Mysteel：三重壓力下的破局——2025Q3內(nèi)外政策博弈與黑色商品核心邏輯

4. 稀土政策 對美限制：實(shí)施六個月有效期限制，保持談判籌碼功能，增強(qiáng)在中美貿(mào)易談判中的主動權(quán)對歐合作：開通綠色通道加快審批，體現(xiàn)產(chǎn)業(yè)武器化戰(zhàn)略，客觀上支撐新能源汽車、風(fēng)力發(fā)電等高端制造領(lǐng)域的出口韌性 總體而言，若對三季度存在政策期待，可從以下幾個方面總結(jié)（1）施策密度顯著提升：七月后進(jìn)入政策窗口期，財(cái)政貨幣工具協(xié)同發(fā)力，形成“地產(chǎn)紓困+基建托底+制造升級”的組合拳。

觀點(diǎn)

[PVC]：隆眾早訊-周五版

電石市場烏海寧夏地區(qū)貿(mào)易主流出廠價(jià)格報(bào)價(jià)穩(wěn)定在2550元/噸 山東液氯價(jià)格降100元，執(zhí)行-100元出廠；氯堿利潤488元/噸；山東區(qū)域在主要氧化鋁采購價(jià)格上調(diào)后，部分氯堿企業(yè)低價(jià)或?qū)⒀a(bǔ)漲，高價(jià)穩(wěn)中觀望為主 大商所、鄭商所夜盤收盤，多數(shù)下跌焦煤跌超2%，豆油、棕櫚油等跌逾1%，PX、白糖等小幅下跌；乙二醇、苯乙烯等少數(shù)品種上漲 城市更新“路線圖”出爐！中辦國辦：打造宜居、韌性、智慧城市 建立健全多層級、全覆蓋的公共服務(wù)網(wǎng)絡(luò) 中辦、國辦持續(xù)推進(jìn)城市更新行動 這些領(lǐng)域有望直接受益 中信證券：重點(diǎn)關(guān)注黃金、稀土、銅、鋁、錫和鎢板塊配置機(jī)遇 多地舉辦演唱會等吸引游客刺激消費(fèi) 經(jīng)濟(jì)日報(bào)：引導(dǎo)粉絲經(jīng)濟(jì)理性健康發(fā)展 美聯(lián)儲主席：供應(yīng)沖擊或更頻繁 將重新評估貨幣政策方法中的通脹和就業(yè)因素 聯(lián)合國報(bào)告：全球經(jīng)濟(jì)前景惡化 面臨高度不確定性 中金：推遲美聯(lián)儲降息預(yù)測至第四季度 市場監(jiān)管總局局長羅文：綜合整治“內(nèi)卷式”競爭 維護(hù)公平競爭市場秩序 最高法、證監(jiān)會聯(lián)合出擊 嚴(yán)打“小作文”等行為！資本市場投資者保護(hù)網(wǎng)越織越密 在岸人民幣兌美元（CNY）北京時間03:00收報(bào)7.2067元，較周三夜盤收盤漲23點(diǎn)。

早間提示

Mysteel早讀：李強(qiáng)同歐盟委員會主席通電話，央企密集增持回購

◎ 北方稀土：一季度凈利同比預(yù)增716.49%—735.70% ◎ 金嶺礦業(yè)：一季度凈利潤同比增長123% 10:00 新西蘭聯(lián)儲公布利率決議和貨幣政策評估報(bào)告 熱門活動都在這里，點(diǎn)擊圖片，立即了解！ 。

資訊

北方稀土：擬1.63億元投資參股組建內(nèi)蒙古包鋼鑫能源有限責(zé)任公司

11月21日晚間，北方稀土公告稱，公司擬以實(shí)物資產(chǎn)及貨幣資金出資與控股股東包鋼（集團(tuán)）公司、包鋼（集團(tuán)）公司控股子公司包鋼股份合資組建內(nèi)蒙古包鋼鑫能源有限責(zé)任公司（暫定名），推進(jìn)實(shí)施能源系統(tǒng)整合公司本次擬出資實(shí)物資產(chǎn)為所屬冶煉分公司66號變電站資產(chǎn)（評估值1097.01萬元）、全資子公司華美公司承建的綠色冶煉升級改造項(xiàng)目中的110千伏變電站資產(chǎn)（工程概算暫估值1.30億元），同時以貨幣資金出資2146.17萬元，上述出資合計(jì)1.63億元。

企業(yè)動態(tài)

Mysteel早讀：最新就業(yè)緩解美國經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂 有色金屬全線收漲

