瑞達(dá)期貨：國內(nèi)氧化鋁價格隨著電解鋁復(fù)產(chǎn)消息刺激止跌

夜盤AL2308合約跌幅 0.33%宏觀上，鮑威爾稱不排除連續(xù)加息可能性，預(yù)計到 2025 年美國核心通脹率將回落到 2%；歐洲央行行長拉加德表示，目前不考慮暫停加息，不考慮改變通脹目標(biāo)；國內(nèi)利好政策預(yù)期升溫，國內(nèi)期貨市場整體氛圍相對較暖 基本面上，國內(nèi)氧化鋁價格隨著電解鋁復(fù)產(chǎn)消息刺激止跌；云南地區(qū)全面放開電力負(fù)荷管理，已有電解鋁廠通電復(fù)產(chǎn)，電解鋁供應(yīng)持續(xù)增加；需求端，假期來臨，國內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開工率周環(huán)比持續(xù)小幅下滑，后期消費(fèi)淡季氛圍隨之加重，訂單匱乏，成品庫存積壓，開工率或持續(xù)下行。

期貨公司評論

氧化鋁現(xiàn)貨午評：生產(chǎn)安全與拋儲消息交織 氧化鋁價格表現(xiàn)仍堅(jiān)挺

滬期鋁夜盤震蕩走弱，主力2107合約收低于18935元/噸今日早間滬鋁震蕩下跌，截止午市休盤滬鋁主力合約收于18770元/噸，跌165元/噸，跌幅0.87% 【后市預(yù)測】 近日國內(nèi)氧化鋁市場迎來難得的熱鬧，市場熱點(diǎn)不斷，周邊關(guān)聯(lián)市場突發(fā)消息頻出，使得氧化鋁價格走向的不確定性增加，多空博弈結(jié)果仍需時間來驗(yàn)證供應(yīng)方面，隨著山西地區(qū)氧化鋁復(fù)產(chǎn)及技改擴(kuò)能落地，以及廣西及海外印尼地區(qū)新投氧化鋁產(chǎn)能釋放，短期氧化鋁供應(yīng)短缺可能性不大，但現(xiàn)貨流通量或受區(qū)域供需變化影響。

日報

氧化鋁現(xiàn)貨午評：氧化鋁價格漣漪未起 多空消息交織而行

市場方面，受近日國內(nèi)鋁價強(qiáng)勢狀態(tài)出現(xiàn)減弱現(xiàn)象且山西氧化鋁復(fù)產(chǎn)等消息拖累，國內(nèi)氧化鋁價格持續(xù)未能迎來向好行情，北方局部地區(qū)上漲幅度微弱，尚未改變氧化鋁價格低迷格局氧化鋁高成本地區(qū)企業(yè)正在面臨經(jīng)營調(diào)整，不排除部分無電解鋁配套的氧化鋁企業(yè)后期適當(dāng)調(diào)降運(yùn)行能力，但考慮到今年國內(nèi)外氧化鋁新投產(chǎn)能仍較集中，使得企業(yè)進(jìn)退兩難對于當(dāng)前氧化鋁價格表現(xiàn)，多數(shù)行業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為短期調(diào)整空間不大，多按需采購為主。

日報

Mysteel日報：9月28日鋁土礦及海運(yùn)費(fèi)日度價格監(jiān)控

一、市場總結(jié) 9月28日進(jìn)口礦與國產(chǎn)礦整體持穩(wěn), 幾內(nèi)亞和澳大利亞海運(yùn)費(fèi)不變; 波羅的海干散貨運(yùn)價指數(shù)略微下降, 新加坡船舶燃油價格維穩(wěn) 近日幾內(nèi)亞臨時總統(tǒng)頒布了憲法與選舉法,并簽署法令確定了2025年12月28日為總統(tǒng)選舉日期,若臨時總統(tǒng)繼續(xù)當(dāng)選或?qū)⒓哟髱變?nèi)亞礦業(yè)政策調(diào)整的可能性;同時據(jù)外網(wǎng)消息,近日停產(chǎn)的幾內(nèi)亞迪安 - 迪安鋁土礦與鋁業(yè)公司已于停產(chǎn)當(dāng)日9 月24日恢復(fù)生產(chǎn), 當(dāng)日雙方達(dá)成妥協(xié)，工人們同意暫時恢復(fù)生產(chǎn), 但同時工會代表也發(fā)出警告,若截至10 月 5 日，協(xié)議承諾仍未得到履行，罷工將再度重啟。

