[負極材料]：杉杉股份2024財報

2024 年負極材料行業(yè)需求繼續(xù)保持穩(wěn)定增長，但鋰電池材料產(chǎn)業(yè)鏈整體仍處于階段性產(chǎn)能過剩階段，市場競爭激烈，負極材料價格持續(xù)處于低位，行業(yè)進入加速洗牌階段報告期內(nèi)，公司通過深耕市場、深化頭部客戶合作以及持續(xù)保持產(chǎn)品迭代領先等積極舉措，實現(xiàn)銷量顯著增長，2024年公司負極材料實現(xiàn)銷量同比增長28.44%受益于下游需求提升和公司降本增效舉措落實，2024 年第二季度開始公司負極材料訂單飽滿，凈利潤同比大幅提升。

行業(yè)資訊

【時代財經(jīng)】發(fā)行價20.60元/股！“寧王”供應商IPO將啟動申購，要募資約13億元去技改

中低端產(chǎn)品產(chǎn)能過剩，企業(yè)為爭奪市場份額大打價格戰(zhàn)而在航空航天、軍工等對鋁材性能要求極高的高端領域，國內(nèi)產(chǎn)品競爭力不足，部分高端市場仍需依賴進口 低端同質化陷入內(nèi)卷，高端差異化仍有潛力于是，永杰新材擬募集資金20.89億元用于年產(chǎn)4.5萬噸鋰電池高精鋁板帶箔技改項目、年產(chǎn)10萬噸鋰電池高精鋁板帶技改項目、償還銀行貸款及補充營運資金 對于前述兩個技改項目，永杰新材表示，項目達產(chǎn)后，預計將增加公司整體產(chǎn)能5.50萬噸，相比2023年產(chǎn)能30.50萬噸增長18.03%；因技改帶來的產(chǎn)品結構變化，將新增鋰電池領域的鋁板帶箔出貨量約13萬噸，相比2023年公司在該領域的出貨量12.12萬噸增加107.17%；新增凈利潤約2.70億元，相比2023年扣非凈利潤2.47億元增加109.49%。

媒體報道

[超高分子量聚乙烯]：生產(chǎn)端近四成企業(yè)停車，下游淡季特征凸顯，1月價格下行

下游鋰電池隔膜領域，1月鋰電池隔膜市場價格延續(xù)穩(wěn)定運行，供應方面，當前國內(nèi)下游終端節(jié)前備貨，市場熱度超預期，需求增長的帶動下，排產(chǎn)有所增加；總體來看，本月下游儲能企業(yè)需求訂單上漲，隔膜企業(yè)訂單較好，客戶采買需求強，但產(chǎn)能過剩問題依然存在，市場競爭激烈，市場價格保持穩(wěn)定。

熱點聚焦

Mysteel：2025年春節(jié)期間國內(nèi)電解錳市場持穩(wěn)運行

雖需求端依舊弱勢，但受成本支撐，電解錳市場價格圍繞在12400-12600元/噸左右，不排除有少量低價拋貨現(xiàn)象存在，市場報價稍顯混亂，繼續(xù)觀望年后市場走向 四、總結及展望 受下游不銹鋼市場弱復蘇影響，電解錳供需矛盾持續(xù)，市場產(chǎn)能過剩局面有待緩解，2025年雖以堅挺局勢開局，但基本面壓力仍存，隨著市場不斷發(fā)展，電解錳多受低碳錳鐵等產(chǎn)品替代，房地產(chǎn)行業(yè)衰退使鋼材需求減少，壓制電解錳基本面提振，但特殊鋼對于電解錳使用量并未有明顯縮減，電解錳行業(yè)作為原料不斷對新能源市場做出探索，下游四氧化三錳企業(yè)跟隨市場波動偏弱發(fā)展，且隨著新能源電池市場不斷內(nèi)卷更新，錳酸鋰電池市場競爭較為激烈，訂單多集中在頭部企業(yè)，預計在無明顯利好支撐的因素下暫無較大波動，對于電解錳的需求或將持續(xù)保持穩(wěn)定。

