Mysteel周報：輕重稀土價格普遍上揚（2023.09.04-09.08）

一丶本周聚焦 輕稀土鐠釹上游現(xiàn)貨供應偏緊，分離廠、金屬廠報價猶豫，出貨意愿較低，報價高位試探，低價尋貨困難，成交價格重心上移，短期偏強持續(xù)；中重稀土上游廠家報價少，持貨商低價尋貨偏難，鋱市場供應較少，需求尚可，市場相對看好，鏑鋱釓鈥鉺不同程度上漲，短期穩(wěn)中偏強延續(xù) 上海鋼聯(lián)認為：供應端，原礦受進口受限影響，廢料明顯倒掛，承壓嚴重，礦主捂貨惜售，廢料端倒掛明顯，廢料廠開工率明顯不足，交付長協(xié)顯得尤為困難，需要市場采補產(chǎn)品交付，各方反饋現(xiàn)貨庫存不足，金屬廠對鎖尋低較為困難，市場話語權逐漸轉變，加上本周各種消息面充斥和市場，市場信心得以提振，稀土主流產(chǎn)品價格也得以支撐，下游釹鐵硼毛坯產(chǎn)量穩(wěn)步有升，整體上下游供應需求端處于緊平衡狀態(tài)，市場現(xiàn)貨流通不夠，顯的尤為緊張，后續(xù)鐠釹價格或將穩(wěn)中有升，中重稀土后續(xù)走勢仍需看集團資金流入情況，短期來看走勢偏穩(wěn)。

行情簡評

Mysteel周報：輕重稀土同步走弱（2023.6.26-6.30）

一丶本周聚焦 本周整體稀土市場交易冷清，鐠釹下行速度加快，需求弱勢表現(xiàn)較為明顯，市場不斷看空的市場情緒導致市場進一步下行，下游訂單持續(xù)未見好轉，低位成交不斷出現(xiàn)；中重稀土雖然在集團少量資金流入下，有穩(wěn)價趨勢，但是反觀市場下游采補情緒不佳，市場導致分化，價差較大，倒掛愈發(fā)明顯，釓鈥市場持續(xù)偏弱，仍然處于回調(diào)階段，仍有部分下行空間 上海鋼聯(lián)認為：鐠釹震蕩過程市場反復確認供求關系，在當前價格市場情緒較為看空，周末金屬企業(yè)見低達到心理預期采購，后期價格運行容易受資金流入以及交投活躍增加帶動上漲，整體看來小幅震蕩運行為主，中重稀土方面，鏑鋱?zhí)幱陬A期內(nèi)回調(diào)階段，下游訂單需求仍不明朗，上游拉漲仍不現(xiàn)實，當前價位支撐力度不強，其中釓鈥仍處于隨需求回調(diào)態(tài)勢。

行情簡評

正海磁材：重稀土擴散技術2026年前達到36000噸產(chǎn)能

4月25日，正海磁材發(fā)布投資者關系活動記錄表，截至2022年底，公司年產(chǎn)能情況如下： 其中THRED（重稀土擴散技術）年產(chǎn)能已超過20,000噸，公司計劃根據(jù)下游需求在2026年前達到36,000噸的生產(chǎn)能力。

企業(yè)動態(tài)

日本首次獲得重稀土權益，可滿足國內(nèi)3成需求

據(jù)財聯(lián)社消息，日本商社雙日與日本石油天然氣金屬礦產(chǎn)資源機構將采購澳大利亞萊納斯即將開始生產(chǎn)的重稀土，目前雙方已簽訂合同，最早將于3月內(nèi)向萊納斯出資約2億澳元，萊納斯最早于幾年內(nèi)開始生產(chǎn)鏑和鋱，最多向日本供應其中的65％日本每年采購的鏑和鋱合計達到數(shù)百噸據(jù)日本經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)省介紹，此次簽約可滿足日本國內(nèi)的約3成需求

國際資訊

包頭市投資2億元年產(chǎn)3800噸拋光粉拋光液及中重稀土合金項目建設情況

包頭市利晨科技有限公司正在建設實施的年產(chǎn)3800噸拋光粉拋光液及中重稀土合金項目總投資2億元，年產(chǎn)3800噸拋光粉及拋光液（其中氧化鈰拋光粉3000噸、氧化鈰拋光液300噸，氟化鑭鈰拋光粉500噸、氫氧化鈰粉120噸，氧化鈰拋光粉綜合利年產(chǎn)960噸）、600噸中重稀土合金生產(chǎn)線立項工作已完成，截至目前完成投資1億元，已做廠平，施工手續(xù)未辦全

