Mysteel年報：2024年國內(nèi)玉米淀粉市場回顧與2025年展望

展望2025年，從原料端看，在原料玉米價格重心較2024年有下移的預(yù)期之下，玉米淀粉上半年價格重心對比2024年同期下移將較為明顯，下半年6-9月份，玉米供應(yīng)相對偏緊，預(yù)計玉米價格上漲概率較大，將支撐玉米淀粉價格，屆時還需關(guān)注玉米種植面積及產(chǎn)情變化。

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Mysteel解讀：簡析二次育肥對10月份生豬市場影響

截至9月25日，綜合玉米、豆粕、麩皮及小料價格測算，生豬自配料價在2.6元/公斤，較去年同期下滑0.9元/公斤，結(jié)合料肉比數(shù)據(jù)測算，降低標豬（121-124公斤）頭均出欄成本達225元；對比1月初頭均出欄成本亦下調(diào)115元從四季度玉米及豆粕市場綜合走勢來看，飼料價格或仍弱勢調(diào)整，對二次育肥入場及補欄情緒形成同步帶動 4.9月二育盈利下滑，市場或呈階段性謹慎補欄節(jié)奏 7月份隨前期豬市漲價及后市預(yù)期增強帶動，養(yǎng)殖端補欄節(jié)奏加快，標豬價格由18.0元/公斤快速推漲至19.6元/公斤。

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Mysteel解讀：縱觀十年價格軌跡，今年10月苗價能否刷新歷史記錄？

不過，從飼料成本考慮，現(xiàn)下新季玉米上市量逐漸增加，導(dǎo)致玉米價格下滑，飼料成本利好苗市 綜合考慮下，今年10月份雞苗價格供需面支撐仍舊偏強，但受毛雞價格及養(yǎng)殖端控成本情緒壓制，雞苗價格或存在下滑空間，但對比近十年同期價格，雖難以超越2018年和2019年的10月均價，相較2015年-2017年、2020年-2023年的10月均價或可超越大半 。

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Mysteel解讀：供需動態(tài)平衡，玉米價格進退兩難

由于價格持續(xù)低迷，市場購銷一直比較清淡，貿(mào)易環(huán)節(jié)收購相對比較謹慎，貿(mào)易商隨收隨走價格上漲，貿(mào)易商出貨，價格下跌，市場供應(yīng)和需求一直維持動態(tài)平衡，截至11月27日，山東濰坊壽光玉米價格參考2672元/噸，較去年價格下跌-368元/噸，較10月份底價格上漲34元/噸 農(nóng)戶售糧相對平均，供應(yīng)壓力不大 截至11月23日，據(jù)Mysteel玉米團隊統(tǒng)計，全國13個省份農(nóng)戶售糧進度25%，較去年同期增加2%。

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Mysteel解讀：山東與黑龍江玉米與玉米淀粉最新區(qū)域價差解析

2022年同期，黑龍江玉米淀粉價格2880元/噸，山東玉米淀粉價格3200元/噸，山東與黑龍江玉米淀粉價差為320元/噸通過2023年與2022年山東與黑龍江兩地價差看，維持持平，但是兩年對比來看，黑龍江玉米淀粉在此時間段價格更有優(yōu)勢 三、山東與黑龍江玉米淀粉生產(chǎn)利潤對比 圖3 2022-2023年玉米淀粉區(qū)域利潤 山東玉米淀粉對沖副產(chǎn)品利潤為24元/噸，較上周降低39元/噸；黑龍江玉米淀粉對沖副產(chǎn)品利潤為76元/噸，較上周降低79元/噸。

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Mysteel解讀：供強需弱 棕櫚粕后市不容樂觀

截止到10月27日，全國進口棕櫚粕市場現(xiàn)貨均價1613元/噸，較上月同期下跌128元/噸本月國內(nèi)進口棕櫚粕價格一路震蕩下行，整體受到豆粕價格偏弱下行，供應(yīng)端相較之前增加，但下游終端消費拖累使得利潤薄弱，供強需弱難以支撐價格上漲個別飼企已陸續(xù)開始加大對棕櫚粕研發(fā)力度，盡可能添加到各大飼料中，來應(yīng)對當前豆粕和魚粉的高價和生豬低價的局面 棕櫚粕在飼料配方中更多的作為能量飼料來運用，對比當前的玉米行情是否更有優(yōu)勢呢！截至10月26日，全國玉米均價為2714元/噸，周環(huán)比下跌5元，跌幅0.18%。

