Mysteel朝聞鋁市： 特朗普再次向鮑威爾施壓 預(yù)計(jì)鋁價(jià)短期維持區(qū)間震蕩

主要原因是煤炭產(chǎn)品價(jià)格同比下降，而鋁產(chǎn)品的主要原材料氧化鋁價(jià)格上漲，導(dǎo)致公司主營產(chǎn)品盈利能力減弱 4月21日，天山鋁業(yè)發(fā)布關(guān)系活動(dòng)記錄表，天山鋁業(yè)近日在電話會(huì)議上表示，從行業(yè)周期來看，氧化鋁及鋁土礦市場正處于近十年來最顯著的結(jié)構(gòu)性調(diào)整期，2024年受供需錯(cuò)配等多重因素影響，氧化鋁價(jià)格單邊上行，然而進(jìn)入2025年后，隨著廣西、山西等地新增產(chǎn)能集中釋放，市場迅速轉(zhuǎn)為過剩格局，氧化鋁價(jià)格快速下跌，目前已經(jīng)擊穿很多氧化鋁廠的成本線，氧化鋁價(jià)格是否繼續(xù)走低有待觀察，主要取決于各生產(chǎn)廠家后續(xù)產(chǎn)能的檢修和停產(chǎn)情況。

行情簡評(píng)

天山鋁業(yè)：氧化鋁全行業(yè)大幅虧損情況應(yīng)當(dāng)不會(huì)持續(xù)太久

4月21日，天山鋁業(yè)發(fā)布關(guān)系活動(dòng)記錄表，天山鋁業(yè)近日在電話會(huì)議上表示，從行業(yè)周期來看，氧化鋁及鋁土礦市場正處于近十年來最顯著的結(jié)構(gòu)性調(diào)整期，2024年受供需錯(cuò)配等多重因素影響，氧化鋁價(jià)格單邊上行，然而進(jìn)入2025年后，隨著廣西、山西等地新增產(chǎn)能集中釋放，市場迅速轉(zhuǎn)為過剩格局，氧化鋁價(jià)格快速下跌，目前已經(jīng)擊穿很多氧化鋁廠的成本線，氧化鋁價(jià)格是否繼續(xù)走低有待觀察，主要取決于各生產(chǎn)廠家后續(xù)產(chǎn)能的檢修和停產(chǎn)情況。

國內(nèi)資訊

瑞達(dá)期貨：氧化鋁輕倉逢低短多交易

隔夜氧化鋁主力合約震蕩偏強(qiáng)，持倉量減少，現(xiàn)貨貼水，基差走強(qiáng)宏觀方面，商務(wù)部有關(guān)負(fù)責(zé)人就《關(guān)于中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系若干問題的中方立場》白皮書答記者問：中方在此背景下發(fā)布《關(guān)于中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系若干問題的中方立場》白皮書，旨在澄清中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系事實(shí)，系統(tǒng)闡釋中方對(duì)中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系相關(guān)問題的政策立場，闡明單邊主義、保護(hù)主義對(duì)中美雙邊經(jīng)貿(mào)關(guān)系的損害，展示中國堅(jiān)定維護(hù)國家利益、堅(jiān)定維護(hù)多邊貿(mào)易體制的決心和意志基本面上，海外鋁土礦發(fā)運(yùn)提升，進(jìn)口量或有顯著改善，原料供應(yīng)壓力趨緩，鋁土礦價(jià)格有所承壓。

期貨公司評(píng)論

Mysteel周報(bào)：空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測報(bào)告（3.8-3.14）

