Mysteel：從搶運潮到結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)向 ——關(guān)稅角力下的中國出口與產(chǎn)能再配置觀察

瑞銀2025年一季度調(diào)研顯示，77%的中國出口企業(yè)已將近半數(shù)產(chǎn)能外遷，重點布局越南、印度和墨西哥，反映出供應(yīng)鏈分散與本地化已成為中長期策略方向 6月舉行的中美倫敦會談在稀土出口配額及部分半導(dǎo)體設(shè)備管制方面達成有限共識，但未就核心關(guān)稅和技術(shù)限制議題取得實質(zhì)性進展多數(shù)企業(yè)將本輪談判視為常規(guī)性的風(fēng)險管控動作，對現(xiàn)有供應(yīng)鏈配置和應(yīng)對策略未產(chǎn)生實質(zhì)性影響 展望下半年，出口企業(yè)仍將面臨外需疲軟與政策不確定性的雙重挑戰(zhàn)。

觀點

【證券時報】供求矛盾加大，海外稀土價格飆漲逾2倍

去年12月，中國全面禁止向美國出口鎵、鍺、銻及其他具有潛在軍事用途的關(guān)鍵高科技材料，今年4月4日中國又宣布對七類中重稀土相關(guān)物質(zhì)實施出口管制 這成了本輪歐洲稀土價格大幅上漲的直接原因 據(jù)數(shù)據(jù)，我國鎵、稀土氧化物及金屬、稀土磁材占全球總供應(yīng)量90%左右，鎢、碲、鉍產(chǎn)品占比約80% 數(shù)據(jù)顯示，2024年中國對全球氧化鋱、氧化鏑供給的貢獻度為98%、99%（含進口礦來源），我國出口鋱、鏑量是海外產(chǎn)量的9.5倍和8.1倍。

媒體報道

Mysteel解讀：貿(mào)易逆差為核，政治戰(zhàn)略為翼——2025年特朗普關(guān)稅政策的數(shù)據(jù)全解讀

2023年墨西哥對美出口達2,630億美元，其中不乏含有中國零部件或資本投資的商品； · 同時，本輪鋼鋁關(guān)稅涵蓋范圍已大幅拓展，從此前主要針對基礎(chǔ)金屬原材料，擴展至涵蓋芯片制造設(shè)備零件、航空器部件等高附加值產(chǎn)品，反映出美國對高端制造控制力流失的強烈防范情緒 這一思路與近期美國對中國造船業(yè)、港口起重設(shè)備、稀土產(chǎn)業(yè)鏈等領(lǐng)域的制裁形成呼應(yīng)，顯示出特朗普政府關(guān)稅工具已轉(zhuǎn)化為一種圍繞產(chǎn)業(yè)主導(dǎo)權(quán)而展開的地緣戰(zhàn)略手段。

觀點

[硫酸銨日評]：窄幅調(diào)整（20241120）

硫酸銨,日評

硫酸銨

[硫酸銨日評]：高位回落（20241119）

硫酸銨,日評

硫酸銨

包頭市成立總規(guī)模不低于20億元的稀土子基金

截至目前，已累計為70戶稀土企業(yè)發(fā)放各類補助9000萬元 在債權(quán)融資上，市財政局牽頭組織了多場融資方案對接會，推動渤海銀行、招商銀行先后為稀土企業(yè)解決了約2.7億元的資金需求，解了燃眉之急隨后，積極協(xié)調(diào)興業(yè)銀行、蒙商銀行，在《四方協(xié)議》模式項下進行了供應(yīng)鏈集群融資的創(chuàng)新，在本輪疫情期間集中完成了8戶稀土企業(yè)10.8億元的授信批復(fù)，切實解決了全市稀土行業(yè)的債權(quán)融資需求 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