其中提出，提高工業(yè)領(lǐng)域能耗標(biāo)準(zhǔn)要求修訂提高鋼鐵、煉油、燃煤發(fā)電機(jī)組、制漿造紙、工業(yè)燒堿、稀土冶煉等重點(diǎn)行業(yè)單位產(chǎn)品能源消耗限額標(biāo)準(zhǔn)，全面提升能效水平，基本達(dá)到國際先進(jìn)水平修訂完善能源計(jì)量、監(jiān)測、審計(jì)等節(jié)能配套標(biāo)準(zhǔn) 09:30 中國7月CPI年率 13.30 法國第二季度ILO失業(yè)率 14:00 德國7月CPI月率終值 15:00 瑞士7月消費(fèi)者信心指數(shù) 20:30 加拿大7月就業(yè)人數(shù)(萬人) 待確定 中國7月M2貨幣供應(yīng)年率 。

有色聚焦

Mysteel早讀：鮑威爾言論提振9月降息預(yù)期 有色金屬漲跌不一

◎7月9日晚間，北方稀土公告，根據(jù)稀土精礦定價(jià)方法及2024年第二季度稀土氧化物價(jià)格，經(jīng)測算并經(jīng)公司2024年第13次總經(jīng)理辦公會審議通過，2024年第三季度稀土精礦交易價(jià)格調(diào)整為不含稅16741元/噸（干量，REO=50%），REO每增減1%、不含稅價(jià)格增減334.82元/噸 ◎國際貨幣基金組織(IMF)數(shù)據(jù)顯示，2024年5月，土耳其黃金儲備增加了11.145噸，達(dá)到793.101噸。

有色聚焦

Mysteel早讀：62%鐵礦石指數(shù)跌破110美元，7家鋼廠降價(jià)

◎ 中國稀土：預(yù)計(jì)2024年上半年凈利虧損2.31億元-2.51億元，上年同期盈利17185.49萬元（追溯調(diào)整后） ◎ 紫金礦業(yè)：預(yù)計(jì)2024年半年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約145.5億元-154.5億元，同比增加約41%-50% 22:00 美聯(lián)儲主席鮑威爾在參議院銀行委員會發(fā)表半年度貨幣政策證詞 熱門活動都在這里，點(diǎn)擊圖片，立即了解！ 。

資訊

Mysteel早讀：美國ISM制造業(yè)連續(xù)三個月萎縮 有色金屬漲跌不一

消息面上，《稀土管理?xiàng)l例》近日公布，自2024年10月1日起施行《條例》中規(guī)定對稀土開采和稀土冶煉分離實(shí)行總量調(diào)控，并優(yōu)化動態(tài)管理 09:30 澳洲聯(lián)儲公布6月貨幣政策會議紀(jì)要 17:00 歐元區(qū)6月CPI年率初值 17:00 歐元區(qū)6月CPI月率 17:00 歐元區(qū)5月失業(yè)率 21:30 美聯(lián)儲主席鮑威爾、歐洲央行行長拉加德發(fā)表講話 22:00 美國5月JOLTs職位空缺 次日04:30 美國至6月28日當(dāng)周API原油庫存 。

有色聚焦

黑色期貨上漲，鋼價(jià)漲跌幅度或有限

宏觀面：《稀土管理?xiàng)l例》發(fā)布，10月1日起施行；央行重申加大已出臺貨幣政策實(shí)施力度；中國6月制造業(yè)PMI為49.5，與上月持平；6月財(cái)新中國制造業(yè)PMI升至51.8，為2021年6月來最高 產(chǎn)業(yè)面：中指院數(shù)據(jù)顯示，TOP100房企6月單月銷售額同比下降19.55%，環(huán)比增長26.05%，均較5月份有所好轉(zhuǎn)1-6月，百強(qiáng)房企拿地總金額3801億元，同比下降35.8%，相較1-5月降幅繼續(xù)擴(kuò)大。

期評

Mysteel周報(bào)：銻錠漲至14萬 價(jià)格拐點(diǎn)何時出現(xiàn)？（5.17-5.24）

2、華福證券研報(bào)分析，需求端看，傳統(tǒng)阻燃產(chǎn)量需求有所修復(fù)，PET產(chǎn)量增加有望繼續(xù)帶動催化劑需求，而光伏維持高增長中短期，原料及產(chǎn)業(yè)鏈庫存緊張的局面尚難解決，需求端剛需采購繼續(xù)帶動價(jià)格上漲，5月份或仍將維持強(qiáng)勢；長期仍看好光伏玻璃對銻需求的拉動 3、德邦證券分析，2024年全球貨幣環(huán)境由緊向松轉(zhuǎn)變、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)逐步修復(fù)，有色金屬板塊或?qū)⒂瓉沓~收益，彈性強(qiáng)度排序?yàn)橘F金屬>銅>小金屬>鋁>稀土，同時重點(diǎn)看好有色新材料領(lǐng)域。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：銻錠漲至13萬 氧化銻報(bào)價(jià)悻悻（5.10-5.17）

