2023年稀土指標超預期，業(yè)內預計明年行情將優(yōu)于今年

稀土屬于周期性市場，目前鐠釹價格相對來說處于低位，行情接近2020年到2021年期間的趨勢而稀土價格的走勢和股價走勢基本趨同” 一年內首次下發(fā)三批稀土指標 12月15日，工信部下發(fā)2023年第三批稀土開采、冶煉分離總量控制指標值得注意的是，稀土開采、冶煉分離指標通常一年分兩批次下發(fā)，今年為首次下發(fā)第三批次指標 （圖表來源：工信部官網） 受此影響，輕稀土價格再次下行，重稀土市場則呈現有價無市格局。

國內資訊

中信證券：重點關注黃金、稀土、銅、鋁、錫和鎢板塊配置機遇

中信證券研報指出，2024年及2025年一季度，金屬行業(yè)盈利整體穩(wěn)增，黃金、鎳鈷錫銻、稀土磁材和銅板塊領漲行業(yè)，電池金屬等品種底部承壓當前金屬行業(yè)估值維持偏低水平，鋁、銅、鎳鈷錫銻估值處于相對低位，行業(yè)估值修復值得期待此外，行業(yè)分紅回報延續(xù)提升態(tài)勢，部分個股股息率達到5%以上，股東回報能力持續(xù)提升展望2025年下半年，我們認為貿易爭端背景下，隨著流動性和財政政策漸進落地，應重點關注黃金、稀土、銅、鋁、錫和鎢板塊配置機遇。

國內資訊

Mysteel：短暫的“90天”——中美經貿接觸后的出口變化分析

2025年中國以稀土出口管制和數據安全法規(guī)為籌碼，同時加速技術自主化談判中，中方堅持“對等原則”，要求美方徹底取消單邊加稅，希望放寬半導體設備、AI芯片等出口限制未來對于技術主權的爭奪會愈演愈烈，中國持續(xù)加速大模型研發(fā)，數字生態(tài)加速分化 本次談判雖暫停了高關稅環(huán)境，但后續(xù)再次高企的可能性仍存，揭示了中美戰(zhàn)略競爭本質未變未來90天窗口期充滿變數，特朗普政府的戰(zhàn)術性讓步可能隨經濟指標波動反復，這也是市場主流觀點認為“這90天可能是會是今年出口最好的窗口期”的原因。

觀點

盛和資源加速布局海外稀土資源，增持標的公司核心稀土項目預計明年投產

同時，雙方還簽署了非約束性的諒解備忘錄，Peak公司擬指定盛和提供Ngualla項目大部分工程的EPC（工程、采購、施工）方案、項目融資解決方案 2024年5月，盛和資源在投資者關系平臺上透露，PEAK公司預計會在該年下半年做出最終投資決定，啟動項目建設，預計在2025年底或2026年初建成投產項目初期預計年產折合氧化物1.8萬噸稀土精礦，對應該氧化鐠釹約4000噸。

企業(yè)動態(tài)

節(jié)后首日國內商品市場“綠肥紅瘦”

A股市場方面，受假期消息影響，可控核聚變、稀土、腦機接口等概念板塊大幅上漲，帶動大盤指數，尤其是中小盤指數顯著上行另外，據文化和旅游部數據中心測算，假期全國國內出游3.14億人次，同比增長6.4%；國內游客出游總花費1802.69億元，同比增長8.0%受國內消費支持政策以及假期因素等帶動，居民出游消費意愿集中釋放，國內文旅市場表現火爆 “五一”假期期間中美經貿磋商釋放出的積極信號也對A股市場起到了提振作用。

市場播報

Mysteel調研：2025年五一期間國內稀土主要產品運行情況

另一方面受原材料成本倒掛影響，分離企業(yè)和金屬企業(yè)利潤空間持續(xù)壓縮，現階段主要以保證長協生產為主，上游挺價行為和下游謹慎采購形成僵持，尤其是金屬銷售壓力更為明顯，倒掛趨勢加深；下游磁材企業(yè)受近期出口管制和國內消費走弱影響，訂單普遍反饋縮水2-3成，現階段主要以剛需采購為主，備庫周期縮短，對應現階段金屬價格接單較為困難，五一節(jié)后看漲預期不高綜合考慮，上游原料的持續(xù)倒掛和成本挺價形成現階段弱穩(wěn)局面，下游企業(yè)結合降本增效考慮，在訂單走弱的前提下，稀土主流價格缺乏實質性的上漲動力，后市應重點關注國內指標開采情況和出口政策的進一步調整來確定供需變化。

主編視角

全球汽車業(yè)陷入焦慮：稀土供應變化或導致生產中斷

但中國限制出口的一些重稀土元素，例如鋱和鏑，對磁體耐高溫至關重要 自3月底以來，鋱的價格已上漲24%，達到每公斤933美元美國一商業(yè)協會——負責任電池聯盟的執(zhí)行董事Steve Christensen表示，一些電池制造商可能在幾周內開始出現關鍵元件短缺的情況 礦業(yè)公司Niocorp則指出，美國新的稀土礦場距離投產仍需數年時間，如果融資一切順利，開采和加工鈮、鈧、鈦和各種稀土元素的礦場可能在特朗普總統任期結束前投入運營。