熱點資訊

包頭市華騰新材料年產(chǎn)5000噸中重稀土金屬及稀土合金項目核準

二、建設規(guī)模及主要內(nèi)容 建設規(guī)模：新建年產(chǎn)5000噸中重稀土金屬及稀土合金其中，釓鐵合金1700噸、鏑鐵合金400噸、釔鐵合金300噸、鈥鐵合金300噸、鈰鐠釹金屬1890噸、金屬釤360噸、金屬鐿50噸 建設內(nèi)容：租用生產(chǎn)車間，建設一條年產(chǎn)5000噸中重稀土金屬及稀土合金生產(chǎn)線并配套建設環(huán)保等公輔設施 三、投資規(guī)模及資金來源 項目總投資10000萬元，全部由企業(yè)自籌。

國內(nèi)資訊

金力永磁：2024年稀土永磁材料實際產(chǎn)能已達3.2萬噸

9月3日，金力永磁發(fā)布投資者關系活動記錄表公司在中重稀土相關物項出口管制措施出臺后，按照國家有關規(guī)定開展出口申報工作，目前已陸續(xù)獲得國家主管部門頒發(fā)的出口許可證2025年上半年，公司實現(xiàn)境外銷售收入5.13億元，同比下降13.58%，其中對美國出口的銷售收入為2.17億元，同比增長45.10% 2024年度，公司全年稀土永磁材料實際產(chǎn)能已達3.2萬噸，力爭到2027年建成6萬噸稀土永磁材料產(chǎn)能及先進的具身機器人電機轉子生產(chǎn)線。

企業(yè)動態(tài)

西方國家“稀土一哥”財年凈利潤暴跌90%

Lacaze在簡報會上表示，美國重稀土加工廠的建設能否繼續(xù)推進存在“重大不確定性”公司正在與美國國防部進行談判，以達成雙方都能接受的承購協(xié)議，但無法保證一定能夠達成 萊納斯也在周四概述了到2030年的戰(zhàn)略規(guī)劃相較于總產(chǎn)能提升，公司重點將轉向生產(chǎn)更多的“重稀土”，并設法與下游公司建立合作關系，以生產(chǎn)金屬或稀土磁體Lacaze透露，馬來西亞可能會成為所有環(huán)節(jié)的供應樞紐。

國際資訊

Mysteel周報：原料“鎖定”銻錠，需求“壓制”氧化銻（8.29-9.5）

值得注意的是，市場已度過集中囤貨階段，當前采購行為更多基于實際生產(chǎn)需求，以剛需采購為主導 二、近期資訊 1、廣西礦產(chǎn)資源豐富,是著名的有色金屬之鄉(xiāng),多種關鍵金屬資源保有量居全國前列,在國家關鍵金屬資源開發(fā)格局中占據(jù)舉足輕重的地位2024年十種有色金屬產(chǎn)量達539.71萬噸、全國排名第5，其中：錫礦、銻礦、鎵礦、銦礦保有資源量分別占全國13.9%、12.6%、16.3%、20.4%，均位居全國前4位；離子吸附型重稀土保有資源量占38.2%、居全國第2位；2024年鎵產(chǎn)量占全國23%，鍺產(chǎn)量占全國34%，銻產(chǎn)量占全國17%，銦產(chǎn)量占全國30%；精煉銅（電解銅）產(chǎn)量126.6萬噸，全國第3。

周報

廣西2024年鎵產(chǎn)量占全國23%

廣西礦產(chǎn)資源豐富,是著名的有色金屬之鄉(xiāng),多種關鍵金屬資源保有量居全國前列,在國家關鍵金屬資源開發(fā)格局中占據(jù)舉足輕重的地位2024年十種有色金屬產(chǎn)量達539.71萬噸、全國排名第5，其中：錫礦、銻礦、鎵礦、銦礦保有資源量分別占全國13.9%、12.6%、16.3%、20.4%，均位居全國前4位；離子吸附型重稀土保有資源量占38.2%、居全國第2位；2024年鎵產(chǎn)量占全國23%，鍺產(chǎn)量占全國34%，銻產(chǎn)量占全國17%，銦產(chǎn)量占全國30%；精煉銅（電解銅）產(chǎn)量126.6萬噸，全國第3。