2、華福證券研報(bào)分析，需求端看，傳統(tǒng)阻燃產(chǎn)量需求有所修復(fù)，PET產(chǎn)量增加有望繼續(xù)帶動催化劑需求，而光伏維持高增長中短期，原料及產(chǎn)業(yè)鏈庫存緊張的局面尚難解決，需求端剛需采購繼續(xù)帶動價(jià)格上漲，5月份或仍將維持強(qiáng)勢；長期仍看好光伏玻璃對銻需求的拉動 3、德邦證券分析，2024年全球貨幣環(huán)境由緊向松轉(zhuǎn)變、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)逐步修復(fù)，有色金屬板塊或?qū)⒂瓉沓~收益，彈性強(qiáng)度排序?yàn)橘F金屬>銅>小金屬>鋁>稀土，同時重點(diǎn)看好有色新材料領(lǐng)域。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：庫存低位惜售 銻價(jià)擊穿歷史高位（5.6-5.11）

2、華福證券研報(bào)分析，需求端看，傳統(tǒng)阻燃產(chǎn)量需求有所修復(fù)，PET產(chǎn)量增加有望繼續(xù)帶動催化劑需求，而光伏維持高增長中短期，原料及產(chǎn)業(yè)鏈庫存緊張的局面尚難解決，需求端剛需采購繼續(xù)帶動價(jià)格上漲，5月份或仍將維持強(qiáng)勢；長期仍看好光伏玻璃對銻需求的拉動 3、德邦證券分析，2024年全球貨幣環(huán)境由緊向松轉(zhuǎn)變、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)逐步修復(fù)，有色金屬板塊或?qū)⒂瓉沓~收益，彈性強(qiáng)度排序?yàn)橘F金屬>銅>小金屬>鋁>稀土，同時重點(diǎn)看好有色新材料領(lǐng)域。

周報(bào)

國務(wù)院2024年度立法工作計(jì)劃公布，民營經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法草案將提請審議

制定公平競爭審查條例、國有企業(yè)管理人員處分條例、稀土管理?xiàng)l例、國務(wù)院關(guān)于實(shí)施《中華人民共和國公司法》注冊資本登記管理制度的規(guī)定，修訂保障中小企業(yè)款項(xiàng)支付條例、中國人民銀行貨幣政策委員會條例、企業(yè)信息公示暫行條例、國務(wù)院關(guān)于經(jīng)營者集中申報(bào)標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定、收費(fèi)公路管理?xiàng)l例預(yù)備提請全國人大常委會審議消費(fèi)稅法草案、稅收征收管理法修訂草案、中國人民銀行法修訂草案、商業(yè)銀行法修訂草案、保險(xiǎn)法修訂草案、電信法草案、律師法修訂草案、注冊會計(jì)師法修訂草案、計(jì)量法修訂草案、產(chǎn)品質(zhì)量法修訂草案、交通運(yùn)輸法草案、鐵路法修訂草案。

國內(nèi)

Mysteel早讀：CPI擊垮降息預(yù)期 有色金屬仍多數(shù)收漲

將虛擬貨幣“挖礦”項(xiàng)目納入差別電價(jià)政策實(shí)施范圍，執(zhí)行“淘汰類”企業(yè)電價(jià) ◎4月8日，中國稀土集團(tuán)黨委書記、董事長敖宏在集團(tuán)公司總部會見廈門鎢業(yè)黨委書記、董事長黃長庚一行，雙方圍繞加強(qiáng)稀土資源開發(fā)、冶煉分離、稀土綜合利用、精深加工等領(lǐng)域的進(jìn)一步合作，推動稀土產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展等內(nèi)容進(jìn)行深入交流會談雙方就福建稀土礦的開采、稀土冶煉分離項(xiàng)目建設(shè)、綜合利用及精深加工產(chǎn)業(yè)發(fā)展交換了意見，并對共同合作加快福建區(qū)域稀土產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的路徑達(dá)成了共識。