汽車

【鈦媒體】年內價格已漲超11%！中國出口管制下，稀土拐點已至？

” 國聯證券研報也談到，“兩新”政策驅動下，新能源汽車、家電等需求量有望增長，進而帶來稀土永磁材料需求增加人形機器人落地加速，有望打開稀土永磁材料長期成長空間國內稀土開采總量控制指標增速放緩，疊加緬甸稀土礦進口情況受地震及雨季等因素影響仍不穩(wěn)定，稀土供給端或難有增量2025年稀土供需格局改善可期，稀土價格回升趨勢有望延續(xù) 招商證券研報直指，未來國內外稀土中樞價格將上移，短期預計海外稀土價格將高于國內，中期價格有望收斂，整體中樞價格持續(xù)上移。

媒體報道

【財聯社】稀土精礦價格連續(xù)三個季度上漲，業(yè)內：輕重稀土行情或分化，首批稀土指標成“風向標”

” 李聰明說 財聯社記者關注到，2024年首批稀土指標于去年2月6日晚間下發(fā)相比之下，今年第一批稀土指標比去年已經晚了兩個月 招商證券4月9日發(fā)布的稀土行業(yè)點評報告稱，未來國內外稀土中樞價格將上移，短期預計海外稀土價格將高于國內，中期價格有望收斂，整體中樞價格持續(xù)上移“我們預計出口管制下，短期氧化鐠釹市場價格可能沖擊60 萬元/噸（國內）和80萬元/噸（國際），長期價格中樞有望持續(xù)上移。

媒體報道

稀土精礦價格連續(xù)三個季度上漲，輕重稀土行情或分化

” 李聰明說 財聯社記者關注到，2024年首批稀土指標于去年2月6日晚間下發(fā)相比之下，今年第一批稀土指標比去年已經晚了兩個月 招商證券4月9日發(fā)布的稀土行業(yè)點評報告稱，未來國內外稀土中樞價格將上移，短期預計海外稀土價格將高于國內，中期價格有望收斂，整體中樞價格持續(xù)上移“我們預計出口管制下，短期氧化鐠釹市場價格可能沖擊60 萬元/噸（國內）和80萬元/噸（國際），長期價格中樞有望持續(xù)上移。

聚焦

戰(zhàn)略價值提升+供需格局改善，稀土產業(yè)有望迎成長機遇期

國元證券指出，隨著新能源汽車、風電、工業(yè)機器人等產業(yè)的持續(xù)發(fā)展，高性能釹鐵硼永磁材料迎來廣闊發(fā)展契機，“碳中和”、“碳達峰”將進一步推動下游需求放量我國稀土產業(yè)正處于加速轉型期，產業(yè)結構持續(xù)優(yōu)化隨著稀土在新興領域的應用范圍不斷擴大，疊加行業(yè)技術進步和國家政策的支持，稀土供需格局有望持續(xù)改善，產業(yè)將迎來高速成長的機遇期

國內資訊

Mysteel早讀：有色金屬全線收漲 黃金刷歷史新高

截至目前，全區(qū)鋁型材及配套企業(yè)達36家，2024年實現產值55.07億元 ◎4月8日，工業(yè)和信息化部辦公廳關于印發(fā)2025年工業(yè)和信息化標準工作要點的通知其中提出，開展稀土、超硬材料的關鍵工藝、面向重點應用的制品標準研制 14:00 德國3月CPI月率終值 英國2月三個月GDP月率 英國2月制造業(yè)產出月率 英國2月季調后商品貿易帳(億英鎊 英國2月工業(yè)產出月率 15:00 瑞士3月消費者信心指數 20:30 美國3月PPI年率 美國3月PPI月率 22:00 美國4月一年期通脹率預期初值 美國4月密歇根大學消費者信心指數初值 。

有色聚焦

Mysteel周報：稀土主流產品價格漲跌互現（03.31-04.03）

二丶市場價格 本周輕重稀土產品價格漲跌互現，鐠釹系產品在磁材企業(yè)陸續(xù)前期陸續(xù)備庫行為完成后導致本周磁材企業(yè)采購意愿較弱，市場成交量小幅下行，但考慮到近期礦的指標，稀土管理條例以及二季度精礦價格調整的多方政策未下，后市行情尚不明朗，持貨企業(yè)低價出貨意愿較低，致使價格穩(wěn)定運行，鏑鋱產品在集團釋放資金市場采購的情況下，使其價格上行，但金屬受下游接受意愿低，采購需求弱的情況下，價格出現倒掛現象，后期或隨著政策逐漸的下放使其價格小幅上行。