日評

西磁科技：預計2024年凈利潤同比降50.16%-59.23%

1月21日，西磁科技公告，預計2024年歸屬于上市公司股東的凈利潤為1800-2200萬元，同比下降50.16%-59.23% 本報告期內(nèi)，公司業(yè)績下滑的主要原因系： 1.下游鋰電行業(yè)需求減弱引起本期營業(yè)收入較上年同期下降，前兩年鋰電企業(yè)投擴產(chǎn)的集中釋放疊加下游需求增速放緩，導致了產(chǎn)業(yè)內(nèi)的結構性過剩鋰電池和材料廠商產(chǎn)能利用率較低，部分項目處于延緩招標、延緩開工的情況，導致鋰電行業(yè)對鋰電設備需求減少； 2.本期由于生產(chǎn)交貨量少，且公司在年初新上線的SAP系統(tǒng)于本期內(nèi)轉入無形資產(chǎn)開始攤銷，工資、制造費用等固定成本攤銷增加后引起產(chǎn)品毛利率下降； 3.由于下游鋰電行業(yè)回款周期延長，引起本期計提應收賬款壞賬準備較上年增長。

上市公司公告

Mysteel調研：2025年電解銅箔生產(chǎn)企業(yè)春節(jié)放假以及下游備庫情況

同時，行業(yè)復工時間較往年也有所提前，集中在二月四號和二月五號，而貿(mào)易商復工時間較生產(chǎn)企業(yè)晚一周左右下游方面，鋰電池企業(yè)開工率普遍優(yōu)于覆銅板及pcb企業(yè)，尤其是儲能電池，整體開工率依舊保持較高水平，并未受到節(jié)假日影響，市場需求量較高總體來看，今年銅箔行業(yè)上下游放假時間較往年有所縮減 2.市場產(chǎn)能過剩 下游備庫情況不樂觀 從調研結果來看，今年節(jié)前備貨情況較往年有所下滑，部分下游客戶會進行少量備貨以應對春節(jié)期間的生產(chǎn)需求。

主編視角

[超高分子量聚乙烯]：產(chǎn)能過剩難題隱患擔憂，國內(nèi)“開卷”勝算幾何

今年以來，伴隨著生產(chǎn)企業(yè)投產(chǎn)，超高分子量聚乙烯行業(yè)市場競爭越發(fā)激烈，產(chǎn)品價格內(nèi)卷嚴重，產(chǎn)能過剩難題隱患擔憂出現(xiàn)產(chǎn)能過剩情況不僅出現(xiàn)在上游生產(chǎn)企業(yè)，下游也同樣面對此問題困擾，2020年開始，新能源汽車市場發(fā)展迅猛，動力電池供不應求，作為電池主要材料的鋰電池隔膜料也得到了市場關注，越來越多的企業(yè)開始“卷入”市場，想要分一杯羹。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：聚丙烯薄膜量變與質變同步發(fā)展

受磷酸鐵鋰電池需求增加、儲能市場爆發(fā)、技術進步與性價比優(yōu)勢以及動力電池領域的滲透，干法隔膜出貨量占比較2022年增加1.90%由于前期鋰電池隔膜行業(yè)產(chǎn)能擴張迅速，導致企業(yè)開工下降，場內(nèi)供應過剩問題顯現(xiàn)，2024年干法隔膜占比保持平穩(wěn)狀態(tài) 3、下游行業(yè)發(fā)展需要，薄膜產(chǎn)品高端化 聚丙烯薄膜量變與質變共同發(fā)展，在供應逐步增加的進程中，行業(yè)產(chǎn)品的發(fā)展與研發(fā)亦是企業(yè)立足的根本，同時隨著下游需求的演變，包裝、電子、新能源等行業(yè)亦在原有產(chǎn)品的基礎上向高精尖突破。

熱點聚焦

[正極材料]：正極材料行業(yè)利潤下移 個別產(chǎn)品處于虧損狀態(tài)

【導語】：進入四季度之后正極材料行業(yè)利潤下移，其中磷酸鐵鋰利潤仍處于虧損狀態(tài)，10月均利潤在-1787元/噸；從鋰電池全產(chǎn)業(yè)鏈來看，上游鈷鋰利潤均處于虧損中；當前正極材料產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能利用率處于中低位水平，需求端預期仍顯偏弱 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊數(shù) 從鋰電池全產(chǎn)業(yè)鏈整體來看，利潤虧損狀態(tài)占據(jù)多數(shù)，其中碳酸鋰利潤虧損依然最為明顯，不過較去年同期相比有明顯回暖；除碳酸鋰外，硫酸鈷利潤虧損進一步加深；正極材料中，磷酸鐵鋰由于市場供應過剩難以扭轉，利潤倒掛短時難以緩解；其他正極材料產(chǎn)品利潤均值核算下來處于微薄盈利。