有色聚焦

Mysteel早讀：美國CPI恐大修 有色金屬漲跌互見

◎2024年首批稀土開采冶煉指標(biāo)出爐，延續(xù)了輕稀土開采指標(biāo)持續(xù)寬松、中重稀土供需偏緊的情況值得注意的是，今年第一批稀土指標(biāo)下發(fā)時間比去年同批指標(biāo)早了一個多月，距離2023年第三批稀土指標(biāo)下發(fā)也不到兩個月 15:00 德國1月CPI月率終值 21:30 加拿大1月就業(yè)人數(shù)(萬人) 待確定 中國1月M2貨幣供應(yīng)年率 。

有色聚焦

Mysteel早讀：原油大幅回落 有色金屬多數(shù)收跌

2024年，全市稀土產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值達(dá)到1000億元以上 14:45 瑞士12月季調(diào)后失業(yè)率 15:00 德國11月季調(diào)后工業(yè)產(chǎn)出月率 15:45 法國11月貿(mào)易帳(億歐元) 16:00 中國12月M2貨幣供應(yīng)年率 18:00 歐元區(qū)11月失業(yè)率 19:00 美國12月NFIB小型企業(yè)信心指數(shù) 21:30 美國11月貿(mào)易帳(億美元) 。

有色聚焦

Mysteel早讀：美元指數(shù)脫離低位 有色金屬漲跌不一

要堅(jiān)定不移推進(jìn)中國式現(xiàn)代化，完整、準(zhǔn)確、全面貫徹新發(fā)展理念，加快構(gòu)建新發(fā)展格局，推動高質(zhì)量發(fā)展，統(tǒng)籌好發(fā)展和安全 國家發(fā)改委黨組在《求是》撰文指出，增強(qiáng)宏觀政策取向一致性，加強(qiáng)財(cái)政、貨幣、就業(yè)、產(chǎn)業(yè)、投資、消費(fèi)、價(jià)格、環(huán)保等政策的協(xié)調(diào)配合加力提效用好2023年增發(fā)1萬億元國債、中央預(yù)算內(nèi)投資、地方政府專項(xiàng)債券等政府投資 工信部：聚焦稀土、光伏、新能源汽車、5G等優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)鏈，鍛造一批“殺手锏”技術(shù)；前瞻布局未來產(chǎn)業(yè)，開辟人工智能、人形機(jī)器人、量子等未來產(chǎn)業(yè)新賽道。

有色聚焦

Mysteel早讀：鮑威爾沖擊未持續(xù) 有色金屬全線下跌

◎11月9日，江西萬弘高新技術(shù)材料有限公司年產(chǎn)4500噸稀土氧化物稀土二次資源回收利用技改項(xiàng)目環(huán)境影響報(bào)告書的擬受理公示 16:00 中國10月M2貨幣供應(yīng)年率 待確定 中國10月全社會用電量年率 中國10月全社會用電量(億千瓦時) 。

有色聚焦

年中盤點(diǎn)：2023年上半年稀土行業(yè)大事記

據(jù)了解，興華稀土未開展生產(chǎn)運(yùn)營，未來擬開展稀土冶煉分離業(yè)務(wù)，其主要產(chǎn)品為稀土氧化物 北方稀土：擬1.05億元參股金龍稀土 2月13日晚間，北方稀土公告，擬參與廈門鎢業(yè)股份有限公司（以下簡稱廈門鎢業(yè)）全資子公司福建省長汀金龍稀土有限公司（以下簡稱金龍稀土）增資擴(kuò)股同步引入員工持股暨混合所有制改革，即公司擬以貨幣資金出資約10500萬元，以非公開協(xié)議方式投資參股金龍稀土。

國內(nèi)資訊

北方稀土擬參股廈門鎢業(yè)全資子公司

近日，北方稀土發(fā)布公告稱，擬參與廈門鎢業(yè)全資子公司金龍稀土增資擴(kuò)股，即以貨幣資金出資10469.25萬元，以非公開協(xié)議方式投資參股金龍稀土 此次投資將進(jìn)一步穩(wěn)固北方稀土與廈門鎢業(yè)戰(zhàn)略合作關(guān)系，發(fā)揮雙方國家級大型稀土企業(yè)集團(tuán)的地位和影響力，及時進(jìn)行信息交流和共享，有力促進(jìn)雙方稀土產(chǎn)品及技術(shù)方面的協(xié)同發(fā)展，共同推進(jìn)產(chǎn)品技術(shù)升級及成本改善，進(jìn)一步鍛長板、補(bǔ)短板、強(qiáng)弱項(xiàng)，延伸產(chǎn)業(yè)鏈，提升公司行業(yè)影響力和市場話語權(quán)，推動稀土產(chǎn)業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。

熱點(diǎn)資訊