日報

中信建投期貨：氧化鋁空單繼續(xù)持有

隔夜氧化鋁01合約震蕩偏弱，氧化鋁現(xiàn)貨價格保持跌勢消息面幾內(nèi)亞某小型礦山發(fā)生罷工，目前評估影響較為有限該礦山產(chǎn)量較小，1-7月鋁土礦發(fā)運(yùn)量362萬噸，而且不發(fā)運(yùn)至中國，目前礦山還是在開采狀態(tài)目前進(jìn)口礦石供應(yīng)整體充足，4季度幾內(nèi)亞礦石長協(xié)價下調(diào)1美元供應(yīng)端壓力仍在釋放，多環(huán)節(jié)庫存壓力目前多數(shù)企業(yè)仍有生產(chǎn)利潤，在氧化鋁供應(yīng)端未因下跌產(chǎn)生負(fù)反饋之前，氧化鋁仍是偏弱運(yùn)行為主氧化鋁01合約運(yùn)行區(qū)間2800-3050元/噸，空單繼續(xù)持有。

期貨公司評論

Mysteel：ADC12價格情緒指數(shù)調(diào)研第198期

預(yù)計ADC12價格短期震蕩運(yùn)行后期需密切關(guān)注鋁合金錠庫存情況以及政策面消息

情緒指數(shù)

[液堿]：雙節(jié)前華東液堿行情小述

進(jìn)入9月，華東液堿市場在8月底檢修及降負(fù)消息助推下呈現(xiàn)上行趨勢，金九利好氛圍逐步顯現(xiàn)，32%液堿價格同比漲幅5.5%；當(dāng)前市場主流價格在910-960元/噸此行情延續(xù)至9月底以來市場氛圍良好 2023-2025年江蘇32%離子膜堿價格走勢（元/噸） 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 不足半月時間，華東液堿市場快速上漲后進(jìn)入盤整狀態(tài)，此輪行情波動背后歸結(jié)來看需求面提振力度一般，主要是前期主流大廠檢修及部分企業(yè)臨時降負(fù)、停車預(yù)期消息影響市場心態(tài)，短線快漲得益于供應(yīng)面出現(xiàn)利好消息，但實(shí)際需求跟進(jìn)并不不連續(xù)，部分非鋁需求環(huán)比開工有好轉(zhuǎn)，但實(shí)際有限，行業(yè)庫存僅從上游工廠轉(zhuǎn)移至中間環(huán)節(jié)及下游工廠，并未實(shí)際完全消化，再加上9月份山東主力下游采購價格接連走跌拖累市場心態(tài)，故華東區(qū)域液堿漲后歸于堅(jiān)挺。

熱點(diǎn)聚焦

[磷銨]：國際磷銨市場周度關(guān)注點(diǎn)（20250920-0926）

當(dāng)?shù)厥袌鋈匀坏兔?，種植者沒有需求，而國際價格過高，無法鼓勵遠(yuǎn)期購買MAP的進(jìn)口通常從10月開始，一直持續(xù)到4月 5.印度：DAP價格保持在792-795美元/噸cfr，因?yàn)镠indalco沒有關(guān)于購買4 -5萬噸DAP的招標(biāo)的消息，該招標(biāo)于昨日結(jié)束印度鋁業(yè)公司在9月24日收到了三份來自貿(mào)易公司的DAP的報價報價還沒有出現(xiàn)，但至少有一個報價進(jìn)入投標(biāo)低于最新業(yè)務(wù)的價格，將最低價的評估降低3美元/噸至792-795美元/噸cfr。

