日評

[隆眾聚焦]：供需同時反應，乙醇短期堅挺

成本面：玉米價格支撐強勢 受厄爾尼諾氣候影響，亞洲地區(qū)出現極端異常高溫干旱天氣的幾率偏高中國新季玉米產供量充滿變數，7-9月份中國玉米市場關注點將向天氣對玉米單產及總產量的影響上聚焦，期貨市場炒作天氣話題的幾率偏高，對玉米價格形成利多支撐。

熱點聚焦

Mysteel解讀：提貨量表現良好 玉米淀粉價格表現堅挺

整體來看，市場檢修企業(yè)陸續(xù)恢復生產，整體開工增加，原料消耗增加 原料價格上漲疊加異常天氣提振下游備貨積極性：除開消費的硬增長以外，由于中下游客戶普遍維持低庫存的采購策略，淀粉庫存主要集中在上游企業(yè)中，8月玉米原料市場持續(xù)上漲疊加月初臺風天氣下游擔憂到貨延遲等心態(tài)上因素也助力了玉米淀粉走貨速度的加快。

熱點分析

[隆眾聚焦]：乙醇產業(yè)鏈全線上漲，短期回落概率較大

受厄爾尼諾氣候影響，亞洲地區(qū)出現極端異常高溫干旱天氣的幾率偏高中國新季玉米產供量充滿變數，7-9月份中國玉米市場關注點將向天氣對玉米單產及總產量的影響上聚焦，期貨市場炒作天氣話題的幾率偏高，對玉米價格形成利多支撐另一方面，小麥及其副產品性價比偏高，需求端玉米被替代數量偏高。

熱點聚焦

【證券時報】干旱氣候推漲玉米豆粕價格，養(yǎng)殖企業(yè)面臨更大經營壓力

此外，剛剛過去的6月也是有記錄以來最熱的6月 “厄爾尼諾對北半球的影響較為復雜以美國為例，從大概率來看，厄爾尼諾同樣會使得美玉米增產概率增高但是從5月開始，美國主產區(qū)降水明顯減少，多地干旱不斷升級，使得美玉米的生長面臨較大威脅進入下半年以后，美豆開局也不利，天氣異常干旱，不僅優(yōu)良率持續(xù)偏低，種植面積預估也大幅低于預期，導致豆粕價格觸底反彈，7月份大幅上漲。

媒體報道

美國中西部干燥天氣令人擔心大豆和玉米作物產量低于政府預期

今年美國大豆和玉米作物播種進展順利，受益于播種季節(jié)天氣有利，但是隨后5月份中西部天氣異常干燥，給核心種植帶的作物帶來缺墑壓力，令人懷疑美國政府至今預期的創(chuàng)紀錄玉米和大豆產量可能難以實現 目前全球出口市場已經被供應龐大而且價格低廉的巴西供應所主導美國作物豐收有助于補充全球庫存，并恢復美國供應在出口市場的競爭力。

聚焦

[隆眾聚焦]：玉米肥到貨進度加快但還需加強

黃淮海夏播玉米區(qū)，主要包括黃河、淮河、海河流域中下游的山東、河南的全部、河北大部、山西中南部、陜西關中和江蘇徐淮地區(qū)，是全國最大的玉米生產集中區(qū)玉米播種面積約750萬公頃，占全國玉米面積30%以上該區(qū)域播種時間，多從5月25日持續(xù)至6月20日左右近日，從對兩河及山東部分區(qū)域玉米肥到貨情況調研來看，雖到貨進度有所加快，但還需加強 圖.黃淮海夏播玉米區(qū)分布圖 其中河南南陽地區(qū)，目前玉米肥到貨進度在5成左右，較往年同期慢10-20%。

熱點聚焦

Mysteel日報：花生市場交投清淡，購銷主體觀望心理升溫

一、今日市場回顧 今日國內花生價格平穩(wěn)偏弱運行，產區(qū)交易異常冷清，各主產區(qū)出現不同程度降幅，普遍下調100-200元/噸進口花生陸續(xù)到港，整體交易欠佳，蘇丹精米報價10600-10700元/噸，下調100元/噸油廠方面，一級油料米收購價格下調100元/噸，降至9900元/噸，二級油料米收購價格下調100元/噸，降至9500元/噸 二、花生油價格 國內油脂延續(xù)弱勢行情，宏觀情緒轉弱，玉米油與葵油價格走弱。

日評

Mysteel解讀：莒南花生價格指數同比增長36.55%

從油廠采購情況來看，各工廠日到貨量100噸左右，與往年同期相比縮減50%以上產區(qū)上貨量有限，基層挺價意愿明顯，花生價格不斷上升，油廠穩(wěn)健收購，導致成交量下降明顯 而花生價格指數同比上漲，一方面是由于2022年花生價格跌至相對低點，種植利潤下降明顯，競爭作物小麥、玉米種植收益良好并且播種收貨工序相對簡單，農戶改種意愿增加第二方面是由于2022年全國氣候異常，花生在播種時期遭遇干旱天氣，使得新花生播種時期推遲，而在花生生長期間又遭遇了由旱轉澇，由澇轉旱的極端天氣，導致花生單產以及品質下降，供應收緊局面下花生價格漲幅明顯。