國內(nèi)資訊

稀土進入需求驅(qū)動“強周期”，頭部企業(yè)再掀擴張潮

”某業(yè)內(nèi)稀土分析師對財聯(lián)社記者表示 中郵證券研報認為，中長期看，輕稀土礦分離企業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)定，離子型礦生產(chǎn)處于復(fù)產(chǎn)階段，產(chǎn)量增加有限，整體供應(yīng)不足；稀土下游需求終端如新能源、風(fēng)力發(fā)電、工業(yè)機器等板塊始終保持高景氣度，需求持續(xù)攀升，將會對稀土價格形成強有力支撐，稀土行業(yè)價值凸顯 受稀土需求不斷增長的影響，2022年以來稀土氧化物價格上漲幅度約為38.53%，并在Q1達到本輪行情的高點。

國內(nèi)資訊

【財聯(lián)社】稀土進入需求驅(qū)動“強周期”，頭部企業(yè)再掀擴張潮

受稀土需求不斷增長的影響，2022年以來稀土氧化物價格上漲幅度約為38.53%，并在Q1達到本輪行情的高點 和以往政策驅(qū)動的上漲不同，稀土此輪持續(xù)近兩年的漲價主要源自需求驅(qū)動據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，今年上半年中國稀土出口26235噸，同比增加10.1% 海通國際指出，永磁材料成為稀土下游應(yīng)用的重要增長領(lǐng)域，新能源車成為稀土永磁的最大增長點根據(jù)中汽協(xié)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2022年上半年中國新能源車市場共完成260萬的零售銷量，同比增長120%。

媒體報道

Mysteel調(diào)研：新一輪疫情對包頭建筑鋼材市場的影響

2022年4月24日以來，包頭市昆區(qū)、九原區(qū)確定兩名新冠肺炎確診病例，已第一時間轉(zhuǎn)運至定點醫(yī)院為減少人員流動，堅決切斷疫情傳播渠道，根據(jù)市疫情防控指揮部統(tǒng)一部署，全市進入靜止狀態(tài)，街道小區(qū)實行封閉管理，非必要不出行，減少外出及人員聚集，嚴禁小區(qū)內(nèi)人員聚集，原則上必須居家自4月25日20時起，在昆區(qū)、青山區(qū)、東河區(qū)、九原區(qū)、稀土高新區(qū)、石拐區(qū)范圍內(nèi)實行一周，根據(jù)疫情防控形勢動態(tài)調(diào)整包頭疫情卷土重來，那么截至目前對包頭建材市場的影響如何？ 一、對價格的影響 本輪疫情對包頭市場建筑鋼材的價格影響：其實早在4月22日期盤大跌開始，本地價格就已經(jīng)開始下跌，而突發(fā)的疫情只是恰逢其會，使原本較差的成交更顯清淡而已，從而在心態(tài)上一定程度的影響市場，本輪包頭市場價格下跌幅度在100元/噸左右，跌幅相比全國均價及北京市場價格相對較小。

主編視角

【鈦媒體】氧化鐠釹價格較高點回落14%，稀土高景氣還能延續(xù)嗎？

高景氣或?qū)⒀永m(xù) 那稀土板塊好業(yè)績今年能否延續(xù)呢？市場普遍認為，稀土本輪漲價驅(qū)動因素已經(jīng)從供給側(cè)轉(zhuǎn)為需求側(cè)，稀土高景氣或?qū)⒊掷m(xù) 中東有石油，中國有稀土，我國是稀土資源大國根據(jù)美國地質(zhì)調(diào)查局的數(shù)據(jù)顯示，2022年全球稀土儲量約為1.25億噸，其中中國儲量為4400萬噸，約占全球 35%此外越南、俄羅斯、巴西稀土儲量靠前，分別為 2200萬噸、2100 萬噸及 2100萬噸，以上四國占據(jù)全球稀土儲量 87%。

媒體報道

【證券日報】稀土價格再創(chuàng)歷史新高，供求緊平衡下產(chǎn)業(yè)格局迎重塑契機

稀土素有“工業(yè)黃金”之稱，全球稀土資源總儲量約為1.2億噸，其中中國儲量為4400萬噸，占比約37.89%，居世界第一春節(jié)以來，稀土價格持續(xù)攀升繼2月14日中國稀土價格指數(shù)達到420.6074后，該指數(shù)于2月15日上漲至426.7512，至此已較1月14日收盤時的364.3938增長了17.11% 廈門大學(xué)中國能源研究院院長林伯強向《證券日報》記者表示，近期國際大宗商品價格普遍上漲，其中稀土價格已處于本輪周期的高點，從歷史周期性來看，目前稀土價格后續(xù)上漲支撐力不足，存在一定下行區(qū)間，后期有望回穩(wěn)。