國際市場價格行情

[液堿]：液堿市場早間提示（20250929）

一、 今日關(guān)注點(diǎn) 1、2025年9月29日山東信發(fā)液氯價格降50元，執(zhí)行-100元出廠； 2、2025年9月28日氯堿利潤306元/噸； 3、中鹽紅四方15萬噸氯堿裝置2025年9月28日進(jìn)入檢修，預(yù)估10月4日恢復(fù)。

早間提示

Mysteel解讀：8月鐵合金市場動態(tài)及指數(shù)分析

含釩生鐵和釩鋁合金突破性有限，整體偏穩(wěn)運(yùn)行，下游采購依舊圍繞剛需，市場交投意愿不強(qiáng)，部分廠家讓利出貨，供需矛盾短期依舊糾纏除此之外，國家電投攀枝花 12MW/60MWh等全釩液流儲能電站陸續(xù)并網(wǎng)，液流電池儲能領(lǐng)域需求從概念走向?qū)嵸|(zhì)來到9月，原料端減產(chǎn)消息持續(xù)釋放，片釩產(chǎn)量預(yù)計再度回落至萬噸以下釩氮合金的價格上行帶來利潤的可觀增幅，促使生產(chǎn)意愿小幅抬升需求端儲能項(xiàng)目裝機(jī)進(jìn)度加速，疊加鋼廠 “金九” 備貨，需求增速將超供給。

研究報告

Mysteel：“金九”旺季不旺 ADC12價格上漲是否還能延續(xù)？

整體而言，9月市場需求仍較8月有所改善廢鋁供應(yīng)緊張局面或略有緩解——江西、安徽等地稅收政策未明，部分合金企業(yè)減產(chǎn)抑制廢鋁需求；同時隨價格上漲，部分供應(yīng)商積極出貨廢鋁，市場流通資源增加，但整體仍處緊平衡，成本支撐依舊偏強(qiáng)9月鋁合金錠市場預(yù)計呈現(xiàn)供需同步回暖，ADC12現(xiàn)貨價格仍存上行驅(qū)動，但后續(xù)實(shí)際走勢仍需緊密跟蹤下游需求恢復(fù)情況，可密切關(guān)注Mysteel調(diào)研鋁合金錠庫存情況以及政策面消息

熱點(diǎn)分析

Mysteel日報：9月18日鋁土礦及海運(yùn)費(fèi)日度價格監(jiān)控

一、市場總結(jié) 9月18日國產(chǎn)礦與進(jìn)口礦價格整體持穩(wěn);澳大利亞海運(yùn)費(fèi)有1美元的下降, 波羅的海干散貨運(yùn)價指數(shù)與新加坡船舶燃油價格略微上升 今日氧化鋁價格依舊保持下跌趨勢,氧化鋁廠利潤繼續(xù)壓縮,價格接受度降低,市場成交難度加大;據(jù)外網(wǎng)消息,幾內(nèi)亞公投將會于幾內(nèi)亞當(dāng)?shù)貢r間9月21日舉行,因擔(dān)心屆時幾內(nèi)亞政策出現(xiàn)變動調(diào)整,國內(nèi)市場普遍較為關(guān)注該事件,目前幾內(nèi)亞供應(yīng)端擾動因素較多,Nimba礦業(yè)近日宣稱正在全力推進(jìn)復(fù)工復(fù)產(chǎn),有望在十月重啟礦山,而同時幾內(nèi)亞某大型鋁土礦企業(yè)卻可能面臨工會全面罷工的危機(jī).整體來看,政策端多空消息交織,后續(xù)進(jìn)展Mysteel將會持續(xù)跟蹤,短期進(jìn)口礦價格可能仍以持穩(wěn)運(yùn)行為主。