熱點聚焦

Mysteel解讀：增收不增利 2024年前三季度銅箔上市企業(yè)情況解讀

產(chǎn)能過剩對于銅箔內(nèi)部影響方式不同，但結果基本相同一方面，雖然今年市場新增產(chǎn)能數(shù)量相比去年有明顯減少，但由于前期擴張速度太快，疊加電子電路銅箔需求大幅下滑，導致銅箔企業(yè)被迫低價消庫，電子電路銅箔加工費一降再降，即使如此，在供應兩倍于需求時，各企業(yè)依舊缺單另一方面，產(chǎn)能過剩也導致鋰電池企業(yè)可以持續(xù)性向上壓價，使得鋰電銅箔需求量增加，但加工費依舊難有起色 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 總結與展望 當前，銅箔行業(yè)面臨全面虧損局面，并且短期內(nèi)難以見到盈利拐點，高成本和低需求量將會是長時間壓在銅箔企業(yè)身上的兩座大山。

主編視角

山東：到2025年，全省鋰電池產(chǎn)業(yè)規(guī)模突破1000億元

四、保障措施 （一）加強組織領導發(fā)揮“鏈長制”工作推進機制作用，加強部門協(xié)同和省市上下聯(lián)動，協(xié)調解決鋰電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的重大問題，協(xié)同推進重大項目建設、重點產(chǎn)品攻關，營造良好的產(chǎn)業(yè)發(fā)展氛圍引導企業(yè)嚴格落實安全生產(chǎn)主體責任，提升鋰電池行業(yè)本質安全和生產(chǎn)安全強化全省產(chǎn)業(yè)發(fā)展的統(tǒng)籌布局，引導地方結合自身產(chǎn)業(yè)基礎、資源稟賦和市場空間，有序推進產(chǎn)業(yè)發(fā)展，堅決避免盲目招商和低水平重復建設，嚴防產(chǎn)能過剩。

產(chǎn)業(yè)資訊

2024電解液半年度分析：上半年需求增速未達預期 下半年壓力與信心并存

進入2024年一季度電解液市場價格尚處底部弱勢運行狀態(tài)，市場整體變動不大目前鋰電池產(chǎn)業(yè)仍處于降本去庫存階段，對位處上游原材料環(huán)節(jié)的電解液行業(yè)來說，下游采購降本壓力增大，行業(yè)內(nèi)部的價格競爭也更加劇烈 2024年下半年，供需變化仍是電解液市場價格變動的主要因素，隨著未來行業(yè)產(chǎn)能過剩問題緩和，國際新能源汽車市場加速滲透等機遇的帶動下，電解液行業(yè)仍有望迎來新一輪的上升周期。

熱點聚焦

2024三元材料半年度分析：上半年供需增長不及預期 下半年市場窄幅波動

進口方面：在國內(nèi)產(chǎn)能供應過剩局面下，三元材料進口量出現(xiàn)萎縮，頭部三元材料企業(yè)基本與下單綁定合作為主；預計1-6月中國三元材料累計進口量4.21萬噸，同比下降23.43%；出口方面：三元材料出口量下降加快，主要原因是由于國外需求減弱，疊加國內(nèi)三元頭部企業(yè)均在國外建三元正極材料項目，出口需求減少，預計1-6月累計出口量3.63萬噸，同比下降32.61% 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊，海關總署 4、消費市場——動力電池仍為主流 儲能市場仍無優(yōu)勢 2024年上半年，三元材料主要下游行業(yè)中，動力電池占比仍居高位在75.13%；其次是數(shù)碼電池，占比在19.54%，儲能市場由于三元材料價格較高，成本面不占優(yōu)勢且儲能多以磷酸鐵鋰電池為主，故儲能電池僅占比5.33%。

熱點聚焦

【中國汽車報】工信部對相關文件征求意見，鋰電池行業(yè)規(guī)范上新了

　　鋰電池上游材料行業(yè)也面臨產(chǎn)能過剩問題浙商證券的研報預計，2025年僅國內(nèi)磷酸鐵鋰產(chǎn)能就將達到575萬噸，而2025年全球磷酸鐵鋰需求量或僅約為267萬噸，產(chǎn)能過剩量將達300多萬噸 　　整體來看，當前動力電池產(chǎn)業(yè)鏈出現(xiàn)的產(chǎn)能過剩，主要是結構性產(chǎn)能過剩，高端產(chǎn)品供需仍處于動態(tài)平衡狀態(tài)。

