中信證券：重點(diǎn)關(guān)注黃金、稀土、銅、鋁、錫和鎢板塊配置機(jī)遇

中信證券研報(bào)指出，2024年及2025年一季度，金屬行業(yè)盈利整體穩(wěn)增，黃金、鎳鈷錫銻、稀土磁材和銅板塊領(lǐng)漲行業(yè)，電池金屬等品種底部承壓當(dāng)前金屬行業(yè)估值維持偏低水平，鋁、銅、鎳鈷錫銻估值處于相對(duì)低位，行業(yè)估值修復(fù)值得期待此外，行業(yè)分紅回報(bào)延續(xù)提升態(tài)勢(shì)，部分個(gè)股股息率達(dá)到5%以上，股東回報(bào)能力持續(xù)提升展望2025年下半年，我們認(rèn)為貿(mào)易爭(zhēng)端背景下，隨著流動(dòng)性和財(cái)政政策漸進(jìn)落地，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注黃金、稀土、銅、鋁、錫和鎢板塊配置機(jī)遇。

國(guó)內(nèi)資訊

赤峰黃金：與廈門鎢業(yè)合作，共同在老撾推動(dòng)稀土資源開發(fā)

3月8日，赤峰黃金在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，公司與廈門鎢業(yè)合作，共同在老撾推動(dòng)稀土資源開發(fā)近日通過控股子公司收購的“老撾川壙省勐康稀土礦”項(xiàng)目，估算礦種為花崗巖風(fēng)化殼離子吸附稀土礦，礦區(qū)試采證和探礦權(quán)合計(jì)保有資源量：礦石量約1.01億噸，稀土氧化物約2.55萬噸，平均品位約0.025%該項(xiàng)目設(shè)計(jì)生產(chǎn)規(guī)模為年開采混合稀土氧化物3675噸/年，產(chǎn)品方案為混合氧化稀土，TREO≥92%。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

赤峰黃金與廈門鎢業(yè)合資公司擬逾億元收購老撾稀土資產(chǎn)

根據(jù)《老撾川壙省勐康縣勐康稀土項(xiàng)目可行性研究報(bào)告》，礦床礦石為風(fēng)化殼離子型稀土礦石，該項(xiàng)目具備水文地質(zhì)、工程地質(zhì)及環(huán)境地質(zhì)等開采技術(shù)條件，設(shè)計(jì)生產(chǎn)規(guī)模為開采混合稀土氧化物3675噸/年，產(chǎn)品方案為混合氧化稀土 赤峰黃金表示，本次交易完成后，公司將進(jìn)一步完善礦山建設(shè)方案，盡快推進(jìn)礦山建設(shè)生產(chǎn)工作，初步預(yù)計(jì)交接（本協(xié)議簽訂后3日內(nèi)）后40天礦山可完成基建并投產(chǎn) 對(duì)于此次投資，赤峰黃金表示，本次投資符合公司戰(zhàn)略規(guī)劃和經(jīng)營(yíng)發(fā)展的需要，公司與廈門鎢業(yè)合作，于2022年成立合資公司赤金廈鎢，旨在充分利用雙方各自優(yōu)勢(shì)，打造稀土資源合作開發(fā)平臺(tái)，增強(qiáng)公司稀土資源開發(fā)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力，推進(jìn)稀土資源的開發(fā)利用。

熱點(diǎn)資訊

赤峰黃金：目前沒有在越南參與稀土開采的計(jì)劃

12月18日，赤峰黃金在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，公司正在與廈門鎢業(yè)合作，共同推動(dòng)在老撾開發(fā)稀土資源的業(yè)務(wù)目前公司沒有在越南參與稀土開采的計(jì)劃公司仍堅(jiān)持貫徹“以金為主”的發(fā)展戰(zhàn)略，致力于"做專注、專業(yè)的黃金礦山公司"，努力成為全球歡迎的主要黃金生產(chǎn)商