日報

Mysteel：未來3個月內(nèi)幾內(nèi)亞鋁土礦發(fā)運(yùn)量可能性分析

這部分回升釋放量主要流入下游長單客戶，但現(xiàn)貨市場同樣將有增量礦山長單保供能力增強(qiáng)將打擊氧化鋁廠采購現(xiàn)貨補(bǔ)庫的意愿，現(xiàn)貨價格在采購心態(tài)上進(jìn)一步承壓 利多因素方面： 1、幾內(nèi)亞配額制將公布的消息在市場上引發(fā)了很多參與者的擔(dān)憂，根據(jù)Mysteel了解，部分礦山也已經(jīng)在與政府協(xié)調(diào)希望率先申請自己公司的配額根據(jù)一些礦山的反饋，配額制在明年實(shí)施或?qū)⒊蔀榇蟾怕适录?，而官?em class='keyword'>消息有望在今年年底前宣布。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：鋁價新高后，江西廢鋁市場如何演繹？

從需求端來看，江西市場合金錠產(chǎn)量6.31萬噸，比7月增加0.23萬噸，江西市場再生鋁棒產(chǎn)量也較7月有所增加，這表明8月江西市場廢鋁的需求有所增加，當(dāng)前廢鋁市場整體呈現(xiàn)供不應(yīng)求態(tài)勢然而，隨著退稅政策取消的消息傳出，江西市場的再生鋁企業(yè)對未來市場保持觀望態(tài)度，部分企業(yè)為規(guī)避潛在風(fēng)險，開始小幅減產(chǎn)這可能會在一定程度上緩解9月的廢鋁需求緊張局面 綜合展望 綜合來看，當(dāng)前江西廢鋁市場呈現(xiàn)出供弱需強(qiáng)的局面，廢鋁供應(yīng)偏緊，加之鋁價高企，使得廢鋁價格維持在高位。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日報：9月17日鋁土礦及海運(yùn)費(fèi)日度價格監(jiān)控

一、市場總結(jié) 9月17日國產(chǎn)礦與進(jìn)口礦價格整體持穩(wěn);幾內(nèi)亞海運(yùn)費(fèi)有1美元的上漲, 波羅的海干散貨運(yùn)價指數(shù)與新加坡船舶燃油價格略微上升 今日進(jìn)口礦市場有所成交 ,且根據(jù)轉(zhuǎn)載外網(wǎng)消息,幾內(nèi)亞方面宣稱正在全力推進(jìn)復(fù)工復(fù)產(chǎn),有望在十月份重啟礦山,若順利重啟可能會為中國進(jìn)口礦市場提供一定增量,而今日有消息稱幾內(nèi)亞某大型鋁土礦企業(yè)可能將面臨罷工危機(jī),若全面罷工開始或?qū)?yán)重擾亂企業(yè)生產(chǎn),但目前該礦山發(fā)運(yùn)正常,這兩件事件的后續(xù)發(fā)展Mysteel將會持續(xù)跟蹤報道,短期來看,預(yù)計進(jìn)口礦價格仍以持穩(wěn)運(yùn)行為主。

日報

Mysteel周報：空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測報告（9.5-9.12）

鋁價方面，上周期貨鋁價持續(xù)震蕩高位運(yùn)行，但價格重心有所下移，鋁價目前整體處于支撐較強(qiáng)狀態(tài)，對于電解鋁仍起到成本支撐作用；制冷劑方面后市來看，短期內(nèi)R32現(xiàn)貨偏緊上行速度較快，未來華東主流大廠報盤高位堅(jiān)挺不改，R32出廠報盤參考62000-65000元/噸，外貿(mào)市場隨內(nèi)貿(mào)重心上行，報盤參考61000-63000元/噸 五、家電行業(yè)動態(tài)及重點(diǎn)公司公告 （一）行業(yè)動態(tài) 1.1 “吉大裝空調(diào)”最新消息：實(shí)現(xiàn)7大校園的115棟建筑全覆蓋 9月10日，吉林大學(xué)直采平臺正式發(fā)布公告，詳細(xì)規(guī)劃了校園空調(diào)安裝及配套改造工程： 將對吉林大學(xué)7大校園的75棟學(xué)生公寓、16棟教學(xué)樓、6棟體育館、15棟食堂以及3棟禮堂全面配備空調(diào)設(shè)備，并同步推進(jìn)變配電系統(tǒng)的升級改造，為師生打造更加舒適宜人的學(xué)習(xí)與生活環(huán)境。