出口增長主要受海外市場需求復(fù)蘇影響，全球經(jīng)濟(jì)回暖，帶動(dòng)了空調(diào)等家電產(chǎn)品需求上升同時(shí)也得益于中國制造優(yōu)勢，中國家用空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈完整，性價(jià)比高，在國際市場競爭優(yōu)勢顯著此外，美國關(guān)稅提高的預(yù)期也在一定程度上推進(jìn)了今年出口訂單的啟動(dòng)進(jìn)度 四、各原料市場展望 展望本周，首先空調(diào)制造原料中有色金屬類：電解銅市場目前目前銅價(jià)的擾動(dòng)因素層出不窮，價(jià)格將迎來一段較強(qiáng)波動(dòng)的階段，價(jià)格預(yù)期起伏較大，需求未能及時(shí)跟進(jìn)對(duì)價(jià)格突破的壓力較為明顯，價(jià)格存在高位回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)下周銅價(jià)寬幅運(yùn)行為主，絕對(duì)價(jià)格依然較高，國內(nèi)銅價(jià)運(yùn)行區(qū)間在78800-81400元/噸，LME銅運(yùn)行區(qū)間在9670-9980美元/噸，海外市場依然更強(qiáng)一些；鋁價(jià)方面，盤面維持偏強(qiáng)震蕩，部分持貨商逢單邊獲利出貨，現(xiàn)貨流通寬松，但接貨方較為謹(jǐn)慎，剛需逢低接貨為主。

周報(bào)

Mysteel：“一穩(wěn)、二促、三調(diào)”，鋼鐵行業(yè)效益有望好轉(zhuǎn)

2025年以來，美國對(duì)中國多次抬高貿(mào)易壁壘，先后兩次對(duì)中國所有產(chǎn)品加征10%關(guān)稅，又對(duì)鋼、鋁等產(chǎn)品加征25%關(guān)稅，使中國商品的平均關(guān)稅率升至39.3%此外，歐盟、越南、韓國等多個(gè)國家不斷對(duì)中國商品發(fā)起“雙反調(diào)查”并加征關(guān)稅，削弱了中國商品出口的價(jià)格優(yōu)勢，限制出口的增長雖然貿(mào)易政策仍有博弈和談判的空間，但單邊主義抬頭趨勢不改，不斷增大的關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)也為中國商品出口帶來一些不確定性 外需支撐的下降需要依賴內(nèi)需支撐回升來彌補(bǔ)。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：2月河北廢鋁市場運(yùn)行情況及后市展望

2月份即將結(jié)束，節(jié)后至今已經(jīng)經(jīng)歷了一個(gè)月的時(shí)間廢鋁供應(yīng)商和再生鋁廠已經(jīng)陸續(xù)完成復(fù)產(chǎn)經(jīng)過這一個(gè)月的時(shí)間，再生鋁市場已經(jīng)逐步恢復(fù)到節(jié)前的交易水平 行情回顧：價(jià)格方面，春節(jié)假期后，河北地區(qū)廢鋁價(jià)格經(jīng)過兩周的單邊上漲走勢后開始下跌。

熱點(diǎn)分析

Mysteel早讀：央行行長談經(jīng)濟(jì)政策 有色金屬多數(shù)收漲

鋁產(chǎn)業(yè)是全球供應(yīng)鏈的重要組成部分，美國此舉將擾亂全球鋁及相關(guān)產(chǎn)業(yè)的供需平衡，導(dǎo)致價(jià)格波動(dòng)，影響全球鋁生產(chǎn)商、貿(mào)易商和消費(fèi)者及相關(guān)供應(yīng)鏈企業(yè)的利益，不僅受到世貿(mào)成員國的反對(duì)，引發(fā)加拿大鋁協(xié)、歐洲鋁協(xié)、英國鋁業(yè)聯(lián)合會(huì)等方面的擔(dān)憂和不滿，導(dǎo)致美鋁、海德魯、俄鋁等大型跨國鋁業(yè)集團(tuán)面臨全球化經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)，還遭到了美國國內(nèi)的批評(píng)和指責(zé)事實(shí)上，美國實(shí)行單邊主義、保護(hù)主義就是為其鋁產(chǎn)業(yè)工藝技術(shù)落后、能耗水平低、碳排放高、競爭力弱尋求“保護(hù)傘”“避風(fēng)港”。