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Mysteel解讀：玉米淀粉行業(yè)出口需求減量 國內(nèi)替代相關(guān)產(chǎn)品增量

但是2023年相關(guān)替代產(chǎn)品木薯淀粉受到自身價格高企的影響，在玉米淀粉與木薯淀粉的下游交叉應(yīng)用領(lǐng)域，玉米淀粉替代木薯淀粉的量有較為明顯的增量 圖2 2020-2023年玉米淀粉與木薯淀粉價差對比 據(jù)中國海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至2023年1-9月國內(nèi)木薯淀粉進口數(shù)量累計2236515.85噸，較去年同期減少959781.68噸，同比減幅30.03% 。

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Mysteel解讀：新玉米上市，華北市場購銷特點淺析

以山東濰坊壽光金玉米價格為例，截至10月11日，其玉米價格參考2744元/噸，較去年同期價格微幅下跌10元/噸，基本處于持平狀態(tài)，但是今年的影響因素和去年卻不盡相同，下面我們從幾個方面通過和2022年同期的對比分析，來看一下當前市場行情運行的特點 第一，價格運行特點 2022年在新糧上市的9月份10月份，玉米價格下跌不明顯，新陳糧基本實現(xiàn)無縫銜接，市場按照陳糧來定價新糧。

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Mysteel解讀：外部提振，豆油再度利好？

且市場稱，受俄烏局勢進一步升級的影響，芝加哥小麥當天已漲停，玉米期貨也創(chuàng)下一個月來的最高水平，這給大豆市場帶來了比價提振且近期發(fā)布的優(yōu)良率來看，截至7月23日，美國大豆優(yōu)良率為54%，比一周前下滑1%，上年同期為59%作為對比，市場預(yù)計大豆優(yōu)良率將穩(wěn)定在55%也就說美豆的優(yōu)良率依然不及預(yù)期，給予價格支撐 原油方面，因供應(yīng)趨緊、美國夏季燃油消費高峰及亞洲經(jīng)濟前景向好均帶來推動，國際油價漲至近三個月以來的高點。

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[數(shù)據(jù)分析]：中國磷酸二銨產(chǎn)量月數(shù)據(jù)分析 (2023年5月)

夏季玉米肥播種在上旬基本結(jié)束，之后國內(nèi)需求進入停滯期，僅國際市場需求少量跟進，國際需求預(yù)計7月份后有所好轉(zhuǎn)，預(yù)計企業(yè)新單跟進有限，行業(yè)開工恐繼續(xù)向下，預(yù)計6月供應(yīng)量將向下波動為主 三、產(chǎn)量趨勢與產(chǎn)品價格對比 5月，中國磷酸二銨月產(chǎn)量為92.3萬噸，同比下降12.10%本月產(chǎn)量較2022年同期有所下降，環(huán)比4月降幅明顯主因，夏季玉米肥以高氮肥為主，二銨消耗量有限，內(nèi)銷需求相對平淡，再有國際市場需求也差輕人意，國內(nèi)市場看空心態(tài)濃重，整體操作積極性不高，謹慎觀望為主，內(nèi)銷需求跟進有限，市場僅按需小批量接貨，企業(yè)裝置停車或檢修增多，行業(yè)開工不斷下滑。

隆眾數(shù)據(jù)發(fā)布

[數(shù)據(jù)分析]：中國磷酸二銨產(chǎn)量月數(shù)據(jù)分析 (2023年4月)

磷酸二銨春耕市場需求基本結(jié)束，華北華東玉米肥需求量微，部分企業(yè)裝置有停車檢修或降負荷計劃，另外出口方面國際需求或有所跟進，但國際價格持續(xù)下滑，預(yù)計5月供應(yīng)量將向下波動為主 三、產(chǎn)量趨勢與產(chǎn)品價格對比 4月，中國磷酸二銨月產(chǎn)量為113萬噸，同比下降8.87%本月產(chǎn)量較2022年同期同比窄幅下降，環(huán)比3月有所提升主因，春耕市場多數(shù)底肥已陸續(xù)結(jié)束，需求接近尾聲，華北華東地區(qū)玉米肥需求緩慢跟進，成本下降且對后市信心不足，下游按需少量拿貨，整體需求表現(xiàn)低迷，企業(yè)新單少量跟進，供應(yīng)量窄幅下降。