企業(yè)動(dòng)態(tài)

赤峰黃金：萬象礦業(yè)塞班礦區(qū)稀土資源采礦權(quán)尚在審批中

有投資者在投資者互動(dòng)平臺(tái)向赤峰黃金提問：請(qǐng)問目前塞班礦稀土開采許可現(xiàn)在到什么進(jìn)度了？另外海外上市的進(jìn)度如何了？ 6月6日，赤峰黃金在投資者互動(dòng)平臺(tái)回復(fù)，萬象礦業(yè)塞班礦區(qū)稀土資源采礦權(quán)尚在審批中，獲得批準(zhǔn)的時(shí)間存在不確定性

企業(yè)動(dòng)態(tài)

赤峰黃金：子公司華潘省兩處稀土踏勘許可獲批準(zhǔn)

11月4日晚間，赤峰黃金發(fā)布關(guān)于子公司稀土資源開發(fā)進(jìn)展情況的公告，赤峰吉隆黃金礦業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“公司”）控股子公司萬象礦業(yè)有限公司（LaneXang Minerals Limited，簡(jiǎn)稱“萬象礦業(yè)”）申請(qǐng)Sepon礦區(qū)內(nèi)2.96km2稀土開采權(quán)，已完成邊界核查。

國(guó)內(nèi)資訊

廈門鎢業(yè)：與赤峰黃金設(shè)合資公司，打造稀土資源合作開發(fā)平臺(tái)

9月22日晚間，廈門鎢業(yè)公告，公司與赤峰吉隆黃金礦業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“赤峰黃金”）于9月21日簽署了《出資協(xié)議》，一致同意共同出資設(shè)立赤金廈鎢海外資源開發(fā)有限公司，合資公司注冊(cè)資本為6000萬元，其中公司以貨幣形式出資2940萬元，出資比例為49%，赤峰黃金以貨幣形式出資3060萬元，出資比例為51%合資公司經(jīng)營(yíng)范圍包括有色金屬采選、購銷；對(duì)采礦業(yè)及其他國(guó)家允許投資的行業(yè)的投資與管理；貨物或技術(shù)進(jìn)出口。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

廈門鎢業(yè)：擬與赤峰黃金設(shè)合資公司，專注開發(fā)老撾稀土資源

8月12日晚間，廈門鎢業(yè)發(fā)布公告，公司與赤峰吉隆黃金礦業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“赤峰黃金”）簽署《資源開發(fā)戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，在老撾開展稀土資源業(yè)務(wù)領(lǐng)域互為唯一戰(zhàn)略合作伙伴 雙方同意擬設(shè)立合資公司，其中甲方即公司占49%，乙方赤峰黃金占51%合資公司專注于開發(fā)老撾稀土資源，具體成立地點(diǎn)、注冊(cè)資金、出資方式、董事會(huì)構(gòu)成等合資公司成立及運(yùn)營(yíng)管理的詳細(xì)事宜由雙方另行約定。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

中信證券：稀土永磁行業(yè)有望迎來高速發(fā)展的黃金時(shí)代

7月4日，中信證券研報(bào)指出，隨著新能源汽車、節(jié)能電機(jī)、工業(yè)機(jī)器人等下游領(lǐng)域蓬勃發(fā)展，全球稀土產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)積極推進(jìn)高性能釹鐵硼擴(kuò)張計(jì)劃由于稀土產(chǎn)業(yè)鏈不完整、綜合成本較高等因素，海外稀土永磁產(chǎn)能擴(kuò)張或不及預(yù)期，未來高性能釹鐵硼供給還看中國(guó)“雙碳”目標(biāo)下，稀土永磁行業(yè)有望迎來高速發(fā)展的黃金時(shí)代

國(guó)內(nèi)資訊

Mysteel早讀：中美貿(mào)易局勢(shì)緩和市場(chǎng)下調(diào)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期 有色金屬多數(shù)收跌