有色聚焦

氧化鋁早評(píng)：節(jié)前零星低價(jià)成交 南北方價(jià)格維持跌勢

二、2025年2月5日恢復(fù)交易后，自品種持倉量最大的合約未出現(xiàn)漲跌停板單邊市的第一個(gè)交易日結(jié)算時(shí)起，短纖、瓶片期貨合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)為7%，漲跌停板幅度為6%；玻璃、純堿、紅棗期貨合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)為10%，漲跌停板幅度為9%，其他品種期貨合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)和漲跌停板幅度恢復(fù)至調(diào)整前水平鋁板塊利潤同比亦實(shí)現(xiàn)增長 【市場預(yù)測】 近日氧化鋁價(jià)格下行趨勢保持，短期底部區(qū)間將重點(diǎn)關(guān)注成本支撐。

日?qǐng)?bào)

Mysteel年報(bào)：2025年鋁合金錠價(jià)格重心或?qū)⑸弦?/a>

Mysteel年報(bào)：2025年國內(nèi)廢鋁需求繼續(xù)增長 價(jià)格重心或?qū)⑸弦?/a>

廣州期貨：鋁氧化鋁反套持續(xù)

鋁：氧化鋁反套持續(xù)，鋁市逢低多配 美國零售銷售環(huán)比小幅上漲但仍低于預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒鴿派發(fā)言，年內(nèi)降息預(yù)期提振，宏觀情緒轉(zhuǎn)暖國內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨報(bào)價(jià)持續(xù)下跌，下跌幅度逐步放大，氧化鋁近遠(yuǎn)合約價(jià)差快速收斂，近月價(jià)格逐步貼近氧化鋁邊際生產(chǎn)成本，反套邏輯運(yùn)行空間相對(duì)有限，建議單邊做空及反套操作逐步止盈出場電解鋁供應(yīng)生產(chǎn)有天花板上限，需求消費(fèi)在長假前提振乏力，但后續(xù)用鋁市場消費(fèi)仍有樂觀預(yù)期，對(duì)鋁市依舊保持多配觀點(diǎn)。

期貨公司評(píng)論

Mysteel：12月ADC12價(jià)格偏強(qiáng)震蕩 產(chǎn)量環(huán)比提升11%

受制于原料緊缺，中小企業(yè)產(chǎn)出端受限，市場定價(jià)權(quán)集中在中大型企業(yè)手上與同時(shí)，區(qū)域之間的成本差異逐漸縮小，部分低成本區(qū)域的貨源及貿(mào)易商手中的套利貨源，一經(jīng)入市就被一掃而光在供應(yīng)端收緊的背景下，企業(yè)利潤兌現(xiàn)相對(duì)輕松 產(chǎn)能利用率及產(chǎn)量環(huán)比均增 12月原鋁價(jià)格呈單邊震蕩下跌走勢，廢鋁價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺合金錠企業(yè)交付長單為主ADC12價(jià)格長時(shí)間處于堅(jiān)挺狀態(tài)，下游壓鑄企業(yè)也不再有抵抗情緒，疊加合金錠企業(yè)挺價(jià)情緒較濃，逐步轉(zhuǎn)化為賣方市場。

產(chǎn)能產(chǎn)量分析

Mysteel周報(bào)：家電原材料價(jià)格監(jiān)測（1.6-1.12）

綜合來看，當(dāng)前彩涂成本端依舊有支撐，而市場需求減少，預(yù)計(jì)本周周彩涂板卷價(jià)格弱勢調(diào)整為主 三、家電行業(yè)原材料基本面分析——有色篇 主要內(nèi)容摘要③——鋁： 新一輪長單初始，市場剛需接貨交單滬鋁主力在 19500-20100 元/噸區(qū)間弱勢震蕩中間商做庫存賭單邊風(fēng)險(xiǎn)較大。