國內(nèi)資訊

Mysteel早讀：重磅非農(nóng)就業(yè)報告前夕 有色金屬多數(shù)收跌

◎9月3日，金力永磁發(fā)布投資者關系活動記錄表公司在中重稀土相關物項出口管制措施出臺后，按照國家有關規(guī)定開展出口申報工作，目前已陸續(xù)獲得國家主管部門頒發(fā)的出口許可證2025年上半年，公司實現(xiàn)境外銷售收入5.13億元，同比下降13.58%，其中對美國出口的銷售收入為2.17億元，同比增長45.10% 00:00 美國至8月29日當周EIA原油庫存(萬桶) 美國至8月29日當周EIA俄克拉荷馬州庫欣原油庫存(萬桶) 美國至8月29日當周EIA戰(zhàn)略石油儲備庫存(萬桶) 14:00 英國8月Halifax季調(diào)后房價指數(shù)月率 英國7月季調(diào)后零售銷售月率 14:45 法國7月貿(mào)易帳(億歐元) 15:00 瑞士8月消費者信心指數(shù) 17:00 歐元區(qū)第二季度GDP年率修正值 歐元區(qū)第二季度季調(diào)后就業(yè)人數(shù)季率終值 20:30 加拿大8月就業(yè)人數(shù)(萬人) 美國8月失業(yè)率 美國8月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口(萬人) 美國8月平均每小時工資年率 美國8月平均每小時工資月率 22:00 美國8月全球供應鏈壓力指數(shù) 。

有色聚焦

加工費上漲10倍，稀土板塊或將繼續(xù)演化估值業(yè)績雙升

機構研報指出，重稀土礦冶煉加工費加速上漲，冶煉出清信號顯著自2025年7月末中釔富銪礦加工費自1500元/噸快速上漲至15000元/噸 國金證券表示，自2025年4月我國實施出口管制后，氧化鋱、釹鐵硼出口量出現(xiàn)下滑，隨后開始修復考慮歷史訂單積壓以及新增出口量，疊加海外搶貨，國金證券認為后續(xù)出口修復仍有較大空間截至2025年8月下旬，海外氧化鏑、氧化鋱價格分別上漲至910/3550美元/公斤，較內(nèi)盤溢價率分別為292%/251%。

國內(nèi)資訊

金力永磁：力爭到2027年建成6萬噸稀土永磁材料產(chǎn)能

8月20日，金力永磁發(fā)布投資者關系活動記錄表，公司在中重稀土相關物項出口管制措施出臺后，按照國家有關規(guī)定開展出口申報工作，目前已陸續(xù)獲得國家主管部門頒發(fā)的出口許可證2025年上半年，公司實現(xiàn)境外銷售收入5.13億元，同比下降13.58%，其中對美國出口的銷售收入為2.17億元，同比增長45.10% 2024年度，公司全年稀土永磁材料實際產(chǎn)能已達3.2萬噸，力爭到2027年建成6萬噸稀土永磁材料產(chǎn)能及先進的具身機器人電機轉子生產(chǎn)線。

企業(yè)動態(tài)

正海磁材：上半年凈利潤1.13億元，同比下降24.39%

8月19日晚間，正海磁材發(fā)布2025年半年度報告，公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入30.57億元，同比增長20.42%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.13億元，同比下降24.39%；基本每股收益0.14元 報告期內(nèi)，晶粒優(yōu)化技術（TOPS）相關產(chǎn)品在公司產(chǎn)品的覆蓋率繼續(xù)保持在90%以上；擴散技術(THRED)相關產(chǎn)品在公司產(chǎn)品的覆蓋率約80%；無重稀土磁體產(chǎn)量同比增長55%；超輕稀土磁體出貨量同比增長82%。

企業(yè)動態(tài)

Mysteel解讀：6月稀土礦進口總量減少約兩成

未列名氧化稀土作為中重稀土主要載體，填補了美國輕稀土礦退出后的原料缺口 圖三 (2023年-2025年)未列明氧化稀土進口數(shù)量(單位:噸) 數(shù)據(jù)來源：海關總署、鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 6月未列名稀土金屬及其混合物的化合物進口558.66噸,同比增加3.5%，6月環(huán)比上月增加6.2%。