公司股票自5月13日開市時(shí)起開始停牌 ◎【中國(guó)稀土出口管制還在繼續(xù)】中國(guó)開展了打擊戰(zhàn)略礦產(chǎn)走私出口專項(xiàng)行動(dòng)，近期還將組織一系列行動(dòng)，而此前實(shí)施出口管制的中重稀土就包含在其中此前美國(guó)研究機(jī)構(gòu)就發(fā)出過擔(dān)憂，中國(guó)的稀土管制使美國(guó)無力填補(bǔ)稀土缺口，畢竟當(dāng)下超九成的稀土都要由中國(guó)進(jìn)行冶煉加工 ◎5月12日消息，澳大利亞礦業(yè)公司力拓周一宣布與日本住友金屬礦業(yè)集團(tuán)達(dá)成最終合資協(xié)議，共同開發(fā)位于西澳大利亞大沙漠開發(fā)Winu銅和黃金項(xiàng)目。

有色聚焦

Mysteel早讀：美國(guó)調(diào)整對(duì)華加征關(guān)稅 有色金屬多數(shù)收漲

其中，化工行業(yè)56項(xiàng)、石化行業(yè)34項(xiàng)、黑色冶金行業(yè)15項(xiàng)、有色金屬行業(yè)114項(xiàng)、建材行業(yè)65項(xiàng)、稀土行業(yè)2項(xiàng)、機(jī)械行業(yè)485項(xiàng)、汽車行業(yè)34項(xiàng)、船舶行業(yè)23項(xiàng)、輕工行業(yè)67項(xiàng)、紡織行業(yè)39項(xiàng)、包裝行業(yè)2項(xiàng)、電子行業(yè)55項(xiàng)、通信行業(yè)137項(xiàng)批準(zhǔn)《金精礦》等9項(xiàng)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)外文版其中，有色金屬行業(yè)2項(xiàng)、黃金行業(yè)1項(xiàng)、建材行業(yè)2項(xiàng)、輕工行業(yè)4項(xiàng) ◎【西部礦業(yè)：礦產(chǎn)銅實(shí)現(xiàn)跨越式增長(zhǎng)成為公司利潤(rùn)新的增長(zhǎng)點(diǎn)】5月13日，西部礦業(yè)在互動(dòng)平臺(tái)表示，2020-2024年，公司凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率為41%，礦山產(chǎn)能不斷擴(kuò)大，礦產(chǎn)銅實(shí)現(xiàn)跨越式增長(zhǎng)，成為公司利潤(rùn)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

有色聚焦

[PVC]：隆眾早訊-周五版

電石市場(chǎng)烏海寧夏地區(qū)貿(mào)易主流出廠價(jià)格報(bào)價(jià)穩(wěn)定在2550元/噸 山東液氯價(jià)格降100元，執(zhí)行-100元出廠；氯堿利潤(rùn)488元/噸；山東區(qū)域在主要氧化鋁采購價(jià)格上調(diào)后，部分氯堿企業(yè)低價(jià)或?qū)⒀a(bǔ)漲，高價(jià)穩(wěn)中觀望為主 大商所、鄭商所夜盤收盤，多數(shù)下跌焦煤跌超2%，豆油、棕櫚油等跌逾1%，PX、白糖等小幅下跌；乙二醇、苯乙烯等少數(shù)品種上漲 城市更新“路線圖”出爐！中辦國(guó)辦：打造宜居、韌性、智慧城市 建立健全多層級(jí)、全覆蓋的公共服務(wù)網(wǎng)絡(luò) 中辦、國(guó)辦持續(xù)推進(jìn)城市更新行動(dòng) 這些領(lǐng)域有望直接受益 中信證券：重點(diǎn)關(guān)注黃金、稀土、銅、鋁、錫和鎢板塊配置機(jī)遇 多地舉辦演唱會(huì)等吸引游客刺激消費(fèi) 經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)：引導(dǎo)粉絲經(jīng)濟(jì)理性健康發(fā)展 美聯(lián)儲(chǔ)主席：供應(yīng)沖擊或更頻繁 將重新評(píng)估貨幣政策方法中的通脹和就業(yè)因素 聯(lián)合國(guó)報(bào)告：全球經(jīng)濟(jì)前景惡化 面臨高度不確定性 中金：推遲美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)測(cè)至第四季度 市場(chǎng)監(jiān)管總局局長(zhǎng)羅文：綜合整治“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng) 維護(hù)公平競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)秩序 最高法、證監(jiān)會(huì)聯(lián)合出擊 嚴(yán)打“小作文”等行為！資本市場(chǎng)投資者保護(hù)網(wǎng)越織越密 在岸人民幣兌美元（CNY）北京時(shí)間03:00收?qǐng)?bào)7.2067元，較周三夜盤收盤漲23點(diǎn)。