家電

Mysteel周報(bào)：汽車原材料價(jià)格監(jiān)測（1.6-1.12）

滬鋁主力在 19500-20100 元/噸區(qū)間弱勢震蕩中間商做庫存賭單邊風(fēng)險(xiǎn)較大分市場來看，華東、中原市場現(xiàn)貨供應(yīng)壓力較前期有所緩解，基差小幅上漲；華南市場活躍度下降明顯，現(xiàn)貨成交量下滑顯著，基差從高位回落季節(jié)性淡季下，疊加傳統(tǒng)養(yǎng)節(jié)假期臨近，未來半個(gè)月，下游終工廠普遍開始減停產(chǎn)，原鋁系加工企業(yè)紛紛開始結(jié)合自身訂單情況安排后續(xù)生產(chǎn)，電解鋁廠后續(xù)鋁水就地轉(zhuǎn)化率勢必下降 四、汽車行業(yè)動(dòng)態(tài)信息一覽 1、李書福：不簡單地打價(jià)格戰(zhàn)，反對(duì)內(nèi)卷式惡性競爭 12月31日，吉利控股集團(tuán)董事長李書福在2025年新年致辭中提到，我們不簡單地打價(jià)格戰(zhàn)，而是要長期堅(jiān)持打技術(shù)戰(zhàn)、品質(zhì)戰(zhàn)、品牌戰(zhàn)、服務(wù)戰(zhàn)，以及企業(yè)的道德戰(zhàn)，這是我們的基本經(jīng)營理念。

汽車

Mysteel：10月ADC12價(jià)格高位震蕩 行業(yè)利潤難以擴(kuò)大

10月滬鋁價(jià)格維持20500-21000元/噸區(qū)間震蕩，整體價(jià)格重心上移，帶動(dòng)廢鋁價(jià)格上漲行業(yè)在國慶期間普遍休假3天，產(chǎn)量有一定程度的下降上旬階段滬鋁先沖高回落再維持穩(wěn)定，廢鋁市場貨源有所增加；因行業(yè)利潤尚可，合金錠企業(yè)采購補(bǔ)充原材料，產(chǎn)量迅速提升但下旬滬鋁呈單邊上漲勢頭，廢鋁價(jià)格水漲船高，持貨商逢高惜售因下游壓鑄企業(yè)難以接受高價(jià)ADC12，逐步傳導(dǎo)至合金錠企業(yè)成本的抬升致使業(yè)利潤收窄，企業(yè)生產(chǎn)積極性開始下降。

產(chǎn)能產(chǎn)量分析

Mysteel：“銀十”廣東鋁合金錠市場運(yùn)行情況

“銀十”的落幕，標(biāo)志著傳統(tǒng)旺季已經(jīng)退去那么今年10月廣東鋁合金錠市場是如何運(yùn)行的？讓我們從幾個(gè)方面來詳細(xì)分析 產(chǎn)量環(huán)比上月小幅增加 企業(yè)生產(chǎn)積極性先升后降 據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，廣東鋁合金錠18家樣本企業(yè)10月產(chǎn)量為10.24萬噸，環(huán)比9月產(chǎn)量上漲2%10月迎來國慶，在此假期期間許多合金錠廠選擇停工放假3天左右，但產(chǎn)量數(shù)據(jù)環(huán)比9月依然呈現(xiàn)上漲趨勢，深究其原因，主要是因?yàn)?em class='keyword'>鋁價(jià)呈現(xiàn)單邊上漲趨勢，帶動(dòng)ADC12價(jià)格節(jié)節(jié)高升，行業(yè)利潤在10月上旬有所增加，進(jìn)一步促進(jìn)企業(yè)生產(chǎn)積極性提升，但10月下旬廢鋁價(jià)格漲勢比ADC12價(jià)格高，行業(yè)利潤被壓縮，企業(yè)生產(chǎn)積極性又下降了，但整體產(chǎn)量的增量是大于減量的，所以表現(xiàn)為10月產(chǎn)量小幅增加。