隆眾數(shù)據(jù)發(fā)布

Mysteel解讀：黑龍江新季玉米種植及集港成本測算

化肥價格變化較大，根據(jù)隆眾資訊監(jiān)測，2021-2023年，復(fù)合肥行情波動劇烈， 2022年7月開始，市場急速轉(zhuǎn)跌，冬儲市場轉(zhuǎn)入震蕩行情，2023年春節(jié)后再度開啟陰跌模式，一季度行情震蕩下行，與去年同期持續(xù)上行行情形成鮮明對比 玉米肥受氮肥影響明顯，冬儲以來，價格累計波動幅度200-300元/噸，目前部分價格已回回落至冬儲初期水平，較去年同期低500-600元/噸。

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Mysteel解讀：DDGS價格小幅增加，淺談4月DDGS市場行情

當前季節(jié)氣候下，短期內(nèi)的養(yǎng)殖端需求主要看禽料和后續(xù)的水產(chǎn)需求，由于生豬和牛羊養(yǎng)殖周期較長，豬料和反芻料的需求變動通常不會很大 本周DDGS全國均價在2760元/噸，環(huán)比上周2743元/噸上漲17元/噸，同比去年同期2736元/噸的價格上漲24元/噸，目前酒精企業(yè)DDGS價格基本穩(wěn)定，且下游仍有一定的上浮空間存在，周內(nèi)酒精企業(yè)的裝置開機率繼續(xù)下降，由于目前可食用乙醇處于消費淡季，燃料乙醇的需求相對比較穩(wěn)定，外加原糧玉米的價格震蕩調(diào)整，河南產(chǎn)區(qū)酒精企業(yè)的虧損情況降幅相比于東北地區(qū)要略好一些，根據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品統(tǒng)計，本周的河南產(chǎn)區(qū)酒精企業(yè)虧損在485.29元/噸，較上周虧損減少84.86元/噸，受市場挺價情緒影響，酒精企業(yè)DDGS價格上漲，且原糧玉米價格小幅增加，整體周虧損情況相比上周有所減少。

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Mysteel解讀：從供需關(guān)系談華北玉米價格走勢

從歷年的價格來看，目前的價格依然處于歷史第二高位，截至2月24日，山東濰坊壽光深加工玉米價格參考2832元/噸，僅次于2021年同期的3040元/噸，但高于2022年同期的2652元/噸，因此目前的價格從歷史同期對比來看處于高位，結(jié)合當前謹慎的心態(tài)，造成目前市場依然比較糾結(jié)下面我們重點從華北地區(qū)玉米供需缺口的角度來分析，為華北地區(qū)玉米后期走勢做參考 備注：全渠道庫存包含農(nóng)戶余糧、貿(mào)易商庫存、深加工庫存和飼料企業(yè)庫存。

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Mysteel日報：木薯淀粉市場維持穩(wěn)定

三、相關(guān)產(chǎn)品行情 玉米淀粉：春節(jié)假期結(jié)束，玉米淀粉企業(yè)與下游市場整體購銷均為恢復(fù)，預(yù)計元宵節(jié)前后玉米淀粉市場價格將趨于明朗 馬鈴薯淀粉：目前市場購銷較清淡，廠家?guī)齑?em class='keyword'>對比去年同期偏少，且原料緊缺，春季生產(chǎn)量或減少，廠家對價格看漲情緒較高，部分廠家有惜售心理，預(yù)計短期價格暫穩(wěn)為主 四、后市預(yù)測 近日貿(mào)易商及下游加工企業(yè)陸續(xù)開工，購銷活動緩慢恢復(fù)中，預(yù)計短期內(nèi)木薯淀粉市場價格主流維穩(wěn)，部分品牌小幅波動。