早間提示

規(guī)上有色金屬工業(yè)企業(yè)一季度利潤(rùn)同比增長(zhǎng)40.7%

新能源金屬進(jìn)出口量有所增長(zhǎng)，碳酸鋰進(jìn)口量5.1萬噸，同比增長(zhǎng)23.2%；未鍛軋鎳、工業(yè)硅分別出口4.9萬噸、15.6萬噸，均大幅增長(zhǎng)；稀土出口1.4萬噸，同比增長(zhǎng)5.1% 四是主要有色金屬品種市場(chǎng)價(jià)格漲多降少一季度，常用金屬與新能源金屬市場(chǎng)表現(xiàn)分化明顯，多數(shù)有色金屬價(jià)格延續(xù)上漲趨勢(shì)國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)中，銅均價(jià)77222元/噸，同比上漲11.4%；鋁均價(jià)20449元/噸，同比上漲7.3%；鉛均價(jià)17067元/噸，同比上漲5.9%；鋅均價(jià)24020元/噸，同比上漲14.8%；受避險(xiǎn)需求影響，國(guó)內(nèi)黃金價(jià)格均價(jià)657.9元/克，同比上漲41.0%。

國(guó)內(nèi)資訊

Mysteel早讀：美國(guó)2月核心PCE全線超預(yù)期 有色金屬多數(shù)收跌

公司擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.60元（含稅）主要業(yè)務(wù)包括黃金的采、選及銷售，擁有7個(gè)黃金及多金屬礦山2024年國(guó)際黃金價(jià)格波動(dòng)率上升，公司礦山子公司的主要產(chǎn)品為黃金、電解銅等貴金屬、有色金屬 ◎3月28日，針對(duì)緬甸地震對(duì)稀土行業(yè)的影響，業(yè)內(nèi)人士向財(cái)聯(lián)社記者表示：地震中心距離緬甸稀土主要礦區(qū)（克欽邦、撣邦等地區(qū)）較遠(yuǎn)，目前未造成影響，而已經(jīng)通關(guān)的隴川礦區(qū)目前生產(chǎn)正常。

有色聚焦

【時(shí)代傳媒】中外南美銅礦爭(zhēng)奪白熱化：江西銅業(yè)增持索爾黃金，持股比超巨頭必和必拓

交易完成后，江銅香港投資對(duì)索爾黃金的持股比例將升至12.19% 通過本次交易，江西銅業(yè)將成為索爾黃金單一持股第一大股東，在公司與索爾黃金達(dá)成一致的情況下，公司將為索爾黃金位于厄瓜多爾的卡斯卡貝爾（Cascabel） 項(xiàng)目提供技術(shù)咨詢服務(wù) 綁定南美核心資產(chǎn) 卡位全球銅礦供應(yīng)鏈 江西銅業(yè)成立于1997年，并于2002年成功登陸上海證券交易所公司是中國(guó)最大的綜合性銅生產(chǎn)企業(yè)，公司業(yè)務(wù)涵蓋銅、金、銀、稀土、鉛、鋅等多金屬礦業(yè)開發(fā)等。