熱點(diǎn)分析

Mysteel朝聞鋁市：“特朗普交易”出現(xiàn)預(yù)期差 預(yù)計(jì)鋁價(jià)維持偏強(qiáng)運(yùn)行為主

鋼聯(lián)A00佛山市場鋁錠現(xiàn)貨成交價(jià)在21310-21330元/噸，均價(jià)21320元/噸，較上個(gè)交易日漲250元/噸市場早間報(bào)平水為主，少量挺升水出貨，平水成交偏弱；市場中期維持平水出貨，少量貼水現(xiàn)貨成交尚可；市場后期主流進(jìn)一步下調(diào)至貼水10元/噸出貨，但現(xiàn)貨成交一般滬鋁盤面強(qiáng)勢上漲，市場賭單邊獲利變現(xiàn)，市場出貨情緒高漲，接貨方剛需補(bǔ)貨為主，整體成交一般 【宏觀新聞】據(jù)央視新聞，在7日召開的商務(wù)部例行新聞發(fā)布會(huì)上，新聞發(fā)言人在談到歐盟對(duì)華電動(dòng)汽車加征關(guān)稅的情況時(shí)表示，目前中歐雙方正在密集就價(jià)格承諾方案具體內(nèi)容進(jìn)行磋商。

行情簡評(píng)

Mysteel：9月鋁合金錠行業(yè)利潤環(huán)比回升 帶動(dòng)產(chǎn)量小幅增長

盡管行業(yè)利潤回升，但受制于原料緊缺，產(chǎn)出端仍舊無法大放量，以至于企業(yè)的折現(xiàn)能力環(huán)比增強(qiáng) 產(chǎn)量環(huán)比回升 產(chǎn)能利用率維持低位 9月原鋁價(jià)格整體呈現(xiàn)單邊上漲，廢鋁價(jià)格震蕩走強(qiáng)，合金錠企業(yè)利潤走擴(kuò)，致使生產(chǎn)積極性小幅回升伴隨著美聯(lián)儲(chǔ)大幅降息及國內(nèi)多重利好政策的頒發(fā)，市場看漲情緒濃厚但隨著價(jià)格逐步攀升，下游壓鑄企業(yè)的接受程度隨之減弱，行業(yè)矛盾繼續(xù)擴(kuò)大。

產(chǎn)能產(chǎn)量分析

Mysteel：9月江西地區(qū)鋁合金錠市場運(yùn)行情況簡析

探究其原因，一是由于9月份江西地區(qū)合金錠企業(yè)得到江西稅返政策將會(huì)延期到2028年的消息，懸著的心終于放下了，企業(yè)生產(chǎn)積極性上漲，相較于8月因政策不明朗而減產(chǎn)停產(chǎn)狀況，9月大部分企業(yè)恢復(fù)了正常生產(chǎn)狀況二是因?yàn)?月鋁價(jià)呈現(xiàn)單邊上漲趨勢，帶動(dòng)ADC12價(jià)格步步高升，行業(yè)利潤環(huán)比有所回升，進(jìn)一步推動(dòng)企業(yè)生產(chǎn)積極性上漲，使得9月產(chǎn)量小幅增加 圖一：2024年1月到9月江西再生鋁合金錠產(chǎn)量 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 原料庫存環(huán)比上漲 但未達(dá)預(yù)期 據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至9月末，調(diào)研的15家江西地區(qū)合金錠原料庫存有1.35萬噸，較8月增加0.1萬噸。

熱點(diǎn)分析

國信期貨：滬鋁短線或震蕩偏強(qiáng)

近期，貴州某電解鋁廠計(jì)劃復(fù)產(chǎn)，氧化鋁需求預(yù)計(jì)有所增加，加劇現(xiàn)貨偏緊程度，港口庫存也處于近四年最低位，對(duì)期、現(xiàn)價(jià)格形成較強(qiáng)支撐預(yù)計(jì)氧化鋁震蕩為主，維持近強(qiáng)遠(yuǎn)弱的結(jié)構(gòu)，單邊謹(jǐn)慎操作，關(guān)注合約月間價(jià)差帶來的機(jī)會(huì)

期貨公司評(píng)論