熱點分析

主力產區(qū)高負運行，供需矛盾節(jié)后深化

【導語】國慶節(jié)后， 國內乙醇市場弱穩(wěn)下行。

熱點聚焦

Mysteel解讀：本周農副加工產品價格報告（9.02-9.09）

現貨方面，當前國內現貨價格異常堅挺，由于近期油脂價格下滑，油廠挺粕意愿高漲市場擔憂大豆到港近月偏緊，部分飼料企業(yè)豆粕庫存偏低，疊加新冠疫情影響，讓下游飼料企業(yè)豆粕提貨加速短期來看豆粕現貨價格、基差價格將持續(xù)高位震蕩 玉米：本周全國玉米市場價格穩(wěn)中偏強運行，全國玉米價格2775元/噸，較上周上漲16元/噸，漲幅0.58%，較去年同期上漲2.97%。

農視財經

關于2021年國民經濟和社會發(fā)展計劃執(zhí)行情況與2022年國民經濟和社會發(fā)展計劃草案的報告

針對玉米、煤炭、鐵礦石、銅鋁鋅等大宗商品價格異常波動，及時采取供需雙向調節(jié)、期現貨市場聯動監(jiān)管、預期引導等措施，打出保供穩(wěn)價的政策組合拳，有力促進了價格回歸合理區(qū)間加強糧食市場調控，合理安排進口和政策性糧食庫存銷售，有效保障糧食市場穩(wěn)定供應加強期貨市場監(jiān)管和新棉收購引導，適時增加中央儲備棉投放，促進棉花市場平穩(wěn)有序運行著力解決煤炭電力供應緊張問題，推動煤炭增產增供和價格回歸合理水平，支持發(fā)電供熱企業(yè)紓困解難，提升煤電支撐保障能力，改革完善煤電價格市場化形成機制，擴大市場交易價格上下浮動幅度，加強煤炭、液化天然氣（LNG）等能源物資產運需銜接和運輸保障，確保民生和公共用能需求，推進全社會節(jié)約用電。

行業(yè)資訊

何文波：風雨中穩(wěn)舵定向，陽光下繼續(xù)前行

這些政策充分展現了政府推動資源產業(yè)加快發(fā)展的決心 除此之外，在發(fā)揮政府作用、維護市場公平性方面，報告特別提到，“針對玉米、煤炭、鐵礦石、銅鋁鋅等大宗商品價格異常波動，及時采取雙向調節(jié)、期現貨市場聯動監(jiān)管、預期引導等措施，打出保供穩(wěn)價的政策組合拳，有力促進了價格回歸合理區(qū)間”作為此領域的親身經歷者，何文波深有體會地說，面對資源短板，市場與監(jiān)管雙向發(fā)力，維護市場秩序和強化資源開發(fā)長短期措施結合，國務院有關部門積極的姿態(tài)和主動的作為，必將有力促進重要能源資源領域的健康發(fā)展。

鋼材

[隆眾聚焦]：原料走高，部分停收、停報

隨著春耕肥補倉的推進，按照慣例進入3月后，企業(yè)重心將陸續(xù)轉至夏季肥市場，召開夏季玉米肥訂貨會，出臺玉米肥預收政策價格但“意外”的是近日局部企業(yè)出現停收、停報現象，即便個別收款也傾向于不定價預收，后期再結算導致市場“異常”的原因，首先是原料 由下表可見，近一周復合肥上游原料漲勢可謂相當迅猛，而且再現集體拉漲勢頭。

熱點聚焦

國際油價自高點回落逾2%，倫鋁再創(chuàng)紀錄新高

受外部資本和空頭回補推動，美國小麥期價走勢異常強勁但市場分析機構認為，在印度小麥價格低于美國的情況下，美國小麥、玉米價格已過高不過，最終影響全球糧食價格的將是俄烏沖突持續(xù)時間的長短美國農業(yè)部9日將發(fā)布世界農業(yè)供需評估報告市場分析機構提醒警惕追漲美國農業(yè)部3日發(fā)布的出口報告顯示，截至2月24日的一周，美國小麥出口銷量為1100萬蒲式耳，玉米出口銷量1910萬蒲式耳，大豆出口銷量3150萬蒲式耳。

聚焦

政策工具豐富，保供穩(wěn)價有力

“2021年公司煤炭產量和發(fā)電量均創(chuàng)歷史新高”國家能源集團副總經理楊吉平描述的這種“超常發(fā)揮”局面，是我國重要資源保供穩(wěn)價工作有力有效推進的一個縮影 推動重點地區(qū)煤礦加快釋放優(yōu)質產能，對近百家低庫存電廠開展點對點保供；改革完善煤電價格市場化形成機制，擴大市場交易價格上下浮動幅度；分批投放原油成品油和銅鋁鋅等國家儲備…… 過去一年，針對玉米、煤炭、鐵礦石、銅鋁鋅等大宗商品價格異常波動情況，有關部門及時采取供需雙向調節(jié)、期現貨市場聯動監(jiān)管、預期引導等措施，打出保供穩(wěn)價的政策組合拳，有力促進價格回歸合理區(qū)間。

爐料

Mysteel解讀：生豬現貨巍然不動 盤面獨戲能否延續(xù)

我們都知道，當市場預期會出現大行情的時候，資金的嗅覺總是靈敏的，都會提前介入，導致持倉量不斷擴大，這個是很正常的情況下，預期未來沒行情的話，資金就撤了，所以說很多品種過去持倉量很小，突然持倉開始異常了，說明有大資金嗅到了大行情的味道，開始不斷介入了 目前生豬現貨價格、玉米、豆粕，給了資金客戶炒作的機會，市場普遍認為下半年生豬價格要上漲，所以有資金提前開始布局LH09合約，尤其是在目前豆粕和玉米價格這么高的情況下，飼料成本那么貴，可能會加速一些企業(yè)淘汰能繁母豬的進度，某上市企業(yè)四季度淘汰了好多能繁母豬，現在僅僅剩下不足40萬了，可見周期之慘烈。

熱點分析