周報

Mysteel：ADC12價格情緒指數(shù)調(diào)研第196期

需求端：雖處于旺季，但暫未表現(xiàn)明顯回暖勢頭，下游壓鑄企業(yè)對價格表現(xiàn)敏感，多維持剛需采購為主國內(nèi)鋁合金錠產(chǎn)量有所下滑，需求有旺季預(yù)期，高成本以及鋁合金錠工廠低庫存給與ADC12價格強(qiáng)支撐故市場認(rèn)為短期ADC2價格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行觀點(diǎn)較多后期需密切關(guān)注鋁合金錠庫存情況以及政策面消息

情緒指數(shù)

Mysteel早報：期螺夜盤飄綠 全國無縫管價格或弱穩(wěn)運(yùn)行

綜上，今日國內(nèi)無縫管價格穩(wěn)中偏弱運(yùn)行為主 【產(chǎn)經(jīng)消息】 ◎經(jīng)研究決定，寶鋼股份內(nèi)銷價格2025年10月份在2025年9月份基礎(chǔ)上調(diào)整公告如下（以下除特殊注明外，均為不含稅）：一、熱軋基價不變二、厚板 基價不變?nèi)?、酸?基價不變四、普冷基價不變五、熱鍍鋅基價不變六、電鍍鋅基價不變七、中鋁鋅鋁鎂 基價不變八、高鋁鋅鋁鎂 基價不變九、鍍鋁鋅 基價不變 十、彩涂 基價不變 十一、無取向硅鋼 基價不變。

每日分析

Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（9.8-9.12）

下游電解鋁行業(yè)整體運(yùn)行產(chǎn)能變動有限，各企業(yè)對預(yù)焙陽極接貨節(jié)奏穩(wěn)定，預(yù)焙陽極需求表現(xiàn)良好成本方面，下周國產(chǎn)焦供應(yīng)量預(yù)計小幅增加，當(dāng)前市場成交氛圍積極，煉廠產(chǎn)銷穩(wěn)定，預(yù)計石油焦價格延續(xù)大穩(wěn)走勢，部分指標(biāo)根據(jù)庫存情況窄幅波動；煤瀝青原料市場價格上漲，成本面釋放利好消息，煤瀝青市場商談挺價，深加工企業(yè)意向推漲，下周新單存漲預(yù)期綜合來看，近期預(yù)焙陽極成本端支撐漸強(qiáng)，生產(chǎn)企業(yè)開工暫無明顯波動，市場供應(yīng)充足，預(yù)計下周預(yù)焙陽極市場主流價格持穩(wěn)運(yùn)行。

周報

Mysteel周報：空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測報告（8.30-9.5）

鋁價方面，上周期貨鋁價持續(xù)震蕩高位運(yùn)行，但價格重心有所下移，鋁價目前整體處于支撐較強(qiáng)狀態(tài)，對于電解鋁仍起到成本支撐作用；制冷劑方面后市來看，短期內(nèi)R32現(xiàn)貨偏緊上行速度較快，R410A受成本支撐高位整理未來華東主流大廠報盤高位堅(jiān)挺不改，出廠報盤參考62000-65000元/噸，外貿(mào)市場隨內(nèi)貿(mào)重心上行，報盤參考61000-63000元/噸 五、家電行業(yè)動態(tài)及重點(diǎn)公司公告 （一）行業(yè)動態(tài) 1.1 印度：空調(diào)和電視的稅率從28%下調(diào)至18% 9月4日消息，印度政府宣布一項(xiàng)消費(fèi)稅削減計劃，以刺激國內(nèi)需求、提振經(jīng)濟(jì)，緩解美國加征關(guān)稅帶來的沖擊。

周報