主編視角

Mysteel解讀：2025年7月國內(nèi)磁材企業(yè)開工率及后市心態(tài)

稀土市場7月價格全線攀升，鐠釹系產(chǎn)品強勢領漲，氧化鐠釹月內(nèi)漲幅較強，從月初44萬元/噸左右上漲至月底52萬元/噸左右，年初至今漲幅約30.5%；中重稀土價格整體趨穩(wěn)，市場詢報價活躍度較低，企業(yè)采買成交較淡 7月價格上漲多為消息面帶動，從最初的美國國防部為本土稀土設定最低承諾價，倒逼全球價格基數(shù)上移以及稀土精礦價格調(diào)整，到緬甸方年底停采禁令發(fā)出，最后包含永磁企業(yè)終端客戶（尤其是海外訂單）提前釋放，一步步將價格往上推動，雖稀土交易所報警價限制，但停止競拍后市場看漲情緒釋放更濃。

主編視角

Mysteel解讀：沖高回落，稀土鐠釹能否守住50大關

4.國內(nèi)永磁體出口數(shù)量觸底回升，逐步恢復至正常水平：前期受國內(nèi)部分中重稀土出口限制，國內(nèi)永磁體出口呈現(xiàn)不同程度下滑，4月下滑45.1%，5月下滑74.3%，隨著出口管制措施釋放寬松信號，6月出現(xiàn)觸底回升趨勢，6月國內(nèi)永磁體出口數(shù)量為3187噸，較5月同比上漲157%其中對美出口修復最為明顯，6月對美出口352噸，同比上漲665%，預計后市國內(nèi)永磁體出口趨勢有所緩和。

主編視角

[隆眾聚焦]：硫酸銨市場成交氣氛降溫，價位窄幅松動

截止到7月初，復合肥開工跌至3成以下水平預計短期內(nèi)復合肥開工將維持現(xiàn)狀，而后續(xù)開工主要關注原料價位及需求的啟動情況 但值得關注的是，前期美國實行關稅戰(zhàn)下，中國在2025 年 4 月對中重稀土實施出口管制，但為了緩解國際壓力背景下，中國商務部6月20日宣布加快稀土出口審批流程，用于民用需求而開發(fā)一噸稀土所需5噸硫酸銨，因此近期稀土需求有望提升而據(jù)悉中國2024年稀土開采量在27萬噸，折合用硫酸銨年需求在135萬噸附近。

熱點聚焦

Mysteel月報：六月稀土主流價格窄幅震蕩 七月主流價格或小幅拉高

受原料成本支撐，氧化鏑價格下調(diào)空間有限，鏑鐵合金價格倒掛趨勢未改，金屬企業(yè)對鎖無望，部分企業(yè)主動降低鏑鐵爐臺以減少銷售和生產(chǎn)壓力，下游磁材企業(yè)對于中重稀土需求略顯剛性，未有過多補庫行為，整體價格承壓前行 圖12 2025年06月Dy80%鏑鐵合金價格走勢圖 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 13、氧化鈥 2025年6月（99.5-99.9%）氧化鈥價格整體呈“月中小幅震蕩整體趨穩(wěn)”趨勢。

月報

中科三環(huán)：產(chǎn)能擴張計劃根據(jù)訂單和市場需求安排，不會盲目擴產(chǎn)

6月19日，中科三環(huán)發(fā)布投資者關系活動記錄表，目前對中重稀土相關物項實施出口管制的措施主要涉及公司生產(chǎn)的含鏑、含鋱的釹鐵硼永磁材料產(chǎn)品，出口上述產(chǎn)品需進行申報，審核通過后方可出口公司已積極采取措施，第一時間按照有關規(guī)定開展出口申報，目前已有部分訂單陸續(xù)獲得了出口許可 關于未來是否有擴產(chǎn)計劃，中科三環(huán)表示，公司的產(chǎn)能擴張計劃始終是根據(jù)訂單情況和市場需求情況來安排，不會盲目擴產(chǎn)目前公司有2-3個月的輕稀土庫存,中重稀土稍微多一些,基本上用多少買多少。

企業(yè)動態(tài)