日評

Mysteel日報：木薯淀粉市場暫穩(wěn)走勢

三、相關(guān)產(chǎn)品行情 玉米淀粉：隨著玉米淀粉生產(chǎn)企業(yè)節(jié)后復(fù)工以及市場購銷的陸續(xù)恢復(fù)，預(yù)計玉米淀粉價格跟隨原糧波動為主 馬鈴薯淀粉：目前市場購銷較清淡，廠家?guī)齑?em class='keyword'>對比去年同期偏少，且原料緊缺，春季生產(chǎn)量或減少，廠家對價格看漲情緒較高，部分廠家有惜售心理，預(yù)計短期價格暫穩(wěn)為主 四、后市預(yù)測 近日貿(mào)易商及下游加工企業(yè)陸續(xù)恢復(fù)開工，短期購銷活動較少，預(yù)計短期內(nèi)木薯淀粉市場價格主流維穩(wěn)，部分品牌小幅波動。

日評

Mysteel日報：木薯淀粉市場維穩(wěn)運行

三、相關(guān)產(chǎn)品行情 玉米淀粉：隨著玉米淀粉生產(chǎn)企業(yè)節(jié)后復(fù)工以及市場購銷的陸續(xù)恢復(fù)，預(yù)計玉米淀粉價格跟隨原糧波動為主 馬鈴薯淀粉：目前市場購銷較清淡，廠家?guī)齑?em class='keyword'>對比去年同期偏少，且原料緊缺，春季生產(chǎn)量或減少，廠家對價格看漲情緒較高，部分廠家有惜售心理，預(yù)計短期價格暫穩(wěn)為主 四、后市預(yù)測 近日貿(mào)易商和下游企業(yè)陸續(xù)恢復(fù)開工，目前購銷活動較少，預(yù)計短期內(nèi)木薯淀粉市場價格保持穩(wěn)定運行。

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Mysteel解讀：2023年擴大大豆種植面積仍為主基調(diào)

【導(dǎo)語】農(nóng)業(yè)農(nóng)村部部長唐仁健表示，2023年目標任務(wù)上，重點是“兩穩(wěn)兩擴兩提”“兩穩(wěn)”就是穩(wěn)面、穩(wěn)產(chǎn)量，確保糧食面積穩(wěn)定在17.7億畝以上、力爭有增加，確保糧食產(chǎn)量繼續(xù)保持在1.3萬億斤以上、力爭多增產(chǎn):擴大豆、擴油料，今年再擴種1000萬畝以上，確保大豆油料面積穩(wěn)定在3.5億畝以上、力爭再擴大;提單產(chǎn)、提自給率，力爭玉米示范田畝產(chǎn)提高100公斤以上、食用植物油自給率提高1個以上百分點。

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Mysteel解讀：DDGS高價運行承壓，多重利空因素影響顯現(xiàn)

導(dǎo)語：周內(nèi)DDGS現(xiàn)貨價格整體高位，局部地區(qū)成交窄幅波動，養(yǎng)殖端備貨集中度不及往年同期水平，豆粕期現(xiàn)貨價格回落引發(fā)下游用戶擔憂，DDGS高價成交趨于平淡，市場觀望氛圍愈加濃厚 一、豆粕期現(xiàn)貨價格回落利空，DDGS高價成交有限 本周一至周四期間，豆粕期貨價格震蕩下行，現(xiàn)貨報價連續(xù)下跌，國內(nèi)供應(yīng)寬松格局引發(fā)業(yè)內(nèi)人士觀望。

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Mysteel解讀：飼用稻谷或停拍，玉米購銷進入新年度

9月份隨著國產(chǎn)玉米價格上漲，另外市場消息9月底定向稻谷或?qū)⑼Ｅ?，飼用稻谷成交率回?歷史拍賣數(shù)據(jù)對比 2021年飼用稻谷自3月31日啟動拍賣，截至當年10月27日，共投放20次，投放總量4800萬噸，成交量1557萬噸2020年共投放1450萬噸，成交920萬噸左右 糙米價格有優(yōu)勢，飼料企業(yè)簽單采購積極 根據(jù)Mysteel玉米團隊對全國18個省份，47家規(guī)模飼料廠的最新調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，截至9月29日，飼料企業(yè)玉米平均庫存35.10天，周環(huán)比上漲1.15天，漲幅3.40%，較去年同期上漲6.60%。

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