媒體報道

業(yè)界專家批駁中國新能源汽車“產(chǎn)能過剩論”

就美國官員反復炒作中國新能源“產(chǎn)能過剩”，中國外交部發(fā)言人此前曾批駁指出，中國的新能源產(chǎn)能是助推世界經(jīng)濟綠色轉型亟需的先進產(chǎn)能，而不是過剩產(chǎn)能美方炒作中國新能源產(chǎn)業(yè)“產(chǎn)能過剩”，完全背離客觀事實和經(jīng)濟規(guī)律，本質上是保護主義 外界注意到，繼指責中國新能源產(chǎn)品“產(chǎn)能過剩”后，美國近日又在原有對華301關稅基礎上，進一步提高對自華進口的電動汽車、鋰電池、光伏電池等產(chǎn)品的加征關稅。

汽車

業(yè)界專家批駁中國新能源汽車“產(chǎn)能過剩論”

美方炒作中國新能源產(chǎn)業(yè)“產(chǎn)能過剩”，完全背離客觀事實和經(jīng)濟規(guī)律，本質上是保護主義 　　外界注意到，繼指責中國新能源產(chǎn)品“產(chǎn)能過剩”后，美國近日又在原有對華301關稅基礎上，進一步提高對自華進口的電動汽車、鋰電池、光伏電池等產(chǎn)品的加征關稅。

汽車

[隆眾聚焦]：節(jié)能降碳行動方案落地，光伏玻璃新產(chǎn)能面臨“投還是不投”選擇題

新建和改擴建電解鋁項目須達到能效標桿水平和環(huán)保績效A級水平，新建和改擴建氧化鋁項目能效須達到強制性能耗限額標準先進值新建多晶硅、鋰電池正負極項目能效須達到行業(yè)先進水平 補充說明：多晶硅產(chǎn)能新增或受引導基本等同于限制供給，此舉主要為限制上游無序擴產(chǎn)，預計影響新投硅料產(chǎn)能的建設速度和規(guī)模，緩解硅料環(huán)節(jié)供給過剩局面，多晶硅供給有望迎來邊際改善，進而對于整個光伏產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生系列影響。

熱點聚焦

外交部駁斥美財長言論!

說到底，美國就是在打著“產(chǎn)能過剩”的旗號對別國的先進產(chǎn)業(yè)進行打壓，以“公平競爭”為借口搞保護主義，踐踏市場經(jīng)濟原則和國際經(jīng)貿(mào)規(guī)則，是赤裸裸的霸凌霸道 我愿重申，包括電動汽車、鋰電池、光伏產(chǎn)品在內(nèi)的中國新能源產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，建立在技術持續(xù)創(chuàng)新、完善的產(chǎn)供鏈體系和充分的市場競爭基礎之上，取得的領先地位是比較優(yōu)勢和市場規(guī)律共同作用的結果，而非來自所謂的“補貼”。

產(chǎn)業(yè)資訊

以“產(chǎn)能過剩”之名行貿(mào)易保護主義之實損害全球貿(mào)易和經(jīng)濟增長

對此，我們要堅持以市場眼光和全球視野，從經(jīng)濟規(guī)律出發(fā)，客觀、辯證看待在經(jīng)濟全球化背景下，判斷相關領域產(chǎn)能是否過剩，關鍵要看全球市場的需求和未來發(fā)展?jié)摿χ袊隹陔妱悠嚒?em class='keyword'>鋰電池、光伏產(chǎn)品等，不僅豐富了全球供給，緩解了全球通脹壓力，也為全球應對氣候變化和綠色低碳轉型作出巨大貢獻近日，我們將通過本欄目陸續(xù)推送系列評論，幫助各方更好了解新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及趨勢。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel早讀：五一備庫基本完成 下游觀望情緒濃厚（5月6日）

三元正極材料：4月30日三元正極材料市場價格持平，523型10-12萬元/噸；622型12-13.5萬元/噸；811型13-15萬元/噸 車企終端在新車發(fā)布、及二季度車展的狀態(tài)下有所備貨，但整體需求增速較慢，市場整體產(chǎn)能仍明顯過剩，企業(yè)出貨系數(shù)難以上漲，未有原料優(yōu)勢企業(yè)多虧損出貨中 第五部分：【鋰電池回收】 梯次利用方面：4月30日Mysteel梯次電池磷酸鐵鋰方殼B品50Ah報0.78-0.98元/Ah，平；磷酸鐵鋰方殼B品100Ah報0.71-0.99元/Ah，平。

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