媒體報道

【財聯(lián)社】供應(yīng)緊張+需求旺盛致氧化鐠釹價格迭創(chuàng)新高，業(yè)內(nèi)：稀土價格有望維持高位

需求旺盛、供給緊張疊加低庫存，國慶節(jié)后稀土價格快速上漲，尤其是氧化鐠釹價格扶搖直上，迭創(chuàng)新高，直接帶動稀土概念股迎來一波反彈 業(yè)內(nèi)人士向財聯(lián)社記者表示，本輪稀土價格上漲主要是緬甸礦進口限制，馬來西亞Lynas減產(chǎn)以及國內(nèi)多地限電帶來的供給緊張，同時下游釹鐵硼企業(yè)采購季到來，補貨積極，推升了Q4稀土價格的大漲 分析人士認為，短期看，近幾日漲速過快需要時間消化，需關(guān)注需求變化；但長期而言，新能源汽車、綠色能源等需求增長下國內(nèi)稀土整合有利于產(chǎn)業(yè)鏈進一步集中，稀土價格有望維持高位。

媒體報道

【財聯(lián)社】短期回調(diào)不改供需緊張格局，稀土價格或還將上行

中信證券亦指出，前期受到雨季和疫情影響，緬甸稀土供給出現(xiàn)擾動，近期緬甸戰(zhàn)事又起，供給擾動進一步加重，同時我國國家環(huán)保督察仍在持續(xù)，稀土傳統(tǒng)需求旺季即將來臨，供需基本面有望支撐稀土價格穩(wěn)中有進預(yù)計2021年氧化鐠釹、氧化鏑、氧化鋱價格或?qū)⑼黄?0萬元/噸、400萬元/噸、1500萬元/噸，稀土價格有望開啟長牛 漲價邏輯由供給側(cè)轉(zhuǎn)為需求側(cè) 市場普遍認為，本輪稀土漲價邏輯顯著區(qū)別于前幾輪，核心驅(qū)動力已經(jīng)由供給側(cè)轉(zhuǎn)為需求側(cè)。

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【財聯(lián)社】稀土價格回暖吹響“反攻集結(jié)號”，分析稱下半年需求讓價格更堅挺

6月下旬至今，稀土價格持續(xù)反彈，新一輪行情或在醞釀中有稀土永磁廠家向財聯(lián)社記者反饋，本輪漲價剛開始，已聽到上游供應(yīng)商繼續(xù)漲價的說法；相關(guān)稀土公司則表示，下半年稀土指標暫不明確，下游磁材廠家將進行產(chǎn)能擴建，稀土價格有上漲可能 稀土行業(yè)分析人士認為，預(yù)計下半年稀土價格較為堅挺，需關(guān)注年內(nèi)第二批稀土指標公布以及終端消費情況，而國家政策、企業(yè)資金壓力、集團動向等因素同樣會影響下半年稀土價格走勢。

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揭秘：大宗金屬商品為啥暴漲？

從2020年3月~2021年3月中國主要戰(zhàn)略性金屬礦產(chǎn)品的價格變動曲線上（圖4）可以清晰地看出本輪大宗金屬礦產(chǎn)品價格變化的規(guī)律：一是具有金融屬性（期貨盤）的金屬，由于其在現(xiàn)貨和期貨兩個市場的表現(xiàn)，更易受到市場資本的眷顧；二是中國經(jīng)濟發(fā)展必需且相對短缺的金屬品種，如銅、鐵礦石等，由于需求旺盛被資本“倍數(shù)炒作”；三是中國具有傳統(tǒng)優(yōu)勢的金屬品種則因其他國家的消費需求尚未恢復(fù)而基本呈溫和上行或相對平穩(wěn)狀態(tài)；四是部分小金屬品種因地緣政治、供需錯配等原因而價格上漲較大，如稀土、銻等。

鋼材