媒體報(bào)道

工信部：《調(diào)質(zhì)型鋼質(zhì)連續(xù)油管》等56項(xiàng)黑色冶金行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)

根據(jù)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制修訂計(jì)劃，相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)組織已完成《不粘涂料》等62項(xiàng)化工行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、《石化行業(yè)碳排放管理術(shù)語及定義》等4項(xiàng)石化行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、《調(diào)質(zhì)型鋼質(zhì)連續(xù)油管》等56項(xiàng)黑色冶金行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、《航空用鋁及鋁合金拉（軋）制管材》等101項(xiàng)有色金屬行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、《黃金礦業(yè)填充式貴液池技術(shù)要求》等2項(xiàng)黃金行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、《氧化鋯增韌氧化鋁陶瓷復(fù)合襯板》等35項(xiàng)建材行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、《鑭鈰鋁合金》等3項(xiàng)稀土行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、《煙道蝶閥》等164項(xiàng)機(jī)械行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、《掛鎖》等25項(xiàng)輕工行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、《紡織品可遷移性熒光增白劑的定性分析》等46項(xiàng)紡織行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、《工業(yè)電子雷管電子控制模塊》等2項(xiàng)兵工民品行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的制修訂工作，《輪胎外觀質(zhì)量》等6項(xiàng)化工行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)外文版、《鈷精礦》等2項(xiàng)有色金屬行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)外文版的編制工作，《低合金鋼光譜分析用標(biāo)準(zhǔn)樣品》1項(xiàng)黑色冶金行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)樣品的研制工作。

鋼材

Mysteel：2024年稀土行業(yè)年終盤點(diǎn)（大事記）

3月8日，赤峰黃金在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，公司與廈門鎢業(yè)合作，共同在老撾推動(dòng)稀土資源開發(fā)。

行業(yè)資訊

Mysteel：2024年鋼鐵年終盤點(diǎn)（大事記）

今年以來，多部門發(fā)布產(chǎn)業(yè)政策，深入推進(jìn)鋼鐵行業(yè)節(jié)能降碳改造和用能設(shè)備更新，組織修訂鋼鐵產(chǎn)能的置換辦法等。鋼鐵行業(yè)兼并重組持續(xù)進(jìn)行，敬業(yè)集團(tuán)相繼收購興鑫鋼鐵、日鋼營(yíng)口中板，鞍鋼集團(tuán)凌源鋼鐵集團(tuán)有限責(zé)任公司揭牌成立。

資訊

Mysteel年報(bào)：2025年吉林地區(qū)廢鋼價(jià)格或先揚(yáng)后抑運(yùn)行

三、2025年展望 宏觀方面：2025年要實(shí)施更加積極的財(cái)政政策，持續(xù)用力、更加給力，打好政策“組合拳”要提高財(cái)政赤字率，加大支出強(qiáng)度、加快支出進(jìn)度；安排更大規(guī)模政府債券，為穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)提供更多支撐且工信部提出到2027年，完成石化、化工、鋼鐵、有色金屬、建材、稀土、黃金等行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)評(píng)估及優(yōu)化，分行業(yè)構(gòu)建支撐原材料工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的標(biāo)準(zhǔn)體系，以推動(dòng)鋼鐵行業(yè)全新發(fā)展。

年報(bào)

MCS鋼材掉期周報(bào):宏觀仍存預(yù)期，掉期成交活躍（12.13-12.20）

其中提出，到2027年，完成石化、化工、鋼鐵、有色金屬、建材、稀土、黃金等行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)評(píng)估及優(yōu)化，分行業(yè)構(gòu)建支撐原材料工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的標(biāo)準(zhǔn)體系 8、國(guó)資委印發(fā)《關(guān)于改進(jìn)和加強(qiáng)中央企業(yè)控股上市公司市值管理工作的若干意見》。

場(chǎng)外衍生品分析