周報

Mysteel調研：中國稀土市場情緒調研（2025.3.27）

整體而言還得觀望稀土管理條例對于進口礦具體管理實施辦法，再加上稀土指標近期或可能下放利好市場，以及二季度稀土精礦價格或出現上調可能，預計近期價格小幅盤整，長期市場向好可能居多

主編視角

中國稀土：目前公司尚未收到2025年開采指標

3月19日，中國稀土在互動平臺回答投資者提問時表示，公司依據獲得的生產總量控制計劃指標，綜合當期市場情況與企業(yè)實際安排生產目前公司尚未收到2025年的開采指標

企業(yè)動態(tài)

全聯冶金商會秘書長賈銀松：鋼鐵企業(yè)要把握市場機會抓住多元儲能新機遇

3月21日，江蘇省鋼鐵行業(yè)協會在南京舉辦“鋼鐵冶金工業(yè)多元儲能技術創(chuàng)新發(fā)展大會暨標準助力多元儲能應用推進工作會議”，全聯冶金商會秘書長、工信部原材料工業(yè)司原巡視員、稀土辦原主任賈銀松出席會議并講話 賈銀松指出鋼鐵企業(yè)要把握市場機會，抓住多元儲能新機遇，以市場需求為導向，開發(fā)新材料、新產品，強化鋼鐵與儲能等新能源新材料的融合發(fā)展期望商協會密切合作，共同發(fā)揮橋梁紐帶作用，提升政策、標準供給水平和服務能力，為中國式現代化和國民經濟發(fā)展作出新貢獻。

聚焦

廣發(fā)期貨：貴金屬盤中波動較大上漲趨勢有所放緩

美國3月15日當周首次申請失業(yè)救濟人數增至22.3萬人，略低于預期的22.4萬人 當地時間20日，美國總統特朗普表示，美國即將與烏克蘭簽署稀土協議，并增加了關鍵礦物產量烏克蘭總統澤連斯基在與挪威首相斯特勒的聯合新聞發(fā)布會上表示，美國作為北約的主要盟友，并不支持烏克蘭加入北約俄羅斯總統助理烏沙科夫表示，俄美代表團談判將于24日在沙特阿拉伯首都利雅得舉行 隔夜，美聯儲決議后英國央行跟進維持利率不變但保留了寬松的可能性，反映各國央行對經濟政策等前景的不確定性趨于謹慎態(tài)度，美元指數有所反彈。

機構

廣發(fā)期貨：貴金屬延續(xù)上漲

美國財政部公布財政赤字在2月持續(xù)擴大，使得本財政年度（去年10月1日開始）的前五個月的赤字達到1.15萬億美元，主要由于醫(yī)療保險成本上升和政府債務利息支出增加歐洲央行行長拉加德講話表示保持通脹穩(wěn)定更加艱難，將評估關稅行動和軍費開支的影響加拿大央行如期降息25個基點至2.75%，前值為3%，央行指出加拿大與美國的貿易沖突為“新危機”，短期通脹預期因關稅擔憂而上升 烏克蘭總統澤連斯基稱，烏方不會承認任何被俄羅斯占領的領土屬于俄羅斯，這是烏方的紅線，同時他表示烏方已準備好同美國就本國稀土資源簽署框架協議。

機構

再迎新規(guī)！“總量調控+追溯管理”推動稀土行業(yè)向規(guī)范化、高端化轉型

總體來看，征求意見稿將進一步細化稀土行業(yè)管控框架，強化供給端剛性約束與全流程監(jiān)管 對于此次征求意見稿的出臺，稀土行業(yè)早有預期“市場對稀土管理條例的實施細則出臺期待很久了，有一定預期，昨晚這個征求意見稿雖然是從指標層面的管理要求，但也基本符合大家的期待”某稀土上市公司相關人士對財聯社記者表示，稀土供給側改革逐步落地，加上未來機器人的井噴發(fā)展，需求端有改善預期，行業(yè)會逐步向好 指標分配高度集中化，進口礦管控趨嚴 財聯社記者發(fā)現，對比《稀土管理條例》，征求意見稿對稀土供給端管控進一步升級，主要體現在總量調控、追溯管理兩方面。

國內資訊

佩斯科夫：俄擁有豐富稀土儲備，俄美在此領域具備廣闊合作空間

俄羅斯總統新聞秘書佩斯科夫當地時間2月25日表示，現階段俄羅斯和美國領導人都已展現推動雙邊合作的政治意愿，兩國將恢復在美國上一屆政府任期內基本斷絕的對話目前所采取的措施旨在實現雙邊對話正?；?，首先需要恢復兩國外交部門間工作的正?；诖酥?，才會出現與調解烏克蘭問題相關的雙邊日程，再之后兩國將討論可能的雙邊經貿、投資合作項目他指出，美國需要稀土資源，俄羅斯擁有豐富的稀土儲備以及開發(fā)這一戰(zhàn)略資源的計劃，在該領域兩國擁有廣闊的合作前景。

國際資訊